Финансы предприятия

РЕФЕРАТ

по курсу «Основы экономики»

по теме: «Финансы предприятия»

1. Содержание и функции финансов предприятий

Финансы предприятий (организаций) -- это относительно самостоятельная сфера системы финансов, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов предприятий в процессе кругооборота их средств и выраженных в виде различных денежных потоков.

В процессе формирования и использования всех денежных источников, вовлекаемых в оборот средств предприятий и находящих отражение в его денежных потоках, возникает широкий спектр денежных отношений, которые выражают экономическое содержание финансов предприятий и одновременно являются объектом непосредственного финансового управления.

В сфере финансовых отношений в настоящее время произошли значительные изменения. Так, введение нового гражданского законодательства существенно расширило круг этих отношений.

Эти отношения возникают между:

предприятием и его инвесторами (акционерами, участниками, собственниками) по поводу формирования и эффективного использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;

предприятием, поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сроков расчетов, а также способов обеспечения исполнения обязательств (уплата неустойки, передача залога);

предприятием-инвестором и другими предприятиями и организациями по поводу его краткосрочных и долгосрочных финансовых инвестиций и выплаты по ним дивидендов и процентов;

предприятием и финансовыми (кредитными) институтами и другими предприятиями по поводу привлечения и размещения свободных денежных средств (получения и погашения кредитов, займов, страховых платежей и страховых возмещений, получения финансирования под уступку денежного требования, платежей в частные пенсионные фонды и т.п.);

предприятиями (дочерними и материнскими) по поводу внутрикорпоративного перераспределения средств;

предприятиями и учредителями доверительного управления имуществом, а также выгодоприобретателями по поводу имущества, полученного в доверительное управление, и передачи прибыли от такого управления;

предприятиями и другими товарищами по поводу вкладов в соответствии с договорами простого товарищества и распределения прибыли, полученной товарищами в результате их совместной деятельности;

предприятиями и правообладателями по поводу выплаты вознаграждения по договору коммерческой концессии;

предприятием и его наемным работником по поводу оплаты труда и выплат из фонда потребления;

предприятием и государством по поводу формирования налогооблагаемой базы для начисления налогов, сборов и осуществления этих платежей;

предприятием и его работниками при удержании налога на доход и уплаты социального налога (взноса), а также других удержаний и вычетов;

предприятием и государством при уплате налогов и сборов в бюджетную систему и взносов во внебюджетные фонды;

государством и предприятиями при финансировании из бюджета и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действующим законодательством.

Нетрудно заметить, что все эти отношения в той или иной степени регламентированы государством и охватывают процесс распределения и перераспределения ВВП. При этом последние две группы отношений выражают перераспределительные отношения и входят как в сферу финансов предприятий, так и в сферу государственных финансов.

В условиях рынка появляются и принципиально новые группы финансовых отношений:

отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятия, возникающей в связи с приостановлением его текущих платежей. Эта специфическая сфера отношений жестко регламентируется государством и требует специфических форм антикризисного управления финансами предприятий;

отношения, возникающие при слиянии, поглощении и разделении предприятий (корпораций).

Все вышеперечисленные финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения (распределения, перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источников средств предприятия, т.е. его финансовых ресурсов. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия -- это все источники денежных средств, аккумулируемых предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов и накоплений, так и за счет различного вида поступлений.

Здесь следует отметить еще один важный момент с позиции управления финансами предприятий. Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования финансовых ресурсов предприятия, формируются в процессе кругооборота его средств, что, в свою очередь, опосредствуется соответствующими денежными потоками.

Классификация компонентов денежных потоков в соответствии с международным стандартом (GAAP) существенно отличается от российского стандарта отчета о движении денежных средств (ф. 4 квартальной и годовой бухгалтерской отчетности), поэтому последний, очевидно, скоро будет изменен (табл. 1).

Совокупность финансовых отношений предприятий может быть сгруппирована по трем основным денежным потокам и иметь четкие стоимостные характеристики. Движение средств этих денежных потоков влияет на всю структуру бухгалтерского баланса предприятия, его активы и пассивы, изменение величины всех денежных фондов. «Отток» части денежного потока предприятия в форме платежей в бюджеты и внебюджетные фонды означает безэквивалентное изъятие этих средств из его индивидуального кругооборота. Эти средства проходят фазу перераспределения и принимают форму не денежного, а финансового потока.

Таблица 1.

Классификация компонентов денежных потоков

Вид деятельности	Международный стандарт	Российский стандарт
Текущая	Поступления: реализация товаров и услуг; получение процентов, роялти и дивидендов на инвестиции; компенсация по хозяйственным договорам Расходы: оплата счетов поставщиков за товары и услуги, используемые для производства; выплата налогов, пошлин и сборов; выплата зарплаты; выплата процентов за кредит	Поступления: выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг; авансы, полученные от покупателей (заказчиков). Прочие поступления Расходы: оплата приобретенных товаров; оплата работ, услуг; расчеты с бюджетом. Прочие выплаты
Инвестиционная	Поступления: реализация основных средств и других долгосрочных активов; возврат долгов сторонними организациями Расходы: приобретение внеоборотных активов; инвестиции в акции и облигации других компаний	Поступления: продажа основных средств и нематериальных активов; дивиденды, проценты по финансовым вложениям. Прочие поступления Расходы: оплата долевого участия в строительстве; приобретение основных средств; долгосрочные финансовые вложения; выплата дивидендов, процентов
Финансовая	Поступления: размещение акций и долгосрочных облигаций; получение долгосрочных кредитов и займов от материнской компании; другие источники Расходы: погашение кредитов и займов; выкуп собственных акций; выплата дивидендов	Поступления: продажа краткосрочных ценных бумаг, размещение собственных краткосрочных ценных бумаг Расходы: приобретение краткосрочных ценных бумаг; краткосрочные (до 1 года) финансовые вложения

Финансовый поток -- это перераспределенная часть денежных потоков (первичных доходов предприятий и домохозяйств), аккумулированных в бюджете или во внебюджетных (централизованных) фондах, т.е. в сфере государственных финансов. Синонимом понятию «финансовый поток» является понятие «финансовые средства». Это часть денежных потоков, прошедших процесс аккумуляции в различных централизованных фондах государства (в бюджетной системе и во внебюджетных фондах) и направляемых на целевое финансирование. Финансовые средства -- это перераспределенные средства.

Изложенное позволяет сделать несколько важных для определения содержания финансов предприятий выводов:

финансы предприятия всегда связаны с реальным оборотом его денежных средств, денежными потоками, возникающими при осуществлении хозяйственной деятельности и хозяйственных операций;

порядок ведения этих операций в той или иной степени регламентирован государством;

в результате движения денежных и финансовых потоков формируются и используются различные денежные фонды (доходы) предприятия (уставный и рабочий капитал, фонды специального назначения, прочие денежные фонды), которые принимают форму финансовых ресурсов и могут вкладываться (высвобождаться) в оборотные и внеоборотные активы предприятия. Отсюда следует и общее определение экономического содержания финансов предприятий как системы денежных отношений, регламентированных государством, связанных с реальным денежным оборотом средств предприятия, его денежными потоками, формированием и использованием капитала, доходов и денежных фондов.

Следует отметить, что мнения специалистов в отношении функций финансов предприятий весьма противоречивы и носят дискуссионный характер. Достаточно распространена точка зрения, что финансы предприятий, как и общегосударственные финансы, выполняют распределительную и контрольную функции, некоторые обосновывают для сферы финансов предприятий и воспроизводственную функцию. Функции любой экономической категории представляют форму выражения ее общественного назначения и должны выражать специфику именно данной категорий. Такие же функции, как воспроизводственная, распределения, обеспечения, регулирования, стимулирования, присущи практически всем другим экономическим категориям -- цене, прибыли, заработной плате, налогам и т.д.

Функции государственных финансов проявляются на макроэкономическом уровне и связаны прежде всего с формированием и использованием централизованных (общественных) фондов, обеспечивающих функционирование всего народнохозяйственного комплекса для создания и удовлетворения потребностей в общественных благах. Функции финансов предприятий реализуются на уровне микроэкономики, они непосредственно основаны на формировании и использовании капитала и денежных фондов предприятий в условиях их экономического обособления и удовлетворения частных благ на возмездной основе.

Поэтому вполне правомерно трактовать функции финансов предприятий более расширительно по сравнению с. функциями государственных финансов. Это функции:

формирования капитала, денежных доходов и фондов;

использования капитала, денежных доходов и фондов;

регулирования денежных потоков предприятия.

Формирование и использование финансовых ресурсов предопределено условиями регулирования денежных потоков, которые и проявляются в данной функции, имманентно присущей только финансам предприятий, которые и создают общественные условия для осуществления этого процесса. Реализация всех этих трех функций в процессе управления финансами предприятий сопровождается и осуществлением контроля как одной из функций любого управленческого процесса. Можно возразить, что функция регулирования, как и контрольная, является функцией управления. Но здесь речь идет не об абстрактном регулировании, а о регулировании денежных потоков предприятия, что присуще в целом только финансам. Другие категории -- заработная плата, цена, кредит, прибыль и т.п. -- также связаны с денежными потоками предприятия, но они будут либо частью этого потока, либо его результатом. Регулирование всей совокупности денежных потоков обеспечивается именно финансами предприятий.

2. Принципы организации финансов предприятия

В условиях командно-административной системы управления экономикой сформировались и действовали следующие принципы управления финансами предприятия:

плановости, который подразумевал директивность и обязательность выполнения планов, утверждаемых сверху каждому предприятию, по всем важнейшим показателям;

демократического централизма, который носил скорее идеологический оттенок, но тем не менее позволял предприятиям проявлять определенную инициативу, например выдвигать повышенные «встречные планы», самостоятельно разрабатывать проекты финансовых планов;

строгого разделения средств основной деятельности от капитальных вложений, т.е. амортизационные отчисления и другие источники, направляемые на финансирование капитальных вложений, обособлялись на отдельном счете в Промстройбанке СССР и их использование жестко контролировалось последним;

сохранности собственных оборотных средств и недопущения их иммобилизации в другие активы, кроме оборотных.

В середине 1980-х годов к этим принципам добавились еще два, частично заимствованные из арсенала рыночной экономики, -- самофинансирования и самоокупаемости.

Все эти принципы реализовались в различных формах хозрасчетной деятельности предприятий и отвечали основным целям управления финансами в условиях экономики СССР. Однако они в значительной степени сковывали инициативу предприятий и практически не соответствовали новым требованиям, предъявляемым к организации финансов предприятий в условиях рынка.

Рыночные отношения, развивающиеся в России, существенным образом повлияли на организацию финансовых отношений предприятий. Теперь им разрешено самостоятельно выбирать форму предпринимательства, видов деятельности с учетом лишь ограничений, предусмотренных гражданским законодательством. Исходя из условий производства и сбыта собственники предприятий могут принимать и реализовывать решения по поводу слияния, поглощения, преобразования предприятий в различные организационно-правовые формы.

В настоящее время предприятия:

самостоятельно развивают внутрифирменное финансовое планирование (бюджетирование), основанное на изучении спроса на их продукцию и возможностей ее реальных продаж;

применяют свободные рыночные цены как на продукцию своего производства, так и на потребляемое сырье, материалы и полуфабрикаты (за исключением продукции (услуг) предприятий естественных монополий);

самостоятельно устанавливают различные формы оплаты труда с единственным ограничением -- минимальным уровнем оплаты труда, устанавливаемым законом.

После уплаты налогов предприятия полностью распоряжаются остающейся у них нераспределенной прибылью, самостоятельно выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, вложений в оборотные, внеоборотные и нематериальные активы, самостоятельно разрабатывают учетную политику, влияющую на формирование финансовых показателей. Предприятия самостоятельно выбирают и коммерческие банки для открытия счетов -- расчетных, валютных и др., имеют возможность кредитоваться и вести расчетные операции в нескольких коммерческих банках (раньше они обязаны были обслуживаться в районном государственном банке по месту своей регистрации и имели право открывать только один расчетный счет). Любое предприятие может стать участником внешнеэкономической деятельности.

Таким образом, сегодня предприятия обладают подлинной финансовой независимостью, но вместе с тем существенно возрастает их экономическая ответственность. Так, возникновение систематических неплатежей может привести к их банкротству, ошибки в управлении акционерным капиталом -- к потере части собственности, снижению «стоимости» фирмы (капитала). Любые нарушения в области бухгалтерского учета могут повлечь штрафные санкции со стороны налоговых органов. Естественно, что в условиях перехода к рыночным отношениям, получения предприятиями (кроме унитарных и казенных) полной самостоятельности практически во всех областях предпринимательства (ведения бизнеса) перечисленные ранее принципы перестали служить основой для принятия как стратегических, так и тактических финансовых решений. На их основе нельзя разработать современную финансовую политику предприятия.

До последнего времени для многих предприятий еще характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакции на текущие проблемы, т.е. сводится, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и влечет существенные нарушения интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий и фискальных интересов государства. Рекомендуется решение следующих стратегических задач финансовой политики предприятия, адекватных рыночным условиям:

максимизация прибыли предприятия;

оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

создание эффективного механизма управления предприятием;

использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов.

Реализация финансовой политики предприятия должна базироваться на определенных принципах, адекватных рыночной экономике. Обобщение зарубежного опыта организации корпоративных финансов, опыта отечественных предприятий, анализа подходов коммерческих банков к оценке финансовой деятельности своих клиентов позволяет выделить следующие основные принципы современной организации финансов предприятий России:

плановости, который обеспечивает соответствие объема продаж -- издержкам, инвестиций -- потребностям рынка и платежеспособного спроса. Этот принцип наиболее полно реализуется при внедрении современных методов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля;

финансового соотношения сроков. Этот принцип обеспечивает минимальный разрыв во времени между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения курсов валют. При этом под использованием средств здесь понимаются возможности их сохранения от обесценения при размещении в легкореализуемые активы (ценные бумаги, депозиты и т.п.);

взаимозависимости финансовых показателей -- позволяет учитывать изменения в действующем законодательстве, регулирующем предпринимательскую деятельность, налогообложение, учетный процесс и бухгалтерскую отчетность;

гибкости (маневрирования) -- обеспечивает возможность маневра в случае недостижения плановых объемов продаж, превышения плановых затрат в текущей и инвестиционной деятельности;

минимизации финансовых издержек -- финансирование любых инвестиций и других затрат должно обеспечиваться самым «дешевым» способом;

рациональности -- вложение капитала в инвестиции должно иметь более высокую эффективность по сравнению с достигнутым уровнем и обеспечивать минимальные риски;

финансовой устойчивости -- обеспечение финансовой независимости, т.е. соблюдения критической точки удельного веса собственного капитала в общей его величине (0,5) и платежеспособности предприятия, т.е. его способности к погашению своих краткосрочных обязательств.

Реализация этих принципов должна осуществляться при разработке финансовой политики и организации системы управления финансами конкретного предприятия. При этом необходимо учитывать сферу деятельности (материальное производство, непроизводственная сфера); отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и т.д.); виды (направления) деятельности (экспорт, импорт); организационно-правовые формы предпринимательской деятельности.

Перечисленные выше принципы организации финансов наиболее полно реализуются на предприятиях сферы материального производства. Для них характерно функционирование на основе коммерческого расчета, самофинансирования и самоокупаемости. Каждое предприятие сферы материального производства функционирует относительно замкнуто со своим индивидуальным кругооборотом средств. В результате его хозяйственной деятельности генерируются денежные потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности как разность между поступлениями средств («приток») по всем перечисленным видам деятельности и «оттоком» денежных средств в виде оплаты за различные ресурсы, необходимые для осуществления всех хозяйственных операций предприятия.

Конкретные особенности финансов предприятий сферы материального производства определяются организационно-правовой формой их предпринимательской деятельности, технологическими и отраслевыми особенностями. Например, для строительства характерны взаимоотношения заказчиков (инвесторов) и подрядчиков, осуществление работ в строгом соответствии с проектно-сметной документацией; длительный цикл строительства требует больших вложений средств в незавершенное строительство; порядок расчетов за законченные объекты определяет особенности формирования прибыли, уплаты и возмещения НДС; в составе основных средств значителен удельный вес арендованного оборудования, а в составе оборотных активов отсутствуют средства, вложенные в готовую продукцию, но более значителен удельный вес средств в расчетах. Для торговли характерен быстрый оборот средств, выручка (в розничном звене) поступает в налично-денежной форме; в структуре основных средств велика доля арендованных помещений и оборудования, поэтому особое внимание финансистов должно быть обращено на правильность заключения договоров аренды, затраты на которую составляют значительную часть издержек. В оборотных средствах значительная часть вложена (до 90%) в товарные запасы. Имеются также существенные особенности в формировании валового дохода -- основного показателя деятельности в зависимости от формы реализации товаров, применения торговых надбавок. Прибыль торговых организаций определяется как разность между валовым доходом и издержками обращения.

Таким образом, конкретная реализация принципов организации финансов зависит от отраслевой специфики. При этом надо учитывать, что в современных условиях России многие предприятия существенным образом диверсифицируют свою деятельность, занимаясь одновременно и промышленным производством, и строительством, и торговлей. Поэтому финансисту, где бы он ни работал, нужно серьезно изучить отраслевую экономику и технологию производства, особенности рынка производимой продукции.

3. Особенности финансов предприятий различных организационно-правовых форм

Гражданским кодексом РФ определено, что предпринимательскую деятельность могут вести физические лица (граждане) без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя и юридические лица.

Юридическим лицом признается организация, прошедшая государственную регистрацию, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Она может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности быть истцом и ответчиком в суде, должна иметь самостоятельный баланс или смету. Юридическими лицами могут быть как коммерческие, так и некоммерческие организации. Соответственно в финансах предприятий можно выделить финансы коммерческих предприятий и организаций и финансы некоммерческих организаций.

Финансовые отношения этих двух групп хозяйствующих субъектов имеют свою специфику, связанную с формой организации предпринимательской деятельности, формированием доходов и расходов, владением имуществом, выполнением обязательств, налогообложением.

Из сферы финансов коммерческих предприятий и организаций можно выделить такую специфическую область, как «финансовом посредники». К ним относятся коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и т.п. Финансовые посредники выполняют важную роль в аккумуляции и перераспределении средств других хозяйствующих организаций и физических лиц. Они играют существенную роль в развитии рыночной инфраструктуры России, представляя собой финансовый сектор экономики. По состоянию на 1 января 2000 г. в этом секторе насчитывалось более 55 тыс. таких организаций.

Конкретные правовые формы организации предпринимательской деятельности определены, как уже отмечалось, Гражданским кодексом РФ и рядом специальных законодательных актов, более детально регламентирующих отдельные наиболее важные виды предпринимательства. Нас интересует, прежде всего, финансовый аспект этой правовой регламентации, определяющий специфику работы соответствующей финансовой службы.

Особое место в сфере финансов предприятия занимают государственные и муниципальные унитарные предприятия. Государственные унитарные предприятия (ГУП) могут быть основаны на праве хозяйственного ведения и на праве оперативного управления.

В настоящее время в России насчитывается 137 тыс. ГУПов и 23 тыс. учреждений. Однако их деятельность часто не регламентирована гражданским законодательством, особенно в части взаимоотношений государственных органов и руководителей этих предприятий. Это приводило к бесконтрольности управления финансовыми потоками унитарных предприятий, переводу их части в фирмы-спутники, искусственному завышению себестоимости продукции (в интересах руководства), искажению информации в бухгалтерской отчетности. Поэтому признается, что существующая система унитарных предприятий неэффективна и требует кардинального реформирования, прежде всего в направлении повышения эффективности их деятельности. В частности, в этих целях принято Постановление Правительства РФ от 29 января 2000 г. № 81 «Об аудиторской проверке федеральных государственных унитарных предприятий».

В ближайшее время должна быть произведена оценка деятельности ГУПов с точки зрения целесообразности дальнейшего сохранения этой формы предпринимательства применительно к данному предприятию. В случае же ее несоответствия определенным критериям, отвечающим требованиям этой формы предпринимательства, они могут быть преобразованы в акционерные общества, реструктурированы, переданы в государственную собственность субъектов РФ и муниципальную собственность.

Примерный устав ГУПа, основанного на праве хозяйственного ведения, утвержденный распоряжением Мингосимущества РФ от 16 февраля 2000 г. N° 188-р, существенно конкретизировал права и обязанности в области финансов этих предприятий. Так, теперь функции учредителя предприятия осуществляют федеральный орган по управлению государственным имуществом и орган исполнительной власти. Имущество ГУПа находится в федеральной собственности, является неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе и между работниками предприятия. Оно принадлежит последнему только на праве хозяйственного ведения. При этом продукция и доходы от использования имущества ГУПа, а также имущество, приобретенное за счет полученной прибыли, являются федеральной собственностью и поступают в хозяйственное ведение предприятия. Если по окончании года стоимость чистых активов предприятия окажется меньше величины уставного фонда, то орган, санкционировавший создание предприятия, принимает решение об уменьшении уставного фонда. Увеличение же уставного фонда может происходить как за счет дополнительной передачи имущества, так и за счет имеющихся активов.

Источники формирования имущества предприятия:

имущество, переданное предприятию по решению федерального органа управления государственным имуществом;

прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности;

заемные средства, в том числе кредиты банков и других кредитных организаций;

амортизационные отчисления;

капитальные вложения и дотации из бюджета;

целевое бюджетное финансирование;

дивиденды (доходы), поступающие от хозяйственных обществ и товариществ, в уставных капиталах которых участвует предприятие;

добровольные взносы (пожертвования) организаций и граждан;

иные источники, не противоречащие законодательству РФ.

Предприятие имеет право продавать принадлежащее ему недвижимое имущество, сдавать его в аренду, отдавать в залог, вносить в качестве залога в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ или иным способом распоряжаться этим имуществом только с согласия федерального органа управления государственным имуществом (его территориального органа). Остальным имуществом, принадлежащим предприятию, оно распоряжается самостоятельно, если иное не предусмотрено законодательством РФ. Предприятие самостоятельно распоряжается результатами производственной деятельности, выпускаемой продукцией (кроме случаев, установленных законодательными актами РФ), полученной чистой прибылью, остающейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей и перечисления в федеральный бюджет части прибыли от использования имущества предприятия. Часть чистой прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия, может быть направлена на увеличение уставного фонда предприятия.

Остающаяся в распоряжении предприятия часть чистой прибыли используется им в установленном порядке, в том числе:

на внедрение, освоение новой техники и технологий, мероприятия по охране труда и окружающей среды;

создание фондов предприятия, в том числе предназначенных для покрытия убытков;

развитие и расширение финансово-хозяйственной деятельности предприятия, пополнение оборотных средств;

строительство, реконструкцию, обновление основных фондов;

проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ, изучение конъюнктуры рынка, потребительского спроса, маркетинг;

покупку иностранной валюты, других валютных и материальных ценностей, ценных бумаг;

рекламу продукции и услуг предприятия;

приобретение и строительство жилья (долевое участие) для работников предприятия, нуждающихся в улучшении жилищных условий в соответствии с законодательством РФ;

материальное стимулирование, обучение и повышение квалификации сотрудников предприятия.

Предприятие создает резервный фонд в определенной в уставе доле от процентов уставного фонда. Резервный фонд формируется путем ежегодных отчислений от доли чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, до достижения размера, предусмотренного уставом; Резервный фонд предприятия предназначен для покрытия его убытков в случае отсутствия иных средств и не может быть использован на другие цели. Примерным уставом предусмотрена возможность в установленном порядке формировать фонды экономического стимулирования -- социальный, жилищный, материального поощрения. Из обязанностей предприятия следует выделить необходимость выполнения утвержденных экономических показателей деятельности (т.е. плана) и ежегодного (с 1999 г.) проведения аудиторской проверки, что сразу расширило рынок аудиторских услуг более чем на 15 000 предприятий.

Унитарное предприятие, находящееся в федеральной собственности, основанное на праве оперативного управления, принимает статус федерального казенного предприятия. Оно имеет свою специфику формирования и использования денежных фондов и доходов и особые имущественные права, функционирует на основе устава. Порядок планирования и финансирования деятельности казенных заводов (казенных фабрик, казенных хозяйств) установлен Постановлением Правительства РФ от 6 октября 1994 г. № 1138. Производственная и хозяйственная деятельность казенного завода осуществляется в соответствии с планом-заказом, устанавливаемым вышестоящим уполномоченным органом. В нем утверждаются следующие основные показатели:

объем поставок, их номенклатура, требования по качеству продукции, сроки поставок, цены и условия их изменения;

фонд оплаты труда и нормативы уменьшения его при невыполнении плана-заказа;

лимит численности работников.

При недостатке собственных доходов для покрытия затрат, связанных с выполнением государственных планов-заказов и планов развития, заводам выделяются из федерального бюджета средства на реализацию плана развития, выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, мероприятия по мобилизационной подготовке, содержанию объектов социальной инфраструктуры, компенсацию убытков от выполнения плана-заказа, плана развития завода, социальное развитие (по ежегодно устанавливаемым нормативам). Оставшаяся часть прибыли в форме свободного остатка подлежит изъятию в доход федерального бюджета. Приблизительно такая система финансирования и распределения прибыли использовалась в СССР для всех государственных предприятий до начала 1980-х годов. Поэтому финансы унитарных казенных предприятий правомерно относить к сфере государственных финансов. Несмотря на то, что и казенные предприятия должны работать на принципах самофинансирования и самоокупаемости, значительная часть их усилий, как и в условиях командно-административной системы управления, направляется на получение наиболее выгодных планов-заказов и максимально возможных ресурсов на их выполнение. Самостоятельность и инициатива таких предприятий весьма ограничены.

Более широкими управленческими возможностями обладают финансовые службы хозяйственных товариществ, к которым относятся полные товарищества и товарищества на вере (коммандитные товарищества), а также хозяйственные общества, которые включают в себя акционерные общества и общества с ограниченной или дополнительной ответственностью. Эти организационные формы предпринимательства соответствуют мировой практике и в основном отвечают рыночным условиям ведения хозяйства. При такой форме предпринимательства уставные капиталы формируются за счет средств, вносимых в них гражданами, предпринимателями и юридическими лицами, т.е. их участниками или учредителями.

В хозяйственных товариществах участниками могут быть индивидуальные предприниматели и коммерческие организации, в хозяйственных обществах -- граждане и юридические лица. При этом хозяйственное общество может основать единственный участник, который в этом случае самостоятельно полностью формирует его уставный капитал. Имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также его приращение в процессе деятельности принадлежат хозяйственным товариществам или обществам на праве собственности. Законодательством предусмотрено создание хозяйственных товариществ в двух формах -- полное товарищество и товарищество на вере (коммандитное). Полным признается товарищество, участники которого (полные товарищи) в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом. Лицо может быть участником только одного полного товарищества. Управление деятельностью полного товарищества осуществляется по общему согласию всех участников. Они солидарно несут субсидиарную ответственность своим имуществом по обязанностям товарищества.

Товариществом на вере является такое товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества своим имуществом (полными товарищами), имеется один или несколько участников-вкладчиков (коммандистов), которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества (в пределах сумм внесенных ими вкладов), но не принимают участия в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности. Вкладчик имеет право получать часть прибыли товарищества, причитающуюся на его долю в складочном капитале.

Хозяйственные общества создаются в форме акционерного общества с ограниченной или дополнительной ответственностью.

Акционерное общество -- общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество может быть открытым и закрытым. Открытое акционерное общество -- общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, Предусмотренных законодательством. Закрытым называется общество, акции которого распространяются только среди его учредителей. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Акционеры закрытого акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества.

Общество с ограниченной ответственностью -- учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли, определенные учредительными документами. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Общество с дополнительной ответственностью -- это учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники такого общества солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости вкладов, определяемом учредительными документами общества. При банкротстве одного из участников его ответственность по обязательствам общества распределяется между остальными участниками пропорционально их вкладам.

Хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество или товарищество в силу преобладающего участия в его уставном капитале либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом. Дочернее общество не отвечает по долгам основного общества (товарищества). Основное общество или товарищество, которое имеет право давать дочернему обществу обязательные для него указания, отвечает солидарно с дочерним обществом по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указаний. В случае несостоятельности (банкротства) дочернего общества по вине основного последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам. Участники (акционеры) дочернего общества вправе требовать возмещения основным обществом (товариществом) убытков, причиненных по его вине дочернему обществу. Хозяйственное общество признается зависимым, если другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более 20% голосующих акций акционерного общества или 20% уставного капитала общества с ограниченной ответственностью.

В системе коммерческих предприятий самостоятельную нишу занимают производственные кооперативы. Производственный кооператив -- добровольное объединение граждан (на основе членства) для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание других услуг), основанной на их личном трудовом или ином участии, объединении его членами имущественных паевых взносов. Члены производственного кооператива несут по его обязательствам субсидиарную ответственность в порядке, предусмотренном Федеральным законом от 12 января 1996 г. № 7-ФЗ «О производственных кооперативах» и его уставом. Имущество, находящееся в собственности кооператива, делится на паи его членов в соответствии с уставом. Уставом кооператива может быть закреплено, что определенная часть имущества составляет неделимые фонды, используемые на уставные цели. Прибыль распределяется между его членами в соответствии с их трудовым участием. Высшим органом управления кооперативом является общее собрание его членов.

Особенности финансов некоммерческих организаций определены Федеральным законом от 12 января 1996 г. № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях», а также рядом специальных законов. Так, полученная от предпринимательской деятельности прибыль не распределяется среди участников, а направляется на достижение основных целей деятельности -- социальных, благотворительных, культурных, образовательных, научных и управленческих, а также на охрану здоровья граждан, развитие физической культуры и спорта, а также иные цели, направленные на достижение общественных благ.

Некоммерческие организации могут создаваться в форме общественных или религиозных организаций (объединений), некоммерческих партнерств, учреждений, автономных некоммерческих организаций, социальных, благотворительных и иных фондов, ассоциаций и союзов, а также в других формах, предусмотренных федеральными законами. Некоммерческие организации могут иметь в собственности или оперативном управлении обособленное имущество, отвечать по своим обязательствам этим имуществом, приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права. Управление финансами в этих организациях сводится в основном к мобилизации финансовых ресурсов (членских взносов, пожертвований, благотворительных взносов, прибыли от предпринимательской деятельности) и использованию их для выполнения уставной деятельности на основе утвержденной сметы. Имеются также некоторые особенности в начислении амортизационных отчислений.

Каждая из перечисленных организационных форм предпринимательства обладает рядом преимуществ и недостатков с точки зрения управления финансами. Например, в индивидуальном предприятии достоинство формы проявляется в простоте принятия решений, однако весьма велик риск, так как собственник несет персональную ответственность всем своим имуществом по всем обязательствам предприятия. Здесь также снижаются маневренность капитала и возможности привлечения кредита. Хозяйственные товарищества, в частности товарищества на вере, хотя и обладают рядом налоговых преимуществ, но также несут и повышенные риски, связанные с их по сути неограниченной ответственностью, И требуют особых доверительных отношений между партнерами, что для России пока не характерно.

В России наибольшее распространение получили хозяйственные общества. Хотя количество их участников ограничено (до 50), тем неменее уже возникает необходимость принятия коллективных решений практически во всех вопросах при выработке финансовой политики и проведении финансовых операций. Снижение индивидуального риска за счет ограниченности ответственности каждого участника только величиной его вклада (пая) в уставном капитале делает эту форму весьма привлекательной и распространенной. Она позволяет принимать самые разнообразные финансовые решения, связанные с движением капитала, имущества, использованием прибыли и т.д. Все это детально прописано в Федеральном законе от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и требует его тщательного изучения.

Наиболее сложную форму финансовых отношений имеют акционерные общества (АО), деятельность которых регламентирована Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Несмотря на то что в настоящее время готовятся существенные изменения в этом законе, направленные прежде всего на защиту прав акционеров, данная форма предпринимательства в наибольшей степени дает возможность быстро аккумулировать дополнительные средства для наращивания собственного капитала путем эмиссии акций, а также привлечения свободных средств инвесторов на фондовом рынке.

Управление финансовой деятельностью АО существенно усложняется. Так, несколько замедляется принятие стратегических финансовых решений, например таких, как увеличение собственного капитала, выплата годовых дивидендов и ряда других. Вместе с тем существенно возрастают значение и роль финансовых аналитиков в работе по размещению на рынке ценных бумаг акций и облигаций АО, поддержанию их котировок, отслеживанию структуры их размещения среди инвесторов, с тем чтобы не допустить потери контроля основных собственников.

Возникают дополнительные задачи, связанные с поддержанием оптимальной структуры капитала и его цены, поскольку основная цель функционирования в условиях открытого размещения акций -- увеличение «цены предприятия» или доходности на одну акцию. Поскольку АО могут иметь дочерние и зависимые общества, возникает целая относительно новая область финансовых отношений, связанная с управлением денежными потоками между материнской и дочерними компаниями. Много новых аспектов финансовой деятельности в области налогового планирования, слияния и поглощения предприятий.

Возросшая сложность управления АО вызвала появление сравнительно новых направлений финансовой науки -- «Финансов корпораций» и «Финансового менеджмента», в которых более детально рассматриваются и излагаются основные положения управления финансами в сложных хозяйственных структурах -- корпорациях.

Литература

1. О некоммерческих организациях: Федеральный закон от 12 января 1996 г. № 7-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

2. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

3. Бланк ИЛ. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. Киев: Ника-Центр: Эльга, 2006.

4. Бригхэм Ю., ГапенскиЛ. Финансовый менеджмент. Полный курс: В 2 т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: СПбГУЭиФ: Экономическая школа, 2007.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2007.

6. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятий: Пер. с англ. М.: Прогресс, 2006.

7. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Г.Б. Поляка. М.: Финансы: ЮНИТИ, 2007.