Макроэкономическое равновесие товарного рынка

1

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Условие равновесия на рынке товаров и услуг

2. Вывод кривой «инвестиции-сбережения» IS и интерпретация ее наклона

3. Анализ структуры и динамики инвестиций и сбережений в экономике Республики Беларусь

Заключение

Список использованной литературы



ВВЕДЕНИЕ

Макроэкономическое равновесие - состояние экономической системы, при котором имеет место равенство объема производства и объема покупательского спроса. Макроэкономическое равновесие - это такое состояние национальной экономики, когда использование ограниченных производственных ресурсов для создания товаров и услуг и их распределение между различными членами общества сбалансированы, т.е. существует совокупная пропорциональность между:

· ресурсами и их использованием;

· факторами производства и результатами их использования;

· совокупным производством и совокупным потреблением;

· совокупным предложением и совокупным спросом;

· материально-вещественными и финансовыми потоками.

Следовательно, макроэкономическое равновесие предполагает стабильное использование их интересов во всех сферах национальной экономики. Такое равновесие - это экономический идеал: без банкротств и стихийных бедствий, без социально-экономических потрясений.

В экономической теории макроэкономическим идеалом является построение моделей общего равновесия экономической системы. В реальной жизни происходят разнообразные нарушения требований такой модели. Но значение теоретических моделей макроэкономического равновесия позволяет определить конкретные факторы отклонений реальных процессов от идеальных, найти пути реализации оптимального состояния экономики.

В условиях рыночной экономики проблема макроэкономического равновесия имеет принципиальное значение. Достижение макроэкономического равновесия тесно связано с достижением полной занятости, стабильности цен и экономического роста.

Рынок благ, или товарный, рынок является важнейшим сегментом рыночной экономики. Этим объясняется тот факт, что рассмотрение рынка благ, как правило, предшествует рассмотрению рынка денег, рынка ценных бумаг и рынка труда.

Следует также иметь в виду, что каждый из выделенных рынков не существует изолированно друг от друга. Условием устойчивого и стабильного развития экономической системы является равновесие не только на рынке товаров, но и на всех остальных рынках. Равновесие на рынке благ достигается на основе взаимодействия совокупного спроса и совокупного предложения.

Актуальность и практическая значимость проблемы макроэкономического равновесия определяются возможностью практического применения инструментов экономической политики. В экономической науке данной проблеме посвящен достаточно большой объем литературы. Актуальность темы заключается в том, что важнейшим методом исследования экономической теории является метод равновесного анализа. Этот принцип выступает как постулат о равенстве спроса и предложения на том или ином товарном рынке, а также равенстве спроса и предложения на всех взаимосвязанных между собой рынках - товаров, труда, капитала. В масштабе всей экономики на первый план выступает равновесие между доходами и расходами общества. Таким образом, в макроэкономическом анализе речь идет о выражении равновесия между совокупным предложением и совокупным спросом. При этом важнейшим вопросом будет выяснение следующего доказательства: обладает ли рыночный механизм, предоставленный самому себе, способностью обеспечить равенство совокупного спроса и совокупного предложения при полной занятости?

Целью данной темы является: на основе анализа мотивов поведения домохозяйств, бизнеса, государства и заграницы, формирующих совокупный спрос, особенностей формирования совокупного предложения и факторов его определяющих, рассмотреть механизм достижения равновесия на рынке товаров и услуг.

Исходя из поставленной цели, в работе определены следующие задачи:

1. Рассмотреть условия функционирования и равновесия на рынке товаров и услуг.

2. Изучить взаимосвязь инвестиций и сбережений и их влияние на макроэкономическое равновесие на товарном рынке.

3. Провести анализ структуры и динамики инвестиций и сбережений в экономике Республики Беларусь.

В работе используются термины и методы анализа, применяемые в экономической науке. Метод равновесного анализа, основанный на кругообороте доходов и расходов, является базовым при исследовании экономических моделей макроэкономического равновесия.



1. Условие равновесия на рынке товаров и услуг

Общее экономическое равновесие означает согласованное развитие всех сфер экономической системы. Равновесие подразумевает соответствие общественных целей и экономических возможностей. Цели и приоритеты общественного развития меняются, изменяются потребности в ресурсах, следовательно, происходят изменения в пропорциях, возникает необходимость в обеспечении нового равновесного состояния.

Экономическое равновесие предполагает такое состояние хозяйства, когда используются все экономические ресурсы страны. Конечно, при этом должны сохраняться резервы мощностей и нормальный уровень занятости. Но в равновесной экономике не должно быть ни изобилия простаивающих мощностей, ни избыточной продукции, ни чрезмерного перенапряжения в применении ресурсов. Равновесие означает, что общая структура производства приведена в соответствие со структурой потребления.

Условием общего равновесия в экономике служит рыночное равновесие, равновесие спроса и предложения на всех остальных рынках.

Рынок товаров и платных услуг представляет собой систему экономических отношений между продавцами и покупателями по поводу движения товаров и услуг, которые удовлетворяют потребительский и инвестиционный спрос макроэкономических субъектов. Важным условием функционирования товарного рынка является экономическая свобода его субъектов. Они должны иметь право свободно выбирать отрасль производства, тип продукции, распоряжаться ею, устанавливать связи, вести собственную финансовую политику в соответствии с действующим законодательством и т.п. Степень экономической свободы определяется формой собственности. Жизнеспособный развитый рынок требует наличия как частной, так и государственной собственности на средства и результаты производства. Однако нужно еще достаточное количество экономически независимых субъектов рынка, когда есть возможность выбора партнера, создание конкурентной среды. Конкуренция обеспечивает (вместе с другими факторами) эффективное регулирование товарного рынка. Конкуренция выполняет ряд функций: регулирования, распределения, мотивации. Функция регулирования заключается в том, что в условиях конкуренции механизм рынка гарантирует переливание факторов производства в отрасли, на продукцию которых существует наибольший спрос. Функция распределения означает, что достигнутое в условиях конкуренции рыночное равновесие определяет доходы предприятий, которые в дальнейшем перераспределяются между домашними хозяйствами и другими предприятиями и учреждениями. Функция мотивации заключается в том, что конкуренция создает для предприятий стимулы для экономии затрат, внедрение прогрессивных технологий.

В экономической теории существует понятие совершенной конкуренции. Считается, что конкуренция является совершенной, если ни один из продавцов или покупателей не в состоянии существенно повлиять на цену товара. Совершенная конкуренция достигается при следующих условиях: наличие большого количества продавцов и покупателей отдельного товара, однородность товара с точки зрения покупателей, отсутствие входных барьеров для вступления в отрасль нового производителя, существование возможности для свободного выхода из отрасли. Входными барьерами могут быть: исключительное право заниматься данным видом деятельности; юридические барьеры (лицензирование экспорта и т.д.); экономические преимущества крупного производства, высокие расходы на рекламу; полная информированность всех участников рынка о ценах и их изменениях; рациональное поведение всех участников рынка, которые заботятся о собственных интересах. Совершенная конкуренция в современной практике встречается редко. Противоположностью рынка с совершенной конкуренцией является монополизированный рынок. Сила монополиста тем больше, чем выше входные барьеры в отрасли и чем меньше товаров-заменителей данного товара. Основными проявлениями монополизма на товарном рынке является вымывание «дешевого» ассортимента, навязывание потребителям производителями выгодных для себя условий поставок: объемов, сроков, создание искусственного дефицита производимой монополистами продукции. Таким образом, монополист формирует удобную и выгодную для себя структуру рынка, что разрушает, деформирует рыночные отношения, а прибыль, полученная монополистом, имеет инфляционный характер.

Проявлением монополизации является также ценовая дискриминация, когда предприятие-монополист продает одинаковые товары или услуги разным покупателям по разным ценам в зависимости от их платежеспособности. Ценовая дискриминация возникает, если предприятие-монополист контролирует производство и цены или может определить отдельные группы товаров с различным уровнем эластичности спроса от цены.

Однако, как совершенная конкуренция, так и чистая монополия являются крайними вариантами рыночных структур. Для современного рынка характерно синтез конкуренции и монополии в виде олигополии. Олигополия представляет собой такую рыночную структуру, когда в отдельно взятой отрасли экономики доминируют несколько крупных корпораций, которые конкурируют между собой. При этом существуют высокие входные барьеры в отрасль для других производителей. Таким образом, складывается ситуация, когда внешняя конкуренция практически отсутствует, но сохраняется в пределах самой олигополистичной структуры.

Характерными чертами олигополии являются: небольшое количество предприятий в отрасли. Чаще всего их количество не превышает десяти. В связи с этим выделяют «жесткую» (когда на рынке данного товара господствуют 2-3 крупных предприятия) и «расплывчатую» олигополии (когда на рынке господствуют 6-7 предприятий); наличие высоких входных барьеров в отрасль, что связано с экономией, которая возникает у крупных предприятий (это так называемый эффект масштаба), владением патентами, контролем за сырьевыми ресурсами, высокими расходами на рекламу; взаимозависимость, которая проявляется в том, что каждое предприятие (при условии их небольшого количества) обязано учитывать реакцию конкурентов при формировании своей экономической политики.

Именно поэтому государство ограничивает монополизацию, защищая конкуренцию. Для этого применяются различные антимонопольные меры, в том числе признание действий отдельных предприятий противозаконными в таких случаях: явная монополизация рынка, когда доля отельного производителя в общем объеме продаж превышает 35%; фиксирование цен; слияние предприятий, если создание нового большого предприятия ведет к снижению конкуренции; связанные контракты, когда приобретение товара возможно только при условии приобретения еще и другого товара; исключительные контракты, когда запрещается покупать товар у конкурента данного производителя.

В реальности некоторые формы конкуренции влияют на монополиста: потенциальная конкуренция (возможность появления в области нового производителя), конкуренция нововведений со стороны товаров - заменителей, конкуренция с импортными товарами. Для определения степени конкуренции на товарном рынке используется ряд индексов: индекс Харфиццала-Хиршмана (ННИ); коэффициент рыночной концентрации (СR);ступень (уровень) монополизации рынка (MR);индекс монополизации рынка (IMR).

Конкуренция играет важную роль в становлении равновесия на товарном рынке. Конкурентная борьба вынуждает производителей искать пути снижения себестоимости своей продукции с целью максимизации прибыли и таким образом стимулирует внедрение ресурсосберегающих технологий, непрерывного научно-технического прогресса. Равновесие на товарном рынке достигается, когда совокупный спрос равен совокупному предложению (модель «АD-AS»),когда инвестиции равны сбережениям (модель «изъятия-инъекции»), когда совокупные расходы национальной экономики равны ВВП (модель «затраты-выпуск»). Макроэкономическая теория изучает построение этих моделей. Но для анализа национальной экономики важно обратить внимание на некоторые особенности достижения равновесия на товарном рынке.

Процесс формирования равновесия на рынке товаров может рассматриваться на разных уровнях, причем ему можно дать единую графическую интерпретацию - так называема «Модель Маршала» или «Крест Маршала» (см. рис. 1.1.)

Рис. 1.1 «Модель Маршала» или «Крест Маршала»

Равновесие рынка отдельного товара и динамики его параметров - цены, прибыли и объема товарной массы - представляет собой частичное равновесие (т.е. равновесие по отдельному товару). Общее равновесие рассматривается как совокупность частичных равновесных состояний на каждом рынке товаров.

