Инвестиции: понятие, структура и роль в экономическом развитии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Байкальский государственный университет экономики и права

Кафедра экономической теории

Курсовая работа

«Инвестиции: понятие, структура и роль в экономическом развитии»



План

Введение

Глава 1. Инвестиции и их место в экономической системе

1.1 Инвестиции. Определение

1.2 Виды инвестиций

1.3 Роль инвестиций в развитии экономики

Глава 2. Инвестиции в Российской Федерации

2.1 Общий обзор

2.2 Региональная инвестиционная политика

2.3 Инвестиционный фонд как инструмент государственный инвестиционной политики

3. Основные меры, принимаемые с целью привлечения иностранного капитала в экономику Российской Федерации

Заключение

Литература

Приложения

Введение

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объем производства, освоение новых видов деятельности.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Важнейший элемент хозяйственной жизни - инвестиции. В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена - производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой. 2000 год стал годом продолжения экономических реформ в России, когда на общем кризисном фоне продолжающегося падения производства, роста цен, низкой инвестиционной активности начали проявляться признаки постепенного ослабления деструктивных процессов. Прежде всего, это выразилось в значительном сокращении по сравнению с предыдущим периодом годового уровня инфляции и стабилизации во втором полугодии месячных объемов производства (см. приложения 3 и 4). Стал более насыщен потребительский рынок, несколько повысились реальные доходы населения, возросла склонность к сбережениям. Существенной предпосылкой для повышения деловой активности в экономике является дальнейшее развитие процесса приватизации государственной собственности. Эти и некоторые другие позитивные тенденции в хозяйственной динамике свидетельствуют о движении экономике России к стабилизационной фазе переходного периода. Однако, устойчивость данного движения, обеспечиваемого преимущественно средствами денежно-кредитной политики, остается недостаточно прочной при отсутствии необходимых структурных сдвигов в реальном секторе экономики. Таким образом, в связи с продолжающейся нестабильностью в экономического положения Российской Федерации многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения. Иностранный капитал может внести в страну достижения научно-технического прогресса и передовой опыт управления. Кроме того, привлечение иностранного капитала в материальное производство намного выгоднее получения кредитов для закупок необходимых товаров, которые лишь умножают общий государственный долг. Приток зарубежных капиталовложений жизненно важен для достижения среднесрочных целей, таких, как выход из современного кризисного состояния, начальный подъем экономики. При этом, естественно, российские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных инвесторов, следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей. Данная задача разрешима, что и подтверждается мировым опытом (например, образование новых индустриальных стран), но для нахождения каких-либо определенных действий по ее выполнению нужно в первую очередь изучить конкретное состояние в области привлечения иностранных инвестиций в настоящих российских условиях, рассмотреть экономическую и законодательную базы, обеспечивающие инвестиционный климат в стране.

Цель данной работы - исследование сущности и роли инвестиций в развитии экономики, и в экономике РФ на современном этапе.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

проанализировать понятие и виды инвестиций;

проанализировать содержание инвестиционной политики РФ.

исследовать структуру и динамику иностранных инвестиций России;

исследовать особенности инвестиционного климата в России на современном этапе;

проанализировать факторы, препятствующие и способствующие развитию иностранного инвестирования в России;

рассмотреть инвестиции как фактор социально-экономической стабильности в стране.



1. Инвестиции и их место в экономической системе

1.1 Инвестиции. Определение

В отечественной экономической литературе до 80-х годов ХХ века термин практически не использовался. Сейчас это одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микро- уровне. Однако, несмотря на исключительное внимание исследователей к этой экономической категории универсальное определение инвестиций. До сих пор не выработано. Существует несколько определений инвестиции.

1. Инвестиции - долгосрочные вложения капитала промышленность, сельского хозяйства, транспорт и др. отрасли хозяйства как внутри страны с целью получения прибыли (дохода).БСЭ.Т.10.С.178..

2. Инвестиции - долгосрочные вложения капитала (внутри страны или за границей) в предприятия различных отраслей народного хозяйства. Амбарцумов А.А. 1000 терминов рыночной экономики.-М., 1993.-С.92.

3. Инвестиции - долгосрочные вложения средств (денежных, материальных), интеллектуальных ценностей внутри страны или за границей в разные отрасли(предприятия, программы и т.п.), с целью развития производства, получения прибыли или других конечных результатов ( например, природоохранные, социальные) Золотогоров В.Г. Экономика : словарь.-Минск, 2003.- С.160-161..

4. Инвестиции - совокупность всех денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в реализацию различных программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой-либо другой сферы с целью получения прибыли (дохода).

5. Инвестиции- денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и ли иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта Словарь-справочник экономики /Сост. Кураков Л.П., Кураков В.Л. М., 1998. - С.107.

6. инвестиции - долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные сферы экономики с целью получения прибыли. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в РФ».

Приведенные примеры характеристик инвестиций показывают, насколько многоаспектная и сложная эта экономическая категория.

