Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Изучение явлений природы невозможно без анализа. Сам термин «анализ» происходит от греческого слова «analizis», что в переводе означает «разделяю», «расчленяю». Следовательно, анализ в узком плане представляет собой расчленение явления или предмета на составные его части (элементы) для изучения их как частей целого. Такое расчленение позволяет заглянуть вовнутрь исследуемого предмета, явления, процесса, понять его внутреннюю сущность, определить роль каждого элемента в изучаемом предмете или явлении.

Аналитические способности человека возникли и совершенствовались в связи с объективной необходимостью постоянной оценки своих действий, поступков в условиях окружающей среды. Это всегда побуждало к поиску наиболее эффективных способов труда, использования ресурсов.

С увеличением численности населения, совершенствованием средств производства, ростом материальных и духовных потребностей человека анализ постепенно стал первейшей жизненной необходимостью цивилизованного общества. Без анализа сегодня вообще невозможна сознательная деятельность людей.

Становление экономического анализа обусловлено общими объективными требованиями и условиями, которые свойственны возникновению любой новой отрасли знаний.

Современное состояние анализа можно охарактеризовать как основательно разработанную в теоретическом плане науку. Ряд методик, созданных научными работниками, используются в управлении производством на разных уровнях. Вместе с тем наука находится в состоянии развития. Ведутся исследования в области более широкого применения математических методов, ЭВМ, позволяющих оптимизировать управленческие решения. Идет процесс внедрения теоретических достижений отечественной и зарубежной науки в практику.

1. Методика экономического анализа

Детерминированные методы факторного анализа

Показатели	Единица измерения	Условн. обознач.	План	Факт	Отклонение
1. Объем производства продукции	тыс. руб.	Q	34500	40300	5800
2. Среднесписочная численность рабочих	чел.	Ч	900	700	-200
3. Среднее количество дней, отработанных одним рабочим	дн.	Д	230	220	-10
4. Средняя продолжительность рабочего дня	ч.	ч	7,82	7,72	-0,10
5. Среднечасовая выработка на одного рабочего	тыс. руб.	W	0,02131287	0,0338974	0,012577

Определить:

Абсолютное отклонение по объему производства продукции;

1. Влияние на него изменения:

1.1. Среднесписочной численности рабочих;

1.2. Среднего количества дней, отработанных одним рабочим;

1.3. Средней продолжительности рабочего дня;

1.4. Среднечасовой выработки одного рабочего.

Расчеты осуществлять методом цепных подстановок.

В результате разнонаправленного влияния исследуемых факторов фактический выпуск продукции оказался выше запланированного на факт-план по объему производства продукции. Наибольшее влияние вызвали следующие факторы:

1) Изменение среднечасовой выработки одного рабочего;

2) Изменение среднесписочной численности персонала;

3) Изменение средней продолжительности рабочего дня;

4) Изменения среднего количества дней, отработанных одним рабочим.

Расчет влияния факторов на объем производства продукции способом цепных подстановок

Последовательность расчетов	Взаимодействующие частичные показатели	Результативный показатель	Изменение результативного показателя	Причины изменения (выводы)
	1-й	2-й	3-й	4-й
Первый расчет-план	900	230	7,82	0,0213128	34500	-	-
Второй расчет-первая подстановка	700	230	7,82	0,0213128	26439,42	-8060,58	т. к. фактическая численность оказалась меньше плановой
Третий расчет-вторая подстановка	700	220	7,82	0,0213128	25289,88	-1149,54	т. к. фактически было отработано меньше дней чем по плану
Четвертый расчет-третья подстановка	700	220	7,72	0,0213128	24966,48	-323,4	т. к. фактически продолжительность рабочего дня меньше
Пятый расчет-четвертая подстановка-фактически	700	220	7,72	0,03389	40300	15333,52	т. к. среднечасовая выработка оказалась больше плана

