Управление финансовыми ресурсами

Второй метод начисления амортизации - на объем выполненных работ. Он основан на допущении, что износ тем больше, чем больше объем выполненных работ, т.е. амортизация, является исключительно результатом эксплуатации объекта. Период времени при этом не имеет значения.

Третий метод - ускоренная амортизация - предусматривает, что основная сумма амортизации начисляется в первые годы эксплуатации. Это не только позволяет ускорить обновление основных фондов, но и является методом снижения инфляционных потерь. Метод ускоренной амортизации обеспечивает быстрое возмещение значительной части затрат, выигрыш за счет фактора времени. Однако политика ускоренной амортизации ведет к повышению себестоимости, а, следовательно, и цены реализации. Амортизационные отчисления, полученные при применении этого метода, имеют строго целевое назначение. В случае их использования не по назначению дополнительные суммы амортизационных отчислений, соответствующие расчету по ускоренному методу, включаются в налогооблагаемую прибыль.

Успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов.

Считается аксиомой, что структура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании. Соотношение заемных средств и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить акционерам удовлетворительную отдачу от инвестиций. Гибкость в изменении структуры капитала может быть необходимым элементом успеха. Обычно легче договориться о краткосрочных займах, чем о средне- и долгосрочных. Краткосрочный капитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потока наличных, тогда как средний долгосрочный капитал требуется в основном для длительных проектов (например, программы зарубежной экспансии).

В западных странах большое влияние на эффективность управления финансовыми ресурсами оказывают ожидания держателей акций предприятия. Этот фактор требует от компании установления минимальной долгосрочной нормы прибыли, которая обеспечивала бы держателям акций доход, и принимает во внимание ряд моментов: потенциальные дивиденды и возможности для повышения стоимости капитала; элемент риска в бизнесе (в отраслях с малой степенью риска доход членов акционерного общества в целом также низок и наоборот); величину дохода, который держатели акций могли бы получить в другом месте от инвестиций со сравнимым риском.

Так как подавляющее большинство держателей акций не имеют ясного представления о текущих или потенциальных проблемах, с которыми сталкивается компания, в которую они вложили средства, их надежды в отношении дохода почти всегда нереалистичны и завышены. Степень, до которой могут учитываться их ожидания, зависит от того, насколько сильно их воздействие на компанию. Если держатели будут неудовлетворенны, они могут просто продать акции. Майданчик Б.И. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Москва: ЮНИТИ, 1999, 95 с.

Чем более конкурентная отрасль, тем больше давление на держателей ее акций в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию. Ни по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в изменениях моды, поведения потребителей, технологий, в нерегулярности предпринимательского цикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождают процесс определения прибыли. При осуществлении управления финансовыми ресурсами необходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала, принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие).

2. Анализ управления финансами малого предприятия на примере ООО «МЕД - сервис»

2.1 Общие сведения о предприятии

ООО «МЕД - сервис» - предприятие, занимающееся предоставлением широкого спектра консультационных услуг по всем направлениям медицины включая применение гомеопатических препаратов и мануальной терапии, а также занимающееся распространением через собственную аптечную сеть лекарственных препаратов. Главной задачей ООО «МЕД - сервис» является предоставление качественных и полных медицинских консультаций широкого профиля, а также расширение ассортимента медицинской продукции.

В настоящее время усилия медиков направлены на поиски эффективных, безвредных и доступных методов лечения и профилактики. В связи с этим, несмотря на постоянно увеличивающийся ассортимент медицинской продукции, ООО «МЕД - сервис» направляет свою деятельность на ведущие позиции гомеопатии, которая предлагает высокоэффективный способ терапии.

С 2001 года ООО «МЕД - сервис» начала активно сотрудничать с 18 гомеопатическими фирмами такими как "ЭДАС", "Heel", "Гомеофарма" "Алкой", "Олло", гомеопатия "Санкт-Петербург", "Цитооффицина", "Доктор-Н", "Материя Медикс" и др.

