Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Оглавление

• Задачи
• Введение
• 1. Влияние ФПГ на российскую экономику
• 1.1 Специфика российских ФПГ
• 1.2 Роль ФПГ. Преимущество разумного объединения
• 2. Двусторонняя эффективность ФПГ
• 2.1 Выигрыш предпринимателя. На примере группы компаний «Альфа-групп»
• 2.2 Выигрыш экономики. На примере группы компаний «Евраз»
• Заключение
• Список использованной литературы


Введение

Финансово-промышленные группы - совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, либо объединивших свои активы в целях технологической или экономической интеграции. Наиболее значимым видом финансово-промышленных групп является концерн - объединение нескольких торгово-промышленных предприятий под общим финансовым руководством.

«Веника не переломишь, а по пруту весь веник переломаешь» - говорит русская пословица. Специфика России с её огромными пространствами, природными богатствами, многонациональностью и дефицитом финансовых ресурсов такова, что во все времена люди могли выжить только объединившись.

В наше время принципиально ничто не изменилось: одно предприятие испытывает намного больше проблем, чем объединение. Вообще нужно сказать, что объединения более эффективны, чем отдельные предприятия во всех странах. Но объединения могут быть разными, и без четкой структуры и логики - это скорее негативное явление.

Поэтому для российской экономики переход к логично организованным финансово-промышленным группам стал настоящим спасением от уродливых форм конгломератов, сформировавшихся после приватизации.

Первые объединения, возникшие после перестройки, представляли собой чудовищный винегрет из разнопрофильных предприятий, когда каждый предприниматель приобретал любые активы, до которых только мог дотянуться, желательно, с наименьшими затратами. Сложно критиковать людей, формировавших эти конгломераты, т.к. спокойному и вдумчивому приобретению нужных предприятий внешняя среда не способствовала.

Тем не менее, конгломераты принесли немалый вред экономике, разрушая устоявшиеся хозяйственные связи между предприятиями, зачастую делая их намного менее рентабельными.

Поэтому переход от конгломератов к финансово-промышленным группам, по моему мнению, можно считать тем моментом, когда закончились лихие 90-е и совершился переход к цивилизованной рыночной экономике, с которой мы имеем дело сейчас. А ФПГ того времени являются ключом к пониманию ситуации в экономике в целом.



1. Влияние ФПГ на российскую экономику

Практически сразу после объявления приватизации возникла идея создания объединений. Во многом этому способствовал недостаток капитала, и никто не мог пренебречь возможностью свободно перераспределять финансовые средства от одного предприятия к другому, по мере необходимости. Поэтому почти сразу же возникла необходимость правового регулирования этих отношений, первым документом стало “Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества”, Указ Президента № 1392 от 16.11.1992 г.

В первой половине 90-х годов объединения включали в себя разнопрофильные, зачастую никак не связанные друг с другом, предприятия. Целью таких объединений было выживание и накопление финансовых ресурсов для новых приобретений, ни о какой эффективности никто не думал. Иными словами, первые объединители шли по пути наименьшего сопротивления.

К середине 90-х лёгкой добычи уже не осталось, и в то же время никто не хотел отказываться от борьбы. Как известно, борьба требует финансовых ресурсов и внутреннего порядка, поэтому встал вопрос об упорядочении деятельности собственного бизнеса - повышении эффективности и устойчивости. Естественно, лучший способ получения гарантий от контрагентов - их покупка. В связи с этим начался второй передел собственности.

15 ноября 1995 года был принят ФЗ «О финансово-промышленных группах», в котором уже видно, что государство хочет видеть в новых объединениях: «Финансово-промышленная группа - совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест».

ФПГ получили дополнительные возможности, самыми значительными из которых являлись свободное перемещение средств среди юридических лиц внутри ФПГ (вне ФПГ перемещаемые финансовые ресурсы, за редким исключением, облагаются НДС и налогом на прибыль организаций), снижение Центральным банком РФ норм резервирования для банков в составе ФПГ, получение инвестиционных государственных кредитов, предоставление государственных гарантий для привлечения различного рода инвестиций.

«К 1 июня 2001 г. официальный статус получили 96 групп. В их состав вошли более 1361 юридического лица, в том числе 1251 промышленное предприятие и прочие организации и 110 финансово-кредитных институтов» «Финансово-промышленные группы: тенденции развития», В. Цветков, В. Чистяков.

Таким образом, «из 200 крупнейших банков России 48 вошли в ФПГ или сами создали такие группы, а из 200 крупнейших российских компаний 130 стали участниками ФПГ» «Финансово-промышленные группы: тенденции развития», В. Цветков, В. Чистяков.

К сожалению, после процесса по делу ЮКОСа наметилась тенденция к формированию неформальных ФПГ, причины очевидны. Более того, сейчас наша экономика тяготеет к холдинговым структурам ФПГ с головной компанией в оффшорной зоне. Нужно признать, что политические риски в нашей стране всё ещё крайне высоки, поэтому рассчитывать на тесное сотрудничество и взаимопомощь ФПГ и государства пока не приходится.

Надгробием эпохи сотрудничества государства и ФПГ можно считать Федеральный закон от 22 июня 2007 г. N 115-ФЗ "О признании утратившим силу Федерального закона "О финансово-промышленных группах".

Нужно сказать, что причины отмены закона о ФПГ заявлены достаточно размыто. Например, первой причиной указывается отсутствие реальной помощи государства ФПГ, хотя во время текущего экономического кризиса основной объём государственной помощи был предоставлен именно ФПГ. Несоответствие ФЗ Налоговому, Гражданскому и Таможенному Кодексу могло быть внесено посредством соответствующих поправок. Видимо, государство больше не видит перспектив за ФПГ как флагманами экономики, скорее заметна тенденция к выдвижению крупных государственных корпораций в качестве новых лидеров.

Хотя большинство ФПГ никуда не делось, официальный статус они утратили, и теперь это более широкое понятие, чем раньше. Конечно, некоторые ФПГ остались официально зарегистрированными, т.к. закон запрещает регистрировать новые и менять состав старых, но не отменяет уже созданных. К сожалению, как правило, это малые, нединамичные ФПГ, а льготы, действовавшие для них, перестали действовать.

Стоит отметить, что в основном ФПГ, в силу своего относительно короткого существования, имели скорее мировоззренческое значение, поскольку явились завершением эпохи конгломератов.

Отчасти во время действия ФПГ российский бизнес начал выходить из сектора теневой экономики, переходя от «чёрных», нелегальных схем ведения бизнеса к более цивилизованным схемам, которые хотя и содержали в себе некоторые пороки, но всё же были лучше, так как предполагали собой большую упорядоченность.

Совпадение это или нет, но вместе с формированием ФПГ бизнесмены навсегда отделились от криминала, определив новое направление развитие российского бизнеса. По мере развития легального бизнеса образ предпринимателя всё более дистанцировался от образа «малинового пиджака», а криминальные авторитеты до сих пор стараются выглядеть предпринимателями и называют себя предпринимателями.

Таким образом, следует сделать выводы о, в целом, положительном влиянии финансово-промышленных групп на экономику нашей страны. Несмотря на довольно короткий срок существования, это явление оказало относительно большое влияние на положение и образ крупного российского предпринимательства.

1.1 Специфика российских ФПГ

С самого начала создания ФПГ пытались решить одну из основных проблем экономики, а именно - отсутствие капитала для обновления устаревших мощностей, покупку новых или, на худой конец, покупку предприятий с такими же устаревшими мощностями. В рамках этой системы кредитная организация аккумулировала деньги, чтобы впоследствии направить на какой-либо крупный проект.

Отчасти это заменило прежнюю привычную систему бюджетного финансирования и планирования развития отдельных отраслей из центра в рамках комплексного развития экономики страны.

Руководство ФПГ занималось лоббированием частных и отраслевых интересов на всех уровнях государственной власти, активно вмешивалось в законотворческий процесс.

Самыми крупными ФПГ в период с 1996 по 2002 годы можно считать, исходя из официальных данных, группу МЕНАТЕП/ЮКОС, ЛУКОЙЛ, ИНТЕРРОС, Евразхолдинг, Альфа-групп, ЛогоВАЗ/Сибнефть.

МЕНАТЕП/ЮКОС была вполне процветающей компанией до того времени пока основной владелец компании М. Ходорковский не поссорился с В.В. Путиным. «По подсчётам специалистов газеты «Ведомости», активы «ЮКОСа», купленные «Роснефтью» на аукционах, организованных государством, достались ей с дисконтом в 43,4 % от рыночной цены данного имущества. При этом в 2007 году бывшие активы «ЮКОСа» обеспечивают 72,6 % добычи нефти и газового конденсата и 74,2 % первичной переработки углеводородов «Роснефти». http://www.wikipedia.org

Причин ликвидации ЮКОСа называют много, на мой взгляд, все они имели определённое значение. ЮКОС оказал чрезвычайно сильное воздействие на общественное мнение, причём не только и не столько в России, сколько за рубежом. Именно после этого дела за Россией закрепилась репутация страны с крайне высокими политическими рисками.

Каким бы не был сильным в своё время ЮКОС, ЛУКОЙЛ всё же был значительно крупней, и до момента перехода активов ЮКОСа к Роснефти был самой крупной нефтяной компанией России.

Отчасти ЛУКОЙЛ олицетворяет переход от Советского Союза к крупной частной собственности, как и его основной акционер, Вагит Алекперов, который с 1990 года занимал должность заместителя министра нефтяной и газовой промышленности СССР.

ИНТЕРРОС представлял собой, до недавнего времени, нетипичный для российского бизнеса тандем двух лидеров - Владимира Потанина и Михаила Прохорова. Раздел ИНТЕРРОСА в 2008 году ознаменовал окончание периода дружбы и сотрудничества между олигархами (подобных тандемов было, на самом деле, много, но они быстро распадались), на лицо разобщённость и взаимная подозрительность.

Финансово-промышленные группы Евраз и Альфа-групп будут подробно рассмотрены в следующих главах, как не просто выжившие ФПГ, но и наиболее успешные.

Группу компаний ЛогоВАЗ/Сибнефть назвать финансово-промышленной можно с большой натяжкой по причине того, что группа была построена причудливо и нелогично (включала в себя торговлю автомобилями, нефтепереработку, СМИ и прочее), а предприятие, обеспечивавшее её продукцией было вовсе государственным (имеется ввиду АвтоВАЗ). Пожалуй, единственным прочным связующим звеном между всеми активами был их основной владелец - Березовский. Эта ФПГ олицетворяет самые преступные и неэтичные схемы ведения бизнеса в России, т.к. с начала и до конца была построена с помощью махинаций Березовского.

Влияние ФПГ («олигархов») постепенно начало угасать с приходом к власти президента В.В. Путина, усилением роли правоохранительных органов и укреплением авторитарных тенденций в руководстве российским государством (создание «вертикали исполнительной власти»), деприватизацией основных отраслей промышленности (в первую очередь, нефтяной и газовой) и СМИ.

На начало 2006 года самыми влиятельными ФПГ были Газпром, ЛУКОЙЛ, Альфа-групп, Базовый элемент, ИНТЕРРОС, РЕНОВА, Северсталь-групп, Система, Нафта-Москва, Росстрой, Скоростной флот.

Сложно не заметить здесь присутствие государственных компаний, которые начали набирать силу. Также, вследствие ликвидации более крупных ФПГ (ЮКОС/Менатеп, ЛогоВАЗ/Сибнефть), в лидеры пробились менее крупные, но более стабильные объединения.

С течением времени так называемые «олигархи» всё больше стали бояться повторения участи Ходорковского и Березовского (а также многих других, менее заметных, но зачастую ничуть не менее богатых и влиятельных).

ФПГ оказались очень уязвимы в части нормативного регулирования их деятельности, во многих случаях их деятельность могла иметь двойное толкование: то ли как уход от уплаты налогов, то ли как оптимизация деятельности.

Остаётся только гадать, специально ли были оставлены эти пробелы и коллизии в законодательстве, или это было результатом невнимательности неопытных ещё депутатов и государственных юристов. Зато результат оказался предсказуемым - крупные капиталы хотели стабильности и защищённости, поэтому судьба ФПГ, как структуры, была предрешена.

На данный момент ФПГ, как структуры, перестали существовать. Им на смену пришли более запутанные и сложные структуры. Наиболее распространены - холдинги и особые инвестиционные фонды.

Вследствие политических рисков особые «закрытые» инвестиционные фонды наиболее безопасны - они представляют собой замаскированную управляющую компанию, ведение в которой занимаются нанятые менеджеры, а владельцы компаний являются просто её акционерами (чаще всего, посредством компаний, зарегистрированных в оффшорной зоне). По этой причине теперь посадить в тюрьму основного владельца довольно проблематично.

ФПГ стали частью истории развития экономики России. Хотя свою роль они сыграли не только в экономике, но и в политической и социальной и духовной истории страны.

Не было бы ЛогоВАЗа - не было бы, наверное, таких проблем с АвтоВАЗом, который «выжал» Березовский.

Не было бы ЮКОСа - не было бы, возможно, «Роснефти», а были бы мелкие нефтяные компании, постоянно конфликтующие между собой. Таких примеров много, это только одни из самых ярких.

Их влияние было противоречивым. С одной стороны, их владельцы «ограбили» страну, с другой стороны, именно они подняли новую экономику, нередко рискуя собственной жизнью. Естественно, что рисковали они не для «блага народа», а ради накопления богатства, тем не менее, это лучше, чем, например, контроль нашего бизнеса иностранцами.

Поэтому хотелось бы обратить внимание именно на положительные стороны этого явления в экономической жизни страны, а также выразить надежду, что новые структуры будут иметь больше этих положительных сторон.



1.2 Роль ФПГ. Преимущество разумного объединения

Экономический кризис начала 90-х гг. при переходе к рыночным отношениям, поставил перед руководителями предприятий и правительством новые задачи. Здесь цель была видна уже яснее, и, несмотря на предыдущие ошибки, остались люди, которые были готовы к широким реформам.

Тем более, что промышленное производство в 1998 г. составило примерно на половину от уровня 1990 г.. Валовой внутренний продукт снизился до 50% по сравнению с 1990 г.. Такая ситуация ставила страну в крайне сложное положение, т.к. основные доходы бюджета - налоги, зависят от ВВП. Руководство страны было готово к любым преобразованиям, которые бы поправили ситуацию.

Одна из причин резкого снижения объемов промышленного производства состоит в нехватке оборотных средств. При отсутствии оборотных средств невозможно вести производство. Когда производство замедляется, падает выручка, что приводит к ещё большему сокращению оборотных средств. Замкнутый круг. Кредитная политика в течении довольно долгого периода была направлена в сферу обращения для обеспечения сверхприбылей от финансовых спекуляций, поэтому кредитование реальной сферы экономики было крайне дорогим способом финансирования.

Опыт зарубежных стран, которые находились в затяжном экономическом кризисе показывает, что один из способов возрождения промышленного производства и, как следствие, всей экономики состоит в развитии первоочередных, экономически эффективных отраслей. В этом необходимо заинтересовать финансовые институты. Так для обеспечения этой заинтересованности можно использовать интеграцию финансового и промышленного капитала.

Также стоит отметить, что многие промышленные предприятия встали перед необходимостью реорганизовать собственный бизнес. Отчасти это было продиктовано меркантильными интересами, т.е. для увеличения объёмов производимой продукции, отчасти чувством самосохранения потому, что зачастую не хватало финансовых ресурсов для обеспечения всего конгломерата.

Таким образом, постепенно предприятия начинали придерживаться какого-то определённого профиля, и как следствие - освобождаться от непрофильных активов, которые очень часто были обузой для всей компании.

Важно отметить, что некоторые ФПГ, особенно те, в которых доминировали кредитные организации, всё же имели довольно широкую специализацию. Здесь нужно пояснить, что иногда доминирование было выражено не только и не столько доминированием в смысле капитализации. Скорее нужно говорить о том, к какой части тяготели владельцы группы.

Например, «Евраз» больше промышленная группа, нежели финансовая. А вот «Альфа-групп» - наоборот. Отчасти это обусловлено и количеством владельцев, что понятно: каждый имеет свою приоритетную отрасль, в которой он хочет работать.

В России, несмотря на все сложности, накладываемые внешней средой, можно назвать ряд компаний, которые преуспели. Сложно, наверное, говорить о том, что это произошло именно благодаря реорганизации в ФПГ, но, тем не менее, нужно отметить позитивную роль этой реорганизации.



2 Двусторонняя эффективность ФПГ

Часто говорят о том, что предприниматели в России не заботятся о собственных предприятиях, преследуют лишь собственную выгоду. Естественно такие рассуждения имеют под собой реальные основания - многие предприниматели только выжимают из предприятия все соки, а потом «выбрасывают на помойку».

Но, справедливости ради, нужно отметить, что такие предприниматели редко процветают в долгосрочной перспективе. Рано или поздно, предприниматель, основывающийся только на тяге к стяжательству, сталкивается с серьёзными проблемами, и, либо он меняется и разрешает свои проблемы, либо нет.

Я бы хотел подчеркнуть, что финансово-промышленные группы, которые на данный момент эффективно действуют, были одинаково выгодны и для предпринимателя, их основавшего, и для предприятий, которые были в них объединены (а в конечном счёте - и для экономики страны).

Например, компания «Альфа-групп» приносит значительную прибыль, Альфа-банк (имеет смысл говорить о нём, как о едином целом, хотя формально это несколько компаний, объединённых общим брэндом), являющийся ядром этой группы, стал крупнейшим частным банком в стране, и по уровню сервиса этот банк почти не имеет конкурентов.

Другим положительным примером того, как преобразились предприятия, может служить группа компаний «Евраз». Этот пример также отлично показывает то, какую выгоду может принести экономике объединение в ФПГ.



2.1 Выигрыш предпринимателя. На примере группы компаний «Альфа-групп»

финансовая промышленная группа экономика

«Альфа-Групп» основана в 1989 г. Деятельность «Альфа-Групп» охватывает такие отрасли бизнеса как: нефтедобыча, банковская деятельность, управление активами, страхование, телекоммуникации, розничная торговля, водоснабжение и водоотведение, средства массовой информации, а также инвестиции в торгово-промышленные предприятия и специальные инвестиционные проекты.

Альфа-Банк (Россия), один из крупнейший частных банков России, является ведущей компанией Консорциума. Банк предоставляет весь спектр услуг по обслуживанию корпоративных и частных клиентов, инвестиционные банковские услуги, управление активами и торговое финансирование, и обладает второй по величине филиальной сетью в России, а также имеет дочерние банки и представительства в Казахстане, Нидерландах, Кипре, США и Великобритании. Альфа-Банк (Украина), один из десяти крупнейшних коммерческих банков Украины. Управляющая компания фондами прямых инвестиций Alfa Capital Partners, инвестиционная компания, оказывающая консультационные услуги инвестиционным фондам прямых инвестиций и инвестиций в недвижимость. «Альфа-Групп» также является владельцем Группы «АльфаСтрахование», одного из крупнейших российских страховщиков с универсальным портфелем услуг.

«Альфа-Групп», в партнёрстве с Аксесс Индастриз/Ренова, владеет половиной компании THK-BP, являющейся одной из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний (по добыче) в России. В 2008 году ежедневный объем добычи нефти составил 1,6 млн баррелей нефти (без учета 50% доли в компании «Славнефть»). ТНК-ВР принадлежат пять НПЗ в России и на Украине и около 1 400 АЗС на территории обоих государств.

Группа, через компанию Altimo, имеет значительные доли в телекоммуникационных компаниях, предоставляющих широкий спектр услуг мобильной связи, а также технологий широкополосных кабелей, включая инвестиции в следующие компании, а именно: «ВымпелКом» (котируется на NYSE под символом VIP), «МегаФон» и «Киевстар Дж.Эс.Эм.», ведущей украинской телекоммуникационной компании. Группа также осуществляет инвестиции в компанию Turkcell, ведущего турецкого оператора мобильной связи (котируется на NYSE и Истанбульской Фондовой Бирже (IMKB)).

Среди прочих компаний, входящих в состав Консорциума, -- компания X5 Retail Group N.V. (котируется на Лондонской Фондовой бирже под символом FIVE), в состав которой входит компания «Пятерочка», «Перекресток», крупнейшая сеть супермаркетов в России, и «Карусель», одна из пяти крупнейших сетей гипермаркетов в России с точки зрения выручки; «СТС Медиа, Инк.», одна из крупнейших коммерческих телевещательных компаний в России (котируется на бирже NASDAQ под символом CTCM); «A1», ведущая компания на рынке прямых инвестиций, осуществляющая свою деятельность на российском рынке, стран СНГ и других растущих рынках, а также Группа компаний «Росводоканал»,ведущая компания СНГ по водоснабжению и водоотведению.

Замыкающей структурой ФПГ является зарегистрированная на Гибралтаре CTF Holdings Ltd., которая через ряд оффшорных компаний контролирует активы «Альфа-Групп». При этом более 40 % CTF Holdings принадлежит Михаилу Фридману, также крупные пакеты акций принадлежат исполнительному директору ТНК-BP Герману Хану и председателю совета директоров «А1 Групп» Алексею Кузьмичеву.

Нужно отметить, что ходят тёмные слухи о том, как «Альфа-групп» сделала свои первые деньги. Сами представители компании открещиваются от криминала, в то время как многие выдвигают очень смелые гипотезы: от контрабанды до незаконного оборота наркотиков.

Но в конце мая 1995 года всё изменилось: президент Альфа-банка Петр Авен в строго секретной обстановке встретился с вице-президентом CS First Boston (CSFB) Дэвидом Малфордом.

С момента этой встречи «Альфа-групп» стала постепенно превращаться из торговой компании с полукриминальным имиджем в ФПГ с диверсифицированным бизнесом.

«Проблемы у CSFB в России начались после того, как практически все сотрудники российской дочерней компании «КС Ферст Бостон» покинули ее вместе с руководителем г-ном Борисом Иорданом. Один из крупнейших западных инвесторов в России лишился здесь своих «глаз и ушей» «КоммерсантЪ» в № 20 от 30.05.95.

Пытаясь в спешном порядке восполнить этот пробел, Д. Малфорд лично прибыл в Москву. Перед бывшим заместителем министра финансов США встала совершенно конкретная задача: не просто произвести новые назначения в рамках одного из филиалов, а найти новых партнеров, подобрать команду, которая смогла бы достойно представлять интересы компании на российском рынке.

Таким образом, Д. Мэдфорд выбрал Петра Авена в качестве стратегического партнёра. Переговоры были успешными, стороны расстались вполне довольные друг другом и результатами встречи. О чем говорили бывший министр России и бывший замминистра финансов США, доподлинно неизвестно. Однако после этой встречи дела «Альфы» действительно пошли в гору.

В Альфа-банк из CSFB перешел на работу Алекс Кнастер, после чего бывший расчетно-кассовый центр торговой империи Фридмана вошел во все уполномоченные списки правительства.

«Альфа-групп» в паре с компанией «Ренова» выиграла конкурс по Тюменской нефтяной компании (ТНК). Каким образом «выигрывались» приватизационные конкурсы в России, напоминать излишне.

ТНК, единственная из российских нефтяных компаний получила кредит в полмиллиарда долларов от американского ЭКСИМбанка в постдефолтовский период.

Помимо этого «Альфа» купила ОНА-КО за 800 млн. долларов. Вытолкнула «Интеррос» из СИДАНКО и из РУСИА-Петролеум (владеет Ковыктинским газоконденсатным месторождением: около 2 трлн. кубометров газа)

При этом партнер Потанина по СИДАНКО и Ковыкте «British Petroleum» сквозь пальцы смотрела на выходки «Альфы». И даже поощряла их, заявляя, что заинтересована только в одном стратегическом инвесторе с российской стороны.

Чтобы получить с ТНК нормальную цену за СИДАНКО, Потанину даже пришлось идти на шантаж, угрожая развалить международный консорциум, который владеет блокирующим пакетом «Связьинвеста».

Любопытно, что при таких затратах аппетит у «Альфы» не снижается. При этом на корсчете «Альфы» в одном из хорватских банков постоянно лежит 1 млрд. долларов.



Рис. 1 Структура «Альфа-групп». Источник: www.alfagroup.ru

При всей своей публичности «Альфа-групп» является довольно закрытой компанией. Тем не менее, известно, что активы группы на 2007 год стоили почти 50 млрд. долл. (выросла на 35 млрд. по сравнению с 2004 годом), а официальная прибыль составила более чем 1,5 млрд. долл., удвоившись по отношению к 2004 году.

Факты и цифры говорят намного красноречивее о том, насколько выгодной была деятельность ФПГ. В своё время, сделав деятельность этой ФПГ легальной и более прозрачной, а также преобразовав структуру ФПГ, её владельцы смогли выделить основные направления деятельности, распределив ответственность между партнёрами.

Сложно сказать, насколько преобразование в ФПГ повлияло на рост эффективности этого бизнеса, но в любом случае следует признать, что роль этого преобразования значительна.

Деятельность группы как ФПГ на определённом этапе являлась неотъемлемой частью её корпоративной и финансовой стратегии. даже сейчас группа осознаёт себя как единое целое, несмотря на очень широкую диверсификацию деятельности.

Следует отметить, что в результате деятельности группы как ФПГ предприниматели получили с одной стороны высокую прибыль, а с другой стороны сделали свои позиции более стабильными.

2.2 Выигрыш экономики. На примере группы компаний «Евраз»

С распадом плановой экономики Александр Абрамов с несколькими однокурсниками решили заняться торговлей металлом, так в 1992 г. появилась трейдерская фирма «Евразметалл», впоследствии переименованная в «Группу ЕАМ».

В числе учредителей, помимо Абрамова и его однокурсников, значился также экс-директор Криворожского металлургического комбината Константин Носов. С продажи металла, произведённого на Криворожском меткомбинате (Украина), партнёры и начали поход в большой металлургический бизнес.

В то время крупные трейдеры сплошь и рядом захватывали металлургические предприятия: внутренний рынок сократился на две трети, зато поставки за рубеж давали стабильный приток валюты, а «красные директора», отлично знавшие основы производства, ничего не понимали в торговле.

Среди торговцев российским металлом выделялись швейцарский трейдер Marc Rich & Co (впоследствии был переименован в Glencore International) и Trans World Group (TWG), принадлежавшая выходцам из Ташкента братьям Черным. Последняя была особенно активна в плане приобретения металлургических активов, например, Новолипецким металлургическим комбинатом (сейчас широко известен как НЛМК) руководил ставленник TWG Владимир Лисин, а впоследствии комбинат перешёл под его личный контроль.

«Группа ЕАМ» не могла сравнится по оборотам ни с TWG ни с Marc Rich. И акциями своего первого предприятия, Нижнетагильского металлургического комбината (НТМК), Абрамов смог обзавестись лишь к 1995 году. ЕАМ поставляла на комбинат сырьё и постепенно скупала ценные бумаги, собрав в итоге почти 20 % акций.

К 1998 году компания Абрамова объединилась с другими акционерами и, заручившись поддержкой губернатора Свердловской области Эдуарда Росселя, а также представителя TWG Искандера Махмудова, сменила на предприятии директора.

Позже, когда в Кемеровской области пост губернатора занял Аман Тулеев, начался передел собственности, в ходе которого ЕАМ установила контроль над Кузнецким меткомбинатом (КМК). Вскоре был получен контроль и над Западно-сибирским меткомбинатом («Запсиб»).

В 2003-2004 годах большинство старых партнёров Абрамова по тем или иным причинам покинуло компанию, и тот скупил их акции вместе с младшим партнёром Александром Фроловым.

Таким образом, «Евраз» владел уже тремя предприятиями: «Запсибом», КМК и НТМК. Это были не самые большие предприятия в отрасли (например, НЛМК по объёмам производства больше «Запсиба» примерно в 2 раза), к тому же технически отсталые. Они производили малоприбыльную продукцию: железнодорожные рельсы, строительную арматуру и катанку, к тому же устаревшим способом - с помощью мартеновских печей.

Абрамов и Фролов первым делом наладили сбыт, скоординировав продажи продукции через одну фирму - до этого каждое предприятие действовало абсолютно самостоятельно.

Следующим вопросом была модернизация производства. На КМК, который делал рельсы по заказу железнодорожников, перестроили печь: вместо 400 000 тонн стали она стала выпускать около 1 млн. тонн.

Требовались более серьёзные вложения. «Евраз» начал штамповать облигационные займы, привлекать банковские кредиты. Спустя два года на «Запсибе» и НТМК были запущены новые машины по производству слябов - полуфабриката, из которого потом раскатывают стальной лист. За четыре года в модернизацию заводов было вложено 3,2 млрд. долл.

В процессе реорганизации «Евраз» изрядно сократил персонал, вывел непрофильные подразделения, что привело к сокращению численности персонала примерно вдвое. При этом увеличили долю выпуска более дорогостоящей продукции.

В итоге реорганизации «Евраз» стал работать эффективнее, чем конкуренты. Себестоимость реализованной продукции в 2008 году была минимальна в сравнении с другими отечественными производителями - затраты на 1 рубль реализованной продукции «Запсиба» и НТМК составили 67,2 и 67,5 копейки соответственно, в то время как у НЛМК этот показатель составил 68 копеек, а у ММК - 78,4 копейки.

Теперь перед ФПГ стояла другая, не менее масштабная задача - увеличить доход от поставок за рубеж. Дело в том, что структура внешнего экспорта была представлена в основном полуфабрикатами. Но этот недостаток было не так просто исправить - нужно было либо строить новые производственные мощности, либо объединяться с другими производителями.

Однако российские производители отнюдь не горели желанием объединяться. Тогда руководство «Евраза» задумалось о зарубежных приобретениях.

Летом 2005 года было проведено IPO в Лондоне, где примерно 8 % акций продали за 442 млн. долл. В том же году группа сделала свои первые покупки. В августе в её состав вошёл небольшой итальянский сталепрокатный комбинат Palini e Bertoli, контрольный пакет которого «Евраз» купил за 120 млн. долл. А осенью группа приобрела за 300 млн. долл. чешский сталепрокатный комбинат Vitkovice Steel, выпускающий судовую сталь.

Поначалу Абрамов и Фролов старались экономить на покупках. Сначала, например, владельцам Palini e Bertoli предлагали долю в объединённой компании. «Мы стараемся, чтобы у нас не было долгов, которые мы не могли бы погасить в течении года», - говорил Абрамов в интервью газете «Ведомости» в 2004 году http://www.compromat.ru .

Но в мае 2004 года 41 % компании купила за 3 млрд. долл. компания Романа Абрамовича Millhouse, и амбиции сильно выросли, особенно когда младший партнёр Абрамовича Евгений Швидлер завил, что их компания готова оказывать «Евразу» финансовую поддержку, если возникнет надобность в новых приобретениях http://www.ma-journal.ru .

Крупные покупки пошли одна за другой. Почти сразу компания приобрела американскую Oregon Steel Mill за 2,3 млрд. долл., из которых 1,8 млрд. долл. она заняла у пула иностранных банков. Это была беспрецедентная для российских металлургов сделка на территории США.

Следующее приобретение обошлось группе ещё дороже: на паях с Трубной металлургической компанией Дмитрия Пумпянского компания приобрела трубные заводы в Канаде и США. Группа выложила 4 млрд. долл. за десять заводов компании Ipsco, производящей трубы для газодобывающей и нефтяной промышленности, машиностроения. «Евраз» стал крупнейшим в мире производителем железнодорожных рельсов и крупным игроком на рынке труб.

В результате других покупок и слияний «Евраз» стал владельцем Evraz Inc. NA, Евраз Витковице Стил, Евраз Палини и Бертоли, Делонг Холдингз, Днепропетровского металлургического завода им. Петровского, Западно-Сибирского металлургического комбината, Нижнетагильского металлургического комбината, Новокузнецкого металлургического комбината, Хайвелд Стил энд Ванадиум Корпорейшн, Ником, Стратиджик Минералз Корпорейшн, которые заняты чёрной металлургией.

Также группа владеет компаниями-поставщиками сырья: железной руды (Евразруда, Высокогорский горно-обогатительный комбинат, Качканарский горно-обогатительный комбинат, Горно-обогатительный комбинат «Суха балка») и угля и кокса (Распадская, Шахта 12, Южкузбассуголь, Коксохимический завод «Баглейкокс», Днепродзержинский коксохимический завод, Днепропетровский коксохимический завод).

Финансовые, торговые и логистические функции выполняют входящие в «Евраз»: ТД «ЕвразХолдинг», ТК «ЕвразХолдинг», ТД «Евразресурс», Евразтранс, МэталлЭнергоФинанс, Синано, Ферротрейд, East Metals, Evraz Overseas, Находкинский морской торговый порт.

«Евраз групп» является одной из ведущих металлургических компаний России, и, благодаря более разумной, чем у большинства конкурентов в России и за рубежом, организации эта ФПГ смогла стать также крупным игроком в мировом масштабе.

Нужно отметить, что владельцы инвестировали в развитие полученных активов значительные суммы, что позволило поднять уровень технологического развития отсталых некогда предприятий, неспособных конкурировать даже в масштабах страны.

Появление финансовых структур позволило компании более чётко выработать свою финансовую и корпоративную стратегию, скоординировать и сфокусировать усилия, дало мощный стратегический эффект.

Это даёт все основания считать практику ФПГ «Евраз групп» прекрасным примером выгоды для экономики России финансово-промышленных групп.



Заключение

Рассмотренный мной теоретический и практический материал позволяет сделать вывод о, в целом, положительном влиянии такого явления как финансово-промышленные группы на российскую экономику.

Я хотел бы ещё раз отметить, что финансово-промышленные группы были законодательно закреплены на протяжении относительно короткого промежутка времени, поэтому сложно говорить о явном эффекте. Скорее стоит сказать, что этот эффект угадывается в контексте корпоративной и финансовой стратегии фирмы.

Возможно, если бы государственные деятели не абстрагировались от регулирования финансово-промышленных групп, а разработали более чёткое и реалистичное законодательное регулирование их деятельности, положительный эффект был бы более явным.

Также я хотел бы подчеркнуть, что крупный бизнес в России по-прежнему является локомотивом развития экономики. Без соответствующего внимания со стороны государства, которое бы регулировало и стимулировало его развитие и преобразование, его развитие будет хаотичным и менее эффективным, чем в других странах, уделяющих ему особое внимание.

Такое положение дел ставит наше государство в заведомо проигрышную позицию по отношению к другим государствам, в первую очередь развитым странам, таким как США, Германия и прочие государства, которые известны своими могущественными корпорациями.

Несмотря на то, что в данный момент политические дискуссии идут вокруг малого и среднего бизнеса, я считаю, что в этом контексте опасно преуменьшать роль крупного бизнеса.

На мой взгляд, наше государство ещё вернётся к регулированию деятельности ФПГ потому, что другого, столь же эффективного способа развития экономики, как с помощью крупного бизнеса, пока у нашей страны нет.



Список использованной литературы

1) В. Цветков, В. Чистяков Финансово-промышленные группы: тенденции развития / В. Цветков, В. Чистяков // Промышленные ведомости. - 2001. - № 14 (25). - С. 25-34 .

2) Ведомости - Информационное агенство [Электронный ресурс]. - М.: Ведомости, 2009 -. - Режим доступа: http://www.vedomosti.ru, свободный. - Загл. с экрана

3) Домашняя библиотека компромата Сергея Горшкова. [Электронный ресурс]. - Москва: Компромат.ру, 2009 -. - Режим доступа: http://www.compromat.ru, свободный. - Загл. с экрана

4) Индустриальный портал Metaprom.ru [Электронный ресурс]. - Москва: Metaprom.ru, 2004-2009 -. - Режим доступа: http://www.metaprom.ru, свободный. - Загл. с экрана.

5) Короткевич В. И. История современной России. 1991-2003:Учеб. пособие. - 2-е изд. - СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та, 2005. - 296 с.

6) Слияния и Поглощения [Электронный ресурс]. - М.: Слияния и Поглощения, 2009 -. - Режим доступа: http://www.ma-journal.ru, свободный. - Загл. с экрана

7) Wikipedia - The free encyclopedia [Электронный ресурс]. - Wales.: Wikipedia.org, 2009 -. - Режим доступа: http://wikipedia.org , свободный. - Загл. с экрана.

8) Игуменов В. Что ищет CSFB в России / Игуменов В. // КоммерсантЪ. - 1995. - № 20. - C. 68-72.

9) CTF Holdings [Электронный ресурс]. - Москва: CTF Holdings, 2001-2009 -. - Режим доступа: www.alfagroup.ru, свободный. - Загл. с экрана

10) Evraz Group S.A. [Электронный ресурс]. - Москва: Evraz Group S.A., 2001-2009 -. - Режим доступа: http://www.evraz.com, свободный. - Загл. с экрана

11) Хинштейн А. Березовский и Абрамович. Олигархи с большой дороги. - М.: ОАО «Дом печати - ВЯТКА», 2008. - 672 с.

12) Новости Mail.ru [Электронный ресурс]. - М.: Mail.ru, 1999-2009 -. - Режим доступа: http://news.mail.ru, свободный. - Загл. с экрана.

Размещено на Allbest.ru