1-й расчет Q = Ч*W*Д*ч = 34500

2-й расчет Q = Ч₁*W₀ *ч₀*Д₀ = 26439,42 - 34500 = -8060,58

3-й расчет Q = Ч₁*W₀ *ч₀*Д₁ = 25289,88 - 26439,42 = -1149,54

4-й расчет Q = Ч₁*W₀ *ч₁*Д₁ = 24966,48 - 25289,88 = -323,4

5-й расчет Q = Ч₁*W₁ *ч₁*Д₁ = 40300 - 24966,48 = 15333,52

ФАКТОР	РАЗМЕР	УД.ВЕС
Среднесписочная численность рабочих	-8060,58
Среднее количество дней, отработанных одним рабочим	-1149,54
Средняя продолжительность рабочего дня	-323,4
Среднечасовая выработка на одного рабочего	15333,52
ИТОГО	5800

Вывод: выпуск продукции в отчетном периоде возрос по сравнению с базисным периодом на 5800 руб., в.ч. за счет уменьшения среднесписочной численности персонала на 8060,58 руб. а за счет прироста выработки на 1149,54 руб., за счет снижения продолжительности рабочего дня на 323,4 руб.

Стохастические методы факторного анализа

Имеются следующие данные по фирме:

Год, квартал	Выручка, (x), млн. руб.	Прибыль, (y), млн. руб.
2004 1	18	4,1
2	21	4,5
3	20	4,2
4	26	5,2
2005 1	28	4,9
2	30	5,4
3	31	5,5
4	29	5,3
2006 1	32	5,6
2	34	5,8

Требуется:

1. Провести корреляционно-регрессионный анализ зависимости суммы прибыли от объема выручки;

2. Построить линии эмпирической и теоретической зависимостей суммы прибыли от объема выручки;

3. Спрогнозировать объем прибыли на 3й квартал 2006 г. Плановый объем выручки принять в размере 35 млн. руб.

Данные для расчета коэффициента корреляции и параметров уравнения прямой

№ п/п	x	y	x-xср.	y-yср.	(x-xср.)?	(y-yср.)?	x?	xy	y?
2004 1	18	4,1	-8,9	-0,95	79,21	0,9025	324	73,8	16,81
2	21	4,5	-5,9	-0,55	34,81	0,3025	441	94,5	20,25
3	20	4,2	-6,9	-0,85	47,61	0,7225	400	84	17,64
4	26	5,2	-0,9	0,15	0,81	0,0225	676	135,2	27,04
2005 1	28	4,9	1,1	-0,15	1,21	0,0225	784	137,2	24,01
2	30	5,4	3,1	0,35	9,61	0,1225	900	162	29,16
3	31	5,5	4,1	0,45	16,81	0,2025	961	170,5	30,25
4	29	5,3	2,1	0,25	4,41	0,0625	841	153,7	28,09
2006 1	32	5,6	5,1	0,55	26,01	0,3025	1024	179,2	31,36
2	34	5,8	7,1	0,75	50,41	0,5625	1156	197,2	33,64
Итого	269	50,5	1,42109E-14	1,06581E-14	270,9	3,225	7507	1387,3	258,25
Среднее значение	26,9	5,05	1,42109E-15	1,06581E-15	27,09	0,3225	750,7	138,73	25,825

Изобразим графически линейную форму зависимости:

6

5

4

3

2

1

5 10 15 20 25 30 35

А) Рассчитаем коэффициент корреляции по формуле:

R = ___?xy - (?x*?y)/n________ = 0,97606

(?x² - (?x)²/n)*(?y² - (?y)²/n)

Вывод: согласно шкалы Чедока теснота связи между фактором и результатом весьма высокая.

Б) Проверим значимость коэффициента корреляции:

T = __r*n - 2 = 0,97606 * 8 = __2,7607_ = 12,6929

1 - r² 1 - 0,95269 0,2175

Фактическое T, больше табличного, т.е. Т _факт? Т_табл, значит коэффициент корреляции считается значимым, а связь между X и Y реальной.

В) Коэффициент детерминации равен:

D = r² * 100% = 0,95269 * 100% = 95,269%

Вывод: вариация результативного признака объясняется вариацией признаков, отобранных в модель на 95,269%

Г) Составим уравнение регрессии:

n * a₀ + a ₁*? x = ? y

a₀ * ? x + a ₁*? x² = ? y*x, соответственно

10а₀ + 269а₁ = 50,5

269а₀ + 7507а₁ = 1387,3

a₀ = (50,5-269b/10)

а₁ = 26,9*(50,5-269b)+7507b = 1387,3

а₁ = 0,08

a₀ = 2,9

Составим уравнение регрессии y_x = 2,9+0,08x

Д) Экономический смысл параметра а₁ заключается в том, что при увеличении качества товара на 1 бал, его цена возрастает на 8 копеек.

Спрогнозируем объем прибыли на 3 квартал 2006 г.

y_x = 2,9+0,08x = 2,9 + 0,08 * 35 000 000 = 2 800 002,9 руб.

Плановый объем прибыли на 3 квартал 2006 г. составил 2 800 002,9 руб.

Метод коэффициентов. Анализ финансового состояния предприятия

ПОКАЗАТЕЛИ	Вариант 1
Денежные средства	50
Ценные бумаги	540
Дебиторская задолженность	900
Запасы товарно-материальных ценностей	4200
Краткосрочная кредиторская задолженность	3500
Краткосрочные ссуды банка	1400

Определить:

1. Коэффициент денежного покрытия;

2. Коэффициент финансового покрытия;

3. Коэффициент общего покрытия;

Решение:

1) К _д.п. = Денежные средства + Ценные бумаги/ Краткосрочная кредиторская задолженность + Краткосрочные ссуды банков

К _д.п. = 50+540/3500+1400 = 590/4900 = 0,12041

2) К _ф.п. = Денежные средства + Ценные бумаги + Дебиторская задолженность/ Краткосрочная кредиторская задолженность + Краткосрочные ссуды банков

К _ф.п. = 50+540+900/4900 = 0,3041

3) К_о.п. = Оборотные средства/ Краткосрочная кредиторская задолженность + Краткосрочные ссуды банков

К_о.п. = 50+540+900+4200/4900 = 1,1612

Сравнивая полученные коэффициенты с эталонным значением, можно сказать о том, что коэффициент денежного покрытия ниже эталона - это означает, что предприятие не способно быстро рассчитываться за взятые кредиты и ссуды за счет средств, находящихся в денежной форме и ценных бумаг без распродажи запасов. Рассматривая коэффициент финансового покрытия, можно сказать о том, что он ниже эталона и поэтому предприятие не сможет погасить долю текущей задолженности за счет и имеющихся средств и ожидаемых поступлений. Рассматривая коэффициент общего покрытия, можно сказать о том, что он ниже эталона и поэтому предприятие не способно рассчитаться за взятые кредиты и ссуды с распродажей товарно-материальных ценностей.

Анализ финансовых результатов. Маржинальный анализ

На основании данных «Отчета о прибылях и убытках» требуется:

1. рассчитать показатели: валовой прибыли; прибыли от продажи продукции, прибыли до налогообложения, чистой прибыли, маржинального дохода (контрибуции);

2. проанализировать уровень и динамику финансовых результатов деятельности предприятия;

3. проанализировать изменение уровня рентабельности;

4. определить точку безубыточности (порог рентабельности) и зону (поле) безопасности. Показать рассчитанные величины на графике;

5. сделать выводы.

Отчет о прибылях и убытках

фирмы «Рассвет» за 2004-2005 гг.

	Код строки	2004	2005
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	15000+1000*1	20000+1000*1
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(8000+1000*1)	(9000+500*1)
Валовая прибыль (стр. 010-020)	029	7000	11500
Коммерческие расходы	030	(2700)	(2600+100*1)
Управленческие расходы	040	(3300)	(3400+100*1)
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	050	1000	5300
Проценты к получению	060	1200	1500
Проценты к уплате	070	(900)	(1300)
Доходы от участия в других организациях	080	0	0
Прочие операционные доходы	090	600	700
Прочие операционные расходы	100	(900)	(1000)
Внереализационные доходы	120	300	400
Внереализационные расходы	130	400	300
Чрезвычайные доходы	131	-	-
Чрезвычайные расходы	132	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	3200	7700
Отложенные налоговые активы	141	125	145
Отложенные налоговые обязательства	142	130	150
Текущий налог на прибыль (стр. 230+200+141-142)	150	1263	2343
Налоговые санкции	151	(-)	(-)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	1932	5352
Справочно
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	500	500
Сумма условного расхода по налогу на прибыль (стр. 140*0,24)	230	768	1848

