Анализ финансового состояния ООО "Кондитер"

Теоретические аспекты принятия управленческих решений. Краткая характеристика и анализ финансового состояния ООО "Кондитер". Анализ различных вариантов инвестиционный проектов, в томи числе и вложение средств в банк, оценка их экономической эффективности.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 30.06.2010
Размер файла 142,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

27

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты принятия управленческих решений

Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Кондитер»

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Расчет финансовых коэффициентов

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

Глава 3. Анализ проектных решений, их экономическая эффективность

3.1 Вариант 1. Инвестирование в строительство завода электролиза никеля.

3.2 Вариант 2. Инвестирование проекта «Медицинские услуги в кредит»

3.3 Вариант 3. Вложение суммы от продажи обанкротившегося предприятия в банк

Заключение

Список используемой литературы

Введение

На данном этапе развития экономики нашей страны изучение таких понятий как “инвестиции” и “инвестиционная деятельность” является крайне необходимым и жизненно важным. В данный момент для привлечения инвестиционных средств отечественные предприятия прилагают максимум усилий, занимаясь разработкой инвестиционных проектов, реализация которых может способствовать улучшению деятельности предприятия в целом: увеличению ассортимента выпускаемой продукции, снижению ее себестоимости и увеличению качества, рост получаемой прибыли и т.д.

В современных условиях инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности. Активизация инвестиционного процесса (в том числе и привлечение иностранных инвестиций) является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

Цель данной курсовой работы является рассмотрение как с теоритической, так и с практической точки зрения проблему альтернативного выбора при принятии управленческих оешения.

Для достижения цели в первой главе курсовой работы рассмотрены теоритические аспекты проблемы, во второй главе проанализирована деятельность ООО «Кондитер», сделан глубокий вывод о том, что предприятияе необходимо продать, а вырученные средства использовать наиоболее эффективно. В третьей главе рассмотрены 3 варианта инвестиционных проектов, в томи числе и вложение средств в банк. проанализирован каждый вариант.

Глава 1. Теоретические аспекты принятия управленческих решений

Моделирование реализации альтернативных решений состоит из этапов разработки, оценки и выбора альтернатив. Как только определены факторы, ограничивающие решение, менеджер начинает работу по поиску альтернатив или возможных направлений действий для решения проблемы.

Так, можно рассмотреть возможность занятие должности кем-то из своих кандидатов, принять на работу кого-то со стороны и т.д. Многие из альтернативных решений легко обнаружить. Они обычно известны из предыдущего опыта, стандартны и легко вписываются в критериальные границы лучшего решения. Однако нередко возникают новые, уникальные проблемы, решение которых не умещается в стандартные рамки. В этом случае необходим творческий подход. Секрет творческой среды в умелом управлении. Существует много методов творческого поиска альтернатив : "мозговая атака", метод выдвижения предложений, групповой анализ ситуации, карта мнений и т.п. Выбор альтернативы является своего рода вершиной в процессе принятия решения. На этом этапе менеджер вынужден брать на себя определенные обязательства по будущему курсу действий.

Хороший предыдущий анализ альтернатив позволяет резко сузить рамки предстоящего выбора. При выборе альтернативы могут использоваться три подхода: прошлый опыт; проведение эксперимента; исследование и анализ. Привлечение прошлого опыта является наиболее используемым подходом в выборе альтернативы. Опытные руководители не просто используют данный подход, но и испытывают сильную веру в него. Это лежит в основе утверждения того, что чем выше уровень руководства, тем больше требуется опыта. В определенной степени опыт дает руководителю выработать умения и навыки принятия правильных решений. Сам факт, что руководитель поднялся выше, свидетельствует о ценности и полезности накопления опыта. Эксперимент как метод выбора альтернативы основан на том, что берется одна или несколько альтернатив и они апробируются на практике с целью определить - а что же произойдет? Эксперимент широко используется в науке. Однако следует принять во внимание дороговизну техники экспериментирования. Исследование и анализ предусматривает решение проблемы через ее понимание. Метод предусматривает разложение проблемы на части и изучение каждой из них. Сами изучение и анализ в этом случае намного дешевле, чем эксперимент. Важным инструментом данного метода является разработка и проигрывание различных моделей решения. Третья, последняя, стадия - это выполнение решения - состоит из организации выполнения решения, анализа и контроля выполнения и осуществления обратной связи.

Организация выполнения решения как этап предусматривает координацию усилий многих людей. Менеджера здесь должно интересовать стремление сделать людей заинтересованными и мотивированными в реализации решения, расставить людей, чтобы наилучшим образом использовать их способности. Данный этап состоит из нескольких шагов, необходимых для того, чтобы решение начало выполняться. Сюда относится составление плана мероприятий, которое заставляет менеджера думать о конкретных действиях, превращающих решение в реальность. Необходимо распределить права и ответственности среди участников. Следует также построить коммуникационную сеть для обмена информацией и отрегулировать соответствующие отношения подчинения между участниками. Менеджер должен проявить беспокойство о конфликте интересов и принятии решения его исполнителями как образца поведения. Следующий этап - это встраивание в решение механизма получения информации о ходе выполнения решения. То есть должна осуществляться функция контроля - установление стандартов и измерение показателей в отношении этих стандартов. При этой системе отслеживания отклонений проблемы могут быть предотвращены до того, как они проявятся. Полученная в ходе отслеживания информация необходима для осуществления корректировки действий. Отслеживание и обратная связь занимают в работе менеджера много времени. При этом менеджеру лучше непосредственно контролировать ситуацию. Это доказывается несколькими аспектами. Во-первых, всегда лучше информация из первых рук. Во-вторых, это позволяет показать подчиненным интерес менеджера к выполняемому решению, что немаловажно для лидерского поведения. Сравнение альтернативных вариантов обеспечивается по вышеназванным факторам.

Существуют правила обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов управленческого решения:

количество альтернативных вариантов должно быть не менее трех;

в качестве базового варианта решения должен приниматься наиболее новый по времени вариант. Остальные альтернативные варианты приводятся к базовому при помощи корректирующих коэффициентов;

формирование альтернативных вариантов должно осуществляться на основе условий обеспечения высокого качества и эффективности управленческого решения;

для сокращения времени повышения качества решения и снижения затрат рекомендуется применять методы кодирования и современные технические средства информационного обеспечения процесса принятия решения.

При разработке вариантов управленческого решения следует пользоваться одними и теми же подходами и методами получения информации и выполнения расчетов, так как в противном случае в исходную информацию будут привноситься разные по величине погрешности по данному фактору.

Например, если по одному альтернативному варианту будут применяться методы экстраполяции, по другому экспертные, а по третьему- параметрические методы прогнозирования, то эти варианты не будут сопоставимыми в связи с разными подходами и точностью прогнозов.

Условия применения (потребления, эксплуатации) объекта для обеспечения сравнения альтернативных вариантов управленческого решения включает:

режим работы потребителя анализируемого объекта;

тип производства у потребителя (единичный, мелкосерийный, серийный, крупносерийный, массовый);

особенности выпускаемой с применением данного объекта продукции (габариты, масса, сложность, количество, качество и т.п);

организационно-технический и социальный уровень производства у потребителя (уровень автоматизации производства, прогрессивность технологии, условия труда и отдыха работников и т.п);

имидж потребителя и культуру производства у него, географическое расположение.

Перечисленное многообразие отличительных характеристик потребителя анализируемого объекта трудно учесть количественно. Глубина анализа и точности расчетов определяется повторяемостью результатов управленческого решения. Если повторяемость будет незначительной (например, для разового применения, или для мелкосерийного производства), нет необходимости изготовителю объекта тщательно изучать условия потребления объекта. Пусть этим занимается покупатель, пусть он изучает адаптивность покупаемого объекта к своим условиям.

Для условий высокой повторяемости управленческого решения и значительной программы выпуска объекта его изготовитель должен тщательно изучать условия применения объекта на основных рынках и реализовать меры по обеспечению по обеспечению его адаптивности к этим рынкам. Без обеспечения адаптивности объекта трудно рассчитывать на его коммерческий успех.

Методика обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов управленческого решения по этому фактору требует: параметры более старого варианта решения приводятся в сопоставимый вид с параметрами нового варианта при помощи корректирующих коэффициентов. Принятие решений является важной частью любой управленческой деятельности. Образно говоря, принятие решений можно назвать " центром ", вокруг которого вращается жизнь организации. Принятие решения представляет собой сознательный выбор среди имеющихся вариантов или альтернатив направления действий, сокращающих разрыв между настоящим и будущим желаемым состоянием организации. Таким образом, данный процесс включает в себя много различных элементов, но непременно в нем присутствуют такие элементы, как проблемы, цели, альтернативы и решения - как выбор альтернативы.

Данный процесс лежит в основе планирования деятельности организации. План - это набор решений по размещению ресурсов и направлению их использования для достижения организационных целей. В управлении организацией принятие решений осуществляется менеджерами различных уровней и носит более формализованный характер, чем это имеет место быть в частной жизни. Дело в том, что здесь решение касается не только одной личности, чаще всего оно относится к части или к целой организации, и поэтому повышается ответственность за принятие организационных решений

Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Кондитер»

2.1 Краткая характеристика предприятия

ООО «Кондитер» выпускает разнообразные кондитерские изделия: печенье, вафельные рулеты, зефиры, лукумы, восточные сладости, конфеты, пряники, драже. Линия по производству печенья позволяет выпускать 400 кг печенья в час, линия по производству вафельных рулетов выпускает 75 кг в час. Эксклюзивной продукцией комбината являются конфеты «Чернослив в шоколаде» и «Слива Индира». В год комбинат может обеспечить выпуск 2400 тонн кондитерских изделий при работе предприятия в две смены.

При производстве продукции основная ставка делалась на печенье, но оно особым спросом не пользуется, а повышенный интерес проявляется к вафельным рулетам. Линия по производству вафельных рулетов - одна из немногих в России. В настоящее время на вафельные рулеты спрос превышает предложение и в ближайшее время производство рулетов будет осуществляться в три смены.

Для выпуска продукции используются два цеха: пастильный и мучнистый.

Пастильный цех - это цех со старым оборудованием, где применяется очень много ручного труда. В этом цехе выпускают зефиры, лукумы, восточные сладости.

Мучнистый цех - это новый цех с автоматизированной линией. Основная доля в выпуске продукции приходится именно на мучнистый цех.

Потребителями продукции комбината являются оптовые базы, торговые предприятия и сеть частных предпринимателей Иркутской областси В данный момент предприятие расширило сеть поставок и включило в рынок сбыта своей продукции города: Хабаровск, Владивосток.

В настоящее время специалисты ООО «Кондитер» ведут большую работу по разработке новых видов изделий на основе натурального отечественного сырья. Данные изделия могут быть использованы в качестве здорового питания.

Кондитерский комбинат «Кондитер» в своей повседневной работе тесно сотрудничает с Институтом питания Министерства Здравоохранения России и НИИ кондитерской промышленности, что позволило разработать новый вид печенья, который является основой при создании изделий детского ассортимента с полной суточной нормой витаминов и микроэлементов. Вся продукция ООО «Кондитер» производится только из отечественного, экологически чистого сырья без импортных добавок.

В ближайшее время предприятие планирует перейти на 3-х сменный режим работы производственных цехов, улучшить качество выпускаемой продукции, разработать и внедрить новые виды изделий. Комбинат стремиться максимально удовлетворить спрос на существующих рынках, а также активно осваивает рынки сбыта продукции в других регионах.

2.2 Расчет финансовых коэффициентов

Согласно изложенной методике, данной курсовой работы, проведем анализ финансового состояния ООО «Кондитер» с целью оценки удовлетворительности структуры баланса, возможности отнесения предприятия к категории банкротов, а также возможности восстановления платежеспособности за определенный период. Анализ будем проводить на основании «Бухгалтерского баланса за 1998 г.» и «Отчета о прибылях и убытках за 1998 г.».

Анализ структуры активов и пассивов

Анализ структуры активов проведем на основе данных табл. 2.1. В таблице представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период. В графе 8 таблицы отражены доли изменений по каждому виду активов (внеоборотные, оборотные) в изменении общей величины активов предприятия. В ходе анализа информации поданной графе выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств организации.

Таблица 2.1

Анализ структуры активов, руб.

Показатели

Абсолютные величины

Удельный вес в общей величине активов

Изменения

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

в абсолютных величинах

в удельных весах

в % к изменению общей величины активов

1

2

3

4

5

6

7

8

I.Внеоборотные активы

262 981

21 082 481

8,44%

34,57%

20 819 500

26,13%

35,98%

II. Оборотные активы

2 853 275

3 580 467

91,56%

5,87%

727 192

-85,69%

1,26%

III. Убытки

0

36 324 852

0,00%

59,56%

36 324 852

59,56%

62,77%

Итого активов

3 116 256

60 987 800

100,00%

100,00%

57 871 544

0

100,00%

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

10,85

0,17

х

х

-10,68

х

х

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, для расчета которых необходимо брать реальный собственный капитал и скорректированные заемные средства.

Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в табл. 2.2 и 2.3.

Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе данных табл. 2.4, аналогичной табл. 2.1 для анализа структуры активов. В графе 8 таблицы отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств организации. В результате анализа информации по данной графе определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.

Таблица 2.2

Реальный собственный капитал(в руб.)

Реальный собственный капитал

Показатели

на начало года

на конец года

Изменения

1

2

3

4

1. Капитал и резервы

1 500 000

1 500 000

0

2. Доходы будущих периодов

0

0

0

3. Фонды потребления

9 552

294

-9 258

4. Убытки (итог разд. III баланса)

0

36 324 852

36 324 852

5. Балансовая стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров

0

0

0

6. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

119 337

0

-119 337

7. Целевые финансирование и поступления

0

0

0

8. Реальный собственный капитал (п.1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5 - п.6 - п.7)

1 390 215

-34 824 558

-36 214 773

Скорректированные заемные средства

1. Долгосрочные пассивы (итог разд. V баланса)

0

0

0

2. Краткосрочные пассивы (итог разд. VI баланса)

1 616 256

59 487 800

57 871 544

3. Целевые финансирование и поступления (стр. 460 разд. IV баланса)

0

0

0

4. Доходы будущих периодов (стр. 640 разд. VI баланса)

0

0

0

5. Фонды потребления (стр. 650 разд. VI баланса)

9 552

294

-9 258

6. Скорректированные заемные средства (п.1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5)

1 606 704

59 487 506

57 880 802

Таблица 2.3 Анализ структуры пассивов, руб.

Показатели

Абсолютные величины

Удельные веса в общей величине активов

Изменения

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

в абсолютных величинах

в удельных весах

в % к изменению общей величины активов

Реальный собственный капитал

1 390 215

-34 824 558

46,39%

-

-36 214 773

-

-

Заемные средства (скорректированные)

1 606 704

59 487 506

53,61%

-

57 880 802

-

-

Итого источников средств

2 996 919

24 662 948

100,00%

-

21 666 029

-

-

Коэффициент автономии

0,46

-1,41

х

х

-1,88

х

х

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

1,16

-1,71

х

х

-2,86

х

х

Коэффициент автономии

0,46

-1,41

х

х

-1,88

х

х

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

1,16

-1,71

х

х

-2,86

х

х

Анализ финансовой устойчивости

Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния. Рассчитаем этот показатель для анализируемого предприятия.

На начало года разница составила: 1 390 215 - 1 500 000 = -109 785; а на конец года -34 824 558 - 1 500 000 = -36 324 558. Очевидна недостаточность реального собственного капитала.

Следующей задачей после анализа наличия и достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе табл. 2.5

Таблица 2.5

Анализ обеспеченности запасов источниками, руб.

Показатели

на начало года

на конец года

Изменения

1

2

3

4

1. Реальный собственный капитал

1 390 215

-34 824 558

-36 214 773

2. Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность

262 981

21 082 481

20 819 500

3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 - п.2)

1 127 234

-55 907 039

-57 034 273

4. Долгосрочные пассивы

0

0

0

5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.3 + п.4)

1 127 234

-55 907 039

-57 034 273

6. Краткосрочные кредиты и заемные средства

1 284 311

9 241 236

7 956 925

7. Общая величина основных источников формирования запасов (п.5 + п.6)

2 411 545

-46 665 803

-49 077 348

8. Общая величина запасов

386 682

2 323 458

1 936 776

9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 - п.8)

740 552

-58 230 497

-58 971 049

10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.5 - п.8)

740 552

-58 230 497

-58 971 049

11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7 - п.8)

2 024 863

-48 989 261

-51 014 124

12. Номер типа финансовой ситуации согласно классификации

1

4

х

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Указанные коэффициенты сведены в табл. 2.6.

Таблица 2.6

Анализ платежеспособности предприятия

Показатели

Нормальные ограничения

на начало года

на конец года

Изменения

1

2

3

4

5

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

>=0,2

0,1497

0,0042

-0,1455

2. Коэффициент уточненной ликвидности

>=1

1,5351

0,0211

-1,5140

3. Коэффициент покрытия

>=2

1,7758

0,0601

-1,7157

4. Коэффициент общей платежеспособности

>=2

1,9395

0,4145

-1,5250

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» в качестве критерия установлены три коэффициента: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности соответствует коэффициенту покрытия, рассчитанному в табл. 2.6. Два других коэффициента рассчитаем отдельно.

В качестве величины собственных оборотных средств будем использовать показатель наличия собственных оборотных средств (табл. 2.5).

На начало 2008 г. коэффициент обеспеченности собственными средствами составил:

,

а на конец отчетного периода

.

Нормативное значение для этого коэффициента - больше или равно 0,1.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности из расчета 6 месяцев:

,

а также коэффициент утраты платежеспособности из расчета 3 месяцев:

.

Значение данного коэффициента также значительно ниже нормы.

Анализ расчетных коэффициентов и рекомендации по стабилизации финансового положения предприятия

Даже беглое знакомство с отчетностью анализируемого предприятия дает представление о неудовлетворительных результатах его деятельности в 2008 г. Так убыток от финансово-хозяйственной деятельности в отчетном периоде составил 35'331'452 руб. Данная величина сложилась в основном из прочих операционных расходов в сумме 34'858'928 руб., а также убытка от реализации продукции в сумме 657'941 руб. Доля общего убытка в активах предприятия на конец года составила 59,56% (см. табл. 2.1).

Анализируя структуру активов предприятия, следует отметить резкое и значительное изменение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов с 10,85 на начало года до 0,17 на конец года. Это явилось следствием значительного роста величины внеоборотных активов с 262'981 руб. до 21'082'481 руб., доля этого вида активов в общей сумме имущества на конец отчетного периода составила 34,57% (см. табл. 2.1). Само по себе изменение данного коэффициента еще не говорит об ухудшении финансового состояния, однако рассматривая этот показатель в системе общих результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, четко видна негативная сторона данного изменения.

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Нормальные ограничения для коэффициентов: , означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. На начало года коэффициент автономии, равный 0,46 (см. табл. 2.4), уже не соответствует норме, а на конец года его величина вообще отрицательна: -1,41. Та же самая динамика и у коэффициента соотношения собственных и заемных средств, его отрицательное значение на конец года еще раз подтверждает крайне неудовлетворительную структура баланса ООО "Кондитер". Значения коэффициентов свидетельствуют о невозможности покрытия обязательств предприятия за счет собственных средств.

Отрицательные величины указанных коэффициентов получаются вследствие отрицательной величины реального собственного капитала, расчет которого приведен в таблице 2.2. Из таблицы четко видно, что на конец 20078 г. предприятие фактически не обладало собственными средствами вследствие полученных за период убытков.

Аналогичные выводы можно сделать, анализируя разницу реального собственного капитала и уставного капитала (см. п.2.2), которая является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Отсюда следует, что даже минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.

Анализируя обеспеченность запасов источниками их формирования (см. табл. 2.5), также наблюдается резкое ухудшение ситуации. Так если на начало года в данном отношении предприятие имело практически абсолютную финансовую устойчивость, то на конец отчетного периода все три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования имеют отрицательные значения. Это свидетельствует о крайней недостаточности средств и характеризует финансовое состояние как кризисное, при котором предприятие находится на грани банкротства.

Чтобы сделать окончательное заключение о платежеспособности предприятия, проанализируем ряд коэффициентов ликвидности, представленных в таблице 2.6.

Уже на начало 2008 г. финансовое состояние предприятия можно считать неудовлетворительным, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия и коэффициент общей платежеспособности ниже своих нормативных значений. Исключение составляет лишь коэффициент уточненной ликвидности, который характеризует возможность погашения краткосрочных обязательств также за счет краткосрочной дебиторской задолженности. Однако наличие дебиторской задолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором. На конец отчетного периода все коэффициенты ликвидности и платежеспособности имеют значения значительно ниже допустимых, что однозначно свидетельствует о глубоком кризисном состоянии предприятия и является основанием для признания его неплатежеспособным. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является также значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода менее 0,1.

При наличии данных оснований, коэффициент восстановления платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности (коэффициент покрытия), равного двум, имеет значение меньше единицы. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Таким образом, анализ финансового состояния ООО "Кондитер" свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении комбината. В данной ситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства. На наш взгляд, попытки восстановить платежеспособность предприятия в рамках внешнего управления не приведут к значительному росту эффективности его деятельности в сроки, отведенные законодательством для этих процедур.

Глава 3. Анализ проектных решений, их экономическая эффективность

3.1 Вариант 1. Инвестирование в строительство завода электролиза никеля.

Общий объем инвестиций приведен в таблице 3.1

Таблица 3.1 Объем инвестиций, необходимый для реализации проекта

Направление капитальных вложений

%

Стоим. млн.руб.

1. Приобретение земли

3,8

2,3

2. Проектно-изыскательные работы

2,6

1,6

3. Подготовка площадки

0,2

0,1

4. Стоимость зданий и сооружений

20,6

12,5

5. Приобретение лицензий

4

2,4

6. Оборудование

37

22,5

7. Замещ. оборуд. с кор. сроком службы

6

3,6

8. Подготовка производства

4,7

2,9

9. Оборотный капитал

13

7,9

10. НИОКР, развитие

8,1

4,9

ИТОГО

100

60,7

11. Прочие внеобъектные затраты

50

30,3

ВСЕГО

150

91,0

Основанием для расчета необходимого количества сырья, материалов, топлива, энергии являются производственная мощность и нормы расходов сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции. Цены на сырьё, материалы, топливо и энергию рассчитывают исходя из цен поставщиков, транспортных расходов на перевозку и доставку до склада. Себестоимость продукции рассчитана в таблице 3.2

Таблица 3.2

Расчет себестоимости

Наименование статей расходов

ед. изм.

цена, т.руб

на 1 т.

на весь выпуск

кол-во

сумма, р.

кол-во

сумма, т.р.

1.Сырье и материалы

90104

578290

2.Энергия на технологические цели

4631

29720

ИТОГО

94735

608010

3.Основная заработная плата основных рабочих

372,22

2388,94

4.Дополнительная заработная плата основных рабочих

32,37

207,73

5.Отчиления на социальные нужды

144,03

924,41

ИТОГО

548,63

3521,08

ИТОГО

95283,75

611531,08

6.Расходы на подготовку и освоение производства

2858,51

18345,93

7.Амортизация ОПФ

735,43

4720,00

8.Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования

822,28

5277,40

9.Цеховые расходы

646,35

4148,30

Цеховая себестоимость

100346,33

644022,72

10.Общезаводские расходы

2048,39

13146,54

11.Прочие производственные расходы

10239,47

65716,93

Производственная себестоимость

112634,18

722886,19

12.Внепроизводственные расходы

3379,03

21686,59

Полная себестоимость

116013,21

744572,77

Полная себестоимость всего выпуска продукции составляет - 744572,77 тыс.руб.;

в том числе переменные затраты - 633217,67 тыс.руб.; постоянные затраты - 111555,1 тыс.руб.

Срок осуществления проекта определяется исходя из предпроизводственного периода и периода производства продукции, в сумме это время составляет экономический срок жизни инвестиций. Предпроизводственный период определяется продолжительностью проектно-изыскательских работ и сроком строительства объекта. Период производства продукции охватывает время освоения производственной мощности и работы объекта на полную мощность. Конкретная величина этих сроков может быть определена по нормативам продолжительности строительства и освоения соответственной производственных мощностей или принята ориентировочно по следующим данным:

Строительство объекта 2 - 3 года;

Освоение проектной мощности 1 - 2 года;

Работа на полную мощность 7 - 8 лет.

Общий период производства - 10 лет.

Период строительства, включая проектно-изыскательские работы - 2 года;

Период освоения производственной мощности - 2 года; в 1 год - мощность - 50%; во 2 год - мощность - 75%.

Период работы на полную мощность - 8 лет;

Общий срок осуществления проекта - 12 лет;

в том числе: предпроизводственный период - 2 года; период производства - 10 лет.

Финансово - экономическая оценка проекта включает в себя:

1 Сведения об общих инвестициях;

2 Данные об условиях и источниках финансирования проекта;

3 Информацию о размере производственных издержек;

4 Сведения о чистых доходах и денежных потоках;

5 Финансово - экономические показатели проекта.

Таблица 3.3

Реализация инвестиционного проекта

элементы инвестиций

годы инвестиционного проекта

итого т.р.

строительство

освоение

полная мощность

1

2

3

4

5

6

7

8

12

1. Приобретение земли

2300

2300

2. Проектно-изыскательные работы

1600

1600

3. Подготовка площадки

100

100

4. Стоимость зданий и сооружений

7500

5000

12500

5. Приобретение лицензий

2400

2400

6. Оборудование

5625

16875

22500

7. Замещ. оборуд. с кор. сроком службы

3600

3600

8. Подготовка производства

1450

1450

2900

9. Оборотный капитал

5530

1185

1185

7900

10. НИОКР, развитие

1225

1225

1225

1225

4900

11. Прочие внеобъектные затраты

13635

16665

30300

ВСЕГО

30760

42390

8205

2410

2410

1225

3600

91000

Источники и условия финансирования проекта могут быть осуществлены за счет акционерного капитала, вносимого учредителями и пайщиками; за счет финансовых институтов, Правительства, коммерческих банков, кредитов поставщиков и текущих пассивов. Ниже приведены данные о ставке налога на прибыль, о процентах ставок на кредит и условии его возвращения:

ставка налога на прибыль - 24%, освобождение от налога в первые два года производства;

банковский кредит при 20% годовых, погашение в третьем году производства - 40%, в четвертом и пятом годах - по 30%

кредиты поставщиков при 15% годовых, погашение ровными долями в течении первых пяти лет производства.

Результаты расчетов источников финансирования сведены в таблицу 3.4.

Таблица 3.4

Источники финансирования

Элементы инвестиций

годы инвестиционного проекта

итого т.р.

строительство

освоение

полная мощность

1

2

3

4

5

12

1. Учредители

20800

6500

27300

2. Пайщики

10200

8000

18200

3. Финансовые институты

4. Правительство

5. Кредиты коммерческих банков

20300

7000

27300

6. Кредиты поставщиков

8200

1500

8500

18200

ВСЕГО

31000

43000

8500

8500

91000

Издержки производства включают в себя переменные и постоянные затраты, а также финансовые издержки. Финансовые издержки зависят от источника и условий финансирования проекта и включают сумму выплачиваемых процентов за кредиты.

Таблица 3.5

Расчет финансовых издержек

Показатели

годы инвестиционного проекта

итого т.р.

освоение

полная мощность

3

4

5

6

7

8

12

1, Возврат банковского кредита

10920

8190

8190

27300

2. Проценты за банковский кредит

5460

5460

5460

3276

1638

21294

3. Возврат кредитов поставщиков

3640

3640

3640

3640

3640

18200

4. Проценты за кредиты поставщ.

2730

2184

1638

1092

546

8190

5. Финансовые издержки

8190

7644

7098

4368

2184

29484

6. Возврат кредитов

3640

3640

14560

11830

11830

45500

Инвестиционный процесс с финансовой точки зрения объединяет два противоположных и, в известном смысле, самостоятельных процесса - создание производственного объекта и последовательное получение дохода от вложенного капитала. Эти процессы могут протекать последовательно (с разрывом во времени или без него) или на коротком отрезке времени параллельно.

Расчет денежных потоков по годам реализации проекта осуществляется по базисным ценам, сложившимся на определенный момент времени и остающихся неизменными в течении всего расчетного периода, то есть без учета инфляции. Расчет денежных потоков (затраты результатов) по годам реализации проекта осуществляются в базисных ценах сложившихся на определенный момент времени и остающихся неизменными в течение всего расчетного периода, то есть без учета инфляции. Приток наличности определяется для каждого года реализации проекта как сумма доходов от продаж и ликвидационной стоимости. Ликвидационная стоимость в каждом году реализации проекта представляет собой стоимость ликвидируемого оборудования с коротким сроком службы выводимого из эксплуатации в данном году.

Последний год реализации проекта ликвидационная стоимость включает в себя:

- стоимость земли

- 2/3стимости зданий и сооружений

- стоимость оборотного капитала

- стоимость лома

- ликвидационная стоимость

L=2,3+2/3*12,5+7,9=18,533 млн.р.

Отток наличности складывается из:

- активы созданные за счет собственных средств

- операционные издержки

- финансовые издержки

- возврат кредитов

- налоги

Чистый денежный поток в любом году реализации проекта определяется как разность между величиной притока денежных средств и величиной их оттока. Чистый денежный поток также рассчитывается нарастающим итогом. Величина чистой текущей стоимости определяется путем умножения денежного потока на коэффициент приведения (дисконтирования). Значение коэффициента принимается в зависимости от минимальной ставки доходности и степени риска.

R=(h+U)Kp

гдеh- минимальная ставка доходности 12%

U- уровень инфляции (не учитываем)

Кр- коэффициент риска 1,2-1,5

R=121,2=15%

Значения коэффициента приведения

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

0,869

0,756

0,657

0,572

0,497

0,432

0,376

0,327

0,284

0,247

0,215

0,187

Разновременные величины чистого денежного потока приводятся в сопоставимый вид путем приведения их к начальному году осуществления проекта.

Эффективность инвестиций оценивается с помощью системы показателей. В международной практике используют следующие обобщающие показатели эффективности инвестиций, позволяющие сделать вывод и принять решение о целесообразности вложения инвестиционных средств:

Чистая текущая стоимость нарастающим итогом;

Рентабельность проекта с учетом фактора времени;

Внутренний коэффициент эффективности;

Период возврата капитальных вложений (срок окупаемости);

Максимальный денежный отток;

Точка безубыточности.

1. Чистая текущая стоимость. Максимум чистой текущей стоимости выступает как один из важнейших критериев при обосновании разных вариантов проектов. В проекте ЧТС нарастающим итогом составила 500438 тыс.р.

2. Рентабельность проекта с учетом фактора времени определяется отношением приведенных притоков к приведенным оттокам.

3. Внутренний коэффициент эффективности характеризует ценность инвестиций в процентном отношении и является ставкой дисконтирования при которой интегральный эффект, т.е. ЧТС равен нулю.

4. Срок окупаемости капитальных вложений с учетом фактора времени определяется графическим методом при помощи финансового профиля проекта. ТО = 3 года

5. Максимальный денежный отток - это наибольшее отрицательное значение ЧТС рассчитанное нарастающим итогом. В проекте максимальный денежный отток составил 37901 тыс.р.

6.Точка безубыточности - это минимальный размер выпуска продукции, при котором обеспечивается нулевая прибыль, рассчитывается аналитически и графически (рис.1).

рис.3.1 График расчета точки безубыточности

Год

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Приток наличностей, тыс.р

0

0

484080

726120

968160

968160

968160

968160

968160

968160

968160

986693

Коэффициент приведения

0,869

0,756

0,657

0,572

0,497

0,432

0,376

0,327

0,284

0,247

0,215

0,187

Приведенный приток

0

0

318041

415341

481176

418245

364028

316588

274957

239136

208154

184512

3220177

Отток наличностей, тыс.р

31000

14500

435071

592831

813468

808663

807004

793514

793514

793514

793514

793514

Коэффициентприведения

0,869

0,756

0,657

0,572

0,497

0,432

0,376

0,327

0,284

0,247

0,215

0,187

Приведенный отток

26939

10962

285842

339099

404294

349342

303434

259479

225358

195998

170606

148387

2719739

Рентабельность

0

0

1,11

1,22

1,19

1,20

1,20

1,22

1,22

1,22

1,22

1,24

1,18

Полученное значение критического объема выпуска производства (2131) по отношению к производственной мощности (6418) составляет 33,2%.

Постоим финансовый профиль проекта, который представляет собой графическое изображение динамики показателя ЧТС рассчитанного нарастающим итогом. С помощью финансового профиля проекта наглядно можно получить такие данные как:

интегральный экономический эффект;

максимальный денежный отток;

срок окупаемости капитальных вложений.

Предварительные исследования полученных результатов свидетельствуют о практической возможности и экономической целесообразности реализации рассматриваемого проекта. Окончательное решение принимается самим предпринимателем с учетом интересов собственников капитала, потенциальных партнеров, поставщиков ресурсов, покупателей продукции.

3.2 Вариант 2. Инвестирование проекта «Медицинские услуги в кредит»

Суть проекта заключается в финансировании медицинских учреждений, Привлечение инвестора, как источника кредитования. Иными словами, в каждом медицинском учреждении будет работать кредитный менеджер, который при необходимости будет на месте принимать заявки по кредитам на лечение, профилактику и лекарства (учитывая платежеспособность заемщика - больного).

Первоначальный объем инвестиций представлен в таблице 3.6.

Таблица 3.6

Объем инвестиций, необходимых для запуска проекта

Наименование вложений

млн.руб.

Инвестиции в основной капитал:

3,63

Приобретение основных средств для оснащения рабочих мест кредитных менеджеров

0,8

приобретение оборудования

2,4

Приобретение ПО

0,43

Прочие инвестиции:

56,37

Запас денежных средств на расчетном счете для финансирования кредитов

55

Увеличение штата

1,2

Приобретение лицензии

0,1

Прочие расходы

0,07

Итого:

60

Как показывает таблица 3.2, для реализации предлагаемого проекта необходимы вложения в размере 60 млн. руб. Предполагается, что проект будет финансироваться в виде единовременных вложений - без разбивки на этапы. Так же предполагается, что процентная ставка по предоставляемым кредитам будет установлена на уровне 23% в год. Таким образом, можно рассчитать сумму выручки (см. таблицу 3.7).

Таблица 3.7

Прогноз выручки при реализации проекта

Показатели

Степень удовлетворения спроса

10%

25%

50%

75%

100%

дневная выручка, тыс. руб.

18,45

46,125

92,25

138,375

184,5

выручка за месяц, тыс. руб.

590,031

1475,08

2950,16

4425,23

5900,31

годовая выручка, тыс. руб.

8708,86

21772,1

43544,3

65316,4

87088,6

Как показывает таблица 3.7, стопроцентное удовлетворение текущего спроса принесет банку ежегодно 87088,6 тыс. руб. выручки дополнительно. Исходя из объема выручки, можно сделать прогноз прибыли (см. таблицу 3.8).

Таблица 3.8

Прогноз прибыли от реализации проекта

Степень удовлетворения спроса

10%

25%

50%

75%

100%

Дневная прибыль, тыс. руб.

5,535

13,8375

27,675

41,5125

55,35

прибыль за месяц, тыс. руб.

177,009

442,523

885,047

1327,57

1770,09

Годовая прибыль, тыс. руб.

2612,66

6531,64

13063,3

19594,9

26126,6

Таблица 3. 8 показывает, что предлагаемый проект принесет банку 26126,6 тыс. руб. дополнительной прибыли в год. Таким образом, можно сказать, что 60 млн. руб. вложений окупиться примерно за 3 года (при условии стопроцентного удовлетворения спроса). При различных ситуациях на рынке медицинских услуг, различна будет и ситуация с окупаемостью проекта. Об этом свидетельствуют данные, приведенные в таблице 3.9.

Таблица 3.9

Расчет срока окупаемости проекта при различных сценариях удовлетворения спроса платных медицинских услуг

Степень удовлетворения спроса

10%

25%

50%

75%

100%

Срок окупаемости проекта, лет

22,9

9,1

4,5

3,2

2,9

Как видно из таблицы 3.9, минимальный срок окупаемости проекта, с учетам ставки дисконта, равной 13%, при самом оптимистическом развитии событий составляет почти 3 года. Но для того, чтобы оптимистический путь развития превратился в реальность, необходимы большие усилия в сфере маркетинговых решений.

Предлагаемые меры по решению основных проблем здравоохранения предполагают эффективное расходование финансовых средств, ориентированное на конечный результат, смещение акцента оказания медицинской помощи в первичное звено (догоспитальный этап), профилактическую направленность здравоохранения. Кроме того, предлагаемый проект предусматривает достижение следующих целей:

укрепление здоровья населения города Иркутска, снижение уровня заболеваемости, инвалидности, смертности

повышение доступности и качества медицинской помощи

укрепление первичного звена здравоохранения, создание условий для оказания эффективной медицинской помощи на догоспитальном этапе

развитие профилактической направленности здравоохранения

удовлетворение потребности населения в высокотехнологичной медицинской помощи

Кроме того, значительное число граждан не могут получить необходимую высокотехнологичную медицинскую помощь из-за отсутствия эффективного механизма ее финансирования, а также из-за ограниченности бюджетных средств. Цель предлагаемого проекта - сделать высокотехнологичную медицинскую помощь доступной как можно большему числу граждан, нуждающихся в ней.

Кроме глобальных ожидаемых положительных результатов предлагаемый проект поспособствует достижению следующих, более конкретных целей:

снижение показателей смертности на 30%

в т.ч. снижение смертности от запущенных заболеваний - на 70%

уменьшение числа летальных исходов из-за низкой оснащенности медицинского учреждения высокотехнологичным современным оборудованием - на 90%

повышение лечебно - профилактических заболеваний - в 7 раз

снижение числа выкидышей - на 40%

улучшение общего числа здоровья нации

Повышения качества жизни населения - является ключевой целью предлагаемого проекта. Реализация проекта выгодна каждой из трех сторон - участников. Схематично это можно увидеть на рис.3.2.

Рис. 3.2 Основные результаты проекта для населения

3.3 Вариант 3. Вложение суммы от продажи обанкротившегося предприятия в банк

Стоимость бизнеса, как отмечалось выше, составляет 95 млн. рублей. Банк предлагает 16% годовых. Ставка дисконта равна 13%. Таким образом вложения в размере 95 млн. руб. ежегодно будут приносить 13,224 млн. руб. И вложения окупятся примерно через 6,5 лет.

Сопоставив не только экономическую, но и социальную составляющую каждого из предложенных инвестиционных проектов, вариант 2 оказался, по нашему мнению самым эффективным. И по сроку окупаемости и по огромной социально экономической пользе не только для инвестора, но и для общества и населения города.

Заключение

Моделирование реализации альтернативных решений состоит из этапов разработки, оценки и выбора альтернатив. Как только определены факторы, ограничивающие решение, менеджер начинает работу по поиску альтернатив или возможных направлений действий для решения проблемы.

Методика обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов управленческого решения по этому фактору требует: параметры более старого варианта решения приводятся в сопоставимый вид с параметрами нового варианта при помощи корректирующих коэффициентов. Принятие решений является важной частью любой управленческой деятельности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является также значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода менее 0,1.

При наличии данных оснований, коэффициент восстановления платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности (коэффициент покрытия), равного двум, имеет значение меньше единицы. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Таким образом, анализ финансового состояния ООО "Кондитер" свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении комбината. В данной ситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства.

На наш взгляд, попытки восстановить платежеспособность предприятия в рамках внешнего управления не приведут к значительному росту эффективности его деятельности в сроки, отведенные законодательством для этих процедур.

На наш взгляд, попытки восстановить платежеспособность предприятия в рамках внешнего управления не приведут к значительному росту эффективности его деятельности в сроки, отведенные законодательством для этих процедур. Сопоставив не только экономическую, но и социальную составляющую каждого из предложенных инвестиционных проектов, вариант 2 оказался, по нашему мнению самым эффективным. И по сроку окупаемости и по огромной социально экономической пользе не только для инвестора, но и для общества и населения города.

Список используемой литературы

1. Анофф Р.Искусство решения проблемм.-М.: МИР, 2003.

2. Евланов Л.Г., Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении.- М.: Экономика, 2008.

3. Литвак Б.Г. Управленческие решения. -М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем», Издательство ЭКМОС, 20088

4. Фархутдинов Р.К. Разработка управленческого решения- М.: Экономика, 2000.

5. Е. М. Бородина, Ю. С. Голикова, Н.В. Колчина, З. М. Смирнова Финансы предприятий. Москва, 2005 г.

6. Джей К. Шим, Джоэл Г. Сигел Финансовый менеджмент. Москва, 206 г.

7. Роберт Н. Холт Основы финансового менеджмента. Москва, 2003 г

8. Беренс В., Харванек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. - М.: Инфра-М, 1995.

9. Бланк И. Инвестиционный менеджмент. - Москва - Лондон: Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 1995.

10. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. - М.: Юнити, 1999.

11. Бородюк В. Результативность экономических реформ в Украине. - Экономика Украины, 1994, №7.

12. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. - М.: Дело, 1997.

13. Бланк И. Инвестиционный менеджмент. - Москва - Лондон: Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 1995.

14. Инвестиции в Украине. Под ред. С.И. Вакарина (Международный валютный фонд). - К.: Конкорд, 1996.

15. Инвестиции: ресурсы, механизмы стимулирования. - Сборник научных трудов / НАН Украины. Институт экономики промышленности. Редкол.: Иванов Н.И. (отв.ред.) и др. - Донецк, 1997. - 244с.


Подобные документы

  • Финансовый анализ как база принятия управленческих решений. Роль финансового анализа в современных условиях. Анализ финансового состояния на примере павлодарского филиала акционерного общества "Казахтелеком". Пути повышения финансового состояния.

    курсовая работа [432,2 K], добавлен 10.02.2009

  • Анализ финансового состояния предприятия как база принятия управленческих решений. Оценка активов и пассивов торгового предприятия и источников его формирования. Структура дебиторской и кредиторской задолженности. Совершенствование финансового состояния.

    курсовая работа [221,5 K], добавлен 25.12.2015

  • Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия, его сущность, цели и методики проведения. Анализ и оценка финансово-хозяйственного состояния предприятия на примере ОАО "Нефтекамскнефтехим" и вынесение предложений по его совершенствованию.

    дипломная работа [1,8 M], добавлен 24.11.2010

  • Предмет, содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия. Оценка имущественного состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Краткая характеристика и анализ финансового состояния предприятия ООО "Малыш", предложения по его улучшению.

    дипломная работа [80,5 K], добавлен 06.10.2010

  • Содержание, цели и задачи финансового анализа, его методы и приемы. Краткая характеристика ОАО "ГПК". Оценка финансового состояния фирмы. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. Анализ финансовых результатов.

    дипломная работа [794,5 K], добавлен 12.11.2012

  • Теоретические аспекты оценки финансового состояния. Факторы, влияющие на изменение финансового состояния предприятия. Правовое регулирование деятельности предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия. Прогнозирование устойчивости.

    дипломная работа [94,5 K], добавлен 07.11.2008

  • Характеристика системы показателей эффективности функционирования предприятия. Анализ продуктивности финансово-хозяйственной деятельности ООО "Кондитер", показателей его рентабельности и совершенствования использования основных фондов и оборотных средств.

    курсовая работа [130,9 K], добавлен 27.07.2011

  • Анализ финансового состояния предприятия. Общая оценка финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения. Анализ финансовой устойчивости. Анализ ликвидности. Анализ экономических результатов. Анализ эффективности деятельности.

    курсовая работа [57,1 K], добавлен 15.10.2003

  • Организационно-экономическая характеристика предприятия. Анализ показателей эффективности использования денежных средств, доходов и расходов предприятия. Оценка финансового состояния ОАО "Хлебпром" и выработка рекомендаций по его усовершенствованию.

    контрольная работа [4,1 M], добавлен 03.02.2014

  • Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния на примере Специального конструкторско-технологического бюро океанологического приборостроения. Основные направления улучшения финансового состояния.

    курсовая работа [76,4 K], добавлен 11.05.2002

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.