Инвестиционное проектирование

3

Инвестиционное проектирование

Содержание

1. Завершение ТЭО, содержание бизнес-плана проекта. Назначение и содержание работ по подготовке оценочного заключения по инвестиционному проекту

2. Определение и сущность неопределенности и риска по проекту. Факторы, определяющие основные виды инвестиционных рисков

Список использованных источников

1. Завершение ТЭО, содержание бизнес-плана проекта. Назначение и содержание работ по подготовке оценочного заключения по инвестиционному проекту

Бизнес-планом называется экономическая программа эффективного управления предприятием, которая включает конкретные меры по развитию производства и продаж конкурентоспособной продукции, а также выработку рыночной стратегии хозяйствования, обеспечивающую их эффективную реализацию. Анализ экономической ситуации и выбор рациональных и выгодных для предприятия вариантов решения хозяйственных задач характеризует процесс составления бизнес-плана. Конечной его целью является формирование комплексной системы развития производства, за счет вложения капитала в деятельность, способную приносить максимальную прибыль.

Бизнес-план служит основой организации производства продукции, обоснованием перестройки структуры управления, обеспечивая организацию выбранных направлений маркетинга и сбыта продукции, материально-технического обеспечения предприятия, социальной и юридической защиты. Он является средством адаптации к внешним условиям деятельности и позволяет управлять экономическими ситуациями.

Бизнес-план выполняет четыре функции. [7]

Первая связана с возможностью его использования для разработки концепции, стратегии бизнеса. Эта функция жизненно необходима как в период создания предприятия, так и при выработке новых направлений его деятельности.

Вторая - планирования, позволяющая оценить возможности развития нового направления деятельности, контролировать процессы развития предприятия, выполнение бизнес-плана.

Третья позволяет привлекать денежные средства - ссуды и кредиты, при отсутствии собственных финансовых ресурсов.

Четвертая позволяет привлечь к реализации планов предприятия инвесторов, которые могут вложить собственный капитал или имеющиеся новые технологии.

Бизнес-план является также детальной финансово-экономической программой деятельности предприятия. Он представляет собой модель организации производства и реализации продукции, включающую анализ экономических ситуаций, с которыми может столкнуться коллектив, и определение способа их решения. В нем обосновывается рациональная структура и модель организации выпуска и продаж товара, адекватные экономическому механизму реализации экономической стратегии через систему финансовых рычагов и материальных стимулов.

Формирование бизнес-плана состоит в разработке экономической программы рационального хозяйствования на перспективу, в которой обосновывается механизм привлечения инвестиций для финансирования развития производства и продаж продукции, покрытия текущих затрат, а также прогнозируется расходование денежных средств по конкретным эффективным направлениям, обеспечивающим устойчивое функционирование предприятия и получение высоких доходов.

Бизнес-план должен включать три направления разработки. [1]

ѕ определение потребности в инвестициях;

ѕ определение источников инвестиций;

ѕ определение эффективности инвестиций.

Основной задачей разработки бизнес-плана является проведение комплексного технико-экономического планирования производства с целью достижения наилучшего финансового результата, обоснование эффективности вложения капитала в создание новой или совершенствование действующей технологии выпуска товаров. Для получения запланированной прибыли в бизнес-плане разрабатывается эффективная маркетинговая, производственная и финансовая стратегии, ориентированные на использование достижений научно-технического прогресса и удовлетворение запросов потребителей.

Эффективная стратегия бизнеса является главным средством привлечения инвестиций, и потому ее разработка имеет решающее значение для предприятия. Реализация основных принципов эффективности позволит инвестору получать большие дивиденды, а предприятию добиться выделения кредита под выгодные проценты.

Практически в бизнес-плане разрабатываются пять ключевых
стратегий: [1]

ѕ стратегия научных исследований и подготовки производства новых высококачественных изделий или инновационная стратегия;

ѕ стратегия маркетинга, направленная на определение емкости рынка, расширение рынка продаж и увеличение прибыли;

ѕ стратегия рациональной организации производства и реализации продукции;

ѕ инвестиционный план и финансовая стратегия;

ѕ стратегия эффективного управления предприятием.

Стратегия научных исследований и подготовки производства находит сове выражение в перспективной программе развития науки и техники, совершенствования организации и управления предприятием. Эта программа базируется на основных направлениях научно-технического прогресса с учетом рыночных тенденций и включает конкретные меры по их использованию в выпускаемой продукции и в улучшении технологии ее изготовления. По каждому мероприятию плана новой техники определяются затраты и их экономическая эффективность, а также источники финансирования инвестиций.

Стратегия маркетинга включает исследование рынка выпускаемых товаров, обоснование прогноза объема реализации продукции и получение прибыли. Анализ рынка и изучение покупателей должны дать ответ на вопрос о том, какие товары и по каким ценам выгодно будет продать предприятию в предстоящем периоде, кто их целевые потребители. Важнейшей задачей предприятия является организация рекламы выпускаемых изделий и определение ежегодных затрат на выполнение функций исследования рынка товаров.

Стратегия рациональной организации производства и реализации продукции заключается в пропорциональном формировании производственной мощности предприятия на базе емкости рынка, в ее увеличении с целью обеспечения максимальной сопряженности, в оснащении современным оборудованием, своевременном снабжении требуемыми материальными ресурсами, в создании оптимальных объемов оборотных средств, подборе квалифицированных кадров и расстановке работающих по рабочим местам, в организации правильной оплаты труда.

Предприятию необходимо создать эффективную систему оперативного управления и регулирования производством, стимулирования и оплаты работников, обеспечивающую своевременное выполнение договоров на поставку продукции потребителю.

Финансовая стратегия является ключевой точкой управления предприятием. Она состоит в регулировании денежных потоков с целью получения максимальной отдачи от вложенных капиталов, обеспечения производства оборотными средствами достаточными для бесперебойного его функционирования, в получении прибыли и выгодном ее использовании.

Стратегия эффективного управления предприятием базируется на формировании его оптимальной организационной структуры, исходя из функций, связанных с выполнением технических, организационных и экономических задач. По каждому структурному подразделению с учетом затрат труда для выполнения конкретных функций управления рассчитывается необходимая численность работников управления, обосновывается необходимость и возможность привлечения экспертов и консультантов для проведения специфических разовых работ.

Бизнес-план представляет собой развернутую и поэтапную экономическую программу хозяйствования на предприятии, в которой на основе оценки сложившейся экономической ситуации и изучения рынка товаров, формируется производственная и финансовая стратегия, направленная на развитие выпуска конкурентоспособной продукции и извлечение максимальной прибыли за счет повышения эффективности производства и совершенствования управления.

При разработке бизнес-плана в Республике Беларусь необходимо учитывать следующие нормативные акты:

а) Закон Республики Беларусь “О предприятиях” и другие законы, регламентирующие производственно-хозяйственную и финансовую деятельность предприятий и акционерных обществ в Беларуси.

б) рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов Министерства экономики Республики Беларусь.

Используется также отчетная, плановая и нормативная информация о работе предприятия, включая бухгалтерские балансы его производственно-хозяйственной деятельности за последние два отчетных года.

Заключительный контроль реализации проекта проводится для получения интегральной оценки результатов реализации проекта в целом. Он осуществляется на завершающей стадии проекта. При этом обобщается полученный опыт для использования его в следующих проектах с целью совершенствования систем управления проектами. [5]

Для эффективности контроля необходимо:

ѕ определить состав работ и уровень его детализации при контроле;

ѕ уточнить перечень показателей и формы представления данных;

ѕ установить сроки представления отчетов и информации;

ѕ назначить лиц, ответственных за полноту, достоверность, своевременность и обработку информации;

ѕ обосновать состав, виды и формы представления аналитических отчетов и графических материалов;

ѕ создать комплекс компьютерного оборудования для работы. При контроле менеджер проекта должен проводить:

ѕ координацию всей работы по проекту, в том числе между заказчиком, генподрядчиком и субподрядчиками;

ѕ подготовку графиков реализации проекта и поставки материалов;

ѕ оформление заявок на материалы и оборудование;

ѕ проведение координационных совещаний;

ѕ представление отчетов.

В состав бизнес-плана входят: титульный лист, содержание, основные разделы бизнес-плана и приложения.

На титульном листе бизнес-плана указываются следующие данные: наименование предприятия, название программы (проекта), Ф.И.О. директора, его телефон, адрес, ответственные за разработку бизнес-плана, дата окончания разработки, требования конфиденциальности документа.

Структура бизнес-плана включает следующие основные разделы. [3]

1. РЕЗЮМЕ.

Представляет краткое содержание концепции бизнес-плана и описание ключевых моментов, позволяющих сформировать эффективную стратегию управления предприятием. В резюме отражается информация о технологической новизне изготовления продукции, ее экономической оценке и социальной значимости. Резюме должно привлечь инвесторов, которые вложат капитал в развитие производства, и включать ответы на следующие вопросы:

ѕ цели и сущность бизнес-плана;

ѕ экономика предприятия, его финансовое состояние;

ѕ преимущества продукта, ожидаемый на него спрос и емкость рынка;

ѕ инновационная стратегия;

ѕ потребный объем инвестиций и источники их получения;

ѕ производственная стратегия;

ѕ выручка от реализации продукции и объем прибыли;

ѕ эффективность инвестиций и срок их окупаемости;

ѕ социальные вопросы.

2. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО БИЗНЕСА

В данном разделе необходимо дать описание экономики предприятия, ее слабые и сильные стороны, характеристику потребительских свойств выпускаемой продукции, провести технико-экономический анализ производственной и оценку финансовой деятельности, включая оценку использования основных производственных фондов и загрузку производственной мощности. Экономический анализ деятельности предприятия решает три задачи:

ѕ оценки потребительских свойств выпускаемой продукции, перспектив расширения ее номенклатуры и возможностей выполнения требований к гарантийному обслуживанию;

ѕ определения сложившейся экономической ситуации и основных направлений ее улучшения;

ѕ оценки финансового состояния и путей обеспечения устойчивой работы предприятия.

3. СТРАТЕГИЯ МАРКЕТИНГА.

Выработка стратегии маркетинга связана с решением на предприятии следующих задач:

ѕ организации эффективной работы службы маркетинга на предприятии;

ѕ изучения рынка выпускаемых товаров, его емкости и сегментов, оценки спроса и обоснования объемов продаж продукции, динамики развития рынка и прогноза изменения его в будущем, выявления основных факторов, влияющих на изменения рынка;

ѕ изучения существующих и потенциальных конкурентов, их сильных и слабых сторон, основных данных о выпускаемой ими продукции, техническом уровне, технологическом и финансовом состоянии конкурирующих предприятий и степени их влияния на рынок данной продукции;

ѕ определения основных требований потребителей к продукции предприятия;

ѕ выработки политики цен;

ѕ организации рекламы;

ѕ организации сбыта продукции;

ѕ организации послепродажного обслуживания;

ѕ составления плана маркетинга.

4. ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВА ПРОДУКЦИИ НА ПРЕДПРИЯТИИ.

Основной задачей организации производства продукции является выбор выгодного месторасположения предприятия и обеспечение эффективного использования оборудования, материальных и трудовых ресурсов. Для решения этой задачи необходимо проанализировать и рассчитать:

ѕ производственную программу и прогноз реализации продукции, а также производственную мощность и уровень ее загрузки;

ѕ организацию оперативно-производственного планирования и управления, переход на эффективную систему регулирования производства и поставок продукции потребителю точно в срок ("КАНБАН");

ѕ производственную структуру предприятия, с точки зрения ее соответствия рациональным принципам организации производства;

ѕ уровень действующей технологии производства продукции и эффективность внедрения прогрессивной;

ѕ производственное оборудование по его составу и срокам службы, возможность получения станков по лизингу;

ѕ основные фонды и нормы их амортизации, возможности применения ускоренной амортизации;

ѕ организацию материально-технического снабжения, потребность в материалах и источники ее удовлетворения, условия поставки и цены на материалы, общие затраты на материалы и полуфабрикаты;

ѕ оборотные средства предприятия, их состав и структуру, источники покрытия дополнительной потребности в оборотных средствах;

ѕ численность работающих и фонд их заработной платы;

ѕ себестоимость выпускаемой продукции и затраты на 1 руб. реализованной продукции, в том числе материальные затраты;

ѕ основные направления повышения эффективности производства на предприятии, в том числе реструктуризация предприятия;

ѕ потребные инвестиции для реализации мероприятий по повышению эффективности производства и реструктуризации предприятия и их экономическая эффективность;

ѕ обеспечение экологической и технической безопасности.

5. ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ.

Организационный план предприятия разрабатывается в виде концепции управления и формирования соответствующей ей организационной структуры и системы регулирования экономических отношений по поводу вложения капитала в развитие производства. Разработка этого раздела бизнес-плана проводится по следующим позициям:

ѕ предприятие, его статус, уставный капитал, финансовое состояние;

ѕ форма собственности и обоснование эффективности формирования акционерного общества, сколько акций предполагается выкупить, состав акционеров и доли акций, члены совета директоров;

ѕ поддержка развития производства продукции на предприятии местной и государственной администрацией;

ѕ организационная структура управления предприятием;

ѕ расчет потребной численности работников управления и фонда оплаты их труда, совершенствование оплаты труда.

6. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН.

В соответствии с этапами реализации бизнес-плана инвестиционный план составляется в такой последовательности: формирование основных направлений вложения капитала; расчет объема инвестиционных затрат и их структура на реализацию инвестиционного плана; эффективность инвестиций (собственные, заемные и государственные средства); источники получения инвестиций и инвесторы; порядок получения кредита и график его погашения.

Объем требуемых инвестиций предприятию или его инвестиционные издержки определяются как сумма основного капитала (капитальные затраты) и чистого оборотного капитала. При этом основной капитал представляет собой ресурсы, требуемые для сооружения и оснащения предприятия, а чистый оборотный капитала соответствует ресурсам, необходимым для полной или частичной его эксплуатации. В данном разделе приводится расчет потребности в инвестициях по каждому виду издержек и рассчитываются инвестиционные затраты на перспективу.

При планировании инвестиционных издержек отдельно рассчитывается потребность в первоначальном оборотном капитале, учитываются изменения, которые могут возникнуть во время эксплуатации предприятия в чистом оборотном капитале.

7.ОЦЕНКА РИСКА И МЕРЫ ПО СНИЖЕНИЮ ПОТЕРЬ.

В этом разделе анализируются все возможные риски при реализации инвестиционного плана. Вся система рисков подразделяется на: производственные, коммерческие, финансовые, инновационные и социальные. При этом необходимо решить две задачи: оценить степень рисков и величину потерь; разработать программу страхования от рисков.

8. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН.

В основу разработки этого раздела положен метод анализа движения денежных потоков (Cash-Flows). Финансовый план связан с расчетами и обоснованием следующих показателей: объема реализации продукции; баланса доходов и расходов, прибыли и ее распределения; плана капитальных вложений и источников их получения; оборотных средств и точки достижения безубыточности.

К основным расчетам по планированию финансово-хозяйственной деятельности предприятия относятся:

ѕ расчет чистой прибыли;

ѕ расчет потока денежных средств;

ѕ расчет динамики движения капитала и источников средств его обеспечения на определенную дату на основе проектно-балансовой ведомости.

9. ВЫРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ.

Задача состоит в обосновании оптимальной величины потребности в денежных ресурсах и выборе источников их финансирования, а также организации эффективного расходования средств в рамках нормативов, обеспечивая доходность и рентабельность предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Для оценки развития бизнеса и предпринимательской деятельности дается краткая характеристика и комментарии по каждому разделу бизнес-плана, а также формируются основные положения и критерии его экспертной оценки.

2. Определение и сущность неопределенности и риска по проекту. Факторы, определяющие основные виды инвестиционных рисков

Происхождение термина «риск» восходит к греческим словам ridsikon, ridsa - утес, скала. В итальянском языке risiko - опасность, угроза; risicare - лавировать между скал. Во французском risdoe - угроза, рисковать (буквально объезжать утес, скалу).

В словаре Ожегова «риск» определяется как «возможность опасности» или как «действие наудачу в надежде на счастливый исход».

Характерно, что в специальных словарях (философских, военных, экономических и др.) понятие «риск» вообще отсутствует. Его нет в последних изданиях Большой советской энциклопедии и Советского энциклопедического словаря, в пятитомной Философской энциклопедии, в философском энциклопедическом словаре, в словаре «Научно-технический прогресс» и др.

Как показывает анализ, в литературе широко распространено суждение о риске как о возможности опасности или неудаче. Аналогичное положение и в экономической литературе.

В книге «Финансовый менеджмент» дается следующее определение:

Риск - это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

В указанном определении выделяется такая характерная особенность (черта) риска как опасность, возможность неудачи. Однако приведенное определение не охватывает всего содержания риска.

Функционированию и развитию многих экономических процессов присущи элементы неопределенности. Это обусловливает появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода (решения).

Если существует возможность количественно и качественно определять степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.

Отсюда следует, что рискованная ситуация связана со статистическими процессами и ей сопутствуют три сосуществующих условия:

1) наличие неопределенности;

2) необходимость выбора альтернативы (при этом следует иметь в виду, что отказ от выбора также является разновидностью выбора);

3) возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

Следует отметить, что ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности.

Ситуация неопределенности характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событий в принципе неустанавливаема.

Можно выделить несколько модификаций риска: [5]

ѕ субъект, делающий выбор из нескольких альтернатив, имеет в распоряжении объективные вероятности получения предполагаемого результата, основывающиеся, например, на проведенных статистических исследованиях;

ѕ вероятности наступления ожидаемого результата могут быть получены только на основе субъективных оценок, то есть субъект имеет дело с субъективными вероятностями;

ѕ субъект в процессе выбора и реализации альтернативы располагает как объективными, так и субъективными вероятностями.

Стремясь «снять» рискованную ситуацию, субъект делает выбор и стремится реализовать его. Этот процесс находит свое выражение в понятии риск. Последний существует как на стадии выбора решения (плана действий), так и на стадии его реализации. И в том и в другом случае риск предстает моделью снятия субъектом неопределенности, способом практического разрешения противоречия при неясном (альтернативном) развитии противоположных тенденций в конкретных обстоятельствах.

В явлении «риск» выделим следующие основные элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

ѕ возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;

ѕ вероятность достижения желаемого результата;

ѕ отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

ѕ возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Важным элементом риска является наличие вероятности отклонения от выбранной цели. При этом возможны отклонения как отрицательного, так и положительного свойства. Указанные элементы, их взаимосвязь и взаимодействие отражают содержание риска.

Наряду с этим риску присущ ряд черт, которые способствуют пониманию содержания риска. Можно выделить следующие основные черты риска:

ѕ противоречивость;

ѕ альтернативность;

ѕ неопределенность.

Противоречивость как черта риска проявляется в различных аспектах. Представляя собой разновидность деятельности, риск, с одной стороны, ориентирован на получение общественно значимых результатов неординарными, новыми способами в условиях неопределенности и ситуации неизбежного выбора. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие внедрению новых, перспективных видов деятельности, стереотипы, выступающие тормозом общественного развития, и обеспечивать осуществление инициатив, новаторских идей, социальных экспериментов, направленных на достижение успеха. Это свойство риска имеет важные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, т.к. ускоряет общественный и технический прогресс, оказывает позитивное влияние на общественное мнение, духовную атмосферу общества.

Такое свойство риска, как альтернативность, связано с тем, что он предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска.

В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и решается различными способами. Если в простых ситуациях выбор осуществляется, как правило, на основании прошлого опыта и интуиции, то в сложных ситуациях необходимо дополнительно использовать специальные методы и методики.

Существование риска непосредственно связано с неопределенностью, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию. Риск является одним из способов «снятия» неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности. Акцентировать внимание на этом свойстве риска важно в связи с тем, что оптимизировать на практике процессы управления и регулирования, игнорируя объективные и субъективные источники неопределенности, бесперспективно. Причем речь идет не о том, чтобы найти средства, позволяющие полностью избавиться от влияния факторов неопределенности (что практически, видимо, не осуществимо), а о необходимости учета риска с целью отбора рациональных альтернатив.

В литературе существуют три основные точки зрения, признающие или субъективную, или объективную, или субъективно-объективную природу риска. При этом преобладает последняя - о субъективно-объективной природе риска.

Риск связан с выбором определенных альтернатив, расчетом вероятностей их исхода - в этом его субъективная сторона. Помимо этого, она проявляется и в том, что люди неодинаково воспринимают одну и ту же величину экономического риска в силу различия психологических, нравственных, идеологических ориентаций, принципов, установок и т.д.

Однако риск имеет и объективную сторону. Объективное существование риска обусловливает вероятностная сущность многих природных, социальных и технологических процессов, многовариантность материальных и идеологических отношений, в которые вступают субъекты социально-экономической жизни.

Объективность риска проявляется в том, что это понятие отражает реально существующие в жизни явления, процессы, стороны деятельности. Причем риск существует независимо от того, осознают ли его наличие или нет, учитывают или игнорируют его.

Субъективно-объективная природа риска определяется тем, что он порождается процессами, как субъективного характера, так и такими, существование которых, в конечном счете, не зависит от воли и сознания человека.

Как отмечалось, существование риска непосредственно связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию.

В первую очередь это неопределенность внешней среды. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых осуществляется предпринимательская деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Это возможные сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность, непредсказуемые природные явления и многое другое. Большое влияние на конечные результаты предпринимательской деятельности оказывает неопределенность экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса-предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств.

Неопределенность условий, в которых осуществляется предпринимательская деятельность, предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. В результате каждый предприниматель изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, обеспечивающих его успех на рынке - гарантированной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных единиц, неизменности норм и нормативов и других инструментов экономического управления.

Как известно, действительность предпринимательской деятельности такова, что в экономической борьбе с конкурентами-производителями за покупателя предприниматель вынужден продавать свою продукцию в кредит (с риском невозврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного процентного дохода в сравнении с темпами инфляции), при ведении коммерческих операций экспортно-импортного характера сталкиваться с необходимостью оперировать различными национальными валютами (с риском потерь от неблагоприятной конъюнктуры курсов валют) и т.д.

Таким образом, основными причинами неопределенности и, следовательно, источниками риска являются: [2]

1. Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия.

Проявления стихийных сил природы - землетрясения, наводнения, бури, ураганы, а также отдельные неприятные природные явления -- мороз, гололед, град, гроза, засуха и др. могут оказать серьезное отрицательное влияние на результаты предпринимательской деятельности, стать источником непредвиденных затрат.

2. Случайность.

Вероятностная сущность многих социально-экономических и технологических процессов, многовариантность материальных отношений, в которые вступают субъекты предпринимательской деятельности, приводят к тому, что в сходных условиях одно и то же событие происходит неодинаково, т.е. имеет место элемент случайности. Это предопределяет невозможность однозначного предвидения наступления предполагаемого результата.

Так, например, невозможно точно предсказать число пассажиров, которые воспользуются транспортом определенного маршрута. Оно всегда будет случайным. Вместе с тем необходимо принимать решение о количестве транспорта, обслуживающего данный маршрут. Качество решения будет влиять на конечный результат деятельности предприятия, обслуживающего пассажиров.

Весьма заметное и не всегда предсказуемое влияние на результаты предпринимательской деятельности оказывают:

ѕ различного рода аварии - пожары, взрывы, отравления, выбросы атомных и тепловых электростанций и т.п.;

ѕ выход из строя оборудования;

ѕ несчастные случаи на транспорте, производстве и многое другое.

Как показывает практика, несмотря на принимаемые обществом меры, направленные на уменьшение вероятности их появления и снижение величины причиняемого ими ущерба, указанные выше случайные события остаются возможными, их не могут исключить самые дорогостоящие инженерно-технические меры.

3. Наличие противоборствующих тенденций, столкновение противоречивых интересов.

Проявление этого источника риска весьма многообразно от войн и межнациональных конфликтов, до конкуренции и простого несовпадения интересов.

Так, в результате военных действий предприниматель может столкнуться с запретом на экспорт или импорт, конфискацией товаров и даже предприятий, лимитирование иностранных инвестиций замораживанием или экспроприацией активов или доходов за рубежом и др.

В борьбе за покупателя конкуренты могут увеличить номенклатуру выпускаемой продукции, улучшить ее качество, уменьшить цену и т.п. Существует недобросовестная конкуренция, при которой один из конкурентов усложняет другому осуществление предпринимательской деятельности незаконными, нечестными действиями, включая подкуп должностных лиц, опорочивание конкурента, нанесение ему прямого ущерба.

Наряду с элементами противодействия может иметь место простое несовпадение интересов, которое также способно оказывать негативное воздействие на результаты предпринимательской деятельности.

Например, как показывают исследования, разные группы, участвующие в инновационном процессе, могут занимать различные, подчас противоположные позиции по отношению к своей роли к ней - инициативы, содействия, бездействия или противодействия. Позицию инициативы - разработчики, содействия - проектировщики, бездействия - пользователи. И, наконец, изготовители часто оказывают противодействие, т.к. перестройка технологических и др. процессов, требуемая нововведением, не всегда достаточным образом обеспечивается организационно-экономическими и техническими мероприятиями, соответствующими стимулами.

Наличие коррумпированных структур в управленческом аппарате создает реальные возможности для яростного сопротивления, для появления особенно жестких форм противодействия, вплоть до покушения на жизнь и здоровье тех, кто пытается бороться с такими антиобщественными явлениями.

Таким образом, наличие противодействующих и противоборствующих тенденций в общественно-экономическом развитии вносит в социально-экономическую жизнь элементы неопределенности, создает ситуации риска.

4. На процесс воспроизводства неопределенности и риска оказывает воздействие вероятностный характер НТП.

Общее направление развития науки и техники, особенно на ближайший период, может быть предсказано с известной точностью. Однако заранее во всей полноте определить конкретные последствия тех или иных научных открытий, технических изобретений практически невозможно. Технический прогресс неосуществим без риска, что обусловлено его вероятностной природой, поскольку затраты и особенно результаты растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких пределах.

5. Существование неопределенности связано также с неполнотой, недостаточностью информации об объекте, процессе, явлении, по отношению к которому принимается решение, с ограниченностью человека в сборе и переработке информации, с постоянной изменчивостью этой информации.

Процесс принятия решений предполагает наличие достаточно полной и правильной информации. Эта информация включает осведомленность: о наличии и величине спроса на товары и услуги, на капитал; о финансовой устойчивости и платежеспособности клиентов, партнеров, конкурентов; о ценах, курсах, тарифах, дивидендах; о возможностях оборудования и новой техники; о позиции, образе действий и возможных решениях конкурентов и др. Однако на практике такая информация часто бывает разнородной, разнокачественной, неполной или искаженной.

Так, например, источником информации о производительности оборудования могут служить проектные, нормативные или фактические данные. Большинство из них являются укрупненными, усредненными, и между ними имеются значительные расхождения.

Кроме того, многие компании намеренно искажают информацию для того, чтобы ввести в заблуждение конкурентов.

Таким образом, чем ниже качество информации, используемой при принятии решений, тем выше риск наступления отрицательных последствий такого решения.

6. К источникам, способствующими возникновению неопределенности и риска, относятся также:

ѕ ограниченность, недостаточность материальных, финансовых, трудовых и др. ресурсов при принятии и реализации решений;

ѕ невозможность однозначного познания объекта при сложившихся в данных условиях уровне и методах научного познания;

ѕ относительная ограниченность сознательной деятельности человека, существующие различия в социально-психологических установках, идеалах, намерениях, оценках, стереотипах поведения.

Рассмотрим оценку рисков на РУП «Минский автомобильный завод».

Для предотвращения риска снижения продаж товаров из-за уменьшения платежеспособности потребителей предприятие принимает следующие меры:

ѕ переориентация производителей на выпуск изделий мирового уровня и расширение экспорта выпускаемых товаров;

ѕ проведение взаимозачетов с поставщиками сырья, материалов и комплектующих;

ѕ предоставление отсрочки покупателям, занятых сбытом сельхозпродукции, на период сезонного выращивания и сбыта продукции нового урожая.

Для снижения рисков, возникающих из-за нарушения сроков поставок сырья, материалов, комплектующих изделий, на предприятии принимаются меры по сокращению удельного веса монопольных поставщиков, расширяется поиск альтернативных вариантов закупки материальных ресурсов. Отдел материально-технического снабжения всегда имеет более двух вариантов поставок по каждой позиции покупаемых материалов. Экономически обоснованным является увеличение оборотных средств и расширение накопления запасов по отдельным дефицитным материалам и комплектующим.

Для снижения рисков, связанных с поведением конкурентов (снижение цен конкурентами, увеличение объемов производства конкурентами, освоение конкурентами новых видов альтернативной продукции, появление на рынках новых конкурентов) предприятию необходимо расширить маркетинговые исследования, осуществлять прогноз поведения основных конкурентов, а также учитывать их достижения в своей производственной и ценовой стратегии.

Экономика предприятия ухудшается вследствие динамики изменения валютного курса, преимущественно курса долларов США, что оказывает значительное влияние на финансовые результаты его деятельности. Поэтому при расширении экспорта продукции и отставании динамики курса Национального банка от темпов инфляции на материалы и комплектующие предприятие несет убытки пропорциональные разрыву между официальным и реальным валютным курсом. Все это приводит к снижению части прибыли предприятия, потери его платежеспособности и неспособности аккумулировать денежные средства, достаточные для выплат и погашения долгосрочного валютного кредита. Для снижения степени риска проводиться постоянный анализ конъюнктуры рынка, корректируются принятые решении. Существует пропорциональная зависимость между затратами на получение информации об экономических процессах и риском. Чем больше тратится средств и усилий на получение экономической информации, тем с большей точностью определяется степень риска.

С целью снижения негативных последствий рисковых решений на предприятии созданы фонды риска. Снижение убытков от рисков обеспечивается путем страхования. Созданы также инновационные фонды, куда предприятие производит ежемесячные отчисления.

Оценка риска проекта.

Для рисков балл которых Wi * Vi ( где Wi - вес риска, Vi - средняя вероятность возникновения ) > 10 разработаны меры противодействия.

Перечень рисков.

Приоритеты по простым рискам не устанавливаются.

Подготовительная стадия

Простые риски	Веса Wi
Удаленность от транспортных узлов	Ј
Удаленность от инженерных сетей	Ј
Отношение местных властей	Ј
Наличие альтернативных источников сырья	Ј

Стадия функционирования финансово - экономические риски

Простые риски	Веса Wi
Неустойчивость спроса	1/7
Появление альтернативного продукта	1/7
Снижение цен конкурентами	1/7
Увеличение производства у конкурентов	1/7
Рост налогов	1/7
Неплатежеспособность потребителей	1/7
Рост цен на сырье материалы перевозки	1/7

Стадия функционирования: социальные риски

Простые риски	Веса Wi
Трудности с набором квалифицированной силы	ј
Угроза забастовки	ј
Недостаточный уровень зарплаты	ј
Квалификация кадров	ј

Стадия функционирования: технические риски

Простые риски	Веса Wi
Изношенность оборудования	1/3
Нестабильность качества сырья и материалов	1/3
Отсутствие резерва мощности	1/3

Стадия функционирования: экологические риски

Простые риски	Веса Wi
Вероятность залповых выбросов	1/5
Выбросы в атмосферу и сбросу в воду	1/5
Близость населенного пункта	1/5
Вредность производства	1/5
Складирование отходов	1/5

Оценка рисков проводилась по 100 бальной системе тремя экспертами фирмы (0 - Риск несущественен, 25 - риск скорее всего не реализуется,
50 - о наступлении события ничего сказать нельзя, 75 - риск скорее всего появиться, 100 - риск наверняка реализуется).

Простые риски	Эксперты	Vi средняя вероятность (1+2+3)/3	Балл Wi * Vi
Удаленность от инженерных сетей	0	0	0	0	0
Отношение местных властей	25	25	0	16	4
Наличие альтернативных источников сырья	50	50	25	41	10
Удаленность от транспортных узлов	0	0	0	0	0
Платежеспособность заказчика	25	25	0	16	4
Непредвиденные затраты в том числе из-за инфляции	50	75	75	67	13.4
Несвоевременная поставка комплектующих	75	100	100	92	18.4
Несвоевременная подготовка ИТР и рабочих	0	25	0	8	1.6
Недобросовестность подрядчика	0	0	0	0	0
Неустойчивость спроса	0	0	25	8	1.6
Появление альтернативного продукта	50	75	25	33	4.7
Снижение цен конкурентами	100	75	50	71	10
Увеличение производства у конкурентов	75	100	75	92	13.1
Рост налогов	50	75	50	58	8.2
Неплатежеспособность потребителей	25	0	0	8	1.6
Рост цен на сырье материалы перевозки	75	50	75	66	9.4
Трудности с набором квалифицированной	0	0	0	0	0
Угроза забастовки	25	0	0	8	1.6
Недостаточный уровень зарплаты	50	0	25	25	6.25
Квалификация кадров	0	0	0	0	0
Изношенность оборудования	25	25	25	25	8.3
Нестабильность качества сырья и материалов	25	0	0	8	2.6
Отсутствие резерва мощности	75	75	75	75	25
Вероятность залповых выбросов	50	50	25	41	8.2
Выбросы в атмосферу и сбросу в воду	75	50	50	58	11.6
Близость населенного пункта	100	100	100	100	20
Вредность производства	75	100	100	91	18.2
Складирование отходов	50	50	50	50	10

Для рисков, балл которых Wi*Vi > 10 необходимо разрабатывать мероприятия противодействия.

Мероприятия противодействия

Простой риск	Мероприятия, снижающие отрицательное воздействие риска
Непредвиденные затраты в том числе из-за инфляции	Занимать средства в твердой валюте
Несвоевременная поставка комплектующих	Минимизировать контакты с малоизвестными поставщиками
Увеличение производства у конкурентов	Увеличение рекламной кампании
Отсутствие резерва мощности	Заключить договор об аренде производственной линии
Выбросы в атмосферу и сбросу в воду	-
Близость населенного пункта	-
Вредность производства	-

Список использованных источников

1. Бизнес - планирование: Учебник для вузов по экон. спец. / Под ред. В.М. Попова, С.И. Ляпунова; РЭА. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 670 с.

2. Иванов Г. И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. - Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 352 с.

3. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие / Е.И. Велесько, А.А. Илюкович. Мн.: БГЭУ, 2003. - 225 с.

4. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие / Т.К. Савчук, В. И. Шевчук, А. А. Бевзелюк и др.; Под ред. Т. К. Савчук. Мн.: БГЭУ, 2002. - 196 с.

5. Управление проектами: Учеб. пособие / П. С. Гейзлер. О. В. Завьялова. - Мн.: БГЭУ, 2005. - 255 с.

6. Финансирование и кредитование инвестиций: Учеб. пособие / И. И. Кикоть. - Мн. Вышэйшая школа, 2003. - 255 с.

7. Уткин Э.А., Кочеткова А.И. Бизнес-план. Как развернуть собственное дело. - М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Издательство ЭКМОС, 1998.-176 с.