Размещено на http://www.allbest.ru/

• Содержание
• Задание
• Введение
• 1. Характеристика и задачи финансового анализа
• 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
• 2.1 Общий анализ баланса предприятия
• 2.2 Анализ финансовой устойчивости
• 2.3 Анализ ликвидности баланса
• 2.4 Оценка уровня рентабельности и деловой активности
• Заключение
• Список литературы
• 

Задание

1. На основе баланса предприятия или банка (формы № 1 и 2)
провести анализ:

· динамики структуры (активов и пассивов), т.е. анализ по укрупненным статьям на начало и конец периода, рассчитать темпы роста и прироста структурных коэффициентов, сделать выводы;

· Рассчитать коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости финансового или нефинансового предприятий, сделать выводы;

Рассчитать рентабельность предприятия (банка), проанализировать мультипликативную модель рентабельности, сделать выводы;

2. Если есть возможность использовать статистический программный продукт, то можно построить регрессионную модель зависимости экономических факторов и сделать прогноз. Объем выборки не менее 30 (для статистического пакета)

Примеры:

исследовать зависимость ППС валюты страны в зависимости от объема торговли между странами, валюты которых сопоставляются и курсов национальных валют по курсу центральных банков.

зависимость рентабельности предприятия от объема выручки и других факторов

финансовый баланс рентабельность



Введение

В настоящее время финансовому анализу и анализу хозяйственной деятельности предприятий уделяется все больше внимания. Это обусловлено тем, что переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

Важная роль в реализации этой задачи отводиться анализу финансово- хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью выбираются пути развития предприятия, разрабатываются планы и управленческие решения, а так же осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. [5, с. 52]

Целью данной работы является анализ основных показателей эффективности деятельности предприятия, анализ финансовой устойчивости, ликвидности и рентабельности предприятия.



1. Характеристика и задачи финансового анализа

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

Особое внимание уделяется эффективности использования оборотных средств, так как рациональное оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объема производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия. [10, с. 235]

Финансовый анализ деятельности предприятия состоит из:

общего анализа финансового состояния, позволяющего проследить динамику валюты баланса, структуры активов и пассивов, имущества, запасов и затрат, сделать общий вывод о финансовом состоянии предприятия;

анализа финансовой устойчивости - определения платежеспособности предприятия;

анализа ликвидности баланса - оценка способности предприятия рассчитаться по своим обязательствам (кредитоспособность);

анализа финансовых коэффициентов, который проводится для выявления изменений финансового состояния предприятия за определенный период и сравнительного анализа с нормативными данными;

анализа финансовых результатов - оценки динамики прибыли, рентабельности и деловой активности предприятия.

Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является прибыль.

Прибыль - важнейшая категория рыночных отношений, ей присущи три функции:

- экономического показателя, характеризующего финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия;

- стимулирующей функции, проявляющейся в процессе ее распределения и использования;

- одного из основных источников формирования финансовых ресурсов предприятия. [7, с. 132; 8, с. 256]



2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности

2.1 Общий анализ баланса предприятия

Основным исходным моментом для современной методики анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс.

Финансовый анализ включает анализ:

- предварительный;

- финансовой устойчивости;

- ликвидности баланса;

- финансовых коэффициентов;

- коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния предприятия, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия.

Анализируется структура пассивов, источники формирования оборотных средств и их структура, основные средства и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия. Для примера возьмем нефтедобывающее предприятие ООО “Нефтедобыча”.

Рассмотрим предварительный анализ финансового состояния рассматриваемого предприятия в табл. 2.1.

Таблица 2.1 Исходные данные для анализа финансового состояния предприятия (млн. руб.)

Показатели актива баланса	2002г.	2003г	2004г	Показатели пассива баланса	2002	2003г	2004г
1.Основ.ср-ва и иные необоротные активы, в т.ч	4396850	4462086	4868849	1. Источники собственных средств, в т.ч.	3902827	3882895	4234958
1.1. Основные средства	4331616	4395695	4803844	1.1. Расчеты с учредит.	-	-	-
1.2. Незавершенные капитальные вложения	200 110	125 027	965 553	2. Расчеты и прочие пассивы в т.ч.	650999	716023	720114
1.3. Оборудование	1200 000	1131 041	4558 911	2.1. Краткоср. кредитные и заемные средства	300 940	307 890	538 984
1.4Долгосрочные финансовые вложения				2.2.Долгосрочные пассивы
1.5. Расчеты с учредителями				Расчеты и пассивы	520 004	680 140	790 350
2. Запасы и затраты в т.ч.	19 503	19 899	45 423
2.1. Производств. Запасы	3481	3481	3947
2.2.Незавершенное производство
2.3.Расходы будущих периодов	42	37	8
2.4.Готовая продукция	14 980	15 270	39 742
2.5. Товары
2.6. МБП	1000	1111	1744
2.7. Прочие запасы и затраты
3. Денежные средства расчеты и прочие активы, в т.ч.	137 473	116 933	205 805
3.1.Денежные средства и краткосрочные фин. вложения	28 840	28 900	36 347
3.2. Расчеты и прочие активы	108 633	88 033	164 958
Б А Л А Н С	4553 826	9598 918	5055 072		4553 826	4598 918	5055 072

Предварительный анализ финансового состояния и его изменений показал незначительное увеличение основных средств и иных внеоборотных активов предприятия в 2003 году, по сравнению с 2002 годом, с 96.5% до 97.0%; в 2004г. произошло их уменьшение по сравнению с предшествующим годом - с 97.0% до 95.0%.запасы и затраты по сравнению с предшествующим годом - в 2003г остались неизменными - 0.43%; в 2004г - произошло их резкое увеличение, почти в два раза, с 0.43% до 0.89%. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 2003г уменьшилась по сравнению с предшествующим годом с 3.02% до 2.54%; в 2004г - увеличились, с 2.54% до 4.07%. Доля дебиторской задолженности в 2003г уменьшилась с 2.39% до 1.92%, что обусловлено платежеспособностью потребителей продукции предприятия; в 2004г - она увеличилась с 1.92% до 3.35%, это говорит о том, что покупатели были не в состоянии произвести расчеты (расчеты произведены в табл. 2.2.)

2.2 Анализ финансовой устойчивости

При анализе финансовой устойчивости изучают:

- состав и размещение активов предприятия;

- динамика и структура источников финансовых ресурсов;

- наличие собственных оборотных средств;

- кредиторская задолженность;

- наличие и структура оборотных средств;

- дебиторская задолженность;

- платежеспособность. [2, с. 462]

По данным таблицы 2.2. активы рассматриваемого предприятия возросли на 45 092 млн. руб. или на 290.96%. Нематериальные активы, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения и убытки отсутствуют. Основные средства в 2002 году составляют 4331 616 млн. руб. или 95.12%; в 2003г - 4395 659 млн. руб. или 95.58%; в 2004г - 95.03%; внеоборотные активы: в 2003г - 65 234 млн. руб. или 1.43%; в 2004г - 66 391 млн. руб. или 1.44%. Оборотные активы : в 2002г - 156 236 м. руб. или 3.45%; в 2003г - 136 832м.р. или 2.98%; в 2004г - 251228м.р. или 4.97%.

Как мы видим по нашим данным основные средства по сравнению с предшествующим годом в 2003 году увеличились на 0.46% или на 64 079м.р.; в 2004г - уменьшились на 5.5.% и составили по сравнению с 2003 годом 408 149 м.р. по отношению к итогу года. Внеоборотные активы увеличились в 2003г на 1157м.р. или 0.01% по сравнению с 2002 годом; в 2004г -они уменьшились на 1386м.р. или 0.15%.

Таблица 2.2 Анализ состава и размещения активов предприятия

Активы	2002	2003	2004	Изменение
				2003 к 2002	2004 к 2003
	млн.р	%	млн.р	%	млн.р	%	млн.р	%	млн.р	%
1. Нематер. Активы остат.ст-ть
2. Основ. Средства остат.ст-ть	4331616	95.12	4395695	95.5	4803844	95.03	64079	0.46	408149	-0.55
3.Незавер. производство
4. Долгоср Финансов. вложения
5. Прочие внеоборот активы	65234	1.43	66391	1.44	65005	1.29	1.157	0.01	-1386	-0.15
6. Оборотн средства	156236	3.45	136832	2.98	251228	4.97	-19404	-0.47	114396	1.99
7. Убыток
ИТОГО	4553826	100	4598918	100	5055072	100	45092		456154

Оборотные средства в 2003 году уменьшились на 19404м.р. или 0.47%; в 2004г - оборотные средства значительно увеличились на 114396м.р. или 1.99%.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп роста реальных активов (существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости). Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

А=((С1 + З1+ Д1 )/(С0 + З0 + Д0))*100%,

где А - темп прироста реальных активов, %; С - основные средства и вложения без учета износа нематериальных активов, использованной прибыли; З - запасы и затраты; Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета заемных средств; 0 - предыдущий год; 1 - отчетный год. [6, с. 301]

Используя формулу, мы имеем:

2003 год: А=((4395695+136832)/(4331616+156236) - 1)*100= 0.99%=1%

Расчет за 2003 год показал, что интенсивность реальных активов за год составила 1%, что свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия в данном году.

2004 год: А=((4803844+251228)/(4395695+136832)-1)*100 = 11.5%

Расчет интенсивности реальных активов за 2004 год также свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия.

Далее изучим динамику и структуру источников финансовых ресурсов. Устойчивость финансового положения зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Выделяют две основные черты проведения вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет провести межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другими объемными показателями;

- относительные показатели в определенной степени сглаживаю негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. [5, с. 235]

Таблица 2.3 Анализ активов предприятия

АКТИВ		1.основные средства и иные внебюджетные активы	2.запасы и затраты	3.денежные средства и прочие активы	Денежные средства и краткосрочные Финансовые вложения	Дебиторская задолженность	Баланс
Значение,млн. руб	2002 г	4396850	19503	137473	28840	108633	4553826
	2003г	4462086	19899	116933	28900	88033	4598918
	2004г	4803844	45423	205805	36347	164958	5055072
Удельные веса	2002 г	96.55	0.43	3.02	0.63	2.39	100
	2003г	97.02	0.43	2.55	0.63	1.92	100
	2004г	95.03	0.90	4.07	0.72	3.34	100
Изменения	В абсолютных величинах м.р 2003 к 2002	65236	396	-20540	60	-20600	45092
	В удельных весах, %	0.47	-	-0.47	-	-0.47	-
	В абсолютных ве-личинах млн. руб 2004 к 2003	341758	25524	88872	74487	76925	456154
В % изменениям	Итоги баланса	%	-1.99	0.47	1.52	0.09	1.43	5.5
		В % к изменениям Итоги 2003 к 2002	144.67	0.88	-45.55	0.13	45.68	100
		В % к изменениям баланса 2004 к 2003	74.92	5.6	19.48	1.63	17.85	100



Таблица 2.4 Анализ пассивов предприятия

ПАССИВ		1.источники собственных средств	2.расчет и прочие пассивы	Краткосрочные Кредиты и заем-ные средства	Долгосрочные кредиты и заемные Средства	Расчеты и пассивы	Баланс
Значе-ние, млн. Руб.	Абсолют-ные Величины	2002 г	3902827	650999	300940		520004	4553826
		2003г	3882895	716023	307890		680140	4598918
		2004г	4234958	820114	5389845		798350	5055072
Удельные веса	2002 г	85.70	14.30	6.61		7.68	100
	2003г	84.43	15.57	6.69		8.88	100
	2004г	83.78	16.22	10.66		5.56	100
Изменения	В абсолютных Величинах м.р 2003 к 2002	-19932	65024	6950		160136	45092
	В удельных Весах, %	99.49	109.99	102.31		21.54	209.48
	В абсолютных Вели-чинах млн. руб 2004 к 2003	352063	104091	231094		110210	456154
В % изменениям	Итоги баланса	%	109.07	114.54	175.06		116.20	109.9
		В % к изменениям Итоги 2003 к 2002	-44.20	144.20	15.41		128.79	100
		В % к изменениям баланса 2004 к 2003	77.18	22.82	50.66		24.16	100

В табл. 2.5 приведено структурное представление помещенного в приложении баланса по укрупненной номенклатуре. Из приведенных данных можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре баланса не произошло. Уменьшение удельного веса произошло в 2003 году по статьям процент дебиторской задолженности на 0.47%, что говорит о неплатежеспособности заказчиков с данным предприятием; уставной капитал - на 0.01% и фонд и резервы - на 0.15%. Увеличение произошло по статьям: основные средства на 0.46%; прочие внеоборотные активы на 0.01% и краткосрочные пассивы на 0.08%, увеличение по этой статье взаимосвязано с дебиторской задолженностью.

В 2004 году произошло уменьшение по статьям: основные средства на 0.55%; прочие внеоборотные активы на 0.15%. Увеличение произошло по статьям: запасы и затраты - 0.47%; прочие оборотные активы на 0.09%; значительное увеличение произошло по статьям: дебиторская задолженность на 1.43%; краткосрочные пассивы - на 3.97%. Малый удельный вес имеет собственный капитал, с позиции реальной рыночной экономики такое положение предприятия не устроило бы инвесторов и кредиторов.

Таблица.2.5 Структурное представление уплотненного баланса-нетто (вертикальный анализ)

С т а т ь я	2002	2003	2004	Изменение
				2003 к 2002	2004к 2003
Актив 1.Внеоборот.активы Основн.средства Долгосроч.финансов вложения Прочие внеоборот. Активы	95.12 1.43	95.58 1.44	95.03 1.29	0.46 0.01	-0.55 -0.15
Итого по разд.1	96.55	97.02	96.32	0.47	-0.70
2.Оборот.активы Запасы и затраты Дебиторская задолж Денежные ср-ва Проч.обор.активы	0.42 2.39 0.63	0.43 1.92 0.63	0.90 3.35 0.72	0 -0.47 0	0.47 1.43 0.90
Всего активов	3.45 100	2.98 100	4.07 100	-0.47	100
П а с с и в 1. Собств.капитал Уставной капитал Фонды и резервы (нетто)	0.08 93.31	0.07 93.24	0.07 93.25	-0.01 -0.15	0 0
Итого по разд.1	93.39	93.31	93.31	-0.16	0
2. Привлеч.капитал Долгосроч.пассивы	6.61	6.69	10.66	0.08	3.97
Итого по разд. 2	6.61	6.69	10.66	0.08	3.97
Всего источников	100	100	100	100	100

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные величины дополняются относительными темпами роста (снижения) и темпами прироста. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значение. Один из вариантов горизонтального анализа приведен в табл. 2.6.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Именно это отражено в табл. 2.6.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.



Таблица 2.6 Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто

Статья (показатель)	2002 г.	2003 г.	2004 г.
	Млн.р.	Тр, %	Млн.р.	Тр, %	Тпр,%	Млн.р.	Тр, %	Тпр,%
АКТИВ
1.Внеоборотные активы:	4331616	100	4395695	101.4	1.4	4803844	109.3	9.3
Основные средства	-	-	-	-	-	-	-	-
Долгосроч.фин.влож.	65234	100	66391	101.80	1.8	65005	97.9	-2.1
Прочие внеобор.активы	4396850	100	4462086	101.5	1.5	4808849	107.8	7.8
Итого по разделу 1
2. Оборотные активы:	19503	100	19899	102.0	2.0	45423	228.3	128.3
Запасы и затраты	108633	100	88033	81.0	-19	164958	186.9	86.9
Дебит.задолженность	28840	100	28900	100.2	0.2	36347	125.8	25.8
Ден.ср-ва и эквив.	-	-
Прочие оборот.активы	156976	100	136832	87.2	-12,8	246223	179.9	79.9
Итого по разделу 2	4553626	100	4598918	100.9	0.9	5055072	109.9	9.9
Всего активов
ПАССИВ
Собственный капитал:	3400	100	3405	100.1	0.1	3405	0	0
Уставный капитал	4249486	100	4287623	100.9	0.9	4512683	105.2	5.2
Фонды и резервы	4252886	100	4291028	100.9	0.9	4512688	105.2	5.2
Итого по разделу 1
2.Привлеченный капитал:	300940	100	307896	102.3	2.3	538984	175.1	75.1
Долгосрочные пассивы	300940	100	307896	102.3	2.3	538984	175.1	75.1
Краткосрочные пассивы	4553826	100	4598918	100.9	0.9	5055072	109.9	9.9
Итого по разделу 2
Всего источников

В 2003 г. доля источников собственных средств уменьшилась на 0.09%; в 2004г - на 3.97% по отношению к их итогу. Уменьшение доли собственных средств характеризует работу данного предприятия отрицательно.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников

Ка = М/ И,

где Ка - коэффициент автономии; М - собственные средства, руб.; И - общая сумму источников, руб.

Минимальное значение коэффициента автономии принимается равным 0.6, это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости.

Мы имеем:

2002 год Ка = 4248160/4553826 = 0.933

2003 год Ка = 4286313/4598918 = 0.933

2004 год Ка = 45113709/5055072 = 1.112

Рост данного коэффициента и его высокая величина свидетельствуют о полной финансовой независимости предприятия.

Коэффициент устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств

Ку= М/К+3,

где Ку - коэффициент финансовой устойчивости; М - собственные средства, руб.; К - заемные средства, руб.;З - кредиторская задолженность и другие пассивы, руб.

Превышение собственных средств над заемными означает, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних источников.

Имеем: 2002г Ку = 4248162/300940+4720=13.89

2003Г Ку = 4286313/307890+4715=13.71

2004г Ку= 4511370/538984+4718=8,30

Определим темпы роста и темпы прироста коэффициентов автономии и финансовой устойчивости (табл. 2.7).

Таблица 2.7 Темпы роста и прироста структурных коэффициентов

Наименование коэффициента	2002 г.	2003 г.	2004 г.
	Знач.	Тр, %	Тпр, %	Знач.	Тр, %	Тпр, %	Знач.	Тр, %	Тпр, %
Коэффициент автономии (Ка)	0.93	100.00	0.00	0.93	100.00	0.00	1.11	119.19	19.19
Коэффициент финансовой устойчивости (Ку)	13.89	100.00	0.00	13.71	98.70	-1.30	8.30	60.54	-39.46

Как мы видим, предприятие в 2003, 2004 годах было недостаточно финансово устойчивым, коэффициент финансовой устойчивости понизился в 2003г на 1, 3% , в 2004г - на 39,46%.

2.3 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Не следует смешивать понятия “оборотные средства” и ”собственные оборотные средства”. Первый показатель характеризует активы предприятия (2 раздел актива баланса), второй - источники средства, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемого как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Если величина превышает величину текущих активов, то финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое (одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность) и поэтому нужно немедленно принять меры по его устранению.

Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Ориентировочное значение использования денежных средств устанавливается предприятием самостоятельно и зависит оттого, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие можно считать успешно функционирующим (по крайней мере теоретически).

Размер превышения и задается коэффициентом ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчетов исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Анализируя динамику этого коэффициента следует обращать внимание и на факторы обуславливающие его изменения. Если рост коэффициента был связан в основном с ростом дебиторской задолженности, то вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется граница - 0.2%.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуется нижняя граница показателя - 50%.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы (все денежные средства) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). [3, с. 368; 8, с. 201]

По данным табл. 2.8 составляют

2002 год А1= 28915 млн.руб.

2003 год А1= 28900 млн.руб.

2004 год А1= 36347 млн.руб.

А2 - быстро реализуемые активы (сюда входят дебиторская задолженность и прочие активы)

2002 год А2= 108633 млн.руб.

2003 год А2= 88033 млн.руб.

2004 год А2= 164563 млн.руб.

А3 - медленно реализуемые активы.

К ним относятся статья “Запасы и затраты”, за исключением статьи “Расходы будущих периодов”, “Долгосрочные финансовые вложения”, “Расчеты с учредителями”.

2002 год А3= 19593 млн. руб.

2003 год А3= 20029 млн. руб.

2004 год А3= 45557 млн. руб.

А4 - трудно реализуемые активы - “Основные средства”, “Нематериальные активы”, “Незавершенные капитальные вложения”.

2002 год А4= 4331616 млн.руб.

2003 год А4= 4395695 млн.руб.

2004 год А4= 4803844 млн.руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность и прочие пассивы) составляют

2002 год П1 = 305660 млн.руб.

2003 год П1 = 312606 млн.руб.

2004 год П1 = 543702 млн.руб.

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства)

2002 год П2 = 300940 млн.руб.

2003 год П2 = 307890 млн.руб.

2004 год П2 = 638984 млн.руб.

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства), они также отсутствуют.

П4 - постоянные пассивы (“источники собственных средств”; для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи “Расходы будущих периодов”)

2002 год П4 = 4248118 млн.руб.

2003 год П4 = 4286276 млн.руб.

2004 год П4 = 4511362 млн.руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1?П1 А3?П3

А2?П2 А4?П4

Анализ ликвидности приведен в таблице 2.8

Таблица 2.8 Анализ ликвидности баланса

Актив	Млн. руб.	Пассив	Млн. руб.	Платежные изменения или недостаток	В % к величине группы пассивов
	2002	2003	2004		2002	2003	2004	2002	2003	2004	2002	2003	2004
Наиболее ликвидные активы	28915	28900	36347	Наиболее срочные пассивы	305660	312605	543702	276745	283705	507355	90,54	90,76	93,31
				Краткосрочные пассивы	300940	307890	538984	192307	219857	374421	63,90	71,41	69,47
Быстро реализуемые активы	108633	88033	164563	Долгосрочные пассивы	-	-	-	-19593	-19969	-45557	-	-	-
Медленно реализуемые активы	19593	20029	45557	Постоянные пассивы	4248118	4286276	4511362	-83498	-09419	246467	-1,97	-2,55	5,46
Трудно реализуемые активы	4331616	4395695	4803844
Баланс	4488757	4532597	5050311	Баланс	4488757	4532597	5050311	0	0	0	-	-	-

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности. Основой для расчетов послужит таблица 2.9.

Таблица 2.9 Исходные данные для анализа финансового состояния (уплотненный баланс-нетто)

Статья	идентификатор	2002	2003	2004
АКТИВ 1 Оборотные активы Денежные средства и их эквиваленты	ДС	28840	28900	36347
Расчеты с дебиторами	ДБ	108633	88033	164347
Запасы и прчие оборотнные активы	ЗЗ	19503	19899	45423
Итого по разделу I	ТА	156976	136832	246117
2 Внеоборотные активы Основные средства	ОС	4331616	4395695	4803844
Прочие вне оборотные активы	ПВ	65234	66391	65005
Итого по разделуII	ВА	4396850	4462086	4808995
Всего активов	БА	4553826	4598918	5055072
ПАССИВ Привлеченный капитал Краткосрочные пассивы	КП	300940	307896	538984
Долгосрочные пассивы	ДП	--	--	--
Итого по разделу I	ПК	300940	307896	538984
2 Собственный капитал Уставной капитал	УК	3400	3405	3405
Фонды и резервы	ФР	4249486	4287623	4512683
Итого по разделу II	ПК	4252886	4291026	4516088
Всего пассивов	БП	4553826	4598918	5055072

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия-стабильность его деятельность и в свете долгосрочной перспективы.

Рассчитаем коэффициент концентрации собственного капитала:



Ккс=СК/БГ

К=4252886/4553826=0.934

К=4291022/4598918= 0.933

К=4516088/5055072=0.893

В мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное значение показателя должно быть 60%. В нашем примере доля собственного капитала больше, значит, предприятие не считается рисковым для кредиторов и потенциальных инвесторов.

Для анализа полезен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, характеризующий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала (максимально нормативное значение-1). Для нашего предприятия значения показателя составило:

2002г.- 0,070;

2003г.- 0,071;

2004г.- 0,119;

Как мы видим, значения показателя в 2004г. незначительно увеличилось с 0,071 (2003г.) до 0,119, что указывает на некоторое ухудшение финансовой устойчивости предприятия с позиций долгосрочной перспективы.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности рассматриваемого предприятия по годам. Он рассчитывается по формуле:

Клт=ТА/КП

2002г. Клт=156976/300940=0,52

2003г. Клт=136832/307896=0,44

2004г. Клт=246117/538984=0,46

Как мы видим на один рубль текущих обязательств приходится:

2002г.-0,52%;

2003г.-0,44%;

2004г.-0,46%;

текущих активов. Следовательно, наше предприятие считается недостаточно функционирующим.

Далее рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

Клб=ДС+ДБ/КП

2002г. К=28840+108633/300940=0,46;

2003г. К=28900+88033/907896=0,58;

2004г. К=36347+164347/538984=0,37.

Коэффициенты быстрой ликвидности аналогичны коэффициентам текущей ликвидности.

Теперь рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности:

Кла=ДС/КП

2002г. К=28840/300940=0,09;

2003г. К=28900/307896=0,09;

2004г. К=36347/538984=0,07.

Как мы видим коэффициенты абсолютной ликвидности за все три года примерно одинаково 0.1%, следовательно предприятие могло немедленно погасить часть краткосрочных заемных обязательств примерно на одну и ту же сумму. Но так как рекомендуемая граница составляет 0.2%; то рассматриваемое предприятие обладает недостаточными средствами для более полного погашения задолженности по обязательствам.

2.4 Оценка уровня рентабельности и деловой активности

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. [7, с. 174]

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, он отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Его определяют по формуле:

Кзк=П2-ДК/П1

Где П2-долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие заемные средства из радела 2 пассива баланса; ДК-долгосрочные кредиты.

Поскольку из балансовой модели следует, что

ИСС+П2+ДК=ИБ,

Где ИСС-источник собственных средств; ИБ- итог баланса;

То можно получить:

Кз/с=(1/Кавт)-1, Кз/с 1

2002г. Кз/с=0,86;

2003г. Кз/с=0,19;

2004г. Кз/с=0,19.

Коэффициент соотношения мобильных и мобилизированных средств. Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота фондов анализирующего предприятия.

Км/и=33+ДС/ОС+ПВ,



Где ЗЗ-запасы и затраты; ДС- денежные средства; ОС- основные средства; ПВ- прочие вне оборотные активы.

2002г. Км/и=0.04

2003г. Км/и=0.03

2004г. Км/и=0.05

Из расчетов мы видим, что в 2004году кругооборот фондов предприятия улучшился по сравнению с предыдущими годами.

Коэффициент маневренности высчитывается отношением собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств.

Км=СОС/ИСС, Км=0.5

Где СОС - собственные оборотные средства

Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия 2002г. Км=0.13

2003г. Км=-0.15

2004г. Км=-0.15

По данным вычислениям мы можем сказать, что финансовое состояние предприятия неудовлетворительно.

Коэффициент иммобилизации показывает обеспеченность предприятия источниками формирования запасов и затрат.

Ким=ОС+ПВ/ИСС или Ким=1-Км

2002г. Ким=1.13 или Ким=1-(-0.14)=1.13;

2003г. Км=1.15 или Км=1-(-0.15)=1.15;

2004г. Км=1.15 или Км=1-(-0.15)=1.15;

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования: при значении коэффициента ниже нормативного предприятия не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования: Ко=СОС/ЗЗ=ИСС-(ОС+ПВ)/ЗЗ К”0.6 0.8

2002г. Ко=-25.33

2003г. Ко=-29.11

2004г. Ко=-13.96

Коэффициент имущества производственного назначения равен:

Кпим=ОС1+ОС2+ОС3+ЗЗ1+ЗЗ2/ИБ; Кпнм ”0.5;

Где ОС1-основные средства; ОС2-незавершенные капитальные вложения; ОС3-оборудование к установке; ЗЗ1-производственные запасы и М.Б.П.; ЗЗ2-незавершенное производство.

Имеем: 2002г. Кп.им=1.26

2003г. Кп.им.=1.23

2004г. Кп.им.=2.04

По расчетам можно сказать что предприятие считается нормальным, т.е. вполне обеспеченным имуществом производственного назначения.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат.

а.з.=СОС/СОС+ДК+КП=,ИСС-(ОС+ПВ)/СОС+ДК+КП,

где КП-краткосрочные пассивы

2002г. аз=0.62

2003г. аз=0.65

2004г. аз=0.54

Как видно из вычислений предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. Совместный анализ основных финансовых коэффициентов осуществляется на основе табл. 2.10.



Таблица 2.10 Анализ финансовых коэффициентов

Показатели	Норм. Ограничения	2002	2003	2004	Изменение
					2003 к 2002	2004 к 2003
Коэффицент автономии (Rа)	>0,5	0,99	0,93	1,11	0	0,18
Коэффицент соотношения Мобильных и иммобилизован- ных средств (Rм/л)	-	0,04	0,03	0,05	-0,01	0,02
Коэффицент соотношения
Заёмных средств и Собственых (Rз/с)	<min	-0,86	0,19	0,19	0,67	0
Коэффицент маневриности (Rm)	opt=0,5	0,13	0,15	0,15	0,02	0
Коэффицент имущества Производственного назначения (Rn.им)	>0,5	1,13	1,15	1,15	0,02	0
Коэффицент обеспечености Запасов и затрат собствеными Источниками формирования (Ro)	>0,6 - 0,8	-25,33	-29,11	-13,96	-3,78	15,15
Коэффицент абсолютной ликвидности (Rа.л)	>0,2 - 0,7	0,09	0,09	0,07	0	-0,02
Коэффицент ликвидности (Rл)	>0,8 - 1,0	0,52	0,44	0,46	-0,08	0,02
Коэффицент автономии источниками формирования Запасов и затрат (а а.з.)		0,62	0,65	0,54	0,03	-0,11
Коэффицент Платёжеспособности (Rп)	>2	1,01	0,91	1	-0,1	0,09

Коэффициент автономии в 2003 году, по сравнению с предшествующим годом, соответствовал нормальному ограничению; в2004 году он повысился с 0.93 до 1.11 - это свидетельствует о том, что предприятие не ощущало финансовых затруднений по отношению погашения своих обязательств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2003 году повысился с-0.86 до 0.19; что свидетельствует о повышение достатка собственных средств для покрытия своих обязательств, в 2004 году коэффициент нормализовался. Коэффициент маневренности в 2003 году повысился с 0.13 до 0.15; однако он не достиг рекомендуемой оптимальной величины, что объясняется недостаточностью собственных средств предприятия, находящиеся в мобильной форме, и ограничением свободы в маневрирование этими средствами. В 2004 году коэффициент остался неизменным. Коэффициент запасов и затрат в 2003 году понизился с -25.33 до -29.11; а в 2004 году повысился с -29.11 до -13.96; что свидетельствует о недостатке в обеспечение запасов и затрат собственными источниками формирования. Соответственно снизился коэффициент ликвидности в 2003году с 0.52 до 0.44; а в 2004году незначительно повысился с 0.44 до 0.46; что свидетельствует о повышение прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2003 году оставался неизменным; в 2004 году он понизился с 0.09 до 0.07. Это свидетельствует о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время. Коэффициент платежеспособности (покрытия) в 2003 году понизился с 1.01 до 0.91; что свидетельствует о низких возможностях платежеспособности предприятия в этом году.

В 2004 году коэффициент повысился, что свидетельствует о платежеспособности предприятия. Коэффициент имущества в 2003 году повысился с 1.13 до 1.15; В 2004 году остался неизменным, что свидетельствует о достатке имущества производственного назначения. [4, с. 130]

Таблица 2.11 Коэффициент рентабельности и деловой активности

Наименование Коэффициента	Порядок расчета	Характеристика
1 Рентабельность продаж	Пр В	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.
2 Рентабельность всего капитала предприятия	Пр ИБ	Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение также свидетельствует о падение спроса на продукцию и о перенакоплении активов.
3.Рентабельность основных Средств и прочих внеоборотных активов.	Пр А1	Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
4 Рентабельность собственного капитала	Пр П1	Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициен-та оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.
5 Общей оборачиваемости Капитала.	В ИБ	Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.
6 Оборачиваемости мобильных средств.	В А2+А3	Показывает скорость оборота всех мобильных Средств. Рост характеризуется положительно.
7Оборачиваемость запасов и затрат	В А2	Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или снижении спроса на готовую продукцию.
8 Оборачиваемость готовой Продукции.	В ГП	Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение - затоваривание.
9Оборачиваемости дебиторской задолжности	В ДЗ	Показывает расширение (рост коэффициента) Или снижение (уменьшение) коммерческого Кредита, предоставляемого предприятием.
10 Среднего срока дебиторской задолжности.	365 ДЗ В	Характеризует средний срок погашения дебитор ской задолженности. Положительно оценивает-ся снижение коэффициента.
11Оборачиваемости кредиторской задолжности.	В КЗ	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение-рост покупок в кредит.
12.Среднего срока оборота кредиторской задолж-ти.	365 К3 В	Отражает средний срок возврата коммерческого Кредита предприятием.
13.Фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов.	В А1	Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.
14.Оборачиваемости собственного капитала.	В П1	Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Где Пр-прибыль; В-выручка от реализации; ДЗ- дебиторская задолженность; КЗ- кредиторская задолженность; ГП - готовая продукция.

По результатам расчетов мы видим, что предприятие является убыточным. Производственный цикл оборачиваемости материальных оборотных средств составляет: 2002г. около21день; в 2003г. -26 дней; в 2004г.-23 дня. Срок оборота готовой продукции связан с продолжительностью производственного цикла и составляет около 12 дней.

Покупатели и заказчики погашают свою задолженность перед предприятием: 2002г.- за 17 дней; 2003г.-14дней; 2004г.-25дней.

Предприятие погашает свою задолженность в среднем: 2002г. за-1год 3 мес; 2003г.-1год 6мес; а в 2004году уровень кредиторской задолженности остался на уровне предшествующего года, это связано с дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность предприятия это важнейший компонент оборотного капитала предприятия. [9, с. 123; 8, с. 300]

Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия. В то же время дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние предприятия. Поэтому ее нельзя считать в полной сумме отвлечением собственных средств из оборота, т.к. гость ее служит объектом банковского предприятия и не влияет на платежеспособность хозяйствующего объекта. В нашем случае это "Авансы выданные" под выполнение работы оказанные услуги.

Таблица 2.12 Расчет коэффициентов рентабельности и деловой активности

Наименование коэффициента	2002	2003	2004	Абсолютный прирост
				2003 к 2002	2004 к 2003
1.Рентабельность продаж.	0.1	0.1	0.1	0	0
2.Рентабельность всего капитала	0.05	0.06	0.06	+0.01	0
3.Рентабельность основных средств и иных внеоборотных активов.	0.06	0.06	0.06	0	0
4.Рентабельность собственного капитала.	0.06	0.07	0.07	+0.01	0
5.Общая оборачиваемость капитала	0.5	0.5	0.5	0	0
6.Оборачиваемость мобильных средств.	14.3	16.7	9.5	+2.4	-7.2
7 Оборачиваемость запасов и затрат.	9.2	9.3	4.6	+0.1	-4.7
8 Оборачиваемость готовой продукции.	12.0	12.1	11.9	+0.1	-0.2
9 Оборачиваемость дебиторской задолженности	20.7	25.9	14.6	+5.2	-11.3
10 Средний срок дебитор-ской задолженности.	17.06	14.1	25	-3.5	+10.9
11 Оборачиваемость кредиторской задолженности	0.9	0.8	0.8	-0.1	0
12 Средний срок оборота кредиторской задолженности.	405	456	456	+51	0
13Фондоотдача основных средств и прочих внеоборот-ных активов. 0.5	0.5	0.5	0.5	0	0
14 Оборачиваемость собственного капитала.	0.6	0.6	0.6	0	0

Из таблицы 2.12. видно, что состояние дебиторской задолженности в 2004 году по сравнению с 2003годом ухудшилось, а именно на 10.9 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности; доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих актов выросла в 2004 году по сравнению с 2003 на 2,52% и составила 66,86%. Следовательно, у предприятия снизилась ликвидность текущих актов, что характеризует ухудшение финансового положения предприятия.

Из всего вышесказанного следует, что одним из важных факторов в улучшении эффективности использовании оборотных средств является контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение в этом имеет:

1) отбор потенциальных покупателей.

2) определение условий оплаты товаров, предусмотренных в договорах.

3) образование резерва по сомнительным долгам.

Для образования резерва по сомнительным долгам предприятию следует осуществлять четкий контроль за каждым безнадежным долгом.

В нашей стране еще не накоплен опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности.

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать вывод, что предприятие является финансово неустойчивым, хотя и испытывает недостаток общей величины основных источников и формирования запасов и затрат.



Заключение

В данной работе был проведен анализ хозяйственной и финансовой деятельности предприятия - ООО “Нефтедобыча”: анализ баланса предприятия (горизонтальный и вертикальный), анализ финансовой устойчивости; были определены показатели ликвидности, а также дана оценка уровня рентабельности предприятия с помощью различных коэффициентов: коэффициента маневренности, автономии, иммобилизации и т.п.

В результате можно сделать вывод о том, что рентабельность предприятия зависит от многих факторов. Немаловажным условием является эффективность управления в зависимости от влияния этих факторов.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.



Список литературы

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - 4-е издание, перераб. и доп. - М.: Финансы и сттистика, 2003. - 288 с.

Беристайн Л. А. Анализ финансовой отчетности, 2001 г. - 624 с.

Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2002 г. - 523 с.

Вартанов А.С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 205 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 432с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 450 с.

Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. - М.: "ЮНИТИ", 1997. - 271 с.

Кондаков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. - 2-е изд. - М.- Перспектива, 2001. - 345с.

Муравьев А.И. Теория экономического анализа: проблемы и решения. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 248с.

Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2003. - 465 с.

Размещено на Allbest.ru