Управление финансовыми ресурсами

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их перераспределения и использования, когда обеспечиваются, развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска.

Таким образом, задача финансового менеджера заключается в том, чтобы привести в соответствие различные параметры финансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска.

Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска.

В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита. Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Кроме того, общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.

Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.

Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны.

Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.

Для страхования характерны целевое назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений; возвратность средств. Страхование как метод управления риском означает два вида действий: 1) перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование); 2) обращение за помощью к страховой фирме.

В случае использования страхования ООО «МЕД-сервисом» как услугу кредитного рынка, то необходимо определить приемлемое соотношение между страховой премией и страховой суммой.

Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь.

При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов:

нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

нельзя рисковать многим ради малого;

следует предугадывать последствия риска.

Применение этих принципов на предприятии ООО «МЕД-сервис» означает, что необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно, определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия.

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска для предприятия ООО «МЕД-сервис» целесообразно применить следующие приемы:

· диверсификация;

· лимитирование;

· самострахование;

· страхование;

· учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах.

Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

Диверсификация позволит ООО «МЕД-сервис» избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Этот инструмент является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.

Диверсификация - это рассеивание инвестиционного риска. Однако она не может свести инвестиционный риск до нуля. Это связано с тем, что на предпринимательство и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала, и, следовательно, на них не влияет диверсификация.

Внешние факторы затрагивают весь финансовый рынок, т.е. они влияют на финансовую деятельность всех инвестиционных институтов, банков, финансовых компаний, а не на отдельные хозяйствующие субъекты.

К внешним факторам относятся процессы, происходящие в экономике страны в целом, военные действия, гражданские волнения, инфляция и дефляция, изменение учетной ставки Банка России, изменение процентных ставок по депозитам, кредитам в коммерческих банках, и т.д. Риск, обусловленный этими процессами, нельзя уменьшить с помощью диверсификации.

Таким образом, риск состоит из двух частей: диверсифицируемого и недиверсифицируемого риска. Диверсифицируемый риск, называемый еще несистематическим, может быть устранен путем его рассеивания, т.е. диверсификацией. Недиверсифицируемый риск, называемый еще систематическим, не может быть уменьшен диверсификацией.

Причем исследования показывают, что расширение объектов вложения капитала, т.е. рассеивания риска, позволяет легко и значительно уменьшить объем риска. Поэтому основное внимание следует уделить уменьшению степени недиверсифицируемого риска.

Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. На ООО «МЕД-сервис» этот инструмент должен применяться при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

Самострахование означает, что ООО «МЕД-сервис» предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым предприятие экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и страховых (резервных) фондов. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. В процессе самострахования создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме. Резервные денежные фонды должны создаваться, прежде всего, на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта.

Кроме всего прочего наличие такого резервного фонда в денежном выражении повысит общую ликвидность организации, что позитивным образом отразится на общем финансовом состоянии ООО «МЕД-сервис»

Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска. К этому инструменту следует прибегнуть в том случае, если при использовании вышеперечисленных инструментов снижения рисков нужный эффект не будет достигнут, кроме того в дальнейшем также можно применять такой инструмент, но необходимо помнить о том, что страхование отвлекает часть абсолютноликвидных средств от непосредственно хозяйственного оборота.

Необходимо помнить о том, что наиболее подвержена рискам ликвидность активов. Меры по повышению ликвидности активов также можно отнести к инструментам минимизации финансовых рисков и, кроме того - это улучшает финансовую устойчивость предприятия. Ковалев В.В. Управление финансами - Москва: ФБК - ПРЕсс, 1998, 521 с

Ликвидность и финансовая устойчивость не достигает нормативных значений из-за превышения обязательств над оборотными средствами. Значит, для повышения ликвидности и финансовой устойчивости необходимо регулировать соотношение оборотных средств и текущих обязательств, а так же долю заемных средств в общем капитале предприятия.

Анализ краткосрочных обязательств предприятия для выявления статей снижения займов. Структурный и динамический анализ кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов позволить выявить те направления, по которым заемные средства уже не требуются (например, ликвидация задолженности по зарплате, возврат взятого кредита и пр.). Кроме того, целесообразно рассмотреть альтернативные источники финансирования по сравнению с взятием кредита (например, выпуск предприятием ценных бумаг).

Предложим ряд рекомендаций для ООО «МЕД-сервис», которые позволят эффективно управлять движением денежных средств через инструменты отсрочки и ускорения платежей, что позитивным образом повлияет на увеличение ликвидности организации.

Таблица 3.1

Инструменты влияния на ускорение и отсрочку платежей

Ускорение платежей	Отсрочка платежей
Перевод средств между банками по телеграфу	Увеличение сроков межбанковских расчетов путем оплаты через отдаленные отделения банков
Предоставление скидок для досрочных платежей	Пересылка чеков через почту
Досрочное выставление счетов покупателям	Использование аккредитивов с правом отзыва
Личные контакты и переписка с дебиторами	Отказ от излишнего депонирования средств
Расчеты в порядке предоплаты или аккредитивами и др.	Максимальное использование сроков акцепта и др.

Правильное, рациональное и взвешенное применение тех или иных инструментов минимизации финансовых рисков, увеличения ликвидности, а также управления движением денежных средств позволит создать ООО «МЕД-сервис» предпосылки к укреплению финансовой устойчивости.

3.3 Пути улучшения управления финансами посредством увеличения доли коммерческой составляющей предприятия ООО «МЕД-сервис»

На основе анализа финансового состояния предприятия ООО «МЕД-сервис» и системой управления финансами была выявлена тенденция увеличения доли прибыли от продаж медицинских препаратов и как следствие перераспределение структуры хозяйственной деятельности в сторону увеличения торговой деятельности и уменьшения собственно предоставления услуг по медицинскому консультированию.

ООО «МЕД-сервис» изначально создавалось как предприятие специализирующиеся на предоставлении медицинских консультаций широкого профиля. Попутная хозяйственная деятельность была направлена на узкую реализацию медицинских препаратов и медикаментов. На современном этапе развития предприятия происходит постепенное сокращение прибыли от оказания услуг и увеличение прибыли от продажи медицинских препаратов.

В дальнейшем целесообразнее увеличивать объемы продаж до соотношения 30/70 причем продажи последнее время становятся более рентабельными. Это связано с тем, что развивается сеть аптек предприятия ООО «МЕД-сервис», при том, что консультационный центр остается один, кроме того, последние реформы системы здравоохранения были направлены, прежде всего, на улучшение оборудования поликлиник и больниц, что также повлияло на выбор потребителя, уменьшив тем самым клиентов ООО «МЕД-сервис».

Рисунок 3.1. Соотношение прибыли от предоставления медицинских консультаций и продажи попутных медицинских препаратов

Таким образом, с уменьшением объема предоставления услуг теряется рентабельность этого вида деятельности, поскольку при дальнейшем сокращении потребителей часть видов обследования вообще станет нерентабельной из-за высокой себестоимости диагностических аппаратов.

Исходя из этого предлагается для предприятия ООО «МЕД-сервис» увеличение доли продаж до 70-75 %, с этой целью была рассчитана рентабельность продаж ассортимента, имеющегося в наличии предприятия, а также разработан ряд предложений по изменению ассортимента продукции. Следует отметить, что это совсем не говорит о том, что необходимо отказаться полностью от предоставления медицинских услуг, а скорее наоборот - это стратегия (увеличение объемов продаж) может быть направлена на дальнейшее перепрофилирование ООО «МЕД-сервис» в частную клинику, что значительно увеличит рентабельность и прибыльность организации.

Данный анализ позволит внести корректировки в планы продаж на последующие периоды. Из данного анализа видно следующее:

· В целом объем продаж анализируемого ассортимента товаров выше уровня безубыточности, хотя продажа отдельных медицинских препаратов приносит убытки, следовательно, их необходимо убрать из ассортимента вообще или пересмотреть ценовую политику;

· Особое внимание следует обратить на продажу двух продуктов глюкозы и цитроглюкофосфата, имеющих коэффициенты вклада на покрытие близкие к нулю, то есть выручка от их реализации едва покрывает переменные затраты

Вклад на покрытие - это разница между выручкой от реализации продукции и переменными затратами по этой продукции.

Коэффициент вклада на покрытие = Вклад на покрытие/Объем продаж

Это говорит, прежде всего, о неэффективной ценовой и маркетинговой стратегии, поскольку данные товары либо не пользуются спросом, либо спрос на них невелик, что должно автоматически привести к выводу этих групп товаров из ассортимента или изменении цены.

При принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли, необходимо стремится к максимальному увеличению вклада на покрытие.

Для других убыточных продуктов (гемодез (200 мл.), изотонический раствор (200 мл.) и реополиглюкин), имеющих относительно высокие значения коэффициента вклада на покрытие (0,526-0,532), значительно большие, чем средневзвешенный коэффициент по предприятию (0,461), разумным является увеличение объемов продаж даже, если это необходимо, при снижении цены. Относительно низкий уровень постоянных затрат в целом по ООО «МЕД-сервис» для анализируемого ассортимента (36% от совокупных затрат) и достаточный запас финансовой прочности определяют среднее для предприятия значение операционного рычага (2,97)

Операционный рычаг - это количественная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения объема реализации. Он показывает, на сколько процентов изменится при изменении выручки на 1%. ОР=ВП/Прибыль

Это означает, что увеличение выручки на 1% при сложившейся структуре продаж даст ООО «МЕД-сервис» около 3% увеличения балансовой прибыли. При достаточно высокой рентабельности снижение затрат только на 5% приводит к увеличению балансовой прибыли в целом по предприятию на 21%. Продуктом-"лидером" для предприятия является пенициллин, продажа которого даст 68% выручки и 70% прибыли. Увеличение объема продаж только этого препарата на 1% дает рост балансовой прибыли в целом по предприятию на 2%.

Наиболее рискованным является производство и реализация при сложившемся ассортименте препарата реополиглюкина (операционный рычаг равен 6,25).

Снижение продаж реополиглюкина всего на 1% увеличит приносимые им убытки, 6,25%; и наоборот, возможное увеличение выручки до точки безубыточности уменьшает сумму убытка в этой пропорции; выше Tmin прибыль будет расти также интенсивно

Следует стремиться к увеличению объемов продаж продуктов, имеющих относительно высокий коэффициент вклада на покрытие

Изменение средневзвешенного коэффициента вклада на покрытие при изменении ассортимента продаж

Средневзвешенный коэффициент вклада на покрытие быть использован для прогноза изменения прибыли при изменении объема продаж, если структура выпускаемой продукции останется неизменной во времени и если нет отклонений от плановых показателей. Рассмотрим изменение плановой прибыли ООО «МЕД-сервис» вследствие изменений в структуре продаж на примере трех препаратов, наиболее значимых для предприятия с точки зрения объемов продаж

Таблица 3.3

Плановые данные о продажах.

Наименование продукции	Переменные затраты	Постоянные затраты	Объем реализации	Балансовая прибыль	Коэф. вклада на покрытие	Операционный рычаг
Ампициллин	3983338	905903	7700000	2810759	0.483	1.32
Пенициллин	28735147	15033276	52080000	8311577	0.448	2.81
Гемодез	2446446	936304	4200000	817250	_0.418	2.15
Всего, тыс. руб.	35164932	16875482	63980000	11939586		2.41

Коэффициент вклада на покрытие для отдельных продуктов зависит от условий продаж, поскольку цены реализации определяются рынком, то реальная выручка от продаж каждого продукта будет отличаться от плановой.



Таблица 3.4

Данные о возможных продажах

Наименование продукции	Прямые продажи, %	Через дилерскую сеть, %	Объем реализации	Балансовая прибыль	Коэф. вклада на покрытие	Операционный рычаг
Ампициллин	50	50	7315000	2425759	0.455	1.37
Пенициллин	40	60	48955200	5186777	0.413	3.90
Гемодез	80	20	4116000	733250	0.406	2.28
Всего, тыс. руб.			60386200	8345786		3,02 3.02

Наилучшим решением для АО «Фармация» будет: продукты, имеющие наибольший коэффициент вклада на покрытие, производить в максимальных объемах, определяемых спросом.

Таким образом, произведя изменения в хозяйственной деятельности и увеличив объемы продаж в частности по вышеперечисленным препаратам ООО «МЕД-сервис» увеличит свою прибыль планово на 11 939 586 руб. Кроме того, убрав из ассортимента продукцию, продажи которой являются малорентабельными или нерентабельными вовсе ООО «МЕД-сервис» сократит убытки на 1 227 322 руб.

Заключение

С переходом на рыночные отношения перед предпринимателями и руководителями предприятий встает множество вопросов:

- как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания;

- как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами;

- насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода.

На эти и многие другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, так как его результаты характеризуют финансово состояние предприятия.

Результаты анализа финансового состояния предприятия помогают правильно распределять финансовые ресурсы предприятия, так как от этого зависит вся его дальнейшая деятельность. Это связано с тем, что финансовая устойчивость предприятия предполагает такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над расходами. В условиях рынка она требует, прежде всего, стабильного получения дохода от реализации продукции, выполненных работ, оказанных услуг, причем достаточного по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат.

Таким образом, финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Наилучшим способом объективной достоверной оценки финансового состояния предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

В ходе проведенного анализа финансового состояния ООО «МЕД-сервис», можно сделать определенные выводы об эффективности его деятельности с рекомендациями по улучшению его финансовой дисциплины.

Основными недостатками финансового управления предприятия ООО «МЕД-сервис», которые были выявлены при детальном анализе существующей системы управления финансами предприятия, являются следующие:

· наличие такой статьи баланса как «Непокрытый убыток», который к концу 2009 года составляет 604 000 руб., кроме того, наличие статьи «Непокрытый убыток прошлого периода» составляющий 2 499 120 руб. за 2008 год, это свидетельствует, прежде всего, об ухудшении общей хозяйственной деятельности предприятия, о возможном ухудшении позиции организации на рынке, ужесточении конкуренции или о нерациональном использовании оборотных средств предприятия;

· увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 2 395 190 руб., что на конец 2009 года составило 3 265 550 руб., т.е. по сравнению с 2008 годом краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 275%, это свидетельствует, прежде всего, об иммобилизации оборотных средств из хозяйственного оборота;

· увеличение кредиторской задолженности на 13 757 340 и увеличение краткосрочных кредитов и займов, которые на конец 2009 начало 2010 гг. составили 9 297 000 руб., что, прежде всего, свидетельствует об ухудшении системы планирования финансовых расходов, о частичной утрате ликвидности активов, а также об увеличении недостатка в собственных оборотных средствах, что может в конечном итоге привести к продаже части неликвидных активов и как следствие сокращение объемов деятельности;

· недостаток абсолютноликвидных средств, что в конечно итоге приводит к увеличению краткосрочных кредитов и займов;

· неэффективная политика управления сбытом и запасами, что негативно сказывается, прежде всего, на структуре деятельности предприятия, увеличение прибыли от продаж лекарственных препаратов и уменьшение прибыли от предоставления непосредственно медицинских услуг, если их соотношение на начало 2009 года было как 35/65, то в начале 2010 года их соотношение составляет 55/45 соответственно, причем наблюдается дальнейшая тенденция к увеличению доли прибыли от продаж лекарственных препаратов и уменьшения доли прибыли от предоставления медицинских услуг, фактическое сведение медицинских услуг к выписыванию рецептур;

· недостаточное исследование рынков сбыта фирмы, что также приводит к постоянному изменению структуры хозяйственной деятельности.

Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется в большей степени за счет заемных средств. Баланс предприятия можно считать в достаточной мере относительно ликвидным, поскольку предприятие постоянно испытывает недостаток в денежных средствах (факт, осложняющий положение предприятия). Произведенные расчеты оборачиваемости элементов текущих активов привели к выводу, что руководство предприятия ООО «МЕД-сервис» не стремится к увеличению скорости оборота.

Проведенный анализ также показал, что доходность собственного капитала повысилась в 2009 году. Это вызвало увеличение отдачи с каждого рубля вложенных средств за 2008 год.

Налицо тенденция к снижению финансовой устойчивости предприятия. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провести следующие мероприятия:

1. Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов.

2. Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги.

3. Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл..

4. Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Из анализа источников формирования активов видно, что собственный капитал не превышает обязательства, не смотря на то, что за год сумма его немного возросла. Это говорит о том, что в случае крайней необходимости предприятие не сможет погасить все свои обязательства, поскольку ликвидных и абсолютноликвидных средств недостает. Данная ситуация может отрицательно влияет на взаимоотношения с кредиторами и поставщиками, так как они могут отказаться от выдачи кредитов и поставки продукции. Это связано с тем, что никто не хочет брать на себя дополнительный риск (неполучения своих денег), который может возникнуть в результате неплатежеспособности хозяйствующего субъекта.

На основе анализа финансового состояния предприятия ООО «МЕД-сервис» и системой управления финансами была выявлена тенденция увеличения доли прибыли от продаж медицинских препаратов и как следствие перераспределение структуры хозяйственной деятельности в сторону увеличения торговой деятельности и уменьшения собственно предоставления услуг по медицинскому консультированию.

В дальнейшем целесообразнее увеличивать объемы продаж до соотношения 30/70 причем продажи последнее время становятся более рентабельными. Это связано с тем, что развивается сеть аптек предприятия ООО «МЕД-сервис», при том, что консультационный центр остается один, кроме того, последние реформы системы здравоохранения были направлены, прежде всего, на улучшение оборудования поликлиник и больниц, что также повлияло на выбор потребителя.

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.98г. № 145-ФЗ // Информационно - правовая база данных «Консультант - плюс».

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. - М., 1998.

3. Приказ Минфина России от 30.12.99г. № 107н «Об утверждении Инструкции по бухгалтерскому учету в бюджетных учреждениях» // Информационно - правовая база данных «Консультант - плюс».

4. Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2007 год» от 10.12.2003 г.

5. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное Приказом Минфина России от 29.06.98 г № 34н п. 79.

6. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия : Учебно - экономической пособие. - 2-е изд., испр. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2000. - 256 с.

7. Алборов Р.А., Аудит в организациях, промышленности, торговли и АПК-Москва, “Дело и Сервис”, 2000 г, 432 с.

8. Артеменко В.Г., Беллендир М.Ф. Финансовый анализ - Москва: ДИС, 1997, 398 с.

9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. ''Теория экономического анализа'' - новое, доп. и перераб - Москва: ''Финансы и статистика'', 2001 - 415 с.

10. Беляков С.А., Лекции по экономике образования - М.: ГУВШЭ, 2002. - 208 с.

11. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2000. - 208 с.

12. Басовский Л.Е. ''Теория экономического анализа'': Учебное пособие - Москва: ИНФРА-М, 2001 - 222 с.

13. Богатко А.Н. ''Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта'' - Москва: ''Финансы и статистика'', 1999 - 206 с.

14. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практ. пособие. М.: ПРИОР, 2001. - 96 с.

15. Вахрин П.И., Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. - М.: ИКЦ «Маркетинг», 2001. - 320 с.

16. Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии - Новосибирск: Экор, 2008, 670 с.

17. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог : Изд-во ТРТУ, , 2000. - 112с.

18. Годин А.М., Подпорина И.В. Бюджет и бюджетная система Российской Федерации. - М.: Дашков и Ко, 2002. - 276 с.

19. .Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия - Алматы: Экономика, 2007, 184 с.

20. Ефимова О.В. Финансовый анализ - Москва: Бухгалтерский учет, 1999, 315 с.

21. Заболотный Е.Б., Майсаков Д.Л. Анализ результатов финансовой деятельности вуза как основа принятия управленческого решения // Университетское управление. - 2001. - № 3 (18). - С.44-52.

22. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов - Москва: Инфра-М, 2008, 139 с.

23. Камышанов П.И. Бухгалтерский учет - Москва: Экономика, 2008, 349 с.

24. Ковалев В.В., Финансовый анализ. -- М, Финансы и статистика, 1996. - 432 с.

25. Ковалев В.В., Финансы предприятий - М.: ТК Велби, 2003. - 352 с.

26. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия - Москва: Центр экономики и маркетинга, 2003, 208 с.

27. Ковалев В.В. Управление финансами - Москва: ФБК - ПРЕсс, 1998, 521 с.

28. Козлова О.И. и др. Оценка кредитоспособности предприятий. Москва: АО «АРГО», 2003 - 247 с.

29. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. Минск: Вышэйшая школа, 2000, 452 с.

30. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - Москва: ЮНИТИ, 2000, 472 с.

31. Майданчик Б.И. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Москва: ЮНИТИ, 1999, 95 с.

32. Моляков Д.С., Шохин А.С. Теория финансов предприятий. М - 2000г.

33. Нидлз Б., Андерсон Х. Принципы бухгалтерского учета - Москва: Финансы и статистика, 1996, 496 с.

34. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. Москва: Высшая школа, 1997, 327 с.

35. Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения. Минск: ООО «Профит», 2008, 451 с.

36. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Доброседова И.И., Финансы предприятий, -- СПб: Питер, 2002. - 224 с.

37. Радостовец В.К., Омаров А.Ш. Организация финансового учета - Алматы: Экономика, 1997, 180 с.

38. Радостовец В.К. Бухгалтерский учет на предприятии - М: Центраудит, 1998, 771 с.

39. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия - Москва, 1997, 160 с.

40. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск: ООО Новое знание, 2000, 512 с.

41. Сатмурзаев А.А. Бухгалтерский учет в рыночной экономике - Алматы: Экономика, 1998, 104 с.

42. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. ''Анализ финансово-хозяйственной деятельности'': Учебник - Москва: ПКЦ ''Маркетинг'', 2001 - 352 с.

43. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2008 г.

44. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негалиев Е.В.. - Методика финансового анализа предприятий - М.:ИНФРА-М, 2001.