Механизм установления частичного равновесия предопределяется действием факторов спроса и предложения. На макроэкономическом уровне установление равновесия происходит в результате совокупного спроса и совокупного предложения.

Как известно, существуют ценовые и неценовые факторы совокупного спроса. Остановимся на ценовых: эффект процентной ставки, эффект богатства, эффект импортной закупки.

Анализируя эти эффекты, следует подчеркнуть, что эффект процентной ставки влияет на совокупный спрос через изменение прежде всего спроса на инвестиционные товары, для оплаты которых нужно брать деньги в кредит. Это изменяет спрос на инвестиции. Предприятия реагируют изменением объемов производства, источником расширения которого являются инвестиции. Например, уменьшение производства приводит к сокращению спроса на рабочую силу, растет безработица, уменьшаются доходы домашних хозяйств, что влияет на уменьшение потребительского спроса. Следовательно, эффект процентной ставки действует через инвестиционный спрос на потребительский, вместе они составляют большую долю совокупного спроса и поэтому обусловливают его смену. И наоборот, эффект богатства вызывает сначала изменение потребительского спроса домашних хозяйств, а значит, и изменение сбережений. Вследствие этого изменяется и инвестиционный спрос, а также весь совокупный спрос.

Анализируя макроэкономическое равновесие товарного рынка необходимо учитывать следующие методологические принципы (положения):

Предположим, что производитель, действующий на товарном рынке, расширяет производство и продажи. Тогда он неизбежно обращается к рынку средств производства, рынку рабочей силы, рынку денег и ценных бумаг. При этом он может рассчитывать только на то количество оборудования, материалов, рабочей силы, которое можно приобрести на соответствующих рынках.

В рамках микроэкономического анализа рынок рассматривался обособленно, т.е. исходя из предположения, что он не связан с другими рынками. Однако ясно, что предприниматель, действующий на микроуровне, одновременно является элементом всей рыночной системы, т.е. тем самым он вовлечен в макроэкономические процессы.

Во-вторых, для расширения производства товаров требуются инвестиции, получение которых возможно из различных источников (использование собственной прибыли, получение кредитов, эмиссия ценных бумаг).

На принятие решения об использовании прибыли или привлечении заемных средств влияет норма процента. Например, если ожидаемая предпринимателем норма прибыли по его проекту превышает норму банковского процента, то он будет заинтересован в осуществлении своих инвестиционных намерений. Аналогичные сопоставления проводятся и в случае с кредитованием и эмиссией ценных бумаг: чем выше норма процента (удорожание кредита и обслуживание обращения ценных бумаг), тем менее выгодными оказываются инвестиции.

В-третьих, по всем вариантам получения инвестиций логично сформулировать зависимость инвестиционного спроса от нормы процента I. При любых вариантах финансирования инвестиций действует правило: чем выше норма процента, тем ниже инвестиционный спрос, и наоборот. Данная зависимость изображается как кривая инвестиционного спроса. (См. рис. 1.2.)

Рис. 1.2. Кривая инвестиционного спроса

Указанная зависимость действует как тенденция. Конечно, возможны случаи, когда инвестиционный спрос слабо зависит от изменения ставки процента. Например, если открылась перспектива освоения нового рынка с непредсказуемыми границами спроса, то предприниматель рискнет вложить туда капитал, несмотря на условия предоставления кредита. Он даже может нести убытки, надеясь в будущем компенсировать их доходами. Однако эти отдельные случаи редки и не отменяют отмеченной закономерности.

В-четвертых, для установления равновесия на товарных рынках (AD=AS) необходимо, чтобы инвестиционный спрос, предъявляемый предпринимателями, был бы в полном объеме удовлетворен предполагаемыми сбережениями: I(i)=S(Y).

Здесь следует напомнить, что инвестиционный спрос предполагает продолжение сбережений, которые могут стать инвестициями. Спрос на инвестиции предлагают предприниматели, а сбережения предлагают домашние хозяйства, которые руководствуются разными мотивами. Производители, формируя инвестиционный спрос, ориентируются на ожидаемые доходы в будущем. Владельцы денежных доходов, исходя из их величины в настоящем, распределяют свои средства на текущее потребление и сбережение, ориентируясь на текущие цены, норму процента и т.д. В итоге сбережения и инвестиции могут не совпадать.

Таким образом, чтобы рынки потребительских и инвестиционных товаров, а также рабочей силы одновременно находились в равновесии, необходимо соблюдение четырех условий:

1. Объем производства потребительских товаров и услуг должен быть равен сумме расходов населения и государства на потребительские товары и услуги. Помимо равенства в денежном выражении должно соблюдаться равенство потребностей и производства по каждой значимой группе товаров (пищи, одежды, обуви, тепла, света, услуг связи и т.п.) в натуральной форме.

2. Сумма средств, инвестируемых предприятиями и государством, должна быть равна сумме сбережений. При этом одновременно должно соблюдаться равенство производства инвестиционных товаров и потребностей в них в натуральной форме.

3. Объем экспорта должен быть равен расходам на его покупку иностранцами, а объем импорта - расходам на его приобретение потребителями и инвесторами своей страны. В случае равенства суммы экспорта и импорта чистый экспорт равен нулю.

4. Число людей, предъявляющих к продаже свою рабочую силу, должно быть равно числу рабочих мест. При этом стоимость необходимого продукта, потребляемого наемными работниками, должна быть равна фонду их заработной платы за исключением налогов.

Последнее условие и является тем фактором, который порождает все практические и теоретические проблемы обеспечения макроэкономического равновесия.

