Содержание

Введение

1. Финансовые механизмы повышения устойчивости предприятия

1.1 Оценка финансового состояния предприятия, основные критерии

1.2 Система показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия

2. Методика расчета показателей финансовой устойчивости

(на примере МУП «Чайка»)

2.1 Краткая характеристика

2.2 Оценка финансового положения предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Становление рыночной экономики в Российской Федерации объективно обусловливает возникновение и развитие механизмов, регулирующих процессы производства, сбыта и потребления товаров и услуг. Достижение оптимальной инфраструктуры производства, соответствующей потребностям и платежеспособному спросу субъектов экономической деятельности (населения, предприятий, общественных и государственных организаций), зависит от национального рынка и изменяющейся рыночной ситуации. От характера и структуры рыночных потребностей, способности и возможности их прогнозирования и степени соответствующей реакции зависит судьба предприятий, производящих товары и услуги, направлений и секторов экономики.

Любое предприятие представляет собой сложное объединение различных ресурсов, организованных и скоординированных в целях производства товаров и услуг. Продукты и услуги производятся для удовлетворения спроса. Поэтому в широком смысле производство или производственно-хозяйственная деятельность на предприятии включает все процессы, необходимые для создания продукта и доведения его до потребителя. Для реализации этих процессов необходимо принимать решения и совершать определенные действия. Поэтому предприятие можно представить как центр хозяйственных действий, ориентированных на определенную цель и программу. Действия вызывают хозяйственные и финансовые процессы, которые должны протекать согласованно и в соответствии с определенными целями и программой.

Для достижения поставленной цели предприниматель осуществляет комплексный анализ внутреннего потенциала предприятия и состояния внешней среды, в которой оно действует, финансов предприятия и возможностей привлечения стороннего капитала, конъюнктуры интересующих предприятия сегментов рынка. На основе полученных данных определяются наиболее целесообразное направление деятельности и стратегия развития предприятия. Устанавливаются фирменные приоритеты, краткосрочные задачи и долговременные цели предприятия в целом и его подразделений, формируется тактика поведения руководителей.

Показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета, составляют основу информационной базы финансового менеджмента. На основе этой системы показателей производятся анализ, прогнозирование, планирование и принятие оперативных управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности предприятия.

Общая социально-экономическая и политическая обстановка в России привела к крайней неустойчивости финансового рынка, что породило все разрастающийся процесс банкротства предприятий. Ситуация на финансовом рынке осложняется тем, что все нарастающая неспособность коммерческих банков осуществлять платежи, выдавать долгосрочные кредиты для развития реального капитала неизбежно отражается на платежеспособности предприятий и провоцирует дальнейший спад производства.

Поэтому так необходимо постоянно проводить анализ финансового состояния предприятия и, в частности, держать под контролем его финансовую устойчивость.

1. Финансовые механизмы повышения устойчивости предприятия

1.1 Оценка финансового состояния предприятия, основные критерии

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- определение финансового положения;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Финансовое состояние фирмы является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Целью любой фирмы (компании, организации, предприятия) служит такое финансовое состояние, когда происходит эффективное использование ресурсов, когда фирма способна в сроки и полностью ответить по своим обязательствам и т.д. Достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли -- также показатели хорошего финансового состояния фирмы (организации, предприятия, компании). Плохое финансовое состояние выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния фирмы является состояние банкротства, т.е. неспособность фирмы полностью отвечать по своим обязательствам.

При общей оценке финансового состояния предприятия основной задачей финансиста является выявление и анализ тенденций развития финансовых процессов на предприятии.

Содержание анализа состоит в обработке информации, позволяющей выявить соответствие тех или иных действий фирмы на финансовом рынке ее целям. Таким образом, финансовый анализ дает возможность ответить на следующие вопросы:

- каков риск финансовых отношений с компанией и какова ожидаемая доходность?

- как риск и доходность будут изменяться в перспективе?

- Каковы основные направления улучшения финансового состояния компании?

Информация, необходимая для анализа финансового состояния предприятия, содержится в финансовой отчетности, аудиторских заключениях, оперативном бухгалтерском учете и других источниках.

