Анализ и диагностика финансового состояния предприятия

58

• Содержание

Введение

1. Теоретические и методологические подходы к анализу и диагностике финансового состояния

1.1 Задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа и диагностики финансового состояния

1.2 Методы анализа финансового состояния

2. Анализ и диагностика финансового состояния ООО "Довид"

2.1 Общие сведения о предприятии

2.2 Организация аналитической работы на предприятии

2.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия

2.4 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия

2.5 Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.6 Анализ деловой активности предприятия

3. Пути улучшения финансового состояния ООО "Довид"

3.1 Подсчет резервов улучшения финансового состояния предприятия

3.2 Разработка мероприятий по реализации выявленных резервов

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Будущее фирмы, ее успех зависят в первую очередь от эффективности управления финансовыми потоками. Становление рыночных отношений предоставило предприятиям экономическую самостоятельность, что предполагает необходимость в изучении финансовой отчетности как своей, так и своих деловых партнеров и возможных контрагентов для оценки доходности и платежеспособности.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Эти обстоятельства определяют актуальность и выбор темы работы.

Субъектом представленной курсовой работы является ООО «Довид».

Объектом исследования является финансовое состояние рассматриваемого предприятия.

Целью курсовой работы является проведение анализа финансового состояния и платежеспособности ООО «Довид».

Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:

- провести анализ и дать оценку основных экономических показателей деятельности предприятия;

- определить задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа и диагностики финансового состояния;

- проанализировать ликвидность бухгалтерского баланса предприятия;

- произвести расчет и оценку финансовых коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

- определить финансовое состояние предприятия по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса;

- на основании проведенного анализа выявить пути улучшения финансового состояния ООО «Довид».

Данная курсовая работа состоит из: ведения, где рассказывается актуальность данной темы, выявляются основные цели и задачи курсовой работы; основной части, которая состоит из трех глав, в которых рассматривается теоретические и методологические подходы к анализу и диагностике финансового состояния предприятия, производится анализ производственно-хозяйственной деятельности и финансового состояния, а также предлагаются меры по его улучшению и заключения, состоящего из подведения итогов исследования. Помимо вышеперечисленного, курсовая работа включает в себя список использованных источников и приложений.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской отчетности предприятия, учебная литература по комплексному экономическому анализу финансово-хозяйственной деятельности.

1. Теоретические и методологические подходы к анализу и диагностике финансового состояния

1.1 Задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа и диагностики финансового состояния

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа финансового состояния:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [15, с.355].

Для оценки ФСП, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

- наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

- оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

- оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

- оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

- платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

- риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

- запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

В анализе финансового состояния предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия и его учредители, а также инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени риска; поставщики - для обеспечения своевременных расчетов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.

1.2 Методы анализа финансового состояния

Финансовое состояние предприятия анализируется с помощью совокупности методов и рабочих приемов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей (табл. 1.1).

Таблица 1.1 Основные методики анализа финансовой отчетности, проводимого в рамках анализа финансового состояния

Наименование	Содержание	Значение
Анализ абсолютных показателей	Оценка важнейших результирующих статей отчетности	Позволяет оценить статьи отчетности в статике и динамике
Горизонтальный (временной) анализ	Сравнение каждого значения каждого значения отчетности с предыдущим годом, расчет темпов роста показателей (индексный анализ)	Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей (групп статей) отчетности
Вертикальный (структурный, процентный) анализ	Расчет структуры обобщающих итоговых статей отчетности и составление динамических рядов (процентный анализ)	Позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе источников средств и направления их использования
Анализ финансовых коэффициентов (относительных показателей)	Расчет соотношения отдельных статей отчетности компании, определение взаимосвязанных показателей	Позволяет производить сравнительный анализ эффективности с предшествующими (удачными) годами и с запланированными показателями

Анализ абсолютных показателей представляет собой изучение данных бухгалтерской отчетности: определяются состав имущества предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации, размер прибыли и т. п. Предполагается чтение отчетности, а также оценка статей исходного баланса на начало и конец периода: оценка их изменений в абсолютных величинах; оценка удельных весов статей баланса (структурных характеристик); оценка динамики структурных изменений (удельных весов); оценка изменений в процентах к величинам на начало периода (темп роста статьи баланса).

Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста). Этот анализ основан на сравнении динамики развития всех статей баланса или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным годом, финансовые показатели по которому берутся за 100%. В результате получаются таблицы отчетности в индексной форме и появляется возможность глубокого анализа динамики показателей и определения темпов прироста статей отчетности.

Вертикальный (структурный, процентный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т. е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом). Позволяет получить представление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетности. Так, сумма актива берется равной 100% и рассчитываются удельные веса каждой статьи активов по отношению к итогу. Аналогично поступают с пассивами. При вертикальном анализе Отчета о прибылях и убытках за 100 % берется выручка от продаж. Более глубокие выводы можно получить, составив таблицу данных отчетности в процентной форме за ряд лет - это позволяет проследить динамику структурных изменений.

Ведущим методом анализа финансового состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ подобных относительных показателей - это расчет соотношений отдельных позиций отчета или позиций разных форм отчетности, определение их взаимосвязей. Финансовые коэффициенты представляют собой отношение одного бухгалтерского показателя к другому. Анализ финансового состояния при помощи финансовых коэффициентов представляет собой сопоставление показателей компании за текущий год с аналогичными показателями за прошедшие годы, а также определение тенденций развития компании (прогнозные оценки) по каждому коэффициенту. При разработке форм, подлежащих заполнению для осуществления управленческого учета, каждое предприятие имеет право отобрать для аналитической работы собственный набор коэффициентов, поскольку их число не ограничено и увеличивается при расширении исходной информации. Тем не менее, принято рассчитывать четыре группы показателей (финансовых коэффициентов):

- ликвидности;

- финансовой устойчивости;

- деловой активности;

- рентабельности [7, с. 210-212].

2. Анализ и диагностика финансового состояния ООО «Довид»

2.1 Общие сведения о предприятии

Объектом исследования является ООО "Довид", находящееся по адресу: г. Калининград, ул. Третьяковская, д.2.

В прошлом году у предприятия был свой юбилей. Ему исполнилось десять лет. Половину этого периода ООО «Довид» занималось реализацией мясопродуктов отечественных и зарубежных производителей. Успешная торговая деятельность позволила предприятию приобрести технологическую линию и начать собственное производство мясоколбасных изделий под торговой маркой «Довид».

Технология производства ООО «Довид» построена по принципу, направленному на производство изделий по традиционно русским рецептурам - с использованием натурального, экологически чистого сырья исключительно высшего качества свинины и говядины. Поставщики предприятия, многолетнее сотрудничество с которыми стало возможным благодаря их полному соответствию главному критерию - качество сырья, - компании из Испании, Польши, Германии, Франции, Голландии.

Коллектив предприятия достаточно молодой, средний возраст составляет 27-35 лет. Основные критерии при приеме на работу - честность, добросовестность, трудолюбие, дисциплинированность.

Организационная структура ООО «Довид» представлена на рисунке 2.1. Продукция ООО «Довид» строго соответствует требованиям ТУ и ГОСТам. На предприятии постоянно ведется работа по совершенствованию технологического процесса. Особое внимание уделяется ассортименту продукции, ежемесячно пополняемому на два-три новых вида. Продукция ООО «Довид» удовлетворяет и самые изысканные вкусы, и различные потребительские возможности.



58

Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Довид»

Заказывают ее и крупные холдинги, и предприятия общественного питания, и мелкие точки розничной торговли. Ежедневно в торговой сети Калининграда, Светлогорска, Зеленоградска, Гурьевска, Светлого и других городов области реализуется до 5 тонн мясоколбасных изделий производства ООО «Довид». Большим успехом у покупателей пользуются ветчины «Боярская», «Крестьянская», салями «По-деревенски», сардельки «Рижские», колбаса «Оригинальная» с сыром и паприкой, колбаса «Докторская» в натуральной оболочке, сосиски «Молочные», свинина «Любительская» сырокопченая, рулеты «Ленинградский», «Нежный», «Задонский».

Свою продукцию предприятие ежегодно представляет на многочисленных отраслевых выставках. На Международной выставке «Агрокомплекс-2002» мясоперерабатывающее предприятие «Довид» было награждено дипломом «за богатый ассортимент мясоколбасной продукции, выпускаемой с использованием передовых технологий переработки и хранения, профессиональную маркетинговую политику по продвижению своей продукции в Калининградской области и России». На этой же выставке в номинации «Лучший продукт-2002» дипломом отмечены сосиски «Венские». «Довид» - обладатель многочисленных грамот Ассоциации мясоперерабатывающих предприятий Калининградской области.

Однако главной своей наградой коллектив ООО «Довид» считает неизменно высокий покупательский спрос, которым пользуется продукция с торговой маркой «Довид», ведь убеждает потребителя у прилавка главный довод - качество.

2.2 Организация аналитической работы на предприятии

В ООО «Довид» деятельностью экономической службы управляет директор по экономике. Экономист организует всю экономическую работу на предприятии, в том числе и по анализу хозяйственной деятельности.

Должностные обязанности экономиста ООО «Довид»:

выполняет работу по осуществлению экономической деятельности предприятия, направленной на повышение эффективности и рентабельности производства, качества выпускаемой и освоение новых видов продукции, достижение высоких конечных результатов при оптимальном использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

подготавливает исходные данные для составления проектов хозяйственно-финансовой, производственной и коммерческой деятельности (бизнес-планов) предприятия в целях обеспечения роста объемов сбыта продукции и увеличения прибыли.

выполняет расчеты по материальным, трудовым и финансовым затратам, необходимые для производства и реализации выпускаемой продукции, освоения новых видов продукции, прогрессивной техники и технологии.

осуществляет экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия и его подразделений, выявляет резервы производства, разрабатывает меры по обеспечению режима экономии, повышению рентабельности производства, конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижению издержек на производство и реализацию продукции, устранению потерь и непроизводительных расходов, а также выявлению возможностей дополнительного выпуска продукции.

определяет экономическую эффективность организации труда и производства, внедрения новой техники и технологии, рационализаторских предложений и изобретений.

участвует в рассмотрении разработанных производственно-хозяйственных планов, проведении работ по ресурсосбережению, во внедрении и совершенствовании внутрихозяйственного расчета, совершенствовании прогрессивных форм организации труда и управления, а также плановой и учетной документации.

оформляет материалы для заключения договоров, следит за сроками выполнения договорных обязательств.

осуществляет контроль за ходом выполнения плановых заданий по предприятию и его подразделениям, использованием внутрихозяйственных резервов.

участвует в проведении маркетинговых исследований и прогнозировании развития производства.

выполняет работу, связанную с не регламентными расчетами, и контролем за правильностью осуществления расчетных операций.

ведет учет экономических показателей результатов производственной деятельности предприятия и его подразделений, а также учет заключенных договоров.

подготавливает периодическую отчетность в установленные сроки.

выполняет работы по формированию, ведению и хранению базы данных экономической информации, вносит изменения в справочную и нормативную информацию, используемую при обработке данных.

участвует в формировании экономической постановки задач, либо отдельных их этапов, решаемых с помощью вычислительной техники, определяет возможность использования готовых проектов, алгоритмов, пакетов прикладных программ, позволяющих создавать экономически обоснованные системы обработки экономической информации.

2.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

или стр. 250 + стр. 260.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

или стр. 240.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.

или стр. 210 - стр. 216 + стр. 220 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность

А4 = Внеоборотные активы +Долгосрочная дебиторская задолженность

или стр. 190 + стр. 230

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность или стр. 620.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

П3 Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3 = Долгосрочные обязательства

или стр. 590.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

или стр. 490+ стр. 640+ стр. 650 - стр. 216.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2);

- перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ.

Для анализа ликвидности баланса ООО «Довид» составим таблицу 2.1.

Таблица 2.1 Анализ ликвидности баланса ООО «Довид»

Актив	на 31.12.2007	на 31.12.2008	на 31.12.2009	Пассив	на 31.12.2007	на 31.12.2008	на 31.12.2009	Платежный излишек или недостаток
								на 31.12.2007	на 31.12.2008	на 31.12.2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
А1 - наиболее ликвидные активы	5 768	1711	19547	П1 - наиболее срочные пассивы	309 220	378 717	727 806	-303 452	-377 006	-708 259
А2 - быстро реализуемые активы	136 451	221 786	293 588	П2 - краткосрочные пассивы	82 017	162 591	211 169	+54 434	+59 195	+82 419
А3 - медленно реализуемые активы	164 625	170 738	365 933	П3 - долгосрочные пассивы	8 003	26 052	192	+156 622	+144 686	+365 741
А4 - труднореализуемые активы	96 799	184 643	274 660	П4 - постоянные пассивы	4 403	11 518	14 561	+92 396	+173 125	+260 099
Итого	403 643	578 878	953 728	Итого	403 643	578 878	953 728	0	0	0

В нашем случае:

на 31.12.2007	на 31.12.2008	на 31.12.2009
А1 ? П1	А1 ? П1	А1 ? П1
А2 ? П2	А2 ? П2	А2 ? П2
АЗ ? ПЗ	АЗ ? ПЗ	АЗ ? ПЗ
А4 ? П4	А4 ? П4	А4 ? П4

Таким образом, как в 2007-2008гг., так и в 2008-2009гг. ООО «Довид» не было абсолютно ликвидным, и за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия.

По данным баланса ООО «Довид» условие текущей ликвидности не выполняется на всем протяжении анализируемого периода, но условие перспективной ликвидности выполняется. Это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайшую перспективу.

2.4 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия

Проведенный в предыдущем параграфе анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для оценки платежеспособности используется ряд коэффициентов (таблица 2.2).

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности за период с 31.12.2007 по 31.12.2008 показывает снижение той части текущей краткосрочной задолженности, которую ООО «Довид» может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям на 0,012.

Таблица 2.2 Финансовые коэффициенты платежеспособности ООО «Довид»

Показатели	Способ расчета	Рекомендуемые значения	На 31.12.2007	На 31.12.2008	На 31.12.2009
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,1 ? L1 ? 0,7	0,015	0,003	0,021
Коэффициент быстрой ликвидности		0,7 ? L2 ? 0,8, желательно ? 1,5	0,364	0,413	0,333
Коэффициент текущей ликвидности		L3 ? 2	0,784	0,728	0,723
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		L4 ? 0,1	0,989	-0,439	-0,383

Также наблюдается рост той части краткосрочных обязательств организации, которая может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами до 0,413, что не соответствует рекомендуемому значению. Расчет коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о высоком финансовом риске предприятия, связанным с тем, что ООО «Довид» даже отрицательной динамике данного коэффициента не в состоянии оплатить свои счета. Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательна, но и на конец 2008г. его значение отрицательно и свидетельствует о недостаточном наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности показывает рост в рассматриваемом периоде той части текущей краткосрочной задолженности, которую ООО «Довид» может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям на 0,018. Также наблюдается снижение той части краткосрочных обязательств организации, которая может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами до 0,333, что не соответствует рекомендуемому значению. Расчет коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о высоком финансовом риске предприятия, связанным с тем, что ООО «Довид» даже отрицательной динамике данного коэффициента не в состоянии оплатить свои счета. Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательна, но и на конец 2009г. его значение отрицательно и свидетельствует о недостаточном наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

2.5 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Для осуществления такой оценки используются различные показатели финансовой устойчивости.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, представлены в таблице 2.3.

Расчет коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, что за период с 31.12.2007 по 31.12.2008 возросла на 0,065 (45,97%) та часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных источников предприятия. На 31.12.2007г. организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств 79,880 руб. заемных средств, а на 31.12.2008г. - 45,805 руб. Значение коэффициента капитализации, которое на протяжении рассматриваемого периода превышает рекомендуемого значения позволяет сделать вывод о финансовой неустойчивости ООО «Довид».

Таблица 2.3 Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Довид»

Показатели	Способ расчета	Рекомендуемые значения	На 31.12.2007	На 31.12.2008	Изменение 2008 к 2007	На 31.12.2009	Изменение 2009 к 2008
1	2	3	4	5	6=5-4	7	8=7-8
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования		0,1 ? К1	-0,298	-0,435	-0,137	-0,370	+0,065
Коэффициент капитализации		К2 < 1,5	79,880	45,805	-34,075	46,118	+0,313
Коэффициент финансирования		К3 ? 0,7	0,012	0,022	+0,01	0,022	-
Коэффициент финансовой независимости		0,4 ? К4 ? 0,6	0,012	0,022	+0,01	0,022	-
Коэффициент финансовой устойчивости		К5 ? 0,6	0,032	0,067	+0,035	0,022	-0,045

Расчет коэффициента финансовой независимости показывает что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования предприятия не изменился и находится на очень низком уровне. На 31.12.2007г. ООО «Довид» финансировало лишь 3,2% активов за счет устойчивых источников, а на 31.12.2008г. - уже 6,7%.

Расчет коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, что за рассматриваемый период возросла на 0,065 (14,85%) та часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных источников предприятия. На 31.12.2008г. организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств 45,805 руб. заемных средств, а на 31.12.2009г. - 46,118 руб. Значение коэффициента капитализации, которое на протяжении рассматриваемого периода превышает рекомендуемого значения позволяет сделать вывод о финансовой неустойчивости ООО «Довид».

Расчет коэффициента финансовой независимости показывает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования предприятия не изменился и находится на очень низком уровне. На 31.12.2008г. ООО «Довид» финансировало 6,7% активов за счет устойчивых источников, а на 31.12.2009г. - лишь 2,2%.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, расчет которого представлен в таблице 2.4.

По данным таблицы 2.4 можно сделать вывод об абсолютной неустойчивости финансового состояния ООО «Довид» (все параметры Ф < 0), однако наблюдается устойчивая тенденция к сокращению показателей финансовой неустойчивости, которая в дальнейшем может негативно сказаться на оценке финансового состояния предприятия.

Таблица 2.4 Определение типа финансовой ситуации ООО «Довид»

Показатели	Расчет	На 31.12.2007	На 31.12.2008	Изменение 2008 к 2007	На 31.12.2009	Изменение 2009 к 2008
1	2	3	4	5=4-3	6	7=6-4
Общая величина запасов и затрат	ЗЗ = стр. 210	161 156	162 734	+1 578	356 830	+194 096
Наличие собственных оборотных средств	СОС = (стр.490+стр.640+стр.650)-стр.190	-91 801	-171980	-80 179	-253844	-81 864
Функционирующий капитал	ФК= (стр.490+стр.640+стр.650)-стр.190+стр.590	-83 798	-145928	-62 130	-253652	-107 724
Общая величина источников	ВИ= (стр.490+стр.640+стр.650)-стр.190+стр.590+стр.610	-1 781	16663	+18 444	-42483	-59 146
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	±ФСОС = СОС - ЗЗ	-252 957	-334 714	-81 757	-610 674	-275 960
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат	±ФФК = ФК - ЗЗ	-244 954	-308 662	-63 708	-610 482	-301 820
Излишек или недостаток общей величины источников для формирования запасов и затрат	±ФВИ= ВИ - ЗЗ	-162 937	-146 071	+16 866	-399 313	-253 242
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	S = [S(±ФСОС); S(±ФФК); S(±ФВИ)]	[0; 0; 0]	[0; 0; 0]	-	[0; 0; 0]	-

Абсолютная неустойчивость финансового состояния ООО «Довид» свидетельствует о том, что запасы и затраты предприятия больше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

Недостаток собственных оборотных активов на 31.12.2008г. составил 334 714 тыс. руб. и возрос по сравнению с аналогичным показателем на 31.12.2007г. на 81 757 тыс. руб. Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов составил 308 662 тыс. руб. и возрос на 63 708 тыс. руб. Снижение наблюдается лишь по недостатку общей величины основных источников для формирования запасов на 16 866 тыс. руб.

Недостаток собственных оборотных активов на 31.12.2009г. составил 610 674 тыс. руб. и увеличился по сравнению с аналогичным показателем на 31.12.2008г. на 275 960 тыс. руб.

Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов составил 610 482 тыс. руб. и возрос на 301 820 тыс. руб. Рост наблюдается и по недостатку общей величины основных источников для формирования запасов на 253 242 тыс. руб.

2.6 Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

В таблице 2.5 произведен расчет основных коэффициентов деловой активности ООО «Довид».

Таблица 2.5 Коэффициенты деловой активности ООО «Довид»

№ п/п	Наименование коэффициента	Формула расчета	2007г.	2008 г.	Отклонение 2008 от 2007	Отклоне-ние в процентах	2009 г.	Отклонение 2009 от 2008	Отклонение в процентах
1	2	3	4	5	6=5-4	7	8	9=8-5	10
Общие показатели оборачиваемости
1	Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	Выручка от продаж/Среднегодовая стоимость активов	2,11	2,01	-0,1	-4,74	2,03	+0,02	+1,21
2	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Выручка от продаж/Среднегодовая стоимость оборотных активов	2,78	2,81	+0,03	+1,08	2,90	+0,08	+2,98
3	Фондоотдача	Выручка от продаж/Среднегодовая стоимость основных средств	10,15	7,65	-2,5	-24,63	6,99	-0,66	-8,62
4	Коэффициент отдачи собственного капитала	Выручка от продаж/Среднегодовая стоимость собственного капитала	96,50	111,88	+15,38	+15,94	93,46	-18,42	-16,46
Показатели управления активами
5	Оборачиваемость материальных запасов	Среднегодовая стоимость запасов*365/Выручка от продаж	68,82	59,83	-8,99	-13,06	60,61	+0,78	+1,30
6	Оборачиваемость денежных средств	Среднегодовая стоимость денежных средств*365/Выручка от продаж	2,24	1,23	-1,01	-45,09	2,42	+1,19	+97,33
7	Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	Выручка от продаж/Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	6,26	5,52	-0,74	-11,82	6,07	+0,56	+10,07
8	Срок погашения дебиторской задолженности	Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности*365/Выручка от продаж	58,27	66,17	+7,9	+13,56	60,12	-6,06	-9,15
9	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от продаж/Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	2,69	2,87	+0,18	+6,69	2,83	-0,04	-1,55
10	Срок погашения кредиторской задолженности	Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности*365/Выручка от продаж	135,91	127,08	-8,83	-6,50	129,08	+2,00	1,57

При расчете коэффициента общей оборачиваемости капитала выявлен спад эффективности использования имущества на 0,1% в 2008г. по сравнению с 2007г. Скорость оборота всех оборотных средств ООО «Довид» возросла на 0,03 оборота или на 1,08%. Расчет показателя фондоотдачи выявил сокращение эффективности использования основных средств ООО «Довид» на 2,5 оборота или на 24,63%. Скорость оборота собственного капитала организации за 2009г. повысилась на 15,38 оборотов или на 15,38%.

Оборачиваемость материальных запасов за 2008г. сократилась на 13,06%. Скорость оборота денежных средств снизилась на 1,01 оборота. Количество оборотов дебиторской задолженности за рассматриваемый период снизилась до 5,52 оборотов. Срок погашения дебиторской задолженности ООО «Довид» повысился на 8 дней или 13,56%. Количество оборотов кредиторской задолженности увеличилось на 0,18%, а срок ее погашения уменьшился на 9 дней.

При расчете коэффициента общей оборачиваемости капитала выявлен рост эффективности использования имущества на 1,21% в 2009г. по сравнению с 2008г. Скорость оборота капитала увеличилась на 0,02 оборота. Скорость оборота всех оборотных средств ООО «Довид» возросла на 0,08 оборота или на 2,98%. Расчет показателя фондоотдачи выявил сокращение эффективности использования основных средств ООО «Довид» на 0,66 оборота или на 8,62%. Скорость оборота собственного капитала организации за 2009г. понизилась на 18,42 оборота или на 16,46%. Оборачиваемость материальных запасов возросла на 1,3%. Скорость оборота денежных средств возросла на 1,19 оборота. Количество оборотов дебиторской задолженности за рассматриваемый период увеличилось до 6,07 оборотов. Срок погашения дебиторской задолженности ООО «Довид» снизился на 6 дней или 9,15%. Количество оборотов кредиторской задолженности сократилось на 1,55%, а срок ее погашения возрос на 2 дня.

3. Пути улучшения финансового состояния ООО «Довид»

3.1 Подсчет резервов улучшения финансового состояния предприятия

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии ООО «Довид», в конечном итоге имеют три основных проявления. Их можно сформулировать как:

1. Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность.

Экономическая суть проблемы состоит в том, что у ООО «Довид» в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.

Индикаторами низкой платежеспособности являются неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

2. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность).

На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации - негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из предприятия.

О недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации.

3. Низкая финансовая устойчивость.

На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами - зависимостью ООО «Довид» от кредиторов, потерей самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения ООО «Довид» от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала предприятия. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности предприятия за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина ЧОК.

По данным бухгалтерского баланса ООО «Довид» (Приложение 1) стоимость запасов предприятия на конец 2009г. существенно увеличилась. Поэтому необходимо проанализировать динамику и структуру данного вида оборотных активов (таблица 3.1).

Таблица 3.1 Анализ динамики и структуры запасов ООО «Довид»

Показатели	На 31.12. 2008г.	На 31.12. 2009г.	Изменения (+,-)
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, в %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, в %	Суммы, тыс. руб.	Удельного веса, в %
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	24 371	14,98	61 249	17,16	+36 878	+2,19
Затраты в незавершенном производстве	17 913	11,01	47 162	13,22	+29 249	+2,21
Готовая продукция и товары для перепродажи	119 305	73,31	242 164	67,87	+122 859	-5,45
Расходы будущих периодов	1 145	0,70	6 255	1,75	+5 110	+1,05
Итого запасов	162 734	100,00	356 830	100,00	+194 096	-

Данные таблицы 3.1 свидетельствуют о существенном росте общей стоимости запасов - на 194 096 тыс. руб. или 119,27%. При этом наибольший рост наблюдается по готовой продукции и товарам для перепродажи - на 122 859 тыс. руб. или 446,29%. Также выросла стоимость сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 36 378 тыс. руб. или 151,32% и затрат в незавершенном производстве на 29 249 тыс. руб. или 163,28%.

В структуре запасов преобладают запасы готовой продукции и товаров для перепродажи - 73,31 и 67,87% от общей величины запасов на 31.12.2008 и 31.12.2009 соответственно. За анализируемый период возросли доли сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 2,19% и затрат в незавершенном производстве на 2,21%.

Проведенный анализ состояния запасов свидетельствует о том, что, ООО «Довид» имеет значительные проблемы со сбытом своей продукции, которые негативно сказываются на финансовом состоянии предприятия. ООО «Довид» необходимо особое внимание уделить изучению ценовой политики и анализу обоснованности цен на продукцию предприятия.

Также существенное влияние на финансовое состояние ООО «Довид» оказывает дебиторская и кредиторская задолженности предприятия.

Для оценки состава и динамики дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Довид» составим таблицу 3.2.

За анализируемый период общая сумма дебиторской задолженности ООО «Довид» возросла на 71 802 тыс. руб., в том числе за счет задолженности покупателей и заказчиков на 64 711 тыс. руб. Данный вид задолженности является основным в структуре общей суммы дебиторской заложенности, причем ее доля возросла на 5,5%.

Общая сумма кредиторской задолженности ООО «Довид» возросла на 349 089 тыс. руб., в том числе за счет задолженности поставщикам и подрядчикам на 270 168 тыс. руб. Этот вид задолженности - основной, хотя ее доля снизилась на 7,37%. Также возросла сумма задолженности прочим кредиторам на 80 617 тыс. руб., а ее доля в кредиторской задолженности увеличилась на 9,54%.

Таблица 3.2 Анализ состава и динамики дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Довид»

Показатели	Движение средств	Изменение (+,-)
	На 31.12.2008	На 31.12.2009
	Сумма, в тыс. руб.	Удельный вес, в %	Сумма, в тыс. руб.	Удельный вес, в %	Суммы, в тыс. руб.	Удельного веса, в %
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3
Краткосрочная дебиторская задолженность, всего, в т.ч.	221 786	100,00	293 588	100,00	+71 802	-
- покупатели и заказчики	150 032	67,65	214 743	73,14	+64 711	+5,50
Кредиторская задолженность, всего, в т.ч.	378 717	100,00	727 806	100,00	+349 089	-
- поставщики и подрядчики	351 314	92,76	621 482	85,39	+270 168	-7,37
- задолженность перед персоналом организации	5 861	1,55	6 800	0,93	+939	-0,61
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	2 965	0,78	3 743	0,51	+778	-0,27
- задолженность по налогам и сборам	6 455	1,70	3 042	0,42	-3 413	-1,29
- прочие кредиторы	12 122	3,20	92 739	12,74	+80 617	+9,54

Предприятию необходимо принять меры по сокращению своей задолженности перед основными кредиторами, так как большие суммы задолженности могут повлечь за собой разрыв хозяйственных отношений, что негативно отразится на производственной деятельности ООО «Довид», так как поиск новых поставщиков и подрядчиков может занять много времени, что повлечет простои в производственном процессе и отрицательно отразится на финансовых результатах деятельности предприятия.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженности и темпов их роста за отчётный период используют данные бухгалтерского баланса (Ф№1), которые представлены в графической интерпретации на рисунке 3.1.

Рис.3.1. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Довид»

Данные диаграммы, изображенной на рисунке 3.1, свидетельствуют о том, что кредиторская задолженность ООО «Довид» больше дебиторской как на 31.12.2008, так и на 31.12.2009 и растет более быстрыми темпами.

Также целесообразно проанализировать оборачиваемость дебиторской задолженности ООО «Довид» (таблица 3.3).

Данные таблицы 3.3 свидетельствуют об увеличении количества оборотов дебиторской задолженности ООО «Довид» на 0,83 оборота (19,63%) и сокращения числа оборотов кредиторской задолженности на 0,46 оборота (17,6%). Соответственно, период оборота дебиторской задолженности сократился на 13,44 дней, а кредиторской - возрос на 29,88 дней.

Так как дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, ООО «Довид» получает деньги от своих должников раньше, чем наступает срок расчета с кредиторами и у нее образуются свободные средства.

Таблица 3.3 Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Довид»

Показатели	На 31.12.2008	На 31.12.2009	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение, %
1	2	3	4=3-2	5
1. Выручка от реализации, т.р.	987 979	1 564 511	576 532	+58,35
2. ДЗ, т.р.	221 786	293 588	71 802	+32,37
3. КЗ, т.р.	378 717	727 806	349 089	+92,18
4. Коэффициент оборачиваемости ДЗ (1:2), оборотов	4,45	5,33	+0,87	+19,63
5. Коэффициент оборачиваемости КЗ (1:3), оборотов	2,61	2,15	-0,46	-17,60
6.Период оборота ДЗ (2:1)*365, дни	81,94	68,49	-13,44	-16,41
7. Период оборота КЗ (3:1)*365, дни	139,91	169,80	+29,88	+21,36

Так как период оборота дебиторской задолженности сокращается, а период оборота кредиторской задолженности возрастает, то возникает экономия финансовых ресурсов, которая рассчитывается по формуле:

Э = (Тодз2009 - Тодз2008) * пассивы 2009/Тпериода, (3.1)

где Тодз - продолжительность оборота ДЗ в днях,

Тпериода - продолжительность периода

Э = -13,44 * 959 983 / 365 = -35 348,4 тыс.руб.

Соответственно, за счет сокращения продолжительности оборота дебиторской задолженности экономия финансовых ресурсов составила 35 348,4 тыс. руб.

Для улучшения организации расчетов с дебиторами и кредиторами в ООО «Довид» рекомендуются следующие мероприятия:

- создание комиссии по работе с дебиторской и кредиторской задолженностью, в обязанности которой входят систематическое наблюдение за состоянием расчетной дисциплины, проведение регулярных сверок расчетов с покупателями и поставщиками;

- проведение регулярного анализа состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности по конкретным поставщикам и покупателям, а также по срокам образования задолженности или срокам их возможного погашения, что позволит своевременно выявлять просроченную задолженность и принимать меры к ее взысканию;

- ведение реестра старения счетов дебиторов, кредиторов. Такой документ поможет оперативно выявлять тех должников, успешная работа с которыми может принести наибольший результат для предприятия, а также тех с которыми должны устанавливаться особые отношения;

- анализировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, а превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия;

- осуществлять контроль оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, а также состояния расчетов по просроченной задолженности, так как в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости поставленной продукции, поэтому желательно расширить систему авансовых платежей;

- организовать на предприятии систему аналитического учета дебиторской и кредиторской задолженности не только по срокам, но и по размерам, местонахождению юридических лиц, физических лиц и предлагаемых условий оплаты.

Предложенные мероприятия позволят улучшить финансовое состояние ООО «Довид» и повысить его платежеспособность.

3.2 Разработка мероприятий по реализации выявленных резервов

В процессе реализации финансовой стратегии ООО «Довид» в соответствии с данными проведенного анализа финансового состояния и платежеспособности, необходимо оказывать больше внимания направлениям улучшения финансового состояния предприятия, а именно, повышению ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Предлагаются следующие мероприятия по улучшению финансового состояния ООО «Довид»:

1. оптимизация или уменьшение затрат - предполагает действия с целью остановить снижение прибылей. Очень эффективным механизмом является создание системы по эффективному контролю затрат. Иногда можно сократить расходы, просто начав их учитывать. Важным моментом в данном направлении является анализ причин возникновения затрат, который позволяет предпринять необходимые действия по ликвидации причин нежелательного роста затрат. Целесообразно также проанализировать организационную структуру с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда.

2. проведение реорганизации инвентарных запасов - предполагает, что запасы разносятся по категориям в зависимости от степени их важности для повышения стабильности деятельности. Объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования ООО «Довид», должны быть уменьшены. Одновременно следует активизировать деятельность в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение документооборота. Залежавшиеся запасы целесообразно продать со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства.

3. получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов. После этого можно определить наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложений о продаже или сдаче в аренду имущества. Имущество, которое не удалось сдать в аренду, необходимо законсервировать, составить акт о консервации и представить его в налоговую инспекцию, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы.

4. взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости денежных средств. Возврат задолженностей клиентами может стимулироваться путем предоставления специальных скидок. Необходимо также создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с ними как с деловыми партнерами. Общая зависимость от клиента будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Наблюдение за клиентами и изменение их статуса целесообразно возложить на менеджеров по продажам, а оплату их труда привязать к реальному поступлению денежных средств от клиентов, с которыми они работают. Наконец, в некоторых случаях можно попытаться продать банку, обслуживающему ООО «Довид», его дебиторскую задолженность.

5. изменение структуры долговых обязательств - предполагает подробный анализ данных обязательств и возможные варианты их погашения с целью повышения ликвидности в будущем. В случае невозможности погашения данных обязательств рассматриваются варианты изменения структуры (перевод долгосрочных обязательств в краткосрочные или наоборот).