Экономическое обеспечение антикризисного управления

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Исходные понятия для предприятия: должник, кредитор, классификация обязательств, неплатежеспособность, банкротство

Должник - юридическое лицо, оказавшееся не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного Федеральным Законом Российской Федерации № 127 - ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Кредиторы - лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Обязательства предприятия могут быть подразделены на следующие группы:

* обязательства перед фискальной системой. Это -- обязательства по налогам, штрафам и пени перед бюджетами, платежам в Пенсионный фонд России, дорожный фонд и другие фонды, т.е. те обязательства, по которым необходимо платить в установленном порядке, независимо от воли предприятия;

* обязательства перед финансово-кредитной системой, т.е. обязательства перед банками, финансовыми компаниями в случае, если предприятие взяло ссуду или займ в денежной форме или в виде ценных бумаг на основе кредитного договора. Сюда же входят обязательства перед страховыми компаниями, где предприятие как бы берет будущий займ под свои страхуемые риски;

* обязательства перед кредиторами за поставленные ими товары или услуги. Это обязательства перед другими предприятиями или предпринимателями, которые возникают в результате договора;

* обязательства перед акционерами и работниками предприятия (внутренний долг). В эту группу входят обязательства по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т.д.

Неплатежеспособность - неспособность вовремя оплатить свои долги. В случаях отдельных индивидов это может привести к банкротству, а в случае компаний - к ликвидации.

На практике можно отметить наличие различных понятий и определений банкротства, которыми оперируют специалисты. Так, юрист сошлется на Закон о банкротстве, в соответствии с которым факт банкротства должен быть признан арбитражным судом с соблюдением всех установленных правил и процедур; банкир отметит момент прекращения платежей и занесения расчетных документов фирмы в соответствующую картотеку банка; экономист попытается рассмотреть банкротство как процесс, в котором юрист и банкир зафиксировали лишь отдельные признаки или факторы.

Разумеется, сегодняшние экономические проблемы имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.

2. Жизненный цикл предприятия и его стадии. Антикризисное управление на различных фазах жизненного цикла предприятия

антикризисное управление предприятие

Жизненный цикл предприятия включает три основные стадии - становления, стадию расширения и зрелости.

Перед тем как приступить к выпуску продукции стадия становления предполагает проведение специальных исследований и разработок по развитию и организации бизнеса. Если начало бизнеса успешное, оборот предприятия будет быстро расти, затем, по мере насыщения рынка продукцией, последует некоторый спад роста. Новое расширение производства возможно только в том случае, если предприятие найдет новые рынки сбыта или разработает новую продукцию.

Начальные затраты на исследования и разработки потребуют от предприятия значительных расходов, что вызовет отток наличности. Только с ростом оборота основная часть расходов будет покрываться прибылью, и дефицит сменится доходами.

На каждой стадии жизненного цикла у предприятия будут возникать конкретные потребности, как финансового так и нефинансового характера. Многие из них останутся постоянными на протяжении всего жизненного цикла предприятия, но изменения конъюнктуры будут приводить к модификации большинства из них, будут меняться и способы решения финансовых проблем. Далее освещаются те финансовые вопросы, которые больше всего волнуют менеджеров на протяжении всего пути развития предприятия.

Предприятия, находящиеся на стадии становления

Первая стадия - стадия становления, когда предприятие начинает осуществлять продажу своей продукции или услуг. Этой стадии предшествует стадия исследований и разработок (ИиР). Кроме расходов на ИиР, предприятию необходимы начальные расходы на аренду или покупку нового помещения, оборудования и др. Возможно, потребуется некоторое время для покрытия этих расходов и получения прибыли. Этот период в бизнесе называется «долина смерти», в этот момент бизнес является наиболее уязвимым.

Одна из типичных проблем, с которыми сталкиваются вновь создаваемые компании - это нежелание финансирующих организаций кредитовать новое предприятие, не имеющее хорошей кредитной репутации при том, что процент банкротства новых предприятий особенно высок. Конечно, потребуются определенные гарантии, и, если средства планируется затратить на приобретение материальных ценностей, недвижимости, проблем с гарантиями не будет. Однако если средства будут затрачены на приобретение нематериальных и оборотных активов, получить гарантии будет трудно.

Оборотный капитал особенно важен для вновь создаваемых предприятий. Зачастую весь первоначальный капитал идет на приобретение основных фондов, и, поскольку он пока еще не приносит никакой прибыли, потребуется поддержка в изыскании средств на оборотный капитал. Начинающая компания может оказаться в таком положении, когда она еще не получает кредит от поставщиков, но вынуждена предоставлять кредит своим клиентам с целью привлечения большего числа заказов, что вызывает дополнительные сложности с оборотным капиталом.

Предприятие, находящееся в стадии расширения

На этой стадии предприятие, как правило, будет находиться в точке появления прибыли, продвигаясь от убыточности к прибыльности. Поэтому предприятие будет искать новые рынки сбыта для старой продукции, либо ее совершенствовать и выходить на новые рынки с целью дальнейшего увеличения прибыли.

Для расширения и дальнейшего развития предприятию потребуются новые основные фонды, для закупки которых придется привлекать дополнительные финансовые ресурсы. Новые кредиты будут создавать дополнительную нагрузку на предприятие, и в случае замедленного или неудачного расширения предприятие столкнется с целым рядом новых проблем. Предприятие может попытаться выйти на зарубежные рынки, для этого ему потребуется возможность получения целого сектора финансовых услуг и содействия, включая уменьшение кредитного риска, поиск партнеров и покрытие расходов, связанных с проведением международных торговых операций.

Увеличение выпуска продукции потребует дополнительного основного капитала, особенно если предприятие вынуждено брать долгосрочный кредит для того, чтобы выдержать конкуренцию на разных рынках. Предприятие также не должно расширяться слишком быстро, чтобы избежать перепроизводства.

Предприятие, находящееся в стадии зрелости

Вслед за периодом успешного развития, эффективно используя свои возможности и достигая более высокого уровня рентабельности, предприятие займет большую часть своего потенциального рынка.

На этой стадии у предприятия существует два основных направления развития. Оно может либо укрепить свои позиции на рынке, либо рассмотреть пути дальнейшего расширения посредством производства новой продукции или выхода на новые рынки.

Пересмотр финансовой структуры предприятия может привести к реструктуризации активов, возможно, к обмену долгов на участие в капитале. Такой выбор может оказаться нелегким, особенно если будет означать смену собственности предприятия.

3. Понятие антикризисного управления, макро- и микроуровень. Виды и цели антикризисных процедур, связь с фазами жизненного цикла предприятия

Антикризисное управление - такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы.

Кризис предприятия вызывается несоответствием его финансово-хозяйственных параметров параметрам окружающей среды. В глубинных причинах разразившегося кризиса лежит много различных факторов. Данные факторы можно разделить на две основные группы:

1. внешние (не зависящие от деятельности предприятия) - макро уровень;

2. внутренние (зависящие от деятельности предприятия) - микро уровень.

Внешние факторы возникновения кризиса можно в свою очередь подразделить на:

1. Социально-экономические факторы общего развития страны: рост инфляции; нестабильность налоговой системы; нестабильность регулирующего законодательства; снижение уровня реальных доходов населения; рост безработицы.

2. Рыночные факторы: снижение емкости внутреннего рынка; усиление монополизма на рынке; нестабильность валютного рынка; рост предложения товаров-субститутов.

3. Прочие внешние факторы: политическая нестабильность; стихийные бедствия; ухудшение криминогенной ситуации.

Внутренние факторы возникновения кризиса:

1. Управленческие: высокий уровень коммерческого риска; недостаточное знание конъюнктуры рынка; неэффективный финансовый менеджмент плохое управление издержками производства; отсутствие гибкости в управлении; недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности

2. Производственные: необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса; устаревшие и изношенные основные фонды; низкая производительность труда; высокие энергетические затраты; перегруженность объектами социальной сферы.

3. Рыночные: низкая конкурентоспособность продукции; зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.

Первая стадия - стадия становления, когда предприятие начинает осуществлять продажу своей продукции или услуг. На этой стадии очень важно выстраивать правильную ценовую политику, и оказаться не хуже конкурентов.

Предприятие, находящееся в стадии расширения

Предприятие может попытаться выйти на зарубежные рынки, для этого ему потребуется возможность получения целого сектора финансовых услуг и содействия, включая уменьшение кредитного риска, поиск партнеров и покрытие расходов, связанных с проведением международных торговых операций.

Увеличение выпуска продукции потребует дополнительного основного капитала, особенно если предприятие вынуждено брать долгосрочный кредит для того, чтобы выдержать конкуренцию на разных рынках. Предприятие также не должно расширяться слишком быстро, чтобы избежать перепроизводства.

Предприятие, находящееся в стадии зрелости

На этой стадии у предприятия существует два основных направления развития. Оно может либо укрепить свои позиции на рынке, либо рассмотреть пути дальнейшего расширения посредством производства новой продукции или выхода на новые рынки.

Предприятие, находящееся на стадии зрелости, может осуществлять обновление основных фондов а также проведение новых исследований и разработок, то есть расходы типичные для стадий становления и расширения, уделяя основное внимание максимизации отдачи от активов и снижению рисков.

Особое внимание нужно уделять тщательному контролю за наличностью предприятия, более широко следует использовать сложные финансовые методы и средства для снижения риска и увеличения прибыли.

4. Закономерности движения капитала предприятия. Структура и содержание статей агрегированного бухгалтерского баланса. Выручка как источник исполнения обязательств

Целью всех коммерческих предприятий является получение прибыли. Производя прибыль, предприятие наращивает капитал и способно выполнить свои финансовые обязательства в том случае, если не разместит свои финансы так, что их нельзя быстро мобилизовать для расчета по обязательствам. Отсюда следует, что проблемы неплатежеспособности связаны с размещением или использованием капитала предприятия.

Капитал предприятия проходит ряд этапов:

1) Предприятие начинает функционировать, имея некоторый первоначальный собственный капитал.

2) В дополнение к собственному капиталу оно берет на себя некоторые обязательства в виде банковских займов, закупок товара с последующей оплатой, потребление услуг с последующим расчетом и т.д. Вся общая сумма образует заемные средства, которые могут быть как в денежной, так и в натуральной форме.

3) Собственный капитал + заемные средства = пассивы предприятия

4) Предприятие размещает все источники капитала или в пассивах или в активах.

Чтобы использовать баланс для проведения анализа финансового состояния предприятия, рекомендуется преобразовать исходную его форму в агрегированный вид.

Агрегирование баланса - это объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. При этом статьи актива баланса перегруппировываются по степени их ликвидности.

Внеоборотные (постоянные) активы:

Прежде всего, преобразования касаются разделения активов на внеоборотные (постоянные) и оборотные (текущие). Использование итогов I и II разделов бухгалтерского Баланса для определения величин указанных групп активов не вполне корректно с экономической точки зрения.

Оборотные (текущие) активы:

В составе текущих активов необходимо выделить элементы, характеризующие принципы управления оборотным капиталом, сложившиеся на предприятии. В частности, для характеристики управления материальными запасами (характеристики заготовительной политики) необходимо из общей величины, отраженной по строке "Запасы" исходного баланса, выделить "запасообразующую" часть.

К дебиторской задолженности, которую целесообразно рассматривать отдельно, относится, например, задолженность государства по возмещению НДС, которая отражается по статье "Прочие дебиторы".

В состав "Дебиторской задолженности" (счетов к получению) агрегированного баланса рекомендуется включать статьи "Товары отгруженные", "Покупатели и заказчики", "Векселя к получению", "Задолженность дочерних и зависимых обществ".

В статью "Денежные средства", отражающую наиболее ликвидную часть текущих активов, рекомендуется объединять статьи "Денежные средства" и "Краткосрочные финансовые вложения" бухгалтерского баланса.

Собственные средства:

При составлении агрегированного баланса элементы III раздела баланса "Капитал и резервы" объединяют в две основные статьи - "Уставный капитал" и "Накопленный капитал". Цель такого деления - оценить величину собственных источников, образованных в результате организационно-правовых изменений (характеризует статья "Уставный капитал") и величину собственных источников, сформированных как результат деятельности предприятия (характеризует статья "Накопленный капитал").

"Уставный капитал" агрегированного баланса представляет собой сумму значений по статьям "Акционерный капитал" и "Добавочный капитал" за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал.

"Накопленный капитал" объединяет средства фондов накопления, социальной сферы (в Балансе, введенном с 2002 г, фонды социальной сферы не выделяются как отдельная строка), резервный капитал, нераспределенную прибыль прошлых лет и отчетного года, а также целевые финансирование и поступления. Из величины накопленного капитала вычитаются непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года.

Так как накопленный капитал формируется за вычетом непокрытых убытков, его величина может быть отрицательной.

Отрицательная величина накопленного капитала означает, что предприятие имеет значительную накопленную величину убытков. Иными словами, предприятие тратит больше, чем зарабатывает.

Заемные средства:

В составе заемных средств агрегированного баланса выделяются долгосрочные и краткосрочные обязательства. Как отмечалось выше, долгосрочные пассивы и собственный капитал образуют инвестированный капитал, который характеризует возможности предприятия использовать источники финансирования в течение длительного срока.

Статьи, входящие в состав кредиторской задолженности бухгалтерского баланса, рекомендуется объединять в пять основных групп - "Кредиторская задолженность" (счета к оплате), "Авансы", "Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами", "Расчеты по заработной плате" и "Прочие". Такая группировка статей позволяет проанализировать условия взаимоотношений (расчетов) предприятия с основными участниками производственного процесса - поставщиками и подрядчиками, государством, персоналом.

В состав статьи "Кредиторская задолженность" (счета к оплате) агрегированного Баланса рекомендуется включать позиции "Поставщики и подрядчики", "Векселя к уплате", "Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами".

В "Расчетах с бюджетом и внебюджетными фондами" (расчеты по налогам и отчислениям) объединяются данные статей "Задолженность перед бюджетом" и "Задолженность перед государственными внебюджетными фондами".

5. Общие причины неплатежеспособности предприятия, взаимосвязь неплатежеспособности с выручкой и обязательствами

Абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а обязательства отсутствуют, т.е. предприятие с опережением исполняет свои обязательства.

Основным источником платежа по обязательствам является выручка предприятия, которая содержит:

- возмещение ранее понесенных затрат, в том числе за счет еще непогашенных обязательств;

- резерв в виде чистой прибыли предприятия.

Сама по себе выручка есть обезличенное денежное поступление, способное оплатить любой расход, быть помещенным в банк и т.д.

Для того чтобы выручка направлялась полностью или частично на погашение обязательств, нужна определенная управленческая воля.

В условиях рыночной экономики сложилась практика планирования выручки и ее распределения по различным видам платежей. Это называется планированием денежного потока, который строго контролируется финансовым руководством.

Ситуация особо усугубляется, когда отсутствует планирование и управление денежными потоками.

Причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

- отставанию от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по цене и т.д.). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса;

- неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансового управления или менеджмента.

Первый случай наиболее наглядно отражается на выручке, второй -- на приросте массы обязательств.

Таким образом, общей причиной неплатежеспособности является недостаточный рост выручки, и опережающий прирос обязательств.

6. Специфические причины неплатежеспособности отечественных предприятий

Причины неплатежеспособности предприятий. Эффективное преодоление кризиса предприятий необходимо начинать с анализа причин его возникновения. Среди причин неплатежеспособности предприятий выделяют внутренние и внешние.

В Российской Федерации к внутренним причинам можно отнести:

- неэффективное управление;

- неразвитость маркетинговых, финансовых служб;

- недостаточное планирование;

- неудачу проникновения на ключевые рынки;

- недостаточное обновление продукции;

- ограниченные источники стратегических или дефицитных материалов;

- низкие стимулы для сохранения ценных кадров;

- нехватку управленческих информационных систем;

- отсутствие своевременной внутренней отчетности;

- недостаточную капитализацию доходов;

- избыточный долг.

Среди внешних можно выделить следующие причины:

- неразвитое законодательство;

- нестабильная политическая ситуация;

- отраслевые условия;

- общие экономические условия;

- проблемы с трудовыми ресурсами;

- иностранная конкуренция;

- изменение вкусов потребителей;

- сокращающийся рынок;

- разрыв экономических связей после распада СССР.

Вывод предприятия из кризиса возможен только при полном искоренении причин неплатежеспособности, иначе через некоторое время предприятие снова станет неплатежеспособным.

7. Содержание государственного регулирования отношений несостоятельности. Орган по делам о несостоятельности (банкротстве) и финансовому оздоровлению

Поскольку государство является не внешней системой, а составной частью рыночной экономики оно осуществляет свое воздействие на различные сферы воспроизводственного процесса. Государственное регулирование экономики представляет собой систему воздействия на поведение хозяйствующих субъектов и на экономику в целом несколькими путями:

- изменение законодательства;

- изменение системы налогообложения;

- изменение таможенных пошлин;

- валютных курсов;

- применение инструментов ограничения деятельности.

Постановлением правительства РФ от 1 июня 1998 г. N 537 "О Федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению" было утверждено Положение о Федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. В соответствии с вышеназванными нормативными актами Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению - является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим исполнительные, контрольные, разрешительные, регулирующие и организационные функции, предусмотренные законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) и финансовом оздоровлении организаций.

Она осуществляет возложенные на нее функции и полномочия непосредственно и через свои территориальные органы и представителей на соответствующих территориях.

В качестве основных задач Федеральной службы можно выделить такие, как:

1. проведение государственной политики по предупреждению банкротств лиц, осуществляющих в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации предпринимательскую деятельность, по финансовому оздоровлению и реструктуризации неплатежеспособных организаций, а также обеспечение условий реализации процедур банкротства;

2. исполнение полномочий государственного органа по делам о банкротстве и финансовому оздоровлению, а также органа, уполномоченного представлять интересы Российской Федерации по обязательным платежам и Российской Федерации как кредитора по денежным обязательствам при решении вопросов о несостоятельности (банкротстве) организаций;

3. разработка и реализация мероприятий по обеспечению анализа финансового состояния организаций и контроля за соблюдением ими платежно-расчетной дисциплины.

Кроме того, Служба, дает заключения по вопросам, связанным с определением несостоятельности (банкротства) и финансовым оздоровлением организаций, в том числе: о платежеспособности организаций; о наличии признаков фиктивного банкротства или преднамеренного банкротства; о наличии реальной возможности восстановления платежеспособности организации-должника; по обстоятельствам, связанным с особенностями банкротства отдельных категорий должников - юридических лиц; о планах финансового оздоровления организации-должника; о возможных последствиях обращения взыскания на имущество должника и целесообразности возбуждения в арбитражном суде производства по делу о несостоятельности (банкротстве) должника; о результатах независимой оценки рыночной стоимости имущества акционерных обществ-должников;

Также, данная служба осуществляет в установленном порядке от имени Российской Федерации предусмотренные законодательством Российской Федерации процессуальные права при рассмотрении судами и арбитражными судами дел, связанных с применением законодательства Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве), издает в пределах своей компетенции нормативные и иные правовые акты, в том числе обязательные разъяснения по вопросам реализации процедур, проводит в установленном порядке проверки финансово-хозяйственной деятельности неплатежеспособных организаций, а также осуществляет иную деятельность.

8. О государственной финансовой поддержке неплатежеспособных предприятий

Финансовая поддержка неплатежеспособных предприятий осуществляется на основе Положения к Постановлению правительства РФ «О порядке предоставления государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям и использования средств федерального бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов в целях реорганизации и ликвидации предприятий» от 20 мая 1994 г. № 498.

Среди мер государственной поддержки неплатежеспособных предприятий важная роль отводится финансированию мероприятий по их реорганизации и ликвидации.

Государственное финансирование осуществляется на безвозмездной или возвратной основе федеральных или региональных бюджетов.

Данное финансирование направлено на:

1) восстановление платежеспособности или поддержку эффективной хозяйственной деятельности;

2) на финансирование реорганизационных или ликвидационных мероприятий.

Органом осуществляющим финансирование может выступать МИНФИН, либо финансовый орган субъекта Федерации; органы исполнительной власти субъекта Федерации и органы местного самоуправления. Средства государственной поддержки перечисляются в соответствии с согласованным графиком и подлежат только целевому использованию. С целью контроля за целевым использованием средств, орган финансирования вправе назначит аудиторскую проверку. Если будет установлено нецелевое использование или неэффективное использование финансирование прекращается.

9. О реструктуризации долгов предприятия перед федеральным бюджетом как государственной мере предотвращения и преодоления банкротства

В целях реализации Постановления Правительства РФ от 03.09.1999 года № 1002 в редакции Постановления Правительства от 23.05.2001 года № 410 Министерством РФ по налогам и сборам разработан Порядок проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пени и штрафам перед федеральным. Настоящий Порядок не распространяется на задолженность организаций по налогу на пользователей автомобильных дорог.

В настоящее время реструктуризации подлежит задолженность юридических лиц по состоянию на 01.11.2005 года, но не более задолженности по состоянию на 1 число месяца подачи заявления о реструктуризации. При этом сумма задолженности по налогам и сборам реструктурируется на 6 лет, а сумма пени и штрафов - на последующие 4 года.

Реструктуризация дает возможность предприятию поэтапного погашения задолженности, возникшей на 01.11.2005 года. Кроме того, при соблюдении следующих условий: полного и своевременного внесения текущих платежей и досрочного погашения задолженности по налогам и сборам, возможно списание пени и штрафов.

Организациям, не имеющим задолженности по налогам и сборам, предоставляется право погашения задолженности по пени и штрафам в течение 10 лет. При этом если организация в течение 2-х лет своевременно и в полном объеме уплачивает текущие платежи, будет проведено списание половины долга по пени и штрафам, полное списание оставшейся суммы задолженности по пени и штрафам будет проведено через 4 года при том же условии.

Если предприятие имеет задолженность не только по федеральным, но и региональным и местным налогам и желает одновременно реструктуризировать всю задолженность, то оформляется ходатайство соответствующего органа Российской Федерации или муниципального образования.

Однако только подобрать документы недостаточно.

Обязательным условием принятия руководителем Инспекции решения о реструктуризации является отсутствие задолженности организации по уплате текущих платежей.

Таким образом, предприятие должно проплатить все текущие платежи начиная с 1 ноября 2005 года по федеральным налогам, а в случае одновременной реструктуризации - по региональным и местным налогам.

Если предприятие соблюдает все требования и Инспекцией будет принято решение о реструктуризации, то со дня принятия решения прекращается начисление пени на сумму реструктурированной задолженности, а также приостанавливаются меры принудительного взыскания в отношении этой задолженности.

Вместе с тем, это не обходится предприятию бесплатно: за пользование бюджетными средствами ежеквартально оно будет уплачивать проценты с сумм реструктурированной задолженности по налогам и сборам исходя из расчета 1/10 годовой ставки рефинансирования ЦБ РФ.

Инспекция будет вести учет и контроль платежей, уплачиваемых как по графикам реструктуризации, так и текущих, а также процентов за пользование бюджетными средствами.

Если будут допущены факты уплаты текущих платежей не в полном объеме или не будет соблюдаться график погашения задолженности, предприятие утрачивает право на реструктуризацию и Инспекцией будет возобновлено начисление пени и применение предусмотренных законодательством мер принудительного взыскания. Второй раз реструктурировать свою задолженность предприятие не сможет, т.к. реструктуризация задолженности организаций по обязательным платежам в федеральный бюджет осуществляется только один раз.

10. Меры по реструктуризации налоговой задолженности предприятий, предусмотренные налоговым кодексом РФ: отсрочка, рассрочка, налоговый кредит, инвестиционный налоговый кредит

Возросшее за последние годы количество неплатежеспособных организаций, отсутствие четкой федеральной политики в отношении несостоятельных организаций обусловило необходимость активизации работы по поиску действенных механизмов финансового оздоровления предприятий.

Реструктуризация задолженности в качестве мероприятий восстановления платежеспособности использует: отсрочку, рассрочку, налоговый кредит и инвестиционный налоговый кредит.

Отсрочка и рассрочка могут быть предоставлены по одному или нескольким налогам на срок от 1 до 6 месяцев с единовременной или поэтапной уплатой сумм задолженности при наличии хотя бы одного из следующих оснований: причинения предприятию ущерба в результате обстоятельств непреодолимой силы, задержки финансирования из бюджета или оплаты выполненного госзаказа, угрозы банкротства в случае единовременной выплаты налогов и если производство и/или реализация товаров, работ предприятия носит сезонный характер. НК РФ предусмотрена нулевая ставка процента по первым двум основаниям изменения срока и 1/2 ставки рефинансирования ЦБ РФ по остальным основаниям. Тем не менее «законами субъектов РФ могут быть установлены дополнительные основания и иные условия предоставления отсрочки и рассрочки уплаты региональных и местных налогов».

Налоговый кредит может быть предоставлен по одному или нескольким налогам на срок от 3 месяцев до 1 года при наличии хотя бы одного из следующих оснований: причинения предприятию ущерба в результате обстоятельств непреодолимой силы, задержки финансирования из бюджета или оплаты выполненного госзаказа, угрозы банкротства в случае единовременной выплаты налогов. Причем и в этом случае процентная ставка, равная ставке рефинансирования ЦБ РФ, предусмотрена только для третьего основания предоставления кредита.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам на срок от 1 года до 5 лет при наличии следующих условий: проведение организацией НИОКР либо технического перевооружения собственного производства; осуществление внедренческой или инновационной деятельности; выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению. Причем ставка процента по такому виду кредита должна быть не меньше 1/2 и не больше 3/4 ставки рефинансирования ЦБ РФ. Но, опять же, местными властями могут быть установлены дополнительные основания и иные условия предоставления инвестиционного налогового кредита.

Все это значительно облегчает экономическое положение должников и дает им шанс встать на ноги.

11. Кадровое обеспечение антикризисного управления: этапы, система, программы обучения, результаты. Роль ФСФО, Минюста РФ, Минобразования РФ

В настоящее время существует две системы процедур связанных с реструктуризацией и ликвидацией предприятия.

Первая система досудебная, связанная с признанием предприятия банкротом, имеющего в управлении кадров более 25 % государственной собственности. Здесь решение принимается органом государственного управления. При этой процедуре руководитель отстраняется от занимаемой должности и назначается управляющий.

Вторая система судебная, она также связана с признанием предприятия банкротом. Здесь решение принимается судебным органом. Арбитражный суд назначает арбитражного управляющего.

Деятельность арбитражного управляющего и в том и в другом случае направлена на оздоровление экономики. Данные специалисты объединены одним понятием - специалисты по антикризисному управлению.

Большую роль в подготовке специалистов по антикризисному управлению играют ФСФО, Минюст РФ, Минобразования РФ. В 2003 г. организация подготовки арбитражных управляющих передана от ФСФО РФ в Минюст РФ. В систему подготовки данных специалистов входит три основных направления: вузовская подготовка, система повышения квалификации, краткосрочные курсы подготовки по типовой программе, которые контролирует ФСФО и Минюст РФ, а также непосредственное участие принимает Минобразования РФ.

12. Принципиальная схема достижения целей в антикризисном управлении предприятием: стадии, цели, задачи, мероприятия, обратная связь

Учитывая положения по организации работ разработки системы антикризисного управления на предприятии можно определить цель разработки принципиальной схемы осуществления мероприятий направленных на оптимизацию производственных и финансовых процессов - повышение экономической эффективности производственного процесса, улучшение управления финансами предприятия, решение маркетинговых задач.

Достичь данную цель можно только способом последовательного решения задач организации работ по созданию системы антикризисного управления на предприятии, которыми являются:

1. Анализ системы антикризисного управления на предприятии, который позволит выявить текущее состояние отдельных подсистем антикризисного управления, а также резервы и направления комплексной модернизации схемы антикризисного управления;

2. Проведение аналитической оценки финансового потенциала предприятия ввиду необходимости определения возможностей самофинансирования производственных проектов или привлечения внешних источников;

3. Анализ финансового состояния и устойчивости предприятия необходим для определения текущей управляемости финансовыми активами предприятия, угрозы банкротству и времени, которое необходимо для улучшения финансового состояния без вхождения в зону финансовых рисков потери имеющихся преимуществ и достижений;

4. На основе проведенного анализа необходимо произвести проектирование системы антикризисного управления на предприятии, которая позволит достичь тактических и финансовых целей предприятия;

5. Разработать модель принятия решений в процессе антикризисного управления предприятием, которая будет обеспечивать эффективное управление процессом производства, маркетинга, финансового обеспечения предприятием;

6. Рассмотреть возможность применения математической модели прогнозирования кризисных ситуаций множественного дискриминантного анализа на основе модели Бивера;

7. Провести экономическую оценку эффективности проектных расчетов и сделать вывод о целесообразности их применения;

8. Исследовать компьютерное программное обеспечение для определения финансового состояния компании, выбрать наиболее приемлемое и на его основе провести решить задачу финансового анализа деятельности предприятия.

13. Финансовый менеджмент в антикризисном управлении: организация системы управления финансовыми потоками, основные решаемые задачи

Экономическая эффективность деятельности организации основывается на наличии удачной рыночной стратегии, максимально полного и эффективного использования финансовых ресурсов, минимизации комплекса рисков. Все эти задачи и призвана решить система управления финансовыми потоками, базирующаяся на своевременном получении и анализе аналитической информации и принятии адекватных управленческих решений.

Существуют различные трактовки понятия «финансовый поток».

В современном экономическом словаре нет четкого определения данного термина. В то же время в нем рассматриваются такие понятия, как «финансы», «финансовые ресурсы» и «поток». Финансы - это обобщающий экономический термин, означающий как денежные средства, финансовые ресурсы, рассматриваемые в их создании и движении, распределении и перераспределении, использовании, так и экономические отношения, обусловленные взаимными расчетами между хозяйственными субъектами, движением денежных средств, денежным обращением, использованием денег. Финансовые ресурсы (государства, региона, предприятия) - это совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, находящихся в распоряжении экономического субъекта. Они являются результатом взаимодействия поступления и расходов, распределения денежных средств, их накопления и использования. В свою очередь, поток представляет собой массу, циркулирующую в течение определенного периода времени. Следовательно, финансовый поток можно определить как движение финансовых ресурсов в течение определенного промежутка времени.

Функционирование системы оперативного управления финансовыми потоками представляет собой сложно организованный, непрерывный процесс обмена и перераспределения информационных потоков между структурными подразделениями организации, основной задачей которого является оптимизация движения финансовых потоков с целью достижения наибольшей прибыли при условии соблюдения необходимого уровня ликвидности и минимизации рисков. Информационный поток, в свою очередь, представляет собой строго определенный объем информации, характеризующий качественные и количественные параметры соответствующего финансового потока.

Структура потоков информации между подразделениями организации может быть различной в зависимости от специфики и исторически сложившегося порядка в ней, а также ряда других факторов. Принцип же организации информационных потоков с целью получения данных, необходимых для объективного анализа и принятия правильных решений, должен быть идентичным в различных учреждениях и подразумевать оперативную доставку достаточного объема информации о движении финансовых потоков к структурным подразделениям.

Система управления финансовыми потоками организации должна состоять из следующих организационно-функциональных базовых элементов:

- подразделений, формирующих аналитическую отчетность, проводящих анализ эффективности деятельности; подготавливающих общие бюджеты и бюджеты направлений; формирующих пакеты предложений для принятия решений по установлению основных целевых пропорций;

- подразделений, проводящих производственно-хозяйственную деятельность;

- основных центров ответственности организации (центра затрат, центра прибыли и т. п.), руководства организации.

Управление финансовыми потоками базируется на концепции взаимозависимости: «ликвидность - платежеспособность - финансовая устойчивость - риск - надежность - деловая репутация». Это обусловлено тем, что основной целью производственно-хозяйственной деятельности является максимизация прибыли на фоне задачи минимизации рисков.

Следовательно, политика организации должна строиться на основе тщательной оценки и имитации различных ситуаций, анализа множества факторов, влияющих на размер прибыли.

14. Финансовый менеджмент в антикризисном управлении: управление текущими денежными потоками предприятия, коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости

Управление текущими денежными потоками компании включает в себя следующие важнейшие разделы: структура активов и пассивов; анализ имущественного положения; экспресс-анализ финансового состояния; ликвидность; финансовая устойчивость; анализ деловой активности, а также оборачиваемости средств предприятия; рентабельность капитала и продаж; эффект финансового рычага; эффект производственного рычага.

По отмеченным выше разделам проводится анализ финансовых и экономических показателей, сравниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей во времени, вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за последний период.

Учитывая многообразие показателей и различие в уровне их критических оценок, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансового состояния.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей и рейтинга каждого показателя в баллах. Приведем в качестве примера следующую систему показателей и их рейтинговую оценку:

15. Финансовый менеджмент в антикризисном управлении: управление дебиторской задолженностью, оборачиваемость

Дебиторская задолженность - это денежные суммы, которые должны фирме покупатели, приобретшие у нее в кредит какие-либо продукты или услуги.

Дебиторская задолженность - это важная часть оборотных активов, называемая также счетами дебиторов, и имеет прямое влияние на позицию наличных денежных средств и платежей.

Управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности, обеспечении своевременной ее инкассации.

В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью лежит принятие финансовых решений относительно:

* учета дебиторской задолженности на каждую отчетную дату;

* диагностического анализа состояния и причин, в силу которых у фирмы сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;

* разработки адекватной состоянию дел фирмы кредитной политики и внедрения в практику современных методов управления дебиторской задолженностью;

* контроля за текущим состоянием дебиторской задолженности.

Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации зависит от скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, которая характеризует эффективность функционирования организации. Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать выводы о:

- рациональности размера годового оборота средств в расчетах. Эффективность расчетно-платежной системы ускоряет процесс оборачиваемости денежных средств в расчетах, способствует притоку других активов организации и погашению кредиторской задолженности;

- уменьшении себестоимости продукции (работ, услуг). С увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов, относимая на показатель себестоимости;

- возможном ускорении оборота на других стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг). Сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации.

Показатель оборачиваемости оборотного капитала:

Данный показатель позволяет оценить уровень использования оборотного капитала.

Основная цель анализа должна заключаться в определении скорости и времени оборачиваемости задолженности и резервов ее ускорения на разных этапах хозяйственной деятельности фирмы.

16. Финансовый менеджмент в антикризисном управлении: управление кредиторской задолженностью, реструктуризация и конвертация

Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числе кредиторская задолженность. Целесообразно изучить состав и структуру кредиторской задолженности, происшедшие изменения, провести сравнительный анализ с дебиторской задолженностью.

Аналитик должен быть уверен в достоверности информации по видам и срокам задолженности. Для этого используется прямое подтверждение, изучение контрактов и договоров, личные беседы с работниками, имеющими сведения о долгах и обязательствах предприятия; проверка точности записей в долговых обязательствах и сведений об уплате.

Иногда (особенно на малых предприятиях) может иметь место неполный учет задолженности, т.е. в балансе может быть показана сумма, меньшая реальной задолженности.

Аналитику необходимо дать оценку условий задолженности - условий долговых договоров с точки зрения их реальности и полноты. При этом важными являются сроки, ограничения на использование ресурсов, возможность привлечения дополнительных источников финансирования и др.

Реструктуризация кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом (далее именуется - задолженность по обязательным платежам в федеральный бюджет) проводится путем поэтапного погашения задолженности, исчисленной по данным учета налоговых органов по состоянию на 1 число месяца подачи заявления о предоставлении права на реструктуризацию задолженности.

Указанный порядок не распространяется на нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие организации, урегулирование задолженности которых предусмотрено постановлением Правительства Российской Федерации от 2 июня 1999 г. N 589 "Об урегулировании задолженности нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих организаций по налогам и сборам и обеспечении полноты уплаты ими налоговых платежей в федеральный бюджет", а также на иные юридические лица, порядок реструктуризации или списания задолженности которых определен до принятия настоящего постановления.

Организация, в отношении которой в соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве), может быть предоставлено право на реструктуризацию задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет только при заключении этой организацией в установленном порядке мирового соглашения с конкурсными кредиторами.

Предложения такой организации рассматриваются при представлении ею мирового соглашения, утвержденного арбитражным судом.

Реструктуризация задолженности организации по обязательным платежам в федеральный бюджет осуществляется один раз.

Конвертация кредиторской задолженности может быть осуществлена путем дополнительной эмиссии обыкновенных и/или привилегированных акций приватизированных предприятий на сумму их кредиторской задолженности перед федеральными, региональными и местными бюджетами, а также перед предприятиями теплоэнергоснабжения.

Долги, капитализированные и конвертированные в акции (доли) предприятий, при данном способе приватизации, обратно выкупаются хозяйственными обществами-должниками по текущей на момент обратного выкупа курсовой стоимости акций или рыночной стоимости долей. Разница между стоимостью акций и долей, учтенной при переоформлении (капитализации) задолженности и применяемой при обратном выкупе, представляет собой сумму процентов или иных форм материальной выгоды государства за предоставление своеобразной отсрочки погашения долговых обязательств.

17. Коэффициентный анализ и этапы жизненного цикла предприятия - связь

Для выживания фирмы в современных условиях, а также для эффективного управления, руководству фирмы необходимо оценивать его реальное финансовое состояние, для чего проводится внутренний анализ. Естественно, что производимый внутренний анализ будет отличаться в зависимости от стадии жизненного цикла предприятия, так как на разных стадиях жизненного цикла предприятие преследует различные цели. Первая стадия - стадия становления, когда предприятие начинает осуществлять продажу своей продукции или услуг. На этой стадии очень важно выстраивать правильную ценовую политику, и оказаться не хуже конкурентов. Предприятие, находящееся в стадии расширения: Предприятие может попытаться выйти на зарубежные рынки, для этого ему потребуется возможность получения целого сектора финансовых услуг и содействия, включая уменьшение кредитного риска, поиск партнеров и покрытие расходов, связанных с проведением международных торговых операций. Предприятие, находящееся в стадии зрелости: На этой стадии у предприятия существует два основных направления развития. Оно может либо укрепить свои позиции на рынке, либо рассмотреть пути дальнейшего расширения посредством производства новой продукции или выхода на новые рынки.

Таким образом, в настоящее время одним из наиболее распространенных подходов является коэффициентный анализ деятельности организаций.

Под коэффициентным анализом понимается анализ максимального количества значимых показателей с приведением их к некоторой интегральной величине, по которой можно сделать определенные суждения.

Целью этого вида анализа является наглядная и простая оценка финансового состояния организации и динамики ее развития.

Коэффициентный анализ имеет неоспоримое преимущество - простота оценки, оперативность, возможность интерпретации результатов анализа путем сравнения с нормативным значением.

18. Цели, программа, организация обследования антикризисного предприятия

Проведение обследования предприятия-должника является одной из важнейших обязанностей временного управляющего в период наблюдения, поскольку без результатов такого анализа невозможно сделать выводы о наличии возможности или невозможности восстановления платежеспособности, а также заключение о достаточности имущества должника для покрытия судебных расходов и удовлетворения требований кредиторов. Кроме того, именно в процессе проведения анализа финансового состояния на этапе наблюдения временный управляющий имеет возможность установить наличие признаков фиктивного или преднамеренного банкротства.

В соответствии со ст.20 Закона о банкротстве проведение анализа финансового состояния должника является общей обязанностью для арбитражных управляющих, осуществляющих свои функции в различных процедурах банкротства (наблюдении, внешнем управлении, конкурсном производстве). Для временного управляющего такая обязанность дополнительно установлена ст.61, а для конкурсного управляющего - п.3 ст.101 Закона о банкротстве. Очевидно также, что без предварительного анализа финансового состояния должника внешний управляющий не может выполнить одну из своих обязанностей - разработать план внешнего управления, предусматривающий меры по восстановлению платежеспособности должника. Кроме того, успешная реализация утвержденного кредиторами плана внешнего управления невозможна без постоянной работы по проведению финансово-экономического анализа деятельности должника, сопоставления отчетных показателей с планируемыми и выработки мер, обеспечивающих выполнение плана.