Финансовая система и финансовая политика

В мировой экономической теории сформировались различные точки зрения на роль государства в экономике. Из них наиболее известны - классическая экономическая теория, теория Дж.М. Кейнса и его последователей, монетаристская теория и теория экономики предложения.

Длительное время в экономической теории и практике господствовало классическое учение, наиболее известными представителями которого являются Д. Рикардо, Ф. Кенэ, Ж. - Б. Сей, П. Пигу, А. Маршалл. Эта теория, сформировавшаяся в XVIII - начале XX в., исходила из предпосылки, что экономика капиталистического государства - саморегулирующаяся система, а вмешательство государства в экономику не только не нужно, но даже вредно. Для поступательного развития общества представители классической теории полагали необходимым и достаточным обеспечить свободу конкуренции и минимизировать участие государства в экономической жизни общества, тем самым рыночный механизм обеспечит равновесие между объемами совокупного платежеспособного спроса и предложения.

Отталкиваясь от положения Ж. - Б. Сея о том, что предложение порождает свой собственный спрос, классики утверждали: доход, полученный от производства продукции, будучи израсходованным, порождает соответствующую величину общего спроса. Конечно, они допускали, что указанная закономерность может нарушаться, поскольку на практике суммы полученного дохода распадаются на суммы, расходующиеся на потребление, и суммы, приходящиеся на сбережения. Однако классики пытались доказать, что данное нарушение нивелируется посредством механизма денежного рынка, обеспечивающего трансформацию сбережений в инвестиции, которые, в свою очередь, создают условия для полной занятости. Субъекты экономики будут заинтересованы в сбережении средств с целью получения дохода в форме процента. Этот процент уплачивается в виде платы за кредит предпринимателями, которым необходим денежный капитал для развития производства. Таким образом, на денежном рынке владельцы сбережений, предлагая денежные средства, составляют элемент предложения, а предприниматели - спроса на эти денежные средства. Возникающее несоответствие между величиной сбережений и инвестиций может быть устранено рыночными методами, в частности посредством механизма "эластичности" цен и заработной платы.

Представители классической школы утверждали, что наличие тенденции к увеличению сбережений и соответственно уменьшению уровня общих расходов и сокращению спроса на инвестиции приводит не к сокращению объемов производства, а к снижению уровня цен. Данное снижение неизбежно вытекает из фактора конкуренции между товаропроизводителями, которая вынуждает их делать это для реализации излишков продукции. Понижение цен на продукцию стимулирует предпринимателя к снижению издержек, следовательно, и к снижению уровня заработной платы, а конкуренция на рынке труда вынуждает население соглашаться с более низкой заработной платой. По мнению классиков, этот процесс проходит стабильно, без комплекса соответствующих негативных социальных последствий и продолжается до тех пор, пока спрос и предложение на рынке труда не достигнут новой точки равновесия, тем самым вновь обеспечится полная занятость при пониженных ценах и заработной плате. Таким образом, посредством ставки процента по кредитам, а также эластичности цен и заработной платы обеспечивается эффективный рыночный механизм саморегуляции экономики. Естественно, что с этих позиций государству не только не отводится сколько-нибудь значительной роли в экономике, но и само государственное регулирование и вмешательство государства в экономику вообще признается ненужным.

Одной из важных причин, обусловивших необходимость ревизии данной экономической теории, стала монополизация экономики в конце XIX - начале XX в. Следствием ее стало практическое уничтожение механизма ценового саморегулирования совершенной конкуренции, что обусловило необходимость создания такого регулятора экономики, возможности и функции которого отвечали бы реальным экономическим процессам.

Великая депрессия в США, крупные экономические кризисы в других ведущих промышленно развитых странах, спад в сочетании с периодами длительной безработицы и инфляции привели к коренному пересмотру основных положений макроэкономической теории и обусловили появление новых теоретических постулатов, которые были бы более эффективны в новых условиях. Автором одной из этих теорий, предложившим в качестве эффективного регулятора экономики бюджетную и налоговую политику государства, был Дж.М. Кейнс (1883-1946).

Теория Кейнса ознаменовала новый подход к вопросу о роли и месте государственных финансов в процессе воспроизводства. Важнейшим положением этой теории служит утверждение, что экономика не является саморегулирующейся самостоятельно развивающейся системой и для поступательного развития она нуждается в активном вмешательстве государства. Приверженцы кейнсианства доказывают, что при капитализме не существует механизма, способного обеспечить полную занятость, и полагают, что автоматическая взаимосвязь между ставкой кредитного процента, соотношением цен и заработной платы отсутствует. В подтверждение своей позиции они приводят такой аргумент, как слабая взаимосвязь между уровнем сбережений населения и размером процентной ставки по депозитам, поскольку в домашнем хозяйстве решение о сбережении некоторых сумм принимается под влиянием таких мотивов, как сбережение денег на случай потери работы или совершения крупной покупки. Кроме того, решения о сбережениях и инвестициях принимаются разными людьми, и при принятии инвестиционного решения размер стоимости заемных средств является лишь одним, причем не определяющим фактором, поскольку для потенциального инвестора более весомыми аргументами являются норма чистой прибыли, наличие политической стабильности в стране-реципиенте, состояние фондовых рынков, наличие платежеспособного спроса и т.д. В результате, как отмечал Кейнс, размеры сбережений домохозяйств и инвестиций предпринимателей могут совпасть только случайно.

Кейнс сформулировал постулат о том, что рыночная система никогда не была конкурентной. На основе данного положения и анализа реалий экономики первой трети XX в. им был сделан вывод о том, что существование производителей-монополистов препятствует практическому применению положений классической теории об эластичности цен и заработной платы. Кроме того, существование организованных профсоюзов, политические факторы и фактор выборности органов государственной власти не дадут практической возможности реализовать курс на широкомасштабное снижение заработной платы. Кейнс и его последователи особо подчеркивали ошибку представителей классической теории, считавших, что снижение цен и заработной платы не приведет к росту безработицы. Действительно, поскольку заработная плата является основным источником доходов населения, то ее снижение вызовет падение доходов подавляющей части населения и последующий обвал спроса на продукцию. В этих условиях предприниматели не только будут ограничивать численность новых работников, но и, скорее всего, проведут сокращение числа занятых на предприятии. Развивая свою теорию, Кейнс доказывал факт нестабильности совокупного спроса, необходимость общего воздействия на экономику посредством активной государственной экономической политики, особенно в области финансов и кредитно-денежного регулирования. Особое значение придавалось фискальной политике. По этому поводу Кейнс писал, что "государство должно будет осуществлять свое руководящее влияние на склонность к потреблению частью путем соответствующей системы налогов, частью фиксацией нормы процента и частью, может быть, еще и другими способами".

Как полагали кейнсианцы, количество произведенных товаров и услуг, т.е. объемы производства, а соответственно и совокупная занятость, находятся в прямой зависимости от величины совокупных расходов на приобретение вышеупомянутых произведенных товаров и услуг. Поэтому первоочередная задача государства - регулировать размер совокупных расходов с целью смягчения циклического характера развития экономики и стимулирования экономического роста.

Рассматриваемая теория выделяет четыре элемента совокупных расходов: потребление, инвестиции, расходы на чистый экспорт (за вычетом импорта), государственные расходы. При этом очевидно, что наибольшее значение для определения размера потребительских расходов, как и уровня сбережений населения, имеет величина чистого дохода субъекта экономики, т.е. дохода, остающегося после уплаты налогов (поскольку инвестиционные затраты находятся под действием налоговых ставок и ставки процента, которая во многом определяется политикой центрального банка, экспорт и импорт также зависят от уровня налогообложения и таможенных пошлин). Наконец, государственные расходы, представляющие собой значительную часть совокупного спроса и непосредственно воздействующие на производство, занятость и уровень цен, зависят от размера государственных доходов, которые обеспечиваются налоговыми поступлениями. Следовательно, делали вывод кейнсианцы, и государственные расходы тоже зависят от уровня налогообложения и размеров налоговых ставок.

Важнейшее место в системе государственного регулирования кейнсианская теория отводила государственным расходам. Финансировать их предполагалось за счет займов и эмиссии денег, сознательно допуская дефицит бюджета. Однако при финансировании государственных расходов за счет займов происходит рост государственного долга, что имеет целый ряд негативных последствий для экономики. Во-первых, рост государственного долга обусловливает и увеличение расходов, связанных с его обслуживанием. Если не использовать методы рефинансирования, то все ежегодные выплаты процентов должны производиться из бюджетных доходов, т.е. практически за счет суммы налоговых поступлений. Следствием такой ситуации будет неизбежный рост налогового бремени, который может погашать стремление к инвестициям, предпринимательству в целом. Эта ситуация, в частности, демонстрирует, как существование большого государственного долга может подорвать экономический рост.

Конечно, государство может использовать методы рефинансирования и частично переложить реальное экономическое бремя своего долга на плечи будущего поколения, оставляя ему меньшие по размеру основные производственные фонды. Однако в этом случае неизбежно будет иметь место значительный "эффект вытеснения", заключающийся в том, что выход государства на рынок ссудного капитала в качестве крупного заемщика неизбежно вызовет рост процентных ставок на рынке капитала и, следовательно, сократит инвестиционный потенциал, поскольку рост процентных ставок сужает возможности частных фирм и населения по использованию заемного капитала для финансирования как текущих расходов, так и любых капиталовложений. Соответственно, имеются все основания полагать, что повышение стоимости заимствований на рынке кредитных ресурсов приводит к сокращению объемов инвестиций и потому уменьшает размер фондов, остающихся следующим поколениям.

Воздействие государства на субъекты экономики, согласно теории Кейнса, подразделяется на фискальную политику, кредитно-денежную и комбинированную. Рассматривая значение финансов в государственном регулировании экономики, кейнсианцы обращали внимание на налоги не столько как на инструмент фиска, сколько как на элемент регулирования экономической политики, имеющий важное стабилизационное значение. Кейнс впервые ввел понятие налоговых стабилизаторов. Концепция встроенных налоговых стабилизаторов получила весьма широкое распространение. Согласно данной концепции роль стабилизаторов призваны играть именно прогрессивная система налогообложения и социальные выплаты государства. Их задача состоит в том, чтобы сглаживать последствия экономических циклов и содействовать стабильности экономического положения, поскольку, как отмечал Кейнс, во время экономического подъема облагаемые доходы растут быстрее, чем налоговые поступления, а при кризисе налоговые поступления уменьшаются быстрее, чем падают доходы, и тем самым достигается относительное равновесие в обществе. Другими словами, объем налоговых доходов бюджета зависит не только от величины ставки налога, но и от изменения величины доходов, облагаемых по прогрессивной шкале налога. Колебания происходят автоматически и более значительны в уровне налоговых поступлений, нежели в уровне доходов. Сокращаясь (за счет изменения налоговой ставки, налоговых льгот), размер налогового бремени способствует росту доходов, что стимулирует и "склонность к потреблению", т.е. спрос. Кроме того, кейнсианцы полагали необходимым освобождение от подоходного налога малообеспеченных граждан параллельно с применением прогрессивного подоходного налогообложения для богатых слоев населения, обосновывая это не только доказательствами стимулирующей роли таких мер, но и тем, что подобная система является социально справедливой.

Послевоенное противоречие политики протекционизма и тенденций начинающейся глобализации мировой экономики, резкое ускорение научно-технического прогресса, распад Бреттон-Вудской системы, растущая инфляция и общее падение уровня контроля национальных правительств над процессами, идущими в мировой экономике, вновь повысили актуальность поиска новой макроэкономической модели регулирования экономики, что обусловило появление неоклассической экономической теории. Эта теория основывается на преимуществе свободной конкуренции и устойчивости экономических и производственных процессов. Согласно неоклассической теории внешние корректирующие меры должны быть направлены исключительно на устранение препятствий, мешающих свободной конкуренции. Государству в регулировании экономических процессов отводится косвенная роль. В сфере государственных финансов предлагается проведение жесткой линии на достижение бездефицитного бюджета, сокращение социальных программ и снижение общей доли ВВП, перераспределяемой через бюджет.

Неоклассики в качестве одного из важнейших механизмов перераспределения дохода и обеспечения экономического роста рассматривают кредитно-денежную политику центрального банка. В неоклассической теории широкое развитие получили два направления - теория "экономики предложения" и монетаризм.

Наиболее известными представителями неоконсервативного направления, или теории "экономики предложения", являются такие ученые-экономисты, как М. Беркс, А. Лаффер, П. Роберте, Г. Стайн и др. Эта теория предлагает радикальное снижение налогов и предоставление льгот субъектам предпринимательства - предприятиям и корпорациям. Ее авторы полагают, что предложения кейнсианцев в сфере проведения политики государственного антициклического регулирования и соответствующий этой политике высокий уровень налогообложения лишь создают искусственные проблемы для нормального рыночного саморегулирования экономических процессов.

Второе ключевое положение этой теории в сфере государственных финансов - обязательное адекватное снижение государственных расходов. Представители теории "экономики предложения" указывали на зависимость между величиной налоговых ставок и деловой активностью и утверждали, что при снижении налогового бремени государство получит ощутимый финансовый выигрыш благодаря расширению налогооблагаемой базы и экономии за счет расходов на содержание репрессивного аппарата. Одним из наиболее глубоких исследований в сфере исследования проблем уровня и структуры налогообложения является теория А. Лаффера. Данная теория предлагает существенное сокращение прогрессивности налогообложения, что, по мнению представителей этого учения, приведет к усилению предпринимательской активности, росту производительности труда, увеличению объемов частных инвестиций. Следствием вышеуказанных процессов будут изменение структуры инвестиций, замена государственных инвестиций частными, что обусловит и существенное снижение объемов государственных расходов на экономику. При практической реализации идей, выдвигаемых в данной теории, выигрыш каждой социальной группы тем более значителен, чем состоятельнее социальная группа. Вместе с тем социальные программы для беднейших слоев населения предлагалось подвергнуть жесткому секвестру, поскольку они были одним из факторов, нейтрализующих работу рыночного механизма. Предполагалось, например, что одним из наиболее существенных факторов, способствующих росту безработицы, является система государственных пособий по безработице.

Результатом реформирования системы государственных финансов в соответствии с идеями теории "экономики предложения" должна была стать линейная налоговая система, предоставляющая значительные льготы субъектам предпринимательства. Средства, остающиеся в распоряжении предпринимателей в результате снижения налогов, позволяют частному капиталу наращивать инвестиционные ресурсы для промышленности - основного сектора экономики, который производит продукты потребительского назначения и уплачивает налоги. Падение бюджетных доходов планировалось компенсировать адекватным снижением бюджетных расходов, прежде всего за счет социальных программ.

Наиболее известный представитель монетаристского экономического учения - М. Фридман. Ключевой идеей предложенной им макроэкономической теории является саморегулируемость экономической системы. Соответственно воздействие государства на экономику лишь мешает механизму саморегулирования рынка. Таким образом, для скорейшего достижения экономического роста необходимо максимально ограничить присутствие государства в экономической жизни общества, минимизировать налоги, заменить государственные инвестиции частными, осуществить переход большей части непроизводственной сферы с бюджетного финансирования на самоокупаемость, а государству отвести лишь косвенную роль в регулировании экономических процессов, главным образом посредством изменения денежной массы и процента банковских ставок. Существенная роль отводилась идее регрессивности налоговых ставок: поскольку высокие доходы непосредственно трансформируются в инвестиционные ресурсы, то чрезмерное их налогообложение снижает предложение инвестиционных ресурсов и замедляет экономический рост; уровень налогообложения низких и средних доходов может быть и более высоким, поскольку, во-первых, данные доходы имеют в основном потребительскую, а не инвестиционную направленность, а во-вторых, их воздействие на инвестиционную ситуацию имеет лишь косвенный характер (через механизмы совокупного спроса) и значительный временной лаг.

Один из важнейших практических выводов, сделанный монетаристами - это вывод о необходимости ограничения налоговой и бюджетной деятельности государства и сведения централизованного регулирования к устойчивой кредитно-денежной политике, независимой от фазы цикла и имеющей преимущественно антиинфляционную направленность. Приоритет в регулировании экономики отдается самому рыночному механизму, проводится идея жесткого ограничения бюджетно-налоговой деятельности государства, выражающегося в свертывании социальных программ и сокращении расходов на социальные нужды и дальнейшем снижении налогов, что является предпосылкой для последующего экономического роста.