Оценка и прогнозирование финансовой несостоятельности предприятия

12

Введение

Объективным процессом рыночной экономики, основанной на конкуренции, является постоянный приток капиталов в наиболее доходные сферы, перераспределение собственности от неэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным. Осуществляется данное перераспределение посредством процедуры банкротства. Поэтому в любой цивилизованной стране с развитой экономической системой одним из основных элементов механизма регулирования рыночных отношений является процедура банкротства.

Сегодня российские предприятия имеют достаточно высокую себестоимость продукции, которая, в свою очередь, уменьшает и делает практически невозможной ее реализацию. В числе причин, вызывающих удорожание продукции, можно назвать такие, как отсутствие оборотных средств на предприятиях, а следовательно, отсутствие или плохое состояние договорной дисциплины, кризис неплатежей, т.е. рост дебиторской и кредиторской задолженностей, штрафы, пени, таким образом, получается, что это не что иное, как основные признаки банкротства предприятия.

В связи с этим возникает необходимость проводить систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

Актуальность и практическая значимость темы данной курсовой работы обусловлена рядом причин.

Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что несомненно бы способствовало оздоровлению российского рынка.

Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.

Основной целью курсовой работы является оценка и прогнозирование финансовой несостоятельности предприятия.

Основными задачами работы являются:

1. Рассмотреть правовые аспекты регулирования финансовой несостоятельности - банкротства предприятий;

2. Охарактеризовать основные виды банкротства и их отличительные признаки, процедуру банкротства и ее участников;

3. Оценить и спрогнозировать финансовую несостоятельность предприятия;

В качестве объекта исследования выступает ОАО «Шебекиноагропромтехснаб», а предметом исследования является проведение анализа его финансового состояния.

Методом исследования является анализ финансовых коэффициентов.

Теоретическую базу работы составили нормативно-правовые акты РФ, труды российских ученых-экономистов, инструктивные материалы.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Работа включает 29 страниц основного текста, 2 таблицы и 1 рисунок. Библиография содержит 17 наименований.

1. Правовые аспекты регулирования финансовой несостоятельности - банкротства предприятий

В условиях рыночной экономики принцип ответственности предприятий за результаты финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т.е. при наступлении банкротства предприятия

В соответствии с Федеральным Законом РФ « О несостоятельности (банкротстве)» от 27 октября 2002г. № 127 под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Конкретно предприятие считается неспособным удовлетворить требования кредиторов, если его обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. [1].

В 1992 г. был принят первый документ в области банкротства - Указ Президента РФ «О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применению к ним специальных процедур» № 623. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г. №3929-1 был введен в действие с 1 марта 1993 г. Комплекс проблем, связанных с процедурой банкротства, рассмотрен в Указе Президента РФ «О мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 22 декабря 1993 г. № 2264. Механизм реализации процедуры раскрывается постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий)» от 20 мая 1994 г. № 498, утвердившим ряд нормативных документов, включая «Систему критериев для определения неудовлетворительной системы баланса неплатежеспособного предприятия», «Положение о порядке предоставления государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям и использования средств Федерального бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов в целях реорганизации и ликвидации неплатежеспособных предприятии», «Положение о порядке принятия решения о добровольной ликвидации предприятий-должников». Указ Президента РФ «О продаже предприятий-должников» от 2 июня 1994 г. № 1114 утвердил одноименное положение. Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) - ФУДН распоряжением № 31-р от 12 августа 1994 г. утвердило «Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса».

В соответствии с указом Президента РФ «О системе федеральных органов исполнительной власти» от 14 августа 1996 г. № 1176 и «О совершенствовании структуры федеральных органов исполнительной власти» от 17 марта 1997 г. № 249 Правительство РФ Постановлением «Вопросы Федеральной службы России по делам несостоятельности и финансовому оздоровлению» от 8 июля 1997 г. № 848 определило, что Федеральная служба по делам несостоятельности и финансовому оздоровлению (ФСДНФО) является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим исполнительные, контрольные, разрешительные, регулирующие и организационные функции, предусмотренные законодательством РФ о несостоятельности (банкротстве) и финансовым оздоровлении организаций. Для обеспечения принудительного исполнения судебных решений, нормативно-правовых актов других органов, которым предоставлено право принимать решение об обращении взыскания на имущество организаций-должников, образован Федеральный долговой центр при Правительстве РФ (ФДЦ) - специализированное учреждение. Центр наделен правом проведения торгов имуществом организаций-должников, кроме государственных и эмиссионных ценных бумаг. [1]

Состав и размер обязательств и обязанностей по обязательным платежам определяется на момент подачи заявления в арбитражный суд о признании должника банкротом.

Денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и по иным основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации.

Для определения наличия признаков банкротства должника принимается во внимание:

размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;

суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником.

Не включаются обязательства:

перед гражданами за причинение вреда жизни и здоровью;

обязательств по выплате авторского вознаграждения и выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору;

перед учредителями (участниками) должника - юридические лица, вытекающего из такого участи;.

подлежащие уплате за неисполнение ли ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня), также не учитываются при определении размера денежных обязательств.

Обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации [1].

Для возбуждения дела о банкротстве принимаются во внимание требования:

по денежным обязательствам, подтвержденные вступившим в законную силу решением суда, арбитражного суда, третейского суда;

по обязательствам - подтвержденные решением налогового или таможенного органа о взыскании задолженности за счет имущества должника.

В том и другом случае право на подачу заявления в арбитражный суд возникает через 30 дней после указанных решений.

Арбитражный суд возбуждает дело о банкротстве, если требования к должнику в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику-гражданину - не менее 10 тыс. руб [17].

Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств обладают должник, кредитор и прокурор, а в случае неисполнения обязанности по уплате обязательных платежей также налоговые и иные уполномоченные в соответствии с федеральным законом органы.

Гражданским кодексом РФ (ст. 65) предусмотрено, что предприятие (кроме казенного) может быть объявлено банкротом по решению суда или по своему собственному совместно с кредиторами решению. В любом случае оно должно быть ликвидировано либо принудительно, либо добровольно.

Законодательство о банкротстве должно защищать право собственности и позволять собственникам принимать любые экономические решения, не противоречащие закону, и соответственно - брать на себя всю полноту ответственности за решения и риск. С другой стороны, оно призвано защищать кредиторов от недобросовестных и неплатежеспособных партнеров, гарантировать им получение вложенных в предприятие средств. Государство, с точки зрения интересов своих граждан, должно также заботиться о том, чтобы человеческие, финансовые и материальные ресурсы использовались эффективно [13].

Обеспечить баланс интересов указанных выше групп населения чрезвычайно сложно, так как радикальная политика в области банкротства может привести к уничтожению рентабельных предприятий, испытывающих временные финансовые затруднения и имеющих шанс поправить свои дела при помощи реструктуризации. В то же время чрезмерная опека предприятий может затормозить процесс ликвидации убыточных предприятий и привести к появлению неэффективных отраслей, что также негативно скажется на состоянии экономики в целом.

В декабре 2002г. введен в действие новый Федеральный закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ. Он устанавливает основания признания должника несостоятельным (банкротом) или объявления должником о своей несостоятельности (банкротстве), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), проведения внешнего управления и конкурсного производства и другие отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов [16].

Таким образом, банкротство предприятий должно характеризоваться наличием следующих признаков -- неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента даты наступления даты их исполнения.

2. Основные виды банкротства, отличительные признаки, процедура и ее участники

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий [9].

1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3. Умышленное (преднамеренное) банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц.

4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

В декабре 2002 г. вступил в силу новый Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ, который установил и урегулировал порядок и условия осуществления мер по предупреждению банкротства, а так же порядок и условия провидения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.

Банкротство предприятий должно характеризоваться наличием следующих признаков -- неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента даты наступления даты их исполнения.

Для установления факта наличия признаков банкротства предприятия-должника (далее везде по тексту -- «должник») определяется размер денежных обязательств и обязательных платежей. Денежные обязательства включают:

* задолженность за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;

* суммы займа с учетом процентов, подлежащих к уплате должником, кроме обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате авторского гонорара, а также обязательств перед учредителями должника юридического лица, вытекающих из такого участия [6].

Процедура банкротства представляет собой совокупность формализованных факторов, включающих выявление признаков банкротства, рассмотрение дел о банкротстве в арбитражном суде, выбор и проведение конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел о банкротстве. На рис. 1 приведена схема процедуры банкротства и ее участников [14].

Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки, штрафы, пени при определении размера денежных обязательств не учитываются. Для определения наличия признаков банкротства должника принимается во внимание размер обязательных платежей без учета установленных законодательством финансово-экономических санкций.

Рис. 1. Процедура банкротства и ее участники

Прежде всего, устанавливается размер денежных обязательств по требованиям кредиторов, который подтверждается вступившим в законную силу решением суда или документами, свидетельствующими о признании должником этих требований. Когда должник оспаривает требования кредиторов, размер денежных обязательств или обязательных платежей определяется арбитражным судом, который рассматривает дело о банкротстве.

Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику в совокупности составляют не менее 500 минимальных размеров оплаты труда. В арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств могут обратиться должник, кредитор, прокурор. [1]

.Наблюдение за должником вводится арбитражным судом в отношении должника с момента принятия его заявления, кроме случаев, когда по закону к должнику должна быть применена иная процедура банкротства. Цель этой процедуры - обеспечить сохранность имущества должника, с одной стороны, а с другой - принять решение в отношении должника. Именно поэтому с момента вынесения арбитражным судом определения о принятии заявления:

имущественные требования к должнику могут быть предъявлены только с учетом сложившейся ситуации. Ранее начатые дела, связанные с предъявленными требованиями к должнику, по ходатайству кредитора приостанавливаются;

приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным высказываниям, за исключением исполнительных документов судов о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, и морального вреда;

запрещается удовлетворение требований участника должника - юридического лица о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его участников;

запрещается выплата дивидендов или иных платежей по ценным бумагам.

При введении наблюдения арбитражный суд принимает решение о назначении временного управляющего. При этом руководитель и администрация должника продолжают осуществлять свои полномочия с ограничениями. С согласия временного управляющего они могут совершать некоторые сделки.

По ходатайству временного управляющего арбитражный суд может отстранить руководителя должника от должности, если он нарушает требования закона о банкротстве. В этом случае суд выносит определение о возложении исполнения обязанностей руководителя должника на кандидата на эту должность, или на иного из заместителей руководителя должника, или на одного из работников должника.

Как известно, одной из обязанностей временного управляющего является созыв первого собрания кредиторов.

Арбитражный суд на основании решения первого собрания Кредиторов выносит определение о применении в отношении должника соответствующей процедуры банкротства.

Следующая процедура банкротства -- финансовое оздоровление должника, под которой понимается такая процедура банкротства, которая применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности [16].

Особенности данной процедуры состоят в том, что при ее проведении имеется возможность сохранить органы управления должника, включая его руководителя, которые вследствие этого оказываются заинтересованными во введении в отношении должника финансового оздоровления.

Кроме того, активная роль в инициировании и проведении финансового оздоровления отводится учредителям (участникам) должника, а также собственнику имущества должника -- унитарного предприятия, которые наделяются правом обращения к первому собранию кредиторов с ходатайством о введении финансового оздоровления. Указанные лица вправе также предоставить обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности[3].

Финансовое оздоровление может быть введено арбитражным судом и в том случае, если первое собрание кредиторов проголосует за обращение в арбитражный суд с ходатайством о введении внешнего управления или о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства. Необходимым условием для вынесения арбитражным судом в подобной ситуации определения о введении финансового оздоровления выступает предоставление лицами, заявляющими ходатайство о переходе к этой процедуре, обеспечения исполнения должником своих обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности в виде банковской гарантии.

В соответствии с Законом о банкротстве правом на обращение к собранию кредиторов с ходатайством о введении финансового оздоровления наделяются не только учредители (участники) должника и собственник имущества должника -- унитарного предприятия, но и так называемые третьи лица, которые могут воспользоваться данной процедурой банкротства для получения контроля над имуществом должника и его органами управления[1].

Организация и проведение процедуры финансового оздоровления возлагаются на административного управляющего, полномочия которого во многом схожи с полномочиями, осуществляемыми временным управляющим в период наблюдения. Вместе с тем административный управляющий выполняет и ряд специфических функций, характерных для финансового оздоровления. В частности, он обязан: рассматривать отчеты должника о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности, а также представлять собранию кредиторов соответствующую информацию; осуществлять контроль за выполнением должником текущих требований кредиторов; в случае неисполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности требовать от лиц, предоставивших обеспечение указанных обязательств, исполнения их обязанностей, вытекающих из такого обеспечения.

Существо же самой процедуры финансового оздоровления и ее практический смысл заключаются в том, что в течение этой процедуры (максимальный срок -- 2 года) должник производит расчеты со всеми кредиторами в соответствии с графиком погашения задолженности.

Графиком погашения задолженности должно предусматриваться погашение всех требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, не позднее чем за месяц до даты окончания срока финансового оздоровления, а также погашение требований кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через шесть месяцев с даты введения финансового оздоровления.

В случае введения процедуры финансового оздоровления шансы кредиторов получить удовлетворение своих требований многократно повышаются, поскольку на случай срыва графика погашения задолженности в Законе о банкротстве предусмотрен упрощенный порядок погашения требований кредиторов лицами, предоставившими обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, непосредственно в рамках дела о банкротстве должника.

Наряду с известными мерами по восстановлению платежеспособности должника в плане внешнего управления могут быть предусмотрены следующие новые способы: увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц путем размещения дополнительных обыкновенных акций должника; замещение активов должника; исполнение обязательств должника собственником имущества должника -- унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом (третьими лицами).

Увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных акций может быть включено собранием кредиторов в план внешнего управления исключительно по ходатайству соответствующего органа управления должника -- акционерного общества. При этом обеспечивается защита прав и законных интересов акционеров должника, которым предоставлено преимущественное право на приобретение дополнительных обыкновенных акций должника, размещаемых по закрытой подписке [13].

Указанное преимущественное право на приобретение дополнительных акций может быть реализовано акционерами должника в течение 45 дней с момента начала размещения указанных акций.

Замещение активов должника осуществляется путем создания на базе имущества должника одного или нескольких открытых акционерных обществ. В качестве вклада должника вновь создаваемого акционерного общества в его уставный капитал вносится все имущество, входящее в состав предприятия (имущественного комплекса), принадлежащего должнику.

Таким образом, действительно происходит "замещение активов" должника (предприятия) акциями вновь созданного акционерного общества. Указанные акции включаются в имущество должника и могут быть проданы на открытых торгах в целях накопления денежных средств для погашения требований всех кредиторов. Важно подчеркнуть, что и этот способ восстановления платежеспособности должника может попасть в план внешнего управления не иначе как на основании решения соответствующего органа управления должника (общего собрания акционеров или совета директоров).

В целях прекращения производства по делу о банкротстве собственник имущества должника -- унитарного предприятия учредители (участники) должника либо третье лицо (третьи лица) могут в любое время до окончания внешнего управления удовлетворить все требования, включенные в реестр требований кредиторов либо предоставить должнику денежные средства, достаточные для погашения всех требований кредиторов. При этом кредиторы не могут отказать в принятии такого удовлетворения их требований, а должнику вменяется в обязанность использовать полученные средства на погашение требований кредиторов.

Конкурсное производство открывается после принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом. Целью его является соразмерное удовлетворение требований кредиторов [1].

Открывается оно на срок до одного года с возможностью продления еще на 6 месяцев, а иногда и более.

Последствия открытия конкурсного производства могут быть следующие:

сроки исполнения всех денежных обязательств, а также отсроченных обязательных платежей должника считаются наступившими;

прекращается начисление неустоек (штрафов, пени), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника;

отменяются конфиденциальность и коммерческая тайна в отношении сведений о финансовом состоянии должника;

отменяются ранее наложенные аресты на имущество должника и иные ограничения по распоряжению им;

все требования к должнику могут быть предъявлены только в рамках конкурсного производства и др.

В данной ситуации арбитражный суд может назначить одного или нескольких конкурсных управляющих с распределением обязанностей между ними. К конкурсному управляющему переходят полномочия по управлению делами должника, в том числе по распоряжению его имуществом.

Все имущество должника на момент открытия конкурсного производства, а также выявленное в течение его составляет конкурсную массу. Социально-культурные объекты, жизненно необходимые для региона, подлежат передаче соответствующим муниципальным органам местного самоуправления. У должника должен быть оставлен только один счет в банке, остальные подлежат закрытию.

После инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляющий приступает к его продаже, как правило, на открытых торгах, на условиях, одобренных собранием или комитетом кредиторов.

Конкурсный управляющий не реже одного раза в месяц представляет комитету или собранию кредиторов отчет о своей деятельности, информацию о финансовом состоянии должника, его имуществе и др.

После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах проведения конкурсного производства.

После рассмотрения отчета конкурсного управляющего арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства, что является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации должника. С этого момента полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное производство считается завершенным, а должник ликвидированным.

Мировое соглашение между должником и конкурсными кредиторами может быть заключено на любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должника.

Мировое соглашение может быть расторгнуто в отношении всех конкурсных кредиторов и уполномоченных органов (то есть в полном объеме, целиком) по заявлению конкурсных кредиторов и уполномоченных органов, обладавших на дату утверждения мирового соглашения не менее чем одной четвертой требований к должнику.

Закон о банкротстве, регламентирующей порядок рассмотрения заявления о расторжении мирового соглашения, находит норму о том, что о дате и времени судебного заседания по рассмотрению заявления о расторжении мирового соглашения в отношении отдельного кредитора уведомляются должник, конкурсный кредитор (конкурсные кредиторы) либо уполномоченные органы, обратившиеся с заявлением о расторжении мирового соглашения, а также третьи лица, участвующие в мировом соглашении. [1]

Мировое соглашение содержит следующую информацию:

об отсрочке или рассрочке исполнения обязательств должника;

об уступке прав требования должника;

об исполнении обязательств должника третьими лицами-

о скидке с долга или его прощении;

об обмене требований должника на доли в его уставном к капитале, его акции и другие ценные бумаги;

об иных способах, предусмотренных законом, если они не нарушают права иных кредиторов.

Таким образом, процедура банкротства представляет собой совокупность формализованных факторов, включающих выявление признаков банкротства, рассмотрение дел о банкротстве в арбитражном суде, выбор и проведение конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел о банкротстве.

3. Оценка и прогнозирование финансовой несостоятельности предприятия

С целью оценки удовлетворительности структуры баланса, возможности отнесения предприятия к категории банкротов, а также возможности восстановления платежеспособности за определенный период, проведен анализ финансового состояния ОАО «Шебекиноагропромтехснаб» за 2004-2006 годы.

Основной целью проведения анализа финансового состояния организации является получение объективной оценки ее платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективной деятельности.

Информационным источником для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская отчетность:

форма №1 "Бухгалтерский баланс";

форма №2 "Отчет о прибылях и убытках";

форма №3 "Отчет о движении капитала";

форма №4 "Отчет о движении денежных средств";

форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу".

«Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций» в качестве критерия используются следующие показатели [5]:

1. Среднемесячная выручка:

(1)

где Т- количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:

- степень платежеспособности общая:

, (2)

- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам:

, (3)

- коэффициент задолженности другим организациям:

, (4)

- коэффициент задолженности фискальной системе:

, (5)

- коэффициент внутреннего долга:

, (6)

- степень платежеспособности по текущим обязательствам:

, (7)

- коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами:

, (8)

- собственный капитал в обороте:

, (9)

- коэффициент обеспеченности собственными средствами:

, (10)

- коэффициент автономии (финансовой независимости):

, (11)

На основе данных Приложения 1 и Приложения 4, Приложения 5 и Приложения 8, а также Приложения 11 и Приложения 14 произведем оценку показателей платежеспособности, используя для расчета вышеперечисленные коэффициенты. Полученные результаты представим в следующей таблице:

Таблица 1

Показатели платежеспособности ОАО «Шебекиноагропромтехснаб» за 2004-2006 годы

Коэффициенты	Годы	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	2004	2005	2006	2005 к 2004	2006 к 2005	2006 к 2004	2005 к 2004	2006 к 2005	2006 к 2004
К1(ср.мес.выручка), тыс.руб	718,1	980,1	1065	262	84,9	346,9	136,5	108,7	148,3
К4(степень платежеспособн.)	0,19	0,57	0,58	0,38	0,01	0,39	300	101,8	305,3
К5(задолж-сть по кредитам банкам), %	0,97	0	0	-0,97	0	-0,97	-	-	-
К6(задолж-сть др. орг-циям), %	0,58	0,18	0,27	-0,4	0,09	-0,31	31	150	46,6
К7(задолж-сть фискал.системе), %	0,24	0,28	0,14	0,04	-0,14	-0,1	116,7	50	58,3
К8 (внутренний долг)	0,08	0,12	0,18	0,04	0,06	0,1	150	150	225
К9(степ.платежесп. по тек.обяз-вам), %	0,9	0,57	0,58	-0,33	0,01	-0,32	63,3	101,6	64,4
К10(покр-я тек.обяз.об-ми акт-ми), %	5,4	5,21	5,09	-0,19	-0,12	-0,31	96,5	97,7	94,3

Из таблицы 1 видно, что среднемесячная выручка организации значительно увеличилась в 2005г. по сравнению с 2004г. с 718,1 до 1065 тыс. руб. Эта тенденция безусловно хороша, если не учитывать различные инфляционные процессы в нашей стране, в связи с этим она могла бы быть и больше. Общий коэффициент платежеспособности К4 увеличился с 0,19 в 2004г. до 0,58 в 2006г. Т.е платежеспособность предприятия выросла, что является положительным моментом.

Для обеспечения непрерывности и ритмичности своей деятельности ОАО «Шебекиноагропромтехснаб» привлекает долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты. Благодаря росту выручки организации все кредиты и займы погашены, о чем свидетельствует снижение нулевые значения К5 на протяжении 2005-2006 гг.

Анализируя способность предприятия отвечать по своим обязательствам перед прямыми кредиторами или его контрагентами, воспользуемся коэффициентом задолженности другим организациям (К6). Мы видим, что в 2005 году произошло его незначительное уменьшение - на 0,4 пункта по сравнению с 2004 годом, в следующем 2006 году мы видим увеличение, хотя это и нежелательно, на 0,09 пункта. Следовательно, у предприятия существует задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Однако, за исследуемый период коэффициент задолженности другим организациям снизился в 2006 году по сравнению с 2004 годом на 53,45%.

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) в 2005 году возрос по сравнению с 2004 годом на 0,04 пункта или на 16,7%. Это неблагоприятно для предприятия. Данная тенденция связана в значительной мере с ростом суммы обязательств по строке «задолженность по налогам и сборам». К 2006 году наблюдается значительное снижение данного коэффициента на 0,14 пункта по сравнению с предыдущим годом, и на 0,1 по сравнению с 2004 годом - это хороший признак того, что обязательства предприятия перед фискальной системой сокращаются.

Коэффициент внутреннего долго (К8) отражает имеющуюся задолженность у ОАО «Шебекиноагропромтехснаб» по налогам и сборам, который за весь анализируемый период увеличился на 0,1 пункт или в 2,25 раза.

К9 к 2005г. уменьшается по сравнению с 2004г на 0,33 пункта. Прослеживается положительная тенденция снижения краткосрочных заёмных средств, хотя их число всё ещё велико. В 2006 году, по сравнению с 2005 г. коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам увеличился на 1%. Следовательно, за исследуемый период степень платежеспособности по текущим обязательствам снизилась в 2004г. по сравнению с 2006г. на 0,32 пункта. Прирост данного коэффициента не наблюдался.

Коэффициент К10, за анализируемый период снизился на 0,31 пункт - свидетельствует о том, что за последнее время всё больше текущие обязательства покрываются оборотными активами, это говорит об уменьшении уровня ликвидности активов или об увеличение убытков организации.

Для того, чтобы оценить финансовую устойчивость ОАО «Шебекиноагропромтехснаб» произведем расчет коэффициентов К10-К13. Результат расчетов занесем в следующую таблицу:

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Шебекиноагропромтехснаб» за 2004-2006 годы

Коэффициенты	Годы	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	2004	2005	2006	2005 к 2004	2006 к 2005	2006 к 2004	2005 к 2004	2006 к 2005	2006 к 2004
К11(соб.кап-л в обороте), тыс.руб	2163	2374	2537	211	163	374	109,8	106,9	117,3
К12(доля соб.кап-ла в обор-х ср-вах), %	62	81	81	19	0	19	130,6	100	130,6
К13(финансовой независимости)	0,76	0,88	0,88	0,12	0	0,12	115,8	100	115,9

Анализируя данные таблицы 2, можно сделать вывод о том, что собственный капитал в обороте (К11) за период 2004-2005гг. увеличился на 374 тыс.руб, темп прироста составил 17,2% - это хороший показатель наличия финансовой устойчивости предприятия. Из предыдущего вытекает следующий показатель К12, который указывает на увеличении доли собственного капитала в оборотных средствах. В 2005 году данный показатель увеличился на 0,19 пунктов по сравнению с предыдущим годом, в 2006 г. не изменился, составив 81%. Прирост 2006 к 2004 году составил 30,64%. Можно сделать вывод о том, что предприятие обеспечено надлежащим образом собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости.

Показатель финансовой независимости (К13) характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации. К 2005 г. показатель увеличился на 0,12 пунктов, а в 2006 г. данный показатель остался неизменным. Это свидетельствует о том, что все активы организации полностью покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования).

На основе проведенного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости в ОАО «Шебекиноагропромтехснаб», можно сделать вывод о том, что организация платежеспособна, финансово устойчива и ведет эффективную деятельность. ОАО «Шебекиноагропромтехснаб» имеет удовлетворительную структуру баланса и не может быть отнесена к категории банкротов. Так же у организации отсутствует задолженность по кредитам банков и займам, что свидетельствует о достаточности собственных средств при ведении хозяйственно-финансовой деятельности.

Однако, ОАО «Шебекиноагропромтехснаб» имеет задолженность перед другими организациями (поставщиками и подрядчиками), что говорит о ее обязательствах перед прямыми кредиторами или ее контрагентами.

Заключение

Неизбежное в условиях формирования рыночной экономики реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - наличие законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

Подводя итог данной курсовой работе, можно сказать, что все поставленные перед нами задачи были выполнены. Проведенные исследования позволяют сделать следующие выводы.

В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)” от 27 октября 2002 года № 127-ФЗ.

В новом Законе (как и в Законе 1992 г.) понятия "несостоятельность" и "банкротство" используются как синонимы. Согласно ст. 2 нового Закона под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей".

Процедура банкротства представляет собой совокупность формализованных факторов, включающих выявление признаков банкротства, рассмотрение дел о банкротстве в арбитражном суде, выбор и проведение конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел о банкротстве.

Банкротство предприятий должно характеризоваться наличием следующих признаков -- неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента даты наступления даты их исполнения.

Постоянное и продолжительное состояние неплатежеспособности (несостоятельности) может перерасти в состояние абсолютной неплатежеспособности, при котором, предприятие не может восстановить свою платежеспособность и продолжение его деятельности представляется невозможным и нецелесообразным.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Таким образом, рассмотренная нами система показателей имеет большие преимущества. Она позволяет оценить оптимальность структуры активов, источников финансирования, а также их соотношение на различных временных горизонтах. Также устраняется влияние размера бизнеса предприятия на итоговые показатели, появляется возможность оценивать не только размер, но и эффективность функционирования субъекта.

На основе анализа рассчитанных показателей платежеспособности, можно сделать вывод о том, что платежеспособность ОАО «Шебекиноагропромтехснаб», находится на низком уровне, так как не все коэффициенты имеют положительную тенденцию развития.

Коэффициент задолженности фискальной системе на предприятии в ОАО «Шебекиноагропромтехснаб» также не достигает недопустимых значений, то есть все начисленные налоги и сборы уплачиваются своевременно.

Коэффициент внутреннего долга на предприятии свидетельствует о том, что заработная плата работникам выплачивается своевременно и в полном объеме.

Список использованных источников

1. Федеральный закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от 20 декабря 2002г.. № 127-ФЗ.

2. Постановление от 25 июня 2003 г. № 365 «Об Утверждении положения о проведении проверки деятельности саморегулируемой организации арбитражных управляющих регулирующим органом».

3. Постановление от 25 июня 2003 г. № 366 «Об Утверждении правил проведения саморегулируемой организацией арбитражным управляющих проверки деятельности своих членов».

4. Постановление от 25 июня 2003 г. № 367 «Об Утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

5. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации: Приказ ФСФО от 23.01.01 г. № 16.

6. Гаврилова А. Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2006.- 576 с.

7. Ефимова «Финансовый анализ» М.: ЮНИТИ-2000

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика,2001. - 560 с.

9. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 447 с.

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 3-е изд., исп. и доп. - М.: ИНФРА - М,2006. - 300 с.

11.Савицкая Г.В. Экономический анализ.: Учебник.- 12-е изд. Исп.и доп. - М.: Новое знание,2006. - 679 с.

12. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2002. - 479 с.

13. Сулименко Н.И. Финансы предприятий. Теория и практика. - Белгород: Кооперативное образование. 2002. - 134 с.

14. Сулименко Н.И. Финансы организаций и предприятий(альбом наглядных пособий). - Белгород: Кооперативное образование. 2006 г.

15. Сулименко Н.И., Серов Е.Г., Шандакова Н.Н. Финансы организаций (предприятий): Методические указания по выполнению курсовой работы. - Белгород: Кооперативное образование, 2003. - 43 с.

16. Фурманов М.И. Банкротство в России. // М.И. Фурманов. - М.: Инфра-М.: ИНФРА-М, 2004. - 425с.

17. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. -- М.: Инфра - М, 2003. - 537с.