Антиинфляционная политика в условиях рынка

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Сущность антиинфляционной политики в условиях рыночной экономики

2. Опыт реализации антиинфляционной политики в странах с рыночной экономикой

3. Необходимость и особенности антиинфляционной политики в Республике Беларусь

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Проблема инфляции занимает важное место в экономической науке. Уровень инфляции - один из важнейших макроэкономических показателей состояния государства, его экономической безопасности. От него зависят покупательная способность и качество жизни населения, доверие к экономической политике государства.

Инфляция не является сугубо денежным феноменом. Это тонкое социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Одновременно, инфляция - одна из наиболее острых проблем современного развития экономики практически во всех странах мира.

Борьба с инфляцией и разработка специальной антиинфляционной программы является необходимым элементом стабилизации экономики. В основе такой программы должен лежать анализ причин и факторов, определяющих инфляцию, набор мер экономической политики, способствующей устранению или снижению уровня инфляции до разумных пределов.

Цель данной работы - определить необходимость и особенности антиинфляционной политики в Республике Беларусь.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть сущность антиинфляционной политики в условиях рыночной экономики;

- изучить опыт антиинфляционной политики в странах с рыночной экономикой.

1. СУЩНОСТЬ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

Антиинфляционная политика представляет собой комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленному на ограничение инфляции. Эти меры можно подразделить на стратегические, включающие цели и методы долговременного характера, и тактические, ориентированные на получение краткосрочных результатов.

Антиинфляционная стратегия включает в себя:

- уменьшение инфляционных ожиданий путем укрепления рыночных механизмов (комплекс институциональных преобразований) и искоренения неуправляемой инфляции за счет повышения компетенции органов управления,

- долгосрочную монетарную политику, предусматривающую регулирование спроса на деньги (регулирование прироста денежной массы) путем введения жестких лимитов на ежегодный прирост денежной массы,

- бюджетную политику, направленную на сокращение дефицита бюджета,

- защиту национальной экономики от внешних инфляционных воздействий (политика ограничения импорта инфляции), включающую в себя регулирование сальдо платежного баланса и валютного курса.

Антиинфляционная тактика направлена не столько на устранение причин инфляции, сколько на использование краткосрочных, но сильных мер воздействия, т.е. направленных на уменьшение текущего инфляционного давления и подготавливающих почву для применения долгосрочных стратегических мер. Методы антиинфляционной тактики позволяют резко увеличить предложение без соответствующего повышения спроса или способствуют резкому снижению текущего спроса без соответствующего уменьшения предложения (косвенное воздействие на денежную массу путем повышения нормы сбережений и уменьшения их ликвидности и т.п.).

Антиинфляционная политика включает в себя два принципиально различных направления: регулирование совокупного спроса и регулирование совокупного предложения. Сторонниками первого направления являются кейнсианцы, сторонниками второго - монетаристы.

Кейнсианство - это макроэкономическое течение, сложившееся как ответ экономической теории на Великую депрессию в США. Основополагающей работой была «Общая теория занятости, процента и денег» Джона Мейнарда Кейнса, опубликованная в 1936 году.

Представители именно этой школы первыми выдвинули идею регулировать инфляцию. Этот подход предусматривает активную бюджетную политику - маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платёжеспособный спрос.

При инфляционном, избыточном спросе государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. В результате сокращается спрос, снижаются темпы инфляции. Однако одновременно ограничивается и рост производства, что может привести к застою и даже кризисным явлениям в экономике, к увеличению безработицы. Бюджетная политика проводится и для расширения спроса в условиях спада. Если спрос недостаточен, осуществляются программы государственных капиталовложений и других расходов, понижаются налоги. Низкие налоги устанавливаются, прежде всего, для людей со средними и невысокими доходами, которые обычно быстро используют (тратят) свои доходы. Считается, что таким образом расширяется спрос на потребительские товары и услуги. Однако стимулирование спроса бюджетными средствами может и усиливать инфляцию. К тому же большие бюджетные дефициты ограничивают правительственные возможности маневрирования налогами и расходами.

Кейнс и его последователи считали, что увеличение денежной массы может быть наиболее эффективным в условиях:

1)относительно свободной конкуренции на рынке. В таких условиях предприниматели под влиянием дополнительного спроса будут заинтересованы в расширении производства товаров даже опережающими темпами;

2)наличия на рынке резервов средств производства и рабочей силы;

3)свободного движения ссудного процента под влиянием спроса и предложения на денежном рынке, которое дает возможность снижать его при выпуске в обращение дополнительной массы денег. Это, в свою очередь, приводит к возрастанию инвестиций и ослаблению инфляционного давления излишка денег на товарных рынках.

Второе направление - монетаризм был введён в научный оборот в 1968г. американским экономистом К. Бруннером, с тем, чтобы обозначить подход, согласно которому денежная масса является основным фактором, определяющим экономическую конъюнктуру рынка.

Виднейшим представителем теории монетаризма является нобелевский лауреат М.Фридмен, который считал, что инфляция есть исключительно денежное (монетарное) явление, обусловленное ростом денежной массы, находящейся в обращении. Он разработал формулу дополнительного ежегодного предложения денег, представленную в следующем виде:

?М =?Р + ?Y,

где ?Р - среднегодовой темп ожидания инфляции;

?Y - среднегодовой темп прироста ВНП или национального дохода.

По Фридмену, основным является второе слагаемое. После долгих рассуждений и расчетов он пришел к выводу, что первое слагаемое должно равняться 1%, а второе слагаемое -3%. Следовательно, инфляция должна равнять 4%. В результате ежегодный рост производства будет равен 3-4%.

Монетарные программы осуществляются в три этапа:

- на первом проводится конфискационная денежная реформа;

- на втором сокращается бюджетный дефицит и удорожается кредит;

- на третьем снижаются налоговые ставки.

На первом и втором этапе используются рычаги, снижающие совокупный спрос, на третьем - рычаги, стимулирующие рост товарной массы.

Различают два вида монетарной политики: 1) стимулирующую и 2) сдерживающую.

Так вот именно сдерживающая монетарная политика направлена на снижение деловой активности в период бума в целях борьбы с инфляцией. Она состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег. К ним относятся: 1) повышение нормы резервных требований, 2) повышение учетной ставки процента и 3) продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Стимулирующая монетарная политика, т.е. рост предложения денег, ведет к инфляции даже в краткосрочном, а тем более в долгосрочном периоде. Поэтому представители кейнсианского направления рассматривают возможность проведения только сдерживающей монетарной политики, а при рецессии, по их мнению, должна использоваться стимулирующая фискальная, а не монетарная политика.

Цель антиинфляционной политики заключается в том, чтобы сделать инфляцию управляемой, а ее уровень - достаточно умеренным. Для этого используется широкий набор денежно-кредитных, бюджетных, налоговых методов, мероприятия в области политики доходов, а также различные программы стабилизации, включая проведение радикальных денежных реформ. Методы борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные.

Косвенные методы включают:

- регулирование общей массы денег через управление «печатным станком»;

- регулирование процентных ставок коммерческих банков через управление ими Центробанком;

- обязательные денежные резервы коммерческих банков;

- операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

Прямое регулирование покупательной способности денежной единицы включает в себя такие методы, как:

- прямое и непосредственное регулирование кредитов и их распределения государством;

- государственное регулирование цен;

- государственное регулирование пределов заработной платы;

- государственное регулирование внешней торговли и операций с иностранным капиталом;

- государственное регулирование валютного курса.

Чаще всего проявляется следующая закономерность - чем кризиснее ситуация, тем насущнее прямые методы воздействия правительства и центрального банка на экономику и денежную массу, как ее составляющую.

Антиинфляционная политика может проводиться методами «шоковой терапии» (когда жесткая денежная политика помогает быстро сбить инфляцию, но сопровождается значительным спадом производства), так и постепенно, путем многократного, но каждый раз небольшого снижения темпов роста денежной массы, что позволяет избежать глубокого спада, однако не дает возможности быстро снизить инфляцию.

В более широком плане «шоковая терапия» предполагает, как правило, использование чисто монетаристских антиинфляционных мер: широкую либерализацию хозяйственной жизни, освобождение цен, свертывание хозяйственной активности государства, жесткое ограничение роста денежной массы, сбалансирование бюджета главным образом за счет сокращения социальных программ и т.д. Программы постепенного снижения инфляции предусматривают активное регулирующее воздействие государства (в целях смягчения негативных последствий антиинфляционных мер): поддержку важнейших отраслей производства, налоговое стимулирование предпринимательства, частичное регулирование процесса ценообразования, создание рыночной инфраструктуры и т.д. В этом случае антиинфляционное сокращение совокупного спроса дополняется мерами, поддерживающими предложение и создающими условия его роста в будущем, что позволяет избежать глубокого спада и безработицы.

Эффективная антиинфляционная политика предполагает осуществление комплексной и согласованной системы мероприятий, относящихся к различным видам макроэкономического регулирования, включая:

- денежно-кредитную и валютную политику, которая определяет динамику денежного предложения и обменного курса;

- налогово-бюджетную политику, влияющую на инфляционную ситуацию через такие “каналы”, как размер бюджетного дефицита, методы его финансирования, уровень и структура налогообложения;

- политика в области ценообразования, а также реформирования реального сектора экономики. Именно от её эффективности зависит то, насколько сильны факторы, связанные с “инфляцией издержек”;

- социальное положение и положение заработной платы, во многом определяющие уровень как совокупного спроса, так и затрат на производимую продукцию.

Борьба с инфляцией осуществляется с помощью мер, которые негативно сказываются на экономическом росте и содержат потенции падения производства и увеличения безработицы. В то же время попытки стимулировать развитие производства приводят к росту инфляции. Сами по себе способы регулирования и в том и в другом случаях одни и те же, но действовать они должны в противоположных направлениях. Борьба с монополизмом также должна рассматриваться как одно из важных направлений антиинфляционной политики.

Антиинфляционная политика, осуществляемая за счёт сдерживания совокупного спроса, в краткосрочном периоде вызывает повышение уровня безработицы. Эта обратная взаимосвязь описывается кривой Филипса. Усилия правительства по снижению безработицы путём стимулирования совокупного спроса приводят к росту инфляции. На взаимосвязь инфляции и безработицы влияют также инфляционные ожидания и “шоки предложения”. Изменения данных факторов приводят к сдвигу кривой Филипса.

В долгосрочном периоде между темпами инфляции и уровнем безработицы чёткой взаимосвязи не существует. Долгосрочная кривая Филипса имеет вертикальный вид. Для объяснения данного факта используются теории адаптивных и рациональных ожиданий.

2. ОПЫТ РЕАЛИЗАЦИИ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В СТРАНАХ С РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

антиинфляционная политика рыночная экономика

Современная рыночная экономика инфляционна по своему характеру, поскольку в ней невозможно устранить все причины инфляции (бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в народном хозяйстве, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, переброс инфляции по внешнеэкономическим каналам и др.).

В связи с этим очевидно, что полная ликвидация инфляции невозможна. Поэтому многие государства ставят перед собой такие цели: как сделать ее умеренной, контролируемой и не допустить ее разрушительного размера.

Большой опыт проведения антиинфляционных мероприятий в западных странах показывает целесообразность сочетания долговременных и краткосрочных мер. Схематично комплекс мер антиинфляционной политики может быть представлен следующим образом:

- во-первых, долговременные меры включают в себя погашение инфляционных ожиданий населения, которые (ожидания) нагнетают текущий спрос. Для этого правительство должно проводить четкую последовательную антиинфляционную политику и завоёвывать таким образом доверие населения. Для чего государству следует стимулировать производство, принять антимонопольные меры, произвести либерализацию цен, ослабить административный таможенный контроль, способствовать эффективному функционированию рынка, что повлияет на изменение потребительской психологии;

- во-вторых, принять меры по сокращению бюджетного дефицита, поскольку его финансирование посредством займов Центрального банка ведет к инфляции. Это достигается за счет повышения налогов и снижения расходов государства;

- в-третьих, осуществлять мероприятия в денежном обращении путем установления жестких лимитов на ежегодный прирост денежной массы, что позволит контролировать уровень инфляции;

- в-четвертых, ослабить влияние внешних факторов. В частности, задача состоит в уменьшении инфляционного воздействия на экономику переливов иностранного капитала в виде краткосрочных кредитов и займов правительства за рубежом для финансирования бюджетного дефицита.

Краткосрочная политика направлена на временное снижение темпов инфляции. Здесь успешный результат возможен в случае расширения совокупного предложения без увеличения совокупного спроса. В этих целях государство предоставляет льготы предприятиям, выпускающим дополнительно к основному производству побочные товары и услуги. Государство может продать часть своей собственности и таким образом увеличить поступления в государственный бюджет и облегчить решение проблемы его дефицита, а также понизить инфляционный спрос за счет продажи большого количества акций новых частных предприятий. Содействует росту предложения и увеличение импорта потребительских товаров.

На практике в 50--60-ые г.г. в большинстве стран рыночной экономики широко использовалась кейнсианская идея регулируемой инфляции. На ее основе оправдывалось форсирование государственных затрат, возрастание бюджетных дефицитов, что стало хроническим явлением. Практиковалась политика кредитной экспансии, либерализация доходов и цен и т.п.

Экономическая мысль предостерегала практику не столько от инфляционной угрозы, сколько от угрозы кризисного спада и депрессии,

снижения платежеспособного спроса, то есть поддерживала идеи регулируемой инфляции. При возникновении признаков экономического кризиса и в период депрессии проводились инфляционные мероприятия. В период же «перегрева» экономики использовались антиинфляционные мероприятия и разрабатывались специальные «планы стабилизации».

Тем не менее, уже с начала 70-х годов в большинстве стран с развитой

рыночной экономикой начался быстрый рост цен, инфляция приблизилась к галопирующему уровню. Если в 1956-- 1965 гг. среднегодовые темпы роста розничных цен составляли в США 1,7%, в Англии -- 3,1%, во Франции -- 5,0%, в Италии -- 3,4%, то в 1974--1991гг. -- соответственно 9,3%, 15,8%, 10,5% и 17,9%. Такие изменения были обусловлены рядом объективных процессов, которые исключили возможность регулирования инфляции в соответствии с кейнсианскими идеями.

Это во-первых, чрезвычайное разбухание государственных затрат,

вследствие чего мероприятия правительств относительно их сокращения с целью преодоления инфляции не могли быть эффективными.

Во-вторых, сфера обращения во всех странах была переполнена денежной массой, и инфляция достигла своей «критической точки».

В-третьих, успешное послевоенное развитие экономики привело к

созданию больших монополий, высокой монополизации производства и рынка, что деформировало свободное действие механизма ценового равновесия.

В-четвертых, в этот период обострился экологический и энергетический кризис, который значительно ухудшил условия производства и привел к возрастанию производственных затрат. Перенести дополнительные затраты на трудящихся не удалось благодаря организованности профсоюзов. Поэтому предприниматели не только не смогли заморозить заработную плату, а были вынуждены повышать ее по мере роста цен. Началось мощное раскручивание спирали «зарплата -- цены», которое обусловило галопирующий характер инфляции.

В новых условиях кейнсианская идея регулируемой инфляции подвергалась серьезной критике со стороны представителей монетаристской школы. Главный недостаток ее усматривался в том, что кейнсианцы не учли в своих оценках такого следствия инфляционных мероприятий правительства как сознательная реакция экономических агентов (предпринимателей и нанимаемых работников) на будущую инфляцию. Так, М. Фридман выдвинул положение о «естественном уровне безработицы», который определяется условиями, существующими на рынке рабочей силы, и не может быть изменён извне. Если же политика правительства будет направлена на проведение мероприятий по уменьшению естественного уровня безработицы, то это, как правило, должно привести к галопирующей инфляции. Ведь предприниматели, прогнозируя рост цен, застрахуют свои доходы в деловых контрактах, трудовых соглашениях и т.п. Поэтому ожидаемое правительством перераспределение доходов и усиление стимулирования производства не произойдет. В таких условиях правительство будет вынужденно расширять спрос сверх тех размеров, которые ожидаются предпринимателями, а это -- прямой путь к раскручиванию инфляционной спирали. Положительный эффект от таких действий правительства может быть лишь краткосрочным. В долгосрочном плане они содержат в себе угрозу гиперинфляции.

Под влиянием неомонетаристских идей большинство стран Запада отказались от прямого вмешательства в цены и зарплату и направили свои антиинфляционные мероприятия на создание благоприятных условий для действия законов рынка и всяческое стимулирование частного предпринимательства. Это, в частности, проведение жесткой антимонопольной политики, поощрение рыночной конкуренции, сокращение государственной поддержки малорентабельных и слабо конкурентных предприятий и областей, введение гибкой налоговой политики, стимулирующей предпринимательскую активность и возрастание денежных сбережений населения. Все эти мероприятия положительно влияли на развитие производства, повышение его эффективности и производительность труда. Благодаря этому страны Запада с начала 80-х г.г. смогли преодолеть галопирующую инфляцию и ввести ее в границы «ползучей». На таком приемлемом для нормального экономического развития уровне они удерживали инфляцию до конца 80-х и на протяжении 90-х г.г. преимущественно методами дефляционной политики.

Во второй половине XX столетия антиинфляционная политика стала основным приоритетом деятельности центральных банков промышленно развитых, а несколько позже и большинства развивающихся стран мира. Были выработаны подходы к проведению денежно-кредитной политики, которые основывались на принципах подотчетности автономного центрального банка обществу, прозрачности его политики и предполагали использование четко структурированной системы целевых ориентиров денежно-кредитной политики для ограничения дискретности в действиях центрального банка. В данном контексте понимание режима денежно-кредитной политики претерпело определенные изменения.

Постепенно в мире сформировалась система монетарного регулирования, в рамках которой политика центральных банков направлена на достижение основной долгосрочной цели по снижению и поддержанию на низком уровне инфляции; для достижения этой цели на временных интервалах от года до трех лет используется официально объявляемый промежуточный целевой ориентир (номинальный якорь). Центральные банки гарантированно обеспечиваются, по крайней мере, операционной автономностью, то есть правом самостоятельно устанавливать операционные и индикативные параметры денежно-кредитной политики, а также применять имеющиеся в их распоряжении инструменты по собственному усмотрению. Использование промежуточных целевых ориентиров в рамках данной системы обусловлено тем, что центральные банки не обладают инструментами прямого влияния на краткосрочные инфляционные процессы в экономике, а также необходимостью наличия индикатора, позволяющего широкой общественности судить о текущем состоянии денежно-кредитной политики. В этой связи при выборе переменной, которая используется в качестве номинального якоря, центральные банки, как правило, руководствуются следующими основными критериями (список которых не является исчерпывающим):

-- во-первых, переменная должна находиться в сфере прямого влияния центрального банка, то есть центральный банк должен иметь возможность изменять ее динамику с помощью имеющихся в его распоряжении инструментов;

-- во-вторых, эта переменная должна выступать в качестве одного из основных факторов изменения основной цели денежно-кредитной политики (например, служить одним из факторов инфляции);

-- в-третьих, информация об изменении этой переменной должна быть прозрачной и доступной для широкой общественности;

-- в-четвертых, предприятиям и населению должно быть понятно, каким образом ее изменения отражаются на показателе, характеризующем основную цель политики центрального банка.

В 1970-х годах основной задачей центральных банков промышленно развитых государств являлось снижение высокой инфляции, поэтому в качестве номинального якоря первоначально выступали денежная масса или обменный курс национальной валюты как главные факторы инфляции в условиях высоких темпов роста цен. Как следствие, основными режимами денежно-кредитной политики изначально являлись монетарное (денежное) таргетирование и таргетирование обменного курса. При этом, как правило, не допускалось одновременное применение двух номинальных якорей, поскольку считалось, что это неминуемо приводит к конфликту целей, потере доверия к политике центрального банка и препятствует достижению основной цели денежно-кредитной политики.

По мере снижения инфляции до значений, сопоставимых с темпами экономического роста, задачи по ограничению денежного предложения и девальвации национальных валют отошли на второй план. Кроме того, совершенствование моделирования в денежно-кредитной сфере, развитость финансовых рынков и сформировавшиеся рыночные институты в этих странах позволили напрямую увязать краткосрочные процентные ставки и динамику инфляции. Как следствие, появилась необходимость в использовании ориентиров по денежной массе и обменному курсу в качестве промежуточного звена в системе денежно-кредитного регулирования, направленного на снижение инфляции.

В этой связи в начале 1990-х годов в практику денежно-кредитного регулирования промышленно развитых стран вошел новый режим -- инфляционное таргетирование, основанный на использовании прямых ориентиров по инфляции. В настоящее время инфляция в качестве цели денежно-кредитной политики получила весьма широкое распространение в мире, став наиболее используемым номинальным якорем денежно-кредитной политики. Инфляционное таргетирование в различных формах используют практически все центральные банки промышленно развитых стран, значительная часть центральных банков развивающихся стран и стран с переходной экономикой. В данном случае инфляционное таргетирование не является чем-либо принципиально новым по сравнению с режимами, использовавшимися ранее. При наличии аналогичной долгосрочной цели денежно-кредитной политики - ценовой стабильности центральные банки в качестве промежуточного целевого ориентира на срок от года до трех лет объявляют прогноз инфляции, который согласовывается с правительством, парламентом или президентом страны в зависимости от сложившихся подходов к институциональной организации денежно-кредитного регулирования.

На практике применение инфляционного таргетирования позволяет обеспечить не ужесточение монетарных и бюджетных ограничений, а более эффективный компромисс между задачами снижения инфляции и содействия экономическому росту. Такие ожидания подтверждаются фактическими показателями инфляции и экономического роста по ряду стран, практиковавших инфляционное таргетирование. Приведенные ниже данные (рисунки 1, 2) показывают, что минимизация инфляции не стала самоцелью экономической политики, а было найдено некое приемлемое равновесие между умеренной инфляцией и экономическим ростом.

рисунок 1 рисунок 2

Таким образом, в практике проведения антиинфляционной политики сложились следующие её основные разновидности:

- установление целевых ориентиров (таргетирование) изменения валютного курса, когда для достижения относительной стабильности цен стоимость национальной валюты привязывается к иностранной валюте с низкими темпами инфляции;

- введение “валютного управления”;

- таргетирование денежных агрегатов как установление целевых ориентиров динамики определённых показателей денежной массы;

- таргетирование инфляции - установление целевых ориентиров изменения внутренних цен.

Мировая практика накопила богатый опыт форм и методов антиинфляционной политики. Одним из самых распространенных инструментов кредитной политики является учетная ставка процента.

Главы финансовых ведомств опасаются, что слишком агрессивное повышение ставок центральными банками может навредить мировой экономике и снизить темпы экономического роста.
Подобные опасения финансистов не лишены оснований. С повышением ставок растут обменные курсы национальных валют и доходность государственных ценных бумаг. Рост доходности облигаций, в свою очередь, приводит к снижению интереса инвесторов к доходности акций компаний и падению их котировок в ущерб развитию реального сектора. Предложение денег в экономике снижается, поскольку они отвлекаются на финансирование дефицитов бюджетов. Таким образом, повышение процентных ставок помогает сдерживать инфляцию, но заметно снижает темпы роста экономик.

К этому приему регулирования экономик можно относиться по-разному. Европейские и американские экономисты в большинстве своем, например, считают, что снижение темпов экономического роста -- не слишком высокая цена за победу над инфляцией. Что же касается переходных экономик (типа белорусской), то эта дилемма (высокие процентные ставки или инфляция) пока не стоит перед ними столь остро. Прежде всего потому, что белорусская экономика в течение примерно уже полутора десятилетий имеет высокие номинальные процентные ставки и прошла этап гиперинфляции. Сегодня, конечно, ситуация несколько иная и можно говорить о высоких реальных процентных ставках и относительно невысокой инфляции. Но, в отличие от стран с развитой рыночной экономикой, где именно процентные ставки являются инструментом антиинфляционной политики, белорусские денежные власти, впрочем, так же как украинские и российские, используют в качестве антиинфляционного рычага в первую очередь обменный курс национальной валюты.

Тем не менее связь между процентными ставками и инфляцией начинает прослеживаться и в белорусской экономике. Прежде всего через издержки предприятий и их спрос на деньги для сделок. Как следствие, давление “промышленного лобби” в коридорах власти, направленное на принудительное понижение процентных ставок по кредитам банковской системы, начинает ощущаться все сильнее. Пока Национальному банку удается связать процесс понижения ставки с уровнем текущей инфляции, но, как представляется, рано или поздно он может оказаться вынужденным ослабить эту связь.

Перспективы экономического роста в Евросоюзе в 2007 году выглядят многообещающими. Рост ВВП в 27 государствах ЕС оценивает на уровне 2,7%, а в 13 государствах еврозоны - 2,4%. Оба показателя на 0,3 процентного пункта выше прогноза, который Еврокомиссия предоставила в ноябре предыдущего года. 2006 год, по оценке ЕК, был “замечательным”. Рост экономики был обеспечен увеличением внутреннего спроса под влиянием улучшения ситуации на рынке занятости (создано 3 млн. новых рабочих мест, из них 2 млн. - в еврозоне). Столь благоприятная ситуация позволила евроэкономике успешно противостоять росту цен на энергоносители, ужесточению ситуации на денежном рынке и экономическому замедлению в США. Наиболее динамично среди стран региона будет развиваться экономика Испании (+3,7% за год). Германия и Франция, на которые приходится половина ВВП еврозоны, также покажут хорошие результаты (+1,8 и+2,2% соответственно).

Вместе с ростом ВВП ЕК ожидает и снижение уровня инфляции. Рост цен на энергию в 2006 году вызвал рост потребительских цен до 2,2% как во всём ЕС, так и в еврозоне. В 2007 году ожидается снижение инфляции до 1,8% в еврозоне и до 2% во всём Евросоюзе “по причине снижения цен на нефть и благодаря косвенному эффекту от повышения налога на добавленную стоимость”, как отмечено в прогнозе, который представила ЕК 16 февраля 2007г. Для сравнения: ноябрьский прогноз обещал уровень инфляции 2,1%. А уровень, который европейский Центробанк полагает необходимо достаточным, составляет 2%.

3. НЕОБХОДИМОСТЬ И ОСОБЕННОСТИ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

С обретением в начале 90-х гг. ХХ в. независимости Республика Беларусь получила возможность проведения собственной макроэкономической политики. В это время республика нуждалась в реструктуризации, реформировании отношений между экономическими субъектами. Наблюдалась ярко выраженная стагфляция - высокие темпы роста уровня цен сопровождались спадом реального объёма национального производства и увеличением безработицы.

В начале указанного периода существовала гиперинфляция, исчисляемая ежегодно тысячами процентов, при этом реальный объём выпуска ежегодно снижался примерно на 10%. Лишь в 1995-1996 гг. эта тенденция была переломлена: хотя темпы инфляции остались очень высокими, появился экономический рост.

Предпосылки роста инфляции в Беларуси к началу 1990-х гг. были заложены прежде всего в самой структуре экономики и имели следующие характеристики:

-общее превышение спроса над предложением (инфляция спроса);

-искажённые ценовые пропорции, отражающие деформированность структуры экономики, заниженность цен на сырьё и преобладание неконкурентоспособной на мировом рынке продукции;

-высокие инфляционные ожидания населения.

Основные причины и условия белорусской инфляции лежат в монетарной сфере и проявляются в следующем:

1. На начальном этапе развития рыночной экономики происходит вынужденное наращивание эмиссии денег.

2.Обвальное падение белорусского рубля.

3. Высокая степень бюджетизации экономики.

4. Рост внешнего долга.

5. Наличие импортируемой инфляции, которая имеет следующие причины: рост цен на импортируемые товары и снижение валютного курса национальной денежной единицы.

6. Долларизация экономики, которая представляет собой фактическое превращение наличной иностранной валюты в один из компонентов внутренней денежной массы и создаёт дополнительный стимул возбуждения инфляции спроса.

Статистические данные свидетельствуют, что в последние годы Республика Беларусь достигла несомненных успехов в финансовой стабилизации. Однако данному успеху предшествовал длительный период дестабилизации денежно-кредитной сферы и последующего преодоления сложившихся в ней негативных последствий.

В период с 1995-го по 2000 год для ограничения темпов роста цен в экономике страны Национальный банк использовал преимущественно ориентиры, связанные с приростом денежной массы, включая ориентиры по совокупной денежной массе и ее агрегатам, денежной базе, внутреннему кредиту и его составляющим. Это обусловлено тем, что для преодоления негативных последствий преобразований, характерных для большинства стран с переходными экономиками на начальных стадиях трансформационного процесса, в Республике Беларусь применялись директивные методы распределения ресурсов в экономике и, в частности, использовалось прямое кредитование Национальным банком Правительства Республики Беларусь и экономики страны в целом. Это стало одним из основных факторов избыточного роста денежного предложения с соответствующими последствиями для инфляции.

Однако меры, направленные на ограничение денежного предложения, исчерпали себя, и начиная с 2001 года антиинфляционная политика проводится с использованием обменного курса в качестве промежуточного целевого ориентира. При этом Национальный банк по-прежнему контролирует параметры роста таких показателей, как денежная масса и ее агрегаты, денежная база, внутренний кредит и его элементы. Дополнительным аргументом в пользу приоритета обменного курса при проведении денежно-кредитной политики являлись обязательства в рамках создания экономического и валютного союза Беларуси и России.

Особенностью системы целевых ориентиров в 2005--2006 годах стало придание инфляции статуса приоритетного ориентира денежно-кредитной политики при одновременном использовании целевых параметров по обменному курсу и денежной массе. В данном случае Национальный банк в качестве основной краткосрочной цели денежно-кредитной политики определяет снижение инфляции. Для достижения этой цели используются ориентиры по обменному курсу, денежной массе и другие денежно-кредитные и макроэкономические показатели.

Таким образом, в разные периоды в Республике Беларусь использовались подходы к денежно-кредитному регулированию, которые можно классифицировать как смешанные формы монетарного таргетирования и таргетирования обменного курса. В данном контексте важным является тот факт, что, несмотря на выстраивание определенной системы приоритетности целевых ориентиров в Основных направлениях денежно-кредитной политики, механизм разрешения возможных конфликтов между различными целевыми ориентирами в однозначной форме не присутствовал.

В последние годы в экономике Республики Беларусь наблюдается существенное замедление инфляционных и девальвационных процессов, увеличение золотовалютных резервов Национального банка Республики Беларусь и повышение доверия к национальной валюте. Прирост индекса потребительских цен за 2006 год составил 6,6 процента против 8 процентов в 2005 году и 14,4 процента в 2004 году. Иными словами, в прошедшем году потребительские цены росли в 1,2 раза медленнее по сравнению с 2005 годом и в 2,2 раза -- по сравнению с 2004 годом (рисунок 3).

рисунок 3

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2006 году, как и в предыдущие годы, была направлена на создание условий для выполнения прогнозных показателей социально-экономического развития, формирование предпосылок для устойчивого экономического роста и повышения благосостояния населения, развития и укрепления банковской системы.

Официальный обменный курс белорусского рубля к российскому рублю за 2006 год снизился на 8,4 процента и на 1 января 2007года составил 81,13 белорусского рубля за 1 российский рубль. Обменный курс белорусского рубля к доллару США за 2006 год повысился на 0,6 процента и на 1 января 2007 года составил 2140 рублей за 1 доллар США, что соответствует прогнозному диапазону (рисунок 4).

рисунок 4

Результаты, полученные в сфере курсовой политики, оказали позитивное влияние на ограничение инфляции, формирование рациональных инфляционных и девальвационных ожиданий у населения и субъектов хозяйствования.

Складывающаяся экономическая ситуация, прежде всего замедление инфляционных процессов, и предпринятые меры процентной политики способствовали снижению в 2006 году по сравнению с 2005 годом практически всего спектра процентных ставок на финансовом рынке. В 2006 году среднее номинальное значение ставки рефинансирования составило 10,7 процента годовых против 13,6 процента в 2005 году (рисунок 5).

Складывавшийся курс белорусского рубля, проводимая процентная политика, рост спроса экономики на деньги, влияние факторов организационно-экономического характера содействовали устойчивому снижению инфляции, что являлось конечной общеэкономической целью проводимой в 2006 году денежно-кредитной политики.

рисунок 5

В антиинфляционной политике белорусского государства важное место занимают административные мероприятия по ограничению роста цен. Влияние правительства распространяется в первую очередь на предприятия, находящиеся в государственной собственности, однако существует также регулирование цен частных фирм, прежде всего в торговле. Данный инструмент, с одной стороны, затрудняет процессы рыночных приспособлений к изменению экономической конъюнктуры, но с другой - позволяет снизить темпы роста цен.

В Республике Беларусь правительство проводит как стимулирующую макроэкономическую (фискальную и денежно-кредитную) политику, так и макроэкономические мероприятия регулирования цен и заработной платы, институциональные преобразования и реструктуризацию экономики. Особенностями белорусской экономической модели является приоритет политики обеспечения занятости над антиинфляционной политикой. Значительные темпы экономического роста при допущении невысокой инфляции.

В наступившем году сохранится преемственность проводимой в предыдущие годы денежно-кредитной политики, то есть ее стратегическая направленность на создание условий для устойчивых темпов экономического роста и выполнение прогнозных показателей социально-экономического развития республики. Конечной целью денежно-кредитной политики в 2007 году является обеспечение с помощью монетарных инструментов и мер экономической политики снижения инфляции, измеряемой приростом индекса потребительских цен, до уровня в 6--8 процентов. Для ее достижения Национальный банк будет применять систему промежуточных монетарных ориентиров, в качестве которых намечено использовать обменные курсы белорусского рубля к российскому рублю и к доллару США, а также показатель активной рублевой денежной массы.

В 2007 году, исходя из ситуации на валютном рынке и состояния внешней торговли, курс белорусского рубля к доллару США будет находиться в коридоре значений плюс/минус 2,5 процента. При этом с учетом прогнозируемых взаимных изменений курсов российского рубля и доллара США коридор колебаний номинального обменного курса к российскому рублю составит плюс/минус 4 процента. При установлении коридора возможных изменений номинального обменного курса Национальный банк основывается на необходимости достижения цели по снижению инфляции и предельно допустимого для экономики увеличения реального эффективного курса. Для достижения цели по снижению инфляции с учетом прогнозируемого роста спроса экономики на деньги активная рублевая денежная масса в 2007 году увеличится на 20--25 процентов. В макроэкономических условиях, предусмотренных прогнозом социально-экономического развития Республики Беларусь на 2007 год, увеличение государственных золотовалютных резервов составит 200--400 млн. долларов США. Прогнозируется, что ставка рефинансирования к концу 2007 года составит 7-9% годовых.

Разработка и реализация антиинфляционной политики для РБ должна находиться в неразрывной связи с подъемом национальной экономики. Для достижения этой задачи целесообразно создать межведомственную комиссию (комитет) из представителей предпринимателей, государства и компетентных специалистов. Эта рабочая группа должна быть наделена определенными полномочиями при оценке мер экономической и социальной политики в аспекте их влияния на инфляционный процесс и национальное производство.

Вместе с тем необходимо учитывать, что задачи, определенные на 2007 год, будут решаться в условиях существенно более трудных и сложных, чем в прошедшем году. Причина -- рост цен на поставляемые из Российской Федерации энергоресурсы. В связи с этим как никогда раньше потребуется напряженная слаженная работа всех участников экономических процессов.

Несмотря на то, что фиксация курса наряду с другими инструментами позволила обеспечивать стабильность в денежно-кредитной сфере экономики Республики Беларусь, в настоящее время существует ряд предпосылок для отказа от фиксированного и перехода к более гибкому режиму обменного курса белорусского рубля. В этой связи приобретает актуальность вопрос о выборе режима денежно-кредитной политики в Республике Беларусь в среднесрочной перспективе.

В перспективе при разработке Основных направлений денежно- кредитной политики и иных стратегических документов следует обеспечить:

- целенаправленное создание условий, необходимых для перехода к инфляционному таргетированию, учитывая, что такими условиями являются прежде всего возможность полноценного применения инструментария процентных ставок, что предполагает развитый рынок финансовых инструментов;

- режим свободно плавающего валютного курса или, по крайней мере, мягкой привязки к валютам основных торговых партнеров Беларуси.

В целях обеспечения целенаправленного и прогрессирующего развития финансового рынка необходимо разработать долгосрочную Национальную программу развития финансового рынка на 2008-2010 годы. Этот документ должен определить ключевые направления деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка страны и предусмотреть опережающее развитие финансового рынка по сравнению с темпами прироста валового внутреннего продукта и доведение его к 2010 году как минимум до 40 процентов, что соответствует настоящему уровню капитализации в Российской Федерации.

Важнейшая особенность антиинфляционной политики республики заключается в использовании не только макро-, но и микроэкономических инструментов. Не следует забывать о том, что белорусская экономика является трансформационной, в ней по-прежнему происходят процессы реформирования, реструктуризации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Опыт государственного регулирования инфляции, накопленный развитыми странами на протяжении последних десятилетий с учетом кейнсианских и монетаристских рекомендаций, имеет большое значение для экономической теории и практики.

Во-первых, инфляция может легко превратиться из контролируемой в неконтролируемую, достичь галопирующих темпов и привести к тяжелым экономическим и социальным последствиям. Поэтому более надежной оказалась четко выраженная антиинфляционная политика.

Во-вторых, антиинфляционная политика дает тем больший эффект, чем меньше она прибегает к прямому вмешательству в производство, чем лучше условия создаются в стране для развития предпринимательства и действия рыночного механизма. Поэтому она не может ограничиваться дефляционными мероприятиями, а должна быть комплексной, включать и мероприятия, направленные на всестороннее содействие развитию производства на рыночных основах.

В-третьих, антиинфляционная политика может вызвать определенное напряжение в экономике и неудовольствие определенных сил, которые надеялись на финансовую поддержку со стороны государства и не получили ее. Поэтому проведение такой политики требует от ее творцов значительного мужества и политической воли, определенных жертв со стороны общества.

Антиинфляционная политика и стратегия экономического роста должны базироваться на разумном сочетании рыночного и государственного регулирования. Разработка антиинфляционной политики должна включать методологические, теоретические и практические аспекты с учетом достижений отечественной и зарубежной науки и практики.

Инфляция представляет собой комплексную проблему. Для ее решения необходима системная программа, охватывающая как аспекты, связанные с энерго- и ресурсосбережением, так и совершенствованием системы ценообразования, налогообложения, ужесточением бюджетных ограничений и смягчением проблемы неплатежей. Что касается денежно-кредитной политики, то она должна последовательно ужесточаться, но без разного рода «шоковых потрясений» и по мере проведения общеэкономических преобразований.

В последнее десятилетие в зарубежной экономической литературе и среди политиков и специалистов международных экономических организаций преобладает взгляд на инфляцию как на фактор, препятствующий росту экономики, даже в том случае, если темпы увеличения цен не слишком высоки. Достижение относительной стабильности цен рассматривается как условие устойчивого экономического роста в среднесрочной перспективе. Поэтому в большинстве стран мира антиинфляционные программы разрабатываются и претворяются в жизнь нередко при участии специалистов Международного валютного фонда.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Антиинфляционная политика: пути реализации. Мн., 2002.

2. Солодова О.А. Антиинфляционная политика в системе денежно-кредитного регулирования экономики. Автореф. дисс. на соиск. уч.степ. канд. эк.наук. Екатеринбург, 2004.

3. Ковалев М. Антиинфляционная политика для РБ// Вестник Ассоциации бел. банк, 2000, 48. с.17-24

4. Инфляция: природа, сущность и регулирование. Ин-тЭкон. Ан Бел. Мн. 2003.

5. Государственное регулирование рыночной экономики. М., 2002.

6. Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки. Мн., 2003.

7. Каллаур Павел. Наш рубль устойчив и предсказуем. Экономика Беларуси. Итоги, тенденции, прогнозы // 2005, 1(2), с. 20-22.

8. Комков В.Н., Демиденко М.В,, Черноокий. В.А. Анализ влияния денежно-кредитной и валютной политики на реальный сектор экономики. Ж. // Бел. экономика: анализ, прогнозы, регулирование // 2005, 3, с.23-34.

9. Национальная экономика Беларуси. Потенциалы, хозяйств. комплексы, направления развития, механизмы управления. Мн. БГЭУ 2005. Разд. 6.3.3., с.653-660.

10. Васильченко А. Петр Прокопович об итогах выполнения основных направлений денежно-кредитной политики 2005г. и задачах на 2006 г. \\ Ж.Вести ассоциации бел.банков. 2006. 6. С.15-17.

11. Желиба Б. Проблемы поддержки стабильности бел.рубля \\ Ж. Вести ассоциации бел.банков. 2006. 6. С.19-21.

12. Республика Беларусь. Статежегодник 2006. Минск, 2006.

13. Республика Беларусь в цифрах. Краткий статсборник. Минск, 2006.

14. Социально-экономическое положение Республики Беларусь. Мн., 2006.

15. Статистический бюллетень Ежеквартальное издание. Мн., 2006.

16. Тихонов А. Антиинфляционное регулирование: традиции и реальность / Банкаускi веснiк. 2002. № 2001. № 13

17. Доклад П.П. Прокоповича “Об итогах выполнения Основных направлений денежно-кркдитной политики Республики Беларусь на 2006 год и задачах банковской системы страны по их реализации в 2007 году”. / Банкаускі веснік. 2007, 2, с.6-11

18. Криворотов Д. Выбор режима денежно-кредитной политики РБ в среднесрочной перспективе / Банкаускі веснік.-2007.-№1.-с.25-34

19. Мойсейчик Г. Инфляционное таргетирование и возможности его применения в Беларуси / Банкаускі веснік.-2007.-№2.- с.20-25

20. Белорусский рынок.

Размещено на Allbest.ru