2. Вывод кривой «инвестиции-сбережения» IS и интерпретация ее наклона

Проблема взаимосвязи между доходами и расходами является весьма актуальной как для микроэкономики, так и для макроэкономики. Полученные хозяйствующими субъектами доходы идут либо на потребление, либо на сбережения. В свою очередь, потребление может быть производственным и непроизводственным. Производственное потреблении представляет собой инвестиции в производство товаров, работ, услуг, а непроизводственное потребление - потребительские расходы , в том числе налоги. Инвестиции и сбережения являются двумя сторонами одной медали. Инвестиции выступают как денежные сбережения, вкладываемые в различные виды хозяйственной деятельности для создания новых и возмещения старых производственных мощностей, других физических активов с целью получения дохода Инвестиции (I) - это не сами по себе денежные сбережения, а используемые в целях накопления денежные сбережения. Инвестиции предстают в виде денежных затрат на приобретение машин и оборудования, на строительство зданий, сооружений, жилья, а также как изменение производственных запасов. Таким образом, если сбережения выступают как сама утечка денежных средств из экономического сектора домашних хозяйств, так как ограничивают расходы на текущее потребление, то инвестиции (инъекция) означают возврат и экономический оборот мобилизованных денежных средств. Инвестиции выступают вслед за потреблением в качестве компонента совокупных расходов (спроса). В рамках сектора домашних хозяйств располагаемый доход (Y)равен потреблению и сбережениям: Y=С+S. С учетом того, что S=I получаем: Y=C+I. Здесь приведена простейшая макроэкономическая модель инвестиций. Если сбережения можно рассматривать как предложение денег со стороны сектора домашних хозяйств банковскому сектору, то инвестиции - как спрос на рынке денежных средств. Основным источником инвестиций принято считать сбережения сектора домашних хозяйств. При соблюдении равенства S=I утечки равны инъекциям. В формировании национального инвестиционного фонда задействованы и другие источники. (См. рис.2.1)

Домашнее хозяйство	Бизнес	Государство
Располагаемый доход (Yd)	Амортизационный фонд	Чистая прибыль	Бюджет
v	v	v	v
Сбережения (S)	>	Инвестиционный фонд
	v
	Инвестиционный спрос
	Капитальные блага и т.п.

Рис. 2.1. Формирование национального инвестиционного фонда

Среди основных факторов, предопределяющих формирование национального инвестиционного фонда, выделяют:

1. Ожидаемую норму чистой прибыли; склонность бизнеса инвестировать денежные средства в производство (ожидания инвесторов);

2. Реальную ставку ссудного процента;

3. Уровень располагаемых денежных доходов в секторе домашних хозяйств и сложившуюся там склонность сберегать;

4. Наличный основной капитал и объем амортизационного фонда;

5. Уровень налогообложения и формирование государством бюджета развития;

6. Изменения в технологическом способе производства;

7. Эффективность функционирования инвестиционного механизма (банки, инвестиционные фонды и другие финансовые институты, строительные организации).

Общие расходы на инвестиции (I) формируют инвестиционный спрос, являющийся составной частью совокупного спроса (АD).

Инвестиционный спрос включает:

1) производственные инвестиции (основной капитал);

2) инвестиции в товарно-материальные ценности, включая и готовую продукцию;

3) инвестиции в жилищное строительство.

Таким образом, инвестиционный спрос - это денежный спрос на капитальные или производственные блага. Спрос ни инвестиции формируется в рамках конкретных инвестиционных проектов. Побудительным мотивом выступает ожидаемая прибыль, на получение которой рассчитывает сектор бизнеса. Чем выше уровень рентабельности капитальных вложений, тем выше спрос на денежный капитал и инвестиции. При этом учитывается норма ссудного процента. Чем больше разница между нормой валовой прибыли и нормой ссудного процента, тем выше склонность хозяйствующих субъектов к инвестированию, тем больше и сам инвестиционный спрос. Если такая разница отрицательна или меньше нормы предпринимательского дохода, то такой инвестиционный проект не будет реализован, а инвестиционный спрос будет отсутствовать. При снижении процентной ставки, наоборот, ранее невыгодные проекты становятся привлекательными, и вполне можно ожидать, что уровень инвестиционного спроса возрастет.

Эффект сдвига кривой спроса на инвестиции может отразиться через:

а) состояние основного капитала, включая степень износа;

б) появление в ближайшее время заметных изменений в технологии;

в) ожидание негативных и позитивных изменений в экономической политике, состояние инвестиционного климата в стране;

г) уровень издержек на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования;

д) динамику национального уровня заработной платы.

Мы знаем, что одной из форм макроэкономического равновесия выступает равенство совокупного спроса и совокупного предложения (AD=AS). С учетом потребительских расходов и инвестиционного спроса совокупный спрос (AD) равен сумме: С +I. Объем совокупного предложения (AS) равен в таком случае национальному доходу (Y),который используется на потребление и сбережение С(Y) + S(Y). В итоге получаем следующее равенство:

AD=AS=C+I=C(Y) + S(Y), или I=S.

Выражение I=S внешне напоминает условие равновесия на товарных рынках в модели классической школы I(i)=S(I).Разница между ними - в аргументе функции сбережения. Из уравнения представителей классической школы следует, что равновесие между сбережениями и инвестициями устанавливается только в одной точке - в точке пересечения кривых I и S. Условие равновесия в кейнсианской модели допускает множественность равновесных состояний на товарных рынках. Для определения этого множества используется модель «инвестиции-сбережения» ( IS - модель).

Отправной точкой построения модели «инвестиции-сбережения» является следующий тезис: поскольку инвестиции зависят от нормы процента (процентной ставки), а сбережения - от дохода, то ясно, что существует функциональная связь между нормой процента и доходом при условии равенства инвестиций и сбережений. IS - модель позволяет установить эту связь, т.е. наглядно (на рис. 2.2) показать зависимость Y.

Для построения IS -модели плоскость подразделяется на четыре квадрата, в каждом из которых изображаются взаимосвязанные графики, а по осям откладываются значения всех переменных - i.I.S.Y.

I квадрат - по точкам строится кривая IS, выражающая искомую зависимость Y(i), т.е. в качестве параметров (на осях) рассматриваются доход (Y) и норма процента (i).

II квадрат - строится кривая инвестиционного спроса, т.е. функция инвестиций I (i), где в качестве параметров (на осях) выступают инвестиции (I) и норма процента (i).

III квадрат - отражается зависимость I=S с параметрами инвестиций и сбережений (линия I=S

проводится под углом 45 градусов, т.е. делит координатный угол точно пополам).

IV квадрат - изображается функция S(Y), т.е. в качестве параметров выступают сбережения и доход.

Общая схема построения точек кривой IS выглядит следующим образом. Предположим, на денежном рынке установилась равновесная ставка (норма процента) iО, которая выступает по отношению к товарному рынку как внешний фактор. На товарном рынке при такой ставке процента предприниматели будут готовы предъявить инвестиционный спрос в объеме IО (квадрат II).Для того чтобы он был полностью удовлетворен, необходимо предложение сбережений в объеме SO (квадрат III), которые возможны при соответствующем доходе YO (квадрат IV).Таким образом, норме процента iO однозначно соответствует доход YO, что отражает точка равновесия ЕО (квадрат I).

Если на денежном рынке установилась иная равновесная ставка процента, например, i1,то ей соответствует инвестиционный спрос I1 и равное ему предложение сбережений S1 при величине дохода Y1.Взаимно однозначное соответствие ставки процента i1 и дохода Y1 устанавливается в точке Е1 (квадрат I).

Повторяя аналогичные рассуждения для других значений процентной ставки, каждый раз будем получать все новые и новые точки равновесия Е (квадрат I).

Соединяя полученные точки, получим кривую макроэкономического равновесия товарного рынка, называемая «инвестиции - сбережения», т.е. IS.

Рис.2.2 Макроэкономическое равновесие товарного рынка (кривая IS)

Она представляет собой геометрическое место точек равновесия инвестиций и сбережений при любых значениях ставки (нормы) процента и дохода. Кривая IS иногда называется кривой Хикса - по имени английского экономиста Дж. Хикса, который первым ввел ее в научный анализ.

Кривая IS отражает взаимосвязь между процентной ставкой i и национальным доходом Y при равновесии между сбережениями и инвестициями. Она показывает, насколько нужно изменить процентную ставку при изменении национального дохода (национального объема производства) для сохранения равновесия на товарных рынках. Например, если доход возрастает, то это приведет к росту сбережений. Следовательно, должны также увеличиться и инвестиции, что возможно лишь при снижении процентной ставки.

Кривая IS имеет отрицательный наклон. Это объясняется тем, что при снижении процентной ставки возрастают инвестиции, производство, доход и сбережения. Наоборот, при росте процентной ставки эти переменные уменьшаются. Кривая IS может быть сдвинута вправо, если:

- вырастут государственные расходы или снизятся налоги, что увеличит совокупный спрос, совокупный доход и, как следствие, вызовет рост инвестиционных расходов;

- увеличатся ожидаемые или реальные доходы, что также приведет к повышению совокупного спроса.

Кривая IS сдвинется влево при данной ставке процента, если будут увеличены налоги или уменьшены государственные расходы.

Итак, кривая IS устанавливает равновесные параметры инвестиций, сбережений и дохода.

IS - анализ имеет практический смысл. Он позволяет понять, что макроэкономическое равновесие товарного рынка неустойчиво, так как нет никакой гарантии, что инвестиции обязательно будут совпадать со сбережениями. В реальной экономике возможны три варианта соотношения между ними (рис. 2.3):

Рис.2.3 Количественные взаимосвязи инвестиций (I), сбережений (S) и ВНП

1. I>S - неравновесие в сторону инвестиционного спроса, при таком соотношении появляется вероятность возникновения двух нежелательных для экономики эффектов. С одной стороны, недостаточный объем сбережений ограничивает размеры инвестиций, расширение производства будет меньше, чем в условиях равновесия. С другой стороны, чем меньше сбережения, тем большая часть доходов направляется на увеличение текущего дохода. Соединившись, оба эффекта оказывают повышающее давление на цены, дезориентируют товарные рынки, усиливают инфляционный процесс.(См. рис. 2.4)

Таким образом, ВНП и сбережения будут увеличиваться до точки М, где S=I.

Увеличение текущего спроса	>	Рост цен (инфляция)	>	Расширение производства, рост занятости
				v
		Рост сбережений	<	Увеличение доходов населения

Рис. 2.4. Взаимосвязанные процессы, происходящие при I>S

2. S>I - неравновесие в сторону предложения сбережений. В этом случае возможна комбинация низкого текущего спроса и мощного потока инвестиций, что приведет к быстрому развертыванию производства. Такое сочетание эффектов может обернуться падением цен, промышленным спадом и ростом безработицы (ситуация классического кризиса перепроизводства, когда совокупное предложение товаров опережает совокупный спрос) (См.рис.2.5).

Снижение текущего спроса	>	Рост количества непроданных товаров	>	Спад производства, рост безработицы
				v
		Сокращение сбережений	<	Уменьшение доходов населения

Рис.2.5. Взаимосвязанные процессы, происходящие при S>I

Таким образом, избыточные сбережения будут исчезать до тех пор, пока ВНП не достигнет точки М, где S=I.