Основными формами финансовой (бухгалтерской) отчетности российских предприятий являются (приложение 1):

- «Баланс предприятия» (форма №1);

- «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (форма №2);

- «Отчет о движении денежных средств» (форма №4);

- «Приложение к балансу предприятия» (форма №5)

Баланс -- главная форма бухгалтерской отчетности. Баланс показывает состояние активов предприятия и источники их формирования на определенную дату. В финансовом анализе принято различать бухгалтерский (брутто-) баланс и аналитический (нетто-) баланс.

Отличия нетто-баланса состоят в коррекции отдельных статей бухгалтерского баланса с учетом отличий бухгалтерских оценок от рыночных. Коррекция заключается:

- в списании безнадежной дебиторской задолженности;

- в коррекции стоимости запасов материальных ценностей на темпы инфляции и списании по ценам реализации неликвидов;

- в исключении убытков;

- в учете непрерывности инфляционного удорожания основных фондов;

- в оценке финансовых активов по рыночным ценам.

Следует отметить, что до 1993 года важнейшим элементом преобразования бухгалтерских балансов российских предприятий в аналитические балансы было исключение из активов и пассивов износа основных фондов и других внеоборотных активов. Но уже с 1993 года износ стал исключаться и в бухгалтерских балансах из балансовой стоимости активов. Непрерывная модификация бухгалтерской отчетности российских предприятий идет по пути сближения с мировыми стандартами.

Отчет о финансовых результатах (форма №2) содержит информацию о процессе формирования прибыли за определенный период времени. Данные формы №2 объединяют показатели баланса на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств (форма №4) отражает остаток денежных средств на начало года, поступления и расход в течения года, остаток на конец года.

Приложение к балансу (форма №5) включает девять разделов, отражающих движение собственного и заемного капиталов, дебиторской и кредиторской задолженности и др.

1.2 Система показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия

Рассмотрим традиционные коэффициенты, а также способы их использования для оценки финансовой устойчивости предприятия.

1. Коэффициент автономии (К_а). Он рассчитывается следующим образом:

где С_к -- собственный капитал;

А -- стоимость всех активов.

Коэффициент показывает фактическую или плановую долю собственного капитала в составе всех источников финансирования.

2. Коэффициент финансирования (Кф). Формула для его расчета:

где З_к -- сумма привлеченных предприятием заемных источников финансирования.

Коэффициент показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования без разделения заемных источников на долгосрочные и краткосрочные.

Прежде чем переходить к другим коэффициентам, рассмотрим коэффициент автономии и коэффициент финансирования во взаимосвязи. Очевидно, что они находятся в функциональной зависимости:

Таким образом, как для расчетов, так и для оценки достаточно любого из двух коэффициентов финансовой устойчивости. Каждый из них указывает на один и тот же аспект финансовой устойчивости предприятия: меру его зависимости от заемных источников финансирования. Однако зависимость от долгосрочных заемных источников -- это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Поэтому ни один из двух рассмотренных коэффициентов не может иметь самостоятельного значения без уточнения состава заемных источников, т.е. без деления их на долгосрочные и краткосрочные. Отсюда -- следующий коэффициент финансовой устойчивости.

3. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости. (К_дн). Он рассчитывается по формуле

где З_кд -- долгосрочные заемные средства.

Коэффициент показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент автономии. Если в составе пассивов предприятия есть долгосрочные обязательства, целесообразно вместо коэффициента автономии использовать коэффициент долгосрочной финансовой независимости. В этих условиях возможен и уточненный коэффициент финансирования (Кфу):

где З_кк -- краткосрочные заемные средства.

Следующие два коэффициента отражают другой аспект финансовой устойчивости -- долю собственных оборотных средств, т.е. источника финансирования оборотных активов, в составе собственного капитала. Собственные оборотные средства -- наиболее мобильная часть собственного капитала, поэтому коэффициенты, связанные с оценкой их доли, называются коэффициентами маневренности.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м). Он рассчитывается следующим образом:

а) при наличии в составе источников финансирования долгосрочных обязательств:

где А_в -- балансовая стоимость внеоборотных активов;

б) при отсутствии в составе источников финансирования долгосрочных

обязательств:

Таков универсальный набор общепринятых коэффициентов финансовой устойчивости. Из перечисленных пяти коэффициентов самостоятельное значение имеют лишь два: коэффициент долгосрочной финансовой независимости либо заменяющий его уточненный коэффициент финансирования (при отсутствии долгосрочных заемных средств они превращаются соответственно в коэффициент автономии и коэффициент финансирования) и коэффициент маневренности собственного капитала.

Выберем для дальнейшего рассмотрения соотношения заемных и собственных источников финансирования уточненный коэффициент финансирования (как можно было бы выбрать для этой цели любой другой из названных коэффициентов). Таким образом, в дальнейшем мы будем рассматривать уточненный коэффициент финансирования и коэффициент маневренности собственного капитала как показатели, с помощью которых можно оценить уровень финансовой устойчивости предприятия.

Оба коэффициента, рассчитанные по фактическим или плановым данным баланса активов и пассивов, лишь отражают сложившийся их уровень. Главное же -- ответ на вопрос, каким должен быть их уровень в условиях данного предприятия и как привести коэффициенты в соответствие с необходимым уровнем, обеспечивающим действительную финансовую устойчивость.

Необходимый уровень любого показателя, измеряемого в форме относительной величины, может быть установлен лишь в увязке с целевым назначением показателя. Начнем с уточненного коэффициента финансирования. Он измеряет степень зависимости предприятия от краткосрочных заемных средств. Но в его расчете участвуют только данные пассива баланса без сопоставления с данными актива. Между тем каждая форма финансирования активов соответствует по своей сути определенным элементам самих активов, о чем говорилось выше.

Если доля краткосрочных заемных средств не в составе пассивов не превышает долю ликвидных активов -- либо в форме денежных средств и финансовых вложений, либо непосредственно предназначенных для превращения в деньги в составе активов, уточненный коэффициент финансирования можно считать нормальным. В случае, когда уровень уточненного коэффициента финансирования выше доли названных ликвидных активов, краткосрочные заемные источники финансирования надо уменьшать за счет соответствующего увеличения собственного капитала или долгосрочных обязательств. Иначе предприятие окажется в ситуации, когда в счет погашения краткосрочных долгов придется' продавать элементы активов, предназначенные не для продажи, а для использования в процессе осуществления деятельности (запасы, внеоборотные активы).

Коэффициент маневренности собственного капитала базируется на величине собственных оборотных средств. Однако доля последних в собственном капитале при суммарной стоимости собственного капитала и долгосрочных обязательств не отвечает на вопрос о достаточности или недостаточности собственных источников финансирования оборотных активов. На этот вопрос может ответить лишь сопоставление той части стоимости оборотных активов, которые по своей сути должны финансироваться за счет собственных источников, с фактическим наличием собственных оборотных средств. Если их соотношение близко к единице, коэффициент маневренности собственного капитала можно считать достаточным для данного предприятия на определенную дату.

2. Методика расчета показателей финансовой устойчивости

(на примере МУП «Чайка»)

2.1 Краткая характеристика

Муниципальное унитарное предприятие «Чайка» оказывает услуги населению и предприятиям г. Туймазы, Туймазинского района и других населенных пунктов с 1981 года. 1 июня 1981 года приемщицы приняли первые заказы клиентов. До 1983 года предприятие было филиалом Уфимской фабрики химчистки, затем - филиалом Октябрьской фабрики, и только в 1988 году, когда к нему присоединили банно-прачечный комбинат, оно обрело самостоятельность.

Согласно Уставу Муниципальное унитарное предприятие «Чайка» (МУП «Чайка») передано в муниципальную собственность г. Туймазы в соответствии с указом Президиума Верховного Совета РБ № 6 - 2/264 от 04.06.1992 г. № 248 - 1р и является правопреемником Туймазинской фабрики химчистки и стирки, образованной в результате реорганизации производственного объединения «Башхимчистка» и выделения из ее состава Туймазинской фабрики химчистки и стирки, и муниципального унитарного предприятия «Снежинка» в соответствии с постановлением главы администрации города Туймазы и Туймазинского района № 427 от 14.09.1999 года «О реорганизации муниципального унитарного предприятия «Чайка» путем присоединения к нему муниципального унитарного предприятия «Снежинка» в соответствии с передаточным актом».

Имущество МУП «Чайка» находится в муниципальной собственности г. Туймазы и Туймазинского района и принадлежит ему на праве хозяйственного ведения и отражается на его самостоятельном балансе. Предприятие имеет право продавать принадлежащее ему недвижимое имущество, сдавать его в аренду, отдавать в залог, вносить в качестве вклада в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ или иным способом распоряжаться этим имуществом только с согласия соответствующего комитета по управлению собственностью.

2.2 Оценка финансового положения предприятия

Для того чтобы дать оценку финансовому положению предприятия необходимо произвести расчет основных показателей, характеризующих структуру используемого предприятием капитала с позиции стабильности его финансового развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, т. к. отражают способность предприятия погашать свои обязательства перед ними. Группа показателей, которая при этом рассчитывается, называется коэффициентами управления источниками средств (таблица 3).

Таблица 1

Данные об активах МУП «Чайка» за период с 2003 по 2005 год

Статьи	2002	2003	2004	2005
	Значение, тыс. руб.	Значение, тыс. руб.	Отклонение к 2002 году	Значение, тыс. руб.	Отклонение к 2003 году	Значение, тыс. руб.	Отклонение к 2004 году
			тыс. руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %		тыс. руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %		тыс. руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %
Раздел 1. Внеоборотные активы (основной капитал), в том числе:
НМА	50	60	+10	120	+20	45	-15	75	-25	30	-15	66,67	-33,3
ОС	7200	6150	-1050	85,42	-14,6	6600	+450	107,3	+7,3	9920	3320	150,3	+50,3
Незаверш. строит-во	635	875	+240	137,8	+37,8	320	-555	36,57	-63,4	-	-320	-	-
ИТОГО	7885	7085	-800	89,85	-10,1	6965	-120	98,31	-1,69	9950	2985	142,9	+42,9
Раздел 2. Оборотные активы (оборотный капитал), в том числе:
Запасы	370	446	+76	120,5	20,5	798	+352	178,9	+78,9	1422	624	178,2	+78,2
Дебитор. задолж-ть	1467	1751	+284	119,4	+19,4	1161	-590	66,3	-33,7	917	-244	78,98	-21
Краткоср. фин. влож.	472	450	-22	95,3	-4,55	-	-450	-	-	500	-	+500	-
Денежн. средства	212	193	-19	91,04	-8,96	721	+528	374	+274	561	-160	77,8	-22,2
ИТОГО	2521	2840	319	112,7	+12,7	2680	-160	94,4	-5,6	3400	+720	126,9	+26,9
ВСЕГО активов	10406	9925	3481	95,38	-4,62	9645	-280	97,8	-2,8	13350	+3705	138,4	+38,4

Таблица 2

Данные о пассивах МУП «Чайка» за период с 2003 по 2005 год

Статьи	2002	2003	2004	2005
	Значение, тыс. руб.	Значение, тыс. руб.	Отклонение к 2002 году	Значение, тыс. руб.	Отклонение к 2003 году	Значение, тыс. руб.	Отклонение к 2004 году
			тыс. руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %		тыс. руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %		тыс. руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %
Раздел 3. Капитал и резервы (собственный капитал), в том числе:
Уставный капитал	2600	2600	0	100	0	2600	0	100	0	2600	0	100	0
Добавочный капитал	788	788	0	100	0	788	0	100	0	788	0	100	0
Нераспределенная прибыль	1862	1746	-116	93,77	-6,23	1224	-522	70,1	-29,9	1883	+659	153,8	+53,8
ИТОГО	5250	5134	-116	97,79	-2,21	4612	-522	89,83	-10,2	5271	+659	114,3	+14,9
Раздел 4. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Раздел 5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	446	420	-26	94,17	-5,83	270	-150	64,29	-35,7	520	+250	192,6	+92,6
Кредиторская задолженность	4710	4371	-339	92,8	-7,2	4763	+392	109	+9	7559	+2796	158,7	+58,7
ИТОГО по р. 5	5156	4791	-365	92,92	-7,08	5033	242	105,1	+5,01	8079	+3046	160,5	+60,5
ВСЕГО пассивов	10406	9925	-481	95,38	-4,62	9645	-280	97,18	-2,82	13350	+3705	138,4	+38,4

Таблица 3

Показатели финансового положения предприятия

№	Показатель	Нормативное значение показателей	Факт. значение показателей	Отклонение от норматива
			2003	2004	2005	2003	2004	2005
1	Коэффициент автономии	>0.5	0,517	0,478	0,39	+0.017	-0.022	-0.11
2	Коэффициент заемного капитала	<0.5	0,483	0,52	0,61	+0.017	-0.022	-0.11
3	Мультипликатор собственного капитала	Х	2,93	2,84	3,29	-	-	-
4	Коэффициент финансовой зависимости	<0.7	0,933	1,091	1,533	-0.233	-0.391	-0.83
5	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	Х	0,517	0,478	0,39	-	-	-
6	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Х	0	0	0	-	-	-
7	Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	Х	1,38	1,51	1,88	-	-	-
8	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>0.1	-0,687	-0,878	-1,376	-0.787	-0.978	-1.47
9	Коэффициент маневренности	0,2 - 0,5	-0,38	-0,51	-0,89	-0.58	-0.71	-1.09

Коэффициент автономии

2003 год: 5134 : 9925 = 0,517 или (5134 - 0 - 0) : 9925 = 0,517

2004 год: 4612 : 9645 = 0,478 или (4612 - 0 - 0) : 9645 = 0,478

2005 год: 5271 : 13350 = 0,39 или (5271 - 0 ) : 13350 = 0,39

Коэффициент заемного капитала

2003 год: (0+ 4791-0-0):9925=0,483

2004 год: (0+5033-0-0)/9645=0,522

2005 год: (0+8079-0-0)/13350=0,61

Мультипликатор собственного капитала

2003 год: 9925/(5134-1746)=2,39

2004 год: 9645/(4612-1224)=2,84

2005 год: 13350/(5271-1224)=3,299

Коэффициент финансовой зависимости

2003 год: (0+4791-0-0)/5134=0,933

2004 год: (0+5033-0-0)/4612=1,091

2005 год: (0+8079-0-0)/5271=1,53

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

2003 год: (5134+0)/9925=0,517

2004 год: (4612+0)/9645=0,478

2005 год: (5271+0)/13350=0,39

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

2003 год: 0/7085=0

2004 год: 0/6965=0

2005 год: 0/9950=0

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций

2003 год: 7085/(5134+0)=1,38

2004 год: 6965/(4612+0)=1,51

2005 год: 9950/(5271+0)=1,88

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

2003 год: (5134-7085)/2840= -0,687

2004 год: (4612-6965)/2680= -0,878

2005 год: (5271-9950)/3400= -1,376

Коэффициент маневренности

2003 год: (5134-7085+0)/5134= -0,38

2004 год: (4612-6965+0)/4612= -0,51

2005 год: (5271-9950+0)/5271= -0,89

Из полученных расчетов можно дать комплексную оценку финансовому положению МУП «Чайка» на протяжении анализируемого периода с 2003 по 2005 год. Коэффициент автономии (коэффициент независимости, собственности, концентрации собственного капитала) характеризует, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. В 2004 г он снизился на 0,039 по сравнению с 2003 г и достиг значения равного 0,478. В последующем, к концу 2005 г, как и в предшествующем году, происходит снижение значения коэффициента на 0,088. К тому же, за последние два года наблюдается его несоответствие нормативному значению, величина которого должна превышать 0.5. Таким образом, видно, что с каждым годом происходит уменьшение значения коэффициента, т. е. доля собственных средств в стоимости имущества снижается, что является отрицательным моментом в деятельности предприятия и характеризует его финансовое положение с отрицательной стороны.

Коэффициент заемного капитала (коэффициент долга, леверидж) - показатель, обратный коэффициенту автономии, отражающий долю заемных средств в источниках финансирования. Так с каждым годом происходит увеличение значений коэффициента по сравнению с его нормативным значением: в 2004 г на 0,039, в 2005 г на 0,088. Кроме того, последние два года характеризуются превышением нормативного значения (менее 0.5): в 2004 г он составляет 0,522, в 2005 г 0,61. Это происходит вследствие увеличения с каждым годом суммы привлеченного капитала и как следствие приводит к росту доли заемных средств, что также отрицательно характеризует финансовое положение МУП «Чайка» и его финансовую независимость на протяжении анализируемого периода.

Коэффициент финансовой зависимости (Коэффициент финансирования, соотношение заемных средств к собственному капиталу, коэффициент соотношение собственных и заемных средств) показывает - в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т. е. сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль собственного капитала. Числовое значение коэффициента превышает норматив (который должен составлять менее 0,7) с каждым годом, что свидетельствует о постепенной потере финансовой устойчивости. Так, в 2003 г предприятие привлекло по 93 коп. заемного капитала на каждый рубль, вложенный в общую стоимость имущества, в 2004 г - 1 руб. 90 коп, а в 2005 г - 1,5 руб., т. к. с каждым годом увеличивается сумма привлеченного капитала, а значит в финансировании деятельности предприятия участвуют средства кредиторов, и зависимость предприятия от внешних источников не просто существует, а с каждым годом возрастает, что может, если не предпринять никаких действий, привести к банкротству МУП «Чайка».

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент покрытия инвестици, удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств) с каждым годом уменьшается, что характеризует увеличение степени зависимости предприятия от заемных источников финансирования.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений характеризует долю внеоборотных активов, профинансированных за счет долгосрочных заемных средств. В нашем случае значения этого коэффициента за анализируемые периоды равны нулю, т. к. долгосрочные заемные средства отсутствуют.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций характеризует долю инвестированного капитала, иммобилизованного в основные средства. Числовые значения коэффициента за анализируемые периоды постоянно увеличиваются: в 2004 г. на 0,12, в 2005 г - на 0,38 по сравнению с 2003 г. и 2004 г. соответственно. Это происходит вследствие изменения соотношения величины внеоборотных активов и суммы собственного капитала. А это в дальнейшем сказывается на росте доли инвестируемого капитала, вкладываемого в основные средства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэффициент чистого оборотного капитала) характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Его нормативное значение должно превышать величину, равную 0,1. А в нашем случае его значения не только отрицательные, но и увеличиваются с каждым годом, что свидетельствует о значительной недостаточности собственных оборотных средств для финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности (коэффициент собственного капитала, коэффициент маневренности собственных средств) характеризует долю собственного капитала, инвестированного в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия. Отрицательные значения коэффициента в динамике с 2003 г по 2005 г не достигают нижней границы оптимального варианта, который должен составлять 0,2. Значит, собственные источники средств с финансовой точки зрения не достаточно мобильны. Так же предприятию следует обратить внимание на использование собственного капитала, т. е. определить оптимальные пропорции вложения доли собственного капитала в оборотные средства, а какую часть капитализировать.

Рис. 1. Динамика показателей финансового положения предприятия

Таким образом, по результатам проведенного анализа МУП «Чайка» на протяжении всего рассматриваемого периода с 2003 по 2005 год можно оценить как финансово неустойчивое предприятие, затрудняющееся своевременно и в полном объеме производить расчеты по своим обязательствам, что свидетельствует о неудовлетворительном финансовом положении предприятия.

Заключение

Платежеспособность и ликвидность предприятия являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в интересах акционеров.

В ходе выполнения работы были рассмотрены не только теоретические аспекты темы, но и была проведена оценка финансового положения МУП «Чайка» за период с 2003 по 2005 год. Оценка финансового положения предприятия основывалась на аналитических показателях, характеризующих имущественное положение предприятия, финансовую устойчивость, а так же результативность финансово-хозяйственной деятельности МУП «Чайка».

Список использованной литературы

1. Маренков Н.Л., Касьянов В.В. Антикризисное управление. Серия «Высшее образование». Москва: Национальный институт бизнеса. Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2004. - 512 с.

2. Баринов В.А. Антикризисное управление Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. (ГРИФ). -М., ФБК-ПРЕСС. - 2005. - 488 с.

3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2002. - 160 с.

4. Бакадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР, 2003. - 248 с.

5. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ Дис, 2002. - 256 с.

6. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. Журнал «Финансовый менеджмент», 2001, № 2.

7. Грачев А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью. Журнал «Финансовый менеджмент», 2004, № 1.