Инвестиционная деятельность предприятия

3

Содержание

1. Понятие и классификация инвестиций. Определение потребности в инвестициях

2. Решение задач

Список литературы

1. Понятие и классификация инвестиций. Определение потребности в инвестициях

Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал [1].

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода или какого-либо эффекта. Инвестиции - это ресурс, затрачивая который можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами. По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Аннуитеты - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

Классификация инвестиций приведена на рис. 1.



Рисунок 1. - Классификация инвестиций

Необходимость достаточно подробного учета оборотного капитала определяется несколькими факторами [4].

Это в первую очередь: объем оборотного капитала, зависящий от типа инвестиционного проекта; уровень прогнозируемой инфляции; степень неопределенности сроков поступления необходимых материалов и оплаты готовой продукции.

В связи со спецификой процесса производства и обращения существуют определенные особенности в составе и структуре оборотных средств у предприятий различных сфер деятельности.

У предприятий добывающих отраслей практически отсутствуют сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, значительная доля вспомогательных материалов, расходов будущих периодов (затраты на горно-подготовительные работы). Например, большинство инвестиционных проектов в газовой промышленности (кроме некоторых, таких, как связанные с газоперерабатывающими заводами, подземными хранилищами газа и др.) не связаны с заметным объемом оборотного капитала и потому не требуют подробной оценки потребности в нем. При их разработке достаточно использовать упрощенные оценки.

На предприятиях обрабатывающих отраслей значительными являются производственные запасы. В силу длительности производственного цикла высок удельный вес незавершенного производства.

В состав оборотных производственных фондов сельскохозяйственных предприятий входят молодняк животных, животные на выращивании и откорме, корма, семена, запасные части, горюче-смазочные материалы, удобрения, вспомогательные материалы, посевы озимых культур, зябь. Наибольший удельный вес занимают производственные запасы.

Основным элементом оборотных активов у строительных организаций являются производственные запасы и незавершенное строительное производство. В состав производственных запасов входят запасы строительных конструкций, деталей, блоков, строительных материалов.

Продукция предприятий транспорта не имеет вещественного выражения, и поэтому отсутствуют такие элементы оборотных активов, как незавершенное производство. Оборотные производственные фонды включают в себя вспомогательные материалы, запасные части, топливо, смазочные материалы.

Оборотные производственные фонды предприятий торговли представлены запасами товаров, вспомогательными материалами. Фонды обращения включают средства в расчетах, денежные средства в кассе и на счетах в банке.

Особенностью деятельности организаций сферы науки является длительный характер выполнения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ. Высока доля заработной платы в составе издержек, при относительно небольшом удельном весе материальных затрат. В связи с этим, в составе оборотных производственных фондов значительный удельный вес принадлежит незавершенному производству.

Расчеты потребности в оборотном капитале при разработке инвестиционных проектов и оценке их эффективности несколько отличаются от аналогичных бухгалтерских расчетов, что обусловлено различиями в учете затрат и результатов, а также необходимостью более точного учета фактора времени.

В связи с тем, что расчеты потребности в оборотных средствах представляют определенную сложность и требуют большого объема исходной информации на начальных стадиях разработки проекта, для предварительных расчетов или в случае, когда оборотный капитал мал и существенного влияния не оказывает, потребность в нем может определяться укрупнено, например, как определенный процент от среднемесячных (на данном шаге) чистых операционных издержек или себестоимости. Значение такого процента может определяться по данным аналогичных действующих предприятий. При расчетах оборотного капитала отдельные его составляющие могут не учитываться, если специалист, осуществляющий расчет, сочтет, что учитывать их не следует и приведет обоснование своего мнения [6].

На рис. 2 приведены методы расчета оборотного капитала для действующих и вновь создаваемых предприятий.



Рисунок 2. - Методы расчета оборотного капитала

Аналитический метод определения потребности в оборотных средствах

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах на основе их среднефактических остатков с учетом изменения объема производства.

Условие применения аналитического и коэффициентных методов - наличие сформированной производственной программы, статистических данных за прошлые периоды об изменении остатков нормируемых оборотных активов.

Потребность в оборотных средствах определяется по формуле:

где Обп - оборотные средства планируемого производства; ОбБ - среднефактические остатки оборотных средств базового периода; Vп - объем производства в планируемом периоде; VБ - объем производства в базовом периоде.

Коэффициентный метод определения потребности в оборотных средствах

Коэффициентный метод предполагает разделение оборотных активов на три группы:

- оборотные активы, потребность в которых зависит от объемов производства (сырье, основные материалы, топливо, готовая продукция, комплектующие изделия и т.д.) (У.пер.Об);

- оборотные активы, потребность в которых не находится в прямой зависимости от объемов производства (запасные части, энергия и топливо для содержания основных средств и т.д.) (У.пос.Об);

- оборотные активы, потребность в которых определяется по особому расчету (расходы будущих периодов) (Обос.).

По первой группе потребность в оборотных средствах в планируемом периоде (У.пер.Обп) определяется исходя из размеров в базисном периоде (У.пер.ОбБ) и темпов роста объемов производства в планируемом периоде:

По второй группе потребность в оборотных средствах планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд периодов (У.пос.Об).

По третьей группе потребность в оборотных средствах определяется с учетом особенностей каждого элемента (расходы будущих периодов Обос.п).

Таким образом, потребность в оборотных средствах в планируемом периоде можно определить по формуле:

.

Определение потребности в оборотных средствах как процент к себестоимости или операционным издержкам

Как уже было сказано выше, для предварительных расчетов или в случае, когда оборотный капитал мал и существенного влияния на денежные потоки не оказывает, потребность в нем может определяться укрупнено, как определенный процент от среднемесячных (на данном шаге) чистых операционных издержек или себестоимости. Значение такого процента может определяться экспертно исходя из данных аналогичных действующих предприятий. При этом, однако, следует учитывать, что на момент ввода в эксплуатацию такой расчет может привести к большим ошибкам, особенно по таким статьям баланса, как дебиторская задолженность, запасы готовой продукции, незавершенное производство, расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, расчеты с персоналом [4].

Определение потребности в оборотных средствах методом расчета их нормируемой части

Этот метод прямого счета для вновь создаваемых предприятий предполагает наличие исходной информации, приведенной в табл. 1.

Таблица 1. - Исходная информация для расчета потребности в оборотных средствах (нормируемой части)

Номер шага	0	1	…
Продолжительность (в годах или долях года)
Статьи
1. Объем производства, V (шт.)
2. Среднесуточный выпуск продукции, Vс.с. (стр.1: продолжительность шага в календарных днях)
3. Стоимость сырья, материалов, комплектующих изделий на единицу продукции, См (руб.)
4. Норма запаса сырья, материалов, комплектующих изделий, Нз.м., (в календарных днях)
5. Производственная себестоимость единицы продукции, Sпр.(руб.)
6. Длительность производственного цикла, Тц (в календарных днях).
7. Коэффициент нарастания затрат, Кн.з. (определяется по статистическим данным предприятий, производящих подобную продукцию. При отсутствии статистических данных рассчитывается по формуле
8. Норма запаса готовой продукции, Нз.г.п. (в календарных днях)

Потребность в оборотных средствах по шагам расчета (Об) определяется как сумма активов нормируемой части оборотных средств:

где А1 - запасы сырья, материалов, комплектующих изделий:

А2 - затраты в незавершенном производстве:

;

А3 - запасы готовой продукции:

Результаты расчетов сводятся в табл. 2.

Таблица 2. - Потребность в оборотных средствах и прирост оборотных средств (тыс. руб.)

Номер шага	0	1	…
Продолжительность (в годах или долях года)
Статьи
1. Запасы сырья, материалов и комплектующих изделий ()
2. Затраты в незавершенном производстве ()
3. Запасы готовой продукции ()
4. Потребность в оборотных средствах (сумма строк 1...3)
5. Прирост оборотных средств

Определение потребности в оборотных средствах как разницы их активов и пассивов

Оборотный капитал представляет собой разность между оборотными активами и оборотными пассивами. Увеличение оборотного капитала является частью инвестиционных затрат (оттоков) ИП, уменьшение оборотного капитала - частью инвестиционных притоков.

Поскольку выручка от реализации продукции обычно поступает не с самого начала реализации ИП и не непрерывно с течением времени, производство нуждается в некоторых запасах оборотных средств для удовлетворения своих краткосрочных потребностей. С необходимостью этих запасов и связаны оборотные активы.

Если объем и издержки производства не меняются, оборотные активы по шагам расчета остаются постоянными и их прирост равен нулю; в противном случае они либо увеличиваются (положительный прирост), либо уменьшаются (отрицательный прирост).

Оборотные пассивы связаны с тем, что платежи, связанные с производством продукции в определенный момент времени, осуществляются не в тот же, а в более поздний момент времени, т.е. с некоторой задержкой (например, заработная плата работникам выплачивается не ежедневно, а два или один раз в месяц, т.е. задерживается в среднем на одну или две недели; израсходованная электроэнергия оплачивается также не ежедневно, а раз в месяц и т.д.). В пределах указанной задержки соответствующие денежные средства могут быть использованы в целях покрытия краткосрочной задолженности, и в частности для (полного или частичного) покрытия потребности в оборотных активах.

Таким образом, оборотные пассивы (за исключением предоплаты) - это не источник средств, а возможность их экономии [4].

Исходные данные для расчета потребности в оборотном капитале представлены в таблице 3.

Таблица 3. - Исходная информация для расчета потребности в оборотном капитале

Номер строки	Показатели	Номер шага
		0	1	...
	Структура оборотного капитала	Нормы* (в днях)
	Активы
1	Сырье, материалы, комплектующие и др.**	Страховой запас Периодичность поставок
2	Незавершенное производство	Цикл производства
3	Готовая продукция	Периодичность отгрузки
4	Дебиторская задолженность	Задержка платежей
5	Авансы поставщикам за услуги	Срок предоплаты Доля цены, оплачиваемая предварительно
6	Резерв денежных средств	Покрытие потребности
	Пассивы (расчеты с кредиторами)
7	Расчеты за товары, работы и услуги	Задержка платежей
8	Авансовые платежи (предоплата)	Срок предоплаты Доля платежей, оплачиваемая предварительно
9	Расчеты по оплате труда	Периодичность выплат
10	Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами	Периодичность выплат
11	Погашение и обслуживание займов, арендные (лизинговые) платежи	Периодичность выплат

Примечания:

* Нормы могут быть различными для различных шагов расчета.

** Запасы комплектующих и материалов рассчитываются по группам в зависимости от величины запасов и норм хранения.

Следует иметь в виду, что указанные в таблице нормы могут быть взаимосвязанными. Например, часть оборотных активов на создание запасов комплектующих может быть учтена по строке 5 «Авансы поставщикам за услуги», строка 3 «Готовая продукция» и строка 4 «Дебиторская задолженность» также могут оказаться связанными между собой (хотя, как показано ниже, неидентичными).

Оборотный капитал двояко влияет на эффективность и реализуемость ИП.

Во-первых, положительный прирост оборотного капитала на каждом шаге является элементом денежного оттока (отрицательный - притока) от инвестиционной деятельности и поэтому влияет как на эффективность, так и на реализуемость проекта (или на потребность в финансировании).

Во-вторых, прирост некоторых элементов оборотного капитала, относящихся к данному шагу расчета (запасы сырья, материалов и комплектующих, запасы готовой продукции, дебиторская задолженность, предоплата, кредиторская задолженность), происходит не одновременно с другими поступлениями и затратами, что влияет на эффективность за счет изменения коэффициента дисконтирования и изменения цен (инфляция, сезонные цены и т.д.). В случаях, когда это влияние оказывается заметным, его необходимо учитывать.

Стандартный бухгалтерский расчет учитывает только первый вид влияния (на потребность в финансировании). Для расчета эффективности необходимо учитывать оба вида влияния.

Специалист, рассчитывающий инвестиционный проект, должен обосновать выбор исходных данных для расчета потребностей в оборотном капитале и определить, какие из его составляющих необходимо учитывать в данном проекте, а какие не играют роли и потому могут быть опущены.

Формулы для расчета потребности в оборотном капитале

Расчет потребностей в оборотном капитале для каждого шага расчетного периода производится по приведенным ниже формулам (для упрощения номер шага в них опущен).

Оборотные активы по статьям

1) «Сырье, материалы, комплектующие и др.»:

A1= ,

где ЗМ - затраты на материалы данного вида на данном шаге; PI - продолжительность шага в днях; d - величина страхового запаса в днях; q - периодичность поставок в днях.

2) «Незавершенное производство»:

А2= ,

где Зпр - сумма прямых затрат (прямые материальные затраты + затраты на оплату труда основного и вспомогательного производственного персонала с начислениями) на шаге; Тц - продолжительность производственного цикла в днях.

3) «Готовая продукция»:

где В0 - выручка без НДС на шаге; r0 - периодичность отгрузки в днях.

4) «Дебиторская задолженность» (другое употребительное название: «Счета к получению»):

где ВЫП - выручка на шаге, включающая НДС в составе выручки или (и) экспортные тарифы; другие налоги, начисляемые на выручку; rпл - величина задержки платежей в днях.

5) «Авансы поставщикам за услуги»:

где Уст - стоимость услуг сторонних организаций (поставщиков) на шаге; py - доля предоплаты поставщикам ; Cy - срок предоплаты услуг в днях.

6) «Резерв денежных средств»:

где Зпс - затраты на производство и сбыт за исключением прямых материальных затрат на шаге; s - покрытие потребности в денежных средствах в днях.

Оборотные пассивы по статьям

1) «Расчеты за товары, работы и услуги» (другое употребительное название: «Кредиторская задолженность»):

где РАС - прямые материальные затраты + величина отложенных выплат сторонним организациям; ОП - отсрочка платежей в днях.

2) «Авансовые платежи (предоплата)»:

где ВЫР - выручка, остающаяся у предприятия на шаге (после уплаты НДС, акцизов и импортных сборов); pпр - доля предоплаты: процент от выручки в долях, Сn - срок предоплаты за реализуемую продукцию в днях.

3) «Расчеты по оплате труда»:

где ЗП - общая зарплата за шаг расчета; k - периодичность выплат: число выплат зарплаты в месяц.

4) «Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами» представляют собой сумму пассивов по статьям:

- начисления на зарплату;

- выплаты по НДС, вносимому в бюджет;

- выплаты по налогу на прибыль;

- выплаты по прочим налогам (сборам).

По каждому из налогов (сборов, начислений) соответствующая величина оборотных пассивов (ПНi) определяется по формуле:

где ВН - величина налога (сбора), относящаяся к данному шагу; ПВ - периодичность выплат этого налога (сбора) в днях.

Общая величина оборотных пассивов по статье «Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами» определяется суммированием рассчитанных значений по всем видам налогов (сборов, начислений).

5) «Расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу» являются суммой оборотных пассивов по каждому кредиту (займу, арендному договору, договору лизинга). Эта строка определяется только при расчете с учетом схемы финансирования.

Оборотные пассивы Пк по каждому кредиту (займу, арендному договору, договору лизинга) определяются по формуле:

где ПРк - величина процентной выплаты по кредиту (займу) арендного или лизингового платежа на шаге; ПВк - периодичность этой выплаты в днях.

Общая величина оборотных пассивов по новой строке «Расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу» определяется суммированием рассчитанных значений по всем кредитам (займам, арендным или лизинговым договорам).

Особенности расчетов потребности в оборотном капитале при оценке различных видов эффективности

Коммерческая эффективность проекта

При определении коммерческой эффективности проекта расчет потребности в оборотном капитале производится по формулам без учета привлеченных источников финансирования (займы, аренда, лизинг).

Как уже указывалось, отдельные составляющие оборотного капитала могут не учитываться, если специалист, осуществляющий расчет, сочтет, что учитывать их не следует, и приведет обоснование своего мнения.

Результаты расчетов представляются в виде табл. 4.

Таблица 4. - Расчет прироста оборотного капитала при оценке коммерческой эффективности

Номер строки	Структура оборотных средств для расчета коммерческой эффективности	Номер шага расчета
		0	1	2
	Активы
1	Сырье, материалы, комплектующие и др.
2	Незавершенное производство
3	Готовая продукция
4	Дебиторская задолженность
5	Авансы поставщикам за услуги
6	Резерв денежных средств
7	Итого: активы (сумма стр.1 - 6)
	Пассивы
8	Расчеты за товары, работы и услуги
9	Авансовые платежи (предоплата)
10	Расчеты по оплате труда
11	Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами
12	Итого: пассивы (сумма стр.8 - 11)
13	Оборотный капитал = (стр.7 - стр.12)
14	Прирост оборотного капитала

При расчете эффективности акционерного капитала потребность в оборотном капитале определяется так же, как и при расчете коммерческой эффективности проекта со следующими отличиями:

- при расчете оборотных активов по строке «Дебиторская задолженность» что изменяются за счет того, что в величине ВЫП учитываются все составляющие, в том числе и значение платежей за аренду, лизинг и по займам;

- к оборотным пассивам добавляется новая строка - «Расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу».

Ниже приведена таблица для расчета прироста оборотного капитала (табл. 5).

Таблица 5. - Расчет прироста оборотного капитала при оценке эффективности акционерного капитала

Номер строки	Структура оборотных средств для расчета эффективности акционерного капитала	Номер шага расчета
		0	1	2	...
	Активы
1	Сырье, материалы, комплектующие и др.
2	Незавершенное производство
3	Готовая продукция
4	Дебиторская задолженность
5	Авансы поставщикам за услуги
6	Резерв денежных средств
7	Итого: активы (сумма стр.1 - 6)
	Пассивы
8	Расчеты за товары, работы и услуги
9	Авансовые платежи (предоплата)
10	Расчеты по оплате труда
11	Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами
12	Расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу
13	Итого: пассивы (сумма стр.8 - 12)
14	Оборотный капитал = (стр.7 - стр.13)
15	Прирост оборотного капитала

2. Решение задач

Задача 46

Определите емкость рынка района, если покупательные фонды населения составили 60,72 млн. руб. Продажа товаров организациям для коллективного потребления обслуживаемых контингентов - 2,3 млн. руб. Инорайонный спрос составил 1,5 % от емкости рынка.

Решение:

Покупательные фонды населения - часть денежных доходов населения, предназначенная для покупки товаров и оплаты услуг.

Емкость рынка - это предполагаемая величина предложения (потенциальная выручка) на конкретном рынке товаров при заданном уровне цен и объеме реализации за определенный промежуток времени, т.е. это произведение цены товара на объем его реализации.

Математически, ёмкость рынка можно выразить следующим образом:

Е = М х С;

где Е - емкость рынка в натуральном или денежном выражении (ед./год, руб./год.); М - количество реализуемого товара в год (ед.); С - стоимость товара (руб.).

Е = 2,3+60,72 + 0,015Е;

0,985 Е = 63,02;

Е = 63,97 млн. руб.

Задача 116

Обоснуйте сумму и уровень доходов от реализации (валовой прибыли) электротоваров по ООО "Надежда" на предстоящий год, а также сумму доходов, остающуюся в распоряжении предприятия (чистого дохода). План реализации электротоваров рассчитан в сумме 2470,5 тыс. руб. В соответствии с заключенными договорами 28 % этих товаров поступят от предприятий местной промышленности и будут реализованы с торговой надбавкой 25 %. Остальные - будут закуплены у посредников, на них предполагается установить надбавку в размере 22 %.

Решение:

План реализации товаров - 2470,5 тыс. руб. 28 % этих товаров будут реализованы с торговой надбавкой 25 %, т.е. 72% - будут реализованы с торговой надбавкой 22 %.

Прибыль от продажи товаров с торговой надбавкой 25 %:

0,28*2470,5*1,25 = 864,675 тыс. руб.

0,72*2470*1,22 = 2169,148 тыс. руб.

Валовая прибыль торгового предприятия (ВП) - показатель, характеризующий конечный финансовый результат деятельности торгового предприятия и представляющий собой сумму прибыли от реализации товаров, услуг, имущества к сальдо доходов и расходов от внереализационных операций:

ВП = 864,675 тыс. руб. + 2169,148 тыс. руб. = 3033,823 тыс. руб.

Чистая прибыль торгового предприятия (ЧП) - часть валовой прибыли, которая остается в распоряжении торгового предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль. Ставка налога на прибыль равна 24 %.

ЧП = 3033,823 - 3033,823*0,24 = 2305,705 тыс. руб.

Задача 100

Произведите анализ издержек обращения по статьям, зависящим от изменения товарооборачиваемости, по торговой фирме. Расчеты оформите в таблице. Рассчитайте влияние изменения товарооборачиваемости на уровень расходов по торговому предприятию. Фактическая оборачиваемость составила 35 дней при нормативной 38.

Таблица расчетов

Статьи расходов	План	Фактически	Скор-ректи-рован-ный уровень %	Отклонения (+, -)
	Сумма	Уровень	Сумма	Уровень		Фактического уровня от планов	Скорректированного уровня от планов
						В %	В сумме	В %	В сумме
Транспортные расходы	760,5			3,85
Затраты по оплате процентов за использование займов	250,0			0,85
Потери товаров	2,6			0,96
Оборот розничной торговли	19550		21650

Решение:

Под издержками обращения понимают выраженные в денежной форме затраты живого и овеществлённого труда, связанные с движением товаров от производителя к покупателю. Издержки отражают расходы на транспортировку, хранение и приведение в удобную для реализации форму (подработка, упаковка, подсортировка, комплектование и фасовка), а также расходы по продаже товаров.

При определении воздействия факторов на издержки исчисляют влияние объёма товарооборота, его структуры и скорости.

Рост товарооборота приводит к увеличению суммы затрат, однако их относительный уровень при этом должен уменьшаться. Уменьшение товарооборота обычно сопровождается снижением абсолютной величины издержек и повышением относительного уровня.

Разница между издержками отчётного и базисного периодов показывает абсолютную экономию, а в случае их увеличения - абсолютный перерасход затрат. Такая оценка отклонений отражает изменение затрат, но не показывает эффективность этого изменения. В связи с тем, что рост товарооборота должен сопровождаться ростом издержек, необходимо узнать, пропорционально ли меняются издержки по отношению к росту товарооборота. Чтобы оценить эффективность изменения, руководству нужно определить, оправдывает ли увеличение объёма продаж связанное с ним увеличение затрат, или рост издержек опережает рост товарооборота, и, таким образом, дополнительные затраты не способствуют в достаточной мере увеличению объёма реализации.

Имея данные о переменных и постоянных издержках, можно выявить величину относительной экономии или перерасхода, влияние товарооборота на величину затрат.

Время товарного обращения, или товарооборачиваемость в днях товарооборота, рассчитывается по следующим формулам:

где ОБбн - товарооборачиваемость в днях товарооборота; ТЗ - средний товарный запас за исследуемый период (руб.); Т / ОБобн - однодневный товарооборот за тот же период (руб.); Т / ОБ - объем товарооборота за указанный период (руб.); Д - число дней в этом периоде.

Однодневный товарооборот при нормативной товарооборачиваемости в 38 дней:

19550 / 38 = 514,47.

Тогда при фактической товароборачиваемости товарооборот составил:

514,47*35 = 18006,57.

Результаты расчетов сведем в таблицу.

Таблица результатов

Статьи расходов	План	Фактически	Скоррек-тирован-ный уровень %	Отклонения (+, -)
	Сумма	Уровень	Сумма	Уровень		Фактического уровня от планов	Скорректиро-ванного уровня от планов
						В%	В сумме	В %	В сумме
Транспортные расходы	760,5	3,89	833,525	3,85	4,63	-0,04	73,025	0,74	133,25
Затраты по оплате процентов за использование займов	250,0	1,278	184,025	0,85	1,02	-0,428	-65,97	-0,258	-46,46
Потери товаров	2,6	0,013	207,84	0,96	1,154	0,947	205,24	-1,446	-260,375
Оборот розничной торговли	19550		21650		18006,57

Список литературы

1. Зайцев Н.Л. Экономика организаций. Учебник. М.: “Экзамен”, 2002.

2. Экономика и статистика фирм: Учебник / Под ред. проф. С.Д. Ильенковой. М.: Финансы и статистика,2003.

3. Экономика предприятия. Учебник. / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. М.: ЮРИСТЪ, 2002.

4. Вайнштейн С.Ю. Инвестиционная направленность финансовой политики - как фактор удлинения жизненного цикла предприятия. //Сибирская финансовая школа, №10, 1996.

5. Вайнштейн С.Ю. Основы управления в малом бизнесе. Учебное пособие. Новосибирск, НГАЭиУ, 1994.

6. Изряднова О. 1996: Правительственная инвестиционная политика. "Инвестиционная Россия", №1-2, 1996.