Нововведения и инвестиции на фирме

Министерство образования и науки Украины

Донбасский Государственный Технический Университет

Кафедра экономики и управления

Курсовая работа

На тему:

«Нововведения и инвестиции на фирме»

по дисциплине «Экономика предприятия»

Вариант№8

Алчевск 2007

Содержание

І. Теоретическая часть

Введение

1. Основные характеристики инвестиционного процесса

2. Структура капитальных вложений и механизм финансирования

3. Методы оценки экономической эффективности инвестиций и инноваций

Заключение

ІІ. Расчетная часть

2.1 Составление сметы затрат на изготовление продукции

2.1.1 Расчет стоимости основных материалов

2.1.2 Расчет топливно-энергетических затрат

2.1.3 Расчет фонда оплаты труда основных рабочих

2.1.4 Расчет отчислений на социальные меры

2.1.5 Расчет стоимости основных производственных фондов и фонда амортизационных отчислений

2.1.6 Расчет сметы затрат на содержание и эксплуатацию оборудования

2.1.8 Расчет сметы общепроизводственных расходов

2.2 Составление калькуляции себестоимости продукции

2.3 Ценообразование

2.4 Формирование прибыли

2.5 Капиталовложения в развитие производства

2.6 Снижение себестоимости изделий

2.7 Годовая экономия от снижения себестоимости изделий

2.8 Срок окупаемости капиталовложений

2.9 Определение точки безубыточности при выборе инвестиционной стратегии предприятия

Введение

Производственное предприятие должно непрерывно совершенствовать все сферы своей деятельности, вводя различные новшества, в связи с наличием объективных внешних глобальных процессов, к которым относятся:

  рост народонаселения и его возрастающие потребности;

  развитие науки и техники;

  всеобщее расширенное воспроизводство;

  конкуренция

Возрастание масштабов мирового производства неизбежно приводит к увеличению удельных затрат на изготовление продукции; при этом:

  повышаются цены на сырье и топливо за счет увеличения затрат на их добычу в труднодоступных районах залегания;

  увеличиваются расходы на охрану окружающей среды;

  повышаются требования к качеству выпускаемой продукции;

  ужесточается конкуренция между товаропроизводителями;

  возрастает заработная плата работников по мере роста их потребностей.

В таких условиях ни одно предприятие не сможет сколько-нибудь долго существовать, не внося заметных усовершенствований в свою работу.

Прежде всего, совершенствуются средства, методы и организация производства, т. е. проводятся:

  освоение новой и модернизация выпускаемой продукции;

  внедрение в производство новых машин, оборудования, инструмента, новых материалов;

  использование новых технологий и способов производства продукции;

  усовершенствование и применение новых прогрессивных методов, средств и правил организации и управления производством.

Задачи усовершенствования, техники и организации производства напрямую связываются с потребностями рынка, т. е. определяются продукция, которую следует проектировать, потребители, конкуренты и др.

1. Основные характеристики инвестиционного процесса

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода или какого-либо эффекта. Инвестиций -- это ресурс, затрачивая который можно получить намеченный результат.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами. Различают финансовые и реальные инвестиции.

Финансовые инвестиции -- это приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты и др.

Реальные инвестиции -- это вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства. Одна из наиболее сложных хозяйственных задач, которую решают все нормально работающие предприятия, -- выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения максимального дохода.

По видам инвестиции делятся на:

  рисковые (венчурные)

  прямые

  портфельные

  аннуитеты

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятельности связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Аннуитеты -- инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой к вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

Для достижения более высокой эффективности вложений руководство фирмы обязано учитывать базовые принципы инвестирования.

К ним относится принцип предельной эффективности инвестирования. Любое предприятие стремится к получению максимальной прибыли, организовывая производство таким образом, чтобы издержки на единицу выпускаемой продукции были минимальными. Предприятие будет продолжать свою деятельность, если при достигнутом уровне производства его доход будет превышать издержки производства. И оно прекратит производство, если полученный суммарный доход от продажи товара не превысит издержки производства.

До каких пределов предприятие может расширять производство. Если производство одной дополнительной единицы товара дает доход, превышающий издержки, связанные с ее изготовлением, тогда предприятию необходимо увеличивать выпуск продукции. Предприятие не будет расширять производство, если доход от продажи последней единицы продукции станет равным издержкам производства. Если предприятие все же решило продолжать производство, то оно должно выпускать такое количество продукции, при котором предельный доход будет равен предельным издержкам производства. Эти два условия носят универсальный характер и применимы к любой структуре рынка, любой форме собственности.

Взаимосвязь между процессом вложения капитала и соответствующими показателями эффективности (прибыльности) инвестирования капитала представлена на рисунке 1.

Эффективность капиталовложений	Капиталовложения, млн.ед

Рис.1 - Определение оптимального объёма инвестирования

Как видно из рисунка, эффективность (прибыльность) каждого последующего вложения снижается. Практический смысл графика в том, что на предприятии с его помощью могут найти (опытно определить) предельный размер инвестирования. Оптимальный объем инвестирования -- 5 млн ед. Вложения 6 млн ед. уже будут невыгодны. Решается своего рода оптимизационная задача, наметив в определенной мере стратегию инвестирования. Крутизна графика предельной эффективности инвестирования зависит по меньшей мере от двух главных факторов:

  темпа роста издержек производства (в немалой степени задается
самой технологией);

  степени монополизации производства.

Принцип «замазки». Этот принцип позволяет определить новый подход к оценке эффективности инвестирования. В чем его суть? Представим себе кусок замазки. Перед тем как к нему прикоснуться, мы имеем максимальную свободу выбора; как касаться, в каком месте, с какой целью, насколько глубоко погружать пальцы в замазку и т.д. Но как только мы вошли в контакт с замазкой, то произошло увязание. Свобода действий уже не та, что до прикосновения: вы связаны, увязли.

Инвестирование подобно работе с замазкой: свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации

Предприятие свободно принимать решение о том, какой станок покупать, арендовать его или производить самому, какую сумму кредита брать под эту операцию, на какой срок и под какие проценты. Но когда вы совершили все эти операции, то назад вернуться уже сложно. Надо эксплуатировать этот станок в течение ряда лет (чтобы он окупился), выплачивать проценты по кредиту и т.п. Налицо процесс увязания в «замазке», так как свобода действий после вступления I инвестиционного проекта в силу существенно ограничена.

Нельзя сказать, что свобода действий равна нулю, как только началась реализация инвестиционного решения. Можно перепродать купленный вами станок или акцию, избавиться от них, произвести так называемое дезинвестирование. Однако за это приходится платить: временем, перенапряжением управленческого персонала, нарушением связи с деловыми партнерами. Увязнув «в замазке», из нее трудно выбраться, особенно если предприятие «увязло» одновременно в 3--4 инвестиционных проектах. Причем, чем больше вложения капитала, чем солиднее деловые партнеры, тем дороже придется платить за исправление своей ошибки. Поэтому необходимо заблаговременно просчитать эффективность инвестиционного проекта до начала его реализации.

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции -- это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Понятия «нововведение» и «инвестиции» являются основными при рассмотрении закономерностей воспроизводства капитала в современных условиях, при переходе к новой технологической базе промышленного производства.

Качественное совершенствование производства осуществляется в форме нововведений, которые составляют основу инвестиционного процесса в условиях рынка. Развитие спроса, его диверсификация приводят к необходимости совершенствовать производственные способы удовлетворения этого спроса. Технические и экономические возможности конкретного производства неизбежно начинают отставать от темпов развития и усложнения спроса, так как потребителям нужен больший полезный эффект за ту же цену.

Таким образом, нововведение -- это новый способ удовлетворения потребностей, дающий прирост полезного эффекта и, как правило, основанный на достижениях науки и техники. Экономическая природа нововведений обусловливает главенство рыночной новизны над научно-технической, поэтому далее будем рассматривать инвестиции и нововведения именно с позиции удовлетворения рыночного спроса на продукцию предприятия.

Для нормального развития производства требуется постоянное расходование средств на изменение технологии возможностей, чтобы обеспечить эффективное расширенное производство. В инвестиционном процессе важен не только экстенсивный метод развития, т.е. количественный рост инвестиций, но и их качественный рост, что особенно важно. Высокий технический состав капитала или наукоемкие, высокотехнологические инвестиции как раз отражают их качественную сторону. Количественный рост инвестиций обеспечивается на предприятии мобилизацией средств за счет сокращения непроизводительных расходов. Качественный рост инвестиций обеспечивается нововведениями.

Структура нововведений отражается на параметрах основного капитала. С этой точки зрения целесообразно разделять их на технологические нововведения и новую продукцию. Проекты обновления технологии стимулируются ценовой конкуренцией, необходимостью снижения издержек или приспособлением к новой ресурсной ситуации.

Неценовая конкуренция, возможность выхода на новые рынки стимулируют инвестиции в новую продукцию. Структура нововведений влияет на соотношение реконструкции и нового строительства в процессе воспроизводства основного капитала. Выпуск новой продукции предполагает создание нового или расширение действующего производства, тем самым формируется вариант динамичного накопления.

Технологические нововведения инициируют замену морально и физически устаревшей техники. Вместе с тем их инвестиционный эффект может заключаться и в увеличении мощностей в рамках прежнего ассортимента продукции, так как благодаря новой технологии возможны улучшение продукции, снижение производственных затрат и увеличение продаж.

Используемые в материальном производстве ресурсы определяются как основные факторы производства, которые представлены природными ресурсами, трудом, капиталом и предпринимательством. Для таких факторов производства, как рабочая сила, сырье и материалы, картина вполне ясна, но с капитальными вложениями дело обстоит иначе.

Капитал -- производственна фактор длительного пользования, он участвует в производстве на протяжении многих лет с момента приобретения. Кроме того, капитал можно арендовать, но чаще капиталовложения связаны с закупкой оборудования, строительством зданий сооружений, покупкой транспортных средств. Это физический капитал. Интеллектуальный капитал составляют технологические знания и опыт, которые фиксируются как права на промышленную (интеллектуальную) собственность.

Для принятия решения о капитальных вложениях предприятию необходимо сравнить сумму затраченного физического и интеллектуального капитала с дополнительной прибылью, которая может быть получена в будущем. Часто будущие прибыли от капиталовложений могут оказаться выше или ниже, чем ожидалось. Так появляется необходимость учитывать подобную неопределенность и связанные с ней финансовые и другие риски.

2. Структура капитальных вложений и механизм их финансирования

Капиталообразующие инвестиции -- это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов.

Капитальные вложения -- составная часть капиталообразуюших инвестиций. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия. Пренебрегая ими, фирма может увеличить свои прибыли в краткосрочном периоде, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли, неспособности фирмы конкурировать на рынке.

В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных фондов (станки, машины, оборудование); затраты на НИОКР, проектно-изыскательские работы и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты.

Важнейшие направления использования капитальных вложений:

  новое строительство, т.е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;

  расширение действующих предприятий путем сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;

  реконструкция, т.е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. Вместе с тем к реконструкции относится расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, а также возведение новых цехов взамен ликвидированных;

  техническое перевооружение действующего предприятия, т.е.
повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.

Выбор фирмой того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые она преследует при осуществлении инвестиций. Однако чаще эффективнее осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить сроки ввода в действие производственных мощностей (как правило, отпадает необходимость сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередач и систем водоснабжения) с относительно меньшими капитальными вложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий. Окупаются такие затраты в среднем в три раза быстрее.

Необходимость капитальных вложений обусловлена долгосрочными прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях на много лег. К примеру, сталелитейная и химическая отрасли содержат сложные капиталоемкие производственные процессы, поэтому существенное увеличение их основных производственных мощностей может быть осуществлено только за счет переоборудования существующих заводов или строительства новых. Естественно, решение о капитальных вложениях такого масштаба принимаются нечасто.

Кроме капитальных вложений в средства производства фирма может также инвестировать в человеческий капитал. Инвестиции в человеческий капитал - это любое действие, которое повышает квалификацию и способности или производительность труда рабочих. Эти затраты можно рассматривать как инвестиции, ибо текущие расходы (издержки) осуществляются с тем расчетом, что эти затраты будут многократно компенсированы возросшим потоком доходов в будущем.

Источники финансирования

Предприятие, производящее капиталовложение, обычно имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга и могут использоваться одновременно, что часто и происходит на практике. Наиболее важные источники инвестиций и их классификация представлены на рис.2



Рис.2 - Источники формирования капитальных вложений

Структура инвестиционных средств предприятия является важным показателем его финансовой активности.

Классической формой самофинансирования являются собственные средства предприятия в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются определенной долей эмиссии ценных бумаг и кредита, полученного с рынка ссудного капитала. Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент. Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций достигает 60% и более общего объема финансирования инвестиционных затрат.

Амортизационные отчисления как источник инвестирования имеют большое значение. В современных условиях возникает необходимость постоянного обновления основных фондов, что заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью, образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого амортизация приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа основного капитала: она в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности. Ускоренная амортизация осуществляется двумя способами. Первый заключается в искусственном сокращении нормативных сроков службы и соответствующем увеличении нормы амортизации. Второй способ характеризует возможность отдельных предприятий в течение ряда лет производить амортизационные отчисления в повышенном размере с понижением их в последующие годы.

Кроме самофинансирования огромную роль играет такой мощный источник капитала, как рынок ценных бумаг. Кроме того, повышается роль заемных средств, особенно банковских кредитов.

Важную роль в определении источников инвестиций и их структуры играет деятельность государства. Посредством финансовой (налогово-амортизационной) и денежно-кредитной политики оно направляет инвестиционную активность в нужное русло -- либо стимулирует ее, либо препятствует ей.

Финансовый рынок представляет собой совокупность рынков капиталов, ценных бумаг, банковских ссуд и денег (рис. 3).

Рынок ценных бумаг обеспечивает предпринимателю инвестиционные средства за счет эмиссии новых акций, которые, как правило, размещаются на открытом рынке и в частном порядке (определенным инвесторам). При открытом размещении акций прибегают к услугам инвестиционных институтов -- андеррайтеров, которые страхуют предпринимателя от убытков при размещении новых акций. Для крупного хозяйствующего объекта, акции которого котируются на Фондовых биржах, легче осуществить эмиссию новых акций, не прибегая к этим услугам, путем прямой их продажи через обслуживающий банк или льготной подписки на акции.

Частное размещение акций связано с целевым финансированием инновационного проекта одним или несколькими инвесторами, которые впоследствии детально контролируют деятельность объекта инновации. Несмотря на такой контроль, частные размещения дают возможность малым хозяйствующим субъектам продать ценные бумаги для финансирования собственного развития.

Рис 3. - Схема финансового рынка инвестиций

Рынок банковских ссуд предоставляет заемные средства на определенный срок: от 1 года до 5 лет--краткосрочные ссуды, свыше 5 лет долгосрочные ссуды и за плату (процент). Основу процентной славки составляет так называемая базисная ставка, которой руководствуются как минимальной при оценке платы за ссуду. В мировой практике это ставки ЛИБОР .Ставка ЛИБОР является ставкой предложения на Лондонском межбанковском рынке депозитов. Ставка ЛИБИД является ставкой спроса. Хотя отечественные базисные ставки даются для краткосрочных межбанковских кредитов, они могут служить общим ориентиром при оценке вложения средств в инновации.

Кроме банков долгосрочное финансирование инноваций могут осуществлять другие финансовые институты : страховые и лизинговые компании, инвестиционные фонды и т.п)

Лизинг представляет собой специфическую форму финансирования в основные фонды путем покупки основных средств с последующей передачей в аренду хозяйствующему субъекту, осуществляющему инновацию. С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, так как и в случае покупки имущества в кредит до полного расчета за кредит продавец остается собственником имущества. В состав лизингового платежа входят амортизация и лизинговый процент. Последний состоит из платы за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для операции, маржи и премии за риск. В некоторых случаях, когда единовременно необходима значительная сумма средств для инвестирования на закупку нового оборудованиях используют коммерческий кредит (форфейтинг).

Плата за используемые в инновациях финансовые ресурсы составляет значительную часть общих издержек по проекту.

Отношение общей суммы платы к объему оплачиваемых финансовых средств называется ценой капитала и выражается в процентах. Цена капитала зависит от его источника (собственника) и определяется рынком капитала, т.е. спросом предложениями. Если источников и цен привлекаемого и заемного капитала несколько, то определяют средневзвешенную стоимость инвестируемого капитала

Задача в сфере мобилизации финансовых ресурсов состоит в выборе наиболее оптимального соотношения между собственными и заемными средствами. Рационализация инновационных финансов требует рассмотрения проблемы цены привлекаемого капитала.

Стоимость собственного капитала можно рассматривать как уровень доходности по альтернативным вариантам его использования с учетом рисков.

Стоимость привлекаемого капитала путем эмиссии своих ценных бумаг определяется как стоимость собственного капитала, увеличенная на затраты по эмиссии и сумму процентов к рыночной цене акций.

Стоимость заемных средств равна эффективной процентной ставке по кредитам, скорректированной с учетом налогов.

Помимо оценки инвестиционного капитала существует оценка эффективности использования заемных средств. Для этого определяют два показателя: норму прибыли на единицу активов инвестирования и норму прибыли на единицу акционерного капитала.

Затем определяют коэффициент эффективности использования заемных средств. Естественно, чем дешевле заемные средства, тем выгоднее брать кредит.

3. Методы оценки экономической эффективности инвестиций и инноваций

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений

Для экономического обоснования капитальных вложений рассчитывается абсолютная и сравнительная экономическая эффективность.

Абсолютная, или общая, эффективность капитальных вложений определяется для вновь строящихся промышленных предприятий и расширения действующих производственных мощностей и представляет собой отношение экономического эффекта к капитальным затратам, обеспечившим этот эффект.

Таким образом понятия «экономический эффект» и «экономическая эффективность» не тождественны и их следует различать.

Экономический эффект -- это результат проведения мероприятия, который может быть выражен как экономия от снижения себестоимости продукции, валовая или чистая прибыль, прирост национального дохода и прибыли.

Экономическая эффективность -- экономический эффект, приходящийся на 1 грн. капитальных вложений, обеспечивших этот эффект,

Кроме того, не следует отождествлять экономическую эффективность капитальных вложений и эффективность внедрения новой техники.

Экономическая эффективность капитальных вложений -- экономический результат, который отражает целесообразность их осуществления.

Экономическая эффективность новой техники -- результат применения новой техники, выраженный в конкретных качественных и количественных показателях при сопоставлении с затратами на проведение мероприятий по внедрению достижений научно-технического прогресса.

Понятие экономической эффективности капитальных вложений шире понятия экономической эффективности новой техники, поскольку капитальные вложения в основном используются для создания основных производственных фондов и производственных мощностей, но при этом не всегда существенно изменяется или совершенствуется техника.

Таким образом, экономическая эффективность новой техники отражает степень повышения производительности труда с целью удовлетворения определенной потребности промышленного производства.

Эффективность капитальных вложений повышается:

  при увеличении объема реализации продукции за счет платежеспособности спроса на рынке;

  при повышении качества выпускаемой продукции и, как следствие, росте оптовых цен при неизменном спросе;

  при снижении текущих издержек производства, т. е. экономии по различным статьям себестоимости;

  при изменении структуры выпускаемой продукции с целью повышения доли высокорентабельной продукции

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений в расширение производственных мощностей определяется приростом чистой прибыли, приходящейся на 1 грн. капитальных вложений:

(1)

где ?ПР_ч - прирост чистой прибыли, устанавливаемый как разница между чистой прибылью, полученной в результате увеличения производственной мощности и чистой прибылью, полученной в предшествующем году

КВ_им - капитальные вложения, направленные на увеличение действующих производственных мощностей.

Сравнительная экономическая эффективность.

Авансированные капитальные вложения используются по различным направлениям их осуществления, каждое из которых может быть представлено различными вариантами решения. Наиболее экономичный вариант выбирается на основе сравнительной эффективности.

Если при одном из вариантов обеспечивается снижение текущих издержек производства (себестоимости), то при равенств капитальных вложений он будет наиболее выгодным.

При равной себестоимости эффективным признается тот вариант, при котором осуществляются меньшие капитальные вложения. Если в вариантах отличаются капитальные вложения и результаты их осуществления, то их эффективность определяется по сроку окупаемости или коэффициенту эффективности.

Срок окупаемости -- это период, в течение которого дополнительные капитальные вложения должны быть возмещены в результате экономии от снижения себестоимости.

Для промышленного предприятия, капитальные вложения которого финансируются за счет собственных средств, нормативным коэффициентом эффективности принимается уровень чистой рентабельности.

Если капитальные вложения осуществляются за счет кредита, наиболее эффективным признается вариант с наименьшим сроком окупаемости, рассчитанным по методу нарастающего итога чистой прибыли.

Итак, для определения эффективности капитальных вложений, финансируемых из собственных средств или из бюджета, не имеет значения, какой показатель сравнительной эффективности будет применен при выборе наиболее выгодного варианта.

При использовании показателей сравнительной эффективности возникают трудности: у.

  при наличии нескольких вариантов осуществления капитальных вложений сложно выбрать наиболее экономичный из-за многообразия расчетов;

  из двух вариантов осуществления капитальных вложений выбирается тот, у которого меньший срок окупаемости, но в пределах норматива. На практике может возникнуть ситуация, когда период эксплуатации техники меньше расчетного срока окупаемости. Следовательно, при внедрении новой техники период ее эксплуатации должен быть не меньше нормативного срока окупаемости

Выбор наиболее выгодного варианта новой техники по окупаемости может быть экономически неоправданным в тех случаях, когда более капиталоемкие варианты обеспечивают высокую прибыль за пределами нормативного срока окупаемости, например внедрение новой техники с повышенной долговечностью. Следовательно, должен быть разработан такой метод расчета сравнительной эффективности капитальных вложений, который позволит устранить влияние отмеченных недостатков. Кроме того, при осуществлении капитальных вложений может возникнуть ситуация, когда экономическая задача представлена десятками различных вариантов или проектов. Естественно, что в этом случае резко увеличится объем операций по расчету срока окупаемости и выбору наиболее эффективного варианта.

Таким методом может служить метод приведенных затрат, согласно которому критерием эффективности варианта являются наименьшие затраты труда на производство продукции, определяемые с учетом приведения единовременных затрат к текущим с помощью коэффициентов сравнительной эффективности. Наиболее экономичным считается тот вариант, при котором обеспечиваются минимальные приведенные затраты

При сравнении более двух вариантов иногда допускают ошибку, принимая один из вариантов «за базовый» и сравнивая каждый из вариантов с этим «базовым». Сравнивать варианты следует «цепным» методом: сначала сравнить любую пару вариантов и выбрать более эффективный из них, затем этот вариант сравнить с любыми следующими и вновь отобрать более эффективный, и так поступать до тех пор, пока не будут перебраны все варианты. Вариант, отобранный в результате уравнения последней пары, является наиболее эффективным. Естественно, «цепной» метод выбора самого экономичного варианта более трудоемкий по сравнению с методом приведенных затрат.

Заключение

Инвестиции -- вложение капитала как внутри страны, так и за рубежом с целью получения прибыли (дохода) и положительного социального эффекта. Инвестиции могут быть в виде денежных средств, целевых банковских вкладов, паев, акций и других ценных бумаг, кредитов, займов, залогов, технологий, земли, зданий, сооружений, машин, оборудования, лицензий, товарных знаков, любого другого имущества или имущественных прав, интеллектуальных ценностей.

Инвестиционная деятельность -- совокупность практических действий по реализации инвестиций. Она может осуществляться за счет собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов предприятия, использования заемных и привлеченных финансовых средств инвесторов, инвестиционных ассигнований из государственного бюджета, иностранных инвестиций.

Инвестиционная деятельность может быть в виде капиталообразующих и финансовых инвестиций. Капиталообразующие инвестиции предполагают увеличение производственных материальных и нематериальных активов предприятия. Инвестиции, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов, имеющие обычно долгосрочный характер, называют
капитальными вложениями. Финансовые (портфельные) инвестиции -- внесение средств в финансовые активы предприятия в виде акций, облигаций
и других ценных бумаг.

Прежде чем осуществлять инвестиции, предприятию необходимо провести комплексный анализ проекта, включающий технический, коммерческий, институциональный, социальный, финансовый, экономический анализы, а также анализ окружающей среды.

2 Расчетная часть

2.1 Составление сметы затрат на изготовление продукции

2.1.1 Расчет стоимости основных материалов

Расчет затрат на материалы за вычетом отходов на каждую выпускаемую деталь выполним по формуле:

(2.1)

где k - коэффициент, учитывающий дополнительные затраты на транспортно-заготовительные работы, примем равным 10%;

Ц₁ - цена одной тонны материала, тыс.грн.;

m₁ - масса заготовки, тонн;

Ц₂ - цена 1 тонны отходов, тыс.грн.;

m₂ - масса отходов, тонн.

Для детали А:

Ц1 = 1,62 тыс.грн.;

m1 = 1,8 т.;

Ц2 = 0,41 т.;

m2 = m1-чистовая масса заготовки = 1,8-1,65=0,15 т.

Для детали Б:

Ц1 = 7,47 тыс.грн.;

m1 = 2,0 т.;

Ц2 = 0,41 т.;

m2 = m1-чистовая масса заготовки = 0,4 т.

2.1.2 Расчет топливно-энергетических затрат

Расчет прямых текущих расходов на топливо и электроэнергию определим по формуле:

(2.2)

где n - расход ресурса (топлива или электроэнергии) на единицу продукции, т., кг., кВт-час.

Ц - стоимостное значение единицы ресурса, грн.

Для детали А рассчитаем расход топлива и электроэнергии:

- топливо

n = 0,527 т.;

Ц = 375 грн.

- электроэнергия

n = 1600 кВт-час;

Ц = 0,14 грн.

для детали Б рассчитаем расход топлива и электроэнергии:

- топливо

n = 0,612 т.;

Ц = 375 грн.

- электроэнергия

n = 2000 кВт-час;

Ц = 0,14 грн.

2.1.3 Расчет фонда оплаты труда основных рабочих

Табл. 2.1 - Исходные данные для расчета фонда оплаты труда

№ п/п	Операция	Норма времени на операцию, мин	Разряд работы	Часовая тарифная ставка, грн
		Деталь А	Деталь Б
1	Токарная	2350	2700	3	1,42
2	Фрезерование шлицев	8650	9850	3	1,42
3	Фрезерование зубьев	17300	18300	3	1,42
4	Шлифование шлицев	3300	7400	4	1,55
5	Шлифование зубьев	18730	20050	4	1,55

Фонд тарифной заработной платы определяем по формуле:

(2.3)

где W - количество изготовляемых деталей, шт.;

Т - норма времени на операцию, час;

h - часовая тарифная ставка, грн.

Расчет премии из фонда оплаты труда выполним по формуле:

(2.4)

Основной фонд оплаты труда определим по формуле:

(2.5)

Расчет дополнительной заработной платы выполним по формуле:

(2.6)

Годовой фонд оплаты труда определяем по формуле:

(2.7)

Для детали А:

Найдём тарифную заработную плату.

W = 985шт.

Для расчета суммы произведения Ti * hi построим вспомогательную таблицу:

Табл. 2.2

Ti	hi	Ti * hi
2350мин = 39,167 ч.	1,42	55,617
8650мин = 144,167 ч.	1,42	204,717
17300мин = 288,33 ч.	1,42	409,433
3300мин = 55 ч.	1,55	85,25
18730мин = 312,167 ч.	1,55	483,859

?=1 238,876

Тарифная заработная плата составит:

Премия из фонда оплаты труда составит:

Основной фонд оплаты труда составит:

Дополнительная заработная плата составит:

Годовой фонд оплаты труда составит:

Для детали Б:

Найдём тарифную заработную плату.

W = 1340шт.

Для расчета суммы произведения Ti * hi построим вспомогательную таблицу:

Табл. 2.3

Ti	hi	Ti * hi
1	2	3
27000мин = 45 ч.	1,42	63,9
9850мин = 164,167 ч.	1,42	233,117
1	2	3
18300мин = 305 ч.	1,42	433,1
7400мин = 123,33 ч.	1,55	191,167
20050мин = 334,167 ч.	1,55	517,959

?=1 739,243

Тарифная заработная плата составит:

Премия из фонда оплаты труда составит:

Основной фонд оплаты труда составит:

Дополнительная заработная плата составит:

Годовой фонд оплаты труда составит:

Общий годовой фонд оплаты труда с учетом выпуска двух деталей составит:

2.1.4 Расчет отчислений на социальные меры

Для детали А:

Отчисления в Пенсионный фонд (32%)

(2.8)

Отчисления в фонд социального страхования на случай безработицы (2,1%)

(2.9)

Отчисления в фонд социального страхования в случае временной потери трудоспособности(2,9%)

(2.10)

Отчисления в фонд социального страхования от несчастного случая на производстве и профессиональных заболеваний, которые привели к утрате трудоспособности (2,55%)

(2.11)

Общая сумма отчислений на социальные меры составят:

(2.12)

Для детали Б:

Отчисления в Пенсионный фонд (32%)

Отчисления в фонд социального страхования на случай безработицы (2,1%)

Отчисления в фонд социального страхования в случае временной потери трудоспособности(2,9%)

Отчисления в фонд социального страхования от несчастного случая на производстве и профессиональных заболеваний, которые привели к утрате трудоспособности (2,55%)

Общая сумма отчислений на социальные меры составят:

2.1.5 Расчет стоимости основных производственных фондов и фонда амортизационных отчислений

Стоимость здания составит 200 грн. за 1 м³

Объём здания равен 180 000 м³

Стоимость здания в целом составит:

Выполним расчет общей стоимости оборудования и рабочих машин

Табл. 2.4 - Общая стоимость оборудования и рабочих машин

Наименование станка	Количество станков, шт	Оптовая цена станка, грн	Транспортно монтажные расходы	Общая стоимость единицы оборудования, грн	Общая стоимость станков, грн
Токарный	6	24525	3678,75	28203,75	169 222,5
Фрезерный	3	30935	4640,25	35575,25	106 725,75
Шлифовальный	3	31035	4655,25	35690,25	107 070,75

? = 323 019 грн.

  транспортно-монтажные расходы по токарному станку составят 15% от оптовой цены станка, т.е.

  транспортно-монтажные расходы по фрезерному станку составят 15% от оптовой цены станка, т.е.

  транспортно-монтажные расходы по шлифовальному станку составят 15% от оптовой цены станка, т.е.

Стоимость единицы оборудования находим как сумму оптовой цены станка и транспортно-монтажных расходов:

  для токарного станка:

  для фрезерного станка:

  для шлифовального станка:

Общая стоимость равна произведению количества станков и стоимости единицы оборудования:

  общая стоимость токарных станков равна

  общая стоимость фрезерных станков равна

  общая стоимость шлифовальных станков равна

Итого общая стоимость рабочих машин и оборудования равна

Стоимость силового оборудования равна 10% от общей стоимости рабочих машин и оборудования:

Стоимость измерительных и регулирующих приборов и устройств составляет 5% от стоимости рабочих машин и оборудования:

Стоимость транспортных средств цеха составляет 3% от стоимости рабочих машин и оборудования:

Стоимость инструмента составляет 7% от стоимости рабочих машин и оборудования:

Стоимость производственного и хозяйственного инвентаря составляет 2% от стоимости рабочих машин и оборудования:

Табл. 2.5 - Расчет фонда амортизационных отчислений

Наименование основных фондов	Стоимость основных фондов, грн	Норма амортизационных отчислений, %	Сумма амортизационных отчислений, грн
1	2	3	4
1. Здание	36 000 000	8	2 880 000
2. Рабочие машины и оборудование	383 019	24	91 924,56
3. Силовое оборудование	38 301,9	24	9 192,46
1	2	3	4
4. Измерительные и регулирующие приборы и устройства	19 150,95	40	7 660,38
5. Транспортные средства	11 490,57	24	2 757,74
6. Инструмент	26 311,33	40	10 524,53
7. Хозяйственный и производственный инвентарь	7 660,38	24	1 838,49

? = 3 003 898,16 грн.

Сумму амортизационных отчислений находим по формуле:

(2.13)

где С - стоимость основных фондов, грн;

Н_а - норма амортизации, %

Рассчитаем амортизационные отчисления:

1. Здание

2. Рабочие машины и оборудование

3. Силовое оборудование

4. Измерительные и регулирующие приборы и устройства

5. Транспортные средства

6. Инструмент

7. Хозяйственный и производственный инвентарь

Общая сумма амортизационных отчислений составит:

2.1.6 Расчет сметы затрат на содержание и эксплуатацию оборудования

Табл. 2.6 - Расчет сметы затрат на содержание и эксплуатацию оборудования

Статьи затрат	Определение расходов (нормативы)	Сумма годовых расходов, грн
1. Затраты на вспомогательные материалы	500 грн. в год на 1 станок	6 000
2. Затраты на силовую электроэнергию, сжатый воздух, воду и пар на производственно-хозяйственные нужды	700 грн. в год на 1 станок	8 400
3. Заработная плата вспомогательных рабочих (основная, дополнительная, отчисления на социальные меры)	20% от суммы Зг + Остр основных рабочих	1 256 758,34
4. Амортизационные отчисления (кроме отчислений на здание)	Из табл. 2.5	123 898,16
5. Содержание, ремонт и восстановление малоценного инструмента и приспособлений, оборудования, транспорта	10-20% от их первоначальной стоимости	57 392,85
6. Прочие затраты	3-5% от суммы 1-5 статей табл. 2.6	72 622,47
Всего затрат по содержанию и эксплуатации оборудования	1 525 071,82

1. Затраты на вспомогательные материалы:

2. Затраты на силовую электроэнергию, сжатый воздух, воду и пар на производственно-хозяйственные нужды :

3. Заработная плата вспомогательных рабочих (основная, дополнительная, отчисления на социальные меры) :

4. Амортизационные отчисления (кроме отчислений на здание):

5. Содержание, ремонт и восстановление малоценного инструмента и приспособлений, оборудования, транспорта:

6. Прочие затраты:

Всего расходов:

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования распределим пропорционально основной заработной плате основных рабочих:

а) Общий фонд основной заработной платы основных рабочих равен:

б) Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования приходящиеся на 1 грн. основной заработной платы основных рабочих равны:

в) Затраты на содержание и эксплуатацию на годовой выпуск деталей равны произведению затрат приходящихся на 1 грн и Зо для каждой детали соответственно:

  для детали А:

  для детали Б:

г) Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования приходящиеся на 1 изделие равны отношению затрат на годовой выпуск изделий и программы выпуска деталей для каждого вида деталей соответственно:

  для детали А:

  для детали Б:

2.1.7 Расчет сметы цеховых расходов

Табл. 2.7 - Расчет сметы цеховых расходов

Наименование статей затрат	Определение расходов (нормативов)	Сумма годовых расходов, грн
1	2	3
1. Заработная плата специалистов, служащих, МОП	30% от основной заработной платы основных рабочих по двум деталям	1 228 062,61
2. Отчисления на социальные меры	39,55% от зарплаты п.1	485 698,76
3. Затраты на содержание зданий и хозяйственного инвентаря	5% от их стоимости	1 800 383,02
4. Содержание, ремонт восстановление оснастки и приспособлений	0,5% от стоимости оборудования и машин	1 915,095
5. Амортизация зданий	Из табл. 2.5	2 880 000
1	2	3
6. Расходы по охране труда	5% от суммы основной заработной платы основных и вспомогательных рабочих	267 515,02
7. Прочие неучтенные расходы	1-2% от суммы затрат по статьям (1-6) данной таблицы	66 635,75
Всего цеховых расходов	6 730 210,26

1. Заработная плата специалистов, служащих, МОП составит:

2. Отчисления на социальные меры составят:

3.

4. Затраты на содержание зданий и хозяйственного инвентаря составят:

5.

6. Содержание, ремонт восстановление оснастки и приспособлений составит:

7. Амортизация зданий составит: 2 880 000 (грн)

8. Расходы по охране труда составят:

9. Прочие неучтенные расходы составят:

Всего расходов:

Сумму цеховых расходов распределим пропорционально основной заработной плате основных рабочих:

а) Общий фонд основной заработной платы основных рабочих равен:

б) Цеховые затраты приходящиеся на 1 грн. основной заработной платы основных рабочих равны:

в) Цеховые затраты на годовой выпуск деталей равны произведению затрат приходящихся на 1 грн и Зо для каждой детали соответственно:

  для детали А:

  для детали Б:

г) Цеховые затраты приходящиеся на 1 изделие равны отношению затрат на годовой выпуск изделий и программы выпуска деталей для каждого вида деталей соответственно:

  для детали А:

  для детали Б:

2.1.8 Расчет сметы общепроизводственных расходов

Для расчета полной себестоимости единицы выпускаемой продукции, необходимо составит смету общепроизводственных расходов.

Известно, что на данном предприятии общепроизводственные расходы составляют 80% от основной заработной платы основных рабочих:

В таблице представлена смета общепроизводственных расходов

Табл. 2.8 - Смета общепроизводственных расходов

Наименование статей	Сумма, грн	% к итогу
1. Заработная плата аппарата управления	818 708,41	25,0
2. Расходы на служебные командировки	32 748,34	1,0
3. Заработная плата пожарно-сторожевой охраны	114 619,18	3,5
4. Прочие административно-управленческие расходы	32 748,34	1,0
5. Расходы на содержание заводского (административно-управленческого) персонала	245 612,52	7,5
6. Амортизация основных средств	261 986,69	8,0
7. Расходы на содержание и текущий ремонт здания, сооружений и инвентаря общезаводского назначения	1 309 933,45	40
8. Расходы на проведение испытаний, опытов, исследований и содержание общезаводских лабораторий	163 741,68	5,0
9. Расходы на охрану труда и подготовку кадров	229 238,35	7,0
10. Прочие общехозяйственные расходы	32 748,34	1,0
11. Расходы на обслуживание производственного процесса	32 748,34	1,0
Общепроизводственных расходов всего	3274833,62	100

1. Заработная плата аппарата управления составит 25% от суммы общепроизводственных расходов:

2. Расходы на служебные командировки составят 1% от суммы общепроизводственных расходов:

3. Заработная плата пожарно-сторожевой охраны составит 3,5% от суммы общепроизводственных расходов:

4. Прочие административно-управленческие расходы составят 1% от суммы общепроизводственных расходов:

5. Расходы на содержание заводского (административно-управленческого) персонала составят 7,5% от суммы общепроизводственных расходов:

6. Амортизация основных средств составит 8% от суммы общепроизводственных расходов:

7. Расходы на содержание и текущий ремонт здания, сооружений и инвентаря общезаводского назначения составят 40% от суммы общепроизводственных расходов:

8. Расходы на проведение испытаний, опытов, исследований и содержание общезаводских лабораторий составят 5% от суммы общепроизводственных расходов:

9. Расходы на охрану труда и подготовку кадров составят 7% от суммы общепроизводственных расходов:

10. Прочие общехозяйственные расходы составят 1% от суммы общепроизводственных расходов:

11. Расходы на обслуживание производственного процесса составят 1% от суммы общепроизводственных расходов:

Переменная часть общепроизводственных расходов составит 20% от общей суммы общепроизводственных расходов, т.е.:

Распределим переменную часть пропорционально основной заработной плате основных рабочих:

а) Общий фонд основной заработной платы основных рабочих равен:

б) Цеховые затраты приходящиеся на 1 грн. основной заработной платы основных рабочих равны:

в) Цеховые затраты на годовой выпуск деталей равны произведению затрат приходящихся на 1 грн и Зо для каждой детали соответственно:

  для детали А:

  для детали Б:

г) Цеховые затраты приходящиеся на 1 изделие равны отношению затрат на годовой выпуск изделий и программы выпуска деталей для каждого вида деталей соответственно:

  для детали А:

  для детали Б:

Постоянная часть общепроизводственных расходов составит 80% от общей суммы общепроизводственных расходов, т.е.:

2.2 Составление калькуляции себестоимости продукции

Выполним расчет калькуляции себестоимости продукции:

Табл. 2.9 - Калькуляция себестоимости продукции

Наименование статей калькуляции	Изделие А	Изделие Б
	Сумма затрат всего по статье, грн	Сумма затрат на изделие, грн	Сумма затрат всего по статье, грн	Сумма затрат на изделие, грн
1	2	3	4	5
1. Основные материалы за вычетом отходов	3 098 908,5	3 146,1	21 008 520	15 678
2. Топливо технологическое	194 665,6	197,63	307 530	229,5
3. Электроэнергия на технологические нужды	220 640	224	375 200	280
4. Основная заработная плата основных рабочих	1 586 380,72	1 610,54	2 507 161,31	1 871,02
5. Дополнительная заработная плата основных рабочих	158 638,07	161,05	250 716,13	187,1
6. Отчисления на социальные меры	690 154,93	700,67	1 090 740,54	813,99
7.Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	586 960,78	595,9	927 649,68	692,28
8. Цеховые расходы Итого цеховая себестоимость	2 601 664,38 9 138 013,07	2 641,28 9 277,17	4 111 744,55 30 579 262,21	3 068,5 22 820,4
1	2	3	4	5
9. Общепроизводственные расходы Итого производственная себестоимость	253 820,92 9 391 833,99	257,69 9 534,86	401 145,81 30 980 408,02	299,36 23 119,7
10. Внепроизводственные расходы (коммерческие) - 3% производственной себестоимости Процент за банковский кредит (0,1% производственной себестоимости)	281 755,02 9 391,834	286,05 9,535	929 412,24 30 980,41	693,59 23,12
Итого полная себестоимость	9 682 980,84	9 830,45	31 940 800,67	23 836,4

2.3 Ценообразование

Оптовую цену изделий предприятия определим по формуле:

(2.14)

где Р - рентабельность изделия, %

С - себестоимость изделия, грн/шт

Найдём оптовую цену изделия А:

Найдём оптовую цену изделия Б:

Отпускную цену изделий найдём по формуле:

(2.15)

Найдём отпускную цену изделия А:

Найдём отпускную цену изделия Б:

Объём реализации в отпускных ценах предприятия определим по формуле:

(2.16)

2.4 Формирование прибыли

а) Выручку (валовый доход) от реализации продукции, товаров, работ и услуг определим по данным V_р и коэффициента увеличения V_р=1,2

б) НДС примем в размере 20% от суммы выручки

в) Определим чистый доход(выручку) от реализации продукции путем вычитания из валового дохода НДС:

г) Себестоимость реализованной продукции примем из таблицы 2.9:

д) Валовую прибыль определяем как разницу между чистым доходом и себестоимостью реализованной продукции:

е) Прочие операционные доходы примем в сумме 3 700 тыс.грн

ж) Административные расходы равны постоянной части общепроизводственных расходов:

з) Затраты на сбыт примем в сумме 980 тыс.грн

и) Прочие операционные расходы примем в сумме 3 500 тыс.грн