3. I=S - совокупные инвестиции и сбережения сбалансированы по объемам (точка О на графике).В этом случае у фирм не будет излишков товарных запасов, и в то же время на рынке отсутствует ажиотажный спрос, поэтому нет особо мощного стимула расширять производство.

Все участники рынка не меняют своего поведения, поэтому такое положение является равновесным. При этом возможно несовпадение реальных потоков инвестиций и инвестиционного спроса; слишком высокие процентные ставки делают кредиты недоступными для мелких предпринимателей; государство, привлекающее сбережения, для финансирования своей деятельности, препятствует их превращению в частные инвестиции.

С учетом изложенного можно сделать некоторые выводы по экономической политике государства в сфере регулирования товарных рынков. Государство, в частности, должно:

- участвовать в устранении диспропорций, порождаемых стихийным рыночным механизмом;

- способствовать формированию развитой системы аккумуляции сбережений, при которой они легко трансформируются в инвестиции;

- проводить правильную денежную политику, воздействуя на уровень процентных ставок;

- придерживаться последовательной антиинфляционной политики в целях укрепления рыночной системы и нормального функционирования товарного рынка;

- расходовать сбережения в бюджетных рамках, по возможности исключать непроизводственное их использование, препятствовать проявлению эффекта вытеснения частного инвестиционного спроса государством.



3. Анализ структуры и динамики инвестиций и сбережений в экономике Республики Беларусь

Развитие рыночной экономики и перестройки народного хозяйства требует разработки и реализации эффективной государственной инвестиционной политики. Ее необходимость обусловлена, прежде всего, тем, что инвестиции и связанные с ними структурные сдвиги в экономике, играют ключевую роль в формировании макроэкономических пропорций.

Инвестиционная деятельность - это стержень всего процесса расширенного воспроизводства и быстрая ликвидация многих диспропорций в развитии народного хозяйства.

Любое предприятие в процессе своей деятельности сталкивается с вопросом нехватки финансовых и материальных ресурсов, иначе говоря, нуждается в инвестициях. Ни у кого не вызывает сомнений, что инвестиции являются источником экономического роста. Согласно Инвестиционному Кодексу: «Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного значимого результата».

Сегодня основная форма инвестирования за рубежом - ПИИ (прямые иностранные инвестиции). Это вложения в производство, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия, другие операции, связанные с установлением контроля над компанией с расширением ее деятельности. Лидерами в инвестировании и получении инвестиций являются развитые страны. Говоря об основных тенденциях на рынке инвестиций, следует отметить, что они тесно связаны с динамикой мирового производства. Если производство растет, то растут и инвестиции. И наоборот, если растут инвестиции, то растет и производство. Без инвестиций рост невозможен! Особенно в условиях высокотехнологического производства.

Объектами инвестиционной деятельности в Республике Беларусь являются:

- недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

- ценные бумаги;

- интеллектуальная собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются:

- инвесторы (заказчики);

- подрядчики (исполнители работ);

- пользователи объектов инвестиционной деятельности;

- юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации);

- граждане Республики Беларусь;

- иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

- создание юридического лица;

- приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

- доли в уставном фонде юридического лица;

- недвижимости;

- ценных бумаг;

- концессий;

- оборудования и других основных средств.

Что же предопределяет рост производства и инвестиций?

Анализ мировой практики показывает, что двигателем расширения мирового производства являлись три основных фактора:

- политика либерализации в различных странах, предполагающая открытие национальных рынков и разрешающая все виды ПИИ и соответствующих соглашений;

- ускоренные технологические изменения с растущими издержками и рисками толкают к поискам путей их снижения. Это с одной стороны, с другой - падение цен на транспортные и коммуникационные услуги позволило размещать производства по всему миру;

- этот фактор, как результатирующая функция двух предыдущих, связан с конкуренцией.

Сильная конкуренция заставляет фирмы искать новые пути роста эффективности, в том числе маркетинговые исследования рынков на ранних стадиях производства, а также разработку всевозможных мероприятий по снижению издержек на всех стадиях воспроизводственного процесса, включая слияния и поглощения компаний.

Производство высокотехнологических товаров сосредоточено в развитых государствах, но темпы роста этих производств больше в развивающихся странах. При этом следует отметить, что доля ресурсопотребляющих производств и добывающих в мировом производстве - падает, а нересурсопотребляющих - растет.

Является ли наша экономика привлекательной для инвестора? Обычно мы говорим «да». И приводим следующие аргументы:

- дешевизна рабочей силы,

- высокий уровень ее квалификации,

- центр Европы,

- достаточно хорошо развитая сеть коммуникаций.

И это все правильно. Однако существуют методики определения привлекательности той или иной страны для иностранного инвестора, которыми пользуются транснациональные корпорации при принятии решений о вложении капитала. Большую роль в привлечении ПИИ играет инвестиционный климат.

Существует несколько методик оценки инвестиционного климата, которые используются инвесторами. В основе каждой из них лежит определенная система критериев, анализ каждого из которых и дает представление об инвестиционной деятельности страны.

Исследования инвестиционного климата проводят ряд международных финансовых и экономических организаций - Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Организация экономического сотрудничества и развития, информационные корпорации, различные исследовательские институты.

Инвестиционный климат в Беларуси западными экспертами оценивается невысоко. Одним из основных критериев формирования благоприятного инвестиционного климата является наличие полноценно кредитной системы, способствующей концентрации инвестиционных ресурсов и их эффективному распределению. В Республике Беларусь многоуровневая кредитная система еще недостаточно сформирована. Проблема состоит в завершении перехода от жестко централизованной кредитной системы к рыночной модели организации кредитной системы. Но этот переход должен осуществляться в меру движения к рыночной организации всей экономики в целом. Важным элементом командной экономики была подчиненность Центрального банка республики интересам бюджета и первоочередное кредитование его дефицита. Такая ситуация во многом сохраняется и сейчас.

Все еще недостаточна роль банков в повышении деловой активности хозяйствующих субъектов. Сегодня белорусские банки сделали далеко не все для снижения инфляции, развития экономики Беларуси. Существуют негативные тенденции в развитии самих кредитных операций: все еще большая часть кредитов идет не в сферу производства, а на обслуживание торгово-посреднических операций: значительная часть кредитов носит краткосрочный характер, отсутствует надежный механизм обеспеченности выдачи и возврата кредита, недостаточное развитие получило залоговое право, поручительства и гарантии, в целом система страхования.

Ряд инвестиционных фондов и финансовых компаний строили свою деятельность не на коммерческой основе, а по принципу пирамиды, что вызвало волну их банкротства и серьезные претензии со стороны хозяйствующих субъектов и населения.

Другие структурные элементы кредитной системы, характерные для большинства промышленно развитых стран, не получили развития в Беларуси. Это касается пенсионных фондов ссудо- и сберегательных ассоциаций, кредитных союзов и т.д. Все это говорит о том, что многие стороны деятельности кредитно- и финансовых учреждений и развитие кредитной системы в целом в республике нуждается в дальнейшем совершенствовании.

Большую роль в инвестиционной привлекательности страны играет состояние законодательства, его соответствие международным требованиям, стабильность, обязательность для всех. Когда отношения субъектов хозяйствования и реформы закрепляются законом, появляется большая вероятность их стабильности и долговечности, у инвесторов появляется уверенность в устойчивости происходящих процессов, и такая страна становится более привлекательной для капиталовложений.

Работая в условиях жесточайшей межстрановой конкуренции за инвестора и учитывая последствия мирового финансового кризиса, следует понимать, что для привлечения инвестиций Беларусь должна предложить инвестору нечто, что будет выгодно отличать ее от других стран. В совместном исследовании Всемирного банка и Международной финансовой корпорации «Ведение бизнеса-2010: Проведение реформ в трудные времена» констатируется, что в общемировом рейтинге условий ведения бизнеса Беларусь поднялась с 82-го на 58-е место. Однако, несмотря на проводимые реформы в области налогообложения, с сожалением следует отметить, что в области налогообложения Беларусь пока находится на самой низкой позиции среди 183 стран мира.

Вместе с высокими процентными ставками по кредитам, государственными регулирующими мерами в области ценообразования, чрезмерным валютным контролем, государственными административными процедурами налоговая нагрузка продолжает оставаться на сегодняшний день одним из факторов, ограничивающим инвестиционную активность в Беларуси. Чтобы покрыть риски, которые иностранный инвестор несет в чужой стране, перепад в нормах прибыли между странами должен быть существенным. Именно поэтому при проработке вопроса об учреждении фирмы за рубежом инвесторы обращают особое внимание на налоговое законодательство страны.

Несмотря на активно проводимые инвестиционно направленные реформы в белорусском налоговом законодательстве есть положения, негативно сказывающееся на росте инвестиций. Одним их них является отсутствие возможности переноса убытков на прибыли будущих налоговых периодов либо зачет убытков за счет прибылей прошлых лет.

Убыточность нежелательна и для предприятия, и для государства. Однако, как правило, предприятия, начиная свою деятельность, ставят достаточно амбициозные задачи: организация производства, развитие рынка сбыта предлагаемых товаров либо услуг, создание сети сбыта, позиционирование компании либо бренда на рынке и т.д. А это зачастую требует немалых вложений (организационные расходы, наем высокооплачиваемого персонала, разработка маркетинговых стратегий, оплата рекламных, консультационных, юридических услуг и т.д.), что приводит к убыточной деятельности в годы развития и становления компании. Отсутствие механизма зачета убытков прошлых лет снижает ожидаемую доходность инвестиций - и многие компании, в т.ч. и иностранные инвесторы, отказываются от новых направлений. Кроме того, часть инвестиций, которые могли бы быть осуществлены в отсутствие налогообложения, после введения нессиметричной к прибылям и убыткам системы налогообложения не будут осуществлены вовсе.

Процессы в инвестиционной сфере во многом определяются складывающейся экономической обстановкой в стране. Достижение стратегических целей ускорения экономического развития требует резкого увеличения инвестиций в активную часть основных фондов производственной сферы, процент износа которой в республике высокий. Государственная инвестиционная политика исходит из того, что обеспечение высоких темпов роста инвестиций в основной капитал является важнейшим фактором дальнейшего экономического роста, стабильного технологического и социального развития Беларуси.

Основной целью инвестиционной политики сегодня становится улучшение макроэкономического климата в целях максимального вовлечения в сферу инвестиционной деятельности национальных валовых сбережений и обеспечение положительной динамики прироста инвестиций для сохранения устойчивого роста экономики.

Сегодня для развития любой национальной экономики важнейшей задачей является не только увеличение объема привлекательных инвестиций, но и поиск наиболее эффективных направлений их вложения. Выбор и обоснование моделей инвестирования во многом определяют стратегию развития государства.

Одним из источников инвестирования выступает лизинговая деятельность. Лизинг, как особая форма аренды, позволяет вести расширенное воспроизводство и инновации при расширении финансовых ресурсов у производителя. Главная задача лизинга - увеличение с его помощью экспорта продукции белорусских предприятий и привлечение иностранных инвестиций.

Экономика страны начнет выходить из кризиса только тогда, когда отечественная промышленность сможет производить качественную и конкурентоспособную продукцию. Для этого нужны значительные инвестиции.

