Главная Коллекция "Otherreferats" Экономика и экономическая теория Иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции

Объемы, структура и динамика привлечения и вывоза портфельных и прочих инвестиций. Поступление иностранных инвестиций по типам. Международная инвестиционная позиция России. Внешняя задолженность: динамика государственного и негосударственного долга.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 16.11.2010
Размер файла 167,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

  • Введение
  • 1. Объемы, структура и динамика привлечения и вывоза портфельных и прочих инвестиций
  • 1.1 Поступление иностранных инвестиций по типам (Росстат *)
  • 2. Международная инвестиционная позиция РФ
  • 3. Динамика чистого вывоза капитала из РФ
  • 4. Внешняя задолженность РФ: динамика государственного и негосударственного долга
  • 4.1 История государственного долга России
  • 4.2 Внешний долг России
  • 4.3 Динамика государственного внешнего долга России
  • 4.4 Внешний негосударственный долг (частный и федеральный сектора)
  • Заключение
  • Литература

Введение

В настоящее время степень развитости любого государственного образования в социально-экономическом отношении, прежде всего, определяется не только ВВП, приходящимся на каждого жителя России, его объемными характеристиками в масштабе страны и ее регионов, но и инвестициями, аккумулирующимися в рамках огромной ее пространственности сегодня, и теми их элементами, которые были накоплены в инвестиционном арсенале России на протяжении всей истории ее народного хозяйства, включая и ее правопреемника в лице бывшего Союза, в его границах, укладывающихся в современную территориальную пространственность страны. Богатство любой страны сегодня, в том числе и России, прежде всего, заключается в насыщенности ее инвестициями, элементами и компонентами, их определяющими и образующими. Вот почему сегодня, как, собственно, это было и вчера, и будет завтра, наличие инвестиций, их объема и видового состава, дифференциация по направлениям и формам собственности представляют интерес не только для государства и правительства, президентского окружения, в центре и на местах, но и являются стратегической основой развития всей экономики страны, ее регионов, окружной системы, а также тех экономических регионов, сетка которых была создана и утверждена еще в 1929-30-е годы. Их границы, содержательная сущность до сих пор существенно не изменились, хотя рыночная технология всей системы хозяйствования трансформировалась в глобальном и локальном порядке.

Но как бы там ни было, инвестиции сегодня представляют важный элемент экономики России, весьма существенную пирамидальную основу хозяйственного развития страны, стратегическое острие, направленное на существенное улучшение доходности страны и ее народа, на приумножение ВВП и удвоение его в ближайшей перспективе. Без прогрессивного развития инвестиций в основной капитал, без приумножения их темпов роста и развития вряд ли следует ожидать каких-либо кардинальных улучшений в механизмах взаимодействия экономики и ее инвестиционных составляющих.

Факторы общего и глобального порядка сегодня, предпосылки внутреннего порядка, по существу, являются определяющими в ходе формирования и развития всей инвестиционной инфраструктуры, ее многочисленных сегментов в центре и на местах. Приумножение инвестиционной базы страны, расширение поля деятельности инвестиций в сторону рыночного совершенства значительно повысят предпосылки становления и развития новых инвестиций в стране и ее регионах.

Исходя из вышесказанного, хотелось бы достаточно полно исследовать международную инвестиционную позицию, внешнюю задолженность, определить объемы, динамику, структуру привлечения инвестиций Российской Федерации. Вся работа построена на использовании последних данных. В работе приводится фактический материал по данным российских СМИ.

1. Объемы, структура и динамика привлечения и вывоза портфельных и прочих инвестиций

Благоприятное отношение к прямым иностранным инвестициям и портфельному капиталу определяется тем, что в отличие от кредитов эти вложения объединяют риски инвестора и производителя и осуществляются не на условиях платности, срочности и возвратности.

Фондовый рынок в современном мире служит источником притока капитала в реальный сектор. Иностранные агенты покупают акции компаний других стран с целью диверсификации рисков и получения большего дохода. Это означает, что при прочих равных условиях иностранные инвесторы будут вкладываться в бумаги тех стран, которые обладают большей доходностью. Риски вложения в Россию по-прежнему высоки, поэтому для их компенсации необходимо предложение более высоких ставок доходности. К сожалению, национальных предприятий, которые могут удовлетворять таким условиям, немного. Мировой опыт показывает, что большая часть портфельных инвесторов (по крайней мере, из главных стран) предпочитают держать ценные бумаги национальных эмитентов, которые легче контролировать. Положение помимо всего прочего осложняется в целом неразвитостью российского фондового рынка, что также препятствует притоку иностранных портфельных инвестиций.

Суммируя вышесказанное, можно сделать следующий вывод: существенного притока портфельного капитала в экономику РФ в обозримой перспективе ждать не стоит. Тем не менее, привлечение средств в компании, не имеющие выхода на внешние рынки капитала, должно оставаться главным ориентиром в развитии российского фондового рынка.

Далее, для России по-прежнему актуальна проблема "бегства капитала". Происходящий рост иностранных инвестиций происходит на фоне прогрессирующего бегства капитала.

Отличительной особенностью инвестиций развитых стран является их секторальная направленность - большая доля инвестиций направляется в высокотехнологичные и финансовые сектора.

В России же в настоящий момент наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются, прежде всего те отрасли, которые связаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортный потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность, отчасти химическая отрасль), и те, которые имеют широкий немонополизированный внутренний рынок (пищевая промышленность, производство товаров народного потребления).

Традиционно в российскую нефтегазовую отрасль вкладывается больше иностранных инвестиций, чем в какую-либо другую. Предприятия нефтегазовой промышленности не только реализуют совместные проекты с иностранными партнерами, но и привлекают средства с помощью размещения своих ценных бумаг на западном финансовом рынке. Можно отметить, что привлечение средств таким способом удается лишь единичным российским предприятиям и финансовым институтам. В нефтегазовую промышленность привлекаются также государственные иностранные средства и деньги международных финансовых институтов в сравнительно большом объеме.

На протяжении последних трех лет в России сохраняется тенденция превышения поступивших иностранных вложений в российскую экономику над инвестициями, вывезенными из России за рубеж. За январь - сентябрь 2005 г. поступление иностранных инвестиций в российскую экономику на 4 млрд. долл. превысило вывоз, а в 2004 г. этот показатель составлял 6,74 млрд. долл.

Отличительной особенностью изменений в структуре иностранных инвестиций явилось сохранение тенденции к повышению доли прямых инвестиций, сформировавшихся в 2003 г. В 2005 г. прирост прямых иностранных инвестиции составил 38,9% и их доля в иностранных инвестициях повысилась до 24,4% против 23,3% в предшествующем году. Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, составил 53,65 млрд. долл. и увеличился на 32,4%. В отличие от предыдущего года восстановилась положительная динамика роста портфельных инвестиций при ослаблении темпов роста прочих инвестиций. Разнонаправленная динамика изменения прямых и прочих инвестиций в промышленность привела к изменению структуры иностранных вложений в российскую промышленность.

В 2005 г. сохранилась тенденция к концентрации иностранных инвестиций в двух сферах российской экономики: в промышленности (45,3% от общего объема иностранных инвестиций) и сфере торговли - 38,1%. Вместе с тем следует обратить внимание, что динамика и изменение доли инвестиций в промышленность находится под усиливающимся влиянием повышения инвестиционной привлекательности новых сегментов рынка услуг. В частности, повысилась с 3,4% в 2004 г. до 6,1% в 2005 г. доля инвестиций в связь как один из наиболее динамично развивающихся видов деятельности.

Снижение доли инвестиций в промышленность в общем объеме поступивших иностранных инвестиций сопровождалось кардинальными трансформационными сдвигами между добывающими и обрабатывающими производствами. При снижении объема инвестиций в добычу топливно-энергетических ископаемых с 8766 млн. долл. в 2004 г. до 5165 млн. долл. в 2005 г., инвестиции в обрабатывающие производства увеличились в 1,76 раза и составили 17987 млн. долл.

В 2005 г. отмечено повышение активности иностранных инвесторов в производстве пищевых продуктов, химических товаров, транспортных средств и оборудования. На фоне стабилизации объемов прямых инвестиций в добывающих производствах наблюдалось почти трехкратное сокращение масштабов прочих инвестиций в эту сферу, что полностью объясняет изменение динамики инвестиций в добыче полезных ископаемых. В обрабатывающих производствах фиксировался одновременный рост и прямых (6028 млн. долл. в 2005 г. против 2911 млн. долл. в 2004 г.), и прочих инвестиции (11837 млн. долл. против 7196 млн. долл.). Наиболее высокая доля прочих инвестиций фиксируется в металлургическом, химическом производствах и производстве транспортных средств, что, по всей видимости, связано с возросшими объемами связанных товарных кредитов.

В динамике иностранных инвестиций по регионам России по-прежнему лидирующие позиции занимают крупные финансовые и промышленные центры. Следует отметить, что в 2005 г. фиксируется смещение инвестиций из периферийных регионов в центральные. Доминирующая часть иностранных инвестиций традиционно приходится на Москву и Московскую область. В 2005 г. объем поступивших инвестиций в Москву увеличился в 1,64 раз и превысил 25,2 млрд. долл., в Московскую область, соответственно, в 1,5 раза и 2,7 млрд. долл. В 2005 г. на долю Москвы приходилось 47,0% от объема поступивших иностранных инвестиций против 37,9% в 2004 г. и в Московскую область - 5,1% против 4,5%. Повысилась привлекательность Северо-Западного федерального округа. Приток инвестиций в г. Санкт-Петербург достиг 1,4 млрд. долл. и увеличился в 1,44 раза, а в Ленинградскую область - 351,2 млн. долл., что в 2,2 раза превысило уровень предыдущего года. Сохранили высокую инвестиционную привлекательность нефтегазоносные регионы: Сахалинская (4861,6 млн. долл.), Тюменская (3433,3 млн. долл.), Архангельская (642,3 млн. долл.) области, а также территории с высокой концентрацией металлургических производств - Красноярский край (660,7 млн. долл.), Вологодская (450,9 млн. долл.). Увеличились масштабы инвестиций в традиционные центры машиностроения - Свердловская область (1093,8 млн. долл.), Самарская область (922,6 млн. долл.). Наиболее высокую динамику в текущем году иллюстрирует Омская область, объем инвестиций в которую по сравнению с 2004 г. вырос в 4,75 раза и достиг 5145,8 млн. долл. или 9,6% от общего объема иностранных инвестиций (2004 г. - 2,7%).

В целом, следует отметить, что структура иностранных инвестиций в экономику России по отраслям и регионам сложилась в силу значительного расхождения уровней рентабельности в разрезе отраслей - высокие прибыли главным образом генерируются нефтедобывающим сектором, в то время как другие либо не прибыльны, либо малоприбыльны. Проблема обостряется тем, что сырьевые сектора в целом сильно зависимы от внешней конъюнктуры, что наводит на мысль о необходимости диверсификации источников роста. Поэтому основной задачей государства, как регулятора экономического развития, должно стать перенаправление инвестиционных потоков в "нужные" отрасли. В частности, это возможно за счет изменения системы налогообложения нефтяного сектора, который в настоящее время не обладает "встроенным механизмом" адаптации к изменениям во внешней среде". Отрасль испытывает большие трудности при низких ценах на нефть и, наоборот, в периоды высоких цен генерирует сверхприбыли, тем самым, привлекая больший капитал. В данном контексте можно говорить о необходимости занижения доходности в нефтяном секторе при одновременном ее повышении в других, не способных априори достичь такого уровня.

1.1 Поступление иностранных инвестиций по типам (Росстат *)

По данным организаций, представивших статистическую отчетность, без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих банков, включая рублевые поступления, пересчитанные в доллары США.) на конец года, в млн. долларов США

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Иностранные инвестиции - всего

10958

14258

19780

29699

40509

53651

55109

120941

103769

81927

в том числе:

прямые инвестиции

4429

3980

4002

6781

9420

13072

13678

27797

27027

15906

из них:

взносы в капитал

1060

1271

1713

2243

7307

10360

8769

14794

15883

7997

кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций

2738

2117

1300

2106

1695

2165

3987

11664

9781

6440

прочие прямые инвестиции

631

592

989

2432

418

547

922

1339

1363

1469

портфельные инвестиции

145

451

472

401

333

453

3182

4194

1415

882

из них:

акции и паи

72

329

283

369

302

328

2888

4057

1126

378

долговые ценные бумаги

72

105

129

32

31

125

294

128

286

496

прочие инвестиции

6384

9827

15306

22517

30756

40126

38249

88950

75327

65139

из них:

торговые кредиты

1544

1835

2243

2973

3848

6025

9258

14012

16168

13941

прочие кредиты

4735

7904

12928

19220

26416

33745

28458

73765

57895

50830

Прочее

105

88

135

324

492

356

533

1173

1264

368

ИНВЕСТИЦИИ ИЗ РОССИИ ЗА РУБЕЖ ПО ТИПАМ (Росстат) (на конец года, в млн. долларов США)

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Иностранные инвестиции - всего

15154

16841

19891

23264

33773

31128

51978

74630

114284

82895

в том числе:

прямые инвестиции

382

495

303

283

2064

558

3208

9179

21818

17454

из них:

взносы в капитал

301

332

134

103

1868

371

3050

8972

15379

6977

кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций

-

-

-

31

137

107

4

133

6088

10463

прочие прямые инвестиции

81

163

169

149

59

80

154

74

351

14

портфельные инвестиции

31

70

-

4

76

406

798

2276

532

2434

из них:

акции и паи

0,0

50

-

3

64

291

650

348

172

1912

долговые ценные бумаги

31

20

-

1

31

115

148

1928

360

521

прочие инвестиции

14741

16276

19588

22977

31633

30164

47972

63175

91934

63007

из них:

торговые кредиты

2165

6944

7658

14039

17826

12246

21866

22482

80210

56143

прочие кредиты

11

257

480

385

2313

1407

5041

12849

9729

5944

банковские вклады

12558

8998

11364

8544

11350

16206

20651

27394

655

789

Прочее

7

77

86

9

144

305

414

450

1340

131

иностранная инвестиция россия

2. Международная инвестиционная позиция РФ

Международная инвестиционная позиции страны представляет собой статистический отчет о величине ее внешних активов и обязательств на начало и конец отчетного периода. В качестве основных классификационных групп, используемых для определения чистой инвестиционной позиции страны, выступают внешние активы и обязательства резидентов, разность между которыми и дает искомую величину.

Международная инвестиционная позиция содержит информацию, имеющую важное значение для анализа экономического состояния страны. Чистая международная инвестиционная позиция страны характеризует состояние и тенденции развития ее внешнеэкономических связей с остальными странами мира. В зависимости от того, положительна или отрицательна эта позиция, можно говорить, является ли страна "чистым кредитором" или "чистым должником". В целом анализ показателей международной инвестиционной позиции имеет важное значение при выработке экономической политики страны, например, при разработке и практическом осуществлении программ экономической стабилизации, оценке потребности в финансировании, связанном с реализацией таких программ.

Чистая международная позиция России в прошлом году, несмотря на кризис, оказалась в плюсе и составила более 254 миллиардов долларов. Об этом говорят данные Центробанка. Фактически это означает, что российское правительство и частные компании инвестировали за рубеж больше, чем иностранцы в отечественную экономику.

Международная инвестиционная позиция Российской Федерации в 2001-2010 гг.:иностранные активы и обязательства на начало года (млн. долл. США)

01.01.01

01.01.02

01.01.03

01.01.04

01.01.05

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

Активы

248 752

259 498

288 480

336 825

406 635

516 412

731 590

1 092 563

1 011 377

1 109 166

Прямые инвестиции за границу

20 141

44 219

62 350

90 873

107 291

146 679

216 488

370 161

205 631

318 681

Участие в капитале и реинвестированные доходы

18 470

42 167

58 358

86 532

100 402

139 046

213 549

355 745

189 463

288 740

Прочий капитал

1 671

2 053

3 992

4 341

6 888

7 633

2 939

14 416

16 168

29 942

Портфельные инвестиции

1 268

1 315

2 507

4 383

7 922

17 772

12 268

19 893

24 182

38 116

Участие в капитале, кроме паев инвестиционных фондов

46

105

53

98

129

334

509

4 082

2 698

2 333

Органы денежно-кредитного регулирования

0

10

11

12

12

0

0

0

0

0

Банки

15

1

5

24

33

272

271

2 053

1 512

1 561

Прочие секторы

31

93

36

62

84

61

238

2 029

1 187

771

Паи инвестиционных фондов

…

…

…

…

…

…

…

…

118

160

Прочие секторы

…

…

…

…

…

…

…

…

118

160

Долговые ценные бумаги

1 222

1 210

2 455

4 285

7 793

17 438

11 759

15 812

21 365

35 623

Долгосрочные

907

966

2 227

4 024

7 056

16 000

10 421

14 230

19 031

32 860

Органы денежно-кредитного регулирования

0

0

791

2 330

3 923

10 223

2 992

0

0

2 364

Банки

354

342

839

1 531

3 015

5 310

6 374

10 384

13 909

24 558

Прочие секторы

553

624

597

163

117

467

1 054

3 846

5 122

5 937

Краткосрочные

315

244

227

260

738

1 438

1 338

1 581

2 334

2 763

Банки

315

244

210

251

665

1 382

1 000

417

353

138

Прочие секторы

0

0

17

10

72

56

338

1 164

1 982

2 626

Финансовые производные

…

…

…

55

153

51

222

1 423

5 302

2 253

Банки

…

…

…

55

153

51

222

1 423

5 302

2 253

Прочие инвестиции

199 371

177 342

175 830

164 576

166 728

169 670

198 880

222 323

349 980

310 665

Торговые кредиты и авансы

11 711

7 165

5 435

8 338

8 930

16 363

14 839

11 682

18 426

5 002

Органы государственного управления

4 454

4 039

1 777

1 746

1 720

1 626

1 636

1 573

1 552

355

Долгосрочные

4 454

4 039

1 777

1 746

1 720

1 626

1 636

1 573

1 552

355

Прочие секторы

7 257

3 126

3 659

6 591

7 210

14 737

13 203

10 109

16 875

4 648

Краткосрочные

7 257

3 126

3 659

6 591

7 210

14 737

13 203

10 109

16 875

4 648

Ссуды и займы

22 128

22 570

25 351

24 511

23 831

29 125

57 910

93 711

140 220

131 075

Органы денежно-кредитного регулирования

0

79

142

153

0

0

0

0

0

0

Долгосрочные

0

0

47

153

0

0

0

0

0

0

Краткосрочные

0

79

94

0

0

0

0

0

0

0

Органы государственного управления

18 483

17 966

19 198

15 956

15 402

14 355

18 470

20 353

20 757

22 863

Долгосрочные

18 483

17 966

19 198

15 956

15 402

14 355

18 470

20 353

20 757

22 863

Банки

2 536

3 050

4 521

5 269

6 660

11 706

22 422

34 312

58 543

54 743

Долгосрочные

1 314

1 577

1 803

2 339

1 587

4 399

8 120

16 598

24 987

32 759

Краткосрочные

1 223

1 473

2 718

2 930

5 073

7 306

14 302

17 714

33 556

21 984

Прочие секторы

1 110

1 476

1 491

3 134

1 769

3 064

17 018

39 045

60 919

53 468

Долгосрочные

1 110

1 163

1 005

1 414

1 287

2 634

9 535

24 788

40 195

39 020

Краткосрочные

0

312

486

1 720

482

430

7 483

14 258

20 724

14 448

Наличная иностранная валюта и депозиты

62 393

63 931

65 009

59 182

61 002

66 274

70 218

67 532

135 774

123 905

Наличная иностранная валюта

47 658

49 708

52 024

47 503

47 959

49 092

39 747

24 653

53 870

47 884

Банки

635

924

1 189

1 898

2 013

2 406

3 037

2 896

7 445

5 399

Прочие секторы

47 023

48 784

50 835

45 605

45 947

46 686

36 710

21 757

46 426

42 485

Долгосрочные депозиты

388

358

400

226

727

890

3 311

8 402

10 407

9 243

Органы денежно-кредитного регулирования

22

2

123

63

50

50

40

30

30

30

Банки

366

356

278

163

677

840

3 271

8 372

10 377

9 213

Текущие счета и краткосрочные депозиты

14 348

13 865

12 585

11 453

12 316

16 292

27 160

34 477

71 497

66 778

Органы денежно-кредитного регулирования

1 346

1 538

1 207

832

701

435

313

35

88

31

Органы государственного управления

413

164

120

95

42

474

487

513

560

20

Банки

11 739

11 970

11 013

10 282

11 126

15 025

25 986

32 195

63 122

57 271

Прочие секторы

850

193

244

244

447

358

375

1 734

7 726

9 457

Просроченная задолженность

99 004

78 155

73 945

67 063

67 970

54 877

52 087

43 375

44 610

36 903

Органы государственного управления

98 940

77 993

73 777

66 886

67 931

54 846

52 044

43 340

44 397

35 373

Банки

64

163

167

177

39

32

43

36

213

1 530

Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений

3 584

3 948

4 168

3 916

3 526

1 633

1 559

1 828

1 811

3 655

Прочие активы

551

1 572

1 923

1 567

1 468

1 398

2 267

4 195

9 139

10 125

Органы денежно-кредитного регулирования

68

58

47

47

41

45

46

46

46

46

Долгосрочные

48

39

39

39

39

43

43

44

46

46

Краткосрочные

20

19

8

9

3

2

2

2

0

0

Органы государственного управления

237

264

298

345

637

686

1 052

1 136

1 704

1 862

Долгосрочные

235

251

283

329

586

590

820

893

1 545

1 590

Краткосрочные

1

13

15

16

51

95

232

243

159

272

Банки

246

484

628

1 172

789

661

1 155

2 221

3 636

4 267

Долгосрочные

15

10

9

14

76

28

107

392

1 343

1 446

Краткосрочные

231

474

619

1 158

713

633

1 048

1 828

2 293

2 822

Прочие секторы

0

767

949

2

1

7

15

792

3 753

3 949

Долгосрочные

0

368

947

0

0

0

0

0

0

0

Краткосрочные

0

398

2

2

1

7

15

792

3 753

3 949

Резервные активы

27 972

36 622

47 793

76 938

124 541

182 240

303 732

478 762

426 281

439 450

Монетарное золото

3 708

4 080

3 739

3 763

3 732

6 349

8 164

12 012

14 533

22 798

Специальные права заимствования (СДР.)

1

3

1

1

1

6

7

1

1

8 901

Резервная позиция в МВФ

1

1

2

2

3

196

283

374

1 051

1 927

Прочие валютные активы

24 263

32 538

44 051

73 172

120 805

175 690

295 277

466 376

410 695

405 825

Обязательства

184 207

215 587

251 301

332 901

417 270

547 860

770 133

1 242 781

755 906

990 779

Прямые инвестиции в Россию

32 204

52 919

70 884

96 729

122 295

180 228

265 873

491 052

215 756

382 476

Участие в капитале и реинвестированные доходы

27 200

47 228

64 793

87 349

111 269

167 706

244 349

464 164

183 357

335 610

Прочий капитал

5 004

5 690

6 091

9 380

11 026

12 522

21 524

26 888

32 398

46 866

Портфельные инвестиции

32 132

52 317

66 911

93 358

130 822

166 340

265 800

367 546

112 560

216 385

Участие в капитале, кроме паев инвестиционных фондов

11 109

27 353

35 762

57 982

89 178

118 072

207 133

307 179

83 051

171 744

Банки

52

53

652

1 108

1 927

5 032

13 870

35 800

8 602

21 485

Прочие секторы

11 057

27 300

35 110

56 874

87 251

113 040

193 263

271 379

74 449

150 259

Паи инвестиционных фондов

…

…

…

…

40

224

747

1 732

1 476

1 235

Прочие секторы

…

…

…

…

40

224

747

1 732

1 476

1 235

Долговые ценные бумаги

21 023

24 964

31 149

35 376

41 605

48 043

57 919

58 634

28 034

43 406

Долгосрочные

20 698

23 953

30 086

34 598

40 573

46 856

56 391

56 171

26 478

42 368

Органы денежно-кредитного регулирования

36

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Органы государственного управления

19 617

22 601

27 759

30 131

33 877

33 644

32 575

28 635

16 157

25 710

Банки

468

560

732

440

798

638

1 773

3 599

2 002

3 063

Прочие секторы

577

793

1 595

4 027

5 898

12 574

22 043

23 937

8 318

13 595

Краткосрочные

325

1 011

1 063

778

1 032

1 188

1 528

2 463

1 556

1 038

Органы государственного управления

23

36

27

0

0

0

0

0

0

0

Банки

302

975

1 036

778

1 032

1 188

1 528

2 463

1 556

1 038

Финансовые производные

…

…

…

31

189

52

178

875

10 396

6 762

Банки

…

…

…

31

189

52

178

875

10 396

6 762

Прочие инвестиции

119 871

110 352

113 507

142 783

163 964

201 240

238 283

383 309

417 193

385 156

Торговые кредиты и авансы

0

0

2 090

Прочие секторы

0

0

2 090

Краткосрочные

0

0

2 090

Ссуды и займы

98 345

89 120

93 795

119 575

146 027

180 313

205 195

334 521

373 751

336 045

Органы денежно-кредитного регулирования

11 714

9 514

7 308

7 459

7 503

10 158

2 985

0

0

2 370

Долгосрочные - кредиты МВФ

11 613

7 433

6 481

5 069

3 562

0

0

0

0

0

Краткосрочные

102

2 080

826

2 390

3 941

10 158

2 985

0

0

2 370

Органы государственного управления

67 075

59 237

55 042

57 365

59 127

35 590

14 258

11 579

10 218

8 975

Долгосрочные

67 075

59 237

55 042

57 365

59 127

35 590

14 258

11 579

10 218

8 975

Банки

2 561

2 924

5 256

12 946

19 810

34 511

67 757

113 236

124 654

89 343

Долгосрочные

801

1 172

2 706

6 381

11 653

26 350

50 199

89 384

103 398

80 208

Краткосрочные

1 761

1 752

2 550

6 566

8 157

8 161

17 558

23 853

21 256

9 135

Прочие секторы

16 995

17 446

26 189

41 805

59 586

100 054

120 195

209 706

238 879

235 358

Долгосрочные

15 160

15 218

23 691

37 319

53 313

94 511

109 756

168 934

216 493

220 015

Краткосрочные

1 835

2 228

2 498

4 486

6 274

5 542

10 439

40 772

22 386

15 343

Наличная национальная валюта и депозиты

6 083

7 471

7 993

11 801

10 700

13 262

28 760

42 591

35 665

33 416

Наличная национальная валюта

162

198

199

316

499

572

919

1 863

2 718

3 324

Органы денежно-кредитного регулирования

162

198

199

316

499

572

919

1 863

2 718

3 324

Долгосрочные депозиты

312

528

818

1 352

1 578

2 519

9 041

15 741

15 805

14 652

Банки

312

528

818

1 352

1 578

2 519

9 041

15 741

15 805

14 652

Текущие счета и краткосрочные депозиты

5 610

6 744

6 976

10 133

8 624

10 172

18 800

24 987

17 142

15 440

Органы денежно-кредитного регулирования

6

22

24

32

242

223

23

48

43

40

Органы государственного управления

1 756

1 755

1 787

1 818

283

24

25

26

26

26

Банки

3 848

4 967

5 165

8 283

8 098

9 924

18 752

24 913

17 073

15 374

Просроченная задолженность

14 250

13 129

10 890

10 422

6 316

6 463

2 390

1 625

3 335

1 012

Органы государственного управления

13 528

12 392

10 515

10 417

6 312

6 458

2 382

1 621

1 518

324

Банки

723

736

375

5

4

5

7

4

2

9

Прочие секторы

0

0

0

0

0

0

0

0

1 815

680

Прочие обязательства

1 193

633

829

985

921

1 201

1 938

4 572

4 442

12 593

Органы денежно-кредитного регулирования

56

7

0

0

0

0

0

0

0

8 895

Долгосрочные

0

0

31

25

19

12

6

0

0

8 895

Краткосрочные

56

7

0

0

0

0

0

0

0

0

Органы государственного управления

34

11

40

36

30

27

29

67

106

112

Долгосрочные

0

0

31

25

19

12

6

0

0

0

Краткосрочные

34

11

9

12

12

14

23

67

106

112

Банки

546

547

711

938

881

1 164

1 894

2 876

3 500

2 237

Долгосрочные

157

82

77

67

125

178

267

478

592

521

Краткосрочные

389

465

634

871

756

986

1 627

2 398

2 908

1 715

Прочие секторы

557

69

78

11

10

10

14

1 630

836

1 349

Краткосрочные

557

69

78

11

10

10

14

1 630

836

1 349

Чистая международная инвестиционная позиция

64 545

43 911

37 179

3 924

-10 635

-31 448

-38 544

-150 218

255 471

118 387

Таблица.

Примечания.

По банковскому сектору отражены данные кредитных организаций и Внешэкономбанка.

Начиная с 1 января 2008 года ценные бумаги, учитываемые в составе резервных активов оцениваются по рыночной стоимости.

Накопленные суммы в строках "Торговые кредиты и авансы", "Ссуды и займы" и "Просроченная задолженность" по активам органов государственного управления приведены по балансовой стоимости. По результатам переговоров с заемщиками в рамках Парижского клуба кредиторов суммы требований будут пересмотрены в сторону уменьшения.

3. Динамика чистого вывоза капитала из РФ

По данным ЦБ, по итогам третьего квартала этого года чистый отток капитала из РФ составил 4,2 миллиарда долларов против чистого оттока в размере 33,8 миллиарда долларов за аналогичный период 2009 года. По итогам девяти месяцев текущего года чистый вывоз капитала составил 16 миллиардов долларов. За аналогичный период 2009 года чистый отток частного капитала из РФ составил 65,4 миллиарда долларов.

В первом квартале 2010 года, по уточненным данным, был зафиксирован чистый отток капитала в 14,9 миллиарда долларов, во втором квартале - чистый приток в 3,1 миллиарда долларов.

По итогам 2010 года ЦБ прогнозирует снижение чистого оттока капитала из РФ до 8,7 миллиарда долларов с 56,9 миллиарда долларов (пересмотренный показатель) в 2009 году. В последние годы до начала мирового финансово-экономического кризиса наблюдался прирост чистого притока (ввоз минус вывоз) капитала в РФ.

Если в 2006 году он составил 41,4 миллиарда долларов, то в 2007 году - уже 81,7 миллиарда долларов. Однако с приходом кризиса в сентябре 2008 года инвесторы начали выводить капитал из развивающихся стран, доверяя только самым надежным активам. За четвертый квартал того года чистый отток капитала из РФ составил рекордные 130,3 миллиарда долларов, в целом за год - 133,9 миллиарда долларов.

4. Внешняя задолженность РФ: динамика государственного и негосударственного долга

4.1 История государственного долга России

Кредитная история России началась в 1769 г., когда Екатерина II сделала первый заем в Голландии. За последующие два с половиной столетия Российская империя заняла на рынке примерно 15 млрд. руб. Большая часть этих средств накануне революции была погашена. К этому моменту старейшими займами в составе русского государственного долга оставались шестипроцентные займы тысяча девятьсот семнадцатого - восемнадцатого годов. Их нарицательный капитал составлял 93 миллиона рублей, а непогашенная часть к 1 января 1913 года равнялась 38 миллионам рублей. На графике отражена динамика государственного долга Российской империи в начале XX века. Сумма задолженности возросла в период русско-японской войны и революции, а затем стабилизировалась.

На протяжении всего девятнадцатого и в начале двадцатого века расходы государства превышали его доходы. Во второй половине девятнадцатого века правительство активно финансировало строительство железных дорог, а также выкупало в казну частные линии.

Стремясь сгладить влияние экстраординарных расходов на структуру бюджета, оно разделяло бюджет на обыкновенный и чрезвычайный. Первый пополнялся из традиционных источников доходов (налоги, акцизы и пр.), доходную часть второго на 90% составляли средства полученные от внутренних и внешних займов. Именно заемные средства шли на финансирование строительства железных дорог, ведение войн и борьбу со стихийными бедствиями. При благоприятном положении часть чрезвычайного бюджета шла на покрытие расходов по долгосрочной оплате государственных займов. Платежи по займам (проценты и погашение) осуществлялись за счет обыкновенного бюджета.

Выпуск новых займов был в непосредственной компетенции царя и министерства финансов. Однако после созыва Государственной Думы она получила право утверждать каждый конкретный заем. Время и условия займа по-прежнему определялись по решению правительства.

По большей части государственных долгов выплачивалось 4% годовых. Сумма всех бумаг с такой доходностью составляла более 2,8 миллиардов золотых рублей - около 2/3 всего рынка.

Все ценности, размещаемые в то время на рынке, разделялись на 3 категории:

краткосрочные

долгосрочные

бессрочные.

Срок обращения краткосрочных обязательств ограничивался законом и колебался от 3 месяцев до 1 года. Купюры выпуска не должны были превышать 500 рублей. Право эмиссии по краткосрочным обязательствам предоставлялось лично министру финансов с условием, что общая сумма обязательств в каждый момент не превысит 50 миллионов рублей. В 1905 году права министра были расширены до 200 миллионов рублей с правом выпуска краткосрочных обязательств, в том числе и на иностранных рынках. Государственное казначейство и частные лица имели право учитывать эти обязательства в Государственном банке, проценты считались в виде дисконта.

Основу государственного долга составляли долгосрочные и бессрочные займы. Долгосрочные займы могли заключаться на достаточно длительные сроки - от пятидесяти до восьмидесяти лет. Практиковался выпуск бессрочных обязательств, когда государство обязывалось выплачивать только договорный процент - для держателя заем становился рентой. Правительство оставляло за собой право принудительной скупки данного инструмента по номинальной стоимости. В этом случае заем погашался тиражами. Иногда государство скупало облигации на бирже.

Также существовало формальное определение внутренних и внешних займов. Первые ориентировались на иностранного покупателя и обращение за границей. Вторые были рассчитаны на российский рынок. Данное деление не имело никакого экономического значения, так как никаких ограничений на покупку иностранных выпусков для российских подданных и внутренних - для иностранцев не существовало.

В 1906 году в Основном законе имелась статья 114, которая гласила:

“При обсуждении государственной росписи не подлежат исключению или сокращению назначения на платежи по государственным долгам и по другим принятым на себя Российским Государством обязательствам”. Законодатели заранее пресекали соблазн нарушить одно из основных правил рынка - платить вовремя и полностью.

Российское правительство в результате длительных и кровопролитных усилий сумело создать репутацию надежного заемщика, который действует на рынке аккуратно, не злоупотребляя своим государственным статусом.

Заимствование финансовых ресурсов использовалось с разными целями, и далеко не всегда с целью для реализация какого-либо конкретного проекта. Интересы финансовой стабильности, пусть даже в краткосрочном периоде, имели первостепенное значение. Это позволяло следовать выработанной экономической политике, не меняя ее курса.

Отказавшись платить долги своим и иностранным гражданам, правительство Советской России заложило основу новой финансовой культуры. В результате облигации, выдаваемые как часть заработной платы, оказались просто бумажками.

4.2 Внешний долг России

(Внешний долг РФ - обязательства, возникающие в иностранной валюте (ст.6 Бюджетного кодекса РФ).

В абсолютном выражении российский внешний государственный долг на 1 января 2010 года составил 37,6 млрд долларов, что является одним из самых низких показателей в мире. По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 3 % от объема ВВП страны. По состоянию на апрель 2010 года объем внешнего долга снизился, составив $31,1 млрд, или 2,5% ВВП. В то же время в этом месяце Россия после двенадцатилетнего перерыва снова вернулась к заимствованиям на внешнем рынке, разместив два транша еврооблигаций на $5,5 млрд.

Для сравнения - после кризиса 1998 года внешний долг России составлял 146,4 % от ВВП. По принятому трёхлетнему бюджету на период 2008-2010 гг., госдолг должен был удерживаться в рамках 2,5 % от ВВП. Однако вследствие падения цен на нефтьбюджет России стал дефицитным, и уже в 2010-м году дефицит планируется покрывать за счёт новых кредитов. В наихудшем случае в ближайшие три года внешний долг России может вырасти на $75 млрд. Для сравнения в странах Закавказья долг составляет в несколько раз меньше. Так например у Грузии долг составляет 3.8 млрд долларов, у Армении - 4,4 млрд долларов, Азербайджана - 2,5 млрд долларов.

Структура государственного внешнего долга по состоянию на 1 января 2010 года

Наименование

Сумма, млн. долларов США

Сумма, млн. ЕВРО

Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба

999,8

696,9

Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба

1 820,4

1 268,9

Задолженность бывшим странам СЭВ

1 300,1

906,2

Коммерческая задолженность бывшего СССР

830,5

578,9

Задолженность перед международными финансовыми организациями

3 793,9

2 644,6

Задолженность по еврооблигационным займам

26 239,6

18 290,5

Задолженность по ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа)

1 775,3

1 237,5

Задолженность по гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте

881,4

614,4

Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией)

37 641,0

26 237,9

4.3 Динамика государственного внешнего долга России

В 2004-2008 годах, по поручению бывшего в то время президентом В.В. Путина, учитывая рост доходов России от экспорта нефти, связанный со стремительным ростом мировых цен на это сырьё, государственный долг стремительно сокращался. В результате длительных переговоров, к концу августа 2006 Россия осуществила досрочные выплаты 22,5 млрд долларов по кредитам Парижского клуба, после чего её государственный долг составил 53 млрд долларов (9 % ВВП).

Пик российского государственного долга пришёлся на 1998 год (146,4 % ВВП). На 1 января 2000 года, внешний долг достиг 158,7 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП).

Для сравнения, по данным МВФ за 2009 г, государственный долг Великобритании составлял 68,2 % ВВП, Германии - 72,5 %, Франции - 77,4 %, Канады - 81,6 %, США - 83,2 %, Италии - 115,8 %, Японии - 217,6 %.

Дата

Сумма, млрд долл. США

1991, 25 декабря

95,0

1997, 31 декабря

123,5

2000, 1 января

158,7

2001, 1 января

143,7

2002, 1 января

133,5

2003, 1 января

125,7

2004, 1 января

121,7

2005, 1 января

114,1

2006, 1 января

76,5

2007, 1 января

52,0

2008, 1 января

44,9

2009, 1 января

40,6

2010, 1 января

37,6

4.4 Внешний негосударственный долг (частный и федеральный сектора)

По данным Центрального Банка Российской Федерации, общий внешний долг России (частный и федеральный сектор) на 1 января 2010 года составил 471,6 млрд долл США. В относительном выражении внешний долг частного и федерального сектора составляет 38,2 % от объема российского ВВП.

Общие выплаты в 2009 году должны составить $141,0 млрд (из них только $5 млрд приходится на органы государственного управления), 2010 - $91,3 млрд ($4,6 млрд).

Дата

Сумма, млрд долл. США

1994, 1 января

117,8

1995, 1 января

126,7

1996, 1 января

132,7

1997, 1 января

153,0

1998, 1 января

182,8

1999, 1 января

188,4

2000, 1 января

178,2

2001, 1 января

160,0

2002, 1 января

146,3

2003, 1 января

152,3

2004, 1 января

186,0

2005, 1 января

213,5

2006, 1 января

257,2

2007, 1 января

313,2

2008, 1 января

471,0

2009, 1 января

479,9

2010, 1 января

471,6

Россия занимает девятое место в рейтинге держателей государственного долга США, по данным Министерства финансов США. В марте 2010 года США были должны РФ 3,2 % всего своего госдолга, или 120.1 млрд долларов. Эксперты считают, что, несмотря на финансовый кризис, американские казначейские обязательства остаются одними из самых надёжных, но высказываются за уменьшение вкладов в экономику США и за вложение средств в модернизацию национального производства.

Внешний долг Российской Федерации (аналитическое представление) (млн. долл. США)

01.01.2007

01.04.2007

01.07.2007

01.10.2007

01.01.2008

01.04.2008

01.07.2008

01.10.2008

01.01.2009

01.04.2009

01.07.2009

01.10.2009

01.01.2010

01.04.2010

Внешний долг Российской Федерации

313 176

354 990

399 165

437 831

463 915

483 019

534 482

540 823

480 541

447 531

468 275

477 757

471 591

469 940

Краткосрочные обязательства

56 579

67 344

85 969

100 523

99 657

96 227

103 631

108 317

73 553

59 956

57 395

49 444

52 855

52 873

Долгосрочные обязательства

256 598

287 646

313 195

337 308

364 258

386 792

430 851

432 506

406 989

387 575

410 880

428 312

418 736

417 067

Внешний долг государственного сектора в расширенном определении*

137 079

154 270

175 458

188 363

183 680

183 683

197 401

184 357

163 295

151 205

164 182

176 971

181 300

177 830

Краткосрочные обязательства

15 718

19 908

17 750

26 068

15 057

15 428

20 632

21 711

15 657

14 150

13 781

11 549

12 691

11 927

Долгосрочные обязательства

121 361

134 362

157 709

162 295

168 624

168 255

176 769

162 646

147 638

137 054

150 401

165 422

168 610

165 904

Органы государственного управления

44 720

43 374

40 783

39 659

37 381

36 858

34 660

32 561

29 478

27 376

30 044

31 182

31 309

31 320

Краткосрочные обязательства

2 431

2 484

2 504

2 579

1 714

1 618

1 614

1 565

1 650

1 576

1 600

1 611

462

451

Долгосрочные обязательства

42 289

40 890

38 279

37 081

35 668

35 240

33 046

30 996

27 827

25 800

28 443

29 571

30 847

30 869

Органы денежно-кредитного регулирования

3 928

8 761

8 160

12 803

1 912

2 587

3 293

3 366

2 761

2 480

3 937

12 221

14 630

12 226

Краткосрочные обязательства

3 928

8 761

8 160

12 803

1 912

2 587

3 293

3 366

2 761

2 480

3 937

3 235

5 734

3 612

Долгосрочные обязательства

8 986

8 895

8 615

Банки

41 380

46 246

54 177

59 153

65 527

67 383

78 179

71 209

61 658

54 359

54 149

55 212

50 188

51 625

Краткосрочные обязательства

9 358

8 662

6 311

9 967

11 376

11 206

11 914

13 220

9 421

7 661

7 521

6 267

6 343

7 864

Долгосрочные обязательства

32 022

37 583

47 866

49 186

54 151

56 176

66 265

57 990

52 236

46 699

46 628

48 945

43 845

43 761

Прочие секторы

47 051

55 889

72 338

76 748

78 861

76 855

81 270

77 220

69 398

66 990

76 052

78 356

85 174

82 659

Краткосрочные обязательства

1

0

774

720

55

16

3 811

3 561

1 824

2 434

722

437

152

0

Долгосрочные обязательства

47 050

55 889

71 564

76 028

78 805

76 839

77 459

73 660

67 574

64 556

75 330

77 919

85 022

82 659

Внешний долг частного сектора*

176 097

200 720

223 706

249 467

280 235

299 336

337 081

356 466

317 247

296 326

304 093

300 786

290 291

292 110

Краткосрочные обязательства

40 861

47 436

68 220

74 455

84 600

80 800

82 999

Страница:


Подобные документы

  • Россия и иностранные инвестиции

    Понятие инвестиции. Виды иностранных инвестиций. Динамика и современное состояние иностранных инвестиций в России. Поступление иностранного капитала. Структура иностранных инвестиций. Организации с участием иностранного капитала. Инвестиционный климат.

    курсовая работа [72,0 K], добавлен 22.11.2008

  • Россия и иностранные инвестиции

    Понятие инвестиции. Виды иностранных инвестиций. Динамика и современное состояние иностранных инвестиций в России. Государственное регулирование привлечения иностранных инвестиций. Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности в Алтайском крае.

    дипломная работа [72,0 K], добавлен 22.11.2008

  • Иностранные инвестиции: понятие и виды

    Правовые основы иностранных инвестиций, понятие иностранного инвестора в соответствии с Законом "Об иностранных инвестициях в РФ". Понятие и черты, характерные для прямых портфельных инвестиций. Поступление иностранных инвестиций по видам деятельности.

    контрольная работа [58,2 K], добавлен 24.04.2010

  • Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций в Казахстане

    Роль инвестиций в экономике. Преимущества и недостатки импорта инвестиций. Государственная инвестиционная политика, ее принципы и проблемы. Привлечение и использование иностранных инвестиций. Механизм государственно-правового регулирования РК.

    курсовая работа [69,3 K], добавлен 13.12.2007

  • Инвестиционный климат в Российской Федерации

    Инвестиционная ситуация в РФ. Инвестиции и их классификация. Препятствия на пути инвестиций. Иностранные инвестиции в экономике РФ. Динамика иностранных инвестиций в экономике РФ. Как улучшить инвестиционный климат в Росии.

    курсовая работа [92,3 K], добавлен 21.02.2007

  • Иностранные инвестиции в экономике России

    Развитие инвестиционной деятельности в России. Современные тенденции в мировом импорте капитала. Динамика и объем иностранных инвестиций России. Основные виды иностранных инвестиций, их распределение. Отраслевое распределение капиталовложений.

    курсовая работа [69,4 K], добавлен 10.03.2003

  • Состояние и перспективы иностранных инвестиций в российской экономике

    Иностранные инвестиции как инструмент экономического развития государства. Повышение конкурентоспособности национального производства, завоевание доверия на мировом рынке. Анализ движения капитала, потоков портфельных и прочих инвестиций в России.

    курсовая работа [95,3 K], добавлен 24.09.2014

  • Иностранные инвестиции: необходимость и сферы применения

    Цель работы - исследование сущности и роли иностранных инвестиций в развитии экономики России. Теоретические основы инвестирования. Динамика иностранных инвестиций 2005-2007г.г. Сферы применения иностранных инвестиций на примере Нижегородской области.

    курсовая работа [353,8 K], добавлен 20.01.2009

  • Иностранные инвестиции в России

    Классификация и структура инвестиций, история их привлечения в Россию. Этапы развития законодательства об иностранных инвестициях. Анализ инвестиционного климата и потенциала российского рынка. Объем и структура иностранных инвестиций в экономику страны.

    курсовая работа [40,8 K], добавлен 21.11.2010

  • Иностранные инвестиции в России

    Роль в экономике иностранных инвестиций. Понятие и сущность иностранных инвестиций. Общая характеристика инвестиционной ситуации в России. Структура иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам, проблема их регионального распределения.

    курсовая работа [64,2 K], добавлен 10.05.2009

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены