Главная Коллекция "Otherreferats" Экономика и экономическая теория Анализ деятельности предприятия

Анализ деятельности предприятия

Анализ финансового состояния предприятия. Информация о структуре себестоимости на рубль продаж и её динамика. Доля основного и оборотного капитала в структуре активов. Показатели ликвидности, влияние различных факторов на рентабельность капитала фирмы.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 13.03.2010
Размер файла 3,8 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Федеральное Агентство по образованию РФ

Южно-Уральский Государственный Университет

Мировая экономика и Экономическая теория

специальность: Экономическая теория (080100)

Курсовая работа

По предмету:

Экономический анализ

На тему:

Анализ деятельности предприятия

автор: Авдеев К.В.

группа: ЭиУ 444

проверил: Каретникова

Челябинск2007

Аннотация

Авдеев К.В., ЭиУ-444; «Анализ деятельности предприятия»; Курсовая работа. -

г. Челябинск: ЮУрГУ, ЭТиМО; 2007 г. - 37 стр.; библиография - 10 наименований., рис. 68 (в т.ч. диаграмм - 34; таблиц - 31, графиков - 3).

План

Глава 1. Анализ использования производственных ресурсов

§1. Доля основного и оборотного капитала в структуре активов

§2. Уровень и динамика фондоотдачи

§3. Уровень и динамика материалоемкости

§4. Детерминированные модели объёма продаж

§5. Информация о структуре себестоимости на рубль продаж и её динамика

§6. Сопоставление темпов роста

§7. Структура текущих активов

§8. Скорость и время оборота оборотных средств

§9. Влияние факторов на потребность в оборотных средствах

§10. Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала

§11. Влияние различных факторов на рентабельность активов

§12. Влияние различных факторов на рентабельность капитала фирмы

§13. Критический объём продаж

§14. Изменение прибылей под влиянием изменения параметров в CVP модели

§15. Производственно-финансовый леверидж

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

§1. Собственный и заёмный капитал

§2. Показатели ликвидности

§3. Показатели финансовой устойчивости предприятия

§4. Скорость и время оборота кредиторской и дебиторской задолженности

§5. Влияние факторов на величину потребности в дебиторской задолженности

Глава 3. Организационные меры по улучшению деятельности предприятия

§1. Выход из «кризисного состояния»

§2. Повышение производительности

Глава 1. Анализ использования производственных ресурсов

§1. Доля основного и оборотного капитала в структуре активов

Таблица 1. Доля основного и оборотного капитала в структуре активов

На начало периода (ден. ед.)

На начало периода (доля, %)

На конец периода (ден. ед.)

На конец периода (доля, %)

Всего

2 265

100

2 914

100

Основной капитал (ВОА)

1 465

65

1971

68

Оборотный капитал

800

35

943

32

По представленным выше данным таблице и диаграммам видно, что на конец отчётного периода понизилась доля оборотного капитала в структуре активов.

§2. Уровень и динамика фондоотдачи

На начало периода:

- (на 1 рубль основных фондов приходится 1,7774 рубля выручки).

На конец периода:

- (на 1 рубль основных фондов приходится 1,7767 рубля выручки).

Уровень фондоотдачи практически не изменился по причине сильной корреляционной зависимости динамики роста объёма продаж и стоимости основных фондов.

§3. Уровень и динамика материалоемкости

Материалоемкость продукции - это отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции - показывает сколько материальных затрат необходимо произвести или фактически приходится на производство продукции.

За прошлый период:

- на 1 рубль выручки от реализованной продукции приходится 0,3475 рублей МЗ.

За отчётный период:

- на 1 рубль выручки от реализованной продукции приходится 0,29 рублей МЗ.

Материалоёмкость продукции понизилась на 16,5465 %, то есть на 1 рубль потраченных на материалы средств приходится больший объём реализованной продукции.

§4. Детерминированные модели объёма продаж

Таблица 2. Расчёт выручки, исходя из объёма производства и цен на ГП.

Прошлый период

Отчётный период

Объём продаж (Q), шт.

186

200

Цена (P), руб.

14

17,51

Выручка (V), руб.

2 604

3 502

Данные по объёму производства и цене придуманы самостоятельно (пригодится в Задании 1.13.)

Метод обособленного счёта (интегральный метод)

Исходная модель:

1. Изменение выручки за счёт изменения объёма продаж

2. Изменение выручки за счёт изменения цены

3. Общее изменение выручки

Можно сделать вывод, что преобладающая часть изменения выручки является изменение цены за единицу продукции.

В

Исходная модель:

1. Изменение выручки за счёт изменения материальных затрат

2. Изменение выручки за счёт изменения материалоотдачи

3. Общее изменение выручки

§5. Информация о структуре себестоимости на рубль продаж и её динамика

Таблица 3. Структура затрат

Элементы затрат

Сумма, ден.ед.

Доля, %

За прошлый период

Изменение

За отчётный период

За прошлый период

Изменение

За отчётный период

Состав затрат по экономическим элементам

Материальные затраты (710)

905

111

1 016

37

- 1

36

Заработная плата (720)

945

178

1 123

38

+ 2

40

Отчисления на социальные нужды (730)

420

12

432

17

- 1

16

Амортизация (740)

90

88

178

4

+ 2

6

Прочие затраты (750)

96

-43

53

4

- 2

2

Итого по элементам затрат (760)

2 456

346

2 802

100

---

100

Состав затрат с точки зрения их реакции на изменение объёма производства

Постоянные затраты

186

278

231

8

0

8

Переменные затраты

2 270

111

2 571

92

0

92

Объем производства

186

+14

200

Цена

14

+3,51

17,51

Рассмотрим коэффициент себестоимости реализованной продукции

Коэффициент себестоимости реализованной продукции за прошлый период:

Коэффициент себестоимости реализованной продукции за отчётный период:

Таблица 4. Расчет влияния каждого из факторов на изменение суммы затрат на рубль реализованной продукции

МЗ/V

ЗП+Соц.Отч./V

А/V

Прочие/V

S/V

0,3475

0, 5242

0,0346

0,0369

0, 9432

0,2901

0, 4440

0,0508

0,0151

0, 8001

В отчётном периоде на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,8001 рублей себестоимости этой самой продукции. Это лучше по сравнению с прошлым периодом с 0,9432 рублями. Большая заслуга в этом принадлежит сокращению доли материальных затрат и заработной платы (+соц.отч.) - они занимают львиную долю в себестоимости продукции (более 90 %) и для обоих элементов коэффициент себестоимости понизился.

Как видно на диаграммах структура себестоимости в отчётном периоде изменилась незначительно по сравнению с прошлым периодом. Однако налицо увеличение амортизационных отчислений в 1,5 раза (долевое отношение) и сокращение в 2 раза прочих затрат. В абсолютном значении амортизация возросла в два раза, также основные средства возросли за период на 30,3153% (на 375 ден. единиц). По данным фактам можно предположить, что были куплены основные средства, которые позволили повысить объём производства, которому частично обязан рост выручки.

§6. Сопоставление темпов роста

1. Себестоимость и объём продаж

Таблица 5. Себестоимость и объём продаж

За прошлый период

Изменение

За отчётный период

натурально, руб.

%

Себестоимость, руб.

2 456

346

14, 0879

2 802

Объём продаж, руб.

2 604

898

34, 4854

3 502

Темпы роста объёма продаж превышают темпы роста себестоимости на 144, 7873%. Хорошо

2. Постоянные затраты и объём продаж

Постоянные Затраты = Амортизация + Прочие Затраты

Таблица 6. Постоянные затраты и объём продаж

За прошлый период

Изменение

За отчётный период

натурально, руб.

%

Постоянные затраты, руб.

186

45

24, 1935

231

Объём продаж, руб.

2 604

898

34, 4854

3 502

Здесь темпы роста постоянных затрат составляют 70, 1558 % от темпов продаж.

3. Активы и объём продаж

Таблица 7. Активы и объём продаж.

За прошлый период

Изменение

За отчётный период

натурально, руб.

%

Активы, руб.

2 265

649

28, 6534

2 914

Объём продаж, руб.

2 604

898

34, 4854

3 502

Ну и активы росли быстрее предыдущих показателей, и темпы продаж обгоняют темпы активов на 16,9115 %.

§7. Структура текущих активов

Текущие активы предприятия включают в себя запасы, НДС, дебиторскую задолженность (любую), краткосрочные финансовые вложения, деньги.

Таблица 8. Структура текущих активов

На начало периода

Изменение за период

На конец периода

ден.ед.

%

ден.ед.

%

ден.ед.

%

Запасы

590

74

51

8, 6441

641

68

НДС

10

1

2

20, 0000

12

1

Дебиторская задолженность

85

11

9

10, 5882

94

10

Краткосрочные фин.вложения

20

2

4

20, 0000

24

3

Денежные средства

95

12

77

81, 0526

172

18

Итого

800

100

143

17, 8750

943

100

В течение отчётного периода структура текущих активов изменилась несильно. И на начало и на конец отчётного периода преобладали запасы, которые вкупе с денежными средствами занимают 86 %.

§8. Скорость и время оборота оборотных средств

;

;

Скорость оборота увеличилась, т.е. оборотные средства оборачиваются теперь 3,7137 раз в период по сравнению с 3, 255 раз в прошлом периоде. Так как между скоростью и временем существует строгая функциональная зависимость, то, соответственно, сократилось время оборота со 112, 1352 до 98, 2847 дней.

§9. Влияние факторов на потребность в оборотных средствах

Потребность в оборотных средствах предприятия определяется по формуле однодневного объёма продаж:

1. Изменение текущих активов за счёт изменения однодневного объёма продаж:

2. Изменение текущих активов за счёт изменения времени оборота оборотных средств:

3. Общее изменение текущих активов

Рост потребности в текущих активах вызван ростом объёма реализованной продукции, что, в принципе, логично.

Потребность в запасах:

1. Изменение текущих запасов за счёт изменения времени их оборота:

2. Изменение текущих запасов за счёт изменения их однодневного потребления:

3. Общее изменение запасов:

Налицо сокращение потребности в запасах за счёт уменьшения времени их оборота и ежедневного расходования запасов. Причём оба элемента в одинаковой степени повлияли на сокращения потребности.

§10. Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала

1. Рентабельность предприятия

Данный показатель характеризует уровень прибыльности предприятия на 1 рубль активов.

За прошлый период:

За отчётный период:

Уровень рентабельности возрос на 1, 2846%. Т.е. предприятие стало зарабатывать больше на один рубль своих активов.

2. Рентабельность продукции

Показывает - сколько рублей прибыли получается на рубль себестоимости реализованной продукции. Себестоимость взята из «Отчёта о прибыли и убытках».

За прошлый период:

За отчётный период:

Рентабельность продукции возросла на 1, 8622%.

3. Рентабельность собственного капитала

По этому показателю можно определить уровень прибыльности на один рубль собственного капитала предприятия.

За прошлый период:

За отчётный период:

Рентабельность собственного капитала возросла в 1,1 раза, т.е. на 1, 7964%.

Все коэффициенты рентабельности росли примерно одинаковыми темпами.

§11. Влияние различных факторов на рентабельность активов

Рассмотрим влияние изменения уровня издержек по элементам сметы затрат и фондоемкости основного и оборотного капитала на рентабельность активов

Используем выражение:

Таблица 9. Структура рентабельности активов

Элемент

Строка

За прошлый период

Изменение

За отчётный период

710 (Ф. №5), 010 (Ф. №2)

0, 3475

- 0, 0574

0, 2901

720 (Ф. №5), 010 (Ф. №2)

0, 3629

- 0, 0422

0, 3207

740 (Ф. №5), 010 (Ф. №2)

0, 0346

+0, 0162

0, 0508

750 (Ф. №5), 010 (Ф. №2)

0, 0369

- 0, 0218

0, 0151

120 (Ф. ББ), 010 (Ф. №2)

0, 4750

+0, 0878

0, 5628

290 (Ф. ББ), 010 (Ф. №2)

0, 3072

- 0, 0379

0, 2693

0, 2788

+0, 1097

0, 3885

Метод цепных подстановок:

1. Вклад материальных затрат

,

2. Вклад заработной платы

,

3. Вклад амортизации

4. Вклад прочих затрат

5. Вклад фондоемкости основных фондов

6. Вклад фондоемкости оборотных средств

7. Общее изменение рентабельности активов

Показатель

Значение

0, 0734

0, 0540

- 0, 0206

0, 0278

- 0, 0417

0, 0169

Как видно на диаграмме в рост рентабельности активов существенный вклад внесли материальные затраты и заработная плата. Однако сильно этот показатель тянула вниз отрицательная динамика роста фондоемкости основных средств.

§12. Влияние различных факторов на рентабельность капитала фирмы.

Рассмотрим влияние рентабельности продаж (), скорости оборота активов и коэффициента финансовой зависимости (КФЗ) на рентабельность собственного капитала предприятия.

Используем выражение:

, ,

Таблица 10. Динамика рентабельности собственного капитала

Показатель

Источник

Значения

В прошлом периоде

Изменение

В отчётном периоде

010 (Ф. №2), 300 (Ф. ББ)

1, 1497

0, 0520

1, 2018

160 (Ф. №2), 010 (Ф. №2)

0, 1974

0, 0050

0, 2025

КФЗ

300 (Ф. ББ), 490 (Ф. ББ)

0, 8508

- 0, 0124

0, 8384

0, 1929

0, 0111

0, 2040

Используем метод цепных подстановок:

1. Влияние скорости оборота

,

2. Влияние рентабельности продаж

3. Влияние коэффициента финансовой зависимости

4. Общее изменение рентабельности собственного капитала

Показатель

Значение

На диаграмме видно, что рост скорости оборота активов почти полностью компенсируется падением рентабельности продаж, в результате чего на конец отчётного периода показатель рентабельности собственного капитала остался практически неизменным 0, 2040.

§13. Критический объём продаж

Критический объём продаж () - это тот объём продаж, при котором совокупные затраты равны выручке от реализации, т.е. предприятие работает на грани безубыточности.

1. Критический объём продаж в натуральном выражении

Таблица 11. Критический объём продаж

Прошлый период

Изменение

Отчётный период

Объём продаж (Q), шт.

186

14,00

200

Цена (P), млн.руб.

14

3,51

17, 51

Выручка, млн.руб.

2 604

898

3 502

186

45

231

2 270

301

2 571

12, 2043

0, 6507

12, 8550

(натур. единицы)

103, 5808

- 53, 9568

49, 6240

Критический объём продаж в натуральном выражении уменьшился и составляет около 49 единиц продукции за период.

2. Критический объём продаж в стоимостном выражении

Критический объём продаж уменьшился и в натуральном и в стоимостном выражении. Это можно изобразить графически. Смещение линий (красные) произошло за счёт изменения: (1) роста постоянных и переменных издержек, (2) роста объёма выпуска и цен на готовую продукцию.

График 1. Изменение критического объёма выпуска

§14. Изменение прибылей под влиянием изменения параметров в CVP модели

Таблица 12. Динамика чистой прибыли предприятия

Прошлый период (п.п.)

Изменение

Отчётный период (о.п.)

Объём продаж (Q), шт.

186

14,00

200

Цена (P), млн.руб.

14

3,51

17, 51

Выручка, млн.руб.

2 604

898

3 502

186

45

231

2 270

301

2 571

12, 2043

0, 6507

12, 8550

148

552

700

Рассмотрим влияние каждого фактора в выражении на прибыль предприятия.

Исходная модель:

1. За счёт изменения объёма продаж.

2. За счёт изменения постоянных издержек

3. За счёт изменения переменных издержек

4. За счёт изменения цены

5. Общее изменение прибыли

Показатель

Значение

График 2. Изменение прибыли предприятия.

§15. Производственно-финансовый леверидж

1. Степень операционной зависимости - процентное изменение прибыли до выплаты процентов и налогов (ПДВ), вызванное изменением объёма продаж на 1%. Также можно характеризовать как потенциальную возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости и объема ее выпуска.

Таблица 13. Динамика СОЗ

Прошлый период (п.п.)

Изменение

Отчётный период (о.п.)

Объём продаж (Q), шт.

186

14,00

200

Цена (P), млн.руб.

14

3,51

17, 51

Выручка, млн.руб.

2 604

898

3 502

186

45

231

2 270

301

2 571

12, 2043

0, 6507

12, 8550

СОЗ

2, 2568

-0, 9268

1, 3300

Степень оперативной зависимости предприятия уменьшилась, т.е. фирма теперь обладает меньшей изменчивостью и большей стабильностью по сравнению с прошлым периодом. Наблюдается неявное понижение СОЗ в последующих периодах, при сохранении темпов роста объёма выпуска, цен на ГП.

2. Степень финансовой зависимости - процентное изменение прибыли на акцию (ПНА), вызванное изменением прибыли до выплаты процентов и налогов (ПДВ) на 1%. Или это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала.

Таблица 14. Динамика СФЗ

Прошлый период (п.п.)

Изменение

Отчётный период (о.п.)

Объём продаж (Q), шт.

186

14,00

200

Цена (P), млн.руб.

14

3,51

17, 51

Выручка, млн.руб.

2 604

898

3 502

186

45

231

2 270

301

2 571

12, 2043

0, 6507

12, 8550

Ш (070, Ф.№5)

6

- 4

2

СФЗ

1, 0423

- 0, 3943

1, 0029

Степень финансовой зависимости уменьшилась, тут же уменьшились риски и изменчивость предприятия. Возможно дальнейшее понижение СФЗ при сохранении динамики роста цен и объёма выпуска.

3. Степень комбинированной зависимости - процентное изменение ПНА, вызванное процентным изменением объёма продаж

Таблица 15. Динамика СКЗ

За прошлый период

Изменение

За отчётный период

СОЗ

2, 2568

-0, 9268

1, 3300

СФЗ

1, 0423

- 0, 3943

1, 0029

СКЗ

2, 3523

1, 0189

1, 3334

4. График прибыли для отчётного и прошлого периода

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

§1. Собственный и заёмный капитал

Талица 16. Динамика роста собственного и заёмного капитала

Капитал

Источник

Значение

На начало периода

На конец периода

Собственный капитал (СК)

490 (Ф. ББ)

1 927

2 443

Заёмный капитал (ЗК)

590, 690 (Ф. ББ)

338

471

Сумма (пассивы)

2 265

2 914

Собственный капитал - уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, целевое финансирование и поступления, нераспределенная прибыль. Заёмный капитал - краткосрочные и долгосрочные обязательства.

Таблица 17. Структура собственного и заёмного капитала

н.п.

к.п.

Собственный капитал

1 927

2 443

Уставный капитал

1 500

1 500

Добавочный капитал

100

136

Резервный капитал

327

327

Нераспределенная прибыль

0

480

Заёмный капитал

338

471

Долгосрочные обязательства

0

0

Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

81

169

Задолженность поставщикам и подрядчикам

62

90

Задолженность по з/п

50

58

Задолженность перед ГВФ

19

23

Задолженность по налогам и сборам

20

102

Задолженность прочим кредиторам

4

4

Задолженность учредителям

97

0

Доходы будущих периодов

5

10

Резервы предстоящих периодов

0

15

Большую долю в пассиве баланса занимает собственный капитал, это хорошо с точки зрения выполнения предприятием своих обязательств перед кредиторами и с точки зрения кредитования данного предприятия. Однако заёмный капитал представляет собой только краткосрочные обязательства, которые необходимо будет погасить в ближайшем периоде, на что потребуется наличие наиболее ликвидных активов.

Как видно на диаграмме, была погашена задолженность перед учредителями, вероятно за счёт воздержания от уплат поставщикам и в бюджет или за счёт кредитов и займов.

§2. Показатели ликвидности

Ликвидность - способность предприятия покрывать свои текущие обязательства за счёт текущих активов.

Коэффициенты ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент промежуточной ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициенты ликвидности характеризуют общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Для сравнения каждый коэффициент имеет нормативное значение, которое является порогом своевременного выполнения предприятием своих обязательств.

Таблица 18. Состояние ликвидности предприятия в динамике

На начало периода (н.п.;п.п.)

На конец периода (к.п.;о.п.)

Нормативное значение

ТА = оборотные средства

800

943

ТО = краткосрочные обязательства

338

471

Запасы

590

641

ДС

95

172

КФВ

20

24

2, 3669

2, 0020

2, 0

0, 6213

0, 6412

0, 7

0, 3402

0, 4161

0, 2

, ;

1. , ;

2. ,

Требованию достижения уровня 2 коэффициент текущей ликвидности удовлетворяет, однако если динамика к следующему периоду не изменится, то картина может оказаться не обнадёживающей, так как при уровне КТЛ ниже 2 предприятие не сможет удовлетворить требования по своим текущим обязательствам.

Коэффициент промежуточной ликвидности растёт, однако всё ещё не удовлетворяет требованию нормативного уровня в 0,7. Будем надеяться, что в следующем периоде он дорастёт до нужного уровня и тогда предприятие без проблем будет обеспечиваться оборотными средствами - столько, сколько нужно. Коэффициент абсолютной ликвидности находится намного выше нормативного уровня и представляет положительную динамику. Это значит, что у предприятия достаточно денежных средств для обеспечения наиболее срочных требований кредиторов.

§3. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - способность фирмы финансировать свои активы за счет долгосрочных устойчивых источников. Показатели её устойчивости делятся на абсолютные (обобщающие) и относительные.

К обобщающим показателям относятся: излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (ЗЗ), показатели обеспеченности ЗЗ источниками формирования (излишек/недостаток собственных оборотных средств (СОС), излишек/недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирования ЗЗ, излишек/недостаток основных источников). С помощью этих показателей можно определить, к какой категории финансовой устойчивости относится предприятие. Также существуют относительные показатели финансовой устойчивости - это куча коэффициентов, числовая и качественная характеристика которых будет дана ниже. Также существует система критериев для оценки несостоятельности предприятия. По ним, если они достаточно хороши, можно составить отличный отчёт акционерам предприятия.

1. Показатели абсолютной устойчивости:

Излишек /недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования ЗЗ;

- величина источников формирования ЗЗ.

Таблица 19. Показатели абсолютной устойчивости (1)

Показатель

Источник

Величина

На начало периода

На конец периода

ЗЗ

210, 220 (Ф. ББ)

600

653

СОС

490, 190 (Ф. ББ)

462

472

СДП

490, 590, 190 (Ф. ББ)

462

472

ОИ

-//-//-, 610 (Ф. ББ)

543

641

Так как долгосрочные обязательства в балансе отсутствуют, то

СОС=СДП

Далее рассчитаем показатели обеспеченности ЗЗ источниками формирования.

1 - излишек/недостаток собственных оборотных средств:

2 - излишек/недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирования ЗЗ:

3 - излишек/недостаток основных средств:

Таблица 20. Показатели абсолютной устойчивости (2)

Показатель

Величина

На начало периода

На конец периода

- 138

- 181

- 138

- 181

- 57

- 12

Т.е., общая картина такая:

- это означает кризисное финансовое состояние предприятия. Об этом говорят абсолютные показатели финансовой устойчивости. Однако, как видно на диаграмме, в течении отчётного периода показатель
показал весьма обнадёживающую динамику, т.е. возможен скорый переход из разряда «кризисное состояние» в разряд «неустойчивое состояние». Однако остальные два заметно ухудшились.

2. Показатели относительной устойчивости.

1 - коэффициент финансовой устойчивости:

2 - коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала:

3 - коэффициент автономии:

4 - коэффициент финансовой зависимости:

5 - коэффициент маневренности капитала:

6 - коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования:

7 - коэффициент обеспеченности собственными активами:

Таблица 21. Показатели относительной устойчивости

Показатель

Величина

На начало периода

На конец периода

0, 8508

0, 8384

0, 1754

0, 1928

0, 8508

0, 8384

1, 1754

1, 1928

0, 2398

0, 1932

0, 5775

0, 5005

0, 7700

0, 7228

3. Рассмотрим систему критериев для оценки несостоятельности предприятия:

1 - коэффициент текущей ликвидности (рассчитан выше):

,

Так как он больше 2, то предприятие можно признать платежеспособным. Однако существует угроза неплатежёспособности.

2 - коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования:

Норматив для этого показателя: 0,1. В данной ситуации фирма считается платежеспособной.

3 - коэффициент восстановления/утраты платежеспособности:

Так как прошлые два коэффициент имеют тенденцию к понижению то используем коэффициент утраты платежеспособности.

Данный показатель меньше норматива в 1. У фирмы есть проблемы с восстановлением своей платежеспособности.

§4. Скорость и время оборота кредиторской и дебиторской задолженности.

Таблица 22 Динамика времени и скорости оборотных средств

Показатель

Значение

На начало периода

Изменение за период

На конец периода

нат. выр.

%

Объём выручки (V)

2 604

898

34, 4854

3 502

ДЗ

85

9

10, 5882

94

КЗ

155

122

78, 7097

277

30, 6353

6, 62

21, 6090

37, 2553

16, 8000

- 4, 1574

- 24, 7464

12, 6426

11, 9143

- 2, 1170

- 17, 7686

9, 7973

21, 7262

7, 1444

32, 8838

28, 8706

Скорость оборота дебиторской задолженности является компонентом в формуле вычисления рентабельности активов предприятия:

Т.о. чем выше скорость оборота ДЗ, тем выше коэффициент рентабельности. Скорость оборота ДЗ увеличилась за период на 21, 6090 %. Т.е. рентабельность упала из-за сильного роста объёма выручки по сравнению с ростом ДЗ.

§5. Влияние факторов на величину потребности в дебиторской задолженности

Исходная модель:

1. Изменение ДЗ за счёт выручки

2. Изменение ДЗ за счёт скорости оборота ДЗ

3. Общее изменение ДЗ

Исходная модель:

Таблица 23. Динамика изменения потребности в дебиторской задолженности

Показатель

Значение

На начало периода

На конец периода

Объём выручки (V)

2 604

3 502

ДЗ

85

94

30, 6353

37, 2553

11, 9144

9, 7973

84, 9999

93, 9999

1. Изменение за счёт времени оборота ДЗ

2. Изменение за счёт выручки

3. Общее изменение

В обоих случаях большое влияние на изменение потребности оказывает рост объёма выручки. Однако можно заметить, что в отрицательном направлении увеличение скорости оборота ДЗ повлияло сильнее на объём ДЗ, чем сокращение времени оборота ДЗ.

Глава 3. Организационные меры по улучшению деятельности предприятия

§1. Выход из «кризисного состояния»

Согласно исследованию показателей абсолютной устойчивости - это означает кризисное финансовое состояние предприятия. Необходим комплекс мер, который позволил бы вывести улучшить данные показатели.

Т.о. необходимо получить:

, или ;

, или ;

, или .

Приняв данные отчётного периода за базу рассчитаем необходимые показатели для будущего отчётного периода. Данные представим в таблице:

Показатель

Величина

На начало периода

На конец/начало* периода

Темпы роста, %

На конец периода*

На конец периода**

СК

1 927

2 443

26, 78

3 097

3 149

ДП

0

0

0

0

250

ВОА

1 465

1 971

34, 54

2 652

2 652

Кр/ср. кред.

81

169

108, 64

353

153

ЗЗ

600

653

8, 83

711

497

СОС

462

472

2, 16

445

497

СДП

462

472

2, 16

445

747

ОИ

543

641

18, 05

798

900

*-прогнозное значение (без проведения мер);

**-прогнозное значение (после проведения мер).

Напомним расчёт:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования ЗЗ;

- величина источников формирования ЗЗ

На предприятии необходим контроль над запасами, так как они составляют существенную часть активов баланса. Чрезмерные запасы снижают способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства, которых у предприятия хватает. На предприятии будет внедрена японская система управления запасами «точно вовремя» (just in time), взятая отдельной частью Toyota Production System (TPS). В результате данных мер запасы планируется сократить на 30% до 487 единиц. В результате сокращения запасов, средства, которые должны были бы пойти на покупку сырья и материалов для формирования запасов окажутся на расчётном счёте предприятия и будут учитываться на балансе в строке «Денежные средства». Для удовлетворения данных целей необходим дополнительный персонал, отвечающий за управление запасами (хранение запасов, логистика и т.д.). Это увеличит себестоимость за счёт повышения затрат на заработную плату. Это будет незначительное повышение, поэтому на темпы роста объёма продаж вероятно не повлияет.

За счёт временно свободных денежных средств увеличим собственный капитал предприятия, а именно - резервный капитал (за счёт резервов, созданных в соответствии с учредительными документами) на 50 единиц. А чтобы сохранить равновесие пассива и актива баланса часть материалов будет приобретена за счёт долгосрочного кредита, о котором будет сказано ниже. Возможно понадобиться решение учредителей для внесения изменений в учредительные документы, данный вопрос будет поставлен в повестку дня на ближайшем собрании учредителей. В результате данной мере повысится прогнозный СОС до 497 единиц.

Для удовлетворения своих текущих потребностей предприятием будет взят банковский кредит в размере 250 единиц для погашения своей кредиторской задолженности перед поставщиками (чтобы завоевать репутацию добросовестного плательщика, необходимую для работы в системе «точно вовремя»), работниками предприятия, перед государственными внебюджетными фондами и частично отдать налоги. А на 50 единиц купить материалы. Т.е. в пассиве баланса будет как бы перелив средств из краткосрочной задолженности в долгосрочную, по которой даже процентов платится меньше.

Теперь посмотрим что получилось. Снова рассчитаем показатели обеспеченности ЗЗ источниками формирования.

Показатель

Величина

На начало периода

На конец периода

На конец периода*

На конец периода**

- 138

- 91

- 181

0

- 138

- 91

- 181

250

- 57

- 12

87

403

В результате предприятие переходит в первый тип финансовой ситуации - абсолютно устойчивое финансовое состояние.

Поглядим на предприятие с точки зрения ликвидности. Были рассмотрены три коэффициента ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент промежуточной ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Рассмотрим их прогнозную динамику на предстоящий период. Темпы роста предполагаются неизменными

На начало периода (н.п.;п.п.)

На конец периода (к.п.;о.п.)

Темпы роста, %

На конец периода (к.п.;о.п.)*

На конец периода (к.п.;о.п.)**

Нормативное значение

ТА = оборотные средства

800

943

17, 87

1 111, 56

903

ТО = краткосрочные обязательства

338

471

39, 35

656, 33

456

Запасы

590

641

8, 64

696, 41

487

ДС

95

172

81, 05

311, 41

261

КФВ

20

24

20

28, 80

29

2, 3669

2, 0020

1, 7980

1, 9803

2, 0

0, 6213

0, 6412

0, 6523

0, 9123

0, 7

0, 3402

0, 4161

0, 4586

0, 6360

0, 2

Как видно из таблицы (столбец «На конец периода (к.п.;о.п.)*») по истечении следующего периода при сохранении такой же динамики роста основных показателей появляются два коэффициента (текущей и промежуточной ликвидности) которые не удовлетворяют требованию нормативов.

Текущие активы предприятия включают в себя запасы, НДС, дебиторскую задолженность (любую), краткосрочные финансовые вложения, деньги. Текущие обязательства - краткосрочные займы и кредиты, кр/ср кредиторскую задолженность, задолженность учредителям по выплате дивидендов, доходы будущих и расходы предстоящих периодов.

Проанализируем столбец «На конец периода (к.п.;о.п.)**», т.е. то, что должно получиться после осуществления перечисленных выше мер. Текущие активы (ТА) снизились за счёт сокращения запасов, текущие обязательства (ТО) - за счёт сокращения краткосрочной кредиторской задолженности в сумме 200 единиц за счёт привлечения долгосрочных займов. Денежные средства уменьшились на 50 единиц - в резервный капитал. В результате показатели ликвидности изменились как представлено выше в таблице. Все показатели стали выше нормативного значения. Все, кроме коэффициента текущей ликвидности, который в принципе находится почти на нормативном уровне.

§2. Повышение производительности

Так, из кризиса вышли, теперь выходим на новые горизонты производства.

Рост цен на готовую продукцию показывает весьма хорошую динамику (25% или с 14 до 17,51). За счёт этого сильно возросла выручка. Руководство предприятия поставило перед менеджерами цель на предстоящий период - нарастить объёмы производства.

На конец отчётного периода после выплат всех расходов, относимых к прочим, и налога на прибыль, мы имеем 480 единиц чистой прибыли. Часть данной суммы будет реинвестирована в предприятие в первый квартал отчётного года (120 дней).

На начало периода

Изменение

На конец периода

На конец периода* (прогноз)

На конец периода** (прогноз)

Ден. ед.

%

Основные средства

1 237

375

30, 32

1 612

2 100

2250

Основные фонды

1 465

506

34, 54

1 971

2 652

2 802

Выручка

2 604

898

34, 49

3 502

4 710

5 830

Амортизация

90

88

97, 78

178

352

362

Постоянные затр.

186

45

24, 19

231

288

358

Переменные затр.

2 270

301

13, 26

2 571

2 912

3 779

Уд. перем. затр.

12, 2

0, 65

5, 33

12, 855

13, 54

14, 26

Затраты всего

2 456

346

14, 09

2 802

3 200

4 137

Цена

14

3, 51

25, 07

17, 51

22

22

Объём выпуска

186

14

7, 53

200

215

265

Чистая прибыль

148

552

372, 97

700

1 510

1 693

На конец отчётного периода на 1 рубль основных фондов приходилось 1,78 рублей выручки. Покупаем основные средства (например, дополнительное оборудование в цех, или открытие дополнительной линии производства, или строительство и оборудование филиала компании), возьмём дополнительный станок в цех, стоимостью 150 ден.ед. с производительностью 50 единиц продукции в год. Приобретаться он будет за счёт нераспределённой чистой прибыли, поэтому текущей ликвидностью придётся пожертвовать ради нарастания объёмов производства. Срок службы станка - 5 лет, амортизация простая, линейная, поэтому амортизационные отчисления повышаются на 10 ден.ед. в год. Соответственно основные средства в балансе увеличиваются на 150 ден.ед., переменные затраты увеличиваются пропорционально росту объёма выпуска. Выручка равна произведению цены на объём готовой продукции и составит 5 830 ден.ед. против 4137 ден.ед. затрат. Итого - прибыль получается в 1 693 ден.ед., на 183 ден.ед. лучше, чем без дополнительного станка.

Теперь посмотрим, как это повлияло на показатели ликвидности и рентабельности.

Показатель

Величина

На конец/начало* периода

Темпы роста, %

На конец периода*

На конец периода**

На конец периода***

СК

2 443

26, 78

3 097

3 149

2 999

ДП

0

0

0

250

250

ВОА

1 971

34, 54

2 652

2 652

2 802

Кр/ср. кред.

169

108, 64

353

153

153

ЗЗ

653

8, 83

711

497

645

СОС

472

2, 16

445

497

197

СДП

472

2, 16

445

747

447

ОИ

641

18, 05

798

900

600

Столбец «На конец периода***» показывает изменение после покупки станка

Переменные затраты выросли на 29,77%, тогда необходимо запасы сырья и материалов повысить запасы на те же проценты

Показатель

Величина

На конец периода

На конец периода*

На конец периода**

На конец периода***

- 91

- 181

0

- 448

- 91

- 181

250

- 198

- 12

87

403

- 351

Согласно представленной теперь картины вложение денег из нераспределённой прибыли во внеоборотные активы погрузило предприятие в финансовый кризис, ухудшив абсолютные показатели финансовой устойчивости. Поэтому полученная в результате производственной деятельности прибыль будет накапливаться для восстановления своей платежеспособности.

На конец периода (к.п.;о.п.)

Темпы роста, %

На конец периода (к.п.;о.п.)*

На конец периода (к.п.;о.п.)**

На конец периода (к.п.;о.п.)***

Нормативное значение

ТА = оборотные средства

943

17, 87

1 111, 56

903

1 048

ТО = краткосрочные обязательства

471

39, 35

656, 33

456

456

Запасы

641

8, 64

696, 41

487

632

ДС

172

81, 05

311, 41

261

261

КФВ

24

20

28, 80

29

29

2, 0020

1, 7980

1, 9803

2, 2982

2, 0

0, 6412

0, 6523

0, 9123

0, 9123

0, 7

0, 4161

0, 4586

0, 6360

0, 6360

0, 2

Как видно коэффициент текущей ликвидности увеличился, это вызвано увеличением запасов, входящих в состав текущих активов. Остальные коэффициенты остались без изменений. Ликвидность предприятия, т.е. его способность покрывать свои текущие обязательства за счёт текущих активов восстановлена. Предприятие более менее обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и способно своевременно погашать свои краткосрочные обязательства.

Показатель

Величина

На конец периода

На конец периода*

На конец периода***

Pf

148

700

1 693

Активы

2 265

2 914

3 900

Себестоимость

2 456

2 802

4 137

СК

2 443

3 097

2 999

43, 4103 %

40, 9234 %

56, 4522 %

Как видно из таблицы показатели рентабельности существенно возросли за счёт увеличения прибыли, которое стало следствием увеличения объёма продаж и благоприятной конъюктуры цен на готовую продукцию.


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены