Инвестиционная деятельность предприятия на примере СПК "Прогресс"

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Содержание инвестиционной деятельности предприятия

1.2 Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ СПК "ПРОГРЕСС")

2.1 Анализ объема и структуры инвестиций

2.2 Анализ источников финансирования инвестиций

2.3 Анализ эффективности инвестиций

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УВЕЛИЧЕНИЯ ОБЪЕМА ИНВЕСТИЦИЙ В СПК "ПРОГРЕСС"

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

Из всего вышесказанного вытекает актуальность выбранной темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является анализ инвестиционной деятельности предприятия и поиск резервов роста объема инвестиций на предприятии.

Для достижения поставленной целью решаются следующие задачи:

· раскрыть содержания инвестиционной деятельности предприятия;

· рассмотреть методы оценки инвестиционных решений;

· провести анализ инвестиционной деятельности;

· проанализировать источники финансирования инвестиционных проектов;

· дать оценку эффективности вложения инвестиций;

· определить основные резервы роста объемов инвестиций на предприятии.

Объектом исследования является СПК «Прогресс».

Поставленные цель и задачи обусловили структуру курсовой работы, которая состоит из введения, 3 глав, последовательно раскрывающих тему работы, заключения и списка использованной литературы.

В качестве методов исследования избраны анализ и синтез, диалектика, восхождения от общего к частному, экономико-математические методы, анализ литературных источников, широко изучена периодическая литература соответствующего направления.

В целом, как показало проведенное курсовое исследование, методика анализа инвестиционной деятельности предприятия раскрыта в периодической и учебно-методической литературе в объеме достаточном для написания курсовой работы.

1. Экономическая Сущность инвестиционной деятельности предприятия

1.1 Содержание инвестиционной деятельности предприятия

Инвестиции - это любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Инвестиции (капитальные вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

Инвестиции относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций, вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства, по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать такие задачи, как:

- расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Предпринимательские фирмы могут осуществлять инвестиции в различных формах, так как существует достаточное многообразие объектов инвестиций.

Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные (прямые) инвестиции - любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Финансовые (портфельные) инвестиции - приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Следующий признак классификации инвестиций - период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции - вложения денежных средств на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

Долгосрочные инвестиции - вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По характеру участия фирмы в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. Непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги.

В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции - это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет.

Венчурные инвестиции - это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. В расчете на быструю окупаемость вложенных средств венчурные инвестиции направляются в проекты, не связанные между собой, но имеющие высокую степень риска.

Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического лица или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть:

иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

международные организации;

иностранные юридические лица;

иностранные граждане;

физические лица, постоянно проживающие за пределами Российской Федерации.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

ценные бумаги;

интеллектуальная собственность.

Инвестиционная деятельность осуществляется в следующих формах:

1. создание юридического лица;

2. приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

· доли в уставном фонде юридического лица;

· недвижимости;

· ценных бумаг;

· прав на объекты интеллектуальной собственности;

· концессий;

· оборудования;

· других основных средств.

На сегодня из указанного выше перечня форм инвестирования наиболее распространённым является инвестирование в формирование уставных фондов (вновь создаваемых уставных фондов при создании юридических лиц).

Источником финансирования уставного инвестиционного фонда могут выступать вклады, причем как в денежной, так и в неденежной форме.

Вклады иностранных инвесторов в денежной форме могут вноситься в иностранной валюте или в рублях, полученных как в результате обмена валюты в установленном законодательством порядке, так и хозяйственной деятельности.

Источниками инвестиций в уставные фонды банков могут быть только собственные средства инвестора.

Статья 15 Кодекса устанавливает возможность оказания государственной поддержки отдельным инвестиционным проектам. Государственная поддержка оказывается с целью стимулирования привлечения инвестиций в экономику Российской Федерации.

Возможно использование следующих форм государственной поддержки инвестиционным проектам:

– льготы по налоговым и таможенным платежам (наиболее широко применяется);

– предоставление гарантий правительства Российской Федерации;

– использование государственных централизованных инвестиционных ресурсов.

1.2 Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

экономический инвестиционный предприятие финансирование

Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, методика ЮНИДО и прочие отечественные и зарубежные работы по оценки эффективности инвестиций предполагают различать применяемые для этой цели методы:

a. простой бухгалтерской прибыли

Этот метод базируется на расчете отношения средней за период жизни проекта чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций (затраты основных и оборотных средств) в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли.

Основным достоинством данного метода является его простота для понимания, доступность информации, несложность вычисления. Недостатком его нужно считать то, что он не учитывает неденежный (скрытый) характер некоторых видов затрат (типа амортизации) и связанную с этим налоговую экономию, возможности реинвестирования получаемых доходов, времени притока и оттока денежных средств и временную стоимость денег.

b. простой (бездисконтный) метод окупаемости инвестиций (метод определения срока окупаемости проекта)

Вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, т.е. определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Проект с наименьшим сроком окупаемости выбирается. Метод игнорирует возможности реинвестирования доходов и временную стоимость денег.

c. дисконтный метод окупаемости проекта

Определяется срок, через который дисконтированные денежные потоки доходов сравняются с дисконтированными денежными потоками затрат. При этом используется концепция денежных потоков, учитывается возможность реинвестирования доходов и временная стоимость денег.

Обе модификации данного метода просты в понимании и применении и позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта, поскольку длительная окупаемость означает длительную иммобилизацию средств (пониженную ликвидность проекта) и повышенную рискованность проекта. Однако обе модификации игнорируют денежные поступления после истечения срока окупаемости проекта. Они успешно применяются для быстрой оценки проектов, а также в условиях значительной инфляции, политической нестабильности или при дефиците ликвидных средств - т.е. в обстоятельствах, ориентирующих предприятие на получение максимальных доходов в кратчайшие сроки.

d. метод расчета чистой приведенной величины дохода (NPV)

Чистая настоящая стоимость проекта определяется как разница между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат, т.е. как чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости. Коэффициент дисконтирования при этом принимается равный средней стоимости капитала. Проект одобряется, если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля.

Данный метод не позволяет судить о пороге рентабельности и запасе финансовой прочности проекта. Использование данного метода осложняется трудностью прогнозирования ставки дисконтирования (средней стоимости капитала) и/или ставки банковского процента.

е. метод внутренней нормы доходности (IRR)

Все поступления и затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости по ставке дисконтирования, полученной не на основе задаваемой извне средней стоимости капитала, а на основе внутренней ставки рентабельности самого проекта, которая определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат, т.е. чистая настоящая стоимость проекта равна нулю. Полученная таким образом чистая настоящая стоимость проекта сопоставляется с чистой настоящей стоимостью затрат. Одобряются проекты с внутренней нормой рентабельности, превышающей среднюю стоимость капитала (принимаемую за минимально допустимый уровень доходности).

f. расчет индекса рентабельности инвестиций

PI = (NPV + ДИ) / ДИ (1.1)

где, ДИ - дисконтированная стоимость инвестиций за расчетный период (горизонт расчета).

g. расчет коэффициента эффективности инвестиций

Коэффициент эффективности определяется [2, c.57]:

К = ?П / И (1.2)

где, ?П - прирост прибыли;

И - сумма инвестиций.

Все методы оценки эффективности инвестиционных решений можно разделить на две группы:

1. основанные на текущих оценках: метод определения коэффициента эффективности инвестиций, метод расчета срока окупаемости;

2. основанные на дисконтированных оценках: метод расчета чистой дисконтированной стоимости проекта, метод расчета внутренней нормы окупаемости, методы определения индекса рентабельности.

Выбор метода определяется сроками осуществления проекта, размером инвестиций, наличием альтернативных проектов и других факторов.

При выборе инвестиционного проекта обязательно соблюдение ряда требований:

· положительная величина чистой дисконтированной стоимости;

· превышение внутренней нормы окупаемости над уровнем инфляции;

· превышение коэффициента эффективности инвестиций над средней стоимостью капитала;

· соответствие срока окупаемости сроку жизненного цикла продукт инвестиций.

2. Анализ инвестиционной деятельности предприятия (на примере СПК «Прогресс»)

2.1 Анализ объема и структуры инвестиций

В качестве объекта исследования было выбрано СПК «Прогресс».

Анализ инвестиционной деятельности данного сельскохозяйственного предприятия показал, что руководство предприятия осуществляет портфельные и прямые инвестиции, причем последние занимают наибольший удельный вес.

В финансовом инвестиционном портфеле предприятия находятся лишь долгосрочные финансовые вложения в виде паев и акций других организаций (табл. 2.1).

Таблица 2.1. Состав финансовых вложений СПК «Прогресс» в 2008-2009гг.

Показатель	2008г.	2009г.	Отклонение	Темп роста, %
Долгосрочные (млн.руб.)
Паи и акции	16	21	+5	131,25
Долговые ценные бумаги	-	-	-	-
Представленные займы	-	-	-	-
Вклады по договору простого товарищества	-	-	-	-
Краткосрочные (млн.руб.)
Паи и акции	-	-	-	-
Долговые ценные бумаги	-	-	-	-
Представленные займы	-	-	-	-
Вклады по договору простого товарищества	-	-	-	-

Как показывают данные табл. 2.1. в 2009г. произошел рост суммы акций и паев других организаций на 131,25% или на 5 млн. руб. по сравнению с 2008г. В целом же состав портфельных инвестиций предприятия можно охарактеризовать как скудный и недиверсифицированный.

Совсем другая ситуация наблюдается при анализе прямых инвестиций в основной капитал предприятия (табл. 2.2).

Таблица 2.2 Использование инвестиций в основной капитал в 2008-2009гг.

Показатель	2008г.	2009г.	Отклонения	Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %
Использовано инвестиций в основной капитал - всего:	2484	100,00	10469	100,00	7985	X	421,46
из них в объекты производственного назначения:	2012	81,00	9676	92,43	7664	11,43	480,91
в т.ч.
строительно-монтажные работы	682	33,90	1537	15,88	855	-18,01	225,37
оборудование, инструмент, инвентарь	1315	65,36	7922	81,87	6607	16,51	602,43
прочие работы и затраты	15	0,75	217	2,24	202	1,50	1446,67
из них в объекты непроизводственного назначения	472	19,00	793	7,57	321	-11,43	168,01
в т.ч.
строительно-монтажные работы	415	87,92	751	94,70	336	6,78	180,96
оборудование, инструмент, инвентарь	48	10,17	12	1,51	-36	-8,66	25,00
прочие работы и затраты	9	1,91	30	3,78	21	1,88	333,33

Таким образом, за 2009г. общая сумма капиталовложений выросла в 4,21 раза или на 7985 млн. руб. Причем рост объема суммы инвестиций в абсолютном выражении наблюдается по всем статьям и направлениям.

В структуре капиталовложений наибольший удельный вес занимают инвестиции в объекты производственного назначения. Так по сравнению с 2008г. в 2009г. удельный вес данной статьи увеличился на 11,43 процентных пункта. Среди объектов производственного назначения основная сумма инвестиций направляется на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря. Причем доля данной статьи в 2009г. увеличилась по сравнению с 2008г. на 16,51 пункта.

Среди объектов непроизводственного назначения основной статьей затрат является затраты на строительно-монтажные работы. Удельный вес данной статьи в 2009г. выросла на 6,78 пункта в сравнении с 2008г.

Анализ ввода в действие основных средств (по утвержденным актам приемки) по направлениям представлен в табл. 2.3.

Таблица 2.3 Ввод в действие основных средств в 2008-2009гг.

Показатель	2008г.	2009г.	Отклонения	Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %
По производственным и непроизводственным отраслям экономики - всего:	1641	100,00	9373	100,00	7732	X	571,18
в т.ч:
1. производственные отрасли - всего	1329	80,99	8338	88,96	7009	7,97	627,39
из них сельскохозяйственного назначения:	1311	98,65	8234	98,75	6923	0,10	628,07
растениеводство	820	62,55	5059	61,44	4239	-1,11	616,95
животноводство	389	29,67	3175	38,56	2786	8,89	816,20
подотрасли промышленности	102	7,67	104	1,25	2	-6,43	101,96
2. непроизводственные отрасли - всего
из них:	312	19,01	1035	11,04	723	-7,97	331,73
жилищное строительство	195	62,50	1023	98,84	828	36,34	524,62
коммунальное хозяйство	117	37,50	12	1,17	-105	-36,33	10,26

Таким образом, в 2009г. было введено основных средств производственного и непроизводственного назначения на общую сумму 9373 млн. руб., что в 5,7 раза больше, чем в 2008г. Более 80% общей суммы основных средств приходится на производственные отрасли. В 2009г. доля данной статьи увеличилась на 7,9 пункта по сравнению с 2008г.

Среди производственных отраслей доминирующие положение занимают отрасли сельского хозяйства. Причем удельный вес данной статьи увеличился на 0,1 пункта в 2009г. по сравнению с 2008г. и составил 98,75%.

Среди производственных отраслей на подотрасли промышленности в 2008г. приходилось 7,67% от общего числа введенных основных средств производственного назначений, а в 2009г. - 1,25%, т.е. доля данной статьи снизилась на 6,43 пункта.

Среди отраслей сельского хозяйства в растениеводстве в 2009г. введено в действие основных средств на сумму 5059 млн. руб., что 6,16 раза больше чем в 2008г. Хотя наблюдается в 2009г. незначительное снижение удельного веса данной статьи в структуре отраслей сельского хозяйства на 1,11 пункта.

В 2009г. снизилась доля введенных в действие основных средств непроизводственного назначения на 7,97 процентных пункта. Среди непроизводственных отраслей основные средства вводятся по двум направлением: жилищное строительство и коммунальное хозяйство. Причем в 2009г. 98,84% из всех основных средств непроизводственного назначения введенных в действие пришлось на жилищное строительство. Введенные в действие основные средства коммунального хозяйства сократились в 2009г. в 10 раз по сравнению с 2008г.

В 2009г. в СПК «Прогресс» в соответствии с республиканской программой строительства на селе было построено 4 новых жилых дома на 17 квартир общей площадью 1612 м2, из нее жилая - 952,7 м2. В 2008г. было построено лишь 3 квартиры общей площадью 270 м2, из нее жилая - 151,3 м2.

Таким образом, в 2009г. было построено на 14 квартир больше, чем в 2008 г.

2.2 Анализ источников финансирования инвестиций

Источниками финансирования инвестиций и финансовых вложений в СПК «Прогресс» являются собственные и привлеченные средства.

Динамика изменения состава и структура источников финансирования инвестиций представлена в табл. 2.4.

Таблица 2.4. Структура источников финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений в 2008-2009гг.

Показатель	2008г.	2009г.	Отклонения	Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %
1. Собственные средства предприятия:	3767	60,44	3953	36,21	186	-24,23	104,94
в т.ч:
амортизационный фонд воспроизводства основных средств	2440	64,77	2685	67,92	245	3,15	110,04
фонд накопления	83	2,20	1268	32,08	1185	29,88	1527,71
прочие	1244	33,02	-	-	-	-	-
2. Привлеченные средства:	2466	39,56	6965	63,79	4499	24,23	282,44
кредиты банков	438	17,76	3362	48,27	2924	30,51	767,58
из бюджета	1916	77,70	3429	49,23	1513	-28,46	178,97
льготы по налогам и таможенным платежам	112	4,54	120	1,72	8	-2,82	107,14
прочие	-	-	54	0,78	-	-	-
Всего собственных и привлеченных средств	6233	100,00	10918	100,00	4685	Х	175,16

Как показывают данные табл. 2.4. общая сумма источников финансирования в 2009г. составила 10918 млн. руб., что на 4685 млн. руб. или в 1,75 раза больше чем в 2008г. В целом за 2008-2009гг. произошло положительное абсолютное изменение сумм финансирования по источникам.

Хотя существенно изменилась структура источников финансирования. Так если в 2008г. наибольший удельный вес среди источников финансирования приходилось на собственные источники, то в 2009г. инвестиции в большей мере финансировались за счет привлеченных источников. В 2009г. удельный вес привлеченных источников в общей структуре источников финансирования вырос на 24,23 процентных пункта по сравнению с 2008г.

Произошли изменения не только в структуре, но и в составе источников собственных и привлеченных источников. Так, если в 2008г. в состав собственных источников входили средства амортизационного фонда, фонда накопления и прочих источников, то в 2009г. - средства амортизационного фонда и фонда накопления. Среди собственных источников финансирования наибольший удельный вес (более 60%) занимают средства амортизационного фонда воспроизводства основных средств.

Анализ структуры привлеченных источников финансирования инвестиционной деятельности показывает, что в 2009г. снизилась доля бюджетных источников на 28,46 пункта по сравнению с 2008г. В 2009г. в структуре привлеченных источников финансирования средства из бюджета и кредиты банков имеют одинаковое значение - около 49%. Причем удельный вес банковских кредитов в структуре привлеченных источников в 2009г. вырос по сравнению с 2008г. на 30,51 пункта. Также в 2009г. появились прочие источники привлеченных средств, на долю которых приходится 0,78%.

2.3 Анализ эффективности инвестиций

Для анализа эффективности инвестиционной деятельности СПК «Прогресс» рассчитаем следующие показатели:

1) коэффициент эффективности инвестиций;

2) срок окупаемости инвестиций.

Исходная база и расчет данных коэффициентов приведен в табл. 2.5.

Таблица 2.5. Анализ эффективности инвестиционной деятельности за 2008-2009гг. (млн.руб.)

Показатель	2008г.	2009г.	Отклонение	Темп роста, %
Балансовая прибыль	2306	3075	769	133,35
Объем инвестиций в основной капитал	2484	10469	7985	421,46
Коэффициент эффективности инвестиций	(2306-3032) / 2484 = -0,29	(3075-2306) / 10469 = 0,07	0,36	-
Срок окупаемости инвестиций	2484 / (2306-3032) = -3,42	10469 / (3075-2306) = 13,61	17,03	-

Таким образом, анализируя данные табл. 2.5 можно сделать вывод о том, что в 2008г. показатели эффективности инвестиционной деятельности имели отрицательное значение, так как в 2008г. по сравнению с 2007г. сумма балансовой прибыли снизилась на 726 млн. руб.

В 2009г. ситуация коренным образом изменилась, благодаря тому, что прирост балансовой прибыли составил 769 млн. руб. по сравнению с 2008г. Коэффициент эффективности инвестиций составил 0,07 в 2009г., что полностью соответствует нормативному значению для сельского хозяйства.

Также следует отметить, что срок окупаемости инвестиционных проектов очень высок - более 13 лет, что является негативным моментом в работе предприятия.

При анализе эффективности инвестиционной деятельности очень важно оценить риски, возникающие при реализации инвестиционного проекта. Экспертным методом были установлены следующая вероятность возникновения различных видов риска и соответственно вес каждого из них в баллах.

Таблица 2.6. Веса рисков

Вид риска	Вероятность	Вес (баллы)	Вероятностный вес
Повышение цен на комплектующие	0,3	0,25	0,075
Недостаточный спрос на продукцию	0,2	0,25	0,05
Неплатежеспособность потребителей	0,3	0,42	0,126
Рост налогов	0,1	0,42	0,042
Нестабильное качество комплектующих Недостаток оборотных средств	0,1 0,2	0,42 0,25	0,042 0,05
Недостаточный уровень зарплаты	0,2	0,42	0,084
ИТОГО			0,469

Принимая показатель Итого за 100 баллов, находим значения рисков в баллах (табл. 2.7). Для этого гр. 4 табл. 2.6 по каждому виду риска необходимо разделить на итог гр. 4 табл. 2.6 и умножить на 100.

Например, балльная оценка риска повышения цен на комплектующие составляет: 0,075: 0,469 * 100 = 34,5. Аналогично проводятся расчеты по другим видам рисков.

Таблица 2.7. Бальная оценка рисков

Вид риска	Значение в баллах	Ранжирование
Повышение цен на комплектующие	15,99	3
Недостаточный спрос на продукцию	10,66	4
Неплатежеспособность потребителей	26,87	1
Рост налогов	8,96	5-6
Нестабильное качество комплектующих	8,96	5-6 5-6
Недостаток оборотных средств	10,66	4
Недостаточный уровень зарплаты	17,91	2

По результатам видно, что наибольшую опасность представляют риски:

1) неплатежеспособность потребителей;

2) недостаточный уровень заработной платы;

3) повышение цен на комплектующие.

3. Основные Направления увеличения объема инвестиций в СПК «Прогресс»

Как показал проведенный анализ в 2009г. инвестиционная деятельность предприятия финансировалась в основном за счет привлеченных источников. Несмотря на увеличение в абсолютном выражении объема инвестиций в 2009 году, проблема нехватки инвестиционных ресурсов остается для СПК «Прогресс» весьма актуальной.

Предприятию необходимо, прежде всего, направить усилия на увеличение собственного источника финансирования инвестиционной и инновационной деятельности - фонда накопления, который формируется за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Основные источники резервов увеличения суммы прибыли (которые определяются по каждому виду продукции):

· увеличение объемов реализации продукции;

· снижение ее себестоимости;

· повышение качества товарной продукции;

· реализация ее на боле выгодных рынках и т.д. (рис. 3.1)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3.1 Основные направления поиска резервов увеличения прибылиот реализации продукции

Основные источники увеличения резервов производства продукции приведены на рис. 3.2

Рис. 3.2 Основные направления определения резервов увеличения производства сельскохозяйственных культур [14, c.41]

Внедрение данных мероприятий позволит повысить урожайность сельскохозяйственных культур, а, следовательно, и объем валовой продукции растениеводства. Допустим, в результате внедрения данных мероприятий увеличится объем продукции растениеводства, что скажется на увеличении в 2005г. объема товарной продукции в сторону повышения на 2,0%.

Основными источниками снижения себестоимости продукции являются:

1) увеличение объема ее производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия;

2) сокращение затрат на производство за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, сокращения непроизводительных расходов и т.д.

Допустим, в результате внедрения данных мероприятий снизится себестоимость продукции на 1,5%.

Таким образом, данные мероприятия позволят увеличить сумму прибыли от реализации: (34447*1,02 - 31119*0,985) - 3101 = 4483,7 - 3101 = 1382,7 млн. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1. в финансовом портфеле предприятия находятся лишь долгосрочные финансовые вложения в виде паев и акций других организаций.

2. за 2009г. общая сумма капиталовложений выросла в 4,21 раза или на 7985 млн. руб. В структуре капиталовложений наибольший удельный вес занимают инвестиции в объекты производственного назначения. Среди объектов производственного назначения основная сумма инвестиций направляется на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря. Среди объектов непроизводственного назначения основной статьей затрат является затраты на строительно-монтажные работы.

3. в 2009г. было введено основных средств производственного и непроизводственного назначения на общую сумму 9373 млн. руб., что в 5,7 раза больше, чем в 2008г. Более 80% общей суммы основных средств приходится на производственные отрасли. Среди производственных отраслей доминирующие положение занимают отрасли сельского хозяйства. Среди отраслей сельского хозяйства в растениеводстве в 2009г. введено в действие основных средств на сумму 5059 млн. руб., что 6,16 раза больше чем в 2008г. В 2009г. снизилась доля введенных в действие основных средств непроизводственного назначения на 7,97 процентных пункта. Среди непроизводственных отраслей основные средства вводятся по двум направлением: жилищное строительство и коммунальное хозяйство. Причем в 2009г. 98,84% из всех основных средств непроизводственного назначения введенных в действие пришлось на жилищное строительство.

4. Общая сумма источников финансирования в 2009г. составила 10918 млн. руб., что на 4685 млн. руб. или в 1,75 раза больше чем в 2008г. В целом за 2008-2009гг. произошло положительное абсолютное изменение сумм финансирования по источникам. В 2008г. в состав собственных источников входили средства амортизационного фонда, фонда накопления и прочих источников, то в 2009г. - средства амортизационного фонда и фонда накопления. Среди собственных источников финансирования наибольший удельный вес (более 60%) занимают средства амортизационного фонда воспроизводства основных средств. В 2009г. в структуре привлеченных источников финансирования средства из бюджета и кредиты банков имеют одинаковое значение - около 49%. Также в 2009г. появились прочие источники привлеченных средств, на долю которых приходится 0,78%.

5. в 2008г. показатели эффективности инвестиционной деятельности имели отрицательное значение, так как в 2008г. по сравнению с 2007г. сумма балансовой прибыли снизилась на 726 млн. руб. В 2009г. благодаря тому, что прирост балансовой прибыли составил 769 млн. руб. по сравнению с 2008г. Коэффициент эффективности инвестиций составил 0,07 в 2009г., что полностью соответствует нормативному значению для сельского хозяйства. Срок окупаемости инвестиционных проектов очень высок - более 13 лет, что является негативным моментом в работе предприятия.

Итак, по результатам проведенного исследования можно внести предложение о вложение свободных денежных средств в краткосрочные финансовые вложения (приобретение ценных бумаг, предоставления займов другим предприятиям), что позволит не «замораживать» денежные средства на счетах в банке, а заставит их работать и приносить прибыль в виде процентов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Аликаева М.В. Источники формирования инвестиционного процесса. // Финансы. - 2008;

2. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. - СПБ.: Питер, 2006;

3. Грачев Н. Общее понятие, категории и сущность инвестиционной деятельности. // Экономика. Финансы. Управление. - 2007;

4. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / Под общей ред. Л.Л.Ермолович. - М.: БГЭУ, 2008;

5. Игошин В. Инвестиции: организация управления и финансирования. - М.: Финансы, 2009;

6. Котова В., Джумов А. Портфельные инвестиции: экономическая природа и генезис. // Российский фондовый рынок. - 2009;

7. Лещиловский П.В., Догиль Л.Ф., Тонкович B.C. Экономика предприятий и отраслей АПК. - М.: БГЭУ, 2006;

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Новое знание, 2007;

9. Сергеев С.С. Сельскохозяйственная статистика с основами экономической статистики. - М.: Финансы, 2006;

10. Смекалов П.В., Ораевская Г.В. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2007;

11. Шапкин А.С. Инвестиционные риски. // Страховое дело. -2009 .- № 4;

12. Экономика предприятия. / Под ред. А.И. Ильина. - М.: Новое знание, 2008;

13. Экономика предприятия: Учеб. пособие для студентов экономических специальностей вузов / Под общ. ред. Н.А. Алексеенко. - Гомель, 2009;

14. Экономика сельского хозяйства: Учеб. пособие для вузов / И.А.Минаков, Н.И.Куликов, Л.А.Сабетова и др.; Под ред. И.А.Минакова. - М.: Колосс, 2008. -328с.

Размещено на Allbest.ru