Финансовый анализ деятельности организации

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Учетно-экономический факультет

(по сокращенным программам)

Кафедра учета, финансов и банковского дела

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия»

Тема: «Финансовый анализ деятельности организации»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа

в современных условиях

1.2 Виды финансового анализа

1.3 Классификация методов и приемов финансового анализа

1.4 Система показателей, характеризующих финансовое состояние

Предприятия

2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «НАПОЛЕОН»

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

ООО «НАПОЛЕОН»

2.2 Оценка имущественного положения ООО «НАПОЛЕОН»

2.3 Анализ и оценка, платежеспособности, источников формирования и финансовой устойчивости предприятия

3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СТАБИЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВО-

ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «НАПАЛЕОН»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЛИТЕРАТУРА

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

Цель данной курсовой работы заключается в изучении методов финансового анализа, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.

Основными задачами, поставленными для достижения цели курсовой работы можно считать:

ь Изучение теоретических и методологических основ осуществления финансового анализа деятельности предприятий. В рамках решения этой задачи необходимо рассмотреть понятийный аппарат финансового анализа; инструментарий осуществления финансового анализа, подразумевающий под собой совокупность методов, приемов и способов осуществления анализа финансового состояния предприятия, а также совокупность основных экономических показателей, позволяющих описать текущее и перспективное финансовое состояние предприятия.

ь Проведение финансового анализа деятельности предприятия на основании бухгалтерской отчетности.

ь Разработка рекомендаций по оптимизации финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В соответствии с поставленными задачами курсовая работа разделена на 3 части, каждая из которых посвящена решению одной из поставленных выше задач.

Объектом исследования является ООО «Наполеон».

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

Анализируемый период охватывает три года работы предприятия: с 2006 г. по 2008 г.

В процессе подготовки курсовой работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа в современных условиях

Финансовый анализ в своем традиционном понимании представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части. В широком научном понимании финансовый анализ - это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. Экономическая сущность финансового анализа лучше всего отражается в следующем определении: «Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем».

В экономике, составным элементом которой являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций и оценки экономических и социальных процессов, изучения финансово-хозяйственной деятельности на всех уровнях и в разных сферах воспроизводства.

С этой точки зрения цель финансового анализа - определить состояние финансового здоровья предприятия, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые предприятие может сделать ставку.

Цели финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных и информационных возможностей проведения анализа.

Если рассматривать финансовый анализ как процесс оценки финансового состояния предприятия на основе изучения его бухгалтерской отчетности, то в качестве его основных целей мы можем выделить следующие:

1) Отслеживание текущего состояния предприятия;

2) Анализ способности предприятия финансировать инвестиционные проекты;

3) Анализ способности возврата кредитов;

4) Предупреждение банкротства;

5) Формирование прогнозов финансовой деятельности предприятия;

6) Оценка стоимости предприятия при его продаже или слиянии;

7) Отслеживание динамики финансового состояния.

При оценке финансового положения предприятия к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о его деятельности. К ним относятся:

1) Внутренние - менеджмент, акционеры, учредители, ликвидационная или ревизионная комиссия.

2) Внешние - госорганы, кредиторы, инвесторы, аудиторы.

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит предприятию, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности предприятия. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельно предприятие и какова степень риска потери вклада при его инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства предприятия или же убедиться в его стабильности.

Финансовый анализ является частью общего экономического анализа организации, а также частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: внешнего финансового анализа и внутрихозяйственного управленческого анализа. Приблизительная схема финансового анализа выглядит следующим образом (см. Рисунок 1.1.)

Рисунок 1.1. Приблизительная схема финансового анализа

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа, и наоборот. В интересах дела оба вида анализа дополняют друг друга информацией.

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Основных различий между ними два:

1. Широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения;

2. Степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.

В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.

Методики внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.

Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы, в сущности, всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья предприятия.

Приступая к анализу, следует иметь в виду три основных момента:

· Необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения.

· Схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному".

· Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.

В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.

Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.

Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.

Цель экспресс-анализа - наглядная и несложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов, оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.

Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса.

Итак, финансовый анализ дает возможность оценить:

ь имущественное состояние предприятия;

ь степень предпринимательского риска;

ь достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

ь потребность в дополнительных источниках финансирования;

ь способность к наращиванию капитала;

ь рациональность привлечения заемных средств;

ь обоснованность политики распределения и использования прибыли. Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой

активности.