Важную роль в развитии отдельных регионов республики, привлечении инвестиций в экономику страны призваны сыграть свободные экономические зоны. (СЭЗ). Беларусь с ее выгодным экономико-географическим и геополитическим положением располагает благоприятными условиями для создания СЭЗ. Свои инвестиции в СЭЗ вкладывают в основном западные соседи республики - предприниматели из Польши, Германии, Чехии, Италии и Израиля. Спектр иностранных инвестиций достаточно широк - 16 зарубежных стран инвестировали капитал в создание производственных предприятий СЭЗ.

Основными поставщиками внутренних кредитных ресурсов являются депозиты физических и юридических лиц. Благодаря снижению инфляции и росту долгосрочных сбережений были созданы условия для увеличения инвестиционной деятельности.

Инвестиционный процесс в республике - неотъемлемая часть мирового инвестиционного процесса; все мировые рынки связаны между собой, и надо бороться за привлечение инвестиций. Следует иметь в виду, что механизмы и инструменты инвестиционного процесса должны быть интегрированы в мировой инвестиционный процесс. Основой для их интеграции должны стать информационные технологии, которые составят (совместно с организационными) основу управленческих решений. Все остальные (финансовые, законодательные) приобретают подчиненный характер и будут развиваться на основе ведущих тенденций развития информационных технологий. Это мировой императив и не следовать ему - значит обрекать себя на отставание. Далее идет формирование законодательной базы глобального инвестиционного рынка, которая также будет представлять гармоничную, сбалансированную многоуровневую систему законодательных и нормативных актов, построенную на основе информационных технологий.

Для этого необходимо, чтобы:

1. Наша система законодательных актов, инвестиционный кодекс должны быть согласованы и взаимосвязаны, охватывать сферы экономики, экологии, культуры, социальной и региональной государственной политики.

2. Законодательные акты должны обеспечить достоверность информации об инвестиционном рынке, проектах и программах, соискателях инвестиций, производственных системах и предприятиях, выполнение обязательств перед инвесторами, предоставление им льгот и преференций на период освоения ресурсов. Законопроекты вышеназванного направления должны быть первоочередными для рассмотрения и принятия нашей законодательной властью.

3. Необходимо вернуться к практике создания агентств по продвижению инвестиций, ибо она подтвердила свою эффективность в большинстве стран мира. Агентства должны осуществлять продвижение ПИИ, показывая в выгодном свете нашу экономику. При этом привлечение инвестиций по отраслям следует увязывать с социально-экономическими приоритетами развития нашей экономики.

4. Система инвестиционного законодательства должна учитывать требования международных инвестиционных и финансовых институтов для реализации возможности участия субъектов инвестиционного рынка в международных проектах и программах.

5. По мере создания международной нормативно-правовой базы, унификации системы учета и отчетности, Беларусь должна унифицировать свою законодательную базу.

Что касается создания инвестиционных институтов и механизмов их функционирования, то последние должны все больше ориентироваться на формирование благоприятных условий для проникновения иностранного капитала. Речь идет о страховании инвестиционных рисков, учете разности валютных ставок национальных валют, долгосрочности предоставления инвестиционных ресурсов, ликвидности залоговых активов и гарантиях. Общим условием стимулирования притока иностранных инвестиций является как можно более скорая стабилизация финансового положения в Республике Беларусь. Проблема привлечения иностранных инвестиций должна быть увязана с другой, не менее важной для Беларуси, проблемой - защитой интересов отечественных производителей и ограждением их от чрезмерной конкуренции.

Универсальных инструментов формирования соответствующего типа экономического поведения нет и не может быть по причине различия экономических моделей развития в разных странах, особенностей развития ситуации в тот или иной период времени. Эффективным действием по формированию инвестиционного потенциала и стимулирования экономической динамики является путь по либерализации рынков, цен на товары и ресурсы, при одновременном снижении налогов на прибыль (равно как и других налогов).

Перед народным хозяйством страны стоит задача: оживить инвестиционную деятельность, и как можно скорее. Без нормального инвестиционного климата из кризиса не выйти. Нужна стабильная валюта, стабильные законы, стабильные налоги, компетентное руководство. Необходимо добиться такого развития экономики, чтобы сбережения пошли в банки, в инвестиционные фонды, финансовые компании и стали работать на пользу народного хозяйства. Соотношение между зарубежным капиталом и частным национальным капиталом, вкладываемым в инвестиционные процессы, только на первый взгляд кажется простым.

Опыт других стран свидетельствует, что нельзя создать привлекательные условия для зарубежного капитала, не создав для своего, национального. Необходимо ясно представлять, что внешние инвестиции не пойдут в экономику пока в ней не будут внутренние. Вложение средств должно стать привлекательным для национального капитала в первую очередь, а затем для иностранного.

В этой связи важно как можно скорее разобраться с факторами, которые способствуют созданию благоприятных условий для оживления инвестиционного процесса.

В числе путей решения этого вопроса можно назвать следующие:

- децентрализация инвестиционного процесса;

- повышение роли амортизационных отчислений;

- расширение практики страхования инвестиций;

- переход к размещению государственных средств на конкурсной основе под эффективные инвестиционные проекты;

- создание благоприятных условий для привлечения зарубежного капитала.

Сбережения - часть доходов населения, не использованная на цели текущего потребления. При сбережении происходит своего рода «жертвование» текущим потреблением ради потребления будущего. Основной принцип сбережений такой: человек сберегает определенную часть дохода тогда и только тогда, когда ожидаемая полезность потребления этой суммы в будущем выше, чем полезность потребления ее в настоящем. Сбережения образуются преимущественно в денежной форме. Та самая доля доходов, которую население готово откладывать, называется сберегательной квотой. Сбережения часто служат одним из источников образования ссудного капитала, то есть накапливающихся денежных поступлений для последующего предоставления кредита.