Показатели анализа финансового состояния предприятия

Департамент образования города МосквыКолледж предпринимательства №11

Отделение маркетинга

Курсовая работа по дисциплине

«Экономика организации»

На тему: «Показатели анализа финансового состояния предприятия»

Выполнил работу:

студент 2 курса

группы СЭБ-2.2

Николаев Артём

Проверила:

Абрамова В. П.

Москва, 2010

Содержание

Введение

1. Предприятие - основной субъект предпринимательской деятельности

2. Методы анализа финансового состояния предприятия

3. Основные показатели финансового состояния предприятия

3.1 Платежеспособность предприятия

3.2 Ликвидность предприятия

3.3 Показатели финансовой устойчивости предприятия

4. Источники информации для анализа финансового состояния предприятия

5. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

В условиях продолжающегося финансового и экономического кризиса предприятиям приходится изыскивать дополнительные возможности и резервы для повышения эффективности своей деятельности. В условиях снижения общей ликвидности и платежеспособности особенно ярко проявляется финансовая зависимость деятельности одних предприятий от деятельности других. В связи с этим, одним из наиболее важных условий успешного управления организацией и принятий управленческих решений является анализ ее финансового состояния, так как результаты в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. С целью достижения наибольшей эффективности управления финансами организации необходимо систематически проводить финансовый анализ. Основное его содержание - комплексное системное изучение финансового состояния фирмы и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала фирмы, выявления возможностей повышения эффективности ее функционирования. Способность фирмы успешно развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствуют о её устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Российские организации вынуждены работать в условиях повышенных рисков, поэтому они чаще, чем их зарубежные коллеги, оказываются в кризисных ситуациях. Причем большинство таких случаев связано с неадекватной оценкой хозяйствующими субъектами собственного финансового положения, а также надежности и устойчивости их основных партнеров по бизнесу. Для отечественных предприятий в современной экономической ситуации весьма актуальным становится вопрос разработки и применения собственных эффективных методов анализа их финансового состояния, соответствующих условиям местного рынка.

Основная цель анализа финансового состояния - получение небольшого числа наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменения в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Целью курсовой работы является исследование финансового состояния предприятия.

Объектом исследования в работе является общество с ограниченной ответственностью «Сандлер», предметом - финансовое состояние объекта исследования.

Задачами данной работы являются:

- охарактеризовать предприятие как основной субъект предпринимательской деятельности;

- выделить методы анализа финансового состояния предприятия;

- рассчитать основные показатели финансового состояния предприятия;

- указать источники информации для анализа финансового состояния предприятия;

- отметить факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия.

Методологическую и теоретическую основу исследования составляют нормативные документы Российской Федерации и методы экономического анализа, рассмотренные отечественными и зарубежными авторами. Источниками информации для анализа эффективности деятельности являются первичные документы, бухгалтерская отчетность предприятия

1. Предприятие - основной субъект предпринимательской деятельности

Предприятия (фирмы), составляющие основу предпринимательского сектора, представляют собой самостоятельные хозяйственные единицы разных форм собственности, объединившие экономические ресурсы для осуществления коммерческой деятельности.

Под коммерческой понимается деятельность по производству товаров и оказанию услуг для третьих лиц, физических и юридических, которая должна приносить предприятию коммерческую выгоду, а именно прибыль.

Извлечение максимальной прибыли является конечной целью любой коммерческой деятельности. Вместе с тем ее достижение осуществляется через определение и реализацию набора целевых установок тактического и стратегического порядка, таких как:

- увеличение объема продаж;

- достижение более высоких темпов роста;

- увеличение доли рынка;

- увеличение прибыли по отношению к вложенному капиталу;

- увеличение дохода на акцию компании (если это акционерная компания);

- увеличение рыночной стоимости акций (если это открытое акционерное общество);

- изменение структуры капитала.

Характер целевых установок предприятия определяется состоянием экономики в целом, тенденциями развития конкретной отрасли, к которой относится его деятельность, а также стадией цикла жизни самого предприятия. Согласно теории жизненных циклов организации первую стадию цикла жизни предприятия характеризует активная экспансия, наращивание темпов роста. Накопление направлено на создание производственных мощностей, захват рынков. Второй стадии соответствует рост курсов акций и прибыли, увеличение доходов собственников капитала. Главное место занимает борьба за удержание своей доли рынка, рост производственных мощностей отходит на второй план по сравнению с сокращением издержек На третьей стадии происходит снижение объемов продаж и вместе с ним сокращение прибыли, что стимулирует отток капитала из отрасли; на этой стадии единственной целью предприятия является выживание (сохранение жизнеспособности), т. е. продолжение его операций в течение определенного периода времени, зачастую не столько ради достижения определенного уровня прибыли, сколько для минимизации убытков. Минимизация убытков является оборотной стороной конечной цели деятельности предприятия, а именно максимизации прибыли. Эти два понятия неразрывно связаны между собой. Будучи ориентировано на высокий положительный результат, в краткосрочном плане предприятие может переживать менее успешные периоды своей деятельности. Речь идет о финансовых потерях, возникновение которых напрямую связано с рисками, сопровождающими предпринимательскую деятельность. Предпринимательский риск, собственно, и определяется как вероятность возникновения у фирмы финансовых потерь, к которым относится как недополучение прибыли по сравнению с прогнозируемой величиной, так и возникновение убытков.

Процветающее предприятие -- это предприятие, получающее устойчивую прибыль от своей деятельности. Эта задача-максимум может быть реализована на стабильной основе только через осознание и наиболее полное удовлетворение общественных потребностей или, согласно получившей широкое распространение в международной теории и практике бизнеса концепции, через создание системы ценностей для трех общественных групп: владельцев (акционеров) предприятия, потребителей его продукции, поставщиков и персонала предприятия. Владельцы (акционеры) предприятия заинтересованы в постоянном и все возрастающем потоке доходов и таком использовании собственных и привлеченных средств, которое увеличивает ценность принадлежащей им собственности. Персонал и поставщики заинтересованы в стабильности предприятия, в развитии с ним долгосрочных отношений, в благоприятной рабочей атмосфере. Для потребителей наивысшую ценность представляют товары и услуги, удовлетворяющие их по качеству и цене. Создание ценностей и есть основополагающая функция предприятия. Процесс создания ценностей представляет собой удовлетворение индивидуальных или групповых потребностей, в результате чего предприятие добивается общественного придания своей деятельности. Общественное признание, в свою очередь, обеспечивает предприятию возможность расширять производство, наращивать объемы продаж и, в конечном счете, увеличивать прибыль.

Основной рабочий инструмент в реализации целевой функции предприятия -- это его рыночная стратегия, в рамках которой реализуются конкурентные преимущества предприятия.

Предпринимательский сектор национального хозяйства обычно насчитывает огромное количество предприятий, которые для целей экономического анализа группируются по ряду существенных признаков. Наиболее распространенными являются классификации по формам собственности, размерам, характеру деятельности, отраслевой принадлежности, доминирующему фактору производства, правовому статусу.

С увеличением размеров предприятия, расширением поля деятельности значительно возрастает сложность его деятельности, обусловленной как увеличением масштабов, так и расширением номенклатуры продукции. Возрастание сложности управления ведет к увеличению риска.

Каждая фирма (индивидуальная или коллективная) имеет свою внутреннюю структуру и статус, размеры и сферы деятельности, в которых она наиболее эффективна. Все формы предпринимательства имеют свои преимущества и недостатки. Результаты деятельности фирмы можно оценить показателем эффективности ее деятельности.

2. Методы анализа финансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния предприятия является одной из функций финансового менеджмента, способом проверки правильности принимаемых управленческих решений и прогнозирования будущего.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Кувшинов Д.А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа / Д. А. Кувшинов. // Финансы. - 2009. - №6. - с. 12

В процессе деятельности любой коммерческой организации происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Причем во многих случаях развивающиеся, особенно с крайне высокими темпами роста, предприятия в определенные моменты времени могут быть финансово неустойчивыми, но это не всегда признак надвигающегося банкротства. Финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия всегда необходимо оценивать совместно с анализом финансовых результатов деятельности предприятия и прибыли, так как высокие темпы роста прибыли позволяют предприятию накопить значительную величину собственных средств и погасить действие финансовой неустойчивости.

Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Устойчивое финансовое положение организации характеризуется гибкой адаптивной структурой капитала, постоянным превышением доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для воспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующей его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Кувшинов Д.А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа / Д. А. Кувшинов. // Финансы. - 2009. - №6. - с. 13

Финансовое состояние организации является отражением его основной (производственной, торговой и тому подобное) деятельности. Если планы организации успешно выполняются, то это положительно влияет на ее финансовое состояние.

В результате невыполнения плана происходит рост себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, что неизбежно вызывает ухудшение финансового состояния организации, и в первую очередь ее платежеспособности.

Таким образом, финансовое состояние организации является итогом управления (менеджмента), и если это управление грамотное и эффективное, то финансовое состояние организации будет устойчивым. Черненко А.Ф. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия. / А. Ф. Черненко,Н. Н. Илышева, А. В. Башарина. - М.: Юнити-Дана, 2009. - с. 42

Устойчивое финансовое состояние также способно оказать положительное влияние на выполнение планов организации и обеспечения ее необходимыми ресурсами. Поэтому можно сказать, что между финансовой и хозяйственной деятельностью существует прямая взаимосвязь, финансовая деятельность должна быть нацелена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Практикой финансового анализа выработаны основные методы чтения финансовых отчетов:

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

сравнительный (пространственный) анализ;

факторный анализ;

метод финансовых коэффициентов. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. / Г. В. Савицкая. - М.:ИНФРА-М, 2006. - с. 112

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Горизонтальный анализ может осуществляться как простое сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений или как анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей. При этом особое внимание уделяется случаям, когда изменения одного показателя по экономической природе не соответствует изменениям других показателей.

Вертикальный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в его итоге, то есть определения структуры имущества и его источников и последующего сравнения результата с данными предыдущих периодов.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд отчетных периодов от уровня базисного периода и определении основной тенденции динамики показателя, то есть тренда. Тренд характеризует общую закономерность развития показателей, в которой погашаются случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, то есть осуществляется прогнозный анализ.

Сравнительный анализ проводится на основе как внутрихозяйственного сравнения по отдельным показателям организации, ее дочерних фирм, подразделений, цехов, так и на основе межхозяйственного сравнения показателей данной организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средне-экономическими данными.

Факторный анализ представляет собой процесс изучения влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью специальных приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (результативный показатель разделяется на составные части) и обратным (отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель).

Метод финансовых коэффициентов - расчет отношений данных бухгалтерской отчетности, определение взаимосвязей показателей, которые описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности компании, нуждающиеся в дополнительном анализе. Впрочем, дополнительный анализ может и не подтвердить предварительную негативную оценку, обусловленную расчетом того или иного коэффициента.

Так, в ряде случаев та или иная величина коэффициента не соответствует общепринятой стандартной норме в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики отдельного предприятия; не всегда является обоснованным сравнение с усредненными коэффициентами в пределах отрасли, в силу, например, диверсификации деятельности многих компаний; фактически достигнутый уровень предшествующих лет может не быть оптимальным для удовлетворения потребностей предприятия в соответствующие годы, или может быть оптимальным для предшествующих лет, но недостаточным для отчетного периода. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учета, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Однако все это не значит, что финансовые коэффициенты невозможно использовать в финансовом управлении. Необходимо лишь понимать ограничения, которые накладывает их использование, и относиться к ним как к инструменту анализа, а не как к объяснению изучаемых вопросов.

К сожалению, в практике российского анализа финансового состояния преобладает как раз метод финансовых коэффициентов, анализ соотношений в структуре активов и пассивов выходит на второй план. Однако, коэффициентный метод является вспомогательным и может быть применим только вместе с другими качественными методами. Следует еще учесть, что нормативы коэффициентов часто могут изменяться в зависимости от отрасли и скорости оборота активов предприятия.

Таким образом, при осуществлении анализа финансового состояния применяются следующие методы и направления анализа:

1) Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности - выражением данного является построение сравнительного аналитического баланса;

2) Построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых рассматриваются финансовая устойчивость, ликвидность;

3) Факторный анализ - определение степени влияния отдельных составляющих показателя на его величину - проводиться при рассмотрении структуры активов и пассивов, выручки от реализации;

4) Анализ рентабельности - показатели этой группы используются для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.

3. Основные показатели финансового состояния предприятия

3.1 Платежеспособность предприятия

Для анализа используем отчетность предприятия - Общества с ограниченной ответственностью «Сандлер» (Приложение 1).

Платежеспособность предприятия определяется его способностью в конечном итоге погасить все свои долговые обязательства при помощи всех имеющихся в его распоряжении активов.

Анализ платежеспособности предприятия заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Все активы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включаются также краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстро реализуемые активы - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включают также дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы.

А3 - медленно реализуемые активы - это запасы , дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы.

А4 - трудно реализуемые активы - активы предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.

П2 - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П3 - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (4 раздел баланса).

П4 - постоянные пассивы раздел 3 «Капитал и резервы», некоторые статьи 5 раздела «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов», за вычетом «Расходов будущих периодов» и «Непокрытых убытков».

Представим группы в виде таблиц группировки активов и пассивов ООО «Сандлер» за исследуемый период (таблица 1)

Таблица 1 Анализ ликвидности баланса ООО «Сандлер» за 2009 г. (тыс. руб.)

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
А1	2203	6054	П1	3908	5172	-1705	882
А2	516	1101	П2	854	925	-338	176
А3	9656	10696	П3	51	7127	9605	3569
А4	5542	8572	П4	13104	13199	-7562	-4627
Баланс	17917	26423	Баланс	17917	26423

Проверим, выполняются ли для баланса анализируемого предприятия следующие неравенства: Лактюшина З.Н. Комплексная оценка эффективности управления организацией с использованием финансовых коэффициентов. // Справочник экономиста. - 2005 г. № 8. - с. 26-36



А1? П1, А2 ?П2, А3 ?П3, А4 ?П4,(1)

На начало года:

А1? П1 неверно

А2 ?П2 неверно

А3 ?П3 верно

А4 ?П4 неверно.

На конец года:

А1? П1 верно

А2 ?П2 верно

А3 ?П3 неверно

А4 ?П4 неверно.

Как показывают приведенные неравенства, предприятие располагает недостаточной ликвидностью баланса, как на начало, так и на конец периода.

3.2 Ликвидность предприятия

Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность характеризует текущее состояние и перспективу расчетов предприятия.

На основании отчётности предприятия проанализируем динамику показателей ликвидности с помощью коэффициентов ликвидности. Эти показатели позволяют оценить финансовое состояние предприятия по покрытию краткосрочных займов.

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства за счет своих оборотных активов. Коэффициенты ликвидности показывают, достаточно ли у предприятия текущих активов для обеспечения его текущей деятельности. Существует три основных коэффициента, отражающих финансовое состояние предприятия по краткосрочным обязательствам (текущим пассивам):

- Коэффициент абсолютной ликвидности,

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (за 2 - 5 дней). Любушин Н.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ - Дана, 2007. - с. 381

, (2)

где

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

КО - краткосрочные обязательства.

- Коэффициент быстрой ликвидности,

Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) показывает в какой степени текущие активы (без включения запасов) покрывают краткосрочные обязательства. Любушин Н.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ - Дана, 2007. - с. 382

Товарно-материальные запасы исключены, так как это наименее ликвидная часть оборотных активов продать которую предприятие не всегда в состоянии, а если продает то, как правило, с убытком.

, (3)



где

ОА - оборотные активы,

- Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует степень обеспеченности всеми оборотными активами краткосрочных обязательств предприятия. Любушин Н.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ - Дана, 2007. - с. 382

(4)

Коэффициенты ликвидности отражают отношение к величине задолженности, которая должна быть погашена в течение того же финансового периода (Краткосрочные обязательства за минусом доходов будущих периодов):

- в коэффициенте абсолютной ликвидности - стоимости абсолютно ликвидных активов компании - суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств;

- в коэффициенте быстрой ликвидности - в числителе добавляется дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев;

- в коэффициенте текущей ликвидности - в числителе все оборотные активы за минусом дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 12 месяцев.

Значения коэффициентов ликвидности ООО «Сандлер» представлены в таблице 2.

Таблица 2 Показатели ликвидности ООО «Сандлер» за 2009 год

Показатели	Норм. ограничения	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0.2	0,46	0,99
Коэффициент критической ликвидности	>1	0,57	1,17
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	>2	0,98	1,55

Как показывают данные, представленные в таблице 2, за исследуемый период показатели ликвидности улучшились. В то же время, если коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент критической ликвидности соответствуют рекомендуемым значениям, то коэффициент текущей ликвидности находится ниже рекомендуемого уровня. То есть у Общества недостаточно текущих активов для обеспечения его текущей деятельности, его текущих активов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Дефицит собственных оборотных средств Компании свидетельствует о том, что инвестиционные вложения, осуществляемые Компанией, финансируются в том числе за счет привлеченных ресурсов.

Проведенный анализ может быть дополнен расчетом показателей деловой активности, рентабельности и вероятности банкротства.

3.3 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости призван определить уровень финансовой независимости предприятия, соответствие состояния его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственного развития и динамику изменения его финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия может характеризоваться с помощью анализа следующих коэффициентов: Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: Теория и практика. / В.В. Ковалев- М.: Проспект, 2006. - с. 516-518

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

- коэффициент маневренности собственных средств,

- коэффициент автономии,

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется отношением источников собственных оборотных средств к сумме оборотных активов. В данном случае этот коэффициент определяется как сумма итогов раздела III и доходов будущих периодов за минусом итогов раздела I баланса деленная на итоги раздела II:

(ст.490 + ст.640 - ст.190) / ст.290.(5)

Коэффициент маневренности, показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. В коэффициенте маневренности собственных средств тот же числитель делится на итог активов баланса за минусом итогов краткосрочных и долгосрочных обязательств кроме доходов будущих периодов:

(ст.490 + ст.640 - ст.190) / (ст.300 - ст.590 - ст.690 + ст.640). (6)

Коэффициент автономии, характеризует долю собственного капитала в суммарных пассивах предприятия. Коэффициент автономии определяется отношением активов баланса за минусом долгосрочных и краткосрочных обязательств без доходов будущих периодов к общему итогу баланса:

(ст.300 - ст.590 - ст.690 + ст.640) / ст.700. (7)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, показывает, сколько земных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы. Этот коэффициент определяется отношением суммы долгосрочных и краткосрочных обязательств к сумме активов баланса за минусом обязательств без доходов будущих периодов:

(ст.590 + ст.690) / (ст.300 - ст.590 - ст.690 + ст.640). (8)

Значения и динамика коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 3.



Таблица 3 Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Сандлер» за 2009 г.

Показатели	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.
Коэффициент маневренности	-0,01	-0,29
Коэффициент автономии источников формирования запасов	-0,08	-1,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,03	-0,40

Рекомендуемые значения коэффициентов финансовой устойчивости составляют: Спицкий А.В. Анализ ликвидности баланса: классический и интегральный// Финансовый менеджмент №1' 2008. - с. 28-35

коэффициент маневренности собственных средств - 0,2 - 0,5,

коэффициент автономии - 0,5

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - ? 0,1, желательно около 0,5.

Как можно увидеть, все коэффициенты финансовой устойчивости оцениваемого общества оказались не соответствующими рекомендуемым значениям. То есть Общество имеет очень низкую финансовую устойчивость. При этом финансовая устойчивость общества ухудшается во времени.

Дополнительно проведем анализ деловой активности предприятия.

Оценка деловой активности предприятия является еще одним направлением анализа эффективности его деятельности. Деловая активность выражается динамикой развития предприятия. Анализ деловой активности осуществляется с помощью следующих коэффициентов:

- оборачиваемость активов,

- оборачиваемость запасов и НДС,

- оборачиваемость дебиторской задолженности (краткосрочной),

- оборачиваемость собственного капитала (СК),

- оборачиваемость оборотного капитала,

- отношение кредиторской задолженности к дебиторской.

Коэффициенты оборачиваемости определяются отношением выручки к сумме соответствующих активов.

Показатели и динамика показателей деловой активности представлены в таблице 4.

Таблица 4 Анализ деловой активности ООО «Сандлер» (тыс. руб.)

Показатель	Годы	Отклонения
	2008 г.	2009 г.	Абсолютные, тыс. руб.	Относительные, %
1. Выручка (нетто)	24 726	27 418	2 691	10,9%
2. Среднегодовая сумма всех активов	14 254	22 211	7 957	55,8%
3. Среднегодовая стоимость ОС и НМА (первоначальная стоимость)	3 344	3 598	254	7,6%
4. Среднегодовые остатки оборотных средств	4 688	7 238	2 550	54,4%
5. Среднегодовые остатки запасов	1 688	1 943	255	15,1%
6. Среднегодовая величина дебиторской задолженности	637	959	321	50,4%
7. Среднегодовая величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	2 065	4 128	2 063	99,9%
8. Среднегодовая величина кредиторской задолженности	3 590	4 539	949	26,4%
9. Среднегодовая величина кредитов и займов	1 762	4 389	2 627	149,1%
10. Среднегодовая величина скорректированных обязательств	5 352	8 942	3 590	67,1%
11. Оборачиваемость всех активов	1,7	1,2	-0,5	-29,4%
12. Средний срок оборота всех активов в днях	207,5	291,6	84,1	40,5%
13. Фондоотдача (по первоначальной стоимости)	7,4	7,6	0,2	2,7%
14. Оборачиваемость оборотных активов	5,3	3,8	-1,5	-28,3%
15. Средний срок оборота оборотных активов в днях	68,2	95	26,8	39,3%
16. Оборачиваемость запасов (по выручке)	14,6	14,1	-0,5	-3,4%
17. Средний срок оборота запасов в днях	24,6	25,5	0,9	3,7%
18. Оборачиваемость дебиторской задолженности	38,8	28,6	-10,2	-26,3%
19. Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях	9,3	12,6	3,3	35,5%
20. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	12	6,6	-5,4	-45,0%
21. Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях	30,1	54,2	24,1	80,1%
22. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,9	6	-0,9	-13,0%
23. Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях	52,3	59,6	7,3	14,0%
24. Оборачиваемость кредитов и займов	14	6,2	-7,8	-55,7%
25. Средний сок оборота кредитов и займов в днях	25,7	57,6	31,9	124,1%
26. Оборачиваемость скорректированных обязательств	4,6	3,1	-1,5	-32,6%
27. Средний срок оборота скорректированных обязательств в днях	77,9	117,4	39,5	50,7%
28. Операционный цикл в днях	33,9	38,1	4,2	12,4%
29. Финансовый цикл в днях	-18,4	-21,5	-3,1	16,8%

Таким образом, за исследуемый период времени показатели деловой активности общества показали разнонаправленную динамику. Оборачиваемость всех активов сократилась, фондоотдача наоборот, увеличилась до 7,6 раза в 2009 году. Оборачиваемость оборотных активов снизилась в 2009 году по сравнению с уровнем 2008 года на 28,3%. Оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Финансовый цикл имеет отрицательное значение, что свидетельствует о том, что срок оборота кредиторской задолженности вше, чем срок оборота дебиторской задолженности и операционный цикл, а следовательно, предприятие активно использует в процессе своей деятельности кредиторскую задолженность.

4. Источники информации для анализа финансового состояния предприятия

Ведущую роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты.

Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

В Российской Федерации основными формами бухгалтерской отчетности являются:

Форма №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 1). Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив и источников их образования, составляющих пассив. Бухгалтерский баланс составляется на определенную дату. Для целей налогообложения составляется бухгалтерский баланс на конец каждого квартала и на конец каждого года. Однако для принятия управленческих решений данные периодичности недостаточно, т.к. субъекты управления получают информацию о состоянии объекта один раз за квартал и примерно через месяц после его окончания. Пользователям неизвестно, что происходит в промежутке между датами и информация успевает устареть. Для принятия решений желательно получать бухгалтерский баланс ежедневно. Однако это становится возможным только при построении в организации автоматизированной системы оперативного управленческого и финансового учета. Данные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточности для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективности их привлечения. Средние за период данные бухгалтерских балансов позволяют внешним пользователям принять решения о целесообразности партнерских связей с данной организацией, оценить кредитоспособность предприятия как заемщика, оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций предприятия и его активов. В связи с тем, что бухгалтерский баланс содержит сведения об остатках имущества и источников его образования на счетах бухгалтерского учета, его данные не позволяют заинтересованным пользователям получить все сведения о состоянии организации. Для этих целей разрабатываются следующие формы отчетности;

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 1), который характеризует финансовые результаты отчетного периода. Отчет о прибылях и убытках отражает такие важные для принятия решений показатели как доходы и расходы от основной деятельности, прочие доходы и расходы, суммы налога на прибыль и отвлеченных средств, нераспределенную прибыль, а также данные налогового учета (отложенные налоговые активы и обязательства, текущий налог на прибыль. Однако для принятия внутренних финансовых решений данной информации недостаточно. Дополнительно необходимо владеть информацией о классификации доходов и расходов, прибылей и убытков, а также о влиянии внутренних факторов эффективности деятельности организации и налогового влияния. Четкая классификация доходов и расходов является основой для определения чистого результата финансово-хозяйственной деятельности за период, выявления источника получения основной части доходов и прибылей отчетного периода, разделения постоянных и переменных расходов в целях управленческого и финансового анализа.

Форма № 3 «Отчет об изменениях капитала» содержит сведения о величине собственного капитала организации на начало отчетного периода, поступлении и использовании его в течение года с отражением переходящего остатка на конец отчетного периода. В данном отчете показываются сведения о движении всех элементов собственного капитала: уставного, добавочного, резервного капиталов и нераспределенной прибыли. Справочно в отчете отражаются данные о направлениях поступлений из бюджета и внебюджетных фондов и в сопоставлении с предыдущим отчетным годом.

Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» содержит сведения о потоках денежных ресурсов, то есть об их поступлении и расходовании за период с учетом их остатков на начало и конец отчетного периода в разделе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Данный отчет позволяет установить:

состав и структуру денежных средств по предприятию в целом и по видам его деятельности,

влияние потока и оттока денежных средств на финансовую устойчивость организации,

резерв денежных средств на конец отчетного периода для поддержания нормальной платежеспособности организации,

виды деятельности, генерирующие основной приток денежных средств и требующие их оттока за отчетный период,

прогнозную величину притока и оттока денежных средств на предстоящий период.

Отчет о движении денежных средств позволяет как управлять текущими денежными потоками, так и прогнозировать их объем на ближайшую перспективу.

Форма № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу» конкретизирует и уточняет показатели бухгалтерского баланса и представляет его в более удобном для аналитической работы виде. Форма № 5 включает в следующие аналитические таблицы:

Движение основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений;

Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также обеспечения (полученные и выданные);

Затраты, произведенные организацией по элементам затрат;

Государственная помощь.

Формам бухгалтерской отчетности присуща логическая и информационная взаимосвязь. Логическая связь состоит во взаимодополнении отчетных форм, их разделов и статей. Отдельные наиболее важные статьи баланса детализируются в сопутствующих формах. Логические связи дополняются информационными данными, представленными контрольными соотношениями между отдельными показателями отчетных форм.



5. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия, зависят от многих причин: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее, заметим, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие деловые партнеры) отдают естественное предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся, прежде всего, экономические факторы (инфляция, общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный ход конверсии) и др. Чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, предприятие может провести ряд мероприятий. Среди них можно назвать выпуск в обращение новых акций. Тот факт, что фондовый рынок в стране все еще развит слабо, служит аргументом весьма осторожного привлечения необходимых средств по такому каналу.

Более надежным методом улучшения финансового состояния фирмы является диверсификация производства (рассредоточение активов по различным видам деятельности). В ряде случаев эффективно ограничение сфер производственной деятельности.

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся : эффективность стратегии управления активами; ценовая политика организации; методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов, наличие дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизма определения фактической цены реализации продукции и низкая договорная дисциплина. Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности.

Одной из причин возникновения дебиторской задолженности является неотрегулированность отношений предприятия и банка, приводящая к серьезным финансовым проблемам. При составлении и заключении договора на расчетно-кассовое обслуживание необходимо, поэтому руководствоваться следующими соображениями:

- договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное использование средств предприятия, находящихся на расчетном счете;

- в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый день просрочки;

- установить ответственность банка за задержку платежей в связи с неправильной адресацией платежных документов с начислением пени за каждый день просрочки;

- обязать банк принимать и выдавать денежные средства по первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, и в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому плану;

- в случае неоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие должно оставить за собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание в одностороннем порядке.

Можно также выделить некоторые нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг. Лизингодатель, предоставляя лизингополучателю основные фонды на установленный договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. С другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, поднимает его экономическую значимость.

Кроме того, важный фактор финансового оздоровления фирмы - совершенствование договорной работы и договорной дисциплины. Влияние этого фактора невозможно выявить без учета отраслевых особенностей производства и организации финансов. Учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя.

Заключение

Важная роль в повышении эффективности управления финансовыми ресурсами отводится анализу финансового состояния предприятия. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управления решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Квалифицированный экономист или финансист должен хорошо знать не только общие закономерности и тенденции развития экономики в условиях перехода к рыночным отношениям, но и тонко понимать проявления общих, специфичных и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции и возможности повышения эффективности производства. Он должен владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного финансового анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния представляет собой аналитическое исследование способности предприятия финансировать свою деятельность.

Цель анализа состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

- объективная оценка состава и использования финансовых ресурсов на предприятии;

- определение факторов и причин достигнутого состояния;

- выявление, измерение и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности;

-подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов.

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности хозяйствующего субъекта как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в положенные сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы для получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежеспособности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т.е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Следует отметить, что анализ финансового состояния проводится по определенной методике, включающей в себя ряд этапов:

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности ;

- анализ платежеспособности.

Очень важно, что сравнительно несложные методики анализа, особенно с использованием средств автоматизации позволяют очень быстро установить недостатки и негативные тенденции в финансовом состоянии предприятия и своевременно их устранить.

Это позволяет эффективно применять методики финансового анализа для целей антикризисного управления. Особенно важное значение в данном случае приобретает экспресс-анализ на основании оперативного управленческого баланса.

Подобный анализ может производиться с любой необходимой периодичностью, а, значит, позволяет своевременно выявить узкие места и негативные тенденции, а значит и своевременно устранить их последствия.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Ведущую роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты.

Финансово-бухгалтерская отчетность состоит из отчетных документов, образующих единое целое:

бухгалтерский баланс, форма №1;

отчет о прибылях и убытках, форма №2;

отчет о движении капитала, форма №3;

отчет о движении денежных средств, форма №4;

приложения к бухгалтерскому балансу, форма №5.

Проведенный анализ финансового состояния ООО «Сандлер» показал, что предприятие располагает недостаточной ликвидностью баланса, как на начало, так и на конец периода. Не смотря на то, что за исследуемый период показатели ликвидности улучшились, коэффициент текущей ликвидности находится ниже рекомендуемого уровня. То есть у общества недостаточно текущих активов для обеспечения его текущей деятельности, его текущих активов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Показатели деловой активности общества показали разнонаправленную динамику. Оборачиваемость всех активов сократилась, фондоотдача наоборот, увеличилась до 7,6 раза в 2009 году. Оборачиваемость оборотных активов снизилась в 2009 году по сравнению с уровнем 2008 года на 28,3%. Оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Финансовый цикл имеет отрицательное значение, что свидетельствует о том, что срок оборота кредиторской задолженности вше, чем срок оборота дебиторской задолженности и операционный цикл, а следовательно, предприятие активно использует в процессе своей деятельности кредиторскую задолженность.

Следовательно, необходимо разработать комплекс мероприятий, направленных на улучшение финансовой ситуации в ООО «Сандлер».

Список использованной литературы

Абрютина М. С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие / М. С. Абрютина. - М.: Финпресс, 2004. - с. 526 .

Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. М.: Издательство Дело и Сервис, 2004. - 285 с.

Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / В.Б. Акулов. - Петр ГУ. - Петрозаводск, 2006. - 228 с.

Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. Учебник. / Под ред. М. И. Баканова. -- 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. -- 536 с.

Баранов В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях. - М.: Дело, 2006. - 272 с.

Басырова Д. Основные этапы построения системы финансового управления // Финансовый директор, 2007, № 9. - с. 79-86.

Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. - корр. РАН И.И. Елисеев. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 314 с.

Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. / И.А.Бланк. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2009 . - 726 с.

Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. / В. В. Бочаров. - М.: Питер, 2005. - 432 с.

Бригхэм Ю.Ф., Эрхардт М.С. Финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2007. - 960 с.

Вахрушина М. А. Управленческий анализ. Выбор оптимального решения. / М. А. Вахрушина. - М.: Омега-Л, 2004. - 432 с.

Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. / А. В. Грачев. - М.: Издательство «Финпресс», 2002. - 281 с.

Грачев А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент №4, 2003