1.2 Виды инвестиций

Законом РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» введено разделение инвестиций по их цели на две категории: по признаку цели вложения:

1) капиталообразующие, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции называют реальными. Главная цель реальных инвестиций - удовлетворение общественных социально-экономических потребностей. Реальные инвестиции состоят главным образом из долгосрочных капитальных вложений и включают следующие элементы : инвестиции в основные фонды ( основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы патенты, лицензии, разработки ).в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Реальные инвестиции осуществляются государством и частными корпорациями. Источниками финансирования государственных инвестиций являются налоги, внутренние и внешние займы, доходы от хозяйственной деятельности государственных предприятий, выпуска новых денег. Частные инвестиции имеют большой внутренний потенциал как за счет собственных источников (амортизационных отчислений, нераспределенной прибыли и др.), так и за счет привлекаемых источников - кредитов и выпуска ценных бумаг.

2) портфельные - вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

- прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая пред инвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;

- косвенные, осуществляемые через, различного рода, финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства. Инвестиция и подразделяются также по форме собственности.

1) Государственные;

2) муниципальные;

3) частные;

4) общественных объединений;

5) смешанные формы (без иностранного капитала );

6) иностранные;

7) смешанная форма с иностранным участие;

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

а) На производственное строительство;

Б) На строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;

В) На изыскательские работы;

Г) На проектные и работы;

Операции по финансированию инвестиций осуществляются через банки (коммерческие, инвестиционные, сберегательные) и небанковские финансовые учреждения - страховые компании, инвестиционные компании, пенсионные фонды, которые способны аккумулировать большие финансовые ресурсы, использовать их для накопления капитала. Традиционным поставщиком денежных ресурсов является население

Поэтому мы можем подразделить инвестирование по источникам финансирования на :

Ш Централизованные

Ш Нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц)

Кроме того, инвестиции классифицируются на:

краткосрочные - вложения на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер.

среднесрочные инвестиции представляют собой вложение средств на срок от одного года до трех лет..

долгосрочные - вложение средств на длительный срок.

1.3 Роль инвестиций в развитии экономики

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Инвестиции служат "архимедовым рычагом" поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.

Инвестиционные ресурсы занимают позиции ведущего источника развития национальной экономики, обеспечения темпов экономического роста. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, Для выяснения фактора экономического роста следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.]

Валовые инвестиции - это затраты на замещение изношенного, устаревшего старого оборудования за счет амортизации и прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые инвестиции - это затраты на новое строительство, установку дополнительного оборудования, создание средств экономической защиты и др. Чистые инвестиции обеспечиваются как внешними, так и внутренними ресурсами, включая амортизацию. Это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений, то прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема.

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта, характеризующееся отсутствием экономического роста.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад.

Изменение объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах.

Зависимость дохода и инвестиций выражается в мультипликаторе.

Мультипликатор (лат. multiplico - умножаю) - это коэффициент, показывающий связь между изменением инвестиций и изменением величины дохода.

При росте инвестиций рост ВНП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот множительный, нарастающий эффект в размере ВНП и называют мультипликационным эффектом.

Мультипликатор (МР) - это числовой коэффициент, который показывает размеры роста ВНП при увеличении объема инвестиций.

Приращенный ВНП ? ВНП

МР = =,

? ВНП = МР * ? инвестиций,



т.е. мультипликатор, умноженный на приращение инвестиций, показывает приращение ВНП.

Выводы:

1. Инвестиции - сложное экономическое понятие, требующее всестороннего изучения. Инвестиции играют значительную роль в экономике как на микро-. так и макроуровнях

2. Чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем больше будет величина мультипликатора, а, следовательно, приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.

3. Чем больше дополнительные сбережения населения, тем меньше величина мультипликатора, а, следовательно, приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.



2. Инвестиции в Российской Федерации

2.1 Общий обзор

За прошедшие полтора десятилетия наша страна пережила значительные потрясения, касающиеся всех форм жизни общества. Коренной слом социалистической системы, зарождение и дальнейшее развитие новой политической системы привели к резкому переходу российского общества в новые экономические реалии. Развитие предпринимательства, частной инициативы, способность самостоятельно формировать свои доходы и многое, многое другое -вот эти реалии новой жизни.

В настоящее время российская экономика нуждается в притоке инвестиций, в том числе иностранных. Это вызвано практически недостаточным финансирования реального сектора экономики из средств государственного бюджета ( кроме монопольных структур), в виду отсутствия у них достаточных средств, большого износа оборудования.

Последние года отмечается устойчивый рост деятельности, как иностранных, так и отечественных инвесторов. Страна фактически переживает инвестиционный бум.

Более половины средств, инвестируемых в российский фондовый рынок, поступает от отечественных инвесторов:31% приходится на частных инвестов, 25%- на российские банки и только 44% -на международные фонды.

В целом факторами сдерживающими развитие финансово-инвестиционного процесса, были и остаются: слабое финансовое положение предприятий (значительна доля убыточных предприятий), низкая норма прибыли и нехватка собственных средств у субъекта на инвестиционные цели, высокий уровень инвестиционных рисков, непривлекательность российского сектора экономики (кроме естественных монополий) для иностранного капитала.

Отсутствие же существенной конкуренции, дешевая рабочая сила, рынок дешевого сырья и большой рынок потребления делают отечественную экономику привлекательной для иностранных предпринимателей 2007г. был отмечен ростом инвестиционного спроса и соответственно ростом инвестиций. Особенно был заметен интерес к строительным отраслям. Так, за первые 3 месяца 2007г. прирост введенных в действие площадей составил 51, 1%.Впервые за новейшую историю темпы строительства жилья приблизились к показателям советского периода.

Динамика строительства 1999 - 2004 Экономика и жизнь.- 2007.- №19.- С.4

Растет поступление прямых инвестиций. Приток прямых инвестиций (ПИИ) в 2007г., по данным министра финансов Кудрина А..составил 47 млрд. долларов или 33, 7% ВВП. Экоеномика и жизнь.- 2008.- 1 февр.-С.3. При чем это не окончательные данные, так как Центробанк еще не просчитал инвестиции иностранцев в российские кредитные организации. Тем не менее по объему ПИИ Россия уже сравнялась с Китаем

Около 40-50% ПИИ по-прежнему поступают из оффшорных зон. И этот факт трактуется по-разному. Часть экспертов уверена, что фактически это возврат российских капиталов. Другие экономисты предполагают, что через оффшоры в Россию приходят иностранные компании, которые не хотят себя афишировать.

Вопрос об эффективности прямых иностранных инвестиций для национальной экономики остается дискуссионным. Некоторые экономисты, в т.ч. проф. Красина Л. считают неоднозначными последствия их привлечения

Как свидетельствует международная практика, лишь относительно небольшому числу стран удалось добиться технологического прорыва за счет использования прямых иностранных инвестиций. Так, страны Центральной и Восточной Европы активно поощряли приход инвесторов в национальную политику. Результатом стала утрата некоторой доли хозяйственной самостоятельности, превращение этих стран в «сборочные цеха» крупных концернов. Другие же экономисты считают, что увеличение масштабов прямых инвестиций приведет к смещению вектора инвестиций в направлении инновационных компаний.

Иностранные прямые инвестиции концентрируются преимущественно в отраслях с высокой долей оборачиваемости - торговле, общественном питании, топливно-сырьевой. Эта тенденция отчетливо заметна на приведенной таблице 1.

Таблица 1 Структура прямых иностранных инвестиций поступающих в России по видам экономической деятельности (в процентах к итогу) Вопросы экономики 2008, № 2. с.33

	2004	2005	2006	2007
Прямые инвестиции, всего	100	100	100	100
Из них: Сельское хозяйство	0.9	0, 9	1, 5	0, 7
Добыча полезных ископаемых	43, 3	30, 7	33, 1	64.1
Обрабатывающие пр-ва	30, 9	46, 1	19, 0	12, 1
Пр-во электроэнергии, газа	0, 0	1, 1	0, 4	0, 5
строительство	0, 9	0, 9	2, 0	2, 9
Торговля, ремонт бытовых изд.	10, 2	5, 9	6, 2	7, 0
Транспорт, связь	2, 1	1, 9	2, 8	1, 3
Финансовая деятельность	3, 8	4, 5	11, 0	2, 3
Операции с недвижимостью	6, 9	7, 1	23, 5	8, 4

Иностранный капитал, привлеченный в национальную экономику и используемый эффективно, оказывает положительное влияние на экономический рост, помогая интегрироваться в мировую экономику.

Российская модель экспорта и импорта иностранных инвестиций в глобальной инвестиционной сети приближается к общемировому образцу для богатых капиталами и ресурсами стран. В самом начале ХХ1 века РФ впервые в своей истории вошла в число 20 ведущих, принимающих инвестиции стран, заняв 11-е место, опередив Швецию, Швейцарию. Постепенно наша страна начинает интегрироваться в глобальную инвестиционную сеть.

Но в тоже время появляются статьи, в которых ситуация выглядит не столь радужно. Доля прямых инвестиций на общем фоне выглядит довольно скромно: 26, 3%( данные 2007г.), большая часть приходится на заемные средства -71, 95%. Отмечается, что в тоже время растут кредиты российских госкомпаний за рубежом. Дорога к иностранным кредитам вымощена благими намерениями, но если сойдутся время возврата кредита и снижение цен на нефть, то туго придется не только компаниям, но и всей российской экономике.-71, 95.

Российская экономика в нынешнем состоянии может быть отнесена к типу развивающихся, характеризующихся низкой степенью эффективности рынков, невысоким уровнем конкуренции слабой защищенностью интересов собственников.

Можно констатировать качественное, системное отличие условий инвестирования в российские предприятия от условий инвестирования в компании экономик США, Западной Европы, Юго-Западной Азии. Например, по оценке российских инвесторов. Источниками риска зачастую являются факторы, не типичные для стран с развитой экономикой и законодательной базой. Анализируя практику привлечения российскими компаниями инвестиций в 2003-2006гг., были выявлены факторы, оказывающие влияние на оценку инвесторами инвестиционной привлекательности. Одним из основных факторов риска выступает качество управления предприятием.

В последнее время в связи возросла роль и значение расчетного показателя - « стоимость чистых активов» как индикатора инвестиционной привлекательности и устойчивости АО. Активы компании можно рассчитать по формуле

S=W-K

S- стоимость чистых акций

W- сумма внеооборотных активов

K- заемный капитал

2.2 Региональная инвестиционная политика

Привлечение инвестиций в регионы - важнейший аспект российской экономической политики. «В современных условиях именно инвестиции способны заметно увеличить объемы валового регионального продукта и существенно пополнить местные бюджеты. И для большинства российских территорий это реальная возможность укрепить конкурентные преимущества, завоевать новые экономические ниши, раскрыть свой инновационный потенциал».- подчеркивал В.В.Путин.

Развитие региональных инвестиционных процессов зависит от системы факторов, важнейшим из которых является активность государственных органов власти в управлении инвестиционной привлекательностью региона.

Как показали результаты опросов агентства «Эксперт», прежде всего, инвестор обращает внимание на инвестиционное законодательство.

Необходимым, но недостаточным условие является непротиворечивость региональных норм действующему федеральному законодательству. Региональные структуры зачастую вмешиваются в функционирование регионального рыночного механизма, рассматривая такое вмешательство как метод инвестиционной политики. Наиболее распространенны ограничения на движение товаров между территориями или запрет ввоза продукции. Исследователи выделяют также следующие условия, ограничивающие инвестиционную деятельность: ограничение на создание новых предпринимательских структур, навязывание определенных поставщиков товаров и услуг, привилегированное отношение к другим предприятиям, ограничивающее конкуренцию, препятствие на пути взыскания долгов одним предприятием с другого и др.

При этом отдельные регионы в последние годы принимают законодательные акты, ориентированные на создание благоприятных условий для инвестирования. Нормативное регулирование инвестиционной деятельности большинства субъектов РФ предусматривает льготы и гарантии проектам, включенным в число приоритетных, прошедших экспертизу и поддержанных администрацией регионов.

Содействие инвестиционной деятельности в большинстве регионов осуществляется соответствующими департаментами или инвестиционными агентствами, основной функцией которых является реклама региона, формирование списка приоритетных проектов, административная поддержка инвестиционной деятельности.

На данном этапе в регионах РФ используется полтора десятка форм бюджетной поддержки

Действующая нормативная практика, зарубежный и отечественный опыт регулирования инвестиций позволяет выделить несколько видов стимулов инвестиционной деятельности: льготы, поощрения, декларации.

Основным и наиболее существенным стимулом инвестиционной деятельности являются льготное налогообложение. В 70 регионах предоставляется частичное погашение из средств бюджета процентов по коммерческим кредитам, предоставленных для реализации проекта.

Важнейшим методом государственного регулирования инвестиционной деятельности является предоставление инвестиционного налогового кредита по налогу на прибыль организации, а также по региональным и местным налогам. При этом инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен на срок от года до пяти лет. Одним из оснований для его получения относятся проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ или техническое перевооружение собственного производства, в том числе направленное на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами; инновационная деятельность, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов; выполнение особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление особо важных услуг населению.

Стимулирующую роль в развитии инвестиций играют декларации, т.к обеспечивают стабильность инвестиционной деятельности, формируют положительный инвестиционный климат. К таким видам поддержки можно отнести информационную политику администрации регионов. Так, в Новгородской области проводится активная рекламная политика по продвижению информации об условиях, созданных для инвесторов в области. Отмечается благоприятное географическое положение, легкий доступ к морским портам Санкт-Петербурга и Финляндии, а также московскому речному порту, аэропортам Москвы и Санкт-Петербурга; наличие рынка высококвалифицированной рабочей силы и т.д.

Важное значение для инвестора имеют нормативные новации. Среди них - появление фонда развития региона, а 2006г. стали формироваться муниципальные фонды.

Регионы конкурируют за крупные инвестиционные проекты, особенно связанные с иностранными инвестициями. Например, когда фирма « Хендай» решила разместить в России производство своих машин, на конкурс было предложено 10 регионов. Ориентир, на который, прежде всего, ориентируется инвестор, является инвестиционный риск. Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. По мнению экспертов, самыми рискованными зонами являются республики Северного Кавказа и Камчатка, Магадан.

Схема регионов с наиболее стабильным и качественным инвестиционным климатом за 1995/1996 - 2006/2007 гг. Российская газета 2008 год. № 28 с.а5.

Таблица 2. Регионы - лидеры по инвестициям Российская газета 2008, №29, с. А6.

Ранг, деньги	Ранг, проекты	Регион	Количество проектов	На сумму, млн.долл.
1	13	Сахалинская область	7	65680
2	2	Красноярский край	15	31772
3	6	Якутия	11	23666
4	4	Иркутская область	12	21813
5	8	ЯНАО	9	21595

Сейчас инвестиционная привлекательность региона и объемы привлеченных инвестиций - это один из основных критериев успешной губернаторской деятельности. Ведь это и новы6е рабочие места, налоги, и возможность активно заниматься социальной политикой.

2.3 Инвестиционный фонд, как инструмент государственной инвестиционной политики

Сегодня в результате проводимой государственной экономической политики, направленной на обеспечение макроэкономической сбалансированности, российская экономика демонстрирует стабильный рост (около 7% в год). Основным инструментом государственной инвестиционной политики является Инвестиционный фонд РФ, который представляет собой часть средств федерального бюджета, предусмотренных для поддержки реализации важнейших проектов государственного значения. Инвестиционный фонд был создан в 2005г. Положения о Фонде определяет порядок его формирования, формы и условия предоставления государственной поддержки проектов, а также условия их отбора. В первоначальном варианте предполагалось на проекты ежегодно выделять около 60-70 млрд. руб. Однако благодаря досрочному погашению Россией долга странам - членам Парижского клуба Инвестиционный фонд увеличился за счет сэкономленных на процентах средств. Несмотря на сложность подсчетов, связанное с тем, что планирование у нас 3-летнее, а финансирование проектов рассчитано на пять лет, было подсчитано, что свободных денег в Инвестфонде осталось 175 млрд. рублей.

Государственная поддержка на инвестиционные проекты за счет средств Инвестиционного фонда предоставляется в следующих формах: софинансирование, предоставление государственных гарантий, направление средств в уставные капиталы.

Все инвестиционные проекты, претендующие на получение поддержки Инвестиционного фонда, должны соответствовать количественным и качественным критериям эффективности.

В соответствии с критерием финансовой эффективности инвестиционный проект должен быть безубыточным.

Проекты, одобренные Инвестиционной и Правительственной комиссиями, утверждаются Правительством РФ.

В 2006-2007 годах поступило 65 заявок. Одними из первых прошли согласование на финансирование таких проектов, как реконструкция нефтеперерабатывающего комплекса в Нефтекамске, комплексное развитие Нижнего Приангарья, реализуемые на условиях государственно-частного партнерства.

Правительство планирует дать возможность каждому региону претендовать на конкретную сумму в Инвестфонде, то есть на определенную квоту. Сумма этой квоты будет зависеть от количества жителей и бюджетной обеспеченности края. Воспользоваться квотой регион сможет только тогда, когда представит соответствующий проект. Из списка будут исключены регионы - доноры. Таким образом, государство простимулирует отстающие и развитии регионы.

Правительственная комиссия по инвестиционным проектам отобрала 4 плана, на финансирование которых Инвестиционный фонд страны направит в 2008г. 53, 1 млрд. руб. Всего на реализацию отобранных проектов потребуется 128 млрд. руб.

По заявлению руководителя комиссии министра регионального развития Д. Козака, бюджетная эффективность вложений составит в виде последующих налоговых отчислений не менее 669 млрд. руб. И будет создано 213 тыс. рабочих мест.

Один из проектов связан со строительством в Московской области Центральной кольцевой автомобильной дороги-дублера МКАД. Уже в 2010 г. строители начнут выкупать земли под «большое кольцо». К этому времени должна быть готова проектно- сметная документация, на разработку которой Инвестфонд выделяет 6.3 млрд. руб.

Еще один транспортный проект ОАО «РЖД» и предусматривает реконструкцию железной дороги между Комсомольском-на-Амуре и Советской Гаванью на Дальнем Востоке. Здесь на участке Оуэ-Высокогорная планируется соорудить новый Кузнецовский тоннель.

На 100% Инвестфонд профинансирует подготовку проектно-сметной документации Южной трансрегиональной водной системы. Цель проекта- суперводоканал, который должен привести в соответствие водоснабжение Калмыкии, Ставропольский край, Астраханскую и Волгоградские области.

Правительственная комиссия решила выделить также из средств Инвестфонда 27 млрд. руб. на организацию выпуска интегральных микросхем на производственных мощностях компании «Ситроникс-нанотехнология».

Анализ заявок показал, что частный бизнес заинтересован и готов вкладывать инвестиции в проекты, реализуемые на условиях государственно-частного партнерства. На рубль государственных вложений привлекается несколько рублей частных инвестиций, отдача в виде создания новых рабочих мест, дополнительных налогов многократно превышает вложения государства.

Таким образом, Инвестиционный фонд РФ является своевременным и эффективным инструментом государственной инвестиционной политики, позволяющим государству не только комплексно решать проблемы с минимальными затратами, но и обеспечить развитие инфраструктуры и высокотехнологичных производств на равных условиях для бизнеса и государства.



3. Основные меры, принимаемые с целью привлечения иностранного капитала в экономику Российской Федерации

Обязательным условием роста капитальных вложений является наличие в российской экономике благоприятного инвестиционного климата.

В 2002-2003 годах Правительством Российской Федерации были предприняты важные меры, направленные на улучшение инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвесторов. В их числе снижение темпов инфляции, льготы при налогообложении прибыли коммерческих организаций с иностранными инвестициями; освобождение от налога на добавленную стоимость и спецналога на импортируемое технологическое оборудование и запасные части к нему, а также предоставление льготных кредитов в иностранной валюте, полученных от иностранных банков и кредитных учреждений. Отменено ограничение количества расчетных (текущих) и бюджетных счетов предприятий, учреждений, организаций в банках или иных кредитных учреждениях. Решен вопрос учета суммы курсовых ризниц, возникающих в связи с изменением курса рубля к иностранным валютам, при определении предприятием налогооблагаемой прибыли. Принято решение об отмене налога на сверхнормативное превышение расходов на оплату труда.

В 2002-2003 годах решающее значение приобретает улучшение макроэкономической конъюнктуры в результате подавления инфляции и, как следствие, снижение процентной ставки долгосрочного кредита для инвестиционных целей.

Действующие законодательные акты в области налоговой политики предоставляют ряд льгот по налогообложению прибыли для предприятий и организаций в части финансирования капитального строительства. В ближайшие годы необходимо сформировать оптимальный уровень налогов, тарифов и льгот, сопоставимый с условиями инвестирования, сложившимися в странах-конкурентах России на рынке инвестиционных капиталов.

Решение проблемы стимулирования инвестиций в российскую экономику во многом зависит от становления российского рынка ценных бумаг, развитие которого будет осуществляться по мере преодоления инфляционных процессов в и стабилизации производства.

На инвестиционную активность в значительной мере влияет спрос на акции приватизированных предприятий. Рост курса этих акций в последнее характерен для акционерных обществ-монополистов, функционирующих в таких отраслях как нефтяная промышленность, энергетика, связь.

Процесс привлечения иностранного капитала в условиях, когда значительная часть российских предприятий приватизирована, неизбежно будет идти преимущественно путем продажи иностранному инвестору акций российских акционерных обществ, владеющих предприятиями.

В обеспечение благоприятного инвестиционного климата существенное значение имеет деятельность органов исполнительной власти субъектов РФ по привлечению отечественных и иностранных инвестиций.

Органы государственной власти субъектов Российской Федерации формируют благоприятный инвестиционный климат регионов по средством организации выставок и участия в федеральных и международных выставках инвестиционных проектов, осуществления рекламно-информационной кампании в печатных изданиях.

Так, Министерство экономики Российской Федерации уже разработало совместно с органами государственной власти субъектов Российской Федерации и заинтересованными органами государственной власти план мероприятий по вопроса м привлечения иностранных инвестиций в экономику регионов РФ. Данный документ охватывает все направления региональной инвестиционной политики и предусматривает конкретные меры, направленные на привлечение иностранных инвестиций в экономику субъектов Российской Федерации.

Инвестиционное сотрудничество России со странами ближнего зарубежья служит одним из основных средств стабилизации дальнейшего развития экономики каждой страны. Последнее не может осуществляться успешно без согласованной экономической политики, учитывающей специализацию, кооперацию и производство тех видов продукции, которые необходимы этим странам.

Привлечение капитала из государств-участников Содружества Независимых Государств должно осуществляться путем совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов, международного финансового лизинга, создания договорных совместных организаций типа консорциумов для осуществления инвестиционной деятельности. Необходимо также создать условия для привлечения частных российских инвесторов в производственные объекты государств-участников СНГ, в продукции которых заинтересована Россия. В этой связи целесообразно разработать совместно со странами Содружества Независимых государств механизм инвестиционного сотрудничества и перехода на совместное финансовое обеспечение.

В целях активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику России, обеспечения проведения последовательной работы и скоординированной государственной политики в этой области Правительство РФ приняло постановление “Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации” от 29 сентября 1994 г.

Обеспечению благоприятного инвестиционного климата служит применение национального режима к иностранным инвесторам.

До последнего времени основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций было создание совместных предприятий. Несмотря на значительное число зарегистрированных предприятий такого типа, размеры привлеченных им зарубежных инвестиций невелики, а их роль в экономике незначительна.

Необходимо совершенствовать способы определения доли российских инвесторов в уставных капиталах совместных предприятий, разработать методики оценки зданий, сооружений, оборудования, земли, вкладываемых в качестве российской части уставных фондов коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

Следует активнее стремиться к привлечению иностранных финансовых ресурсов в форме кредитов, которые требуют погашения, но не устанавливают прямой зависимости кредитуемых предприятий от иностранных компаний.

Одной из форм иностранных кредитов являются целевые банковские вклады для кредитования развития российских предприятий с условием возврата кредита поставками продукции (компенсационные соглашения).

Целесообразно стимулировать сделки, в которых зарубежный партнер поставляет машины, оборудование, технологии, комплектные заводы в обмен на встречные поставки сырья, полуфабрикатов, производимых на поставленном оборудовании.

Важным фактором притока инвестиций в российскую экономику является стимулирование возврата российского капитала, находящегося в зарубежных банках, и формирования условий для предотвращения дальнейшей утечки капиталов из России.

Для привлечения иностранных инвесторов к деятельности на конкретных территориях следует использовать механизм создания свободных экономических зон.

Наряду с созданием организационно-правовых условий и государственной поддержкой комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций должна включать меры по снижению издержек инвестора, не относящихся к прямым затратам на реализацию конкретных проектов. В этой связи развивается информационная инфраструктура инвестиционного рынка, осуществляется регулирование тарифов на услуги монополий, обеспечивается защита собственности и личности инвестора от криминальной сферы.

Интересы инвесторов предполагается учитывать при подготовке законодательных и нормативных актов, а также ведомственных инструкций по ценообразованию в электроэнергетике, связи, железнодорожном транспорте. Для мелких инвесторов важнейшее значение имеет ограничение платы за аренду производственных помещений.

В отношении защиты собственности инвесторов желательно разработать единый порядок определения размеров ущерба, причиняемого, в частности, растратами и хищениями, а также недобросовестной конкуренцией.

Необходимо совершенствовать работу международного коммерческого арбитражного суда, третейского суда при Торгово-промышленной палате Российской Федерации.

Для обеспечения личной и имущественной безопасности инвесторов следует разработать специальные государственные программы предупреждения преступности в криминогенных сферах экономики, а также в регионах России с повышенным уровнем правонарушений.

Под эти цели необходимо предусмотреть материально-техническое, информационное и организационное укрепление соответствующих оперативных служб, следственных органов и судов.

В части информационного обеспечения инвестиционной деятельности представляется необходимым содействие государства действующим и создаваемым коммерческим консалтинговым организациям, фирмам по разработке бизнес-планов, проектным институтам. Конкретными задачами информационного обеспечения инвестиционной деятельности являются: сбор, обработка и актуализация информации о законодательстве, состоянии рынка, перспективах развития экономики и отдельных отраслей, о планах предприятий, продаже акций, конверсии производства. С целью обеспечения эффективного информационно-консультативного взаимодействия потенциальных иностранных инвесторов с российскими организациями и создания привлекательного образа России на мировых рынках капитала принято постановление Правительства Российской Федерации от 30 июня 1995 г. “О Российском центре содействия иностранным инвестициям при Министерстве экономике Российской Федерации”.

По инициативе Правительства Российской Федерации создана качественно новая структура -- Консультативный совет по иностранным инвестициям в России, в состав которого входят представители зарубежных фирм, осуществляющих прямые инвестиции в российскую экономику в крупных размерах. Его основная задача -- обеспечение постоянного диалог между Правительством Российской Федерации и крупными иностранными инвесторами с целью выработки конкретных рекомендаций по совершенствованию инвестиционного климата в России, налогового и таможенного законодательства Российской Федерации, созданию привлекательного образа России как страны, принимающей инвестиции.

Для развития экономики России и продвижения частных иностранных прямых инвестиций важное значение имеет сотрудничество России с ведущими международными финансовыми организациями, прежде всего с Международным валютным фондом, Международным банком реконструкции и развития, Европейским банком реконструкции и развития и другими.

При реализации широкой программы стимулирования отечественных и иностранных инвестиций необходима также организация мониторинга программы и оперативной корректировки состава мероприятий.



Заключение

Общий объем инвестиций в 2003 году оценивается в 210-230 трлн. рублей или соответственно темп 82-83% к 2002 году. В 2006 году, по прогнозам экспертов, объем инвестиций составит 310-380 трлн. рублей, то есть процесс инвестиционной деятельности приближается к стабилизации и возможному росту инвестиций. Темп роста инвестиций составит по первому варианту 104, а по наименее благоприятному -- 97% к уровню 2003 года. В объекты производственного назначения предполагается вложить 170-200 трлн. рублей (70% составляют инвестиции предприятий), по капитальным вложениям на развитие непроизводственной сферы прогнозируется на 2004 год рост к уровню 2003 года 105-101% (Приложение 4). При этом сохранятся тенденции к повышению их доли до 45-47% общего объема капитальных вложений на развитие экономики.

Происходят существенные изменения в структуре источников финансовых капитальных вложений, повышается доля средств негосударственного сектора экономики. Однако, в решении задач стабилизации экономического положения главная роль остается по-прежнему за государственными инвестициями.

Так, по ряду важнейших направлений государство вынуждено выступать в виде инициатора инвестиционного процесса:

поддерживать эффективные направления будущего развития в промышленном секторе, сохранять поддержку АПК, инвестировать в обеспечение безопасности функционирования технических систем;

поддерживать и развивать социальную сферу, обеспечивая выполнение принятых решений по обустройству военнослужащих, ликвидация последствий экологических бедствий и других направлений социального развития;

заканчивать строительство объектов, которые не удалось продать или приватизировать в связи с их незавершенностью.

Учитывая ограниченность бюджетных ресурсов, определенное снижение динамики макроэкономических показателей на данном этапе формирования бюджета на Федеральную инвестиционную программу возможно будет выделено 27, 7 трлн. рублей, из которых около 60% приходится на социальную сферу.

Значительное воздействие на развитие экономики могут оказать иностранные инвестиции. При достижении макроэкономической стабильности, активизации международного инвестиционного сотрудничества возможно ожидать увеличение притока иностранных инвестиций в развитие экономики. Так, если в 2003 году иностранные инвестиции оцениваются в на уровне 1 млрд. долларов, то в 2004 году общий объем иностранных инвестиций при снижении инвестиционных рисков может повыситься до 3-4 млрд. долларов, хотя и этого пока недостаточно.

Сдерживающим фактором здесь является инвестиционный климат, который продолжает оставаться неблагоприятным из-за политической и экономической нестабильности, высокого уровня криминогенности в предпринимательской деятельности, наличия очагов военных конфликтов, что вынуждает западных инвесторов проводить осторожную и выжидательную политику в области инвестиционного сотрудничества с Российской Федерации.

Значительно ухудшило российский авторитет как страны, принимающей иностранный капитал, принятие федерального Закона “О некоторых вопросах предоставления льгот участникам внешнеэкономической деятельности, который отменил все ранее предоставленные иностранным инвесторам льготы, за исключением предусмотренных законами Российской Федерации “О таможенном тарифе”, “О налоге на добавленную стоимость”, “Об акцизах” и Таможенным кодексом РФ.

Названные проблемы перевешивают такие черты России, как богатые природные ресурсы, мощный, хотя технически устаревший производственный аппарат, наличие дешевой и квалифицированной рабочей силы, высокий научно-технический потенциал.

Следовательно, необходимы дополнительные меры, по снижению воздействия негативных факторов на состояние инвестиционного климата в России. Среди которых в качестве первоочередных выделю:

Достижение национального согласия между различными социальными группами, политическими партиями по поводу решения общенациональной проблемы выхода России из экономического кризиса.

Выравнивание экономических показателей и борьба с инфляцией.

Внимательная разработка правовой базы инвестирования.

Радикализация борьбы с преступностью.

Создание конкретного механизма предоставления налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с целью компенсации убытков по замедлению оборота капитала по сравнению с другими оборотам их деятельности.

Формирование общего рынка республик Союза со свободным перемещением капитала, товаров и рабочей силы.

Данные меры не абсолютны, но они, на мой взгляд, могут сыграть положительную роль в становлении отечественной экономики.

В заключение отмечу, что инвестиции внутренние и внешние представляют собой сложный многоступенчатый механизм, способный в громадной степени увеличить экономический потенциал государства, поэтому успех, достигнутый в данной сфере, во многом предопределит реализацию всей реформы в целом.



Литература

1. Витин, “Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций”. Вопросы Экономики, 2002. - 383 с.

2. Гиляров и Д. Ендовицкий “Моделирование в стратегии планировании долгосрочных инвестиций”. Журнал “Аудитор” №10. - 2003. - с. 25-30

3. Касаткин Г. Инвестиционный климат в России: лучше не стало // Рынок ценных бумаг. №12. - 2003. - с. 10-18.

4. Миловидов В. Иностранные инвестиционные фонды в России: первые итоги деятельности // Рынок ценных бумаг. № 13. - 2002. - с. 22-31.

5. Сакс. “Рыночная экономика и Россия”. М., “Экономика”, 2002. - 440 с.

6. “Собрание законодательства Российской Федерации”, № 4, официальное издание администрации президента Российской Федерации, М.: Дело, 2003. - 479 с.

7. Уринсон “Активизация инвестиционной политики”. Журнал “Экономист” №9. - 2003. - с. 15-18.

8. Уринсон “Перспективы инвестиционной активности”. Журнал “Экономист” №2. - 2003. - с. 33-39.

9. Фельзенбаум “Иностранные инвестиции в России”. Вопросы Экономики, 2003. - с. 12-24

10. Филатов, “Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа”. Вопросы Экономики, 2002. - с. 34-39.

11. Шахназаров. “Инвестиции: ситуация и перспективы”. Журнал “Экономист”, № 1, 2001. - с. 20-28.

1. Амбарцумов А.А.1000 терминов рыночной экономики. - М., 1993

2. Бахрин П.И. Инвестиции; учебн. - 2-е изд, , перераб и доп. - М.: Издат. - торг. Корпорация « Дашков и К», 2003.

3. Добрынин А.И. Курс экономической теории. - М.2005

4. Золотогоров В.Г. Экономика: словарь. - Минск, 2003.

5. Иванолва Н.Н. Экономическая оценка инвестиций: учеб. Пособие / Н.Н. Иванова, Н.А. Осадчая. - Ростов-н/Дону, 2004..

6. Инвестиционная деятельность: учеб. Пособие /под ред.Г.И. Подшиваленко, Н.В.Киселевой.- М.:КНОРУС, 2007.

7. Бобраков О. Движение капитала - к взаимной выгоде // Подмосковье.- 2008.-№3.-С.4-9.

8. Веселов Д.В. Корпоративное управление и инвестиционная привлекательность предприятия// Финансы.-2007.-№1.-С.91-92.

9. Владиславлев Д. Куда уходят деньги // Экономика и жизнь.-2007.- №19.-С.4

10. Грицюк Т.В. Государственное регулирование экономики. - М.: РДЛ, 2004

11. Доронина Н.Г. Государственное регулирование инвестиций/Н.Г. Доронина, Н.Г. Семилютина. - М.: Городец, 2003.

12. Иванов К. Российские пути в инвестиционной сети // Экономика и жизнь.-2008.-№4.

13. Итоги работы правительства Московской области за 2006г., задачи на 2007г. и на среднесрочную перспективу до 2010года.-Подольск: АОО « подольская фабрика офсетной печати», 2007.