Ассортимент гомеопатической продукции превышает 500 наименований.

В аптеках ООО «МЕД - сервис» представлен широкий ассортимент (более 7 тысяч наименований) лекарственных средств зарегистрированных в Российской Федерации, изделий медицинского назначения, гомеопатических препаратов, парафармацевтической продукции.

В ассортименте аптек Вы можете встретить лекарственные препараты ведущих зарубежных фирм-производителей: "Авентис" (Германия), "Арцнаймиттельверк" (Германия), "Байер" (Германия), "Берингер Ингель-Хайм" (Австрия), "Берлин Хеми" (Германия), "Бофур Ипсен" (Франция), "Бристол-Майерс Сквибб" (США), "Гедеон Рихтер" (Венгерская Республика), "Гексал АГ" (Германия), "Генрих Мак" (Германия), "КРКА" (Словения), "Лаборатории Сервье" (Франция), "Лек" (Словения), "Никомед" (Норвегия), "Новартис Консьюмер Хелс" (Швейцария), "Пфайзер" (США), "Сантэн" (Финляндия) и многих других производителей, а также лекарственные препараты отечественных заводов-изготовителей: "Акрихин", "Брынцалов-А", "Верофарм", "Нижфарм", "Московский Эндокринный завод", "Уфа иммунопрепараты", "Алтайвитамины", "Органика" и многие другие.

Высококвалифицированные врачи предоставят наиболее полное медицинское заключение, а также рецептуру на необходимые лекарства с целью быстрейшего и эффективного излечения от болезней. В аптеках ООО «МЕД - сервис» можно приобрести лекарственные препараты для лечения и профилактики всех заболеваний, в том числе: сердечно-сосудистых, неврологических, гастроэнтерологических, пульмонологических, гинекологических, урологических, офтальмологических и целого ряда других болезней.

ООО «МЕД - сервис» производит закупки у 144 поставщиков. Поставки по прямым контрактам осуществляют 44 производителя зарубежных фармацевтических фирм и 62 отечественных завода-изготовителя, а также крупные дистрибьюторы. Среди постоянных поставщиков компании Ново-Нордиск, Сервье, Глаксо-Веллкон, Лайфарма, Анаско, Пфайзер, Яманучи, Дальхимфарм, Московский эндокринный завод, ЗАО "Алтайвитамины", "Органика" г. Новокузнецк, корпорация Ай-Си-Эн, ФТК "Время" и корпорация "Биотек".

ООО «МЕД - сервис» имеет сеть - 4 предприятия розничной реализации медикаментов. Все услуги по подготовке к лицензированию, по контролю за соблюдением фармацевтического порядка осуществляет организационно-фармацевтический отдел, специалисты которого являются внештатными экспертами Центра лицензирования, аккредитации медицинской и фармацевтической деятельности края.

Сегодня аптечная сеть ООО «МЕД - сервис» динамично развивается.

2.2 Предварительный обзор баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Таблица 2.1.

Оценка имущества предприятия.

Показатели	2008	2009	Отклонения 2008	Отклонения 2009
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	Абсолют	%	Абсолют	%
1.Всего имущества (строка 399)	48474360	42087470	42087470	65142410	-6386890	86.8	23054940	154.7
в том числе:
Внеоборотные активы
2.ОС и прочие внеоборотные. Активы (строка 190)	38100130	31905990	31905990	28969080	-6194140	83.7	-2936910	90.8
- то же в % к имуществу	78.6	75.8	75.8	44.5	-2.8		-31.3
2.1.Нематериальные активы (строка 110)
-то же в % к внеоборотным активам
2.2.Основные средства (строка 120)	34312830	27618690	27618690	24194160	-6694140	80.4	-3424530	87.6
-то же в % к внеоборотным активам	90	86.6	86.6	83.5	-3.4		-3.1
2.3.Незавершённое строительство (строка 130)	3585880	4085880	4085880	4573500	500000	113.9	487620	112
-то же в % к внеоборотным активам	9.4	12.8	12.8	15.7	3.4		2.9
2.4.Долгосрочные финансовые вложения (строка 140)	201420	201420	201420	201420	0	100	0	100
-то же в % к внеоборотным активам	0,59	0,63	0,63	0,7	0,04		0,07
Оборотные активы
3.Оборотные (мобильные средства) (строка 290)	10374230	7682360	7682360	33070210	-2691870	74	25387850	430
- то же в % к имуществу	21.4	18.25	18,25	50.7	-3.15		32.45
3.1.Материальные оборотные средства (с. 210)	7683020	6583240	6583240	26548680	-1099780	85.7	19965440	403
-то же в % к оборотным средствам	74	85.6	85.6	80.3	11.6		-5.3
3.2.Денежн. средства и краткосрочные финансовые вложения (250+260)	933550	228760	228760	1844880	-704790	в24.5р.	1616120	В 8р.
-то же в % к оборотным средствам	8.9	3	3	5.6	-5.9		2.6
3.3.Дебиторская задолженность (230+240)	1757660	870360	870360	3265550	-887300	49.5	2395190	В 3.75 раза
-то же в % к оборотным средствам	16.9	11.3	11.3	9.9	-5.6		-1.4
3.4.НДС по приобретенным ценностям (ст. 220)				1411100			1411100
-то же в % к оборотным средствам				4.3			4.3
4.Убытки (строка 390)		2499120	2499120	3103120	2499120	--	604000	124
- то же в % к имуществу	0,00	5.9	5.9	4.76	5.9		-1,14

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1) Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 399 или 699),

2) Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190)

3) Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290);

4) Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5) Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса (строка 490);

6) Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса (строка 590+690);

7) Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).

Анализируя актив предприятия, мы можем сделать ряд выводов об эффективности использования финансовых и других материальных средств предприятия. Из данных таблицы 2.1. видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 23 054 940 тыс. руб. или на 54,7%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 19 965 440 тыс. руб. или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 1 616 120 тыс. руб. (в 8 раз), дебиторская задолженность возросла на 2 395 190 тыс. руб. или в 3,75 раз. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 2 936 910 тыс. руб., что составляет 9,2 % от величины на начало года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчётного года» (стр. 320). На ООО «МЕД - сервис» на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец 2009 года она составила 604 000 тыс. руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 2009 год.

Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 2 499 120 тыс. руб., составляющий 3,8 % от стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе предприятия в 2008 году.

Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия: наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

На ООО «МЕД - сервис» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 3 265 550 тыс. руб. на конец года, увеличившаяся за год на 2 395 190 тыс. руб. (+ 275 %), что увеличило итог баланса на 10%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

В анализе пассива предприятии больше всего, с точки зрения эффективности управления финансами вызывает интерес то, насколько хорошо использовались источники средств, насколько сбалансировано их применение и диверсифицировано управление.

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 23 054 940 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

- «Кредиторская задолженность» увеличилась на 13 757 340 тыс. руб. (в 3,5 раза),

- «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , а концу 2009 года составили 9 297 600 тыс. руб.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 56,3%. Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 5 416 710 тыс. руб. до 19 174 050 тыс. руб. или на 354% и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 16,5%. Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного периода стала равна 9 297 600 тыс. руб. и составила 14,27% к валюте баланса. Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Одно из самых «больных» статей в ООО «МЕД - сервис» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (64,7% от суммы кредиторской задолженности).

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «МЕД - сервис» за 2008-2009 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 2009 году. Эффективность управления финансами, судя всего снизилась из-за неспособности предприятия мобильно и адекватно реагировать на изменения рыночной конъюнктуры, на возрастающую конкурентоспособность (об этом может свидетельствовать возросшая кредиторская задолженность), а также из-за возможной некомпетентности финансового руководства.

Необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 2.2.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

Таблица 2.2

Анализ ликвидности баланса

Абсолютно	Соотношение активов и пассивов баланса ООО «МЕД - сервис»
Ликвидный баланс	2008 год	2009 год
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.	А1П1; А2<П2; А3 П3; А4 П4.	А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.	А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.	А1 П1; А2 < П2; А3 П3; А4 П4.

На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 5 187 950 тыс. руб. до 17 329 170 тыс. руб. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 0,042:1 (228 760 тыс. руб. 5 416 710 тыс. руб.), а на конец года 0,096:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 9,6% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Текущая ликвидность на конец года = (А1+А2)-(П1+П2)=

(1 844 880 +3 265 550) - (19 174 050 + 9 297 600) = -23 361 220 тыс. рублей.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении ООО «МЕД - сервис» краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной. Можно отметить, что по сравнению с 2008 годом ситуация кардинально изменилась, т. е. В конце 2008 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен ниже.

2.3 Характеристика оборотных средств предприятия

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

Таблица 2.3

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2008-2009 года.

№	Показатели	Значения показателей по годам
		2008	2009	% к 2008
1	Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.	7133130	16565960	232,2
2	Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	1314010	2067950	154,7
3	Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	9028290	20376280	225,6
4	Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	74594440	56494320	132,8
Расчетные показатели
5	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.	7,9	4,5	56,96
6	Время оборота матер. обор. средств, дни	46	80,6	175,2
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	42,9	36,3	84,6
8	Время оборота дебиторской задолженности, дней	8,5	10	117,6
9	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.	6,25	3,7	59,2
10	Время оборота оборотных средств, дней.	5,8	99	170,6

Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 2.3.

Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2008 годом с 42,9 оборотов в год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 8,5 дней в 1996 и 10 дней в 2009 году. Это говорит о том что дебиторская задолженность погашается достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 2.1.

Более существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 7,9 оборотов в 2008 году до 4,5 оборотов в 2009 году. Соответственно время оборота увеличилось до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2009 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Рисунок 2.1 Изменение времени оборота оборотных средств по годам

Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 2008 г. это уменьшение составило 6 194 140 тыс. руб., а в 2009 году 2 936 910 тыс. руб. или 9,2%. Их доля в имуществе также снижалась. Так в 2009 она упала с 75,8 до 44,5%. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных средств (430% / 90,8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно , если бы не факторы повлиявшие на их рост - а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице 2.4.

Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 3 424 530 тыс. руб., или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 83,5%. Снижение внеоборотных активов в 2008 году также связано с уменьшением статьи «Основные средства» за год на 6 694 190 тыс. руб. или на 19,6 % , их удельный вес за 2010 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья «Незавершенное строительство» на протяжение двух лет постепенно растет. В 2008 году она возросла на 500 000 тыс. рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 2009 году «Незавершенное строительство» увеличилось на 487 620 тыс. рублей или 12%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 2008 года они составляли 0,59%, в начале 2009 года- 0,63%, а в начале 2010 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной абсолютной величине равной 201 420 тыс. рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.

Таблица 2.4.

Собственные и заёмные средства

Показатели	1996 год	1997 год	Отклонения
	На начало	На конец	На начало	На конец
	Года	Года	Года	Года	Абсолютное	%
					1996	1997	1996	1997
	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Всего средств предприятия, тыс. руб. (стр.699); - в том числе:	4 847 367	4 208 747	4 208 747	6 514 241	-638 689	2 305 494	86,8	154,7
2.Собственные средства предприятия, тыс. руб. (строка 490);	3 544 562	3 667 076	3 667 076	3 667 076	122 514	0	103,5	100
-то же в % к имуществу	73	87	87	56,3	14	-30,7
из них:
2.1.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. (490-190-390)	-265 451	226 565	226 565	459 856	492 016	233 291	-88,3	202,9
-то же в % к собственным средствам.	-	6,18	6,18	12,5	6,18	6,32
3.Заёмные средства, тыс. руб.(590+690)	1 302 874	541 671	541 671	2 847 165	-761 203	2 305 494	41,6	в 5 раз.
-то же в % к имуществу;	26,87	12,8	12,8	43,7	-14,07	30,9
из них:
3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590);
- в % к заёмным средствам.
3 .2.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.(610);	200 000			929 760	-200 000	929 760
- в % к заёмным средствам.	15,35			32,65	-15,35	32,65
3.3.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620);	1 102 874	541 671	541 671	1 917 405	-561 203	1 375 734	49	В 3,75 раза
- в % к заёмным средствам.	84,6	100	100	67,35	15,4	-32,65

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

*основные средства (строка 120);

*сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);

*МБП (строка 213);

*затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 214).

Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1. На начало года:

Реальные активы на начало года = 27 618 690 + 1 285 020 = 28 903 710 тыс. рублей

Доля реальных активов на начало года=28 903 710 тыс. рублей / 42 087 470 х 100% = 68,68%

2. На конец года:

Реальные активы на конец года= 24 194 160 + 2 220 400 = 26 414 560 тыс. рублей

Доля реальных активов на конец года=26 414 560 тыс. руб. / 65 142 410 х 100% = 40,5%

В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 28 903 710 тыс. руб. на 2 489 150 тыс. руб. или на 8,6%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества доля реальных активов упала (значительно) на 28,18%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более 50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких финансовых возможностях предприятия.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ООО «МЕД - сервис», увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 2 499 120 тыс. рублей и непокрытого убытка отчетного года в сумме 604 000 тыс. рублей.

2.4 Характеристика источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные таблицы 2.4. показывают, что общее увеличение источников составило 23 054 940 тыс. руб. или 54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия (на 23 054 940 или на 58,4%) , в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7 % , при неизменной ее абсолютной величине (36 670 760). За аналогичный период прошлого года заёмные средства сократились на 7 612 030 тыс. рублей или на 58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 6 386 890 тыс. руб. или на 13,2 % .

2.4.1 Анализ собственных средств ООО «МЕД - сервис»

Удельный вес собственных средств предприятия в 2008 году увеличился на 14 %, а в 2009 году их удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого периода 56,3 % от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Рисунок. 2.2. Соотношение собственных и заемных средств на конец 2008-2009 года

Анализ собственных оборотных средств прежде всего необходимо провести анализ собственных оборотных средств.

На начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 2 265 650тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (2265650/6583240х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 4598590 тыс. руб., что покрывает лишь 17,3% (4598590/26548680х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 2.5.)



Таблица 2.5.

Расчёт собственных оборотных средств. (тыс. руб.)

Показатели	2008	2009	Отклонения	Уро вень Влия ния на изм.
	На начало	На конец	На начало	На конец	+	%
	года	Года	Года	года	2008	2009	2008	2009	СОС,%
1. Уставный капитал	55000	55000	55000	55000		0		100	0
2. Добавочный капитал.	17393510	17393510	17393510	17393510		0		100	0
3.Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4.Фонды накопления	17997110	19222250	19222550	19222550	1225140	0	106,8	100	-
5. Фонд социальной сферы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
6.Нераспределённая прибыль прошлых лет	-	-	-	-	-	-	-	-	-
7.Нераспределённая прибыль отч. Года	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого собственных средств (раздел 4)	35445620	36670760	36670760	36670760	1225140	0	103,5	100
Исключается:
1. Нематериальные активы
2.0сновные средства	34312830	27618690	27618690	24194160	-6694140	-3424530	80,5	87,6	146,8
3.Незавершённое строительство	3585880	4085880	4085880	4573500	500000	487620	113,9	111,9	+20,9
4. Долгосрочные финансовые вложения	201420	201420	201420	201420	00	0	100	100
Итого внеоборотных активов (раздел 1)	38100130	31905990	31905990	28969080	-6194140	-2936910	83,7	90,8	-125,9
5. Убыток отчётного года	0	2499120	2499120	3103120	2499120	604000		124,17	+25,9
Итого исключается:	38100130	34405110	34405110	32072200	-3965020	-2332910	90,3	93,2	-100
Итого собственных оборотных средств	-2654510	2265650	2265650	4598560	4920160	2332910		202,9	100

Из данных таблицы 2.5. видно, что на увеличение собственных оборотных средств более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 3424530 тыс. руб. или на 12,4%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%).

Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних. Хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счёт увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

2.4.2 Анализ заёмных средств ООО «МЕД - сервис»

Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Долгосрочные займы в отчетном и в предыдущем периодах отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 9297600 тыс. руб. на конец отчетного периода или 32,65% от всех заемных средств, при их отсутствии на начало периода.

В 3,5 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах - 67,35 % на конец года. Причем ее увеличение с 5 416 710 тыс. руб. до 19 174 050 тыс. руб. (на 13 757 340 тыс. руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.

Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 2.6, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях: задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период в 4,5 раза или на 9 676 050 тыс. руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 64,7%. В 2008 году данная статья сократилась на 3 401 760 тыс. руб. (с удельным весом в 50,4% на конец года).

Таблица 2.6.

Анализ структуры кредиторской задолженности.

2005 год.
Расчёты с кредиторами	На начало года	На конец отчётного периода.	Изменение за отчётный период
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	%
1.С поставщиками и подрядчиками	6133050	55,6	2731290	50,4	-3401760	44,5
2.По оплате труда	1522100	13,8	1193740	22	-328360	78,4
3.По социальному страхованию и обеспечению	1401550	12,7	867100	16	-534450	61,87
4. Задолженность перед бюджетом	1942040	17,6	624580	11,5	-1017460	32,2
Итого кредиторская задолженность	11028740	100	5416710	100	-5612030	49,1
2006 год.
Расчёты с кредиторами	На начало года	На конец отчётного периода.	Изменение за отчётный период
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	%
1.С поставщиками и подрядчиками	2731290	50,4	12407340	64,7	9676050	В 4,5 раза
2.По оплате труда	1193740	22	2809150	14,6	1615410	235
3.По социальному страхованию и обеспечению	867100	16	1090590	5,7	223490	125,7
4. Задолженность перед бюджетом	624580	11,5	1500190	7,8	875610	240
5.Авансы полученные			1341160	7	+1341160
6.Прочие кредиторы			25620	0,13	+25620
Итого кредиторская задолженность	5416710	100	19174050	100	13757340	353,9

Исходя из данных таблицы можем сделать следующие выводы:

возросла практически в 2,5 раза задолженность по оплате труда в 2009 году с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 7,4 %. Причем в 2008 году по данной статье произошло уменьшение на 21,6% , что говорит о том, что начавшееся в 2008 году улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2009 году.

произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 875 610 тыс. руб. или почти в 2,5 раза. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения. Так к концу 2008 года произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 1 017 460 тыс. руб., что дало уменьшение в кредиторской задолженности на 18% (-1 017 460 / -5 612 030 х100%).

менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчетного периода на 25,7% (+22 349 тыс. рублей). Следует также отметить, что в конце 2010 года появилась такая статья как «Авансы полученные» в размере 1 341 160 тыс. рублей и «Прочие кредиторы» в размере 25 620 тыс. рублей, при их отсутствии в 2008 году и на начало 2009 года.

В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными не платежами. В то же время в 2008 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 12,8%, а в 2009 году произошел рост ее доли до 29%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2009 году. К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками. Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ООО "МЕД - сервис" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ООО "МЕД - сервис" рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов. Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленный в таблице 2.7.



Таблица 2.7

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года (тыс. руб.)

Расчёты	Дебиторская Задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
					Дебиторской	Кредиторской
	2008	2009	2008	2009	2008	2009	2008	2009
1.С покупателями или поставщиками за товары и услуги			2731290	12407340			2731290	12407340
2.По векселям
3. По авансам				1341160				1341160
4. По отчислениям на социальные нужды			867100	1090590			867100	1090590
5. С бюджетом			624580	1500190			624580	1500190
6. По оплате труда			1193740	2809150			11193740	2809150
7. С прочими	870360	3265550		25620	870360	3239930
Итого	870360	3265550	5416710	19174050			4546350	15908500

Вывод: налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 15 908 500 тыс. руб. или почти в 6раз. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ООО «МЕД - сервис» сможет погасить лишь 1/6 часть обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечённые источники (например, полученные авансы израсходованы; полученное сырьё пущено в переработку и т.д.)

3. Предложения по усовершенствованию системы управления финансами малого бизнеса на примере ООО «МЕД-сервис

3.1 Основные направления стратегии усовершенствования управления финансами на предприятии ООО «МЕД-сервис»

Управление финансами - это совокупность целенаправленных методов, операций, рычагов, санкций, приемов воздействия на разнообразные виды финансовых отношений для достижения определенного результата.

Интеграция России в мировую экономику предъявляет малым предприятиям суровые требования по выживанию в мировой конкурентной борьбе, победить в которой можно только изучив опыт современного управления системой бизнеса.

Успешная производственная деятельность, результаты работы и долгосрочная жизнеспособность любого малого предприятия зависят от непрерывной последовательности различных индивидуальных или коллективных управленческих решений. В сущности процесс управления производством на малом предприятии - это серия экономических решений. Общим для всех решений является базовый принцип "экономического компромисса", согласно которому, перед каждым решением по управлению производством необходимо соизмерять получаемые выгоды и фактические затраты.

Финансовый механизм предприятия, в том числе и малого, очень сложен.

Информационное обеспечение финансового механизма малого предприятия имеет приоритетное значение в управлении финансами.

Наиболее существенными элементами информационного обеспечения финансового механизма предпринятая являются: финансовый учет и финансовый раздел бизнес-плана.

В конкретных условиях для эффективного функционирования производства на малом предприятии необходимо научиться управлять операционными фондами. Эти фонды нужны для обеспечения текущей производственной деятельности, например, для обеспечения элементами оборотного капитала.

Решения по управлению операционными фондами влияют на способность малого предприятия платить по счетам, получать кредиты от поставщиков кредиторов, предоставлять кредит своим покупателям, поддерживать объем производства на уровне спроса на продукты и услуги при поддержке их соответствующими инвестициями. Каждое управленческое решение воздействует на текущий цикл фондовых вложений и их источников. Поэтому необходимо постоянно поддерживать оптимальный баланс между притоками и оттоками фондов малого предприятия, а также предусматривать воздействие на операционные фонды любых изменений в производственной деятельности, вызванных собственными решениями или внешним влиянием. Верное управление операционными фондами является фундаментом успешной работы малого предприятия. При этом необходимо правильно оценивать воздействие, оказываемое на вложения и источники фондов различными факторами, например, такими, как сезонные колебания (пики и спады), циклические изменения и т.д. В зависимости от этого фондовые потоки, т.е. движение различных категорий фондов через малое предприятие в течение определенного периода (изменение величины денежных средств), будут вести себя совершенно по-разному.

Финансовое управление как механизм менеджмента очень важно на любом предприятии, а постоянное его усовершенствование - одна из стратегий развития любой организации, которая имеет дело с финансовыми потоками.

Был рассмотрен механизм управления финансами на конкретном предприятии, ориентирующемся на предоставлении медицинских услуг. Как показал детальный анализ существующей системы управления финансами на предприятии ООО «МЕД-сервис», недостатки в этой сфере деятельности менеджмента предприятия способно привести к негативным последствиям во всей работе организации, влияя, прежде всего на ухудшении финансовой стабильности, платежеспособности, а также частичной или полной потере ликвидности средств предприятия. Нельзя забывать, что основным последствием таких перемен в финансовом состоянии предприятии может стать потеря своей доли рынка, снижение объемов прибыли и превращение прибыльного предприятия в банкрота.

Основными недостатками финансового управления предприятия ООО «МЕД-сервис», которые были выявлены при детальном анализе существующей системы управления финансами предприятия, являются следующие:

· наличие такой статьи баланса как «Непокрытый убыток», который к концу 2009 года составляет 604 000 руб,, кроме того наличие статьи «Непокрытый убыток прошлого периода» составляющий 2 499 120 руб. за 205 год, это свидетельствует прежде всего об ухудшении общей хозяйственной деятельности предприятия, о возможном ухудшении позиции организации на рынке, ужесточении конкуренции или о нерациональном использовании оборотных средств предприятия;

· увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 2 395 190 руб., что на конец 2009 года составило 3 265 550 руб., т.е. по сравнению с 2008 годом краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 275%, это свидетельствует, прежде всего об иммобилизации оборотных средств из хозяйственного оборота;

· увеличение кредиторской задолженности на 13 757 340 и увеличение краткосрочных кредитов и займов, которые на конец 2009 начало 2010 гг составили 9 297 000 руб., что прежде всего свидетельствует об ухудшении системы планирования финансовых расходов, о частичной утрате ликвидности активов, а также об увеличении недостатка в собственных оборотных средствах, что может в конечном итоге привести к продаже части неликвидных активов и как следствие сокращение объемов деятельности;

· недостаток абсолютноликвидных средств, что в конечно итоге приводит к увеличению краткосрочных кредитов и займов;

· неэффективная политика управления сбытом и запасами, что негативно сказывается прежде всего на структуре деятельности предприятия, увеличение прибыли от продаж лекарственных препаратов и уменьшение прибыли от предоставления непосредственно медицинских услуг, если их соотношение на начало 2009 года было как 35/65, то в начале 2010 года их соотношение составляет 55/45 соответственно, причем наблюдается дальнейшая тенденция к увеличению доли прибыли от продаж лекарственных препаратов и уменьшения доли прибыли от предоставления медицинских услуг, фактическое сведение медицинских услуг к выписыванию рецептур;

· недостаточное исследование рынков сбыта фирмы, что также приводит к постоянному изменению структуры хозяйственной деятельности.

Исходя из данной ситуации выделим основные задачи и принципы управления активами предприятия, соблюдая которые предприятие сможет постепенно улучшить систему управления финансами. Не следует забывать, что это только те рамки, которых должна придерживаться стратегия управления финансами ООО «МЕД-сервис»:

1. Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов.

2. Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.

3. Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

4. Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

· планирования закупок необходимых материалов;

· введения жестких производственных систем;

· использования современных складов;

· совершенствования прогнозирования спроса;

· быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

Одной из основных обязанностей финансистов является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку “плюсы” добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.

3.2 Управление финансовыми рисками и ликвидностью, как механизм стабилизации финансового состояния предприятия

Основываясь на данных проведенного анализа финансового состояния предприятия ООО «МЕД-сервис» можно заключить, что причины, которые привели к негативным тенденциям развития организации кроются, прежде всего, в рыночной конъюнктуре. Прежде всего, отметим, что возросла кредиторская задолженность, дебиторская краткосрочная задолженность, а также появился непокрытый убыток прошлых периодов. Все это может свидетельствовать о том, что предприятие просто-напросто ведет неудачную борьбу с конкурентами. Кредиторская задолженность возросла вследствие закупки достаточного количества медицинского оборудования и лекарственных препаратов, закупка производилась для того, чтобы выбросить на рынок огромное количество товара, что значительно бы упрочнило позиции ООО «МЕД-сервис» как лидера рынка, однако предприятие было подвержено действию т.н. финансовых рисков, когда вследствие нерационального управления оборотными средствами произошла частичная их иммобилизация из хозяйственного оборота, что повлияло на снижение ликвидности активов и на уменьшение прибыльности собственного капитала. Финансовые риски для предприятия ООО «МЕД-сервис» стали реальной угрозой финансовой устойчивости. Рисковыми мероприятиями были: закупка огромной партии нового товара и оборудования с использованием кредитной системы расчетов, увеличение дебиторской задолженности. Если не принять адекватных и быстрых мер по снижению влияния финансового риска на деятельность предприятия, оно может лишиться части основных фондов, поскольку их придется реализовать в счет повышения общей ликвидности ООО «МЕД-сервис».

В данном случае залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2005 г.