Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия

21

Министерство образования Российской Федерации

Ижевский государственный технический университет

Факультет "Менеджмент и маркетинг"

Кафедра "Бухгалтерский учет и анализ хозяйственной деятельности"

Дипломная работа

на тему: "Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия"

(на примере ООО "Валенки")

Студентки Н.В. Бибекина

Руководитель Т.П.Журавлева, к.э.н., доцент

Ижевск - 2006

Оглавление

Введение

1.Современное состояние предприятия

1.1 Организационно-правовая характеристика предприятия и его виды деятельности

1.2 Структура управления предприятием

1.3 Организация и анализ оплаты труда работников предприятия

2. Теория финансового анализа

2.1 Анализ финансового состояния предприятия

2.2 Обзор существующих методик анализа финансового состояния предприятия, их преимуществ и недостатков

2.3 Выбор методик анализа финансового состояния для данного предприятия

2.4 Комплексная оценка финансового состояния предприятия

3. Финансовый анализ предприятия

3.1 Анализ платежеспособности и ликвидности

3.2 Анализ капитала предприятия

3.3 Анализ движения денежных средств

3.4 Анализ изменений в составе источников средств и их размещении

3.5 Анализ оборачиваемости оборотных средств

3.6 Анализ дебиторской задолженности

3.7 Анализ доходности предприятия

4. Экономический анализ деятельности предприятия

4.1 Анализ состава и использования основных фондов

4.2 Анализ оборотных фондов

4.3 Анализ состава, структуры себестоимости продукции

4.4 Оценка вероятности банкротства предприятия

Заключение

Приложения

Список использованной литературы

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании отчетно-учетной информации можно оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ.

Финансовый анализ дает возможность оценить имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, рациональность привлечения заемных средств.

Современный финансовый анализ имеет определенные отличия от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов. В результате инструментарий современного финансового анализа расширяется за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать эти явления.

Цель данной дипломной работы является анализ финансово-хозяйственной деятельности торгового предприятия.

Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

- Охарактеризовать исследуемое предприятие с точки зрения его организационно-правовой формы, профиля деятельности, оказываемых услуг, рынка сбыта, системы управления, структуры и особенностей персонала, организации и оплаты труда и т.д.

- Рассмотреть теорию финансового анализа.

- Проанализировать результаты деятельности предприятия за период 2000 - 2001 годы, так как для принятия управленческих решений руководителями фирмы очень важно иметь полную и объективную информацию о финансовом положении своего предприятия.

- Обобщить результаты анализа.

- Сделать заключение о том, насколько успешно развивалось предприятие, с какими проблемами оно столкнулось.

- Предложить мероприятия, направленные на улучшение результатов деятельности.

Объект исследования - общество с ограниченной ответственностью (ООО) "Валенки" (УР, Завьяловский район).

Предмет исследования - финансовое состояние предприятия.

1. Современное состояние предприятия

1.1 Организационно-правовая характеристика предприятия и его виды деятельности

Общество с ограниченной ответственностью «Валенки», в сокращенной форме ООО «Валенки», создано в соответствии с ГК РФ и ФЗ «Об акционерных обществах».

Общество расположено по адресу: 427018, УР, Завьяловского района, ул. Сельская, д.12.

ООО «Валенки» является юридическим лицом, действует на основании законодательства РФ и Устава.

Общество создано юридическим лицом Р.Н.Мулюковым.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, отраженное на его самостоятельном балансе.

Общество от своего имени приобретает и осуществляет имущественные и личные неимущественные права, несет обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде. Арбитражном и Третейском суде.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

производство валяльно-войлочных изделий, в частности валенок;

битье шерсти;

подшивка и ремонт валенок;

закуп шерсти от населения;

торговая деятельность;

другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством РФ, в соответствии с целями своего создания.

Основной целью Общества является получение прибыли.

Уставный капитал Общества образуется путем внесения учредителем вкладов.

ООО «Валенки» имеет магазин, находящийся по адресу: село Ягул, 15. Кроме того, ООО «Валенки» производит торговлю на рынке г.Ижевска.

Общество создает резервный фонд в размере 15% от Уставного капитала. Резервный фонд формируется за счет отчислений от прибыли до достижения фондом указанного размера. Размер ежегодных отчислений в резервный фонд составляет 5% от чистой прибыли.

На 1.01.2001 г. численность работающих ООО «Валенки» составляла 15 человек, в т. ч.:

- директор;

- бухгалтер;

- зам. директора по производству;

- экономист;

- снабженец (зам директора по закупкам);

- водитель (2 чел.);

- ст. продавец;

- продавец (4 чел.);

- кладовщик (2 чел.);

- грузчик (1 чел.).

Основным видом деятельности организации является торговая деятельность.

1.2 Структура управления предприятием

Организационная структура - внутреннее построение организации, то есть разделение организации на звенья и уровни, и организация между ними взаимодействия.

Существуют несколько типов организационных структур:

Линейный тип - самый простой вид структуры. Руководитель выполняет все функции по управлению подразделением. Эта структура обеспечивает единство распоряжения в системе управления, ориентирует руководителей в основном на решение оперативных задач. Здесь руководитель напрямую общается с подчиненными, результаты его воздействия проявляются сразу же, осуществляется непосредственный контроль.

Функциональный тип - основан на разделении специальных функций. (бухгалтерия, торговый отдел и т.д.). В условиях такой структуры управления производственные подразделения получают распоряжения от разных управленческих звеньев. Это нарушает принцип единоначалия, порождает безответственность как производственных так и управленческих работников.

Комбинированный тип - основан на сочетании первого и второго типа. Система управления - сложное, многоступенчатое образование состоящее из уровней и элементов. Для каждой системы управления соответствует своя организационная структура. Как и во всех других сферах, где люди работают для выполнения общей цели, для предприятий розничной торговли также важно целесообразное распределение задач.

Структура управления ООО представлена рисунком.

Компетенция директора ООО:

директор решает самостоятельно все вопросы деятельности предприятия, за исключением отнесенных настоящим Уставом компетенции общего собрания акционеров и совета директоров;

без доверенности действует от имени ООО, представляет его интересы во всех отечественных предприятиях, фирмах, и организациях;

распоряжается имуществом и средствами предприятия;

утверждает штаты предприятия;

заключает договора, в том числе трудовые;

открывает в банках счета;

издает приказы и дает указания обязательные для всех работников предприятия;

имеет право делегировать часть своих полномочий своим заместителям.

ООО «Валенки» имеет линейно-функциональную структуру управления, которая показана рисунком в упрощенном виде.

Руководство текущей деятельностью фирмы осуществляет директор, который действует в интересах фирмы. Во главе каждого отдела стоит начальник. Каждый начальник осуществляет руководство своим подразделением, деятельность которого направлена на решение специфического круга своих задач.

Рис. 1. - Организационная структура управления ООО “Валенки”

1.3 Организация и анализ оплаты труда работников предприятия

Любое предприятие не может функционировать без персонала. Ежедневно сотрудники не только выполняют различную работу, но и несут ответственность за бесперебойную работу предприятия. Они не только получают зарплату, но и являются важной составляющей предприятия, когда каждый сотрудник направляет все свои физические и духовные способности на достижение цели, стоящей перед предприятием.

Большое значение персонал имеет для формирования имиджа предприятия. Высокие темпы роста товарооборота развитие торговой сети, повышение качества обслуживания покупателей требуют значительного увеличения численности торговых работников.

Трудовые взаимоотношения в торговом предприятии регулируются трудовым договором. По трудовому договору работник (служащий) предприятия вступает в коллектив и подчиняется правилам внутреннего распорядка. Основанием возникновения трудовых отношений является приказ о приеме на работу.

Работнику может быть установлен испытательный срок, но не более трех месяцев. Работникам, оформляемым на работу в порядке перевода, испытательный срок не устанавливается. При реорганизации предприятия трудовые отношения продолжаются с согласия работника.

Документом, отражающим данные по заработной плате и расчета с каждым работником за месяц, являются расчетные ведомости, которые утверждаются директором и подписываются бухгалтером. По данным расчетных ведомостей производятся записи в личные карточки работника, эти записи позволяют накапливать данные о начисленной заработной плате, которые используются при расчетах за время отпуска, начислений по листу нетрудоспособности и т.д. Первичными документами по учету численности персонала и его движения являются приказы (распоряжения) о приеме на работу, увольнении или переводе на другую работу, о предоставлении отпусков. Учет использования рабочего времени ведется в табеле учета использования рабочего времени, который заполняется бухгалтером ежемесячно. На предприятии установлены свои тарифные ставки и оклады. В настоящее время в ООО «Валенки» работает 14 человек.

Таблица 1.1. - Анализ затрат на заработную плату

Показатели	2000 г.	2001 г.	Изменение, %
Фонд заработной платы, т.р.	139,441	147,659	+ 5,9
Среднесписочная численность, чел.	17	15	- 11,8
Среднегодовая заработная плата, т.р.	8,2	9,84	+ 20

На изменение по фонду заработной платы работающих влияют следующие 2 фактора: изменение числа работающих и изменение их средней заработной платы. ФЗП увеличился на 5,9% по сравнению с предыдущим годом за счет уменьшения числа работающих на 11,8% и за счет увеличения средней заработной платы на 20%.

Таблица 1.2. - Анализ соотношения темпов роста средней заработной платы и производительности труда

Показатели	2000 г.	2001 г.
		Сумма	% к пред. году
1.Среднегодовая зарплата одного работающего, т.р.	8,2	9,84	120
2.Среднегодовая производительность труда одного работающего, т.р.	38,26	43,23	113

Таким образом, анализ труда и заработной платы показывает, что зарплата растет. Растет также и производительность труда, хотя темпы роста зарплаты превысили темпы роста производительности труда.

Следовательно политика предприятия в области оплаты труда не эффективна.

2. Теория финансового анализа

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышенной эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений НТП, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации инициативы и т.д.

Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроль за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов[2].

2.1 Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота. Она характеризует способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени [2].

В процессе снабженческой, производственной сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а становится итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса [2].

Задачи анализа финансового состояния предприятия определяются главной целью и предметом исследования экономического состояния предприятия, они связаны с поиском причин, обусловивших реальное экономическое состояние исследуемого субъекта.

Анализ включает в себя следующие основные задачи[3]:

а) выявление рентабельности и финансовой устойчивости;

б) изучение эффективности использования финансовых ресурсов;

в) установление положения субъекта на финансовом рынке и измерение его финансовой конкурентоспособности;

г) оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, которые можно сравнивать с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства, с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. По сфере доступности информацию можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы предприятия и является открытой. Каждое предприятие разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы, лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну, а иногда и «ноу-хау». Перечень сведений, составляющих коммерческую тайну, определяется руководством предприятия.

2.2 Обзор существующих методик анализа финансового состояния предприятия, их преимуществ и недостатков

В процессе финансового анализа, обработки информации применяется ряд специальных способов приемов, которые можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой относятся такие способы и приемы, которые находили применение почти с момента возникновения анализа. Многие математические способы и приемы вошли в круг аналитических разработок значительно позже, когда был налажен выпуск быстродействующих ЭВМ.

В число основных традиционных способов и приемов экономического анализа можно включить использование абсолютных, относительных и средних величин; применение методов сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных постановок, балансового метода [7].

Анализ тех или иных показателей, процессов, ситуаций начинается с использования абсолютных величин (объем производства по стоимости или в натуральных измерителях, объем товарооборота, сумма производственных затрат и издержек обращения, сумма валового дохода и сумма прибыли).

Иное дело в анализе. Экономический анализ начинается по своей сути с величины относительной. Относительные величины характеризуют измерение того или иного показателя, явления во времени.

Не менее важное значение имеют в процессе анализа средние величины. Их аналитическая сила состоит в обобщении соответствующей совокупности однородных показателей, явлений, процессов. Они позволяют переходить от единичного к общему, от случайного к закономерному; без них невозможно сравнение изучаемого признака по разным совокупностям и признакам.

Сравнение - наиболее ранний и наиболее распространенный способ анализа, он считается одним из важнейших: с него и начинается анализ. Существует несколько форм сравнения с планом, сравнение с прошлым, сравнение с лучшим, сравнение со средними данными. Выявление в результате сравнения показатели отклонения являются объектом дальнейшего анализа. Этот способ анализа имеет преимущества: оперативность, простота.

Группировка - неотъемлемая часть анализа финансового состояния предприятия. Прием группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Группировка позволяет в процессе анализа выявить взаимосвязь и взаимозависимость различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов. Групповые таблицы можно строить как по одному признаку (простые группировки), так и по нескольким (комбинационные группировки). Преимуществом данного метода является его наглядность, возможность руководителя предприятия оценить любую экономическую ситуацию с наименьшими затратами времени.

Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к уровню его в прошлое время или к уровню аналогичного явления, принятому в качестве базы. Всякий индекс исчисляется сопоставлением отчетной величины с базисной. Индексы, выражающие соотношение непосредственно соизмеряемых величин, называются индивидуальными, а характеризующие сложные явления - групповыми.

Преимущество данного метода - можно выявить влияние различных факторов на изучаемый совокупный показатель. Недостаток данного метода - необходимость наличия специальных формул.

Метод цепных подстановок используется для исчисления влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как низменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Степень влияния того или иного показателя выявляется последовательным вычислением: из второго расчета вычитается первый, из третьего второй и т.д. В перовом расчете все величины плановые, в последнем - фактические, поэтому число расчетов на единицу больше, чем число показателей расчетной формулы.

При использовании метода цепных подстановок очень важно обеспечить строгую последовательность подстановки, т.к. ее произвольное изменение может привести к неправильным результатам. В практике анализа в первую очередь выявляется влияние количественных показателей, а потом - качественных. Метод цепной подстановки страдает недостатком, суть которого сводится к возникновению неразложимого остатка, который присоединяется к числовому значению влияния последнего фактора. Именно этим и объясняется разница в расчетах при изменении последовательности подстановки. Отмеченный недостаток устраняется при использовании в расчетах интегрального метода. Например, на изучаемый показатель повлияли два фактора. Применяя математическую формализацию, получим уравнение:

Х=q * Р (1)

Интегрирование этих величин производится по следующим расчетным формулам 2 и 3.

q Р+ (2)

(3)

Преимущество данного метода: наглядность оценки каждого фактора; недостаток - наличие специальных формул, длительность расчетов.

Балансовый метод. Формы бухгалтерской отчетности и особенно бухгалтерский баланс, отличается большой аналитичностью и могут служить хорошей основой для проведения достаточно глубокого анализа финансового состояния предприятия. В балансе нашли отражение показатели, представляющие интерес для различных групп пользователей: для руководителей предприятий, кредиторов, акционеров, инвесторов, налоговой службы, банков. Информация, содержащаяся в бухгалтерском балансе, представлена в удобном для проведения анализе виде. Она требует минимальных предварительных расчетов операций и процедур, т.к. баланс не обременен различными регулирующими статьями.

Основными особенностями бухгалтерского баланса, которые придают ему высокую аналитичность и делают серьезным инструментом для выполнения подробной аналитической оценки финансового положения предприятия, являются следующие:

Четкая и конкретная группировка активов на долгосрочные, нематериальные и текущие. Такая группировка отражает меру усиления ликвидности отдельных видов имущества (активов) - от труднореализуемых к легкореализуемым. Она позволяет оценивать эффективность размещения активов по стадиям кругооборота средств предприятия.

Четкая и конкретная группировка пассивов на долгосрочные и краткосрочные, что позволяет оценить соотношение заемных средств и собственных.

Основные средства, нематериальные активы, товары включаются в итог баланса по остаточной стоимости. При этом для аналитических целей сохранены их первоначальная стоимость и износ, а по товарам - продажная цена и торговая наценка.

Методика комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия. Составными элементами данной методики являются: сбор и аналитическая обработка исходной информации за период времени; обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, и их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки; классификация предприятия по рейтингу.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие показатели финансовой деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности реализуемых им товаров, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния базируется на обоснованной системе показателей, состоящих из 4 групп:

1группа - показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности;

2 группа - показатели оценки эффективности управления;

3 группа - показатели оценки деловой активности.

4 группа - показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости. Для получения объективной оценки используются важнейшие показатели финансового состояния, применяемые на практике в рыночной экономике.

Рейтинговая оценка является сравнительной. Она учитывает реальные достижения всех конкурентов.

Для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки деятельности предприятия, прошедшей широкую апробацию на практике.

Данная методика делает количественно измеримой проблему оценки надежности делового партнера по результатам его текущей и предыдущей деятельности.

Предлагаемая система показателей базируется на данных публичной отчетности предприятий. Это требование делает оценку массовой, позволяет контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия всеми участниками экономического процесса.

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравнительным показателям. Таким образом, базой отсчета для получения рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся в реальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Эталоном сравнения как бы является самый удачливый конкурент, у которого все показатели наилучшие.

Подчеркнем некоторые достоинства методики рейтинговой оценки финансового состояния предприятия:

во-первых, данная методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние предприятия;

во-вторых, рейтинговая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе данных публичной отчетности предприятия.

В зарубежных странах (США) при финансовом анализе деятельности предприятия используются в основном балансовый метод [10]. Несмотря на попытке трансформации бухгалтерских систем на мировом уровне, предпринимаемые межгосударственными институтами, на практике остаются большие различия в системах бухгалтерского учета в странах развитой рыночной экономики.

В настоящее время большинство крупных и средних предприятий этих стран руководствуются требованиями IASC (International Accounting Standarts Committee - Международный комитет по стандартам бухгалтерского учета) относительно принципов построения, структуры и содержания финансовых отчетов, членами которого являются свыше 100 организаций из более чем 80 стран мира. Согласно этим требованиям финансовые отчеты должны включать следующие документы:

Балансовый отчет (Balance Sheet);

Отчет о прибылях и убытках (Income Statement);

Отчет об изменениях в финансовом состоянии (отчет об источниках и использовании фондов Statement of Capital, Statement of Changes in Financial Position, Statement of Sounces anol Application (uses of Furols).

В дополнение к указанным документам финансовые отчеты могут содержать различные пояснения, справки, комментарии, а также заключения независимых аудиторов. Для более полного отражения финансовых результатов деятельности отчеты должны содержать также показатели предшествующих периодов. Финансовые отчеты составляются один раз в год. Многими предприятиями составляются промежуточные отчеты, как правило, за 6 или 3 месяца.

В зарубежной практике для анализа финансового положения применяется система абсолютных и относительных показателей, связанных с их изменением в виде финансовых коэффициентов и индексов [11].

Наиболее важными из них являются показатели, которые характеризуют:

Ликвидность.

Платежеспособность.

Прибыльность.

Эффективность использования активов.

Эффективность использования собственного капитала.

2.3 Выбор методики анализа финансового состояния для данного предприятия

Наиболее удобным для проведения анализа финансового состояния ООО «Валенки» является коэффициентная методика, т.к. коэффициенты являются ведущими элементами анализа, применяемыми различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами, дают возможность анализировать важнейшие показатели финансового состояния [7]. Коэффициентная методика является удобной для проведения достаточно глубокого анализа, а метод сравнения неизбежен при любом анализе финансового состояния предприятия, с него начинается анализ. Данная методика основана на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Выделим группы показателей, необходимых для анализа финансового состояния, по следующим направлениям: анализ платежеспособности и ликвидности; анализ капитала предприятия; анализ движения денежных средств; анализ изменений в составе источников средств и их размещении по сравнению с началом года; анализ оборачиваемости оборотных средств; анализ дебиторской задолженности; анализ доходности предприятия.

2.4 Комплексная оценка финансового состояния предприятия

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах, в частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой [10] предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, которую приведем в несколько измененном виде (табл.2.1).

Таблица 2.1. - Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс балл	II класс, балл	III класс, балл	IV класс, балл	V класс, балл	VI класс, балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше -20	0,2-16	0,15-12	0,1-8	0,05-4	Менее 0,05-0
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0 и выше -18	0,9-15	0,8-12	0,7-9	0,6-6	Менее 0,5-0
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше-16,5	1,9?1,7-15?12	1,6?1,4-10,5?7,5	1,3?1,1-6?3	1,0-1,5	Менее 1,0-0
Коэффициент финансовой независимости	0,6 и выше -17	0,59?0,54-15?12	0,53?0,43-11,4?7,4	0,42?0,41-6,6?1,8	0,4-1	Менее 0,4-0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше-15	0,4-12	0,3-9	0,2-6	0,1-3	Менее 0,1-0
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	1,0 и выше -15	0,9-12	0,8-9,0	0,7-6	0,6-3	Менее 0,5-0
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9-56,9	41,6-28,3	18	-

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс- предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные предприятия.

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

3. Финансовый анализ предприятия

3.1 Анализ платежеспособности и ликвидности

В финансовом анализе используют систему показателей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности. Коэффициент срочности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату 7.

Ориентировочно считается нормальным значение показателя, равное 0,2 - 0,3.

К-т абсолютной Денежные ср-ва + Быстрореал. цен. бумаги

ликвидности = -------------------------------------------------------- (1)

Краткосрочная задолженность

Денежные величины указаны в тыс. руб.

На 1.01.2000 года коэффициент равен: 11,6 / 305,6 = 0,04

Найденный коэффициент находится в недопустимых пределах для российских промышленных предприятий.

Ha1.01.2001 года коэффициент равен: 26,5 / 350,049 = 0,08

На конец года уменьшился дефицит свободных денежных средств.

Таблица 3.1. - Динамика изменения показателя абсолютной ликвидности

Дата	1.01.2000 г	1.01.2001 г
Показатель	0,04	0,08

Коэффициент имеет тенденцию к повышению, но она недостаточна для того, чтобы погасить текущую задолженность. По ряду причин: недостаточность собственного капитала, первоочередное направление чистой прибыли на нужды потребления - значение коэффициента покрытия для большинства российских предприятий оказывается намного ниже рекомендуемого:

1) коэффициент абсолютной ликвидности 10-15% 7

2) уточненный коэффициент ликвидности 80-88% 7

3) общий коэффициент ликвидности 115-130%. 7

2. Уточненный коэффициент ликвидности

Определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Рекомендуемое значение данного показателя -1/1.

Уточненный Денеж.ср-ва + Цен.бумаги + Дебит.зад-ть

коэффициент = --------------------------------------------------------- (2)

ликвидности Краткосрочные обязательства

На 1.01.2000 года коэффициент равен: (11,6+13,5)/305,6=0,082

Всего 8,2% текущих обязательств может быть погашено за счет наличности и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или услуги.

На 1.01.2001 года коэффициент равен: (26,5+27,6)/350,049=0,155 Всего 15,5% текущих обязательств может быть погашено за счет наличности и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.

Уточненный коэффициент ликвидности увеличился почти в 2 раза, за счет увеличения денежных средств и дебиторской задолженности. Но значение коэффициента ниже нормы.

Таблица 3.2. - Динамика изменения показателя уточненного коэффициента ликвидности

Дата	1.01.2000 г	1.01.2001 г
Показатель	0,082	0,155

Рекомендуемое значение для российских предприятий 0,8 - 0,88 7. Уточненный коэффициент ликвидности не удовлетворяет нормам российских предприятий. Но прослеживается тенденция его увеличения, что является благоприятной характеристикой.

3. Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия)

Коэффициент представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Обосновать допустимое значение данного показателя довольно сложно. Понятно, что его величина будет изменяться в зависимости от сферы деятельности предприятия. Так, в силу объективных причин - значительный удельный вес труднореализуемых активов, например незавершенного производства в составе оборотных средств, длительность производственно-коммерческого цикла промышленных и строительных предприятий - необходимо более высокое значение коэффициента покрытия, чем для предприятий сферы торговли, снабжения и сбыта.

Считается, если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств предприятия ниже, чем 2/1, оно не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства, российская норма 1,15 -1,3.

Общий Текущие активы

коэффициент = ----------------------------------------------------(3)

ликвидности Краткосрочные обязательства

На 1.01.2000. года коэффициент равен: 314,9/305,6=1,03

Предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства. Ha 1.01.2001 года коэффициент равен: 438,8/350,049=1,254

На 1.01.2001 года положение предприятия улучшилось по сравнению с прошлым годом.

Таблица 3.3. - Динамика изменения показателя общего коэффициента ликвидности

Дата	1.01.2000 г	1.01.2001 г
Показатель	1,03	1,254

Коэффициент увеличился за счет влияния двух разнонаправленных факторов: увеличения величины текущих активов с одной стороны и увеличения краткосрочных обязательств с другой.

4. Степень обеспеченности собственными оборотными средствами

В дополнение к рассмотренным финансовым коэффициентам определяется показатель, характеризующий степень обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности определяется как отношение разности источников собственных средств и основных средств и прочих внеоборотных активов к текущим активам.

На 1.01.2000 г. коэффициент равен:(43,951-39,6)/314,9=0,014.

Предприятие обеспечено собственными оборотными средствами.

На 1.01.2001 г.: (186,151-97,4)/438,8=0,202.

Предприятие обеспечено собственными оборотными средствами. Наблюдается улучшение положения на конец года.

Таблица 3.4. - Динамика изменения показателя степени обеспеченности

собственными оборотными средствами

Дата	1.01.2000 г.	1.01.2001 г.
Показатель	0,014	0,202

Предприятие не было обеспечено собственными оборотными средствами.

5. Собственный оборотный капитал

Этот показатель определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Следовательно, предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

На 1.01.2000 года показатель равен:314,9-305,6 =9,3 тыс.р.

На 1.01.2001 года показатель равен: 438,8-350,049=88,75тыс.р.

Показатель свидетельствует о превышении текущих активов над краткосрочными обязательствами.

Таблица 3.5. - Динамика изменения показателя собственного оборотного капитала

Дата	1.01.2000 г.	1.01.2001 г.
Показатель	9,3	88,75

Можно сделать вывод о недостаточности собственного оборотного капитала, но в 2001 г. ситуация улучшилась.

3.2 Анализ капитала предприятия

Анализ структуры капитала предприятия в современных условиях является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся: коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования.

Коэффициент независимости определяется как отношение собственного капитала к валюте баланса. Этот коэффициент характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Ориентировочно считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален.

На 1.01.2000 года коэффициент равен: 39,6 = 0,112

354,5

На 1.01.2001 года коэффициент равен: 97,4 = 0,182

536,2

На 1.01.2000 года коэффициент достаточно сильно увеличился, но большая часть имущества предприятия формируется за счет заемного капитала. Риск кредиторов по-прежнему существует.

Коэффициент финансовой устойчивости определяется как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств, к валюте баланса. Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее показателем.

Коэффициент финансирования определяется как отношение собственного капитала к заемному капиталу. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

На 1.01.2000 года коэффициент равен: 39,6 = 0,13

310,6

На 1.01.2001 года коэффициент равен: 97,4 = 0,28

350,049

На 1.01.2000 года за счет собственного капитала деятельность предприятия финансируется на 13%.

На 1.01.2001 за счет собственного капитала деятельность предприятия финансируется на 28%. Опасность неплатежеспособности уменьшилась.

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции. Коэффициент определяется как отношение собственного капитала к основным средствам и прочим внеоборотным активам.

На 1.01.2000 года коэффициент равен: 43,951 = 1,34

32,8

На 1.01.2001 года коэффициент равен: 186,151 = 2,103

88,5

Ha 1.01.2000 года собственный капитал покрывает роизводственные инвестиции на 134%. На 1.01.2001 года положение еще лучше, покрытие производственных инвестиций собственным капиталом составило 210,3%.

Таблица 3.6. - Динамика изменения показателя коэффициента инвестирования,%

Дата	1.01.2000 г.	1.01.2001 г.
Показатель	134	210,3

Динамика изменения показателя демонстрирует постоянное увеличение коэффициента инвестирования, что положительно характеризует работу предприятия.

Анализ состава и структуры заемных средств. Предприятие не пользуется дорогостоящими банковскими кредитами и краткосрочными займами. Задолженность по нетоварным операциям снизилась на 15,7 %. Краткосрочные обязательства по расчетам с поставщиками и прочими кредиторами увеличились на 15,7 % (см.табл.3.7).

Таблица 3.7. - Оценка структуры краткосрочных обязательств в 2000 г.

Группа краткосрочных обязательств	Удельный вес группы в общем объеме обязательств	Отклонение (+;-)
	Начало года	Конец года
1.Задолженность по нетоварным операциям (по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, внебюджетным платежам, расчеты с бюджетом)	21,7	6	- 15,7
2.По расчетам с поставщиками и прочими кредиторами	78,3	94	+ 15,7
3.По расчетам с покупателями (авансы полученные)	-	-	-
4.Кредиты банка	-	-	-
5.Краткосрочные займы	-	-	-
Итого	100	100	-

Таблица 3.8. - Оценка структуры краткосрочных обязательств в 2001 г.

Группа краткосрочных обязательств	Удельный вес группы в общем объеме обязательств	Отклонение (+;-)
	Начало	Конец
1.Задолженность по нетоварным операциям (по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, внебюджетным платежам, расчеты с бюджетом)	6	10,2	+ 4,2
2.По расчетам с поставщиками и прочими кредиторами	94	89,8	- 4,2
3.По расчетам с покупателями (авансы полученные)	-	-	-
4.Кредиты банка	-	-	-
5.Краткосрочные займы	-	-	-
Итого	100	100	-

В 2001 г. удельный вес задолженности по нетоварным операциям вырос на 4,2%. Удельный вес краткосрочных обязательств по расчетам с поставщиками и прочими кредиторами уменьшился на 4,2% (см.табл.3.8).

3.3 Анализ движения денежных средств

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает возможность оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Оценка достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода оборота. С этой целью используется формула:

Период оборота = Средние остатки денеж.средств

Длит-ть периода,10

Оборот за период

Длительность периода составляет 360 дней при расчете значения показателя за год. Для расчета привлекаются внутренние учетные данные о величине остатков на начало и на конец периода по счетам денежных средств.

Анализ движения денежных средств в 2000 г.:

Средние остатки денежных средств: (0,8+11,6)/2=6,2 т.р.

Период оборота = (6,2*360)/1258,229=0,18 дня

Т.е. с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило в среднем 0,18 дня.

Анализ движения денежных средств в 2001 г.:

Средние остатки денежных средств: (11,6+26,5)/2=19,05 т.р.

Период оборота = (19,05*360)/2085,8=3,3 дня

Т.е. с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило в среднем 3,3 дня.

Период оборота денежных средств в течений 2000-2001 гг. очень короткий, но это нормальное явление для торгово-закупочной деятельности.

3.4 Анализ изменений в составе источников средств и их размещении

Проведем анализ источников средств и их размещении.

Таблица 3.9. - Анализ изменений в составе источников средств и их размещении, 2000 г.

Статьи актива	Прирост (уменьшение)
	тыс. руб.	%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	+ 10,8	+ 1350
Дебиторская задолженность	+ 1,1	+ 8,9
Запасы товарно-материальных ценностей	+ 43,2	+ 17,5
Основные средства и прочие внеоборотные активы	+ 22,4	+ 130,2
Баланс	+ 77,5	+ 30
Статьи пассива
Расчеты с кредиторами по нетоварным операциям (оплата труда, расчеты с органами социального страхования, с бюджетом и др.)	- 28,8	- 45,4
Кредиторская задолженность поставщикам	+ 50,1	+ 27,1
Краткосрочные ссуды банка	-	-
Краткосрочные займы	-	-
Собственный капитал	+ 34,451	+ 362,6
Баланс	+ 77,5	+ 30

Таблица 3.10. - Состояние кредиторской задолженности, 2000 г.

Показатели	Остатки на	Изменения
	начало года	конец года	тыс. р.	%
Краткосрочные кредиты банка	-	-	-	-
Краткосрочные займы	-	-	-	-
Кредиторская задолженность всего	248,3	266,3	+ 18	+ 7,2
в том числе:
- за товары и услуги	184,9	235	+ 50,1	+ 27,1
- по оплате труда	6,9	8,2	+ 1,3	+ 18,8
- по расчетам по социальному страхованию и обеспечению	0,4	0,5	+ 0,1	+ 25
- по платежам в бюджет	46,5	7,2	- 39,3	- 84,5
прочим кредиторам	9,6	15,5	+ 5,9	+ 61,5
Авансы, полученные от покупателей	-	-	-	-

Рассчитаем средний остаток задолженности. Этот показатель равен одной второй суммы остатка кредиторской задолженности на начало периода и остатка кредиторской задолженности на конец периода.

Показатель равен: (248,3+266,3)/2=257,3 тыс.р.

В целом кредиторская задолженность за год увеличилась на 7,2 % за счет увеличения: кредиторской задолженности за товары и услуги на 27,1 %, по оплате труда - на 18,8%, по расчетам по социальному страхованию - на 25 %, прочим кредиторам на 61,5%. Уменьшение задолженности произошло по статьям: платежи в бюджет - на 84,5%.

Таблица 3.11. - Анализ изменений в составе источников средств и их размещении, 2001 г.

Статьи актива	Прирост (уменьшение)
	тыс. р.	%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	+ 14,9	+ 128,4
Дебиторская задолженность	+ 14,4	+ 104,4
Запасы товарно-материальных ценностей	+ 94,9	+ 32,7
Основные средства и прочие внеоборотные активы	+ 57,8	+ 146
Баланс	+ 181,7	+ 51,3
Статьи пассива
Расчеты с кредиторами	+ 3,2	+ 10,2
Кредиторская задолженность поставщикам	+ 37,8	+ 16,1
Краткосрочные ссуды банка	-	-
Краткосрочные займы	-	-
Собственный капитал	+ 142,2	+ 323,5
Баланс	+ 181,7	+ 51,3

Таблица 3.12. - Состояние кредиторской задолженности, 2001 г.

Показатели	Остатки на	Изменения
	начало года	конец года	тыс. р.	%
Краткосрочные кредиты банка	-	-	-	-
Краткосрочные займы	-	-	-	-
Кредиторская задолженность всего	266,3	307,4	+ 18	+ 7,2
в том числе:
- за товары и услуги	235	272,8	+ 37,8	+ 16,1
- по оплате труда	8,2	10,7	+ 2,5	+ 30,5
- по расчетам по социальному страхованию и обеспечению	0,5	0,2	- 0,3	- 60
- по платежам в бюджет	7,2	20,5	+ 13,3	- 184,7
прочим кредиторам	15,5	3,2	- 12,3	- 79,4
Авансы, полученные от покупателей	-	-	-	-

Рассчитаем средний остаток задолженности. Этот показатель равен одной второй суммы остатка кредиторской задолженности на начало периода и остатка кредиторской задолженности на конец периода.

Показатель равен: (266,3+307,4)/2=286,85 тыс.р.

В целом кредиторская задолженность за 2001 г. увеличилась на 15,4% за счет увеличения: кредиторской задолженности за товары и услуги на 16,1%, по оплате труда - на 30,5%, по платежам в бюджет на 184,7%, уменьшилась прочим кредиторам на 79,4%, по социальному страхованию на 60%.

3.5 Анализ оборачиваемости оборотных средств

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями:

Коэффициент оборачиваемости активов (рентабельность оборота) определяется как отношение выручки от реализации без НДС к средней величине активов.

Средняя величина активов определяется как одна вторая суммы величины активов на начало года и величины активов на конец года.

Средняя величина активов за 2000 г.=(277+354,5)/2=315,75 т.р.

Коэффициент оборачиваемости активов в 2000 г. 648,39/315,75=2,05

Продолжительность оборота активов равна: 360/2,05=175,6 дн.

Средняя величина активов за 2001 год равна: (354,5+536,2)/2=445,35 т.р.

Коэффициент оборачиваемости активов в 2001 году равен: 1115/445,35=2,5

Продолжительность оборота активов равна: 360/2,5=144 дня.

Таблица 3.13. - Динамика изменения показателя продолжительности оборота активов, дней

Дата	1.01.2000 г.	1.01.2001 г.
Показатель	175,6	144

В 2001 г. период оборачиваемости активов по сравнению с 2000 г. уменьшился на 31,6 дн..

Коэффициент оборачиваемости текущих активов определяется как отношение выручки от реализации без НДС к средней величине текущих активов.

Средняя величина текущих активов в 2000 г.:

(259,8+314,9)/2=287,35 тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов в 2000 г.: