СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

1.1 Определение финансовых результатов

1.2 Анализ динамики и состава прибыли

1.3 Показатели рентабельности

1.4 Оборачиваемость оборотного капитала

1.5 Резервы улучшения финансовых результатов

2 РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Представление об эффективности работы предприятия дает финансовая отчетность. Это совокупность определенных форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского учета. Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость, платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые для обоснования многих решений.

По данным отчетности определяются потребности в финансовых ресурсах, оценивается эффективность структуры капитала, делаются прогнозы финансовых результатов. Решаются и другие задачи, связанные с управлением финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью. Последнее касается, прежде всего, финансовых фирм, занимающихся выпуском и размещением ценных бумаг.

К числу относительных показателей принадлежат различные соотношения прибыли и затрат. Важное место среди них занимают показатели рентабельности. Их экономический смысл состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала, вложенного в предприятие.

Предприятия могут также определять выручку от реализации и финансовый результат по моменту отгрузки продукции ,что оформляется соответствующими документами об отгрузки.

Общий финансовый результат на отчетную дату называют балансовой прибылью. Его получают путем расчета общей суммы всех прибылей и всех убытков и основной и неосновной деятельности предприятия.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

- изучение возможностей получения прибыли в соответствии с имеющимся ресурсным потенциалом предприятия и конъюнктурой рынка;

- систематический контроль за процессом формирования прибыли и изменением ее динамики;

- определение влияния как внешних, так и внутренних факторов на финансовые результаты и оценка качества прибыли;

- выявление резервов увеличения суммы прибыли и повышение уровня доходности бизнеса;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

- выработка рекомендаций по повышению эффективности системы управления прибылью.

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

1.1 Определение финансовых результатов

Финансовый результат - это разница между полученными доходами и расходами.

Финансовый результат - главный критерий оценки деятельности для

большинства предприятий. Однако так же, как множественны цели и задачи предприятия, существуют и различные методики определения финансовых результатов. Кроме того, здесь следует вспомнить о различных интересах партнерских групп предприятия. В связи с этим анализ финансовых результатов представляет собой едва ли не ключевую проблему АФХД.

Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получает предприятие после реализации продукции (работ, услуг) как вознаграждение за вложенный капитал и риск предпринимательской деятельности.

Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным относятся прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг), прибыль (убыток) от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций, балансовая (валовая) прибыль, чистая прибыль. К числу относительных показателей принадлежат различные соотношения прибыли и затрат. Важное место среди них занимают показатели рентабельности (они характеризуют прибыль) получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие.

Выручка от реализации (валовой доход) - общий финансовый результат от реализации продукции (работ, услуг). Она включает в себя доходы от реализации готовой продукции, полуфабрикатов собственного производства, работ и услуг, покупных изделий, строительных, научно - исследовательских работ, услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятиях транспорта. Выручка от реализации может быть определена по моменту поступления денег на расчетный счет или в кассу.

Абсолютные показатели прибыли:

1) Валовая (маржинальная) прибыль - выручка от реализации работ (услуг), исключая НДС, акцизы и другие аналогичные платежи - затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг). Валовая прибыль отражается по строке 029 ф. №2 годового отчета «Отчет о прибылях и убытках».

2) Прибыль (убыток) от основной деятельности (от продаж) - валовая (маржинальная) прибыль - коммерческие расходы - управленческие расходы. Прибыль (убыток) от основной деятельности (от продаж) отражается по строке 050 ф. №2 годового отчета «Отчет о прибылях и убытках».

3) Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения) - прибыль (убыток) от основной деятельности (от продаж) + проценты к получению + доходы от участия других организациях + прочие операционные доходы + внереализационные доходы - проценты к уплате - прочие операционные расходы - внереализационные расходы. Прибыль до налогообложения отражается по строке 140 ф. №2 годового отчета «Отчет о прибылях и убытках».

4) Прибыль (убыток) от обычной деятельности - прибыль до налогообложения - налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи. Прибыль (убыток) от обычной деятельности отражается по строке 160 ф. №2 годового отчета «Отчет о прибылях и убытках».

Если толковать суть финансового анализа упрощено, он сводится к сравнению значений финансовых показателей с их базисными величинами, к изучению их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин могут использоваться рекомендуемые нормативы, усредненные по временному ряду показатели данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, показатели, рассчитанные по данным отчетности успешных предприятий отрасли.

Эффективность производственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатов. Результативность, экономическая целесообразность, рентабельность предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект предприятий железнодорожного транспорта выражается такими показателями, как валовый доход от реализации продукции, работ и услуг и прибыль.

Экономическая эффективность характеризуется показателями рентабельности и себестоимости.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются приростом суммы собственного капитала (чистых активов), основным источником которого является прибыль от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности, а также в результате чрезвычайных обстоятельств.

1.2 Анализ динамики и состава прибыли

Анализ валовой прибыли начинают с исследования её динамики, как по общей сумме, так и в размере составляющих её элементов. Это так называемый горизонтальный (временной) анализ. В этом случае каждая позиции отчетности сравнивается с аналогичным показателем базового периода. Затем проводят вертикальный (структурный) анализ, который выявляет структурные изменения в составе валовой прибыли и влияние каждой позиции отчетности на результат в целом.

Начнем с изложения методики горизонтального анализа. При общей оценке динамики балансовой прибыли (П_б ) сравнивают её сумму, полученную в отчетном периоде (П_б1), с балансовой прибылью за соответствующий базовый период (П_б0) и находят абсолютное отклонение:

П_б=П_б1-П_б0 (1)

Затем определяют относительное отклонение. Это могут быть темпы роста:

J_б=П_б1/П_б0*100%.

Другой вариант - темпы прироста:

I_б= ((П_б1 - П_б0)/П_б0)*100%

Или

I_б = (П_б1/П_б0 - 1) 100%.

В приведенных формулах: П_б - абсолютное отклонение по балансовой прибыли, тыс. руб.; П_б1, П_б0 - балансовая прибыль за отчетный и за базовый период соответственно, тыс. руб.; J_б - темпы роста балансовой прибыли, %; I_б - темпы прироста балансовой прибыли, %.

Сравнение темпов изменения таких составляющих элементов балансовой прибыли, как прибыль от реализации продукции, прибыль от финансово - хозяйственной деятельности представляется весьма важным. Оно позволяет определить факторы, оказавшие большее или меньшее влияние на конечный финансовый результат - балансовую прибыль.

Вертикальный анализ проводиться на основе оценки влияния показателей, которые включаются в административную модель балансовой прибыли. Модель имеет следующий вид:

П_б = TR_ч - СППТ - С_к - С_у - П_упл + П_пол + Д_уч +

+ Д_{оп.проч} - Р_{оп.проч} + Д_внер - Р_внер, (2)

где TR_ч - «чистая» выручка от реализации продукции (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс.руб.; СППТ - затраты на производство продукции, относящиеся к реализованной продукции (стоимость производства проданных товаров), тыс.руб.; С_к - коммерческие расходы, тыс.руб.; С_у - управленческие расходы, тыс.руб.;

П_упл - проценты к уплате, тыс.руб.; П_пол - проценты к получению, тыс.руб.; Д_уч - доходы от участия в других организациях, тыс.руб.; Д_{оп.проч} - прочие операционные доходы, тыс.руб.; Р_{оп.проч} - прочие операционные расходы, тыс.руб.; Д_внер - доходы по прочим внереализационным операциям, тыс.руб.;

Р_внер - расходы по прочим внереализационным операциям, тыс.руб.

В процессе анализа используются различные показатели прибыли, которые можно классифицировать следующим образом.

1 По видам хозяйственной деятельности различают: прибыль от основной (операционной) деятельности; прибыль от инвестиционной деятельности; прибыль от финансовой деятельности.

2 По составу включаемых элементов различают маржинальную (валовую) прибыль, общий финансовый результат отчетного периода до выплаты процентов и налогов прибыль до налогообложения, чистую прибыль.

Маржинальная прибыль - это разность между выручкой и прямыми производственными затратами по реализованной продукции.

Прибыль до налогообложения - это результат после выплаты процентов кредиторам.

Чистая прибыль - это та сумма прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.

3 В зависимости от характера деятельности предприятия выделяют прибыль от обычной деятельности и прибыль от чрезвычайных ситуаций, необычных для данного предприятия.

4 По характеру налогообложения различают налогооблагаемую и не облагаемую налогом прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается.

5 По степени учета инфляционного фактора различают номинальную прибыль и реальную прибыль, скорректированную на темп инфляции в отчетном периоде.

6 По экономическому содержанию прибыль делится на бухгалтерскую и экономическую. Бухгалтерская прибыль определяется как разность между доходами и текущими явными затратами, отраженными в системе бухгалтерских счетов. Экономическая прибыль отличается от бухгалтерской тем, что при расчете ее величины учитывают не только явные затраты, но и неявные, не отражаемые в бухгалтерском учете.

7 По характеру использования чистая прибыль подразделяется на капитализированную и потребляемую. Капитализированная прибыль - это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов предприятия. Потребляемая прибыль - та ее часть, которая расходует на выплату дивидендов акционерам и учредителям предприятия.

1.3 Показатели рентабельности

Рентабельность - это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности выгодности производства отдельных видов продукции и услуг. Показательности рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, базирующиеся на затратном подходе (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности);

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж);

3) показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала и др.).

Рентабельность продукции (R_п) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П_рп) к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

(3)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукцию. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции.

Рентабельность операционной деятельности (R_од) рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли - брутто (П_од), или суммы денежного потока (ДП) от операционной деятельности, включающего прибыль и амортизацию отчетного периода, к общей сумме затрат по операционной деятельности (З_од):

 (4)

(5)

Данные показатели характеризуют окупаемость затрат в операционной деятельности. Они полнее предыдущих показателей отражают результаты работы предприятия, поскольку при их расчете учитываются не только реализационные, но и внереализационные результаты. Причем последний показатель учитывает не только чистую прибыль, а всю величину собственных заработных средств, поступающих в свободное распоряжение предприятия из оборота. Сумма прибыли может быть небольшой, если предприятие применяет ускоренный метод начисления амортизации, и наоборот. Однако в совокупности две величины довольно реально отражают доход предприятии, который может быть использован в процессе реинвестирования.

Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли или чистого денежного положительного потока от инвестиционной деятельности относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):

(6)

(7)

Рентабельность продаж (оборота) или коммерческая маржа рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг, или денежного потока, включающего прибыль и амортизацию, на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:

(8)

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением брутто прибыли или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (СК), заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.:

(9)

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями - конкурентами.

Уровень рентабельности операционной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид

(10)

Особенность оценки финансовых результатов предприятий заключается в том, что нельзя ограничиваться только показателями доходов и прибыли. Для оценки работы структурных подразделений используются такие показатели, как экономия эксплуатационных расходов и снижение себестоимости.

Информационной базой для анализа финансовых результатов является Отчет о прибылях и убытках (ф. № 2) годовой и квартальной бухгалтерской отчетности. При формирование бухгалтерской отчетности руководство предприятия должно привести свидетельство того, что у организации отсутствуют намерения приостановить свою деятельность и, следовательно, у заинтересованных лиц нет оснований для беспокойства по поводу возможного неисполнения принятых на себя организацией обязательств.

Перечень таких показателей достаточно велик - это:

- цена капитала;

- рентабельность капитала;

- риск вложений в отдельные виды активов;

- обязательные платежи;

- денежные обязательства;

- оборачиваемость активов;

- иммобилизация активов;

- рост объема продаж (доходов);

- убыточность деятельности;

- достаточность резервирования капитала;

- рост стоимости заемного капитала и всего капитала организации;

- соотношение чистых активов и собственного капитала.

При подготовке бухгалтерской отчетности руководство предприятия вправе придерживаться принципов разумной достаточной информации, но при этом данные бухгалтерской отчетности должны быть представлены таким образом, чтобы ожидаемые оценки вытекали из отчетных данных.

1.4 Оборачиваемость оборотного капитала

Финансовые показатели непосредственно зависят от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем интенсивнее оборачиваемость, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми предприятие расплачивается по своим обязательствам. Оборот мобильных активов приводит в движение всю цепочку хозяйственной деятельности предприятия. Цикл оборота оборотного капитала, напомним, начинается с превращения денежного оборотного капитала в производственные запасы, а завершается возмещением, возобновлением суммы оборотного капитала за счет выручки от реализации: [Д ОС ГП Д].

Это говорит о том, что факторы ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами заслуживают самого пристального внимания.

Отдельные виды текущих активов предприятия имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру оборотных активов предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности. В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы коэффициента оборачиваемости активов:

(11)

где TR_ч - выручка от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость (НДС), акцизов.

Длительность же оборота в днях может быть определена по формуле:

(12)

где T - продолжительность периода, за который определяются показатели (30, 90, 360 дней).

Длительность оборота текущих активов предприятия определяется совокупным влиянием факторов внешнего и внутреннего характера. К внешним факторам относится в первую очередь отраслевая принадлежность предприятия. Так, оборачиваемость текущих активов предприятий оборотной отрасли обычно ниже оборачиваемости на прочих промышленных предприятиях. Внешним фактором является сфера деятельности предприятия (производственная, научная, снабженческо-сбытовая), а также масштабы предприятия, условия хозяйствования, включающие качество связей с поставщиками и потребителями, платежеспособный спрос на продукцию. К внутренним факторам, определяющим эффективность стратегии управления активами предприятия, относятся: система управления затратами, ценовая политика, наличие учетной политики, позволяющей использовать обоснованные методы оценки товарно-материальных запасов (по фактической себестоимости, по стоимости первых закупок (ФИФО), по стоимости последних закупок (ЛИФО)).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как:

(13)

где Д_д.з - дебиторская задолженность в среднем за отчетный период.

При оценке оборачиваемости дебиторской задолженности должна учитываться только такая, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Она определяется как среднеарифметическая величина задолженности на начало и конец периода.

Показатели оборачиваемости запасов, готовой продукции характеризуют оборачиваемость оборотного капитала в других формах оборотных средств. В том случае, когда наблюдается снижение оборачиваемости производственных запасов, готовой продукции, вызванное «затуханием» производства, проблемами предприятия со сбытом продукции, неэффективностью или отсутствием маркетинговой политики, оборотный капитал должен быть обращен в другие, более ликвидные формы, чтобы лучше осуществлялся его приток. Необходимо поэтому постоянно определять влияние показателей, характеризующих экономическое состояние предприятия, на размещение и эффективность использования финансовых ресурсов. «Приток» оборотного капитала зависит от реализации товаров, реализации имущества, роста дебиторской задолженности, продажи акций и облигаций.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются закупки сырья и материалов, приобретение объектов основных средств, выплата заработной платы, уплата процентов за кредиты, увеличение резерва по сомнительным долгам, списание запасов товарно-материальных ценностей как потери, начисления на заработную плату.

Взаимосвязь изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств может быть показана с помощью следующих соотношений:

(14)

(15)

(16)

где М - объем закупок материалов за отчетный период; С_п - расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность)

З_к - изменение остатков кредиторской задолженности;

S_н - изменение остатков производственных запасов и незавершенного производства;

Д_д - денежные поступления от дебиторов;

З_д - изменение остатков дебиторской задолженности за отчетный период.

1.5 Резервы улучшения финансовых результатов

Определение потребности предприятия в оборотном капитале является важной составной частью финансового планирования. Недостаток оборотных средств неизбежно приводит к невозможности своевременного обеспечения производственного процесса необходимыми материальными ресурсами. Избыток же идет к финансовым потерям вследствие «замораживания» части оборотного капитала в излишних запасах товарно-материальных ценностей. Потребность в оборотном капитале в текущем периоде (или в будущем) определяется на основе прогнозных расчетов. При этом используются модели процессов производства и реализации, построенные по итогам предшествующих периодов. Такую потребность можно выявить также на основе детальных технико-экономических расчетов, выполняемых при составлении бизнес-плана на предстоящий период.

В условиях кризисного состояния экономики и резко выраженных инфляционных тенденций расчета потребности в оборотном капитале на более или менее длительные периоды времени следует производить с корректировкой полученных результатов на ожидаемый уровень инфляции. В таких случаях более достоверный результат будет получен при использовании натуральных и условно-натуральных единиц измерения. Если же нельзя обойтись без денежных величин, их значение приводят к определенному моменту времени с помощью операции дисконтирования. Когда речь идет об относительно коротких периодах времени (месяц, квартал), то необходимые величины элементов оборотных производственных фондов (запасов сырья, материалов, топлива и др.) определяются по результатам оценки реально существующих потребностей производства.

На основе детальных технико-экономических расчетов по отдельным видам запасов предметов труда формируются планы организации материально-технического снабжения, определяются поставщики, сроки и объемы поставок, и другие связанные с этими задачами, решаемые в процессе оперативного управления производственной и коммерческой деятельностью предприятия. Очевидно, состав и масштабы задач, решение которых связано с управлением запасами и определением потребности в оборотном капитале, существенно зависят от специфики деятельности и размеров предприятия, но существуют и достаточно общие приемы финансового планирования.

Наиболее распространен метод расчета потребности предприятия в оборотном капитале с использованием коэффициента закрепления оборотных средств (k_з) за предшествующие периоды:

(17)

где O_c.o - средний остаток оборотного капитала в базовом периоде,

Q_Т - стоимость планируемой товарной продукции.

Таки образом, общая потребность в оборотном капитале может быть получена умножением намеченного на планируемый период коэффициента закрепления на планируемый объем производства и реализации:

O_c.o=k_зQ_Т.

Зная потребность в оборотном капитале и его наличие на начало планируемого периода, несложно рассчитать дополнительную потребность в оборотном капитале и определить источники покрытия этой потребности (за счет собственных или заемных финансовых ресурсов). Расчет производится путем сравнения фактического среднего остатка оборотного капитала с условной величиной потребности в оборотных средствах при фактической выручке от реализации (можно использовать и данные о производстве товарной продукции) и ранее сложившейся скорости оборота капитала (продолжительности оборота в днях).

Формула для расчета суммы условно высвобожденных из оборота (дополнительно вовлеченных в оборот) средств (О_в) выглядит следующим образом:

(18)

где О_ф.о - фактический средний остаток оборотных средств;

D_о - продолжительность одного оборота капитала в базисном периоде, дней;

Q_ф - фактический объем товарной продукции в отчетном периоде.

В результате анализа скорости оборота капитала (продолжительности оборота в днях) предприятие выясняет также, каким образом ее ускорение или замедление влияет на изменение общей величины оборотных средств.

Из полученных формул видно, что дополнительный свободный капитал может появиться, если скорость оборота капитала увеличится, а коэффициент закрепления уменьшится. В этом случае весьма важной проблемой становится достоверное определение величины коэффициента закрепления оборотного капитала - как правило, планируемый объем товарной продукции можно считать известным. Последний определяется на основе уже заключенных договоров поставки и исследований рынка. В простой ситуации за основу расчета можно принять величину коэффициента закрепления в базовом периоде. Однако полезно предварительно проанализировать сложившуюся структуру оборотного капитала и выявить возможные резервы сокращения потребности в нем.

Источники роста капитала. Прибыль, как известно, является лишь одним из источников увеличения капитала предприятия. Другими источниками являются кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей и т.п. Поэтому ключевыми показателями, наряду с показателями рентабельности, становятся показатели оборачиваемости капитала. Такой подход становится особенно актуальным в условиях инфляции. Не случайно в США с 1988 г. введен новый стандарт. Согласно ему предприятия вместо ранее составлявшегося ими отчета об изменениях в финансовом положении должны составлять отчет о движении денежных средств. В России также действует соответствующее нормативное положение. Такой подход позволяет более объективно оценить капитал предприятия.

Проанализировать интенсивность оборота капитала можно на основании «Отчета о движении денежных средств». Это документ финансовой отчетности в котором отражаются поступление, расходование и нетто - изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.

Производственно - хозяйственная деятельность отражается в статьях, которые используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках. Сюда включаются оплата покупателями товаров и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченные другими компаниями, поступления от реализации внеоборотных активов. Отток денежных средств обусловлен такими операциями, как выплата заработной платы, процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и др. Эти статьи корректируются на поступления и расходы начисленные, но не оплаченные, или начисленные, но не требующие использования денежных средств. Кроме того, исключаются во избежание повторного счета статьи, влияющие на чистую прибыль, которые рассматриваются в разделах финансовой и инвестиционной деятельности.

Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо

1) рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства, исходя из метода денежных потоков, т.е. при корректировке величины оборотных активов их прирост нужно вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период прибавить к чистой прибыл;

2) при корректировке краткосрочных обязательств их прирост следует прибавить к чистой прибыли, так как он не означает оттока денежных средств. Уменьшение краткосрочных обязательств следует вычесть из чистой прибыли;

3) произвести корректировку чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных активов;

4) исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неосновной деятельности, таких как результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний.

Инвестиционная деятельность включает в себя большей частью операции, относящиеся к изменениям в необоротных активов. Это покупка и продажа недвижимости, ценных бумаг, предоставление и получение долгосрочных займов, получение средств от погашения займов.

Такие финансовые операции, как изменение в долгосрочных обязательствах предприятия и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств, финансируются в специальных разделах отчета. В каждом из них приводятся данные о поступление средств и об их расходовании по каждой статье. На этом основании определяется общее изменение денежных средств на конец периода.

Чтобы скорректировать в нужном направлении величину итогового финансового результата, предприятия может использовать различные методы учета доходов и расходов. В настоящее время законами России, регулирующими правила бухгалтерского учета, разрешается по выбору руководства предприятия использовать несколько вариантов оценки отдельных видов имущества, формирования себестоимости продукции (работ, услуг).

Есть выбор и при определении выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг: по моменту оплаты товаров, продукции, услуг («кассовый метод») или по моменту отгрузки товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг и предъявления покупателями (заказчикам) расчетных документов (метод «начисления»). Принятие тех или иных перечисленных способов определяет элементы учетной политики.

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

Таблица

1 - Общая характеристика деятельности предприятия

№ п/п	Показатель	2003 год	2004 год	прирост (+) снижение (-)
				абсолют., тыс.руб.	относит., %
1	Среднесписочная численность работников, чел.	356	361	+5	101,40
2	Среднемесячная заработная плата работников, руб.	13390	13867	+477	103,56
3	Среднегодовая стоимость имущества организации, тыс.руб.	164871	158847	-6024	96,35
4	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.	85217	79288	-5929	93,04
5	Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.	60152	58012	-2140	96,44
6	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс.руб.	79500	79600	+100	100,13
7	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, включая коммерческие и управленческие расходы, тыс.руб.	69263	67128	-2135	96,92
8	Удельный вес затрат в выручке от продажи (стр.7 : стр.6), %	87,12	84,33	-2,79	96,80
9	Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	9978	12705	+2727	127,33
10	Удельный вес прибыли от продаж в выручке (стр.9 : стр.6), %	12,55	15,96	+3,41	127,17
11	Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб.	10252	9008	-1244	87,86
12	Чистая прибыль, тыс.руб.	7792	6846	-946	87,86

Данные, представленным в таблице 1 помогают выявить и проанализировать основные тенденции деятельности организации. Наблюдается увеличение среднесписочной численности на 5 человек (1,40%), среднемесячной заработной платы работников на 477 руб. (3,56 %). Но при этом снижается среднегодовой стоимости имущества организации, основных и оборотных средств. Выручка в 2004г. увеличилась по сравнению с 2003 г. на 100 тыс. руб. (0,13%), а себестоимость проданных товаров (работ, услуг) понизилась - превышение выручки над затратами, прибыль от продаж в 2003 г - 9978тыс. руб., прибыль в 2004 г - 12705 тыс. руб. - абсолютный прирост 2727. руб. (27,35 %). 2003г. прибыль до налогообложения - 10252 тыс. руб., 2004г. - 9008 тыс. руб. - снижение данного показателя на 1244 тыс. руб. (12,14 %).

Чистая прибыль в 2003г. - 7792 тыс. руб., 2004г. снизилась до 6846 тыс.руб.- снижение на 946 тыс. руб. (12,14 %).

Таблица 2 - Динамика и структура балансовой прибыли

№ п/п	Показатель	2003 год	2004 год	прирост (+) снижение (-)
		тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	абсолют., тыс.руб.	367,3
1	Прибыль (убыток) от продаж	9978	97,33	12305	136,6	+2327	123,32
2	Прибыль (убыток) от операционной деятельности	2939	28,67	127	1,41	-2812	-4,32
3	Прибыль (убыток) от внереализационных операций	-2665	-25,99	-3424	-38,01	-762	128,48
4	Прибыль (убыток) от обычной деятельности	10252	100	9008	100	-1244	87,87

В 2003 г. реализуя свою продукцию организация получает прибыли (9978 тыс. руб.), операционная деятельность приносит доход - 2939 тыс. руб. (28,67%). Внереализационная деятельность приносит убыток - 2665 тыс. руб. (25,99%), за счет чего прибыль от обычной деятельности в 2003 г. имела положительный результат и составила 10252 тыс. руб.

Реализация продукции в 2004г. принесла прибыль в размере 12305 тыс. руб. (136,6 % в балансовой прибыли). Операционная деятельность также принесла прибыль - 127 тыс. руб.(1,41 %). Внереализационная деятельность принесла убыток в размере 3424 тыс. руб.(38,01 %). В итоге балансовая прибыль составила 9008 тыс. руб.

Оценив динамику и структуру балансовой прибыли за два года, мы можем сказать, что при получении доходов или убытка от тех или иных операции в итоге предприятие так или иначе получает прибыль.

Таблица 3 - Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от реализации продукции

Показатель	Условия расчета	Порядок расчета	Сумма прибыли, тыс.руб.
	объем реализации	структура товарной продукции	цена	себестоимость
П0	t0	t0	t0	t0	В0 - З0	10237
Пусл.1	t1	t0	t0	t0	П0 - IVРП	10236
Пусл.2	t1	t1	t0	t0	Вусл- Зусл	6418
Пусл.3	t1	t1	t1	t0	В1 - Зусл	7234
П1	t1	t1	t1	t1	В1 - З1	12472

Рассмотрим как изменение каждого показателя (объем реализации, структура товарной продукции, цена и себестоимость) повлияло на изменение величины прибыли в отчетном году:

10236- 10237 = -1

+2235 = -1 +(-3818)+816+5238

+2235 + -1 -3818+816+5238

+2235= +2235

Изменение объемов реализации повлекло за собой снижение прибыли в отчетном году на 1 тыс. руб., изменение структуры товарной продукции повлекло за собой снижение прибыли на 3818 тыс. руб.; изменение цены увеличило прибыль на 816 тыс. руб., а изменение себестоимости увеличило её на 5238 тыс. руб. В общем, изменение этих факторов увеличило прибыль в отчетном году на 2235 тыс. руб.

Таблица 4 - Использование прибыли

№ п/п	Показатель	2003 год	2004 год	Темп роста, %
		тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
1	Прибыль (убыток) до налогообложения	10252	131,57	9008	131,58	87,87
2	Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	(2460)	(31,57)	(2162)	(31,58)	87,89
3	Прибыль (убыток) от обычной деятельности	7792	100	6846	100	87,86

Проанализируем распределение и использование прибыли организации за два года.

В 2003 г. Прибыль до налогообложения составила 10252 тыс. руб. (131,57% в прибыли от обычной деятельности). Сумма налогов и различных обязательных платежей 2460 тыс. руб.(31,57%), то прибыль от обычной деятельности - 7792 тыс. руб. В 2004г. прибыль до налогообложения уменьшается и достигает 9008 тыс. руб. (131,58%), темп роста равен 87,87. Налоги и обязательные платежи - 2162 тыс. руб. (31,58%), темп роста равен 87,89 и в 2004 г. прибыль от обычной деятельности составила 6846 тыс. руб. Темп роста равен 87,86.

Таблица 5 - Динамика коэффициентов оборачиваемости

№ п/п	Показатель	2003 год	2004 год	прирост (+) снижение (-)
1	Оборачиваемость запасов, раз	5,36	4,69	-0,67
2	Средний срок оборота запасов, дн.	67,16	76,76	+9,6
3	Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	3,2	3,67	+0,47
4	Средний срок оборота дебиторской задолженности, дн.	112,5	98	-14,5
5	Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз	0,92	1,46	+0,54
6	Средний срок оборота кредиторской задолженности, дн.	391	247	-144
7	Оборачиваемость текущих активов, раз	0,482	0,50	+0,018
8	Средний срок оборота текущих активов, дн.	747	720	-27
9	Оборачиваемость собственного капитала, раз	1,165	1,166	0,001
10	Средний срок оборота собственного капитала, дн.	309	308	-1

Для расчетов мы воспользовались формулами теоретической части (11, 12, 13, 14, 15, 16)

Снижение коэффициента оборачиваемости запасов и повышение сроков оборота запасов свидетельствует о медленном возвращении организацией денежных средств, вложенных в запасы.

Повышение коэффициента дебиторской задолженности и снижение сроков её оборотов говорит об увеличение суммы выручки, получаемой за счет средств, вложенных в дебиторскую задолженность

Увеличение коэффициента кредиторской задолженности и снижение её оборота свидетельствует о получение нашей большего дохода, за счет средств, полученных от кредиторов

Срок оборота текущих активов снижается, а коэффициент увеличивается - скорость оборота средств, вложенных в активы увеличилась средства, вложенные в активы, скорее преобразуются в денежные средства.

То же самое наблюдается с коэффициентом оборота собственного капитала. Он увеличивается, а срок его оборота снизился - средства, вложенные в собственный капитал быстрее возвращаются к организации в качестве денежных средств - выручки. Все эти процессы стали происходить в более короткий срок.

Таблица 6 - Характеристика эффективности использования ресурсов

№ п/п	Показатель	2003 год	2004 год	прирост (+) снижение (-)
1	Производительность труда, тыс.руб.	174,15	213,85	+39,7
2	Фондоотдача, руб.	0,728	0,974	+0,246
3	Материалоотдача, руб.	11,15	16,49	-4,66
4	Фондовооруженность, тыс.руб.	239,37	219,63	-19,74

Для расчетов использовалась таблица 1.

К 2004г. производительность труда увеличилась на 39,7 тыс. руб. - происходит эффективное использование трудовых ресурсов, т.к. среднесписочное число работников увеличилось, выпуск продукции тоже увеличился.

Увеличение фондоотдачи на 0,246руб., в следствие увеличения выпуска продукции и уменьшения среднегодовой стоимости основных фондов.

Снижение материалоотдачи - доля материальных затрат в получаемой выручке увеличилась

Уменьшение фондовооруженности произошло из-за уменьшения среднегодовой стоимости основных фондов и увеличения среднесписочной численности работников.

Все это говорит о не вполне эффективном использовании предприятием его авансированного капитала.

Таблица 7 - Показатели рентабельности, %

№ п/п	Показатель	2003 год	2004 год
1	Рентабельность капитала	10	11,4
2	Чистая рентабельность собственного капитала	22,8	20,1
3	Рентабельность перманентного капитала	22,8	20,1
4	Рентабельность текущих активов	132	137
6	Рентабельность основной деятельности, продукции	14,4	18,3
7	Рентабельность продаж	9,8	8,6
8	Рентабельность чистых активов	5	4

Рассмотрим изменение рентабельности капитала

Увеличение рентабельности капитала свидетельствует об увеличении получаемой чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. стоимости капитала.

Понижение уровня рентабельности собственного капитала (перманентного капитала) - снижение доли получаемой чистой прибыли на 1 руб. стоимости собственного капитала.

Рентабельность текущих активов также повысилась - увеличение доли балансовой прибыли на 1 руб. стоимости текущих активов.

Повышение рентабельности от основной деятельности означает увеличение получаемой прибыли от реализации, приходящейся на 1 руб. затрат на реализацию.

Снижение рентабельности продаж - снижение доли чистой прибыли, приходящейся на 1руб. выручки.

Понижение рентабельности чистых активов - снижение уровня получаемой чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. стоимости чистых активов.

Теперь используем различные показатели рентабельности для определения влияния структурных элементов капитала на финансовый результат.

Для этого воспользуемся формулами теоретической части(7, 8, 9).

Э_пр=

Э^а_ф=

Э_и.л.= 4,313*7,237= 31,213

Таблица 8 - Оценка прибыльности, динамичности и эффективности использования экономического потенциала

№ п/п	Показатель	2003 год	2004 год	Изменение
Оценка прибыльности
1	Чистая прибыль	7792	6846	-946
2	Рентабельность общая	0,062	0,057	-0,005
3	Рентабельность основной деятельности	1,148	1,186	+0,038
Оценка динамичности
4	Оборачиваемость активов	0,482	0,50	+0,018
5	Продолжительность операционного цикла (П)	198,15	202,609	+4,459
6	Продолжительность финансового цикла	-249,85	-89,811	+160,039
7	Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	8996	7643	-1353
Оценка эффективности использования потенциала
8	Доходность авансированного капитала	0,466	0,355	-0,111
9	Доходность собственного капитала	0,1	0,114	+0,014

В 2004г. чистая прибыль снизилась на 946 тыс. руб., общая рентабельность также понизилась на 0,005; зато рентабельность основной деятельности увеличилась на 0,038.

Оборачиваемость активов повысилась на 0,018, продолжительность производственного и финансового циклов повысились на 4,459 и 160,039 соответственно. Коэффициент погашаемости также снизился на 1353.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении кратко проанализируем рассчитанные выше показатели, характеризующие деятельность предприятия.

Хотя выпуск продукции увеличился, среднесписочное число работников также повысилось, но в целом предприятие все-таки убыточно, так как чистая прибыль на конец периода имеет отрицательное значение, рентабельность также понизилась и особых тенденции к улучшению его деятельности не наблюдается. Имеющийся капитал и ресурсы организации расходуются не в полную их мощь, деятельность себя не окупает.

Данному предприятию следует срочно повысить показатели, увеличив объем производства, численность работающих, увеличить производительность труда, более рационально и эффективно использовать ресурсы.

Или второй вариант - перейти на выпуск другой, более прибыльной продукции, если в ближайшее время не будут предприняты какие-то меры, данной организации придется уйти из конкурентной борьбы.