Характеристика инвестиционной деятельности России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Инвестиции

Прежде чем выяснять основные связи и зависимости мы должны уточнить ключевые понятия, связанные с инвестиционной деятельностью.

В европейской и американской методологии в наиболее общем виде инвестиции - это вложение капитала с целью его дальнейшего возрастания.

Для понимания сущности инвестиций важно выделять следующее:

1. Связь инвестиций с получением дохода (как мотив)

2. Единство двух сторон инвестиций - инвестиционных ресурсов, затрат (вложений).

3. Анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения (затраты), отдача вложенных средств.

4. Включение в состав объекта инвестирования любых вложений, дающих экономический эффект (социальный).

	2008 год	2009 год
	1-ое полугодие	1-ое полугодие
	В % к соответствующему периоду предыдущего года
Инвестиции в основной капитал	116,9%	81,8%
Импорт	141%	161%

Крупнейшие кредиторы США (держатели американских гос. облигаций) - Китай (700 млрд$), Япония, Великобритания, страны экспортеры нефти, страны карибского бассейна, Россия...

Основы инвестиционной деятельности.

Рассмотрим ключевые понятия, характеризующие инвестиционную деятельность.

В настоящее время Россия ориентирована на инновационное развитие экономики. Однако хорошо известно, что устойчивое инновационное развитие экономики любой страны в значительной мере зависит от состояния инвестиций и инновационного потенциала.

Инвестиции - денежные средства, цб, иное имущества (им. права), иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Определение, определяющее инвестиции в динамике (как процесс) - они определяются как процесс в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты в целях получения дохода.

Инвестиции - капитальные вложения. Это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое переворужение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инвентаря и другие затраты.

Инвестиционная деятельность - деятельность, связанная с вложением средств с целью получения дохода (эффекта).

Стадии движения инвестиций:

1. Упрощенная - инвестиционные ресурсы => вложение средств

2. Вложение средств => результат инвестирования

Эти стадии характеризуют взаимосвязь и взаимодействие элементов инвестиционной деятельности.

Инвестиционный цикл - кругооборот инвестиций и является движением инвестиций в ходе которого они последовательно проходят все стадии от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получение дохода (эффекта) и возмещение вложенных средств.

Оборот инвестиций - это совокупность кругооборотов инвестиций

Схема оборота инвестиций

Инвестиционные ресурсы => Преобразование ресурсов во вложения => Сама инвестиционная деятельность => Результат инвестирования => Распределение дохода на потреблени => Распределение дохода на накопление.

Вопрос на дом: какие факторы на ваш взгляд оказали стимулирующее влияние на рост инвестиций в 2007-2008 годах?

Какие факторы долговременного характера оказывают сдерживающее влияние на инвестиционную деятельность?

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений. В том числе необходимая проектно- сметная документация, а так же бизнес план.

Срок окупаемости проекта - срок со дня начала финансирования до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Субъекты инвестиционной деятельности.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности и др.лица.

Инвесторами могут быть физические и юридические лица, объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления. А так же иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчики - физические и юридическими лица, которые выполняют работу по договору подряда или государственному контракту, заключаемым заказчиками.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности - это юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

Инвестиционные ресурсы - реальные и финансовые активы, предназначенные для вложения в объекты инвестирования. Состав инвестиционных ресурсов:

· Денежные средства и финансовые инструменты

· Материальные ценности (недвижимое имущество)

· Нематериальные активы

Объект инвестиционной деятельности (куда вкладываются инвестиционные ресурсы). Они включают:

1) Основной и оборотный капитал, предприятия различных форм собственности

2) Ценные бумаги, целевые банковские вклады, другие материальные активы

3) Нематериальные активы (имущественные права, ноу хау, программные продукты, права пользования землей)

Инвестиционная сфера - это вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах.

Валовые инвестиции - совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство в течение определенного периода.

Чистые инвестиции - это объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений.

Виды инвестиций.

1) По объектам вложения средств:

· Реальные - вложения в реальные активы, то есть в материальные и нематериальные. Особо выделяются в ряду реальных инвестиций капитальные вложения

· Финансовые - вложения в различные финансовые активы

2) По цели Инвестирования:

· Прямые - вложения в уставный капитал

· Портфельные - вложения в экономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков

Вопрос на дом: достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматриваются как прямые и портфельные. Правильно ли такое утверждение.

3) По срокам:

· Краткосрочные (до года)

· Среднесрочные (1-3)

· Долгосрочные (3-5)

4) По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

· Частные

· Государственные

· Иностранные

· Совместные

5) По региональному признаку:

· Внутренние или национальные

· Зарубежные

6) По отраслевому признаку:

· Выделяют инвестиции в различные отрасли

7) По уровню инвестиционного риска:

· Агрессивные

· Умеренные

· Консервативные

В соответствие с данной классификацией выделяют и 3 типа инвесторов:

§ Консервативный

§ Умеренный

§ Агрессивный

Вопрос на дом: каковы их приоритеты при выборе объектов вложений.

Сфера вложений:

ь Производственные инвестиции

ь Непроизводственные инвестиции

Различают так же стратегические инвестиции. Цель - не получение дохода, а захват сферы влияния.

Взаимозависимость вложений инвестиций и риска.

В рамках формы инвестиций выделяют виды инвестиций, которые отражают дальнейшую детализацию. Например рассматривают такие виды инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Например:

1) Оборонительные инвестиции - направлена на поддержание продукции

2) Наступательные инвестиции - капитальные вложения с целью улучшения качества своей продукции

3) Социальные инвестиции

4) Сберегательные инвестиции

5) Представительские инвестиции

Содержание и направление инвестиционной политики банка.

Вопрос на дом: назовите инвестиционные операции банка. Каковы цели, которые преследует банк при расширении своей инвестиционной деятельности.

Инвестиционная политика - это совокупность мероприятий, направленных на реализацию стратегии по выбору и управлению портфеля инвестиций в целях увеличения прибыльности операций с одной стороны и поддержания допустимого уровня рискованности и ликвидности с другой. Выбирая свою инвестиционную политику банк должен опираться на следующее:

ь Определить эффективность портфеля инвестиций;

ь Быстро реагировать на появление новых финансовых инструментов. Должен участвовать на биржевом рынке;

ь Инвестиционная политика банка должна соответствовать экономической ситуации в стране;

ь Выбор оптимального для банка инвестиционного портфеля.

При формировании своего инвестиционного портфеля, банк учитывает инвестиционные риски, которые принято делить на 2 группы:

1. Рыночные

2. Портфельные - риски, которые лежат вместе в портфеле инвестора вместе с финансовыми инструментами

Банковский инвестиционный портфель - это совокупность средств, вложенных в ценные бумаги или другие объекты инвестиционной деятельности других юридических лиц.

Различают 2 основных способа управления инвестиционным портфелем банка:

· Активное управление - то есть оперативное через финансовый рынок по возможности опережая события

· Пассивное управление - ориентировано на неизменность структуры и состава портфеля продолжительное время, а так же на определенный уровень риска

«Источники и методы финансирования инвестиционной деятельности».

Источники финансирования инвестиций рассматриваются на макро и на микро уровне.

На макро уровне:

Внутренние источники финансирования инвестиций: государственное финансирование сбережений населения, средства предприятий , банков, компаний, страховых фирм и т.д.

Внешние: иностранные инвестиции, кредиты, займы.

На микро уровне:

Внутренние источники: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия

Внешние: государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг, сбережения населения.

Рассмотрим источники финансирования инвестиционной деятельности на микро экономическом уровне.

Источники финансирования инвестиционной деятельности.

Структура инвестиций по источникам финансирования.

2002 2007

1. Внутренняя 45,0 44,3

Прибыль 19,1 20,2

Амортизация 21,9 21,3

2. Внешние 55,0 55,7

Заемные (кредиты) 5,9 8,9

Заем. Ср 6,5 5,4

В структуре источника финансирования инвестиций доля собственных ресурсов (прибыль, амортизационные отчисления) была в пределе 44 -45 %, при этом доля амортизации была обычно чуть выше доли прибыли используемой для инвестиций. Доля внешних источников финансирования инвестиций составляла 55- 56%.

Структура инвестиций по видам экономической деятельности:

§ Транспорт и связь 25,3%

§ Операции с недвижимым имуществом, предоставление услуг 16,4%

§ Добыча полезных ископаемых 15,3% в том числе 13,9%

§ Обрабатывающее производство 15,8 %

§ Производство электроэнергии, воды 6,1%

§ Доля кредитов банков в инвестициях оставалась достаточно низкой.

Рассмотрим внутренние или собственные инвестиционные ресурсы предприятия и фирмы.

Чистая прибыль - это прибыль, не облагаемая налогом + прибыль облагаемая налогом за вычетом налога с этой прибыли.

Обычно прибыль, направляемая на инвестиционные цели, поступает в фонд накопления.

Амортизационные отчисления - аккумулируются в амортизационном фонде, величина которого зависит от объема основных фондов предприятия и используемых методов начисления. Методы начисления применяются:

· линейный метод - это единые нормы амортизации в зависимости от первоначальной стоимости станка

· ускоренной амортизации

Применяется и сочетание этих методов

Методы финансирования инвестиционной деятельности.

Существует несколько методов. К основным относится:

1) привлечение капитала через рынок ценных бумаг

2) привлечение капитала через кредитный рынок

3) государственное или бюджетное финансирование

Метод привлечения капитала через рынок ценных бумаг - метод эмиссии и размещения ценных бумаг.

В соответствии с делением ценных бумаг на долевые и долговые финансовые соответственно выступают как привлеченные по долевым ценным бумагам и как заемные долговым обязательствам.

Вопрос на дом: в чем состоит преимущество эмиссии акций как способа мобилизации финансовых ресурсов.

Каковы преимущества и недостатки вложения средств в акции и облигации для инвестора

Привлечение капитала через кредитный рынок. Обычно доля такого капитала от 25% - 60%.

Форма предоставления инвестиционного кредита:

· срочные ссуды

· возобновляемые ссуды

· кредитные линии

· ипотечный кредит

Метод государственного финансирования

Виды:

· Целевое кредитование,

· Долевое участие

· Предоставление гарантий по кредитам

· Дотации, гранты

Другие методы финансирования инвестиционной деятельности: дополнительные взносы, паи, лизинг, венчурное инвестирование.

«Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений».

Нормативная база: ФЗ от 25.02.99г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений (в редакции от 24.07.2007 № 215 - ФЗ) »

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства, в том числе) затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно изыскательские работы и другие затраты.

Объекты капитальных вложений в РФ - это находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества.

Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов (в%)

Показатель	В % к итогу
Инвестиции в основной капитал, всего	100%
Жилища	11-12%
Здания и сооружения (кроме жилых)	41-42%
Машины, оборудование, транспортные средства	37-38%
Прочие	8-11%

Субъекты инвестиционной деятельности - являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции 2 и более субъектов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности (формы и методы). Федеральные органы власти для регулирования инвестиционной деятельности используют следующие формы и методы:

1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности (налоги - льготное налогообложение, механизм начисления амортизации, защита интересов инвесторов, льготные условия пользования землей и другими природными ресурсами, использование средств населения, антимонопольные меры, развитие финансового лизинга, проведение переоценки основных фондов в соответствии с инфляцией)

2) Прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем финансирования инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета или совместно с иностранными государствами, формирование перечня строек и объектов технического перевооружения, подлежащих финансированию из средств федерального бюджета, размещение средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов на возвратной и срочной основах, путем разработки стандартов, норма правил и осуществление контроля за ними, путем выпуска облигационных займов. Путем вовлечения в инвестиционные процесс строек и объектов, находящихся в государственной собственности, предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам аукционам и конкурсов, проведение экспертизы инвестиционных проектов.

В соответствии с законом так же предусмотрены формы и методы регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений органами государственной власти субъектов РФ, а так же органами местного самоуправления.

Инвестиционная деятельность зависит от ряда факторов, основные из которых предоставлены на рисунке.

Иностранные инвестиции

инвестиционный инновационный окупаемость экономика

Нормативная база - ФЗ от 09.07.97 №160 ФЗ «Об иностр инвестициях в РФ» (ред ФЗ от 29.04.08 №58-ФЗ).

Иностранные инвестиции - вложения иностранного капитала в объект п/п деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в т.ч денег, ценных бумаг, иного имущества (интеллектуальная собственность), а также услуг и информации.

Инвестиции	2007г, млн $	2007г, в % к итогу
Всего	87936,0	100
1. прямые инвестиции		22,3
- взносы в капитал		10,2
- кредиты, получ от заруб совладельцев		11,1
- прочие		0,9
2. портфельные инвестиции		1,8
- акции и паи		1,7
- долговые ц/б организаций		0,1
3. прочие инвестиции		75,9
- торговые кредиты		9,7
- прочие кредиты		65,6

Основные страны инвесторы - Великобритания 23,6%; Нидерланды 19,6%, Кипр 13,5%; Люксембург 9,2%; Швейцария 5,1%; Франция 5%; Германия 3,9%, США 2,3%. На долю этих стран российских инвестиций уходила на Кипр и Виргинские острова.

Инвестиции в зависимости от вида экономической деятельности:

· Добыча - Франция, Кипр

· Строительство - Кипр, Люксенбург

· Финансовая деятельность - Кипр, Британия

· Недвижимость - Кипр, США, Британия

Основная доля иностранных инвестиции направлена в оптовую и розничную торговлю, ремонт средств, обрабатывающее производство, добычу полезных ископаемых.

Иностранные инвесторы - юр. лица, граждане правоспособность которого определяется в соответствии с законом государства; иностранные организация, не являющаяся юр лицом; иностранный гражданин; лицо без гражданства, которое проживает постоянно вне РФ и его гражданская правоспособность определяется законодательством вправе осуществлять инвестиции по международному договору; ин государства.

Прямые иностранные инвестиции - приобретение иностранных инвестором не менее 10% долей (вкладов) в уставный капитал коммерческие организации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранных юр лица на территории РФ; осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) таможенную стоимостью не менее 1 млн. руб.

Приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объём иностранных инвестиции в который равен не менее 1 млрд. руб., или инвестиционный проект, в котором минимальная доля инвесторов в УК равен не менее 100 млн. руб.

Реинвестирование - это осуществление капитальных вложений в объекты п/п деятельности на территории РФ за счёт доходов/прибыли иностранного инвестора или КО с иностранными инвесторами, которые получены ими от иностранных инвестиций.

Иностранному инвестору на территории РФ предоставлена полная и безусловная защита прав и интересов. Иностранный инвестор может осуществлять инвестиции в РФ в любых формах, не запрещающих ФЗ. Имеет право на возмещение убытков, причиняющие ему в результате незаконных действий органов власти. Имущество иностранного инвестора не подлежит принуждённого изъятию, национальными, кроме отдельных случаев. При реквезиции иностранному инвестору выплачивает стоимость данного имущества.

Изучая финансовые потоки и управляя ими необходимо знать так называемую организационно - инструменталистскую триаду: рынки, институты, инструменты. На рынках аккумулируется предложения по инвестированию и финансированию, происходит поиск и сведение вместе конкретных реципиентов и финансовых доноров. Поиск и сведение финансовых доноров и реципиентов берут на себя финансовые институты. Практическая реализация предложений инвестиционного и финансового характера т.е организация переливы денежных средств о их поставщика донора к потребителю реципиенту осуществляется с помощью финансовых инструментов.

Рассмотрим финансовые рамки.

Известно, что существуют концепции финансового расширения и финансового нагнитения. Концепция финансового расширения означает, что развитие финансовых рынков и институтов является необходимом условием экономического развития, аккумулирование финансовых активов должно идти более высокими темпами, чем аккумулирование нефинансовых активов. Финансовые подавления означает стигматический контроль со стороны государства или олигополии (некоторые, самые крупные) за финансовыми рынками осуществляемый в основном путём контролирования и регулирования % ставок. Если рыночная экономика находится в стадии становления, то часто имеет место финансовое подавление и в этом случае преобладают вложения в нефинансовые активы (золото, недвижимость).

Рассмотрим виды финансовых рынков.

Финансовые рынки представляют собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми активами и инструментами. На них происходит обмен деньгами, их эквивалентами, предоставление кредита, мобилизация капитала и др. т.е реализуются различные комбинации двух типовых финансовых процедур мобилизации и нвестировании.

Валютный рынок - рынок на котором соверщаются валютные сделки.

Рынок денежных средств - рынок на котором обращаются активы со сроками погашения не более года.

Рынок золото - наличные, оптовые сделки со слитками…

Рынок капитала - рынок на котором аккумулируются и обращаются уже долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Делится на рынок долевых ценных бумаг, рынок ссудного капитала, рынок капитальных финансовых активов. Рынок капитальных финансовых активов делится на первичный рынок ценных бумаг (выпуск ценных бумаг) и вторичный рынок ценных бумаг (купля/продажа долевых и долговых ценных бумаг) является исключительно важным для инвестора т.к перепродажа ценных бумаг дает возможность при необходимости получить и денежные средства вложенные в них и доход от операции с ними. Долговые и долевые ценные бумаги это инструменты привлечения капитала на долгосрочной основе. Рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой (на биржевом рынке, которые прошли листинг) и внебиржевой (уличный, через фирмы, электронные торги). Рынок производных ценных бумаг, которые дают право ее владельцам на продажу/покупку базисных активов (акции, облигации) в будущем.

Важнейший сегмент финансового рынка - рынок капитала финансового актива, к которому относятся рынки долговых и долевых ценных бумаг.

Схема движения денежных потоков, связывает рынок капитала и п/п, предоставлен на рисунке 5.

Финансовые инструменты - объекты инвестирования, представляющие собой различные финансовые активы (акции, облигации и др ценные бумага, банковские вклады, паи и т.д.).

Инвестору необходимо оценивать инвестиционные качества ценных бумаг т.е их обобщающую характеристику с позиции их доходности, риска и ликвидности. Оценивают также инвестиционную привлекательность, под которой понимают наличие экономического эффекта дохода, прибыли от вложения денежных средств в ценные бумаги при минимальном уровнем риска.

Для оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг используются технический и фундаментальный анализы.

Технический анализ, его суть, прогнозирование будущих цен на основе изучения прошлых. На практике им занимаются технические аналитики, которые анализируют графическую информацию, а именно основные тренды и тенденции по наиболее популярным активам. Технические аналитики исходят от трёх аксиом:

1. Система является замкнутой т.е движение цен происходящей на рынке уже учитывают все факторы влияющие на курсы активов экономические, политические, психологические. Поэтому ни каких дополнительных корректировок не требуются, а вся информация адекватна, отражается на графиках изменения цен.

2. Движение цен происходит направлено в соответствии с трендами.

3. Анализ прошлого применим к событиям настоящего т.к история повторяется. Базируется на неизменности основ человеческой психики.

Основные методы технического анализа графически, составление графиков позволяет прогнозировать цены на основе 1 технического анализа либо в сочетании с фундаментальной.

Фундаментальный анализ, в отличие от технического анализа, основанного на изучении динамике цен, фундаментальный анализ основан на изучении финансовой отчетности компании и экономических условий осуществления ими своей деятельности. Он базируется подход базируется по следущей предпосылки развиваясь стабильно компания расширяется и наращивает количество своих активов поэтому любой аналитик прежде всего оценивает динамику экономических показателей присутствующей финансовой отчетности. Основной показатель прибыль, при чём важна не только абсолютная величина прибыли, но и тот фактор получает ли её п/п эффективна, т.е с максимально отдачей она применяет свои активы. Также п/п должно быть устойчивым к неблагоприятному изменению внешних обстоятельств, оно должно в срок возвращать кредиты, займы, выплачивать %. Таким образом аналитики анализируя инвестиционные качества компании изучают группы показателей по прибыльности, эффективности использования активов, ликвидности и устойчивости. Данные берутся из отчетов о прибыли и убытков, из баланса, из отчета о движении денежных средств.