Жизнь предприятия составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

Таким образом, финансовый анализ для управленческого персонала предприятий, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков - это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.

1.2 Виды финансового анализа

По содержанию процесса управления выделяют:

ь перспективный (прогнозный, предварительный ) анализ,

ь оперативный анализ,

ь текущий (ретроспективный )

ь анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Рисунок 1.2. Классификация видов финансового анализа

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующего аналитического периода. В этом виде анализа имеется существенный недостаток - выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта.

Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей:

ь отгрузка и реализация продукции;

ь использование рабочей силы,

ь использование производственного оборудования и материальных ресурсов;

ь себестоимость;

ь прибыль и рентабельность;

ь платёжеспособность.

При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

1.3 Классификация методов и приемов финансового анализа

Под методом финансового анализа понимается диалектический способ подхода к изучению финансового состояния и финансовых процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов, приемов и используется определенный инструментарий.

Способы применения методов финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические (количественные).

Главенствующие способы, применяемые для финансово-экономического анализа - это применение количественных методов. Их классификация может быть представлена следующим образом:

· статистические методы, включающие:

ь метод статистического наблюдения - запись информации по определенным принципам и с определенными целями,

ь метод абсолютных и относительных показателей (коэффициентов),

ь метод расчета средних величин - средних арифметических простых, взвешенных, геометрических,

ь метод рядов динамики - определение абсолютного прироста, относительного прироста, темпов роста, темпов прироста,

ь метод сводки и группировки экономических показателей по определенным признакам,

ь метод сравнения - с конкурентами, с нормативами, в динамике,

ь метод индексов - влияние факторов на сравниваемые показатели,

ь метод детализации,

ь графические методы.

Наиболее простой метод - сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми показателями, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

Следующий метод - группировки, когда показатели сгруппировываются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

· Бухгалтерские методы, включающие:

ь метод двойной записи,

ь метод бухгалтерского баланса,

ь прочие методы.

· Экономико-математические методы, включающие:

ь методы элементарной математики,

ь классические методы математического анализа - дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление,

ь методы математической статистики - изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей,

ь эконометрические методы - статистическое оценивание параметров экономических зависимостей,

ь методы математического программирования - оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование, блочное и динамическое программирование,

ь методы исследования операций - теория игр, теория расписания, методы экономической кибернетики,

ь эвристические методы,

ь методы экономико-математического моделирования и факторного анализа.

Наиболее часто при проведении финансового анализа применяют статистические и бухгалтерские методы. В последнее время широкое распространение получило проведение факторного анализа финансово-экономических показателей предприятия, основанного на применении экономико-математических методов.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и другие вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа (см. рисунок 1.3.).

К традиционным методам относятся основные методы анализа финансовой отчётности:

§ горизонтальный анализ,

§ вертикальный анализ,

§ трендовый,

§ метод финансовых коэффициентов,

§ сравнительный анализ,

§ факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности за текущий период с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Такими критериями являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Определены их нормальные ограничения, т.е. предельные размеры. Финансовый анализ предприятия выполняется с использованием определенных алгоритмов и формул.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне. В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

Однако, несмотря на многообразие методов финансового анализа (см. Рисунок 1.3.), процесс финансового анализа осуществляется исходя из общих принципов, применение которых является важной предпосылкой обеспечения его высокого уровня.

Общими принципами финансового анализа являются:

ь последовательность;

ь комплексность;

ь сравнение показателей;

ь использование научного аппарата (инструментария);

ь системность.

Последовательность анализа предполагает использование двух приемов: дедуктивного и индуктивного.

Дедукция - один из принципов анализа, означающий последовательность его проведения от общего к частному. В процессе анализа последовательно выявляются сначала общие показатели, затем частные.

Индукция - принцип анализа, означающий последовательность его проведения от частного к общему, от причин к следствию.

Комплексность анализа предполагает выполнение финансового анализа во взаимосвязи всех финансовых процессов (комплексный анализ).

Сравнение показателей - способ изучения динамики финансовых показателей. Сравнение позволяет дать оценку любому финансовому показателю за фактический (отчетный) период по отношению к базисному периоду или другому предприятию, или совокупность предприятий.

Однако, следует отметить, что не все из перечисленных методов экономического анализа могут найти применение во всех случаях финансового анализа, поскольку их применение во многом зависит о аналитика.

1.4 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Финансовые показатели характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

§ балансовая прибыль;

§ рентабельность активов = балансовая прибыль в процентах к стоимости активов

§ рентабельность реализации = балансовая прибыль в процентах к выручке от реализации;

§ балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия можно подразделить на три основные составляющие:

Оценка имущественного положения организации

Оценка финансового положения организации

Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации.

Необходимо отметить, что эти составные части тесно взаимосвязаны межу собой и их дифференциация необходима лишь для более четкого разделения и понимания выводов по аналитическим процедурам анализа финансово-хозяйственной деятельности организации в целом.

Оценка имущественного положения складывается из следующих компонентов:

§ Анализа интегрированного уплотненного баланса - нетто

§ Оценки динамики имущества

§ Анализа формализованных показателей имущественного положения

К показателям имущественного положения относятся:

1. «Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий» - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

2. «Доля активной части основных средств». Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

3. «Коэффициент износа» - обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является «коэффициент годности».

4. «Коэффициент обновления» - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.

5. «Коэффициент выбытия» - показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Анализ интегрированного уплотненного баланса - нетто основывается на построении упрощенной модели баланса, в которой интегрируются абсолютные и относительные (структурные) показатели статей. Этим достигается интеграция «горизонтального» и «вертикального» анализа баланса, что позволяет более полно проследить динамику по статьям баланса. Многие специалисты предлагают проводить «вертикальный» и «горизонтальный» анализ обособленно. Однако некоторые из них признают целесообразность проведения и такого интегрированного анализа статей баланса.

При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса) и мобильных активов (II раздел баланса - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста (снижения).

Оценка финансового положения состоит из двух основных составляющих:

Анализ ликвидности и платежеспособности фирмы

Анализ финансовой устойчивости.

Для оценки ликвидности и платежеспособности фирмы применяют следующие показатели:

1. «Величина собственных оборотных средств» - характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

2. «Манёвренность функционирующего капитала» - характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

3. «Коэффициент покрытия» (общий) - даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.

4. «Коэффициент быстрой ликвидности» по смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия», однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

5. «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 - 0,25

6. «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» - характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

7. «Коэффициент покрытия запасов» - рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Для оценки финансовой устойчивости фирмы применяют следующие показатели:

1. «Коэффициент концентрации собственного капитала» - характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

2. «Коэффициент финансовой зависимости» - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.

3. «Коэффициент манёвренности собственного капитала» - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

4. «Коэффициент структуры долгосрочных вложений» - коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

5. «Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств» - характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

6. «Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств» - он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое «работает» - владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Анализ деловой активности характеризует результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности фирмы. К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся следующие показатели:

ь «Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала)» - характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

ь «Коэффициент устойчивости экономического роста» - показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.

Качественными критериями для анализа деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

ь степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

ь уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

В частности, оптимально следующее соотношение:

Тнб > Тр > Так > 100%;

Где Тнб, Тр, Так, - соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

а) экономический потенциал возрастает;

б) объём реализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыль возрастает опережающими темпами.

Это - «золотое правило экономики предприятия».

Важнейшей частью общего анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ рентабельности. К основным показателям этого блока, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Могут быть рассчитаны и другие аналогичные показатели.

Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.

Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

Таким образом, в этой главе были рассмотрены теоретические основы финансового анализа, то есть виды, приёмы и методы финансового анализа, методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, от которых зависят данные показатели.

2.ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «НАПОЛЕОН»

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия ООО «Наполеон»

ООО «Наполеон» создано в 2001 году путем реорганизации в форме преобразования государственного предприятия и действует в соответствии с ГКРФ, ФЗ «об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.2001 №14-ФЗ, Учредительным договором от 18.02.2001 года и настоящим Уставом. Предприятие является юридическим лицом, имеет уставной фонд, самостоятельный баланс, расчетный счет. Расположено ООО «Наполеон»по адресу: 413840, г.Балаково ул.Факел-Социализма,128.

Предприятие по законодательству РФ имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Источниками образования средств являются: денежные и имущественные взносы участников, доходы от реализации продукции предприятия, кредиты банков.

Основные функции ООО «Наполеон»:

§ производство продукции;

§ розничная реализация;

§ хранение кондитерских изделий

Особенностями ООО «Наполеон» является:

§ объем производства находится в постоянной зависимости от спроса населения;

§ готовая продукция реализуется в течении суток и не подлежит длительному хранению;

§ предприятие работает круглосуточно. Каждая смена имеет законченный цикл производства и свою продукцию поставляет на склад;

§ нормы расходов, т.е. закладки муки, крема и вспомогательных материалов, регламентируется рецептурой, которая разрабатывается на каждый вид продукции.

ООО «Наполеон» ведет оперативный, бухгалтерский учет и статистический отчетность в установленном законе порядке.

Схема 1 Организационно - правовая структура ООО «Наполеон»

В настоящее время на предприятие среднесписочная численность работников составляет 48 человек.

Таблица 1

Состав и структура ООО «Наполеон» в динамике с 2006 по 2008гг.

Категории работников	2006г	2007г	2008г
	чел	%	Чел	%	чел	%
Руководители	2	5	2	4	2	4
Бухгалтерия	2	5	2	4	2	4
Отдел кадров	1	2	1	2	1	2
Водители	2	4	2	4	2	4
Кладовщики	2	5	2	5	2	4
Мастера - кондитеры	25	56	25	55	26	54
Уборщики	2	5	2	4	2	4
Торговые представители	8	18	10	22	11	24
Итого	44	100	46	100	48	100

Таблица 2

Динамика технико-экономических показателей деятельности ООО «Наполеон» за период с 2006 по 2008 гг.

Показатели	2006г	2007г	2008г	Изменения +/- 2008 к 2007	Темп роста %
Среднесписочная численность работников ,чел.	44	46	48	+2	104,3
Среднегодовая стоимость ОФ,тыс.руб.	316,0	524,0	602,0	+78	114,9
Среднегодовая стои-ть остаточных обор.ср., тыс.руб.	684,0	892,0	909,0	+17	101,9
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	5280,0	5514,0	5806,0	+292	105,3
Затраты на произ-во реал.продук., тыс.руб	880,0	997,0	1011,0	+14	101,4
Прибыль от реализации,тыс.руб.	1848,0	2216,0	2507,0	+291	113,1
Затраты на 1 руб.реализ.продук.	0,17	0,18	0,17	-1	94,4
Фондоотдача на 1руб.ОФ	16,7	10,5	9,64	-0,86	91,8
Фондовооруженность, тыс.руб.	7,2	44,1	12,5	1,1	109,6
Производ-ть труда тыс.руб.	120	119,8	120,9	1,1	100,9
Рентабельность продаж, %	0,35	0,4	0,43	0,03	107,5

По данным таблицы наблюдается улучшение основных показателей деятельности предприятия в динамике с 2006 по 2008 год. Данная тенденция сохраняется и в текущий момент. Выручка от реализации выросла в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 292 тыс.рублей (5,03%). На 291 тыс.рублей возросла прибыль, незначительно увеличился и показатель рентабельности продаж. Негативным фактором является увеличение затрат на производство реализованной продукции на 14 тыс.рублей. необходимо критически пересмотреть калькуляцию затрат на производство продукции и оказание услуг.

2.2 Анализ имущественного положения и оценка эффективности

использования активов

Основной информационной базой анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности служит бухгалтерская отчетность. Возможности проведения аналитических расчетов теснейшим образом связаны с количеством и качеством данных, находящихся в распоряжении аналитика: чем обширнее и доброкачественнее счетный материал, тем разнообразнее решаемые в процессе финансового анализа задачи, тем глубже анализ.

В последние годы наблюдалась тенденция к постоянному упрощению отчетных форм как в количественном, так и в содержательном аспектах. В последние годы количество форм годового бухгалтерского отчета сократилось с полутора десятков до пяти, из которых три являются пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, существенно изменился состав включенных в них показателей.

Следует помнить, что бухгалтерскому балансу свойственны естественные ограничения, знание которых необходимо для оценки его реальных аналитических возможностей:

1. Баланс историчен по своей природе: он фиксирует сложившиеся к моменту его составления итоги хозяйственных операций.

2. Баланс отражает статус-кво в средствах коммерческой организации, т.е. отвечает на вопрос, что представляет собой коммерческая организация на данный момент, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение. Ответ на последний вопрос не может быть дан только по данным баланса. Для этого требуется гораздо более глубокий анализ.

4. Баланс есть свод моментных данных на конец отчетного периода и в силу этого не отражает адекватно состояние средств коммерческой организации в течение отчетного периода. Это относится, прежде всего, к наиболее динамичным статьям баланса.

5. Финансовое положение коммерческой организации и перспективы его изменения находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и многих факторов, вообще не имеющих стоимостной оценки. В их числе: возможные политические и общеэкономические изменения, профессиональная и общеобразовательная подготовка персонала и т.п.

7. Одно из существенных ограничений баланса - заложенный в нем принцип использования цен приобретения. Все основные и оборотные средства оцениваются по текущим ценам их приобретения, исключение может касаться случаев официально объявленной переоценки основных средств.

8. Итог баланса вовсе не отражает той суммы средств, которой реально располагает коммерческая организация, ее рыночной стоимостной оценки. Основная причина состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, возрастного состава внеоборотных активов и т.п.

Одной из основных аналитических процедур является вертикальный анализ: иное представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей. Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательный элемент анализа - динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

1) переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения коммерческих организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема;

2) относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Таблица 3

Структурное представление уплотненного баланса
ООО «Наполеон» за 2006-2007 гг.,тыс.руб.

Статья	Конец 2006г.	Конец 2007г.	Конец 2008г.	Изменение (2008г к 2006г.)
АКТИВ
I Внеоборотные активы
Основные средства	44,4	51,9	54,1	+9,7
Итого по разделу I	44,4	51,9	54,1	+9,7
II Оборотные активы
Запасы	29,9	26,7	22,8	-7,1
Дебиторская задолженность	10,2	8,6	8,7	-1,5
Денежные средства	15,5	12,8	14,4	-1,1
Итого по разделу II	55,6	48,1	45,9	-9,7
БАЛАНС	100	100	100	-
ПАССИВ
III Капитал и резервы
Уставный капитал	49,2	34,7	31,4	-17,8
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	36,6	42,3	46,0	+9,4
Итого по разделу III	85,8	77,0	77,4	-8,4
V Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	14,2	23,0	22,6	+8,4
Итого по разделу V	14,2	23,0	22,6	+8,4
БАЛАНС	100	100	100	-

Как видно из таблицы 3, основными источниками финансовых ресурсов «Наполеон» являются собственные средства, доля которых колеблется от 36,6 до 46% тыс.рублей в последние три года. Большая часть финансовых ресурсов вложена в оборотные активы, доля которых в 2008 года уменьшилась на 9,7% В общем, структура средств предприятия и их источников остается относительно постоянной в последние три года. Стабильность имущественного положения, низкая доля заемных средств свидетельствуют о том, что предприятие работает устойчиво, уверенно наращивая свой экономический потенциал.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными - темпами роста (снижения).

Таблица 4

Горизонтальный анализ уплотненного баланса

ООО «Наполеон», тыс.руб.

Статья	Конец 2006г.	Конец 2007г.	Конец 2008г.	Темп роста %
АКТИВ
I Внеоборотные активы
Основные средства	316,0	524,0	602,0	190,5
Итого по разделу I	316,0	524,0	602,0	190,5
II Оборотные активы
Запасы	213,0	270,0	254,0	119,2
Дебиторская задолженность	72,0	86,0	97,0	134,7
Денежные средства	110,0	130,0	160,0	145,5
Итого по разделу II	395,0	486,0	511,0	129,4
БАЛАНС	711,0	1010,0	1113,0	156,5
ПАССИВ
III Капитал и резервы
Уставный капитал	350,0	350,0	350,0	100
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	260,4	427,3	512,4	196,8
Итого по разделу III	610,4	777,3	862,4	141,3
V Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	100,6	232,7	250,6	249,1
Итого по разделу V	100,6	232,7	250,6	249,1
БАЛАНС	711,0	1010,0	1113,0	156,5

Из данных приведенных в таблице 4 видно, что темп роста внеоборотных активов превышает темп роста оборотных активов на 61,1 %. Среди оборотных активов обращает внимание темп роста денежных средств, если в абсолютном значении их размер с2006 года по 2008 год увеличился на 50 тыс.рублей, то их темп роста составляет 45,5%. Анализируя пассив баланса следует отметить опережение темпов роста заемных средств (2006г к 2008г - 249,1%) над собственными (2006г к 2008г - 141,3%).

Выводы об имевших место качественных изменениях в имущественном положении коммерческой организации, их прогрессивности делают на основании ряда критериев. В качестве формализованных критериев выступают показатели динамики и структуры хозяйственных средств: доля материальных активов в общей сумме внеоборотных средств, доля быстрореализуемых активов и т.п.

Таблица 5

Изменение имущественного положения ООО «Наполеон» 2006-2008гг.

Показатель	Конец 2006 г., тыс. руб.	Конец 2007 г., тыс. руб.	Конец 2008 г., тыс. руб.	Структура прироста (2008 г. к 2006 г.)
				тыс. руб.	%
Всего имущества	711,0	1010,0	1113,0	402,0	100
в том числе :
Иммобилизованные активы	316,0	524,0	602,0	286,6	71,2
Мобильные активы:
Запасы	213,0	270,0	254,0	41,0	10,2
дебиторская задолженность	72,0	86,0	97,0	25,0	6,2
прочие оборотные активы	110,0	130,0	160,0	50,0	12,4

Из таблицы 5 видно за два года имущество ООО «Наполеон» увеличилось на 402тыс. руб. Большая часть прироста финансовых ресурсов была направлена на увеличение основных средств (71,2 %).

Ядром материально-технической базы, основным материальным фактором, обеспечивающим возможность генерирования прибыли предприятий, являются основные средства. Этим объясняется значимость оценки данного актива в валюте баланса и актуальность показателей, характеризующих состояние основных средств: коэффициент износа, коэффициент обновления, коэффициент выбытия.

Таблица 6

Показатели имущественного положения ООО «Наполеон»

2006-2008гг.

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год
Остаточная стоимость основных средств	316,00	524,00	602,00
Доля основных средств в активах	0,45	0,52	0,54
Коэффициент износа основных средств	0,53	0,60	0,61
Коэффициент обновления	0,05	0,07	0,07
Коэффициент выбытия	0,00	0,00	0,00

Приведенные в таблице 6 данные подтверждают, что материально-техническая база ООО «Наполеон» находится в относительно стабильном положении. Обращает внимание, большой износ основных средств, хотя этот показатель остается относительно стабильным в течении трех лет (53 %-61%).

Среди множества причин, влияющих на незначительное снижение доли можно выделить две главные:

1) возрастание стоимости оборотных активов, увеличивающей их долю в общей структуре активов предприятия и снижающий долю внеоборотных активов, большую часть которых составляют основные средства;

2) снижение остаточной стоимости оборудования (которые составляют большую часть основных средств), вследствие их амортизации.

Отметим, что при использовании исчисленных коэффициентов в аналитической работе необходимо учитывать следующие их особенности:

Во-первых, коэффициент износа, не отражает фактического износа основных средств, это происходит по ряду причин. В частности, на законсервированные оборудование и транспортные средства начисляется амортизация на полное восстановление, т.е. физически эти средства не снашиваются, но общая оценка изношенности основных средств меняется.

Во-вторых, на величину оценки изношенности основных средств большое влияние оказывает принятая система начисления амортизации.

В-третьих, в последние годы из-за инфляции проводилась периодическая переоценка основных средств. Поскольку коэффициенты переоценки варьировали по группам основных средств, это оказывало, причем иногда весьма существенно, влияние на значения коэффициентов износа в целом по всем основным средствам.

Тем не менее, как видно из таблицы 6 показатели износа обновления и выбытия для ООО «Наполеон» остаются относительно постоянными.

Следующим шагом в характеристике изменений в имущественном положении ООО «Наполеон» является, анализ состава и динамики оборотных (мобильных) средств. В нашей стране по опыту экономически развитых стран большое распространение получила методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы коэффициентов.

2.3 Анализ и оценка платёжеспособности, источников финансирования и финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние коммерческой организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы.

Говоря о ликвидности коммерческой организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями - коэффициентами ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у коммерческой организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

В наиболее акцентированном виде степень ликвидности коммерческой организации может быть выражена коэффициентом текущей ликвидности, показывающим, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль краткосрочных пассивов, иногда называемых в литературе текущими обязательствами. При условии выполнения коммерческой организацией своих обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчетном счете.

Для погашения текущих обязательств могут использоваться разнообразные виды активов, различающихся оборачиваемостью, т.е. временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Поэтому в зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов. С позиции мобильности текущие (оборотные) активы могут быть разделены на три группы: