В целом, анализируя данные таблицы 21 можно сделать вывод, что в 2006 году рост выручки от реализации был обусловлен ростом производительности труда работников предприятия, однако рассчитанные показатели требуют более детального анализа причин их изменения.

Рассчитаем также показатели оборачиваемости (таблица 22).

По результатам расчетов видно, что скорость оборота таких активов, как оборотные активы и дебиторская задолженность, запасов и кредиторской задолженности. Это обусловлено ростом стоимости данных активов предприятия.

Показатели продолжительности одного оборота средств в днях по всем позициям снизились.

В целом производственный цикл предприятия сократился на 40,7 дней, финансовый - на 92,5 дней. Это является положительной тенденцией, так как ускорение оборота средств приводит к увеличению отдачи от рубля, вложенного в производство.

Таблица 22 Расчет и динамика показателей оборачиваемости предприятия

3 Комплексная оценка финансового состояния организации

3.1 Факторный анализ деятельности предприятия по схеме «Du Pont» и пути повышения эффективности функционирования предприятия

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов Р_А, рентабельности реализованной продукции Р_Qр и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) K_Об.А:

Р_А = Р_QpК_об.А = ,

где ВП - выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб.;

П_чист - чистая прибыль предприятия, руб.;

А - общая сумма активов, руб.

Расширенная модель фирмы отражает рентабельность собственного капитала Р_Ксоб Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов Р_А на специальный мультипликатор _ксоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

Р_{Ксоб =} Р_{А ксоб} = Р_Qp К_об.АМК ₌ ,

где К_соб. - собственный капитал предприятия, руб.

Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, так как она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

На основании расширенной модели «Du Pont» была разработана схема «Du Pont», которая приведена на рисунках 1, 2. Схема «Du Pont» позволяет раскрыть характер взаимодействия между отдельными источниками финансирования.

В данной курсовой рассчитано влияние факторов на изменение рентабельности активов.

;

3)суммарное влияние факторов: .

Исходя из приведенных расчетов, можно сделать следующие выводы:

- рентабельность активов с годами увеличивается;

- повышение рентабельности активов в 2006 году произошло в основном за счет роста рентабельности продукции.

Рентабельность собственного капитала в рассматриваемый период также повышается. Причем в основном за счет роста рентабельности активов.

3.2 Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э. Альтмана

В условиях рыночной экономики для прогнозирования банкротства используются «Z-счета».

В курсовой работе для прогнозирования банкротства предприятия использована пятифакторная модель «Z-счета» Э. Альтмана:

Z= 0,012Х1+0,014Х2+0,033Х3+0,006Х4+0,999Х5,

где Х1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов, %;

Х2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов (прибыль прошлых лет и отчетного года к сумме активов), %;

Х3 - отношение прибыли до вычета процентов и налогов (операционная прибыль) к сумме активов, %;

Х4 - отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости долгосрочных и краткосрочных заемных средств, %;

Х5- отношение выручки (нетто) от продажи к сумме активов.

Расчеты вероятности банкротства предприятия приведены в таблице 24.

Таблица 24 Прогнозирование банкротства предприятия с использованием Z-счета

Сравнение полученных расчетным путем показателей с табличными, позволяет сделать вывод, что в 2006 году степень вероятности банкротства предприятия высокая.

3.3 Оценка интенсификации и экстенсификации развития организации

Анализ проблем интенсификации и эффективности деятельности осуществляется путем построения обобщенного показателя всесторонней интенсификации производства.

• Таблица 25 Расчет показателей интенсификации по предприятию

Показатели	2005 год	2006 год	Отклонение, %
1. Валовые продажи, тыс. р.	77118	213304	2,7659
2. Производственный персонал:
а) численность, чел.	620	671	1,0823
б) оплата труда с начислениями	40201	42741	1,0632
3. Материальные затраты, тыс. р.	24200	52789	2,1814
4. Основные средства, тыс. р.	12005,5	17338,5	1,4442
5. Оборотные средства, тыс. р.	37185	72991,5	1,9626
6. а) Производительность труда, тыс. р./чел. (1/2а)	124,3839	317,8897	2,5557
б) продажи на 1 р. оплаты труда (1/2б)	1,9183	4,9906	2,6016
7. Материалоотдача (1/3)	3,1867	4,0407	1,2680
8. Фондоотдача (1/4)	6,4236	12,3023	1,9152
9. Оборачиваемость оборотных средств, кол-во оборотов (1/5)	2,0739	2,9223	1,4091

Следовательно, в 2006 году произошел рост экстенсивных и интенсивных факторов.

Таблица 26 Сводный анализ показателей интенсификации

Виды	Динамика качественных показателей, коэффициент	Прирост ресурсов на 1% прироста продукции, %	Доля влияния на 100%	Относительная экономия
ресурсов			прироста продукции	ресурсов
			экстенсив	интенсив
			ности	ности
А	1	2	3	4	5
1 Производственный персонал
а) численность, чел.	2,5557	0,0466	4,6580	95,3419	-1043,884
б) оплата труда	2,6016	0,0358	3,5778	96,422	-68452,678
2. Материальные затраты	1,268	0,6690	66,8970	33,103	-14146,823
3. Основные средства	1,9152	0,2515	25,1544	74,846	-15868,029
4. Оборотные средства	1,4091	0,5453	54,5277	45,472	-29860,094

Повышение интенсивности производительности происходит путем более полного использования каждой единицы ресурсного потенциала. Достигается это за счет роста производительности труда, лучшего использования материалов, повышения отдачи основных средств.

На данном предприятии в совокупности по показателям произошел перерасход на производстве. Следовательно, предприятие не эффективно использует данные ресурсы.

Заключение

В данной курсовой работе приведен анализ хозяйственно-финансовой деятельности ОАО «Машиностроитель». Данное предприятие имеет все характеристики свойственные современному предприятию.

В имуществе предприятия на протяжении периода с 2003 по 2004 год возрастает удельный вес внеоборотных активов в капитале, вложенном в имущество, (с 36,39% до 56,21%). Это связано с ростом стоимости основных средств и нематериальных активов.

В 2003 году внеоборотные активы возросли на 56,5% в основном за счет роста стоимости нематериальных активов. Отрицательное влияние на рост внеоборотных активов оказало снижение стоимости незавершенного строительства.

В 2004 году тенденция роста суммы внеоборотных активов продолжилась (они возросли 47,3%). Данный рост был обусловлен положительным влиянием таких факторов, как основные средства и отложенные налоговые активы.

На ОАО «Ударница» размер чистых активов превышает размер уставного капитала на протяжении всего рассматриваемого периода. С 2003 по 2004 год последний оставался неизменным - 1084 тыс. руб. Чистые активы же с каждым годом возрастают. Данная динамика является положительной, так как превышение чистых активов над уставным капиталом - индикатор финансовой устойчивости организации.

В 2003 году собственный оборотный капитал предприятия сократился на 87429 тыс. руб. Это было обусловлено значительным ростом обязательств предприятия (влияние фактора составило 72,41%).

В 2004 году размер собственного оборотного капитала возрос на 52425 тыс. руб. Это было вызвано тем, что обязательств предприятия сократились (на 28,514%). Основными причинами увеличения собственного капитала предприятия послужили рост нераспределенной прибыли (на 53,79%). Рассчитанные в таблице 8 показатели обеспеченности запасов источниками их формирования в 2003 году показывают, что предприятие в начале данного периоде было абсолютно устойчиво.

Высокое значение коэффициента маневренности (допускаемые значения 0,2-0,5) показывает способность предприятия поддерживать высокий уровень собственного оборотного капитала и пополнять его в случае необходимости за счет собственных источников. Чем выше значение показателя, тем больше возможностей для финансового маневра у предприятия.

Высокое значение коэффициента автономии формирования запасов и затрат свидетельствует о том, что у предприятия достаточно собственных средств для развития производства.

Но на конец 2003 года предприятие финансовое положение ухудшилось. Доля собственного оборотного капитала в общем капитале значительно снизилась. Собственных средств для поддержания своей деятельности не достаточно.

В 2004 году предприятие восстановило абсолютную финансовую устойчивость. Показатели его деятельности улучшились.

В 2003 году коэффициенты ликвидности, кроме коэффициента покрытия, были значительно выше нормативных значений. Но наблюдается снижение коэффициента абсолютной ликвидности с 1,4083 до 0,5167 позволяет утверждать, что на конец периода предприятие не располагает более чем достаточным объёмом высоколиквидных ресурсов, формируемых за счёт собственных источников. Незначительные снижения коэффициентов текущей ликвидности и покрытия показали сокращение избытка оборотных активов предприятия.

Так, в 2003 году темпы роста выручки от реализации превысили темпы роста чистой прибыли и стоимости активов. Это говорит о том, что в 2003 году имел место рост себестоимости продукции, в результате чего доля прибыли в выручке предприятия сократилась.

2004 год охарактеризован высоким ростом чистой прибыли предприятия. Темпы роста выручки теперь ниже темпа роста чистой прибыли и стоимости активов.

В 2003 году выручка от реализации товаров возросла на 39,44%, однако себестоимость продукции возросла примерно на этот же уровень (на 39,86%). Такой дисбаланс привел к сокращению прибыли от реализации на 9%. Помимо этого произошел рост операционных и внереализационных доходов (на 107,9% и 65,9% соответственно). Но это не привело к росту прибыли так как операционные и внереализационные расходы тоже увеличились (на 110,4% и 62,6% соответственно). Все эти факторы привели сокращению прибыли до налогообложения в 2003 году по сравнению с 2002 годом. Этот показатель составил 23% от предыдущего уровня.

В 2004 году выручка от реализации возросла на 13,7%, в то время как себестоимость лишь на 9,9%, что позволило предприятию получить прирост прибыли от продаж в размере 67,4%. Прибыль до налогообложения в 2004 году увеличилась на 78,5%, что было связано с опережающим ростом доходов над расходами по таким статьям как прочие внереализационные расходы (на 43,8 и 20,9% соответственно).

Следовательно, для роста прибыльности предприятию необходимо постоянно следить за ростом себестоимости его продукции, а также оптимизировать прочие операционные и внереализационные.

В 2004 году по сравнению с 2003 рентабельность всех видов активов (за исключением оборотного капитала) сократилась. То есть размер чистой прибыли предприятия возрос более медленными, чем активы темпами.

Так в 2004 году произошел рост производительности труда на 39,8 руб./чел., прибыль на одного работника увеличилась на 19,95 руб. (в связи с увеличением общего объема прибыли и ростом числа работников).

Высокий процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда свидетельствует о том, что темпы роста зарплаты опережают темпы роста производительности.

Показатели использования основных фондов на предприятии улучшаются: растет фондовооруженность (на 56,59% в 2004 году), фондоотдача труда напротив сократилась на 29,2.

Основным показателем использования материалов на предприятии является материалоотдача. В целом за рассматриваемый период можно сделать вывод о не совсем рациональном использовании материалов на предприятии, так как в 2004 году она сократилась на 14,06%.

В целом, анализируя данные можно сделать вывод, что в 2004 году рост выручки от реализации был обусловлен ростом производительности труда работников предприятия, однако рассчитанные показатели требуют более детального анализа причин их изменения.

По результатам расчетов видно, что скорость оборота таких активов, как оборотные активы и дебиторская задолженность возросла, в то время как скорость оборота запасов и кредиторской задолженности - сократилось. Это обусловлено ростом стоимости данных активов предприятия.

Аналогично скорости оборота изменились и показатели продолжительности одного оборота средств в днях. Так, продолжительность оборота оборотных активов сократилась на 8 дней, дебиторской задолженности - на 4,2 дней. Время одного оборота запасов возросло на 1 дня, кредиторской задолженности - на 1,6 дня.

В целом производственный цикл предприятия сократился на 3,1 дней, финансовый - на 4,8 дней. Это является положительной тенденцией, так как ускорение оборота средств приводит к увеличению отдачи от рубля, вложенного в производство.

Анализ вероятности банкротства предприятия позволяет сделать вывод об высокой степени вероятности банкротства предприятия.

Список использованных источников

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: М.: Финансы и статистика, 1997.

2. Балабанов Т.И. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 1998.

3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1999.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск Москва: ИП «Экоперспектива», 2003.

5. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2001

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

	Форма № 1 по ОКУД
На 1 января 2004 г.
Организация «Кондитерская фабрика «Ударница»	по ОКПО
Отрасль (вид деятельности)	поОКОНХ
Организационно-правовая форма ОАО	по КОПФ
Орган управления государственным имуществом	по ОКПО
Единица измерения тыс. руб.	по СОЕИ
Адрес 119049, г. Москва, ул. Шаболовка, д.13

Актив	На начало года	На конец года
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	6	5798
Основные средства	130167	215984
В том числе:
здания, сооружения, машины и оборудование	130167	215984
Незавершенное строительство	26661	23529
Отложенные налоговые активы	-	181
Итого по разделу I	156834	245492
II. Оборотные активы
Запасы	90633	126076
В том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	51878	63377
затраты в незавершенном производстве	19984	33269
готовая продукция и товары для перепродажи	13641	25056
товары отгруженные	518	3
Налог на добавленную стоимость	9735	25241
Дебиторская задолженность	81665	43168
Финансовые вложения	70478	32574
Денежные средства	21604	45388
Итого по разделу II	274115	272447
Баланс	430949	517939

Пассив	На начало года	На конец года
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1084	1084
Добавочный капитал	52024	52024
Резервный капитал	271	271
Нераспределенная прибыль	312184	313413
Итого по разделу III	365563	366792
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	-	261
Итого по разделу IV	-	261
V. Краткосрочные обязательства
Заемы и кредиты
Кредиторская задолженность	65372	74810
В том числе:
поставщики и подрядчики	52053	49488
задолженность перед персоналом организации	10620	22502
задолженность перед бюджетом	2699	2820
Дивиденды	-	76062
Доходы будущих периодов	14	14
Итого по разделу V	65386	150886
Баланс	430949	517939

Бухгалтерский баланс

	Форма № 1 по ОКУД
На 1 января 2005 г.
Организация «Кондитерская фабрика «Ударница»	по ОКПО
Отрасль (вид деятельности)	поОКОНХ
Организационно-правовая форма ОАО	по КОПФ
Орган управления государственным имуществом	по ОКПО
Единица измерения тыс. руб.	по СОЕИ
Адрес 119049, г. Москва, ул. Шаболовка, д.13

Актив	На начало года	На конец года
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	5798	4699
Основные средства	239513	356508
В том числе:
здания, сооружения, машины и оборудование	215984	339779
Незавершенное строительство	23529	16729
Отложенные налоговые активы	181	458
Итого по разделу I	245492	361665
II. Оборотные активы
Запасы	126076	128839
В том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	63377	62215
затраты в незавершенном производстве	33269	28885
готовая продукция и товары для перепродажи	25056	34503
товары отгруженные	3	45
Налог на добавленную стоимость	25241	37171
Дебиторская задолженность	43168	63867
Финансовые вложения	32574	35167
Денежные средства	45388	16730
Итого по разделу II	272447	281774
Баланс	517939	643439

Пассив	На начало года	На конец года
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1084	1084
Добавочный капитал	52024	52024
Резервный капитал	271	271
Нераспределенная прибыль	313413	482011
Итого по разделу III	366792	535390
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	261	512
Итого по разделу IV	261	512
V. Краткосрочные обязательства
Заемы и кредиты	-	8500
Кредиторская задолженность	74810	98346
В том числе:
поставщики и подрядчики	49488	54823
задолженность перед персоналом организации	22502	32703
задолженность перед бюджетом	2820	10820
Дивиденды	76062	677
Доходы будущих периодов	14	14
Итого по разделу V	150886	107537
Баланс	517939	643439

Отчет о прибылях и убытках

	Форма № 2 по ОКУД
за 2003 г.
Организация «Кондитерская фабрика «Ударница»	по ОКПО
Отрасль (вид деятельности)	поОКОНХ
Организационно-правовая форма ОАО	по КОПФ
Орган управления государственным имуществом	по ОКПО
Единица измерения тыс. руб.	по СОЕИ
Адрес 119049, г. Москва, ул. Шаболовка, д.13

Наименование показателей	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1 Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	1343756	963649
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(940644)	(672679)
Валовая прибыль	403112	290970
Коммерческие расходы	(128387)	(22849)
Управленческие расходы	(120856)	(97811)
Прибыль (убыток) от реализации	153869	170310
2 Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	195	1210
Доходы от участия в других организациях	-	24
Прочие операционные доходы	342655	164727
Прочие операционные расходы	(349335)	(166038)
Внереализационные доходы	3436	2071
Внереализационные расходы	(18981)	(11676)
Отложенные налоговые активы	181	-
Отложенные налоговые обязательства	(261)	-
Налог на прибыль	(34095)	(37754)
Чистая прибыль отчетного периода	97664	122874
Справочно
Сумма дивидендов	75848	20587

Отчет о прибылях и убытках

	Форма № 2 по ОКУД
за 2004 г.
Организация «Кондитерская фабрика «Ударница»	по ОКПО
Отрасль (вид деятельности)	поОКОНХ
Организационно-правовая форма ОАО	по КОПФ
Орган управления государственным имуществом	по ОКПО
Единица измерения тыс. руб.	по СОЕИ
Адрес 119049, г. Москва, ул. Шаболовка, д.13

Наименование показателей	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1 Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	1527510	1343756
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(1034173)	(940644)
Валовая прибыль	493337	403112
Коммерческие расходы	(80347)	(128387)
Управленческие расходы	(155472)	(120856)
Прибыль (убыток) от реализации	257518	153869
2 Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	15	195
Проценты к уплате	(27)
Доходы от участия в других организациях	-	-
Прочие операционные доходы	251664	342655
Прочие операционные расходы	(255877)	(349335)
Внереализационные доходы	4940	3436
Внереализационные расходы	(22962)	(18981)
Отложенные налоговые активы	277	181
Отложенные налоговые обязательства	(252)	(261)
Налог на прибыль	(59959)	(34095)
Чистая прибыль отчетного периода	175337	97664
Справочно
Постоянные налоговые обязательства	2794	2317
Базовая прибыль(убыток) на акцию	16 руб.	9 руб.