Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств (краткосрочной задолженности) может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Денежных средств в базовом периоде не хватало для выплаты краткосрочных обязательств, о чем свидетельствует показатель абсолютной ликвидности:

где: КО - краткосрочные обязательства; ДС - денежные средства

базовый год - k _a.л.=0,0998 (3823/38315),

поскольку в отчетном году денежные средства резко снизились то предприятие не способно выплачивать в должном объеме краткосрочную задолженность: отчетный год - k _a.л.=0,0023 (93/40562).

Из данных таблиц видно, что коэффициент абсолютной ликвидности далек от нормативного значения.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта за счет денежных средств, реализации краткосрочных денежных вложений. Рассчитывается по формуле:

,

где: КВ - краткосрочные финансовые вложения; ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность

базовый год - k _с.л.=0,8537 ((3823+602+12625+876)/38315),

отчетный год - k _с.л.=0,7745 ((93+228+24686+681)/40562).

Очень малая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта за счет денежных средств предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, достаточно ли оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств в течение определенного периода времени. Рассчитывается по формуле:

,

где ТА - текущие активы

базовый год - k _т.л =1,19 (45595/38315),

отчетный год - k _т.л =1,2238(49638/40562),

Сравнивая полученные показатели с нормативными значениями можно прийти к заключению, что предприятие способно покрыть краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, т.к. ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить только приблизительно. Так ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости доли дефицитных залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости доли просроченных платежей и нереальных взысканий. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Показатели деловой активности отражают результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.

Коэффициент оборачиваемости общих активов показывает, сколько оборотов совершили активы предприятия за отчетный период. Рассчитывается по формуле:

где В-нетто-выручка от продаж, А - активы предприятия.

Базовый год - k _об = 2,3450 (106921/45595),

Отчетный год - k _об = 2,1596 (107198/49638).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, срок возврата предприятием долгов (за исключением обязательств по кредитам и займам). Коэффициент рассчитывается по формуле:

где КЗ - среднегодовая величина кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период ДЗ обращается в денежные средства; или срок погашения долгов перед предприятием (обратная величина).

где ДЗ - среднегодовая величина дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, сколько оборотов за отчетный период совершили собственные средства предприятия.

,

где СК - собственный капитал.

Основным критерием кризисной ситуации на предприятии является его неплатежеспособность - невозможность предприятия погасить свои обязательства. Она проявляется в нарушении финансовых потоков, обеспечивающих производство и реализацию продукции.

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным критерием неплатежеспособности можно считать время, необходимое для его устранения. Чем больший срок необходим для погашения обязательств, тем глубже неплатежеспособность. Срок можно вычислить, принимая во внимание не только сиюминутную ситуацию, но и тенденции развития предприятия.

Выделяется пять степеней неплатежеспособности: зарождающуюся, прогрессирующую, устойчивую, хроническую и абсолютную. При определении временных интервалов степеней неплатежеспособности можно использовать сроки процедур, применяемых по отношению к должнику, приведенные в Федеральном законе №127-ФЗ от 26 октября 2002 года «О несостоятельности (банкротстве)». В законе оговариваются следующие «контрольные» промежутки:

- три месяца - срок, по истечению которого в отношении предприятия может быть возбуждено дело о банкротстве;

- семь месяцев - длительность процедуры наблюдения;

- два года - период реабилитационных процедур;

- от трех-пяти лет до двадцати-двадцати пяти лет - срок мирового соглашения.

Исходя из этих цифр, зарождающейся неплатежеспособностью можно считать ту, которая может быть устранена в течение трех месяцев; прогрессирующей - в течение десяти месяцев; устойчивой - в течение двух лет и семи месяцев; устойчивой - в течение действия мирового соглашения. «Абсолютной неплатежеспособностью» как заключительной степенью развития неплатежеспособности признается ситуация, когда предприятие вообще неспособно обрести платежеспособность за сколь угодно длительный срок, либо срок его неплатежеспособности столь долог, что превышает два года, десять месяцев и срок мирового соглашения.

В соответствии с Гл.1 ст.3 п.2 Федерального закона №127-ФЗ от 26 октября 2002 года «О несостоятельности (банкротстве)» «Юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены»

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

a) «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действии, политическая нестабильность в обществе, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

b) «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

c) «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению предприятия.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов двадцатого века. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Простая скоринговая модель с тремя балансовыми показателями: рентабельность совокупного капитала, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансовой независимости:

Таблица 7 - Результат оценки деятельности предприятия

Анализируя основные показатели хозяйственной деятельности предприятия видно, что выручка от реализации продукции увеличилась на 277 тысяч рублей, себестоимость реализованной продукции снизилась на 1589 тысяч рублей; что положительно повлияло на чистую прибыль. Прибыль от продаж возросла на 1866 тысяч рублей, в процентном отношении это составило 58,55%. Рентабельность активов предприятия увеличилась на 4,27% и рентабельность собственного капитала увеличилась на 21,82%. Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 0,03 до 0,05 это говорит о том, что каждый рубль реализации приносил в среднем до 5 копеек балансовой прибыли. Рентабельность собственного капитала повысилась на 21,82 за счет повышения кредиторской задолженности.

Рассматривая баланс предприятия, видим, что запасы сократились на 3177 тысяч рублей в то же время дебиторская задолженность возросла почти в два раза при этом денежные средства резко сократились на 3730 тысяч рублей, что составило в процентном отношении 98%, это отрицательно повлияло на погашение обязательств предприятия и по сравнению с базовым периодом которые возросли на 2812 тысяч рублей. Предприятие свело к нолю задолженность участникам по выплате доходов, за счет этого увеличили краткосрочные займы и кредиты.

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации. При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую деятельность, сбалансированность и синхронизировать приток и отток денежных средств. Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних механизмов финансовой стабильности. Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае - ликвидация предприятии.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Для сокращения дефицита собственно оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорение го оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, произовдственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.д.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств и т.д.; снижение уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала и роста производительности труда; ускоренной амортизации машин и оборудования; реализации неиспользуемого имущества; отказа от внешних социальных и других программ, снижения инвестиционной активности предприятия, уменьшения размера отчисления в резервные и страховые фонда за отчет прибыли и т.д.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв, пополненный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Заключение

Определив основные направления по улучшению производственно-хозяйственной деятельности предприятия и проведя анализ финансовой деятельности предприятия можно прийти к выводу, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение себестоимости продукции, уменьшении выручки и суммы прибыли и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Из проделанной курсовой работы можно отметить, что данное предприятие является неплатежеспособным, т.к. не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам. Об этом свидетельствует скоринговый анализ, где предприятие находится на конечной стадии банкротства. Не смотря на незначительные улучшения финансовой деятельности отчетного года это не дало предприятию возможность выйти из кризиса.

Библиографическое описание

1. Баканов М.И. Анализ финансовой отчетности: Учебник. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2000.

2. Бурлакова М.Л. Комплексная диагностика предприятия. / Бурлакова М.Л. - Усть-Илимск: РИО УИФ КГТУ, 2004. - 72 с.

3. Кукушкин С.Н. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Конспект лекций. / С.Н. Кукушкин. - М.: Приор-издат, 2006. - 192 с. хозяйственный финансовый космический

4. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя. / В.И. Макарьева.- М.: «Налоговый вестник», 2003. - 256 с.

5. Российская Федерация. Федеральные законы. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». - http://www.msk.arbitr.ru

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - 2-е изд / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА - М, 2004. - 272 с. - (Вопрос - ответ).

7. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др. / под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. М.: Закон и право: ЮНИТИ. 2001

8. Хачатурян Н.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Конспект лекций / Н.М. Хачатурян. - Изд. 3-е. - Ростов н/Д: Феникс, 2008. - 186 с. - (Зачет и экзамен).

9. Экономика предприятия (фирмы). Учебник / под ред. Волкова О.И. и Девяткина О.В. изд. - 3-е, перераб. и дополненное. - М.: ИНФРА-М., 2002. - 601 с.

Размещено на Allbest.ru