Валютно-кредитная система в России

Факультет Экономический

Кафедра Экономики и управления

Реферат

по дисциплине «мировая экономика»

на тему: «Валютно-кредитная система в России».

1 вариант

Пермь 2009 г.

Содержание

Введение

Глава 1. Формирование мировой валютной системы. Становление валютной системы в России.

Глава 2. Валютный рынок, валютный курс и валютные операции.

Глава 3. Расчетно-кредитные операции в иностранной валюте. Иностранная поддержка.

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Валютная система - это совокупность двух понятий - валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях.

Валютные отношения - это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

В условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях. Кроме того, оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны следующие факторы:

1. темпы роста производства и международного обмена,

2. цены,

3. заработная плата и т.п.

Различают национальные, региональные и мировые валютные системы. Базой мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Элементами мировой валютной системы являются:

1. определенный набор платежных средств,

2. валютные курсы и валютные паритеты,

3. условия конвертируемости,

4. формы международных расчетов,

5. режим международных рынков валюты и золота, международных и национальных банковских учреждений.

Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы:

1. национальная валюта,

2. объем и состав валютных резервов,

3. валютный паритет и курс национальной валюты,

4. условия конвертируемости валюты,

5. статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны,

6. условия функционирования национального рынка валюты и золота.

От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

Глава 1. Формирование мировой валютной системы. Валютная система в России

Мировая валютная система существует с конца XIX в. В начале XX столетия курсы валют были фиксированными и жестко привязывались к золоту. Был введен золотой стандарт, который предполагал обязательное использование золота в международных расчетах.

В период золотого стандарта стихийные переливы золота между странами в условиях международного обмена в конечном счете стали негативно отражаться на развитии их производительных сил. Мировой кризис 1929-1933 гг. привел к распаду сложившегося в период золотого стандарта валютного механизма: свободный валютный размен сменился жесткими валютными ограничениями, сформировались валютные зоны и блоки, процесс интернационализации был заторможен.

С начала Первой мировой войны золотой стандарт перестал существовать, и в 1922 г. на Генуэзской конференции было достигнуто соглашение о переходе к золотодевизному стандарту. Это означало, что основным средством международных расчетов становились заменители золота - девизы, т.е. национальные и коллективные валюты.

На Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. страны-участницы пришли к соглашению о золотовалютном стандарте и взаимной конвертируемости валют. Доллар США и в некоторой степени фунт стерлингов стали выполнять наряду с золотом функции резервных валют. Была установлена неизменная цена за тройскую унцию золота (31,1 г) в размере 35 долларов. Международное регулирование валютных отношений стало осуществляться через специализированные организации. Были выдвинуты следующие принципы мировой валютной системы:

1. золото признавалось основой валютной системы;

2. основные валюты - американский доллар и английский фунт стерлингов;

3. устанавливались твердые паритеты всех валют по отношению к доллару, через него - к золоту и другим валютам, допускались рыночные колебания вокруг фиксированных курсов +1%;

4. для регулирования валютной системы были созданы Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

5. отменялись системы валютных ограничений, и восстанавливалась конвертируемость национальных валют.

Эта система характеризовалась тем, что обеспечивала сочетание национальных интересов с международными требованиями: относительная самостоятельность государств в проведении внутренней политики обеспечивалась системой международного кредита.

В начале 70-х годов уровень развития промышленно развитых стран потребовал модернизации всей производственной, технологической базы, а также соответствующего повышения эффективности валютного обеспечения. Поэтому введение “плавающих” курсов в 1971-1973 гг. - закономерный этап эволюции мировой валютной системы. В основе нынешней системы плавающих курсов лежат глубокие структурные изменения в системе международных расчетов. Они состоят не только в резко возросших масштабах финансовых операций, но и в том, что движение финансовых потоков определяется различиями в бюджетной, налоговой и кредитной политике государств.

С 1973 года США заявили, что в дальнейшем они будут продавать золото по цене свободного рынка. Это означало отмену существовавшей официальной цены золота. Другие страны также перестали фиксировать содержание золота в своих денежных единицах, в результате прекратилось использование золотого паритета как базы валютного курса.

Говоря о воздействии валютной политики Запада на экономику развивающихся стран, следует отметить, что в официальных инвалютных резервах этих стран 95% приходится лишь на шесть валют - доллар США, марку ФРГ, японскую иену, фунт стерлингов, швейцарский и французский франки. Около 90% развивающихся стран поддерживают фиксированные курсы своих национальных денежных единиц по отношению к доллару США, французскому франку или СДР или индивидуальным корзинам из валют своих крупнейших торговых партнеров. От уровня процентных ставок на национальных и международных рынках капиталов ведущих стран Запада зависят платежи по внешней задолженности развивающихся стран. Поэтому последние заинтересованы в успехах валютной политики основных промышленно-развитых стран в той степени, в какой она ведет к стабилизации их национальных валютных показателей. В результате возникает такой феномен, как валютное замещение, когда основные конвертируемые валюты все больше вытесняют национальные денежные единицы во внутренней экономике развивающихся стран в качестве средства обращения, масштаба цен и средства образования сокровищ.

Национальная валютная система России формируется с учетом структурных принципов мировой валютной системы. Основой валютной системы России является российский рубль, введенный в обращение в 1993 г. и заменивший рубль бывшего СССР. Это обособило национальную денежную и валютную системы в России. Фактически рубль является частично конвертируемой валютой по текущим операциям платежного баланса при сохранении валютных ограничений по ряду операций.

Россия, являясь членом МВФ, ставит целью принятие обязательств в соответствии с Уставом МВФ об отмене валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса. Курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте или валютной корзине.

В России введен режим плавающего валютного курса, который зависит от соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Банком России по результатам торгов на ММВБ.

Курс других валют определяется на основе кросс-курса. При этом в качестве промежуточной (третьей) валюты используется курс этих валют к доллару.

Функцией валютной системы России является регулирование международной валютной ликвидности, которая определяет обеспеченность международных расчетов необходимыми платежными средствами.

Одним из компонентов международных ликвидных средств России является резервная позиция в МВФ в размере более 1 млрд долл. (25% квоты) и счет в СДР.

Валютным законодательством России установлено, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию ЦБ РФ. Их роль на валютном рынке России возрастает, но ведущее место занимают ММВБ, и пять других валютных бирж, которые объединены в Ассоциацию валютных бирж России.

Признание за золотом роли валютного металла явился выпуск Министерством финансов РФ в 1993 г. золотых сертификатов, каждый из которых обеспечен 10 кг золота 0,99999 пробы. Цена таких сертификатов корректируется с учетом изменения цены золота на Лондонском рынке и курса рубля к доллару.

В России регулируются валютные отношения с другими странами. Руководство валютной политикой осуществляют Президент РФ, Правительство РФ, Государственная Дума. Они принимают законодательные акты в области валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению и регулированию.

Банк России осуществляет валютное регулирование путем валютных интервенций на главных валютных биржах Москвы и Санкт-Петербурга и с помощью различных нормативных документов. Валютное регулирование осуществляют также Министерство финансов РФ, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю и некоторые другие учреждения.

Валютное законодательство России регулирует операции в иностранной и национальной валюте. Валютное регулирование в России включает порядок проведения валютных операций, формирование валютных фондов, валютный контроль.

Значительная свобода цен, либерализация внешней торговли для предприятий, увеличение движения физических лиц через границы и т.д. в рамках происходящих изменений экономической системы делают курс рубля одним из важнейших экономических параметров.

Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» определяет принципы осуществления валютных операций в России, полномочия и функции органов валютного регулирования и контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение законодательства.

Ситуацию на валютном рынке России определяют следующие обстоятельства:

1. рост валютных резервов, сопровождаемый увеличением денежного предложения, прежде всего его наиболее ликвидных компонентов, которые формируют циклический спрос на иностранную валюту;

2. отсутствие финансовых инструментов для аккумулирования положительного торгового баланса России (индексированных рублевых федеральных облигаций и государственных внутренних облигаций, номинированных в иностранной валюте);

3. сравнительно низкий уровень процентных ставок по рублевым финансовым инструментам, что стимулирует рост банковских пассивов в иностранной валюте и активов в рублях, усиливает риски в банковской системе и создает дополнительный дисбаланс спроса и предложения иностранной валюты на внутреннем рынке.

Под валютным кризисом подразумевается существенный рост спроса на иностранную валюту, следствием которого выступают увеличение обменного курса национальной валюты, рост валютных интервенций, рост процентных ставок.

За сравнительно недолгую современную историю рыночных реформ валютные кризисы случались в России неоднократно (август 1992 г., сентябрь 1993 г., октябрь 1994 г., январь 1995 г., ноябрь 1997 г., август 1998 г.).

После августа 1998 г. Центральный банк РФ осуществляет контроль за обменным курсом рубля посредством валютных интервенций и административный контроль за деятельностью участников рынка. Благодаря росту цен на энергоносители на мировом рынке в финансовой сфере произошли очевидные позитивные изменения, определяющие стабильность обменного курса рубля, но проблемы с валютным регулированием по-прежнему сохраняются.

В течение двух прошедших лет внешнеторговый баланс России был резко положительным. Несмотря на отток иностранной валюты из России, предложение ее на внутреннем рынке значительно превышает спрос. Центральный банк РФ вынужден покупать избыточное предложение средств на валютном рынке, осуществляя при этом денежную эмиссию. В условиях низкой нормы сбережений и высоких инфляционных и девальвационных ожиданий денежная эмиссия формирует циклический спрос на иностранную валюту. Дополнительный спрос на нее, создаваемый в результате денежной эмиссии, возрастает вместе с увеличением валютных резервов РФ.

Подобное положение при отсутствии ликвидных рублевых инструментов на внутреннем финансовом рынке создает на его валютном сегменте неустойчивую ситуацию.

Конъюнктурные колебания спроса на иностранную валюту актуализируют такие вопросы, как достаточность валютных резервов и наличие рублевых финансовых инструментов для поддержания обменного курса рубля на стабильном уровне.

Валютные резервы РФ за счет их использования коммерческими банками могут сократиться до 7-8 млрд долл. Этот уровень будет являться для экономических агентов однозначным сигналом о начале валютного кризиса и предстоящей девальвации рубля. Подобные ожидания приводят к дальнейшему сокращению предложения иностранной валюты (как минимум за счет задержки поступления экспортной выручки) и росту спроса на нее (за счет резкого снижения объема депозитов физических и юридических лиц).

Вывести российский валютный рынок из состояния равновесия способны и внешние циклические факторы (изменение цен на нефть, падение основных мировых фондовых индексов и др.), и внутренние. Ситуация в России продолжает оставаться нестабильной, что не дает возможности однозначно определить предпочтительность фиксированного или плавающего (гибкого) курса рубля.

Глава 2. Валютный рынок, валютный курс и валютные операции

Валютный рынок представляет собой сферу отношений по поводу купли-продажи товаров и иностранной валюты различными странами и рыночными субъектами, находящимися в различных государствах. Резиденты имеют право покупать и продавать валюту на внутреннем валютном рынке России только через уполномоченные банки. Сделки купли-продажи валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи. Расчеты в валюте и обслуживание международной торговли осуществляются с помощью межбанковских операций. Специфика совершения банковских операций с иностранной валютой определяет особый порядок лицензирования этой деятельности. Лицензии коммерческим банкам выдаются Центральным банком России и подразделяются на генеральные, внутренние и разовые.

Генеральная лицензия дает коммерческим банкам право на осуществление всех банковских операций в иностранной валюте как на территории России, так и за границей.

Внутренняя лицензия предусматривает право на совершение коммерческими банками банковских операций в иностранной валюте на территории России.

Разовая лицензия предоставляет право на проведение конкретной банковской операции в иностранной валюте.

Банк, получивший генеральную или внутреннюю лицензию, именуется уполномоченным банком и выполняет функции агента валютного контроля за операциями своих клиентов.

Центральным банком России разработаны Основные положения о регулировании валютных операций и другие нормативные документы. В них определяются сфера использования иностранной валюты на территории России, права и обязанности банков и клиентуры при проведении различных банковских операций. Предусмотрены следующие банковские операции:

1. Ведение валютных счетов клиентуры.

2. Неторговые операции (не связанные с экспортом и импортом товаров).

3. Установление корреспондентских отношений с иностранными банками (необходимое условие при проведении международных расчетов).

4. Операции по международным расчетом, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг.

5. Операции по продаже и покупке иностранной валюты на внутреннем рынке.

6. Кредитные операции по привлечению и размещению кредитных средств внутри страны.

7. Кредитные операции на международных денежных рынках (разрешаются только генеральной лицензией).

8. Валютные (депозитные и конверсионные) операции на международных денежных рынках.

При совершении валютных операций исходным моментом является курс валюты -- оценка денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, а установление курса является котировкой валюты. Банки, занимающиеся валютными операциями, определяют полную котировку, включающую курс покупателя и курс продавца, и по этим величинам покупают и продают иностранную валюту за национальную.

Котировка происходит обычно двумя методами: прямым и косвенным. При прямой котировка стоимость иностранной валюты выражается в национальной денежной единице. При косвенной котировке за единицу принимается национальная денежная единица, а курс выражается в определенном количестве иностранной валюты. В России курсы валют устанавливаются на торгах ММВБ. Такое определение курсов, т. е. сама процедура котировки, сводится к тому, что межбанковский курс определяется и регистрируется путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. Эта процедура называется фиксинг. На его основе определяются курсы продавца и покупателя, которые публикуются в официальных бюллетенях. При определении курса валют часто используют термин кросс-курс, показывающий соотношение между двумя валютами по отношению к третьей, обычно доллару США. Существуют курсы купли и продажи, разница по которым составляет прибыль банка по валютным операциям -- маржу. Курс продажи -- это курс, по которому банки продают иностранную валюту за национальную, курс покупки -- по которому банки покупают иностранную валюту за национальную.

Валютный паритет, устанавливаемый в ряде стран в настоящее время, -- это определяемое законодательно отношение национальной валюты к валюте другой страны (например, к доллару США) или к условной валюте -- специальные права заимствования. Рыночный курс колеблется вокруг валютного паритета в зависимости от различных обстоятельств. Изменение валютного курса определяется состоянием спроса и предложения на валютном рынке национальной валюты и валют других стран, соотношением их покупательной способности.

Различаются фиксированные валютные курсы, которые колеблются в пределах 1 - 2%, и плавающие валютные курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения.

В России котировкой иностранных валют к рублю занимается Центральный банк, который устанавливает курсы, как к национальным валютам зарубежных государств, так и к условным международным валютам (СДР и ЭКЮ). В соответствии с Указом Президента Российской Федерации ”О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР”, курс рубля к иностранным валютам складывается на основе спроса и предложения на аукционах, биржах, межбанковском рынке, при купле-продаже валюты коммерческими банками и другими юридическими лицами и гражданами.

Покупателями и продавцами иностранной валюты на ММВБ выступают отечественные коммерческие банки, имеющие генеральную лицензию, полученную от Центрального банка России, на проведение возможных валютных операций. Участвовать в торгах могут только акционеры и организации, принятые в члены биржи и совершающие операции: по поручению клиентов; от своего имени за свой счет. Члены биржи уплачивают членский взнос и взнос в страховой фонд. Биржевые торги в течение одного дня называются сессией. В торгах участвуют представители членов биржи, специально назначенные дилерами. Клиент банка, желающий участвовать в торгах, подает банку-члену биржи заявку с приложением соответствующих документов. Перед началом торгов дилеры передают курсовому маклеру биржи свои заявки на покупку-продажу валюты. После так называемого “черного вторника” 11 октября 1994 года введен порядок предварительного резервирования рублевых сумм для совершения покупки валюты.

В банковской практике применяются различные виды валютных операций: спот, форвардные, срочные сделки, с опционом, операции своп, а также арбитражные сделки.

При торговле валютой на условиях спот расчет происходит на второй рабочий день после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Это позволяет перевести средства в любую страну и быстро завершить оформление сделки. Такие операции отражаются на корреспондентских банковских счетах -- лоро и ностро.

При форвардных, срочных, сделках расчеты производятся позже, чем через два рабочих дня после их заключения. Это позволяет страховаться от изменения курса валют, а также получать большую прибыль. В момент заключения сделки учитываются срок, курс и сумма сделки. До наступления срока реализации сделки никакие суммы по счетам не поводятся. Таким образом, возникает разрыв во времени между заключением сделки и периодом ее исполнения. Если валюта по форвардной сделке котируется дороже, чем при условиях спот, то она котируется с премией, и наоборот, если возникает скидка, дисконт, то вместо премии происходит некоторое уменьшение платежа. Срочный курс, по которому учреждена премия или скидка, именуется аутрайтом. При премии валюта дороже, чем наличный курс, при скидке -- дешевле.

Сделка по опциону заключается в том, что в условиях поставки валюты конкретная дата поставки не фиксируется. Одна из сторон может выбрать для себя наиболее выгодный срок выполнения обязательств. За это другая сторона получает премию, зависящую от длительности опциона и от разницы между курсами при заключении сделок. Это обычно делается, чтобы ограничить потери при колебании курсов валют, поскольку происходит своеобразное страхование поступлений платежей в валюте от валютного риска. Если в условиях поставки указана точная дата сделки, то она называется сделкой с аутрайтом.

Операция своп означает, что купля-продажа валюты осуществляется на условиях наличной сделки спот с одновременной куплей-продажей валюты на срок по форвардному курсу. Операции могут складываться так, что продажа иностранной валюты на условиях спот идет с одновременной покупкой ее на условиях форвард. Тогда эта сделка называется репортом. Сделка при покупке иностранной валюты на условиях спот и одновременной продаже ее на условиях форвард также является репортом.

В валютных операциях выделяются арбитражные сделки, совершаемые с валютой, а также с ценными бумагами и товарами. Валютный арбитраж, используемый для получения прибыли в виде разницы курсов на рынке иностранных валют, называется пространственным арбитражем. Если прибыль получают от изменения валютного курса во времени, то это временной арбитраж, но его необходимое условие -- обратимость валют. При сопоставлении курсов участник операции получает определенную выгоду. Прибыль, полученная при валютных сделках за счет разницы в процентных ставках на различных рынках судных капиталов, называется процентным арбитражем.

Чтобы сократить возможный валютный риск при совершении валютных операций, важно учитывать прогнозирование валютных курсов. Валютный риск -- это возможность потерь, связанных с колебанием курсов валют. Он возникает в случае, если суммы требований и обязательств не совпадают, банку приходится для сбалансирования не покупать недостающую валюту по новому курсу, а отдавать ее по старому. Учреждения банка используют различные методы страхования, которые называются хеджированием.

В валютных операциях используется термин валютная позиция. Дело в том, что требования на валюту и ее поступления не совпадают. Когда поступлений больше, чем требований, позиция считается открытой, а при совпадении требований и обязательств -- закрытой.

Банк России определяет порядок лимитирования открытой позиции. Инструкция о порядке ведения банками открытой валютной позиции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке России устанавливает, что уполномоченные банки должны определять и вести учет такой позиции. Сумма открытой валютной позиции определяется как разница между купленной за свой счет, начиная с 1 января отчетного года, иностранной валютой и проданной банком за свой счет в тот же период валютой. Центральный банк устанавливает каждому банку лимит открытой валютной позиции, который не должен быть превышен на конец каждого рабочего дня.

Глава 3. Расчетно-кредитные операции в иностранной валюте. Иностранная поддержка

Международные расчетно-кредитные операции России с зарубежными государствами осуществляются в рублях, валютах других стран и клиринговых валютах. В международных экономических отношениях в рублях (инвалютных рублях) выражаются объемы предоставленных Россией кредитов иностранным государствам, определяются внешнеторговые цены с некоторыми странами. В отношениях с другими странами международные расчеты, внешнеторговые цены, кредиты и всевозможные операции выражаются в иностранных валютах, причем экспортно-импортные цены могут фиксироваться в одних ценах, а выплачиваться в других.

По характеру использования иностранные валюты делятся на свободно конвертируемые, замкнутые (неконвертируемые, частично конвертируемые) и клиринговые.

Свободно-конвертируемая валюта -- валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Она обладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена. В соответствии со сложившейся практикой международных отношений обратимыми валютами считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по валютным операциям.

Замкнутая (неконвертируемая) валюта -- это валюта, функционирующая лишь в пределах одной страны и не обмениваемая на другие валюты. Такая валюта используется в странах, где действуют различные ограничения и запреты на вывоз и ввоз, продажу, покупку и обмен национальной и иностранной валюты, а также различные меры валютного регулирования. Замкнутыми являются валюты большинства развивающихся стран, некоторых бывших социалистических стран.

В исключительных случаях экономисты делают различия между терминами конвертируемость, обратимость и твердость валюты.

Конвертируемость характеризует валюту, которая может использоваться без каких-либо ограничений для любых денежных операций, обмениваться на любую валюту по официальному курсу. (Определение Международного валютного фонда).

Обратимость -- одно из свойств конвертируемости денежной единицы, ее способность обменивать на другие валюты.

Твердость валюты характеризуется стабильным курсом и высокой покупательной способностью как у себя в стране, так и на международном рынке.

Общее заключается в том, что эти формулировки характеризуют определенную устойчивость денежной единицы соответствующей страны.

Частично конвертируемая валюта -- это национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для определенных держателей и по отдельным видам обменных операций. Особенность этой валюты состоит в том, что она обменивается только на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота.

Клиринговые валюты -- валюты, в которых ведутся клиринговые счета в банках и производятся различные операции между странами, заключившими платежные соглашения клирингового типа. Однако они выступают лишь в качестве условных расчетных единиц, применяемых договаривающимися странами в согласованных областях. Клиринговые валюты функционируют в безналичной форме -- в виде бухгалтерских записей на банковских счетах и выполняют счетную функцию, выступая в качестве валюты цены контрактов.

Валюта, установленная партнерами при предоставлении кредита, называется валютой кредита. Валюта кредита оказывает существенное влияние на стоимость кредита, т.к. изменение курса может привести к относительному его обесценению или удорожанию. В зависимости от того, в какой валюте предоставляется кредит (в сильной или слабой), риск заемщика или кредитора может быть неравнозначным. Если валюта слабая, риск обесценения задолженности несут кредиторы. При сильной валюте риск убытков связан с увеличением суммы задолженности -- заемщики.

Если используются международные расчеты, то сразу встает вопрос о валюте платежа. Такие расчеты производятся в виде различных платежных документов. Поскольку фирмы-экспортеры и другие юридические и физические лица в конечном счете нуждаются в национальной валюте, они должны полученную иностранную валюту обменить на национальную, а фирмы-импортеры, имея национальную валюту, нуждаются в иностранной. Платежные документы в иностранной валюте покупаются и продаются на особом рынке -- валютном (девизном). Девизы -- платежные средства в иностранной валюте, предназначенной для международных расчетов. Участниками этого рынка являются физические лица, организации, фирмы, банки, покупающие и продающие иностранную валюту.

Согласно новому порядку банка России, часть валютной выручки, поступающей хозяйствующим субъектам через уполномоченные банки, должна продаваться на внутреннем рынке страны. Все предприятия независимо от форм собственности, включая предприятия с участием иностранных инвестиций, осуществляют обязательную продажу 50% валютной выручки от экспорта товаров (работ, услуг) на внутреннем валютном рынке России. Эта операция осуществляется через уполномоченные банки по рыночному курсу рубля. Обязательная продажа производится от всей суммы поступлений в иностранной валюте от организаций и физических лиц, не являющихся резидентами России. От обязательной продажи освобождаются: валюта, поступившая от нерезидентов в качестве взносов в уставный капитал (фонд), а также доходы (дивиденды), полученные от участия в капитале; поступления от продажи ценных бумаг и доходы по ценным бумагам; поступления в виде привлеченных кредитов (депозитов, вкладов) и суммы, поступающие в погашение предоставленных кредитов (депозитов, вкладов), включая начисленные проценты и поступления в виде пожертвований на благотворительные цели. Обязательной продаже не подлежат поступившие от резидентов платежи в иностранной валюте, которые производятся за счет средств, оставшихся после обязательной продажи части экспортной выручки (средства на текущих валютных счетах предприятий). Также под эту статью не подпадают средства в иностранной валюте, купленные на внутреннем рынке России. Т.е. предприятия могут продать иностранную валюту через уполномоченные банки на межбанковских валютных биржах, на внебиржевом рынке и в валютный резерв Центрального Банка.

Межбанковские валютные биржи -- это специализированные биржи, имеющие лицензии Банка России на организацию операций по купле-продаже иностранной валюты за рубли, на проведение расчетов по заключенным по ним сделкам, а также на участие в торгах. Межбанковские валютные биржи должны отчитываться о сделках перед Центральным банком.

Средства валютного резерва Банка России используются для поддержания курса рубля на внутреннем валютном рынке, а также продаются Министерству финансов РФ для целей обслуживания внешнего долга, погашения безусловных валютных платежей и на другие государственные нужды.

Перейдя на рыночные отношения, экономика страны потребовала кардинальных изменений. Особенно в денежной и валютной системах. Либерализация цен и демонополизация внешней торговли повлекли за собой изменение валютного регулирования, установления курсов валют, отношений между субъектами валютного рынка. Причиной резкого падения курса рубля послужило снятие валютных ограничений и жестко фиксированного курса. Валютная система тесно связана с темпами роста производства, развитием торговли и международных связей. Она не только влияет на экономику страны, но и определяет ее “лицо” на мировой арене. Это подтверждает пример августовских потрясений. Последовавшая нестабильность валютной системы отрицательно сказывается на готовности Запада кредитовать российскую экономику, экспортировать капитал в нашу страну и т. д.

На данный момент валютная система России по многим показателям находится на уровне стран “третьего” мира. Несовершенны рычаги валютного регулирования, неустойчивы внешние связи. Трудность нынешнего этапа заключается в противоречивости любых мер по стабилизации валютных отношений и трудности прогноза результатов этих мер. Так, повышение курса рубля является стабилизирующей мерой, но эта стабилизация искусственна, требует больших валютных ресурсов и приводит к кризису производства, денежной системы и к стагфляции экономики в целом. Однако и снижение курса влечет за собой немало проблем: резкое увеличение денежной массы, гиперинфляцию т. п. Однако определенная база для преобразований валютной сферы уже создана: система валютного контроля и лицензирования банков, система резервирования валюты, меры по защите национальной валюты, имеются определенные рычаги воздействия на установление курса рубля. Кроме того, в апреле 1992 г. Россия вступила в Международный валютный фонд и Международную ассоциацию развития, что влияет на упрощение международных расчетов и процедуры кредитования. Однако две трети валютных поступлений остается в зарубежных банках из-за криминализации нашей экономики. Отталкивает и политика Центробанка, направленная в последнее время не на упрочение рубля, а на увеличение прибыльности собственных валютных спекуляций.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что валютная система страны неотделима от денежно-кредитной системы, от производства и системы внешнеэкономических отношений. Поэтому все противоречия нашей экономики сказываются и на валютных отношениях. Валютное регулирование позволит решить лишь некоторые проблемы (расчетно-кредитные операции на международном рынке, отношения с нерезидентами и зарубежными банками и т. д.), но регулирование основных валютных показателей возможно лишь при комплексном реформировании экономики.

Заключение

Переход к рыночной экономике потребовал кардинальных изменений в экономике, в частности, в денежной и валютной системах. Либерализация цен и демонополизация внешней торговли повлекли за собой изменение валютного регулирования, установления курсов валют, отношений между субъектами валютного рынка. Снятие валютных ограничений и жестко фиксированного курса рубля стали причиной резкого его падения.

Валютная система тесно связана с темпами роста производства, развитием торговли и международных связей. Она не только влияет на экономику страны, но и определяет ее “лицо” на мировой арене. Это подтверждает пример августовских потрясений: нестабильность валютной системы отрицательно сказывается на готовности Запада кредитовать российскую экономику, экспортировать капитал в нашу страну и т.д.

Сейчас валютная система России по многим показателям находится на уровне стран “третьего” мира, несовершенны рычаги валютного регулирования, неустойчивы внешние связи. Трудность нынешнего этапа заключается в противоречивости любых мер по стабилизации валютных отношений и трудности прогноза результатов этих мер. Так, повышение курса рубля является стабилизирующей мерой, но эта стабилизация искусственна, требует больших валютных ресурсов и, в конечном счете, приводит к кризису производства, денежной системы и к стагфляции экономики в целом. Однако и снижение курса влечет за собой немало проблем: резкое увеличение денежной массы, гиперинфляция и т.п. Однако определенная база для преобразований валютной сферы уже создана: система валютного контроля и лицензирования банков, система резервирования валюты, меры по защите национальной валюты, имеются определенные рычаги воздействия на установление курса рубля. Кроме того, в апреле 1992 г. Россия вступила в Международный валютный фонд и Международную ассоциацию развития, что влияет на упрощение международных расчетов и процедуры кредитования. Однако криминализация экономики и политика Центробанка, направленная в последнее время не на упрочение рубля, а на увеличение прибыльности собственных валютных спекуляций приводят к тому, что две трети валютных поступлений остается в зарубежных банках.

Таким образом, валютная система страны неотделима от денежно-кредитной системы, производства и системы внешнеэкономических отношений. Поэтому все противоречия нашей экономики сказываются и на валютных отношениях. Валютное регулирование позволит решить лишь некоторые проблемы (расчетно-кредитные операции на международном рынке, отношения с нерезидентами и зарубежными банками и т.д.), но регулирование основных валютных показателей возможно лишь при комплексном реформировании экономики.

Список использованной литературы

1. Федоренко И. Б., Мишина В. Ю. Тенденции развития российского валютного рынка // Биржевое обозрение. 2008. № 1.

2. Чеботарев Н. Ф. Мировая экономика // Учебник. Москва, 2008.