Справочно: объём реализации в штуках:

2004 г.	150 000 + 10 000*1
2005 г.	160 000+ 10 000*1

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности фирмы «Рассвет»

Показатель	За прошлый период (2004 г.)	За отчетный период (2005 г.)	% к базисному значению (гр. 3 / гр. 2*100%)
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (010 формы №2)	16000	21000	131,25
Затраты на производство проданной продукции (товаров, работ, услуг) (стр. 020+030+040 формы №2)	15000	15700	104,67
Прибыль от продаж (стр. 050 ф. №2)	1000	5300	530
Сальдо операционных доходов и расходов	-300	-300	100
Сальдо внереализационных доходов и расходов	-100	100	100
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов	-	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	3200	7700	240,62
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1932	5352	277,02

Анализируя уровень и динамику показателей финансовых результатов можно сказать о том, что по сравнению с прошлым периодом, в отчетном периоде прибыль чистая увеличилась на 177,02% (почти в 3 раза), прибыль до налогообложения возросла на 140,62% (почти в 1,5 раза), сальдо внереализационных доходов и расходов возросло на 100%, сальдо операционных доходов и расходов осталось на прежнем уровне, прибыль от продаж выросла на 430% (почти в 5,5 раз), затраты на производство продукции возросли на 4,67%, а выручка от продаж возросла на 31,25%. Финансовые результаты отчетного периода, по сравнению с прошлым улучились.

Рассчитаем и проанализируем показатели рентабельности:

R_осн.д. = Ппр / Зпр*100% - рентабельность основной деятельности

R_осн.д. = 1000/15000*100 = 6,66 - 2004 г.

R_осн.д.= 5300/15700*100 = 33,76 - 2005 г.

Rпрод = Ппр / Впр*100% - рентабельность продукции

Rпрод = 1000/16000*100 = 6,25 - 2004 г.

Rпрод = 5300/21000*100 = 25,24 - 2005 г.

Рентабельность основной деятельности в отчетном периоде возросла в 5 раз, а рентабельность продукции возросла в 4 раза. Фирма в отчетном периоде стала наиболее рентабельной.

Рассчитаем маржинальный доход:

Мд = Ппр+Зпост

Мд = 1000 + 6000 = 7000 тыс. руб. - 2004 г.

Мд = 5300 + 6200 = 11500 тыс. руб. - 2005 г.

Рассчитаем точку безубыточности:

Тбез = К*Зпост / Мд

Тбез = К*Зпост / Мд = 160000*6000/7000 = 137142,86 шт. - 2004 год

Тбез = К*Зпост / Мд = 170000*6200/11500 = 91652,17 шт. - 2005 год

Y млн. руб. 2004 г. Y млн. руб. 2005 г.

2. Локальный экономический анализ

Финансовое состояние коммерческой организации и методы его анализа

1. Сущность и значение анализа финансового состояния

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием - анализ и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия. Глазунов В.М. Анализ финансового состояния предприятия / В.М. Глазунов// Финансы.- 2001.- №2.- С.27

Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово - хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.- М.: Дело и сервис.- 2004.- С.5

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовое результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния - получение наибольшего числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Рис. 1.1. Практика применения экономического анализа по результатам исследования ведущих российских компаний. Н.А. Казакова. Предпосылки становления новой экономической специальности - аналитика.- Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- №7.- С.58-59

Основными функциями анализа финансового состояния являются:

- своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений.

Источниками информации для анализа финансово - хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности работы организации. Отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования и прогнозирования.

Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируется следующими нормативными документами:

- Федеральным законом от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ «О бухгалтерском учете», с последующими изменениями и дополнениями;

- Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 года №34н;

- Планом счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности организаций, утвержденным приказом Минфина России от 31 октября 2000 года №94н;

- Положениями по бухгалтерскому учету и другими документами.

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» содержит наиболее общие положения в отношении отчетности. В соответствии с Федеральным законом «о бухгалтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) годовая бухгалтерская отчетность организаций состоит из:

1) бухгалтерского баланса (форма №1);

2) отчета о прибылях и убытках (форма №2);

3) приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках: отчета об изменениях капитала (форма №3); отчета об изменении денежных средств.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов; снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли; роста эффективности производства; улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Содержание и основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- выявление изменений показателей финансового состояния;

- определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценка финансового положения на определенную дату;

- определение тенденций изменения финансового состояния.

Основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности - это процесс, при котором оценивается прошлое и текущее положение и результаты деятельности организации. Главной целью является оценка финансово - хозяйственной деятельности организации.

Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно - коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом. Анализ финансового состояния является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие: максимизация прибыли предприятия; оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости; обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; достижение прозрачности финансового состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов; создание эффективного механизма управления предприятием; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

На основе полученных результатов анализа осуществляется выбор направлений финансовой политики.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.

Оценка финансового состояния проводится:

- руководителями и соответствующими службами предприятия. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;

- его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;

- банками для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;

- поставщиками для получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;

- налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты предприятия.

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений. В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Методы финансового анализа

Метод финансового анализа - это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Характерными особенностями метода экономического анализа являются: использование системы аналитических показателей всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации; изучение причин изменения этих показателей; выявление и измерение причинно - следственных связей между ними. Все аналитические методы можно сгруппировать в две большие группы: качественные и количественные. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.- М.: Дело и сервис.- 2004.- С.72

Рис. 1.3. Качественные и количественные методы анализа

Рис. 1.4. Наиболее часто используемые методы финансового анализа

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

Вертикальный анализ (структурный). Цель вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Сравнительный анализ (пространственный) - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель:

- для сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

- выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы;

- определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.

Анализ финансового состояния предприятия по данным отчетности может осуществляться с различной степенью детализации. Можно выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный анализ. В первом случае аналитик предполагает получить лишь самое общее представление о предприятии, чья отчетность подвергается чтению, во втором - проводимые аналитические расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.

Экспресс-анализ. Его цель - получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).

Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о следующих сторонах деятельности предприятия: имущественное положение, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм.

Порядок проведения анализа финансового состояния предприятия

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает по крайней мере знание и понимание: места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия; нормативных документов, регулирующих ее составление и представление; состава и содержания отчетности; методики ее чтения и анализа.

В международной и отечественной учетно-аналитических практиках алгоритмы расчета показателей проработаны достаточно детально; известны десятки аналитических коэффициентов, причем некоторые из них регулярно публикуются в информационно-справочных файлах специализированных информационно-аналитических агентств. В подавляющем большинстве случаев приводимые ниже формулы расчета легко алгоритмизируются с помощью отчетных форм.



Рис. 1.5. Последовательность анализа финансовой отчетности

Финансовое состояние ООО «Аквадом» и методы его анализа

ООО «Аквадом» открыто в 2006 году. Занимается оптово-розничной реализацией сантехники.

ООО «Аквадом» имеет 2 арендуемых магазина, площадью по 190 кв. м.

В основные расходы входят: зарплата, аренда, рекламные расходы, услуги банка, транспортные расходы. Фонд оплаты труда в месяц 168000 т.р.

Конкурентное преимущество товаров компании обеспечивается внедрением систем управления качеством и конкурентоспособными ценами. Постоянно отслеживается качество изготовленной продукции.

По данным бухгалтерской отчетности строится аналитический баланс и дается общая оценка финансового положения организации, а также оценивается состояние и использование имущества организации.

Также анализируются данные аналитического баланса по горизонтали и вертикали.

Основными источниками финансовых ресурсов коммерческой организации являются заемные средства (в виде кредиторской задолженности), доля которых снизилась за истекший год на 12,8% и достигла 60,7%. Доля собственных средств, наоборот, повысилась на 12,8% и составила 39,3%, что говорит о положительной динамике развития предприятия. Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период возросла на 13,4% и достигла 94% общей суммы хозяйственных средств. Это произошло в основном за счет снижения дебиторской задолженности на 98 тыс. руб. и повышения денежных средств на 44 тыс. руб. (рис. 2.2).

У предприятия нет долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии.

Из таблицы 2.1 также видно, что общая сумма капитала и резервов выросла на 40,1%, что в сумме составило 71 тыс. руб. Это произошло за счет повышения нераспределенной прибыли. Уставный капитал остался прежним.

За анализируемый период на предприятии не возникло никаких долгосрочных обязательств.

Краткосрочные финансовые вложения снизились на 6,5%, что в сумме составило 19 тыс. руб. Это произошло за счет снижения кредиторской задолженности. Общая сумма заемных средств также уменьшилась на 19 тыс. руб.

По полученным данным видно, что на предприятии идет уменьшение дебиторской задолженности и уменьшение кредиторской, что свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

На данном предприятии достаточно высокая доля заемного капитала 60,7%, это свидетельствует о том, что необходимо уменьшать задолженности предприятия.

В общем, подводя итоги, можно сказать, что на предприятии идет улучшение финансового состояния, т. к. доля обязательств уменьшается.

Рис. 2.2. Источники формирования имущества предприятия

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ абсолютной ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂ - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А₃ - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов);

А₄ - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П₄ - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4.

Таблица. Анализ ликвидности баланса предприятия

АКТИВ	На 2006 г.	На 2007 г.	На 2008 г.	ПАССИВ	На 2006 г.	На 2007 г.	На 2008 г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
								на начало года	на конец года
А1	349	120	164	П1	406	293	274	+ 173	+ 110
А2	180	182	84	П2	180	-	-	- 182	- 84
А3	111	65	176	П3	-	-	-	- 65	- 176
А4	36	32	27	П4	90	106	177	+ 74	+150

Из полученных данных видно, что баланс предприятия по трем соотношениям актива и пассива отвечает требованиям, только по одному он абсолютно не ликвидный. Это говорит о том, что предприятие является временно не платежеспособным из-за недостаточной обеспеченности денежными средствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

К_ла = А1 / (П1+П2) (2.1)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

К_лб = (А1+А2) / (П1+П2) (2.2)

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть от 0,8 до 1.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К_лт показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

К_лт = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (2.3)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен опускаться ниже 1.

Таблица 2.3. Коэффициенты платежеспособности предприятия

Показатель	На 2006 г.	На 2007 г.	На 2008 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,6	0,4	0,6
Коэффициент быстрой ликвидности	0,9	1,03	0,9
Коэффициент текущей ликвидности	1,09	1,25	1,55

По рассчитанным показателям относительной ликвидности видно, что предприятие является платежеспособным по всем параметрам, кроме коэффициента текущей ликвидности, но в дальнейшем намечается повышение данного показателя (рис. 2.3).

В качестве рекомендаций можно предложить предприятию снижать краткосрочные обязательства и повышать долю собственного капитала.

Рис. 2.3. Показатели платежеспособности

Анализ деловой активности предприятия

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа деловой активности.

Таблица 2.6. Система показателей деловой активности

Показатели	Идентификатор	Формула расчета	Ед. изм.	2006 год	2007 год	2008 год
Выручка от реализации продукции	ВР	-	Тыс. руб.	1189	1038	1367
Чистая прибыль	ПО	-	Тыс. руб.	61	73	163
Численность работающих	Ч	-	Чел.	8	8	8
Производительность труда	ПТ	ВР/Ч	Тыс. руб.	148,6	129,8	170,9
Фондоотдача производственных фондов	Ф	ВР/ОС	Руб./руб.	33,0	32,4	50,6
Коэффициент оборачиваемости капитала	Око	ВР/ОК	Число оборотов	1,8	2,6	3,0
Продолжительность оборота капитала	Окд	360/ Око	Число дней	200	138,5	120
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Ооо	ВР/ТА	Число оборотов	1,9	2,8	3,2
Продолжительность оборота оборотных средств	Оод	360/ Ооо	Число дней	189,5	128,5	112,5
Коэффициент оборачиваемости запасов	Озо	ЗП/ЗЗ	Число оборотов	9,95	14,4	6,8
Продолжительность оборота запасов	Озд	360/ Озо	Число дней	36,5	25,0	53,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской зад-ти	Одзо	ВР/ДБ	Число оборотов	6,6	5,7	16,3
Показатели	Иден-тифи-катор	Формула расчета	Ед. изм.	2006 год	2007 год	2008 год
Продолжительность оборота дебиторской задолженности	Одзд	360/Одзо	Число дней	54,5	63,0	22,0
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Оско	ВР/СК	Число оборотов	13,2	9,8	7,7
Продолжительность оборота собственного капитала	Оскд	360/Оско	Число дней	27,0	36,5	46,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Окзо	КЗ/СП	Число оборотов	0,3	0,2	0,27
Продолжительность оборота кредиторской задолженности	Окзд	360/Окзо	Число дней	1200	1800	1333
Продолжительность операционного цикла	ПЦ	Одзд+ Озд	Число дней	91	88	75

Рис. 2.6. Изменение времени оборота, дни

По данным таблицы 2.6 видно, что деятельность организации можно оценить как достаточно активную: значения многих показателей увеличились. Выросла прибыль, что свидетельствует об относительном снижении издержек обращения. Рост фондоотдачи и производительности труда характеризует предприятие с положительной стороны. Произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет ускорения оборачиваемости денежной наличности. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности (рис. 2.6).

Отрицательным моментом можно назвать замедление оборачиваемости собственного капитала, запасов.

Как положительный момент следует отметить сокращение продолжительности операционного цикла.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия

Финансовое состояние предприятий - это характеристика его конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими организациями. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.

Прибыль, которая учитывает все результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает, - прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, уменьшенным на сумму расходов по этим операциям.

Из таблицы 2.7 можно сделать следующие выводы: увеличение показателя выручки свидетельствует о том, что организация получает все больший доход от основной деятельности. Увеличение расходов на производство и сбыт продукции и расходов от ФХД - отрицательная тенденция, но она может быть положительной, если при этом повышается качество продукции. Рост прибыли от продаж и чистой прибыли благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и прибыли от реализации.

Таблица 2.7. Анализ прибыли предприятия

Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Всего доходов и поступлений (010+060+080+090+120+170)	1189	100	1038	100	1367	100
2. Общие расходы от финансово-хозяйственной деятельности (020+030+040+070+100+130+180)	1109	93,3	942	90,8	1200	87,8
3. Выручка (нетто) от продажи товаров (010)	1189	100	1038	100	1367	100
4. Расходы на производство и сбыт продукции - всего	1105	92,9	938	90,4	1196	87,5
в том числе
себестоимость продукции (020)	1105	92,9	938	90,4	1196	87,5
коммерческие расходы (030)	0	0	0	0	0	0
управленческие расходы (040)	0	0	0	0	0	0
5. Прибыль (убыток) от продаж (050)	84	7,1	100	9,6	171	12,5
6. Доходы по операциям финансового характера (060+080)	0	0	0	0	0	0
7. Расходы по операциям финансового характера (070)	0	0	0	0	0	0
8. Прочие доходы (090+120+170)	0	0	0	0	0	0
9. Прочие расходы (100+130)	4	0,3	4	0,4	4	0,3
10. Прибыль (убыток) до налогообложения (140)	80	6,7	96	9,2	167	12,2
11. Налог на прибыль (150)	19	1,6	23	2,2	39	2,8
12. Чистая прибыль (190)	61	5,1	73	7,0	128	9,3

Таблица 2.8. Динамика показателей рентабельности

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год
1. Прибыль от продаж	84	100	171
2. Прибыль чистая	61	73	128
3. Выручка от продаж	1189	1038	1367
4. Полная себестоимость	1105	938	1196
5. Среднегодовая стоимость имущества (активов)	640	399	451
6. Собственный капитал	90	106	177
7. Рентабельность продаж,% (п1 / п3)	7,1	9,6	12,5
8. Рентабельность основной деятельности,% (п1 / п4)	7,6	10,7	14,3
9. Рентабельность активов (экономическая рентабельность),% (п2 / п5)	9,5	18,3	28,4
10. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность),% (п2 / п6)	67,8	68,9	72,3
11. Период окупаемости собственного капитала, годы (п6 / п2)	1,5	1,4	1,3



Рис. 2.7. Изменение показателей рентабельности

Вследствие повышения прибыли, все показатели рентабельности увеличиваются (табл. 2.8 и рис. 2.7). В связи с этим период окупаемости собственного капитала уменьшился на 0,2 года.

3. Мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния ООО «Аквадом»

Мероприятия по выходу из кризисной и предкризисной (такая ситуация сложилась на ООО «Аквадом») ситуации на предприятии могут быть оперативными и стратегическими, которые, в свою очередь, подразделяются на разнообразные методы.

Использование финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств ООО «Аквадом»

Для повышения рентабельности собственных средств ООО «Аквадом» может использовать эффект финансового рычага.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, не смотря на их платность. Эффект финансового рычага определяется по формуле:

ЭФР=2/3 (ЭР-СРСП)*ЗС/СС (3.2)

где: ЭР - экономическая рентабельность; СРСП = 20%; ЗС - заемные средства; СС - собственные средства.

ЭФР = 2/3 (0,37-0,2)*1,55 = 0,18

ормула определения финансового рычага выводится из определения экономической рентабельности (или рентабельности актива):

ЭР= НРЭИ / Активы (3.3)

где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов.

ЭР = (167 тыс. руб./451 тыс. руб.)*100% = 37%

Из приведенных выше расчетов видно, что в 2008 году на ООО «Аквадом» эффект финансового рычага положительный. Такой эффект дает приращение, а не вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы эффект финансового рычага стал более высоким, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие использует эффект финансового рычага для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, потому что такая необходимость существует.

Для увеличения рентабельности собственных средств нужно увеличивать как чистую прибыль, так и сумму собственных средств или привлекать заемные средства на выгодных условиях, чтобы их привлечение способствовало увеличению рентабельности собственных средств, а не ее уменьшению.

Для увеличения собственных оборотных средств необходимо:

- нарастить собственный капитал (увеличив уставный капитал, нераспределенную прибыль и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

- внедрить долгосрочные заимствования;

- увеличить объем продаж и прибыли при рациональном управлении последней. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: Проспект.- 2006.- С.283

Повысить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств. Нужно проанализировать использование прибыли: сокращение доли участия работников в прибыли, отчисление в резервный и страховые фонды следует рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Заключение

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях мирового экономического кризиса, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Главная цель коммерческого предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

По результатам проведенного анализа финансового состояния ООО «Аквадом» были сделаны следующие выводы:

1. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Показатели рентабельности являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

2. Основными источниками финансовых ресурсов ООО «Аквадом» являются заемные средства (в виде кредиторской задолженности), доля которых снизилась за истекший год на 12,8% и достигла 60,7%. Доля собственных средств, наоборот, повысилась на 12,8% и составила 39,3%, что говорит о положительной динамике развития предприятия. Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период возросла на 13,4% и достигла 94,0% общей суммы хозяйственных средств. Это произошло в основном за счет снижения дебиторской задолженности на 98 тыс. руб. и повышения денежных средств на 44 тыс. руб. Краткосрочные финансовые вложения снизились на 6,5%, что в сумме составило 19 тыс. руб. Это произошло за счет снижения кредиторской задолженности. Общая сумма заемных средств также уменьшилась на 19 тыс. руб.

3. Показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на нормальном уровне, кроме коэффициента текущей ликвидности, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая составила на конец 2008 года 274 тыс. рублей.

4. Финансовое состояние анализируемого предприятия на 2006 г. относилось к неустойчивому, а к 2007 г. приблизилось к абсолютно устойчивому финансовому состоянию. В 2008 г. ситуация ухудшилась - неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов.

5. Деятельность организации можно оценить как достаточно активную: значения многих показателей увеличились. Выросла прибыль, что свидетельствует об относительном снижении издержек обращения. Рост фондоотдачи и производительности труда характеризует предприятие с положительной стороны. Произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет ускорения оборачиваемости денежной наличности. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Отрицательным моментом можно назвать замедление оборачиваемости собственного капитала, запасов. Как положительный момент следует отметить сокращение продолжительности операционного цикла.

6. За 2008 год все показатели рентабельности увеличились, по сравнению с 2007 годом, в связи с этим период окупаемости собственного капитала уменьшился.

7. К концу отчетного периода кредиторская задолженность уменьшилась с 293 тыс. руб. до 274 тыс. руб. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

На лицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 190 тыс. руб. или на 69%. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ООО «Аквадом» сможет погасить лишь 31% обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечённые источники (например, полученные авансы израсходованы и т.д.).