Собственный и заемный капитал торговой организации

Уставом ОАО «Сибирская нефтяная компания» предусмотрено создание резервного фонда в размере 25% от уставного капитала. Однако реально в период с 2007г. по 2008г. данный фонд на предприятии составляет 400% и 427% соответственно.

Мировая практика показывает, что для всякого акционерного предприятия обязательно постепенное образование резервного капитала. Это важное положение нашло отражение в ст. 35 Закона РФ «Об акционерных обществах».

Предельный размер резервного фонда находится в прямой зависимости от размера уставного капитала. В мировой практике предельная сумм резервного капитала колеблется от 10% до 40% уставного капитала. Анализируемому предприятию целесообразно создавать резервный фонд в размере, указанном в его учредительных документах, то есть 25% от уставного капитала и формировать его путем ежегодного его снижения и повышения уставного капитала за счет добавочного капитала. А затем доведения значения резервного фонда до значения 25% от уставного капитала.

Благодаря этой уравнительно-распределительной функции резервного капитала само предприятие получает характер уверенной хозяйственной деятельности.

В результате проведенного анализа финансового состояния ОАО «Сибирская нефтяная компания» у предприятия выявлен небольшой переизбыток общей величины собственных источников финансирования.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является небольшое преобладание собственных средств над заемными, то мероприятия по нахождению этого баланса будут следующие:

пополнение источников формирования заемных источников финансирования;

обоснованное снижение собственного капитала.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

Важной проблемой, находящейся на стыке финансового анализа и финансового планирования, является определение необходимых темпов накопления заемного капитала. Данные показатели можно определить, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных значений финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Если в качестве критерия для определения величины прироста заемного капитала выбрать достижение минимального значения плеча финансового рычага, равного отношению заемного капитала к собственному, равного 0,3-0,5, то уровень заемного капитала будет определяться по формуле: ЗК= 0,3(0,5)*СК.

Расчет необходимого прироста заемного капитала ОАО «Сибирская нефтяная компания»: ЗКнеобх.= 0,4*89976,1=26992,8

0,3-оптимальное значение плеча финансового рычага для нашего предприятия.

А по факту значение заемного капитала составляет 18440,1 тыс. руб., что на 31% меньше, чем оптимальное его значение.

Исходя из того, что для восстановления финансовой устойчивости предприятию наряду с пополнением резервного капитала необходимо обоснованно снижать уровень собственного капитал и повышать уровень заемного капитала.

Увеличение заемного капитала на рассчитанную величину может быть осуществлено в результате повышения кредиторской задолженности, и повышения уровня краткосрочных кредитов и займов. Для нашего предприятия наиболее выгодным были бы имен краткосрочные кредиты и займы.

Для улучшения финансового положения и совершенствования системы бухгалтерского учета анализируемого предприятия можно рекомендовать следующие мероприятия:

дальнейшее развитие системы аналитического учета;

совершенствование отчетности, обеспечивающей системность данных и полезность для целей финансового анализа и контроля;

принятие рациональных реальных деловых управленческих решений;

увеличить уставный капитал;

снизить резервный фонд.

наращивать заемный капитал;

Анализ финансовой устойчивости показал, что у предприятия довольно стабильное финансовое положение, так как собственных источников финансирования с лихвой хватает для покрытия затрат и убытков. В связи с этим банкротство предприятию не грозит.

В результате анализа выявился недостаток заемного капитала.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

3) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

4) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

5) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

В результате выполненной работы установлено, что:

Все критерии оценки эффективного использования капитала важны для получения положительного конечного результата. Практически воздействуя путем принятия управленческих решений на принятие стратегий использования капитала можно добиться значительного улучшения его использования.

Проведённое исследование так же позволяет сформулировать следующие рекомендации:

- необходимо повысить долю заемных средств в источниках финансирования,;

- рассмотреть все возможные варианты получения краткосрочных кредитов для усовершенствования заемного капитала, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика, использования современных схем и средств расчетов.

увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

снизить резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;

совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка.

Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования.

Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка;

изменение порядка учета фонда социальной сферы в соответствии с новым планом счетов.

Использование на предприятии предложенных мною рекомендаций будет способствовать стабилизации финансового состояния ОАО «Сибирская нефтяная компания».

Заключение

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальных формах, инвестированных в формирование его активов.

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

Капитал - это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль.

Капитал всякого предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами

Собственный капитал представлен уставным, добавочным и резервным капиталом, а также фондами накопления и нераспределенной прибылью. Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства предприятия перед третьими лицами. К основным видам обязательств предприятия относятся: долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, долгосрочные и краткосрочные займы, кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, по расчетам с бюджетом, по расчетам по оплате труда, по расчетам по социальному страхованию и другая кредиторская задолженность.

Формирование оптимальной структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей. При формировании структуры капитала одной из важнейших проблем является проблема оптимального соотношения собственных и заемных средств. Здесь одним из инструментов, применяемых финансовыми менеджерами, является так называемый эффект финансового рычага. Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

Исходя из того, что бухгалтерская отчетность является основным источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия, в данной курсовой работе, на ее основе проведен анализ структуры капитала ОАО «Сибирская нефтяная компания», который выявил негативные и позитивные моменты в финансовой деятельности этого предприятия.

В ходе настоящего исследования была достигнута цель - разработана рациональная структура капитала ОАО “Сибирская нефтяная компания” на основе использования количественных методов и технологий.

Список использованной литературы

Закон РФ «Об акционерных обществах».

Абрютина М.С. Экономический анализ, М.: «Дело и сервис», 2007.-511с.

Барышников Н.П. В помощь бухгалтеру и аудитору, М.: Информационно-издательский дом. «Финансы», 2004.-284с.

Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ: Учебное пособие-М.: Информационно-издательский дом «Финансы» ,2005-225.

Бланк И.А. Управление торговым предприятием, М.: Тандем, 2001.-416с.

Богачева Г.Н., Денисов Б.А. О многообразной трактовке категории "капитал"//Менеджмент в России и за рубежом №1 / 2000

Гиляровская Л.Т., Соболев А.В. Факторный анализ показателей рентабельности активов коммерческих организаций// Аудит и финансовый анализ 2005 №4

Горфинкель В.Я, Швандра В.А. Экономика предприятия: Учебное пособие-М.: ИНФРА-М, 2003г.-331с.