Финансовый менеджмент предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра экономической теории и мировой экономики

Контрольная работа по курсу

«Финансовый менеджмент»

Вариант № 4

Выполнил:

студент группы №

зачетная книжка №

Проверил:

доцент кафедры ЭТиМЭ

г. Челябинск

2010г.

Вариант № 4

1. Теоретическое задание

Антикризисный финансовый менеджмент

Кризисное состояние отдельных предприятий в условиях рынка естественно: не все оказываются способными выдержать конкуренцию. Основная причина рыночной несостоятельности - грубейшие просчёты руководителей, низкий уровень менеджмента, а также стремление многих из них обогатиться за счёт трудового коллектива. Новым управляющим нужно в полной мере осознать, что «делают деньги» не они, а их трудовой коллектив. Главное - изменение сущности и стиля управления. Антикризисный менеджмент - такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы.

Весьма важно точно определить и саму концепцию антикризисного управления. Главное в антикризисном управлении - обеспечение условий, когда финансовые затруднение не могут иметь постоянный, стабильный характер. Речи о банкротстве при таком подходе быть не должно, т. к. должен быть налажен управленческий механизм устранения возникающих проблем до того пока они не приняли необратимый характер. Главной целью антикризисного управления является обеспечение прочного положения на рынке и стабильных устойчивых финансов компании при любых экономических, политических и социальных метаморфозах в стране. Оно должно быть способным решать самые разноплановые и разносторонние задачи. Суть антикризисного управления - ускоренная и действенная реакция на существенные изменения внешней среды на основе заранее тщательно разработанной совокупности альтернативных вариантов управленческих решений, предусматривающих различные действия в зависимости от ситуации. В основе антикризисного управления лежит процесс постоянных и последовательных нововведений во всех звеньях и областях деятельности предприятия. Антикризисное управление нацеливается на то, что даже в самой сложной хозяйственной ситуации, в которой оказалось предприятие, можно было ввести в действие такие управленческие и финансовые механизмы, которые позволили бы выбраться из трудностей с наименьшими для предприятия потерями. В каждом конкретном случае успех зависит от личных качеств и достоинств менеджера, являющегося сегодня «мотором» рыночной экономики. Для российского менеджера приоритетным становится понимание потребностей и запросов людей, умение правильно оценивать потенциал и индивидуальные особенности работников, содействовать развитию их инициатив и оптимально использовать их в практической работе. Важным также является и маркетинг. Суть антикризисного маркетинга - деятельность, превращающая потребности покупателя в доходы предприятия. Только тогда, когда предприятие оказывается способным дать потребителю, рынку то, что ему необходимо по приемлемой цене, в нужном количестве, нужного качества, в нужное время и в нужном месте, появляются предпосылки для финансовой стабильности компании. Чтобы добиться фундаментального успеха в бизнесе, нужно в полной мере использовать возможности планирования: необходимы тщательно проработанные стратегические программы, в которых все основные аспекты бизнеса рассматривались бы в расчёте на перспективу, в комплексе, во взаимосвязи. Особую роль в антикризисном управлении играет финансовый менеджмент, представляющий сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными потоками и находить оптимальные денежные решения.

2. Практическое задание

2.1. Собственный капитал (СК) = 500, заёмный капитал (ЗК) = 500, средняя расчетная ставка процентов (СРСП)=15%, уровень прибыльности (УП)=20%, валюта баланса (ВБ)=1000. Определить рентабельность собственного капитала-?

Решение:

Прибыль, получаемая предприятием равна 200 (1000*0,20=200), но из этой прибыли сперва должны быть выплачены проценты за кредит в сумме 500*0,15=75. Получаем значение чистой прибыли предприятия 125.

Рентабельность собственного капитала предприятия составит: 125/500*100%=25%

2.2. Имеются следующие данные о работе промышленного предприятия:

1) Объем продаж, шт. - 30 000;

2) Цена за единицу, руб. - 2 500;

3) Переменные затраты на единицу продукции, руб. - 1 600;

4) Постоянные затраты, тыс. руб. - 20 000.

Требуется:

а) Определить количество проданных изделий, необходимых для достижения критической точки;

б) найти критический объем реализации;

в) определить момент в отчетном году, когда будет достигнут порог рентабельности

Решение:

1) Определяем количество проданных изделий, необходимое для достижения критической точки:

q = 20000000 / (2500 - 1600) = 22222 штук;

2) критический объем реализации составит:

q= 22222 * 2500 = 55555000 рублей;

3) определяем момент в отчетном году, когда будет достигнут порог рентабельности:12 месяцев * (55555000 / 75000000) = 8,88 месяца.

Таким образом, порог рентабельности будет достигнут в конце сентября.

2.3. В таблице указаны стоимости (в %-х годовых) и рыночные стоимости (в млн. руб. ) источников капитала предприятия.

Определить средневзвешенную стоимость капитала предприятия.

Решение:

Определим средневзвешенную стоимость капитала предприятия заполнив таблицу:

антикризисный финансовый менеджмент ликвидация реорганизация

В последней строке указана сумма чисел соответствующего столбца. Каждое число 3-го столбца делим на сумму чисел этого столбца, результат округляем до трех цифр после запятой и пишем в 4-ом столбце, 5-й столбец - это произведение 2-го и 4-го столбцов.

Средневзвешенная стоимость капитала предприятия WACC =13,398% годовых.

Применение средневзвешенной стоимости капитала при установлении норматива рентабельности инвестиции допустимо лишь для проектов, характеризующихся обычными для предприятия рисками.

2.4. Годовой спрос D=14800 единиц, стоимость организации производственного цикла Cs=100 рублей, издержки хранения одной единицы Ch = 8рублей/год. Найти экономичный размер партии, издержки, число циклов за год, расстояние между циклами.

Решение:

Экономический размер партии равен:

То есть надо произвести 608 ед. , остановить производство, реализовать всю произведенную продукцию и вновь запустить производство и т. д.

Издержки ТС равны:

ТС (608) =

Число циклов за год D/q=14800/608.

Расстояние между циклами q/D

2.5. Чему равны общие расходы по реализации баумоловской политики управления денежными средствами, если

Расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги составляют 1250 руб. , общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в деньги равно 7, приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям составляет 40 %, средний запас денежных средств = 90 ООО руб.

2.6. Имеются два инвестиционных проекта, в которых потоки платежей на конец года характеризуются следующими данными (таблица 1). Сравнить проекты по величине NPV.

Ставка сравнения (норматив рентабельности) равна 10%.

2.7. Ликвидационная стоимость предприятия составляет 4,3 млрд. долл. Прогнозируемый среднегодовой чистый денежный поток - 540 млн. долл. Средневзвешенная стоимость капитала 12%. Необходимо определить экономическую стоимость предприятия. Что выгоднее: ликвидация или реорганизация?

Решение:

Экономическая стоимость такого предприятия составляет:

540 млн. долл. :0,12=4,5 млрд. долл. Таким образом, экономическая стоимость больше ликвидационной, и имеет, следовательно смысл реорганизовать предприятие, а не ликвидировать его.

Размещено на Allbest.ru