Финансовое состояние предприятия и показатели характеризующие его

ВОСТОЧНАЯ ЭКОНОМИКО-ЮРИДИЧЕСКАЯ ГУМАНИТАРНАЯ АКАДЕМИЯ (АКАДЕМИЯ ВЭГУ)

СТЕРЛИТАМАКСКИЙ ИНСТИТУТ

Кафедра экономических дисциплин

КУРСОВАЯ РАБОТА

по экономике организации

Финансовое состояние предприятия и показатели характеризующие его

СТЕРЛИТАМАК 2010

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Значение финансового состояния для развития предприятия

2. Методы и методика проведения анализа финансового состояния предприятия

3. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Заключение

Приложение 1

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Экономическая реформа в России (процессы разгосударствления, демонополизации, приватизации) привела к новым отношениям в сфере хозяйственной деятельности предприятий. Но усилия органов государственной власти в ходе реформы были направлены в основном на проведение рыночной макроэкономической политики, что не переломило негативных тенденций спада производства и не создало реальных предпосылок для преодоления промышленного кризиса. Основным препятствием на пути налаживания эффективного функционирования рыночного механизма стал - медленный процесс преобразований на уровне отдельных предприятий.

Одна из главных задач реформы - переход к управлению ресурсами предприятия на основе анализа его финансово-экономической деятельности (состояния).

Анализ финансового состояния отдельно взятого хозяйствующего субъекта, позволяющий выявить недостатки организации финансов, помогает ответить на вопросы о стабилизации финансово-экономического положения страны в целом.

Особенно важным в связи с этим является финансовый анализ. Так как именно в финансовых отношениях и, соответственно, в финансовом состоянии предприятий проявляются все особенности взаимоотношений между субъектами экономики.

Тема "Финансовое состояние предприятия" очень актуальна на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом.

Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние предприятия и показатели характеризующие его.

Исходя из поставленной цели, можно сформировать следующие задачи:

1) определить значение финансового состояния для развития предприятия;

2) показать методы и методику проведения анализа финансового состояния предприятия;

3) рассмотреть показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

1. Значение финансового состояния для развития предприятия

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности, использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина Л. В. Финансовый анализ. - М.: Проспект, 2006. - С.8.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

 Главная цель анализа финансового состояния - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

ѕ своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

ѕ поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия,
его платежеспособности и финансовой устойчивости;

ѕ разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

4) прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка
моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. Шуляк П. Н. Финансы предприятия. - М.: Дашков и К, 2006. - С.532.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний (см. рис. 1). Они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Рисунок 1 - Направления анализа хозяйственной деятельности предприятия

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

ѕ множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

ѕ разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

ѕ наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

ѕ ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

ѕ ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

ѕ максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Анализ ФСП включает следующие блоки:

1. Оценка имущественного положения и структуры капитала:

1.1 Анализ размещения капитала.

1.2 Анализ источников формирования капитала.

2. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

2.1 Анализ рентабельности (доходности) капитала.

2.2 Анализ оборачиваемости капитала.

3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

3.1 Анализ финансовой устойчивости.

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности.

4. Оценка кредитоспособности и риска банкротства. Лапустина М.Г. и др. Финансы организаций (предприятий). - М.:ИНФА-М, 2008. - С.482.

Что касается практики проведения анализа, то его содержание и последовательность проведения полностью зависят от цели анализа и информационной базы. Вначале аналитик опытным путем должен определить приоритетные направления исследования, основные зоны сосредоточения рисков, а потом последовательность. Этот порядок акцентов и приоритетов может изменяться в ходе анализа.

Результативность финансового анализа во многом зависит от методов и методик его проведения.

2. Методы и методика проведения анализа финансового состояния предприятия

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Мельник М.В. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2005.- С.44.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сведения и группировки, прием цепных подстановок. Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сведения и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем, комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

На практике выработаны основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования, т. е. постепенный переход от исходной факторной системы к конечной факторной системе, раскрытие полного набора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на измерение результативного показателя.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез соединение отдельных элементов в общий результативный показатель. Шуляк П. Н. Финансы предприятия. - М.: Дашков и К, 2006. - С.554.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Методика анализа - это система правил и требований, гарантирующих эффективное применение метода. В совокупности метод и методика представляют собой методологическую основу экономического анализа. Все аналитические методы можно разделить на две большие группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).

Качественные методы позволяют на основе анализа сделать качественные выводы о финансовом состоянии предприятия, уровне его ликвидности и его платежеспособности, инвестиционном потенциале, кредитоспособности организации.

Количественные методы нацелены на то, чтобы в процессе анализа оценить степень влияния различных факторов на результативный показатель, рассчитать уравнения регрессии для их использования в планировании и прогнозном варианте, найти оптимальное решение по использованию производственных ресурсов.

Количественные методы подразделяются на:

ѕ статистические (статистическое наблюдение, расчеты средних величин, ряды динамики, сводка и группировка, сравнение, расчет индексов, детализация, графические методы);

ѕ бухгалтерские (метод двойной записи и балансовый метод);

ѕ экономико-математические (методы элементарной математики, дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление, корреляционно- регрессионный анализ, межотраслевой баланс народного хозяйства, национальное счетоводство, оптимизация, программирование, методы исследования операций, эвристические методы).

Способы и приемы количественного анализа включают такие традиционные методы, как: использование абсолютных, относительных и средних величин; сравнение (с прошлыми, с лучшими, со средними данными); группировка; индексный метод; метод цепных подстановок; интегральный метод. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2004. - С. 9.

Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа.

Основными составляющими финансового анализа предприятия являются:

1) общий анализ;

2) анализ финансовой устойчивости;

3) анализ ликвидности баланса;

4) анализ коэффициентов финансового состояния;

5) анализ коэффициентов финансовых результатов. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина Л. В. Финансовый анализ - М.: Проспект, 2006. - С.34.

Результатом общего анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия, исключающая итоги анализа:

ѕ динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

ѕ структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача - к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;

ѕ структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников - больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;

ѕ структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);

ѕ структуры финансовых расчетов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действия различных факторов). Лапустина М.Г. и др. Финансы организаций (предприятий). - М.:ИНФА-М, 2008. - С.485.

Кроме методов и методик проведения анализа финансового состояния предприятия необходимо рассмотреть также показатели, характеризующие его.

3. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, состоит из пяти основных блоков параметров:

1) состава и структуры баланса (построение аналитического баланса; вертикальный и горизонтальный анализ баланса; анализ качественных изменений имущественного состояния предприятия);

2) ликвидности и платежеспособности предприятия (анализа ликвидности баланса; анализа коэффициентов ликвидности; анализа движения денежных средств);

3) финансовой устойчивости предприятия (анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости; анализа относительных показателей финансовой устойчивости);

4) рентабельности (расчета и анализа коэффициентов рентабельности);

5) деловой активности (анализа качественных критериев; анализа количественных критериев).

Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на основании которой производят расчеты и группировки показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.

Анализ финансового состояния не представляет сложности при наличии всех необходимых данных и предполагает небольшие затраты времени для исследования тактических аспектов деятельности предприятия. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - С. 55.

Для проведения общего анализа рассчитываются:

1) удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют активы, пассивы, запасы предприятия;

2) изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

3) изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;

4) темп прироста показателей баланса рассматриваемый период;

5) удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты за анализируемый период. Лапустина М.Г. и др. Финансы организаций (предприятий). - М.:ИНФА-М, 2008. - С.507.

Большинство методик анализа показателей финансовой отчетности предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

ѕ коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

ѕ коэффициенты финансовой устойчивости;

ѕ коэффициенты рентабельности.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которые определяются временно, необходимых для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий). - М.:КНОРУС, 2007. - С.85.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени в соответствии величины имеющихся платежных средств величины краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятие «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия.

Анализ платежеспособности включает в себя:

ѕ анализ ликвидности баланса;

ѕ анализ коэффициентов ликвидности. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина Л. В. Финансовый анализ - М.: Проспект, 2006. - С.73.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А2) относятся быстрореализуемые активы: Дебиторская задолженность + прочие оборотные активы.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

А3 = Запасы - Расходы будущих периодов + НДС по приобретенным ценностям + Долгосрочные финансовые вложения + Долгосрочная дебиторская задолженность.

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы.

А4 = Итого раздела «Внеоборотные активы» - Долгосрочные финансовые вложения.

Также на четыре группы разбиваются пассивы предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность + прочие краткосрочные обязательства);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты и займы;

П4 - постоянные пассивы = Итог раздела 3 «Капитал и резервы» - «Расходы будущих периодов» + «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов».

Баланс является ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4. (1)

Сопоставление А1 и П1 (сроки до 3 месяцев) отражает соотношения текущих платежей и поступлений, т.е. текущую платежеспособность. Сравнение А2 и П2 (со сроками от 3-6 месяцев) показывает тенденцию повышения или снижения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление А3 и П3, А4 и П4 отражает соотношение платежей и поступлений в относительно далеком будущем (перспективная ликвидность) или прогнозную платежеспособность. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.: Проспект, 2006. - С.380.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели.

Коэффициент абсолютной ликвидности Кал показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кал=ДС/КП, (2)

где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260), тыс. руб.;

КП - краткосрочные пассивы (стр.690-(стр.640+650+660)), тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть Кал> 0,2 до 0,7.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) Кбл показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Кбл=(ДС+ДБ) / КП, (3)

где ДБ - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, тыс. руб.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Ктл показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Ктл=ОА / КП, (4)

где ОА - общая сумма оборотных активов, включая запасы (итог второго раздела баланса), тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно.

При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

Клтм.ц=З / КП, (5)

где Клтм.ц - коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей, %;

З - запасы (без 217 стр.), тыс. руб. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.: Проспект, 2006. - С.384-385.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации.

Финансовая устойчивость -- это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

1. Абсолютная финансовая устойчивость отмечается, если величина запасов и затрат меньше размера собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов:

З < СОС + КЗ, (6)

где З - затраты и запасы; СОС - собственные оборотные средства;

КЗ - краткосрочная задолженность.

2.Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платёжеспособность предприятия в полном объёме при соблюдении следующего условия:

З = СОС + КЗ (7)

3. Неустойчивое финансовое положение ведёт к нарушению платёжеспособности предприятия при следующем соотношении:

З = СОС + КЗ + ДЗ, (8)

где ДЗ - долгосрочная задолженность.

4. Кризисное финансовое состояние предприятия характеризуется недостаточностью финансовых ресурсов для финансирования необходимых затрат и формирования запасов и выражается формулой: Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): - М.: Проспект, 2006. - С.110-111.

З > СОС + КЗ (9)

Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих реальное состояние предприятия, является крайне важным и необходимым для своевременной диагностики возможного банкротства. Систематический контроль финансового состояния позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и принимать меры по их ликвидации.

Устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. - М: Экзамен, 2005. - С.135.

Смысл любой предпринимательской деятельности состоит в достижении положительного экономического эффекта в виде абсолютного показателя прибыли или относительного - рентабельности. Тем самым рентабельность выступает главным объектом и целью финансового менеджмента предприятий. Чем больше уделяется внимания рентабельности, тем успешнее функционирует предприятие. Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия приведены в Приложении 1.

Анализ прибыли и рентабельности дополняется анализом оборачиваемости активов. Разные авторы предлагают разные методики анализа оборачиваемости оборотных активов предприятия. В процессе анализа предлагается рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Основная цель анализа - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий). - М.:КНОРУС, 2007. - С.100.

Оборачиваемость оборотных активов представляет собой длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных активов в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки от продаж на счет организации.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает следующие направления:

ѕ оборачиваемость оборотных активов организации;

ѕ оборачиваемость дебиторской задолженности;

ѕ оборачиваемость товарно-материальных запасов;

ѕ оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений.

Анализ оборачиваемости активов предлагается проводить на основе представленных ниже показателей.

(10)

Данный показатель характеризует скорость оборота оборотных активов экономического субъекта. При этом средняя величина активов рассчитывается как среднеарифметическая активов на начало и конец периода:

(11)

Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами хозяйствующего субъекта за определенный период. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение показателя означает, что рост числа оборотов и ведет к росту объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств; на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств; изменяется уровень производственного потребления оборотного капитала; кроме того, оборотные средства рационально и эффективно используются. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния компании. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 58 с.

Комплексное использование рассмотренных выше параметров финансового состояния предприятия должно стать неотъемлемой составной частью финансового менеджмента всех экономических субъектов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

ѕ своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

ѕ поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия,
его платежеспособности и финансовой устойчивости;

ѕ разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

4) прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка
моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Результативность финансового анализа во многом зависит от методов и методик его проведения.

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

На практике выработаны основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Для проведения общего анализа рассчитываются:

1) удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют активы, пассивы, запасы предприятия;

2) изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

3) изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;

4) темп прироста показателей баланса рассматриваемый период;

5) удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты за анализируемый период.

Комплексное использование всех параметров финансового состояния предприятия должно стать неотъемлемой составной частью финансового менеджмента всех экономических субъектов.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия

Наименование коэффициента	Расчетная формула	Влияние изменений коэффициента на финансовое положение предприятия
1	2	3
Коэффициент: Рентабельности продаж	Пр/В	Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.
Рентабельности всего капитала предприятия	Пр/ВБ	Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение свидетельствует о падении спроса и перенакоплении активов.
3.Рентабельности внеоборотных активов	Пр/А1	Отражает эффективность использования внеоборотных активов
4.Рентабельности собственного капитала	Пр/П4	Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.
5.Рентабельности перманентного капитала	Пр/(П3+П4)	Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия, собственного и заемного.
6.Общей оборачиваемости капитала	В/ВБ	Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств
7.Оборачиваемости мобильных средств	В/А2	Показывает скорость оборота мобильных средств. Рост оценивается положительно.
8.Оборачиваемости материальных оборотных средств	В/З	Отражает число оборотов, запасов и затрат предприятия, уменьшение свидетельствует об относительном увеличении запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.
9.Оборачиваемости готовой продукции	В/ГП	Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание.
10.Оборачиваемости дебиторской задолженности	В/ДЗ	Показывает расширение (увеличение коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита.
11.Среднего срока оборота дебиторской задолженности	N?ДЗ/В	Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Уменьшение коэффициента оценивается положительно.
12.Оборачиваемости кредиторской задолженности	В/КЗ	Показывает расширение или уменьшение коммерческого, предоставляемого пред -приятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия; снижение - рост покупок в кредит.
1	2	3
13. Среднего срока Оборота кредиторской задолженности, дни	N?КЗ/В	Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.
14.Оборачиваемости собственного капитала	В/П4	Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает уменьшение уровня продажи. Существенное снижение - тенденцию к бездействию собственных средств.

Условные обозначения:

Пр - прибыль (тыс.руб.);

В - выручка от реализации (тыс.руб.);

ВБ - валюта баланса (тыс.руб.);

А1 - итог раздела актива баланса (тыс.руб.);

А2 - итог раздела пассива баланса (тыс.руб.);

П3 - итог раздела 3 раздела баланса (тыс.руб.);

П4 - итог раздела 4 раздела баланса (тыс.руб.);

З - запасы (тыс.руб.);

ГП - готовая продукция (тыс.руб.);

ДЗ - дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев (тыс. руб.);

КЗ - кредиторская задолженность (тыс.руб.);

N - количество дней в анализируемом периоде (дн.).

Список использованной литературы

1. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Мельник М.В. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 536с.

2. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина Л. В. Финансовый анализ. - М.: Проспект, 2006. - 344с.

3. Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий.- М.: Экзамен, 2008.- 319с.

4. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). - М.:КНОРУС, 2007. - 607с.

5. Горфинкель В.Я, Швандар В.А. Экономика предприятия / учебник для вузов: 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 53с.

6. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.: Проспект, 2006. - 624с.

7. Кнышова Е.Н. Экономика организации. - М: Инфра - М, 2008 г. - 336с.

8. Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): - М.: Проспект, 2006. - 352с.

9. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 415с.

10. Лапустина М.Г. и др. Финансы организаций (предприятий). - М.: ИНФА-М, 2008. - 575с.

11. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. - М: Экзамен, 2005. - 160с.

12. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 448с.

13. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 264с.

14. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. - М: КноРус ,2009. - 259с.

15. Чечерицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ хозяйственной деятельности.- М.: Дашков и К, 2006. - 352с.

16. Шуляк П. Н. Финансы предприятия. - М.: Дашков и К, 2006. - 712с.