Анализ финансового состояния предприятия

Таблица 4.4 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатели рентабельности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют эффективность использования имущества или его отдельных видов, а также затрат на производство реализованной продукции. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

Различают следующие показатели рентабельности:

· рентабельность имущества или его отдельных видов;

· рентабельность продукции и ее отдельных видов;

· рентабельность реализации.

По первой группе показателей исчисляют показатели рентабельности:

А) всего имущества;

Б) собственного капитала (собственных средств);

В) производственных фондов;

Г) чистых активов.

Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе, например размеры собственного капитала, может существенно меняться.

Первые три показателя исчисляют отношением валовой или чистой прибыли к средней стоимости соответствующего имущества за отчетный период. При этом стоимость производственных фондов определяют суммированием стоимости основных средств и материальных запасов (стр. 120+210). На предприятии средняя стоимость имущества за год составила 626163 тыс. руб. ((575 707+676619)/2), собственных средств - 822599,5 тыс. руб. ((513 868+617 463)/2), производственных фондов 302710 тыс. руб. ((276721+328699)/2).

Показатель общей рентабельности имущества определяет эффективность всего имущества предприятия. При сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия.

Показатель общей рентабельности собственного капитала отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Основной критерий при оценке уровня котировки акций на бирже.

Рентабельность чистых активов определяют отношением чистой прибыли к средней за период величине чистых активов. Этот показатель характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Он служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Рентабельность чистых активов должна быть такова, чтобы обеспечить окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров.

Показатели рентабельности предприятия указаны в таблице 4.5.

Таблица 4.5 Оценка рентабельности

Показатели оборачиваемости имущества (деловой активности предприятия)

Для характеристики оборачиваемости имущества и его составных частей используют следующие показатели:

- общие показатели, характеризующие оборачиваемость всего имущества;

- частные показатели, характеризующие оборачиваемость отдельных видов имущества (собственного капитал, оборотного капитала, материальных запасов, дебиторской задолженности и др.).

Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов предприятия независимо от источников их привлечения, т.е. показывают, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая стоимостная единица активов. Судя по результатам расчетов, наблюдается увеличение оборачиваемости активов предприятия. Оборачиваемость собственного капитала также увеличилась. Можно было бы сделать вывод, что наблюдается повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившегося соотношения между различными источниками финансирования. Обобщив сравнительные данные, можно заключить, что, если руководство данного предприятия намерено наращивать свой производственный потенциал с целью увеличения объемов производства, необходимо изменить финансовую политику. Например, за счет повышения оборачиваемости, сокращения издержек производства, либо повышения доли привлеченных средств в общей сумме авансированного капитала.

Рассмотрев общие показатели оборачиваемости, нужно сказать, что данные результаты (хотя и имеют существенные погрешности в связи с искажающим действием различных факторов: инфляция, переоценка, и т.д.) могут быть основанием для принятия управленческих решений.

Пример расчета общего и частных показателей оборачиваемости имущества по третьей формуле приведен в таблице 4.6.

Таблица 4.6 Расчет показателей оборачиваемости имущества

Руководители организаций должны стремиться ускорить оборачиваемость имущества и всех его составных частей, для того чтобы не прибегать к излишнему использованию заемных средств, за пользование которыми надо платить.

Показатели валовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли на один рубль реализации служат для оценки эффективности управления предприятием.

Основная часть рассматриваемых показателей оценки финансового состояния предприятия приведена в таблице 4.7, составленной по данным бухгалтерского баланса, других отчетных форм и учета данных.

Таблица 4.7 Оценка эффективности управления

Заключение

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия и от того, на сколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета предприятия.

Проанализировав финансовое состояние Московского экспериментального ювелирного завода «Ювелирпром», можно сделать следующие выводы:

Имущество предприятия увеличилось по сравнению с началом года. Большая часть прироста была направлена на производственные запасы, что увеличило долю труднореализуемых активов. Денежные средства, как наиболее ликвидные снизили своё значение. На основании этого можно судить о значительном снижении платёжеспособности предприятия в целом на конец 2005 г. Активы предприятия возросли в основном за счет увеличения производственных запасов, в первую очередь за счет увеличения незавершенного производства, что свидетельствует о производительности труда. Увеличение имущества произошло в большей степени из-за увеличения собственных средств. Показатель собственных оборотных средств является самым важным при анализе финансового состояния предприятия. В составе собственных средств значительно уменьшились убытки прошлых лет, что и повлияло на увеличение собственных средств.

Предприятие расширяет свою деятельность, растет число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность увеличилась на. При прочих равных условиях изменения оцениваются положительно.

Можно сделать вывод, что на данный момент предприятие имеет слабую материально-техническую базу, поэтому одной из важнейших задач является наращивание производственного потенциала предприятия, так как в случаи получения крупного заказа от новых контрагентов может не хватить производственной мощности на его осуществления, что влечёт за собой отрицательные последствия.

Увеличение коэффициентов мобильности имущества подтверждает тенденцию ускорения оборачиваемости средств имущества.

Уменьшение показателя удельного веса стоимости основных фондов в общей стоимости средств организации показателя произошло из-за списания основных фондов в анализируемом периоде.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. За отчетный год сумма заемных средств уменьшилась. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочных банковских кредитов увеличилась, а краткосрочных - уменьшилась.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния, при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Таким образом, можно сделать вывод, что оптимальный уровень текущих активов позволит максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска. То есть текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.

Рекомендуется удерживать имеющийся уровень собственных средств, так как в привлечении заемных средств нет необходимости. Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала указывает на увеличение эффективности использования собственного капитала, но показатели рентабельности собственного капитала настолько низки, что большую прибыль можно было бы получить при вложении этих средств в банк под проценты. Так как основная часть собственных средств идет на формирование внеоборотных активов, нужно рассмотреть возможность изменения структуры внеоборотных активов, в частности, попытаться изменить доли основных фондов и незавершенного производства.

Анализ платежеспособности предприятия показал очень хорошие результаты. Хотя коэффициент абсолютной ликвидности низкий, то есть предприятие не может отвечать на свои обязательств в ближайшее время, в долгосрочном периоде у предприятия достаточно оборотных средств, которые могут быть им использованы для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рекомендуется удерживать имеющийся уровень платежеспособности (нет необходимости пользоваться заемными средствами и прибегать к помощи банков для пополнения оборотных средств, полезнее мобилизировать свои средства) так как это даст возможность предприятию избежать банкротства.

Рекомендуется, при невозможности увеличении цены, снижение себестоимости продукции. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Список литературы

1) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М: «ИНФРА-М», 2007 г. - 512 с.

2) Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (электронная версия книги).

3) Титаева А.В. Анализ финансового состояния предприятия (электронная версия книги), 2005 г. - 48 с.

4) Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. - СПб.: «Аудит-Ажур». 1997 г. - 668 с.

5) Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М. «ИНФРА-М», 1996 г.

6) Русак Н.А., Стражев В.И. Мигун О.Ф. и др. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /Под общ. ред. Стражева В.И. - Минск: «Высшая школа», 1998. - 398 с.