Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "Братская буровая компания"

Современное производственное предприятие представляет собой сложный комплекс, динамизм и слаженность работы которого обеспечивается механизмом управления, устанавливающим внутренние связи и учитывающим деятельность всех звеньев и работников предприятия - от рабочего до директора. Одним из компонентов механизма управления является организационная структура органов управления.

Организационная структура управления - это форма организационного построения управляющей системы; совокупность взаимосвязанных звеньев управления. Она адекватна структуре самого предприятия и соответствует масштабам и функциональному назначению управляемых объектов.

Организационная структура управления ООО «Братская буровая компания» является линейно-функциональной. Достоинства данной структуры заключаются в том, что она сочетает основные достоинства как линейной, так и функциональной системы управления, обеспечивает развитие специализации управленческой деятельности, сохраняя в тоже время авторитет линейных руководителей, отвечающих за результаты производства. Недостатки связаны с тем, что отсутствует гибкость, возможны искажения информации при передаче с одного уровня на другой, что в дальнейшем негативно складывается на результативности деятельности предприятия, хотя данная линейно-функциональная структура является наиболее распространенной и коммуникабельной.

Высшим органом управления фирмы является общее собрание учредителей. Оно назначает на должность генерального директора предприятия, который является официальным главным представителем интересов фирмы и уполномоченным принимать финансово-хозяйственные решения различной сложности. Генеральный директор нанимает на работу персонал, заключает договора, несет ответственность за совершаемые сделки. Поскольку предприятие среднее, у директора ООО «Братская буровая компания» два заместителя - заместитель директора вспомогательного производства и по общим вопросам.

Офис и производство связаны между собой единым процессом. К офису относится руководство и бухгалтерия фирмы, к производству: ВМЦ, транспортный цех, цех бурения, хозяйственный цех.

Бухгалтерия ООО «Братская буровая компания» начисляет заработную плату на всех сотрудников предприятия, ведет учет и контроль хозяйственной деятельности, отчитывается в фондах занятости, пенсионном фонде, фонде страхования, в управлении статистики и ГНИ. Бухгалтерия состоит из главного бухгалтера, заместителя главного бухгалтера, бухгалтера-кассира, бухгалтера первой категории, экономиста, инженера-сметчика. Главный бухгалтер непосредственно подчиняется директору предприятия.

В связи со спецификой работы предприятия к производству относятся рабочие цехов: вышкомонтажного, транспортного, цеха бурения, хозяйственного цеха; так же рабочие вспомогательного производства (котельные).

Таким образом, взаимодействие офиса и производства обеспечивает целостность фирмы и возможность ее нормального существования в условиях рынка.

2.2 Анализ активов и пассивов предприятия

Для общей оценки деятельности предприятия проведем анализ интегрированного уплотненного баланса - нетто, основанный на построении упрощенной модели баланса, в которой интегрируются абсолютные и относительные (структурные) показатели статей. Этим достигается интеграция «горизонтального» и «вертикального» анализа баланса, что, на мой взгляд, позволяет более полно проследить динамику по статьям баланса. Многие специалисты предлагают проводить «вертикальный» и «горизонтальный» анализ обособленно. Однако некоторые из них признают целесообразность проведения и такого интегрированного анализа статей баланса [8; с.113-116].

При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса) и мобильных активов (II раздел баланса - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста (снижения).

Таблица 4 Вертикальный анализ интегрированного баланса за 2008 год

Статьи баланса	На начало периода	На конец периода	Отклонение
	Тыс. руб.	% к итогу баланса	Тыс. руб.	% к итогу баланса	Тыс. руб.	%
Актив баланса
1. Иммобилизованные активы	569	31,13	9499	38,34	8930	7,21
1.1.1. Основные средства	294	16,08	9495	38,32	9201	22,24
1.1.2. Незавершенное строительство	250	13,68	-	-	-250	-13,68
1.1.3. Отложенные налоговые активы	25	1,37	4	0,02	-21	-1,35
2. Мобильные активы	1259	68,87	15277	61,66	14018	-7,21
2.1. Запасы	371	20,3	6315	25,49	5944	5,19
2.2. НДС по приобретенным ценностям	48	2,63	39	0,16	-9	-2,47
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	105	5,74	-	-	-105	-5,74
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	304	16,63	6464	26,09	6160	9,46
2.5. Денежные средства	431	23,57	2459	9,92	2028	-13,65
БАЛАНС	1828	100	24776	100	22948	-
Пассив баланса
1. Капитал и резервы	341	18,65	431	1,74	90	-16,91
1.1. Уставный капитал	14	0,77	14	0,06	0	-0,71
1.2. Нераспределенная прибыль	327	17,89	417	1,68	90	-16,21
2. Долгосрочные обязательства	0	-	0	-	0	-
3. Кредиторская задолженность	1487	81,35	24345	98,26	22858	16,91
БАЛАНС	1828	100	24776	100	22948	-

Из данных, полученных в табл. 4, видно, что за 2008 год структура актива баланса предприятия улучшилась. Увеличилось имущество предприятия, что было обусловлено ростом всех статей актива баланса, исключая убытки, которые снизились в абсолютном отношении и стали иметь меньший удельный вес в валюте баланса. Это положительные изменения, свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении фирмы. Значительный рост в удельном весе имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) значительно возросла, увеличилась ее доля в структуре имущества предприятия. Удельный вес запасов - средств, необходимых для производства, возрос более чем в пять раз. Наибольший рост в удельном весе имеют оборотные активы. Это также служит положительным показателем и свидетельствует о том, что фирма вкладывает свои ресурсы в наиболее ликвидные активы (иммобилизованные активы (т. е. основные и прочие внеоборотные средства) возросли незначительно), возможно именно этим и объясняется погашение в течение года части убытков прошлых лет и уменьшение их доли в общей структуре баланса.

Наконец 2008 года структура пассивов изменилась - возросла нераспределенная прибыль, но уставный капитал не изменился, соответственно наблюдается тенденция увеличения собственного капитала.

Кредиторская задолженность - статья баланса, которая имеет наибольший удельный вес. Это свидетельствует о том, что предприятие ООО «Братская буровая компания» достаточно сильно зависит от своих покупателей. Ведь деньги, вложенные в производство и оказание услуг, из средств заказчика, при не подписании заказчиком акта сдачи - приемки работ (т.е. принятия этих работ), эти деньги должны быть возвращены заказчику (т.к. работы не выполнены). В этом случае предприятие теряет деньги, которые оно бы получило в качестве прибыли, и теряет денежные средства, затраченные на производство данной продукции.

Проанализируем статьи годового баланса, указанные в табл. 5, за 2009 год и сравним их с показателями 2008 года.

Таблица 5 Вертикальный анализ интегрированного баланса за 2009 год

Статьи баланса	На начало периода	На конец периода	Отклонение
	Тыс. руб.	% к итогу баланса	Тыс. руб.	% к итогу баланса	Тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Актив баланса
1. Иммобилизованные активы	9499	38,34	10927	32,54	1428	-5,8
1.1. Основные средства	9495	38,32	10614	31,61	1119	-6,7
1.2. Незавершенное строительство	-	-	305	0,91	305	0,9
1.3. Отложенные налоговые активы	4	0,02	8	0,02	4	0
2. Мобильные активы	15277	61,66	22654	67,46	7377	5,8
2.1. Запасы	6315	25,49	6543	19,48	228	-6
2.2. НДС по приобретенным ценностям	39	0,16	41	0,12	2	0,04
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0	-	0	-	-	-
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	6464	26,09	15863	47,24	9399	21,2
2.5. Денежные средства	2459	9,92	94	0,28	-2365	-9,6
2.6. Прочие оборотные активы	-	-	8	0,02	8	0,02
БАЛАНС	24776	100	33581	100	8805	-
Пассив баланса
1 .Капитал и резервы	431	1,74	4291	12,78	3860	11
1.1. Уставный капитал	14	0,06	19	0,06	5	0
1.2. Нераспределенная прибыль	417	1,68	4272	12,72	3855	11
2. Долгосрочные обязательства	0	-	0	-	0	-
3. Краткосрочные обязательства	24345	98,26	29290	87,22	4945	-11
3.1. Кредиторская задолженность	24345	98,26	24388	72,62	43	-25,6
3.2. Прочие краткосрочные обязательства	-	-	4902	14,6	4902	14,6
БАЛАНС	24776	100,00	33581	100,00	8805	-

В 2009 году по сравнению с 2008 годом произошли изменения в имущественном положении ООО «Братская буровая компания».

Из данных, полученных в табл. 5, видно, что за 2009 год структура баланса предприятия улучшилась. Увеличилось имущество баланса, что явилось следствием увеличения, как иммобилизованных активов, так и оборотных активов. Не совсем значительное увеличение к концу года оборотных активов обусловлено увеличением свободных денежных средств предприятия - то есть средств на расчетном, валютном счете и в кассе предприятия, то есть наиболее ликвидной части средств предприятия. Необходимо отметить, что оборотные активы в отличие от иммобилизованных активов в процентном отношении к итогу баланса имеют положительную тенденцию. Вместе с тем показатель по статье «Запасы» так же как иммобилизованные активы в денежном измерении вырос, но в процентном отношении к итогу баланса уменьшился, что свидетельствует скорее об уменьшении производственных запасов. Удельный вес дебиторской задолженности также вырос, причем более чем в два раза. Необходимо проанализировать данную задолженность, так как она представляет собой денежные средства, причитающиеся предприятию, и которые на данный период находятся у других организаций. Данная статья может служить резервом увеличения статьи «Денежные средства» и может повлиять в будущем на снижение статьи «Убытки». Доля собственного капитала в 2009 году увеличилась не намного, но процентная доля увеличилась значительно. В 2009 году предприятие также не пользовалось займами.

Кредиторская задолженность по-прежнему имеет большой удельный вес, хотя ее значение и увеличилось не значительно за счет появления прочих краткосрочных обязательств по сравнению с 2008 годом. Данный факт говорит о том, что задолженность предприятия по отдельным категориям кредиторов (в данном случае - персоналу организации, задолженность перед государственными внебюджетными фондами и задолженность по налогам и сборам) увеличилась. Но статья «Прочие кредиторы» уменьшилась очень значительно.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что имущественное положение ООО «Братская буровая компания» в целом улучшилось - единственное самые ликвидные активы (денежные средства) в 2009 году претерпели самые негативные изменения.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

В табл. 6 и 7 представлен горизонтальный анализ агрегированного баланса ООО «Братская буровая компания» за 2008 и 2009 годы.

Таблица 6 Горизонтальный анализ интегрированного баланса за 2008 год

Актив баланса	Начало периода	Конец периода	Абсолютное отклонение	Темп роста
1. Иммобилизованные активы	569	9499	8930	16,694
1.1. Основные средства	294	9495	9201	32,296
1.2. Незавершенное строительство	250	-	-	-
1.3. Отложенные налоговые активы	25	4	-21	0,16
2. Мобильные активы	1259	15277	14018	12,134
2.1. Запасы	371	6315	5944	17,022
2.2. НДС по приобретенным ценностям	48	39	-9	0,813
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	105	-	-	-
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	304	6464	6160	21,263
2.5. Денежные средства	431	2459	2028	5,705
БАЛАНС	1828	24776	22948	13,554
Пассив баланса	Начало периода	Конец периода	Абсолютное отклонение	Темп роста
1. Капитал и резервы	341	431	90	1,264
1.1. Уставный капитал	14	14	0	1
1.2. Нераспределенная прибыль	327	417	90	1,275
2. Долгосрочные обязательства	0	0	0	-
3. Кредиторская задолженность	1487	24345	22858	16,372
БАЛАНС	1828	24776	22948	13,554

Таблица 7 Горизонтальный анализ интегрированного баланса за 2009год

Актив баланса	Начало периода	Конец периода	Абсолютное отклонение	Темп роста
1. Иммобилизованные активы	9499	10927	1428	1,1503
1.1. Основные средства	9495	10614	1119	1,1179
1.2. Незавершенное строительство	-	305	305	-
1.3. Отложенные налоговые активы	4	8	4	2
2. Мобильные активы	15277	22654	7377	1,4829
2.1. Запасы	6315	6543	228	1,0361
2.2. НДС по приобретенным ценностям	39	41	2	1,0513
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-	-
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	6464	15863	9399	2,4541
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	-	105	105	-
2.6. Денежные средства	2459	94	-2365	0,0382
2.7. Прочие оборотные активы	-	8	8	-
БАЛАНС	24776	33581	8805	1,3554
Пассив баланса	Начало периода	Конец периода	Абсолютное отклонение	Темп роста
1. Капитал и резервы	431	4291	3860	9,9559
1.1. Уставный капитал	14	19	5	1,3571
1.2. Нераспределенная прибыль	417	4272	3855	10,2446
2. Долгосрочные обязательства	0	0	0	-
3. Краткосрочные обязательства	24345	29290	4945	1,2031
3.1. Кредиторская задолженность	24345	24388	43	1,0018
3.2. Прочие краткосрочные обязательства	-	4902	4902	-
БАЛАНС	24776	33581	8805	1,3554



Рис. 5. Активы и пассивы баланса

Данные, полученные при вертикальном анализе, только подтверждаются горизонтальным анализом, с небольшими различиями. Горизонтальный анализ показывает, что общий итог в 2008 увеличился на 22948 тыс. руб. или в 13 раз (если сравнивать значения в динамике на конец и начало отчетного года), в 2009 году на 8805 тыс. руб. В 2008 году это изменение произошло в основном за счет увеличения основных средств. Возросли, как иммобилизованные активы, так и оборотные средства. Доля денежных средств увеличилась в 5 раз, производственные запасы в 17 раз. Дебиторская задолженность увеличилась более чем в 21 раз, это говорит о том, что данная статья может служить резервом увеличения статьи «Денежные средства». Уставный капитал не изменился. Темп роста кредиторской задолженности в 2008 году, по сравнению с 2009 годом, снизился, то есть задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов, уменьшилась. В 2009 году резких изменений по статьям баланса не произошло. В пассиве баланса наибольшее увеличение наблюдается по статье «Нераспределенная прибыль» на 3855 тыс. руб. или в 10 раз; появляется статья «Прочие краткосрочные обязательства». В целом, можно сделать вывод, что имущественное положение ООО «Братская буровая компания» в 2009 году стабильное, но по сравнению с 2008 годом улучшилось.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный и горизонтальный анализы взаимно дополняют друг друга. Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности.

2.3 Общие показатели для оценки деятельности предприятия

1. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов (ОПФ):

СССТ2008 = (294 + 9495) / 2 = 4894,5 тыс. руб.

СССТ2009 = (9495 + 10614) / 2 = 10054,5 тыс. руб.

По сравнению с 2008 годом, в 2009 году средняя стоимость средств труда увеличилась на 5160 тыс. руб. или на 2,05%. Данный показатель свидетельствует о небольшой доле затрат, включаемых в себестоимость продукции в связи с использованием основных фондов предприятия. Это в настоящее время характерно для малых предприятий, которым не хватает значительных капиталовложений для приобретения нового оборудования.

2. Важнейшим показателем использования основных производственных фондов является фондоотдача (ФО), которая определяется отношением стоимости годового объема продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (ОПФ):

ФО2008 = 35280 / 4894,5 = 7 руб. продукции на 1 руб. ОПФ

ФО2009 = 83686 / 10054,5 = 8 руб. продукции на 1 руб. ОПФ

Показатель фондоотдачи увеличился по сравнению с 2009 годом. Это говорит об увеличении эффективности использования производственных фондов.

3. Стоимость валовой продукции - выручка от реализации продукции, работ, услуг (ВП):

ВП2008 = 35280 тыс. руб.

ВП2009 = 83686 тыс. руб.

4. Средняя стоимость материалов (СМ):

СМ2008 = (334 + 1571) / 2 = 952,5 тыс. руб.

СМ2009 = (1571 + 4937) / 2= 3254 тыс. руб.

5. Материалоотдача (выход продукции на один рубль затраченных предметов труда) = ВП/СМ:

М2008 = 35280 / 952,5 = 37 руб. продукции на 1 руб. материалов

М2009 = 83686 / 3254 = 26 руб. продукции на 1 руб. материалов

6. Относительна экономия (перерасход) материальных затрат (Эм):

Эм = СМ2009 - СМ2008 * Темп роста валовой продукции

Эм (перерасход) = 3254 - 952,5 * (83686 / 35280) = 970 руб.

Это означает, что для производства фактического количества продукции потребовалось бы меньше материальных ресурсов на 970 руб. по сравнению с фактически израсходованными. Но также это может означать, что в 2008 году предприятие выполняло больше работ и оказывало услуг, связанных в основном с обслуживанием клиентов без затрат материалов (т.е. доля производственной деятельности по сравнению с деятельностью офиса была меньше), а в 2009 году ООО «Братская буровая компания» имело больше заказчиков.

7. Средняя численность работающих (ЧР):

ЧР2008 = 98 человек,

ЧР2009 = 136 человек.

8. Фонд оплаты труда (ФОТ):

ФОТ2008 = 12802 тыс. руб.,

ФОТ2009 = 23005 тыс. руб.

9. Производительность труда (ПТ) - среднегодовая выработка продукции на одного работающего = отношение валовой продукции к средней численности работающих:

ПТ2008 = 35280 / 98 = 360 тыс. руб./раб.

ПТ2009 = 83686 / 136 = 615 тыс. руб./раб.

Численность работающих увеличилась, соответственно производительность труда тоже увеличилась. Это положительная тенденция, свидетельствующая о полном использовании трудовых ресурсов.

10. Прибыль (убыток) от реализации:

Пб от Р2008 = 1036 тыс. руб.

Пб от Р2009 = 5463 тыс. руб.

12. Валовая прибыль, (П ):

Пб 2008 = 1504 тыс. руб.

Пб 2009 = 5809 тыс. руб.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

F + Z + Ra = Иc + КT + Кt + Кo + Rp, (2.1)

где, условные обозначения имеют тот же смысл, что и в табл. 4,5,6,7, т.е.:

F - основные средства вложения;

Z - запасы и затраты;

Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

Ис - источники собственных средств;

Кt - краткосрочные кредиты и заемные средства;

КТ - долгосрочные кредиты и заемные средства;

Ко - ссуды, не погашенные в срок;

Rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств, что видно из табл. 8, 9.

Таблица 8 Баланс предприятия (в интегрированном виде)

АКТИВ	Условные обозначения	ПАССИВ	Условные обозначения
I. Основные средства и вложения	F	I. Источники собственных средств	Ис
II. Запасы	Z	II. Расчеты и прочие пассивы	Rp
III. Денежные средства, расчеты и прочие активы	Ra	III. Кредиты и другие заемные средства	К
в том числе: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Д	В том числе: краткосрочные кредиты и заемные средства	К1
расчеты и прочие активы	га	долгосрочные кредиты и заемные средства	КТ
		ссуды, не погашенные в срок	К0
БАЛАНС	В	БАЛАНС	В

Таблица 9

Показатель	2008 год	2009 год	Изменение(+;-)
F	9499	10927	1428
Z	6315	6543	228
Ra	8962	16111	7149
Д	2459	199	-2260
га	6503	15912	9409
Ис	431	4291	3860
Rp	24345	29290	5945
К	0	0	0
К1	0	0	0
КТ	0	0	0
К0	0	0	0
В	24776	33581	8805

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

Z + Ra = [(Ис + Кт ) - F] + [ К1 + К0 + Rp ]. (2.2)

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной [(Ис + Кт) - F]:

Z < (Ис + KT) - F, (2.3)

будет выполняться условие платежеспособности, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (Kt + Ко + Rp):

Ra > Kl + K0 + Rp. (2.4)

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени, платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как степень обеспеченности.

Для 2008 года:

6315 = (431 + 0) - 9499 руб./руб. 6315 > -9068.

Для 2009 года:

6543 = (4291 + 0) - 10927 руб./руб. 6543 > -6636.

Ни в 2008 году, ни в 2009 году данное условие платежеспособности предприятия не выполняется. Денежные средства и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов Z предприятия равна итогу раздела II актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Ес = Ис - F, (2.5)

Ес2008 = Ис2008 - F2008= 431 - 9499 = -9068 руб.

Ес2009 = Ис2009 - F2009 = 4291 - 10927 = -6636 руб.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

ЕТ = Ес + КТ, (2.6)

ЕТ2008 = Ес2008 + КТ 2008 = -9068 + 0 = -9068 руб.

ЕТ2009 = Ес2009 + КТ 2009 = -6636 + 0 = -6636 руб.

Общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

Еs = EТ + КТ. (2.7)

Так как, ни в 2008, ни в 2009 году предприятие ООО «Братская буровая компания» не получало кредитов и заемных средств, то:

EТ2008 = Ес2008 + Еs2008 = -9068 руб.

EТ2009 = Ес2009 + Еs2009 = -6636 руб.

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов, который должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих. Иммобилизация также может скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная не ликвидность обнаруженных сомнительных сумм.

В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия EТ отражает скорректированную величину собственных оборотных средств, поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств Ес увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±EC=EС-Z, (2.8)

±Ec2O06 = Ec2008-Z2008= -9068-6315 = -15383 руб.

±Ec2O07 = Ec2009-Z2009= -6636-6543 = -13179 руб.

В 2008 году, так же, как и в 2009 году, имеется недостаток собственных оборотных средств, но в 2009 году наблюдается тенденция увеличения собственных оборотных средств.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±ЕТ = ET-Z = (EC + KT)-Z. (2.9)

3. Излишек (+) ил недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± Еs = Еs - Z = (Ec + KT + Кt ) - Z. (2.10)

Так как, ни в 2007, ни в 2008 году предприятие ООО «Братская буровая компания» не получало кредитов и заемных средств, то:

± Ет2008 = ± Ес2008 = ± ES2008 = -15383 руб.

± Ет2009 = ± Ес2009 = ± ES2009 = -13179 руб.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшится, либо ухудшится. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающегося редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:

Z < Ес + Скк , (2.11)

где, Скк - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары, отгруженные и части кредиторской задолженности при кредитовании.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующего его платежеспособность:

Z = Ес + Скк. (2.12)

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

Z = Ес + Скк + Со, (2.13)

где, Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность. Сюда относятся: временно свободные собственные средства резервного и социального фондов, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие.

В ООО «Братская буровая компания» имеются источники, ослабляющие финансовую напряженность:

Со2008 = 24345 - 6464 = 17881 руб.

Со2009 = 24388 - 15863 = 8525 руб.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Е3 > Ес + Скк . (2.14)

Рассмотрим степень неустойчивости финансового состояния ООО «Братская буровая компания»:

Z < Ес + Скк + С0. (2.15)

В 2008 году: 6315 < -9068 + 0 + 17881 руб.

6315 < 8813.

В 2009 году: 6543 > -6636 + 0+ 8525 руб.

6543 > 1889.

Как видно из вышеприведенных расчетов предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Хотя источники формирования превышают запасы на сумму 212621 рубль, но это происходит из-за наличия источников средств, снимающих финансовую напряженность (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской). А коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств за счет тех же источников, снимающих финансовую напряженность, оказывается даже больше единицы. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия ООО «Братская буровая компания» полностью зависит от суммы превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской. Это является резервом и источником приемлемого положения фирмы, но также исчезновение данного источника является наиболее рискованным фактором снижения финансовой устойчивости предприятия.

2.5 Анализ ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А12008 = 2459 тыс. руб.

А12009 = 199 тыс. руб.

Наиболее ликвидные активы снизились в 2009 году.

А2 быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы. Желательно также, используя данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.

Расходы не перекрыты средствами фондов и целевого финансирования. А также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств (часть превышения расчетов над ссудами банка, обусловленная выдачей ссуд работников за счет средств специальных фондов предприятия, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств). В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов:

А22008 = 6503 тыс. руб.

А22009 = 15912 тыс. руб.

В 2009 году по сравнению с 2008 годом быстро реализуемые активы возросли более чем в два раза.

A3 медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива «Запасы», а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий «Расчеты с учредителями»:

А32008 = 6315 тыс. руб.

А32009 = 6543 тыс. руб.

В 2009 году по сравнению с 2008 годом медленно реализуемые активы возросли.

А4 труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также убытки.

А42008 = 9499 тыс. руб.

А42009 = 10927 тыс. руб.

В 2009 году по сравнению с 2008 годом труднореализуемые активы увеличились, за счет появления статьи «Незавершенное строительство».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства»), а также ссуды, не погашенные в срок.

В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам.

Это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения:

П12008 = 24345 тыс. руб.

П12009 = 29290 тыс. руб.

Наиболее срочные обязательства увеличились с появлением «Прочих краткосрочных обязательств». Это не благотворный фактор с точки зрения улучшения ликвидности баланса.

П2 краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства:

П22008 =0.

П22009 =0.

ПЗ долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства

П32008 = 0.

П32009 = 0.

Предприятие не имело за 2 рассматриваемых года краткосрочных и долгосрочных кредитов и заемных средств.

П4 постоянные пассивы - источники собственных средств. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств и величины по статье «Расходы будущих периодов».

П42008 = 431 тыс. руб.

П42009 = 4291 тыс. руб.

Постоянные пассивы изменились за счет увеличения уставного капитала.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место соотношения:

1. А1 ? П1 (2.16)

А12008 = 2459 тыс. руб. < П12008 = 24345 тыс. руб.

А12009 = 199 тыс. руб. < П12009 = 29290 тыс. руб.

2. А2 ? П2 (2.17)

А22008 = 6503 тыс. руб. > П22008 = 0

А22009 = 15912 тыс. руб. > П22009 = 0

3. А3 ? П3 (2.18)

А32008 = 6315 тыс. руб. > П32008 = 0

А32009 = 6543 тыс. руб. > П32009 = 0

4. А4 ? П4 (2.19)

А42008 = 9499 тыс. руб. > П42008 = 431 тыс. руб.

А42009= 10927 тыс. руб. > П42009 = 4291 тыс. руб.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В данном случае, когда несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Таблица 10 Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						начало 2008 г.	конец 2008 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. А1	2459	199	1. П1	24345	29290	-21886	-29091
2. А2	6503	15912	2. П2	0	0	6503	15912
З. АЗ	6315	6543	3. П3	0	0	6315	6543
4. А4	9499	10927	4. П4	431	4291	9068	6636
БАЛАНС	24776	33581	БАЛАНС	24776	33581	-	-

Рис. 6. Анализ ликвидности баланса за 2009 год

В графах 2, 3, 5, 6 табл. 10 даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, которая в данном случае в 2008, как и в 2009 году более чем неудовлетворительная. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз приближенный). Перспективная ликвидность в 2009 году улучшилась.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее:

Кал ? 0,2 - 0,5. (2.20)

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Кал2008 = 2459 / 24345 = 0,10 < 0,2.

Кал2009 = 94 / 24388 = 0,004 < 0,2.

То есть платежеспособность предприятия на конец 2008 и 2009 годов была более чем не удовлетворительная, то есть за счет высоколиквидных активов предприятие не может погасить свою краткосрочную задолженность. В 2009 году данный коэффициент снизился на 0,096, т.к. денежные средства данного предприятия на конец 2009 года уменьшились на 2365 тыс. руб.

2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности (Ккл), (другое название - промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы данного коэффициента ликвидности выглядит так:

Ккл ? 1. (2.21)

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Ккл2008 = (2459 + 6464) / 24345 = 0,37 < 1.

Ккл2009 = (94 + 15863 +8) / 24388 = 0,65 < 1.

В 2008 году, возможности предприятия ООО «Братская буровая компания» при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами не намного отличаются от платежных возможностей без учета дебиторской задолженности вследствие ее небольшого значения. Коэффициент ликвидности ниже нормы, а в 2009 году он увеличился на 0,28 пункта, но также остался меньше единицы, хотя в 2009 году доля дебиторской задолженности возросла, свободные денежные средства уменьшились. Это говорит о том, что в 2008, как и в 2009 году, предприятие не могло выплатить денежные средства своим кредиторам в короткий срок с учетом наиболее ликвидных запасов и дебиторской задолженности. Но так как при условиях нормальной работы предприятия ООО «Братская буровая компания» кредиторская задолженность погашается путем составления акта приемки-передачи работ (то есть заказчик считает работу выполненной и денежные средства не требуется возвращать), то данная ситуация не носит критического характера и считается в данном случае приемлемой и нормальной при условии качественной работы предприятия.

3. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы, то получается коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным чаще всего считается ограничение:

Ктл>2. (2.22)

Ктл2008 = 15277 / 24345 = 0,63 < 2.

Ктл2009 = 22654 / 24388 = 0,93 < 2.

Но, учитывая специфику отрасли, где запасы могут иметь далеко не решающее значение в ходе выполнения работ и удовлетворения потребностей заказчиков, данные значения коэффициента текущей ликвидности в 2008 и 2009 годах удовлетворительны.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и ликвидности предприятия можно сделать вывод, что предприятие ООО «Братская буровая компания» находится в неустойчивом состоянии и платежеспособность его очень низка. Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

2.6 Анализ эффективности деятельности предприятия

2.6.1 Анализ деловой активности предприятия

Для предприятия ООО «Братская буровая компания» при оценке эффективности текущей деятельности наиболее важными являются показатели оборачиваемости. Временное омертвление финансовых ресурсов в процессе производственной деятельности осуществляется в запасах и дебиторской задолженности в соответствии с приведенной ниже схемой трансформации текущих активов (рис. 7).

ГРУППА 3	1	ГРУППА 2	2	ГРУППА 1
Товарные запасы, прочие запасы и затраты		Дебиторская задолженность		Денежные средства

3

Рис. 7. Схема трансформации текущих активов

Представленные на схеме связи отражают последовательную трансформацию оборотных средств из одной группы активов в другую по степени мобильности:

связь 1 - реализация товаров в кредит;

связь 2 - поступление на расчетный счет платежей за товары, реализованные в кредит;

связь 3 - реализация товаров за наличный расчет

Для оценки деловой активности предприятия рассмотрим показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости капитала. Отражает скорость оборота всего капитала предприятия, рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляцию.

Кок = В / Б, (2.23)

где, Кок - коэффициент оборачиваемости капитала;

В - выручка от реализации продукции;

Б - баланс.

Кок2008 = 35280 / 24776 = 1,42;

Кок2009 = 83686 / 33581 = 2,49.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Характеризует число оборотов в динамике, этот показатель должен увеличиваться.

Кооа = В / ТА, (2.24)

где, Кооа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

В - выручка от реализации продукции;

ТА - текущие активы.

Кооа2008 = 35280 / 15277 = 2,31;

Кооа2009 = 83686 / 22654 = 3,69.

3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов.

Копз = В / З, (2.25)

где, Копз - коэффициент оборачиваемости производственных запасов;

В - выручка от реализации продукции;

З - запасы.

Копз2008 = 35280 / 6315 = 5,59;

Копз2009 = 83686 / 6543 = 12,79.

4. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах.

Коср = В / ДЗ, (2.26)

где, Коср - коэффициент оборачиваемости средств в расчетах;

В - выручка от реализации продукции;

ДЗ - дебиторская задолженность.

Коср2008 = 35280 / 6464 = 5,46;

Коср2009 = 83686 / 15863 = 5,28.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Кокз = В / КЗ, (2.27)

где, Кокз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

В - выручка от реализации продукции;

КЗ - кредиторская задолженность.

Кокз2008 = 35280 / 24345 = 1,45;

Кокз2009 = 83686 / 24388 = 3,43.

6. Средний срок оборота дебиторской задолженности. Характеризует средний срок положения дебиторской задолженности, положительно оценивают снижение данного показателя.

Тодз = t / Кодз , (2.28)

где, Тодз - средний срок оборота дебиторской задолженности;

t - период в днях (365дней);

Кодз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Тодз2008 = 365 / 5,46 = 67 дней;

Тодз2009 = 365 / 5,28 = 69 день.

7. Средний срок оборота кредиторской задолженности. Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятия.

Тоrз = t / Коrз , (2.29)

где, Тодз - средний срок оборота кредиторской задолженности;

t - период в днях (365дней);

Кодз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Токз2008 = 365 / 1,45 = 251 день;

Токз2009 = 365 / 3,43 = 106 дней.

8. Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов. Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж приходящихся на единицу продукции.

Кфо = В / ВА, (2.30)

где, Кфо - коэффициент фондоотдачи основных средств;

В - выручка от реализации продукции;

ВА - внеоборотные активы.

Кфо2008 = 35280 / 9499 = 3,71;

Кфо2009 = 83686 / 10927 = 7,66.

9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Показывает скорость оборота собственного капитала, резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию к части основных средств.

Коск = В/СК, (2.31)

где, Коск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

В - выручка от реализации продукции;

СК - собственный капитал.

Коск2008 = 35280 / 431 = 81,86;

Коск2009 = 83686 / 4291 = 19,5.

Таблица 11 Анализ деловой активности ООО «Братская буровая компания»

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
Коэффициент оборачиваемости капитала	1,42	2,49	1,07	175,35
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	2,31	3,69	1,38	159,74
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	5,59	12,79	7,2	228,80
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	5,46	5,28	-0,18	96,70
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,45	3,43	1,98	236,55
Средний срок оборота дебиторской задолженности	67	69	2	102,99
Средний срок оборота кредиторской задолженности	251	106	-145	42,23
Коэффициент фондоотдачи основных средств и внеоборотных активов	3,71	7,66	3,95	206,47
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	81,86	19,5	-62,36	23,82

На основе данных приведенных в таблице 11 можно сделать вывод, что:

Весь капитал по отношению к выручке от реализации продукции на начало периода совершает 1,42 оборотов, а на конец периода 1,21 оборотов, т.е. увеличение кругооборота средств предприятия на 1,07 оборота или 75,35%. Это означает, что происходит ускорение кругооборота средств на предприятии.

Оборотные активы по отношению к выручке от реализации продукции на начало периода совершают 2,31 оборотов, на конец периода 3,69 оборотов. Наблюдается тенденция увеличения коэффициента оборачиваемости оборотных активов в динамике на 1,38 оборота или на 59,74%, что характеризует благоприятную тенденцию для деловой активности предприятия.

Производственные запасы по отношению к выручке от реализации продукции на начало периода совершают 5,59 оборотов, на конец периода 12,79 оборотов, т.е. в динамике увеличение на 7,2 оборота или на 128,80%, что также благоприятно для деловой активности предприятия.

Средства в расчетах по отношению к выручке от реализации продукции на начало периода совершают 5,46 оборотов, на конец периода 5,28 оборотов (уменьшение на 0,18 оборота или на 3,3%).

Кредиторская задолженность по отношению к выручки от реализации продукции на начало периода совершает 1,45 оборотов, на конец периода 3,43 оборотов. Наблюдается тенденция увеличения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в динамике на 1,98 оборота или на 136,55%.

На начало периода оборачиваемость дебиторской задолженности произошла за 67 дней, на конец периода за 69 дней. Данное увеличение можно оценить отрицательно для деловой активности предприятия.

На начало периода средний срок возврата коммерческого кредита предприятия составил 251 день, на конец периода 106 дня (снижение на 145 дней или на 42,23%).

На начало периода внеоборотные активы по отношению к выручке от реализации продукции совершили 3,71 оборотов, на конец периода 7,66 оборота (увеличение на 3,95 оборота или 106,47%). Использование основных средств и прочих внеоборотных активов к концу периода увеличивает свою эффективность, которая непосредственно измеряется величиной оказания услуг приходящихся на единицу продукции.

На начало периода собственный капитал по отношению к выручке от реализации продукции совершил 81,86 оборотов, на конец периода 19,5 оборотов (уменьшение на 62,36 оборота или на 76,18%). Это снижение отражает снижение уровня продаж.

Проведя качественную оценку деловой активности предприятия можно сделать общий вывод о том, что предприятие ведёт себя активно за исследуемый промежуток времени, т. к. в динамике большинство показателей увеличиваются.

2.6.2 Анализ рыночной устойчивости предприятия

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле собственных источников средств в общем итоге баланса.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (КА) оценивается на уровне 0,5.

КА > 0,5. (2.32)

Это ограничение означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.