Алгоритм принятия решения об инвестировании:

1. Изучается отчет о прибылях и убытков

2. Анализируется динамика соотношения платы за %, если она есть и операционной прибыли. Рассматривается баланс компании

3. Оценивается состояние отрасли

Рассмотрим оценку эффективности финансовых инструментов (ценных бумаг). Основная формула для расчёта эффективности финансовых инструментов:

Ef=СD/I

Оценка эффективности ценных бумаг имеет свою специфику, ожидаемое денежные доходы от инвестирования в ценные бумаги, не включают амортизационных отчислений как по вложениям в реальные активы, имеет свою существенную специфику и формирования денежных потоков по различным видам фондовых инструментов. Модели оценки проведенной стоимости финансовых инструментов преведены на рисунке.

Обоснование экономической целесообразности объема и срока осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация разработана в соответствии с законодательством РФ и утвержденная в установленном порядке стандартами, а так же описания практических действий по осуществлению инвестиции.

В общем смысле, под инвестиционным проектом понимается любое вложение капитала на срок с целью вложения дохода.

В специальной литературе, по инвестиционной проектированию, инвестиционный проект рассматривается, как комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижения определенных целей, в течение определенного времени. В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств предполагаемых объектов инвестирования.

Рассмотрим методы качества эффективности инвестиции, которые используются для оценки эффективности, как реальных инвестиционных проектов, так и финансовых инвестиции, а так же для выбора инвестиционных объектов.

Рассмотрим наиболее значимые инвестиционные проекты, осуществляемые по средствам капитальных вложений. Рассмотрим их классификацию.

1. По масштабу инвестиции:

· Мелкие

· Традиционные

· Крупные

· Мегапроекты

2. По поставленным целям:

· Снижение издержек

· Снижение рисков

· Доход от расширения бизнеса

· Выход на новый рынок сбыта

· Диверсификация деятельности

· Социальный эффект

· Экологический эффект

3. По степени взаимосвязи (взаимозависимости):

· Независимые

· Альтернативные (конкурирующие)

· Взаимосвязанные

4. По степени риска:

· Рисковые

· Без рисковые

5. По срокам:

· Краткосрочные (до 2 лет)

· Долгосрочные (свыше 2 лет)

Жизненный цикл проекта - период времени проекта период времени в течение которого реализуются цели, поставленные в проекте.

Включает следующие этапы:

1. Предыинвестиционный этап

2. Этап инвестирования

3. Этап эксплуатации созданных объектов

Очень важен 1 этап, он включает в себя следующие стадии: поиск концепции проекта, предварительная подготовка проекта, оценка осуществимости и финансовой приемлемости проекта. Необходима разработка предварительного бизнес-плана. Он предполагает разработка стратегии предпринимательства, анализ денежных потоков, внешних и внутренних факторов влияющих на проект, учитывает неопределенность и риски. Бизнес-планы различаются степенью детализации и соответственно могут применяться различные типовые методики, однако существуют единая структура бизнес плана, которые включают: резюме проекта, характеристика продукции или услуг, положение дел в отрасли, анализ рынка, производственная деятельность, стратегия маркетинга, управление реализация инвестиционного проекта, оценка риска и способы их страхования, финансовый план. Финансовый план включает расчёт потребностей в инвистициях, обоснования планов доходов и расходов, определение точки без убыточности, срока окупаемости, характеристику источников финансирования. Обоснование плана доходов и расходов включает расчёты основных показателей по проекту валового дохода, текущих затрат, прибыли. Точка без убыточности показывает при каком объёме продаж достигается окупаемость затрат. Срок окупаемости, срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня когда разность между накопленной суммы чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объёмами инвестиционных затрат приобретает положительное значение. Чистый доход от реализации рассчитывается путем вычета из валового дохода НДС и акцизных сборов. Постоянные текущие затраты не изменяются при изменении объема продаж. Переменные текущие затраты изменяются с изменением объема производства или объема продаж.

Основные способы финансирования инвестиционных проектов:

· Самофинансирование

· Привлечение акционерного и паевого капитала

· Кредитное финансирование

· Смешанное финансирование на основе различных комбинаций выше перечисленных.

Выбирает способ финансирования необходимо ориентироваться и необходимо сравнивать источники финансирования инвестиционных проектов (внутренние - собственные, внешние -привлеченные и заёмные).

Размещено на Allbest.ru