Оценка банкротства ООО "Кондитер"

36

Содержание

Введение

Глава 1. Понятие банкротства, основные критерии, процедуры банкротства

1.1 Понятие банкротства предприятия

1.2 Процедура банкротства

Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Кондитер»

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Расчет финансовых коэффициентов

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

Глава 3. Разработка проекта по внедрению инновационных технологий в ООО «Кондитер»

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Объективным процессом рыночной экономики, основанной на конкуренции, является постоянный переток капиталов в наиболее доходные сферы, перераспределение собственности от неэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным. Осуществляется данное перераспределение посредством процедуры банкротства. Поэтому в любой цивилизованной стране с развитой экономической системой одним из основных элементов механизма правового регулирования рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве).

В настоящий момент нашей рыночной экономике присущи такие явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что несомненно приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов. И перед обществом встает вопрос: что же делать с этими обанкротившимися предприятиями.

В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)” от 26 октября 2002 года. Необходимость принятия нового закона была обусловлена несовершенством Закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» 1998 года.

В Законе о банкротстве 1998 г. содержались противоречивые определения досудебной санации. Согласно ст. 2 досудебная санация представляла собой меры по восстановлению платежеспособности, а ст. 27 рассматривала досудебную санацию как мероприятие по предоставлению финансовой помощи должнику третьими лицами. Закон практически не регулировал отношений, возникающих между должником и участниками санации, а также отношений участников санации между собой. Кроме того, предоставление финансовой помощи для проведения досудебной санации за счет федерального бюджета и государственных внебюджетных фондов не находит своего должного подтверждения при принятии федерального бюджета на соответствующий год. Закон о банкротстве 2002 г. также ушел от решения вопросов, связанных с досудебной санацией. В законе имеются всего две статьи (30, 31), которые полностью дублируют аналогичные статьи Закона о банкротстве 1998 г. (26, 27), не раскрывающие сущность досудебной санации. Для реализации мер по предупреждению несостоятельности (банкротству), на наш взгляд, необходимо определить срок проведения досудебной санации (12 месяцев), а также ответственность ее участников

Актуальность и практическая значимость темы настоящей курсовой работы обусловлена рядом причин.

Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что несомненно бы способствовало оздоровлению российского рынка.

Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния. Данная деятельность объединяется понятием антикризисный менеджмент и на сегодняшний день весьма актуальна и перспективна.

Основной целью курсовой работы является освещение проблемы банкротства в целом с учетом современных российских условий. Рассмотрены как объективные, так и субъективные причины банкротства многих предприятий и проанализированы основные пути выхода из кризисных ситуаций. В заключение первой части изложена обобщенная методика анализа финансового состояния предприятия, являющаяся основным инструментом антикризисного менеджера.

Во второй части на основе вышеуказанной методики проведена оценка потенциального банкротства одного из реально действующих предприятий нашей области. Анализ финансовых коэффициентов позволил сформулировать направления по преодолению кризиса.

При написании работы было использовано множество различной литературы, включая гражданское законодательство, законодательство о банкротстве, а также методические материалы по анализу и статьи практикующих юристов и экономистов, рассматривающих проблемы банкротства и инновационного менеджмента.

Глава 1. Понятие банкротства, основные критерии, процедуры банкротства

1.1 Понятие банкротства предприятия

Неизбежное в условиях формирования рыночной экономики реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - наличие законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

Пятилетняя история применения старого закона, безусловно, позволила ученым и юристам-практикам сделать выводы о степени его эффективности, оценить положительные и отрицательные его качества.

Один из наиболее ярких отрицательных моментов старого закона, отмечавшийся многими учеными, - применение в качестве критерия несостоятельности принципа неоплатности.

Мировой практике известно два противоположных подхода к проблеме критерия банкротства. Первый подход - объективный: должник признается банкротом, если не имеет средств расплатиться с кредиторами, о чем делается вывод из неисполнения под угрозой банкротства обязательств на определенную сумму в течение определенного времени. Если должник под страхом ликвидации в результате банкротства не способен изыскать средства (например, реализовав часть дебиторской задолженности) для удовлетворения интересов кредиторов, то такой должник не в состоянии функционировать в рыночных условиях; более того, его деятельность может нанести ущерб интересам кредиторов (как реальных, так и потенциальных). Описанный критерий получил название критерия неплатежеспособности либо потока денежных средств.

Второй подход к критерию банкротства заключается в том, что банкротом может быть признан должник, стоимость имущества которого меньше общего размера его обязательств. При этом не имеет значения, насколько размер задолженности превышает установленный законом минимальный для признания банкротства, насколько просрочена эта задолженность по сравнению с установленным минимальным сроком просрочки. При использовании этого критерия (он получил название критерия неоплатности либо структуры баланса) предприятие-должник имело возможность годами не исполнять свои обязательства, для чего нужно было делать только одно - поддерживать размер задолженности на уровне чуть меньшем, чем стоимость активов. Признать такого должника банкротом было невозможно, даже если он явно пользовался в своих интересах описанной ситуацией. Например, практике известны ситуации, когда должник погашал строго определенную часть задолженности - как раз такую, чтобы оставшаяся часть становилась меньше стоимости имущества. В случаях, когда речь шла о крупном дорогостоящем предприятии, соответственно и размер долгов был огромным.

В период действия старого закона указанная ситуация была весьма распространена. Следует отметить, что это было характерно только для российского конкурсного права, поскольку в основных зарубежных правопорядках использовался критерий неплатежеспособности.

В законе содержится четкое определение самого понятия несостоятельности (банкротства): это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Поэтому то и дело встречающиеся утверждения специалистов типа: "как видно из баланса, предприятие является банкротом" - ни что иное, как расхожий литературный оборот. У предприятия может быть неудовлетворительная структура баланса, у него могут быть явные признаки банкротства, но признать его банкротом может только арбитражный суд (или сам должник может объявить себя банкротом, но с согласия кредиторов).

Признаком банкротства юридического лица по новому закону считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Следует отметить, что в законодательстве некоторых государств используется критерий неоплатности, требующий анализа баланса должника (например, по германскому законодательству критерием несостоятельности должника наряду с неплатежеспособностью признается и "сверхзадолженность", то есть недостаточность имущества должника для покрытия всех его обязательств), однако указанный критерий, как правило, применяется дополнительно к критерию неплатежеспособности (ликвидности) и служит главным образом основанием выбора процедуры, применяемой к неплатежеспособному должнику, ликвидационной или реабилитационной.

По этому же пути идёт российский Закон о несостоятельности (банкротстве): должник юридическое лицо или предприниматель может быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, но наличие у него имущества, превышающего общую сумму кредиторской задолженности, является свидетельством реальной возможности восстановить его платежеспособность и, следовательно, может служить основанием для применения к должнику процедуры внешнего управления.

Для определения наличия признаков банкротства должника принимается во внимание размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника юридического лица, вытекающих из такого участия. Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня) не учитываются при определении размера денежных обязательств. Размер обязательных платежей принимается во внимание без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пени) и иных финансовых (экономических) санкций.

Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику - гражданину - не менее десяти тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств обладают должник, кредитор и прокурор, а в случае неисполнения обязанности по уплате обязательных платежей также налоговые и иные уполномоченные в соответствии с федеральным законом органы.

Должник имеет право обратиться в арбитражный суд с заявлением о своей несостоятельности в предвидении банкротства (т.е., при наличии признаков ухудшения экономического положения, обстоятельств, объективно свидетельствующих о том, что предприятие через определенное время не сможет выполнять свои обязательства). Это открывает возможность применения к нему восстановительных процедур. Их эффективность тем выше, чем раньше должник обратится в суд (результатов логичнее ждать в период, когда экономическое состояние еще может быть стабилизировано).

Однако предприятие-должник, чье экономическое положение достаточно стабильно (а значит, финансовые сложности являются временными) имеет возможность избежать судебного разбирательства путем осуществления мер по предупреждению банкротства организаций, предусмотренных гл. II Закона.

Таким образом, в основе понятия банкротства лежит презумпция, согласно которой участник имущественного оборота (юридическое лицо), не оплачивающий полученные им от контрагентов товары, работы, услуги, а также не уплачивающий налоги и иные обязательные платежи в течение длительного срока (более трех месяцев), не способен погасить свои обязательства перед кредиторами. Чтобы избежать банкротства, должник должен либо погасить свои обязательства, либо представить суду доказательства необоснованности требований кредиторов, налоговых или иных уполномоченных государственных органов.

Арбитражный суд, при наличии достаточных оснований, возбуждает производство по данному делу. При отсутствии признаков банкротства арбитражный суд отказывает в удовлетворении соответствующего заявления о банкротстве должника. Однако наличие таких признаков (неспособность должника в данный момент погасить денежные обязательства и уплатить налоги в бюджет и внебюджетные фонды) вовсе не означает, что должник как банкрот будет подлежать обязательной ликвидации. Помимо процедуры конкурсного производства, применяемой при ликвидации должника - юридического лица, к нему могут быть применены и иные процедуры.

Закон предусматривает ряд процедур, способствующих восстановлению платежеспособности должника, а именно:

- досудебную санацию - предоставление должнику финансовой помощи, достаточной для погашения денежных обязательств и восстановления платежеспособности;

- мораторий на удовлетворение требований кредиторов (ст.95 Закона);

- возможность заключения мирового соглашения на любой стадии процесса;

- иные меры, которые могут способствовать достижению вышеназванных целей.

1.2 Процедура банкротства

Сам процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур:

- наблюдения - процедуры банкротства, вводимой с момента принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом (цель - обеспечение сохранности имущества и проведение анализа финансового состояния должника);

- внешнего управления - процедуры банкротства, которую арбитражный суд на основании решения собрания кредиторов вводит в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему;

- финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

- конкурсного производства - процедуры банкротства, проводимой в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке (ст.124 Закона) имущества должника.

Рассмотрим основные процедуры более подробно.

Досудебная санация - меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства;

Участвовать в досудебной санации могут учредители (участники) должника, собственник имущества должника - унитарного предприятия, кредиторы, иные лица (не являющиеся кредиторами, но заинтересованные в судьбе должника).

Предоставление финансовой помощи в рамках досудебной санации может сопровождаться принятием должником либо иными лицами обязательств в пользу субъектов, осуществивших санацию.

Возможно осуществление досудебной санации и за счет средств бюджета (как федерального, так и субъектов Российской Федерации) либо внебюджетных фондов, но это должно быть предусмотрено соответствующими законами.

Логично предположение о том, что экономически сильный должник найдет возможность убедить кредиторов либо заинтересованных третьих лиц в его потенциальных возможностях.

Наблюдение

Если досудебная санация не проводилась, возбуждается производство по делу о банкротстве; с данного момента начинается период наблюдения. В течение периода наблюдения проводятся мероприятия, направленные в том числе на выявление экономического состояния должника и способные определить его дальнейшую судьбу. В течение наблюдения, наряду с руководством должника (которое не отстраняется от исполнения своих обязанностей), действует временный управляющий. Рассмотрим его функции:

- принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника;

- проводить анализ финансового состояния должника;

- выявлять кредиторов должника;

- вести реестр требований кредиторов, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом;

- уведомлять кредиторов о введении наблюдения;

- созывать и проводить первое собрание кредиторов.

Временный управляющий по окончании наблюдения, но не позднее чем за пять дней до установленной даты заседания арбитражного суда, указанной в определении арбитражного суда о введении наблюдения, обязан представить в арбитражный суд отчет о своей деятельности, сведения о финансовом состоянии должника и предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, протокол первого собрания кредиторов с приложением документов.

Кроме этого, только с согласия временного управляющего органами управления должника может быть принято решение об участии организации-должника в объединениях юридических лиц (ассоциациях (союзах), холдинговых компаниях; финансово-промышленных группах и других).

Помимо выражения (либо невыражения) согласия с указанными сделками и решениями должника временный управляющий должен следить за тем, чтобы органы управления должника не принимали решения:

а) о реорганизации должника (во всех пяти формах - слияния, присоединения, выделения, разделения, преобразования);

б) о ликвидации должника;

в) о создании юридических лиц или об участии в иных юридических лицах (за исключением ассоциаций (союзов));

г) о создании филиалов и представительств;

д) о выплате дивидендов;

е) о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;

ж) о выходе из состава участников должника - юридического лица, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций.

Все эти меры служат сохранению активов должника и тем самым направлены на стабилизацию его экономического положения.

Вторая основная обязанность временного управляющего - осуществление анализа финансового состояния должника.

Временный управляющий изучает и выявляет количество и состояние активов должника; наличие и характер дебиторской задолженности; перспективность деятельности предприятия-должника; размер требований кредиторов; состав имущества должника, находящегося у третьих лиц, и т.д.

В результате изучения финансового состояния должника управляющий может сделать следующие выводы:

а) о достаточности (недостаточности) имущества должника для покрытия судебных расходов.

б) о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника.

На практике часто временный управляющий, составляя заключение о возможности восстановления финансового состояния должника, указывает способы, которые могли бы привести к этой цели, применимые и эффективные для данного должника.

Следует отметить, что указанное заключение носит не обязательный, а рекомендательный характер. Как положительное, так и отрицательное заключение может быть проигнорировано кредиторами.

Временный управляющий созывает первое собрание кредиторов, которое представляет интересы всех кредиторов при проведении процедур банкротства. На собрании временный управляющий знакомит кредиторов с возможными перспективами должника. В первую очередь учитываются состояние активов и экономический потенциал предприятия.

Временный управляющий информирует кредиторов о предполагаемых мероприятиях внешнего управления, о необходимых для этого затратах, о примерном периоде времени, в течение которого платежеспособность должника может быть восстановлена, о суммах, которые кредиторы смогут получить в случае достижения целей внешнего управления и при недостижении этих целей.

С момента признания арбитражным судом должника банкротом и открытия конкурсного производства, или введения внешнего управления, или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается.

Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Кондитер»

2.1 Краткая характеристика предприятия

ООО «Кондитер» выпускает разнообразные кондитерские изделия: печенье, вафельные рулеты, зефиры, лукумы, восточные сладости, конфеты, пряники, драже. Линия по производству печенья позволяет выпускать 400 кг печенья в час, линия по производству вафельных рулетов выпускает 75 кг в час. Эксклюзивной продукцией комбината являются конфеты «Чернослив в шоколаде» и «Слива Индира». В год комбинат может обеспечить выпуск 2400 тонн кондитерских изделий при работе предприятия в две смены.

При производстве продукции основная ставка делалась на печенье, но оно особым спросом не пользуется, а повышенный интерес проявляется к вафельным рулетам. Линия по производству вафельных рулетов - одна из немногих в России. В настоящее время на вафельные рулеты спрос превышает предложение и в ближайшее время производство рулетов будет осуществляться в три смены.

Для выпуска продукции используются два цеха: пастильный и мучнистый.

Пастильный цех - это цех со старым оборудованием, где применяется очень много ручного труда. В этом цехе выпускают зефиры, лукумы, восточные сладости.

Мучнистый цех - это новый цех с автоматизированной линией. Основная доля в выпуске продукции приходится именно на мучнистый цех.

Потребителями продукции комбината являются оптовые базы, торговые предприятия и сеть частных предпринимателей Иркутской областси В данный момент предприятие расширило сеть поставок и включило в рынок сбыта своей продукции города: Хабаровск, Владивосток.

В настоящее время специалисты ООО «Кондитер» ведут большую работу по разработке новых видов изделий на основе натурального отечественного сырья. Данные изделия могут быть использованы в качестве здорового питания.

Кондитерский комбинат «Кондитер» в своей повседневной работе тесно сотрудничает с Институтом питания Министерства Здравоохранения России и НИИ кондитерской промышленности, что позволило разработать новый вид печенья, который является основой при создании изделий детского ассортимента с полной суточной нормой витаминов и микроэлементов. Вся продукция ООО «Кондитер» производится только из отечественного, экологически чистого сырья без импортных добавок.

В ближайшее время предприятие планирует перейти на 3-х сменный режим работы производственных цехов, улучшить качество выпускаемой продукции, разработать и внедрить новые виды изделий. Комбинат стремиться максимально удовлетворить спрос на существующих рынках, а также активно осваивает рынки сбыта продукции в других регионах.

2.2 Расчет финансовых коэффициентов

Согласно изложенной методике, данной курсовой работы, проведем анализ финансового состояния ООО «Кондитер» с целью оценки удовлетворительности структуры баланса, возможности отнесения предприятия к категории банкротов, а также возможности восстановления платежеспособности за определенный период. Анализ будем проводить на основании «Бухгалтерского баланса за 1998 г.» и «Отчета о прибылях и убытках за 1998 г.».

Анализ структуры активов и пассивов

Анализ структуры активов проведем на основе данных табл. 2.1. В таблице представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период. В графе 8 таблицы отражены доли изменений по каждому виду активов (внеоборотные, оборотные) в изменении общей величины активов предприятия. В ходе анализа информации поданной графе выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств организации.

Таблица 2.1

Анализ структуры активов, руб.

Показатели	Абсолютные величины	Удельный вес в общей величине активов	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к изменению общей величины активов
1	2	3	4	5	6	7	8
I. Внеоборотные активы	262 981	21 082 481	8,44%	34,57%	20 819 500	26,13%	35,98%
II. Оборотные активы	2 853 275	3 580 467	91,56%	5,87%	727 192	-85,69%	1,26%
III. Убытки	0	36 324 852	0,00%	59,56%	36 324 852	59,56%	62,77%
Итого активов	3 116 256	60 987 800	100,00%	100,00%	57 871 544	0	100,00%
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	10,85	0,17	х	х	-10,68	х	х

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, для расчета которых необходимо брать реальный собственный капитал и скорректированные заемные средства.

Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в табл. 2.2 и 2.3.

Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе данных табл. 2.4, аналогичной табл. 2.1 для анализа структуры активов. В графе 8 таблицы отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств организации. В результате анализа информации по данной графе определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.

Таблица 2.2

Реальный собственный капитал(в руб.)

Показатели	на начало года	на конец года	Изменения
1	2	3	4
1. Капитал и резервы	1 500 000	1 500 000	0
2. Доходы будущих периодов	0	0	0
3. Фонды потребления	9 552	294	-9 258
4. Убытки (итог разд. III баланса)	0	36 324 852	36 324 852
5. Балансовая стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров	0	0	0
6. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	119 337	0	-119 337
7. Целевые финансирование и поступления	0	0	0
8. Реальный собственный капитал (п.1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5 - п.6 - п.7)	1 390 215	-34 824 558	-36 214 773

Таблица 2.3 Скорректированные заемные средства(в руб.)

Показатели	на начало года	на конец года	Изменения
1	2	3	4
1. Долгосрочные пассивы (итог разд. V баланса)	0	0	0
2. Краткосрочные пассивы (итог разд. VI баланса)	1 616 256	59 487 800	57 871 544
3. Целевые финансирование и поступления (стр. 460 разд. IV баланса)	0	0	0
4. Доходы будущих периодов (стр. 640 разд. VI баланса)	0	0	0
5. Фонды потребления (стр. 650 разд. VI баланса)	9 552	294	-9 258
6. Скорректированные заемные средства (п.1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5)	1 606 704	59 487 506	57 880 802

Таблица 2.4 Анализ структуры пассивов, руб.

Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса в общей величине активов	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к изменению общей величины активов
Реальный собственный капитал	1 390 215	-34 824 558	46,39%	-	-36 214 773	-	-
Заемные средства (скорректированные)	1 606 704	59 487 506	53,61%	-	57 880 802	-	-
Итого источников средств	2 996 919	24 662 948	100,00%	-	21 666 029	-	-
Коэффициент автономии	0,46	-1,41	х	х	-1,88	х	х
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,16	-1,71	х	х	-2,86	х	х
Коэффициент автономии	0,46	-1,41	х	х	-1,88	х	х
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,16	-1,71	х	х	-2,86	х	х

Анализ финансовой устойчивости

Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния. Рассчитаем этот показатель для анализируемого предприятия.

На начало года разница составила: 1 390 215 - 1 500 000 = -109 785; а на конец года -34 824 558 - 1 500 000 = -36 324 558. Очевидна недостаточность реального собственного капитала.

Следующей задачей после анализа наличия и достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе табл. 2.5

Таблица 2.5

Анализ обеспеченности запасов источниками, руб.

Показатели	на начало года	на конец года	Изменения
1	2	3	4
1. Реальный собственный капитал	1 390 215	-34 824 558	-36 214 773
2. Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность	262 981	21 082 481	20 819 500
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 - п.2)	1 127 234	-55 907 039	-57 034 273
4. Долгосрочные пассивы	0	0	0
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.3 + п.4)	1 127 234	-55 907 039	-57 034 273
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	1 284 311	9 241 236	7 956 925
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п.5 + п.6)	2 411 545	-46 665 803	-49 077 348
8. Общая величина запасов	386 682	2 323 458	1 936 776
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 - п.8)	740 552	-58 230 497	-58 971 049
10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.5 - п.8)	740 552	-58 230 497	-58 971 049
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7 - п.8)	2 024 863	-48 989 261	-51 014 124
12. Номер типа финансовой ситуации согласно классификации	1	4	х

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Указанные коэффициенты сведены в табл. 2.6.

Таблица 2.6 Анализ платежеспособности предприятия

Показатели	Нормальные ограничения	на начало года	на конец года	Изменения
1	2	3	4	5
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2	0,1497	0,0042	-0,1455
2. Коэффициент уточненной ликвидности	>=1	1,5351	0,0211	-1,5140
3. Коэффициент покрытия	>=2	1,7758	0,0601	-1,7157
4. Коэффициент общей платежеспособности	>=2	1,9395	0,4145	-1,5250

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» в качестве критерия установлены три коэффициента: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности соответствует коэффициенту покрытия, рассчитанному в табл. 2.6. Два других коэффициента рассчитаем отдельно.

В качестве величины собственных оборотных средств будем использовать показатель наличия собственных оборотных средств (табл. 2.5).

На начало 2008 г. коэффициент обеспеченности собственными средствами составил:

,

а на конец отчетного периода

.

Нормативное значение для этого коэффициента - больше или равно 0,1.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности из расчета 6 месяцев:

,

а также коэффициент утраты платежеспособности из расчета 3 месяцев:

.

Значение данного коэффициента также значительно ниже нормы.

Анализ расчетных коэффициентов и рекомендации по стабилизации финансового положения предприятия

Даже беглое знакомство с отчетностью анализируемого предприятия дает представление о неудовлетворительных результатах его деятельности в 2008 г. Так убыток от финансово-хозяйственной деятельности в отчетном периоде составил 35'331'452 руб. Данная величина сложилась в основном из прочих операционных расходов в сумме 34'858'928 руб., а также убытка от реализации продукции в сумме 657'941 руб. Доля общего убытка в активах предприятия на конец года составила 59,56% (см. табл. 2.1).

Анализируя структуру активов предприятия, следует отметить резкое и значительное изменение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов с 10,85 на начало года до 0,17 на конец года. Это явилось следствием значительного роста величины внеоборотных активов с 262'981 руб. до 21'082'481 руб., доля этого вида активов в общей сумме имущества на конец отчетного периода составила 34,57% (см. табл. 2.1). Само по себе изменение данного коэффициента еще не говорит об ухудшении финансового состояния, однако рассматривая этот показатель в системе общих результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, четко видна негативная сторона данного изменения.

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Нормальные ограничения для коэффициентов: , означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. На начало года коэффициент автономии, равный 0,46 (см. табл. 2.4), уже не соответствует норме, а на конец года его величина вообще отрицательна: -1,41. Та же самая динамика и у коэффициента соотношения собственных и заемных средств, его отрицательное значение на конец года еще раз подтверждает крайне неудовлетворительную структура баланса ООО "Кондитер". Значения коэффициентов свидетельствуют о невозможности покрытия обязательств предприятия за счет собственных средств.

Отрицательные величины указанных коэффициентов получаются вследствие отрицательной величины реального собственного капитала, расчет которого приведен в таблице 2.2. Из таблицы четко видно, что на конец 20078 г. предприятие фактически не обладало собственными средствами вследствие полученных за период убытков.

Аналогичные выводы можно сделать, анализируя разницу реального собственного капитала и уставного капитала (см. п.2.2), которая является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Отсюда следует, что даже минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.

Анализируя обеспеченность запасов источниками их формирования (см. табл. 2.5), также наблюдается резкое ухудшение ситуации. Так если на начало года в данном отношении предприятие имело практически абсолютную финансовую устойчивость, то на конец отчетного периода все три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования имеют отрицательные значения. Это свидетельствует о крайней недостаточности средств и характеризует финансовое состояние как кризисное, при котором предприятие находится на грани банкротства.

Чтобы сделать окончательное заключение о платежеспособности предприятия, проанализируем ряд коэффициентов ликвидности, представленных в таблице 2.6.

Уже на начало 2008 г. финансовое состояние предприятия можно считать неудовлетворительным, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия и коэффициент общей платежеспособности ниже своих нормативных значений. Исключение составляет лишь коэффициент уточненной ликвидности, который характеризует возможность погашения краткосрочных обязательств также за счет краткосрочной дебиторской задолженности. Однако наличие дебиторской задолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором. На конец отчетного периода все коэффициенты ликвидности и платежеспособности имеют значения значительно ниже допустимых, что однозначно свидетельствует о глубоком кризисном состоянии предприятия и является основанием для признания его неплатежеспособным. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является также значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода менее 0,1.

При наличии данных оснований, коэффициент восстановления платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности (коэффициент покрытия), равного двум, имеет значение меньше единицы. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Таким образом, анализ финансового состояния ООО "Кондитер" свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении комбината. В данной ситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства. На наш взгляд, попытки восстановить платежеспособность предприятия в рамках внешнего управления не приведут к значительному росту эффективности его деятельности в сроки, отведенные законодательством для этих процедур. Учитывая, что продукция предприятия пользуется спросом; комбинат оснащен современным оборудованием, позволяющим выпускать качественную конкурентоспособную продукцию; предприятие относится к пищевой промышленности, не требующей значительных капиталовложений и характеризующейся сравнительно быстрой отдачей вложенных средств вследствие короткого производственного цикла, считаю наиболее целесообразным выходом в данной ситуации продажу предприятия (бизнеса) должника. По оценкам, стоимость ООО «Кондитер составляет 95 млн. руб.

Глава 3. Разработка проекта по внедрению инновационных технологий в ООО «Кондитер»

Суть проекта заключается в том, чтобы внедрить новейшие производственные линии, и технологии, позволяющие увеличить норму выработки и производительность труда на предприятии в два раза. Учитывая тот факт, что спрос на выпускаемые ООО «Кондитер» не удовлетворен на 100%, предприятие может увеличить долю ранка, а так же выйдет на межрегиональный уровень и поставлять сою продукцию в другие регионы. Так же в рамках проекта предлагается освоение нового сегмента рынке - обеспечение школ кондитерскими изделиями и готовыми обедами, а так же доставку обедов предприятиям.

На реализацию проекта потребуется 50 млн. руб. За счет этих средств планируется провести капитальный ремонт здания, приобрести новое оборудование, а также установить новое программное обеспечение и другие инвестиции приведенные в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Общий объем инвестиций

Показатели, тыс. руб.	Без НДС	с НДС
Инвестиции в ОК:	47400	55932
Капитальный ремонт	30000	35400
Приобретение оборудования	15000	17700
Приобретение программного обеспечения	900	1062
Приобретение транспорта	1500	1770
Иные инвестиции	2600	3068
Монтаж оборудования	400	472
Обучение персонала	500	590
Внедрение и поддержка ПО	200	236
прочие расходы	1500	1770
Всего	50000	59000

Данные приведенные в таблице 3.1 на оборудование приходится 15 млн. руб. Эти деньги в основном пойдут ан приобретение пароконвектоматов и производственные линии.

При установке пароконвектоматов в ООО «Кондитер» с каждым последующим годом увеличиваются абсолютные объемы производства (таблица 3.2).

Таблица 3.2 Абсолютные объемы производства, тыс.ед. в год.

Направления	2009	2010	2011	2012
1	2	3	4	5
Доставка организациям	550	825	1100	1375
Школьники, в том числе:	11800	12675	13775	11400
льготники	5800	5800	5800	5800
коммерческие	6000	6875	7975	5600
Всего:	12350	13500	14875	12775

Как показывают данные, приведенные в таблице 3.3 объем производства с каждым последующим годом увеличивается. В целом объем производства увеличивается за счет роста дневной выработки. Также в рамках реализации предлагаемого проекта планируется разработка и внедрение нового программного обеспечения 1С «Бухгалтерия», которое позволит осуществить основные функции:

Планирование;

Учет продуктов;

Калькуляция;

Учет стоимости;

Мониторинг рациона;

Обратная связь с потребителем.

В связи с увеличением производства мощностей предприятие планирует увеличение числа персонала таблица 3.3

Таблица 3.3 Фонд оплаты труда, тыс. руб.

Категории работников	Среднесписочная численность	Средняя оплата труда за месяц	Годовой ФЗП, тыс. рублей
Управленческий персонал	5	45	4500
Инженерно-технический персонал	17	20	4080
Основные рабочие	129	11	23220
Обслуживающий персонал	15	15	2700
Итого	198	20	34500

Как показано в таблице 3.3 среднесписочная численность персонала составляет 198 человек со средним заработком от 15 до 30 тыс. руб.. За счет увеличения мощности предприятия в 2 раза предполагается увеличить численность на 20%. Это обуславливается тем, что новое оборудование, позволяет сократить численность персонала на 30%. Перед руководством предприятия в рамках реализации предлагаемого проекта стоит ряд задач: набор нового персонала и переобучение 80% персонала. Набор персонала планируется провести за 2-3 месяца, сформировав необходимую команду. За это же время необходимо и переобучить 80% персонала.

С увеличением производства планируется увеличение себестоимости годовой на единицу продукции таблица 3.4

Таблица 3.4 Расчет себестоимости по направлениям деятельности, тыс. руб. в год

направления	2009 год	2010 год	2014 год	2012 год
1	2	3	4	5
Доставка организациям	44000	66000	88000	110000
Школьники, в том числе:	356600	394225	441525	339400
коммерческие	258000	295625	342925	240800
Всего:	400600	460225	529525	449400

Как показывает таблица 3.4, расчет годовой себестоимости к концу 2012 года снижается, продукция, снизилась за счет ряда причин:

Энергосбережение;

Экономия запасов;

Увеличение объема производства.

Это заслуга внедренного оборудования, которое снизило себестоимость в целом на 12%. Однако приведенные данные годовой себестоимости говорят о ее росте. Причиной тому увеличение производства блюд в целом за счет нового направления таблица 3.5.

Таблица 3.5 Выручка от продаж в тыс. руб. год

Направления	2009	2010	2014	2012
1	2	3	4	5
Доставка организациям	50600	75900	101200	126500
Школьники, в том числе:	398600	442350	497350	378600
коммерческие	300000	343750	398750	280000
Всего:	449200	518250	598550	505100

Как видно из таблицы 3.5 выручка увеличивается с каждым последующим годом. Причиной тому является увеличение объема производства.

При увеличении объема производства увеличивается прибыль предприятия. Чтобы определить самое рентабельное направление мы рассчитали прибыль отдельно по каждому направлению таблица 3.6

Таблица 3.6 Прибыль по направлениям тыс. руб. в год

направления	2009	2010	2011	2012
1	2	3	4	5
Доставка организациям	6600	9900	13200	16500
Школьники, в том числе:	42000	48125	55825	39200
коммерческие	42000	48125	55825	39200
Всего:	48600	58025	69025	55700

Как видно из таблицы 3.6 самое прибыльное направление предлагаемого проекта школьное питание. Доставка на предприятия развивается также динамично с каждым последующим годом за счет наибольшего охвата рынка доставки на предприятия.

Рассмотрев основные показатели необходимо рассмотреть бюджет доходов и расходов предприятия таблица 3.7.

Таблица 3.7 Бюджет доходов и расходов ООО «Кондитер» тыс. руб. в год

Показатели.	Бюджет доходов и расходов
	Загрузка мощностей
	2009	2010	2011	2012
1	2	3	4	5
выручка предприятия	449200	518250	598550	505100
Переменные расходы:	212318	270596,3	343241	263116
Расходные материалы	120180	150231	190875	143286
Энергопотребление	92138	120365,3	152366	119830
Маржинальный доход	236882	247653,7	255309	241984
Постоянные расходы:	186284	186284	186284	186284
Амортизация	43024	43024	43024	43024
Заработная плата	80120	80120	80120	80120
ЕСН (26%)	21231	21231	21231	21231
Управленческие расходы	41907	41907	41907	41907
Налог на имущество (2,2%)	2	2	2	2
Балансовая прибыль	50598	61369,7	69025	55700
Налог на прибыль (24%)	12143,52	14728,728	16566	13368
Чистая прибыль	38454,48	46640,972	52459	42332
Точка безубыточности:	10230	6231	4956	3256

Как видно из таблицы 3.8 один из важных показателей эффективной работы проектируемого предприятия является точка безубыточности. Безубыточность это такое состояния, когда бизнес не приносит, не прибыли, не убытков, выручка покрывает только затраты. Безубыточный объем продаж можно выразить в количестве единиц продукции которая, которую необходимо продать чтобы покрыть затраты после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию. Для расчета точки безубыточности была применена следующая формула:

,

где, ПЗ - постоянные затраты

НМД - норма маржинального дохода.

Для расчета нормы маржинального дохода используется формула:

При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестициях возникает потребность в анализе их эффективности, основная цель которого - установить, оправдают ли будущие выгоды сегодняшние затраты. Основными методами оценки программы инвестиционной деятельности являются расчеты срока окупаемости и расчет чистого дисконтированного дохода. Срок окупаемости инвестиций подразумевает определение срока необходимого для того, чтобы инвестиции окупили себя. Срок окупаемости предлагаемого проекта по замене оборудования, внедрению программного обеспечения и диверсификации производства составил 3,5 года. Срок окупаемости был рассчитан прямым подсчетом числа лет, в течении которых доходы возместят инвестиционные затраты.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта был использован метод чистого дисконтированного дохода (NPV). Ставка дисконта устанавливается аналитиком самостоятельно, исходя, из ежегодного процента возврата, который он хочет и может иметь. Расчет эффективности предлагаемого проекта представлен в таблице 3.8

Таблица 3.8 Потоки движения денежных средств тыс. руб.

Наименование показателя	2008	2009	2010	2011
Инвестиционная деятельность
Приток
Поступления от продажи активов	0	0	0	0
Отток
Инвестиции в основной капитал, тыс. руб.	47400	0	0	0
Прочие инвестиции, тыс. руб.	2600	0	0	0
CF-инв., тыс. руб.	50000	0	0	0
Текущая деятельность
Приток
Доход от продаж, тыс руб	449200	518250	598550	505100
Отток
Себестоимость	398602	456880,3	529525	449400
Налоги	12143,52	14728,728	16566	13368
CF-тек.	38454,48	46640,972	52459	42332
Финансовая деятельность
Приток
Собственные средства	0	0	0	0
Кредит	50000	0	0	0
Отток
Погашение задолженности по кредиту	38454,48	11545,52	0	0
CFфин	-11545,6	0	0	0
Результаты деятельности
Приток
Излишки денежных средств	0	35095,452	52459	42332
Потребность в денежных средствах	0	0	0	0
NPV	-11545,6	529795,7	625458,96	528191,04

Как видно из таблицы 3.8 на втором году реализации проекта NPV > 0, это говорит об эффективности предлагаемого проекта.

Для более качественного принятия инвестиционного решения и наиболее объективной оценки предлагаемого проекта необходимо рассмотреть сильные, слабые стороны, возможности и угрозы Комбината школьного питания после проведения предлагаемых мероприятий.

После реализации проекта слабые стороны перерастут в сильные. Так, например, взамен износившемуся оборудованию поступит новое, которое увеличит мощности предприятия в 2 раза. Кроме того, предприятие получит возможность освоить новый сегмент рынка - доставку готовых полуфабрикатов на предприятия, что позволит быстро окупить инвестиционные вложения.

Заключение

Неизбежное в условиях формирования рыночной экономики реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - наличие законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

ООО «Кондитер» выпускает разнообразные кондитерские изделия: печенье, вафельные рулеты, зефиры, лукумы, восточные сладости, конфеты, пряники, драже. Линия по производству печенья позволяет выпускать 400 кг печенья в час, линия по производству вафельных рулетов выпускает 75 кг в час. Эксклюзивной продукцией комбината являются конфеты «Чернослив в шоколаде» и «Слива Индира». В год комбинат может обеспечить выпуск 2400 тонн кондитерских изделий при работе предприятия в две смены.

Таким образом, анализ финансового состояния ООО "Кондитер" свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении комбината. В данной ситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства. На наш взгляд, попытки восстановить платежеспособность предприятия в рамках внешнего управления не приведут к значительному росту эффективности его деятельности в сроки, отведенные законодательством для этих процедур.

После реализации проекта слабые стороны перерастут в сильные. Так, например, взамен износившемуся оборудованию поступит новое, которое увеличит мощности предприятия в 2 раза.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.2003№ 51-ФЗ

2. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.2003 № 14-ФЗ

3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 года N 127-ФЗ

4. Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.94 N 498

5. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.94 №31-р

6. «Курс экономической теории». Учебное пособие. Под ред. проф. Чепурина М.Н. Киров: АСА, 2006

7. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. «Экономикс: Принципы, проблемы и политика», М.: Республика, 2007

8. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. «Методика финансового анализа», М.: Инфра-М, 2007

9. «Экономика предприятия». Учебное пособие. Под ред. Хрипача В.Я. Минск: Финансы, учет, аудит, 2007

10. Елисеев А. «Банкротство: эффективность применения института в современных условиях» // Журнал «Содействие», №2, 2008

11. Свит Ю. «Восстановительные процедуры - способ предотвращения банкротства» // Журнал «Российская юстиция», №3, 1998

12. Телюкина М.В. «Особенности нового законодательства о несостоятельности (банкротстве)» // Журнал «Законодательство», №1, 1999

13. Экономика предприятия: Учебник. Под ред. проф. О. И. Волкова. М.: ИНФРА-М, 2002.- 364 с.

14. Чернов В. Особенности экономического анализа в общественном питании // Финансовая газета. 1999. -июль(N28). С.11.

15. Фридман А. М. Экономика предприятий торговли и питания потребительского общества. - М.: Дашков и К. 2007.-628 с.

16. Ярных Э. А. Статистика финансов предприятия торговли. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 416 с.