Анализ финансовой деятельности предприятия

Анализ финансовой деятельности предприятия

Финансовый анализ дает возможность судить о положении предприятия на данный момент, но и служит основой, необходимой предпосылкой выработки стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.

В условиях рыночной экономики субъекты хозяйственной деятельности прибегают к анализу финансового состояния предприятий периодически в процессе регулирования, контроля, наблюдения за состоянием и работой предприятий, составления бизнес - планов и программ, а также в особых ситуациях.

Острая необходимость в финансовом анализе возникает в ходе преобразования организационно - правовых структур и реорганизации существующих предприятий, в процессе приватизации и акционирования, а также при выработке мер по поддержке и оздоровлению (санации) несостоятельных государственных предприятий (банкротов).

Отметим также, что там, где наблюдается высокая культура управления предприятием, любой годовой и даже квартальный отчет о деятельности предприятия сопровождается финансовым анализом его деятельности.

Анализ финансовой и хозяйственной деятельности предприятий связан с обработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные аспекты функционирования предприятия как производственного, финансового, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные сосредоточены в документах финансовой отчетности, балансе предприятия, учетных ведомостях. Таким образом, документально - информационной основой анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятий служат данные бухгалтерского учета. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме, но глубокий анализ требует еще и их обработки.

Главная цель финансового анализа - получение нескольких основных, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Результатом финансового анализа является оценка состояния предприятия, его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота капитала, доходности используемых средств.

Анализ финансового положения предприятия позволяет отследить тенденции его развития, дать комплексную оценку хозяйственной, коммерческой деятельности и служит, таким образом, связующим звеном между выработкой управленческих решений и собственно производственно - предпринимательской деятельностью.

1 Условия и методы анализа финансового положения предприятия

Основным источником данных, как уже упоминалось, является финансовая отчетность, а в необходимых случаях и данные первичного учета предприятий, инвентаризации, выборочных обследований, переоценок имущества.

Главные предприятия на пути внедрения новых методов анализа заключаются в нехватке подготовленных кадров работников финансово - экономических, бухгалтерских служб предприятий, владеющих навыками анализа. Не меньшую трудность представляет несовершенство финансовой отчетности и бухгалтерского учета на предприятиях, которая не соответствует мировым стандартам.

Финансовое состояние фирмы диагностируется на основе использования группы, системы показателей, отражающих наличие, размещение, использование, движение финансовых ресурсов предприятия в денежном выражении. Оно формируется под воздействием многообразных организационно - технических и производственно - хозяйственных, а также конъюнктурных факторов.

Методика финансовой отчетности включает горизонтальный анализ, вертикальны, трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный, факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ основан на сопоставимости финансовых отчетов текущего и предшествующего периодов, каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, заключается в рассмотрении основных показателей в динамике.

Вертикальный (структурный) анализ определяет структуры итоговых финансовых показателей и выявляет влияние каждой позиции отчетности на итоговые показатели. Вертикальный анализ полезен для сравнения важности отдельной группы средств или их источников для деятельности предприятия.

Анализ тенденций развития (трендовый анализ) позволяет сравнить каждую позицию отчетности с рядом предшествующих периодов и определить тренд, то есть основную тенденцию динамики показателя, очищенную от случайных влияний и индивидуальных особенностей изменения показателя за отдельные периоды. Анализ тенденций развития обычно выражается в индексах. Трендовый анализ весьма полезен и важен, так как позволяет выявить глубокие структурные изменения в деятельности предприятия.

Метод финансовых коэффициентов дает возможность установить соотношения между двумя абсолютными величинами. Основная цель использования этих коэффициентов - выявление направленности дальнейшего развития предприятия.

Сравнительный (пространственный) анализ одновременно проводится, во - первых, как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям, во - вторых, как межхозяйственный анализ показателей данной компании.

Факторный анализ позволяет учесть влияние отдельных составляющих факторов (как внутренних, так и внешних) на формирование итогового показателя.

Итогом анализа финансового положения является оценка благоприятности выявленных соотношений. В этом случае обычно применяют три метода: приблизительных оценок, сравнения с результатами предыдущих лет, сопоставления итогов деятельности фирмы с показателями работы других компаний той же отрасли.

Метод приблизительных оценок основывается на определении числовых данных основных, рассчитываемых в ходе анализа коэффициентов, полученных эмпирическим путем. Чаще всего подобная оценка исходит либо из собственных наблюдений предприятия, либо от вышестоящих органов (министерства, центрального банка).

Использование метода сравнения с результатами предыдущих лет одной и той же компании позволяет не только более точно оценить сегодняшнее состояние, но и прогнозировать тенденции развития. Слабость этого метода состоит в том, что хорошие результаты деятельности в прошлом и настоящем не всегда могут оказаться приемлемыми в будущем.

Использование метода отраслевых показателей предполагает сопоставление итогов деятельности компании с итогами работы других компаний той же отрасли, сферы бизнеса.

Для получения более полной информации о предприятии можно сравнить результаты его деятельности с результатами конкурентов или с отраслевыми, средними данными.

Финансовый анализ обычно включает два основополагающих, взаимосвязанных аспекта: анализ финансовых результатов деятельности предприятия и анализ финансового состояния предприятия.

2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Наиболее важные результаты финансовой деятельности предприятия отражаются в бухгалтерском балансе предприятия, в отчете о финансовых результатах и их использовании и в отчете о движении денежных средств.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия состоит из следующих частей:

1. Факторный анализ общей, валовой (балансовой) прибыли;

2. Факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

3. Факторный анализ уровней рентабельности;

4. Анализ безубыточности предприятия (оптимизация объема производства, прибыли, издержек).

2.1 . Факторный анализ общей, валовой (балансовой) прибыли

Факторный анализ предполагает анализ всех факторов, влияющих на балансовую прибыль, и главных показателей, на основе которых определяется прибыль, таких, как цены, издержки. Балансовая прибыль рассчитывается как разница между ценой продажи и издержками производства и обращения товара, все факторы, влияющие на цену и издержки.

2.2 Факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг)

Прибыль от реализации продукции как составляющая балансовой прибыли показывает, хорошо или плохо, выгодно или невыгодно была реализована продукция. Она рассчитывается как разница между выручкой от реализации, с одной стороны, и налогом на добавленную стоимость и затратам на производство - с другой.

Основным фактором, определяющим прибыль от реализации, выступает изменение объема реализации, структуры продукции, отпускных цен на реализованную продукцию, цен на сырье, материалы, топливо, тарифов, уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

2.3 Факторный анализ уровней рентабельности

Показатели финансовых результатов деятельности предприятия непосредственно характеризуют абсолютную эффективность его хозяйствования. Наряду с абсолютной оценкой рассчитывают также и относительную эффективность хозяйствования, представленную, прежде всего, рентабельностью, относительной прибыльностью.

По экономическому содержанию и методам расчета показатели рентабельности можно разделить на три основные группы:

1. рассчитываются как отношение прибыли к объему продаж. Рост рентабельности продаж означает более эффективное ведение хозяйства. Эти показатели служат ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции предприятия. Снижение показателя рентабельности продаж свидетельствует о падении спроса на продукцию.

2. используются в анализе и другие показатели рентабельности (прибыльности, доходности). Доходность предприятия по производству продукции рассматривается как произведение величины производительности на коэффициент соотношения цен единицы продукта и единицы ресурса.

3. Финансовая производительность (дефлятор цены) характеризует меру возмещения дополнительных затрат в цене реализуемой продукции в результате увеличения (уменьшения) издержек за счет роста (снижения) цен на ресурсы. Предприятия чаще всего обращают главное внимание на проблемы контроля за изменениями так называемой промышленной, производственной производительности и стараются снизить роль внешнего фактора или финансовой производительности.

2.4 Анализ безубыточности предприятия

Анализ безубыточности позволяет определить тот минимально необходимый объем реализации продукции, при котором предприятие покрывает свои расходы и работает безубыточно, не давая прибыли, но и не терпит убытков.

Исходя из предложения, что совокупные издержки ТС линейным образом зависят от объема выпускаемой продукции Q , получаем следующую формулу, позволяющую определить минимально необходимый для безубыточной работы объем реализации продукции:

TC = AVC * Q + FC,

где AVC - средние переменные издержки;

FC - постоянные издержки;

Q - объем производства.

С другой стороны, выручка предприятия от реализации данного количества продукции равна произведению цены P на объем выпускаемой продукции, то есть она равна P * Q. Приравнивая значение выручки и совокупных издержек, получаем:

P * Q = AVC * Q + FC,

откуда находим критический объем производства Q_0, при котором выручка равна издержкам производства, то есть производитель не получает прибыли:

Q₀ = FC / (P - AVC).

Заметим, что разность (P - AVC) представляет собой условную прибыль, которую получило бы предприятие от продажи единицы продукции, если бы не было постоянных издержек.

Проводя и реализуя объем продукции выше этого критического уровня, предприятие обеспечит безубыточность своей деятельности и получение прибыли.

3. Экспресс-анализ деятельности предприятия

Важным элементом анализа деятельности предприятия является совокупный комплексный анализ наиболее значимых показателей, в число которых включаются как балансовые данные, так и показатели, характеризующие конечные результаты. В ходе анализа учитывается динамика показателей, их изменение во времени.

Комплексный финансовый анализ достаточно сложен, выполняется квалифицированными аналитиками. Но именно комплексный анализ дает представительные сведения о деятельности предприятия.

Вместе с тем существуют ситуации, когда времени на проведение кропотливого исследования нет, а иногда такой анализ и не требуется. В ряде случаев достаточно получить примерное представление о финансовом положении предприятия, установить главные ориентиры, иметь приближенные оценки. В таких случаях можно рекомендовать методы экспресс - анализа. Существует два метода экспресс - анализа:

1. Если число анализируемых показателей и анализируемый период невелики, репутация фирмы достаточно известна и она действует в традиционных сферах, целесообразно воспользоваться методом усредненных критериальных оценок. Сущность его сводится к тому, что значения аналитических показателей сравниваются с их критериальными значениями, усредненными в отраслевом аспекте. Важным преимуществом метода критериальных оценок является его простота, доступность использования даже не профессионалами. Анализ на основе этого метода проводится быстро, связан с минимальными затратами времени. Недостатки: ограниченность набора показателей, по которым существуют достаточно устойчивые, надежные опорные пороговые оценки, в связи с чем критериальный анализ становится неэффективным, а его результаты получают ограниченное применение.

2. Сопоставление динамики соответствующих показателей с динамикой аналогичных показателей, усредненных по отраслям или группам предприятий. Для этого надо иметь в наличии исходные данные для расчета таких усредненных показателей. К достоинствам методики финансового анализа на основе сопоставления тенденций среднеотраслевых данных и показателей рассматриваемого предприятия относятся простота использования и высокая надежность оценок по сравнению с результатами, полученными сопоставлением с усредненными критериальными параметрами. Однако и она имеет весьма упрощенный характер, что не всегда позволяет оценить взаимосвязи разных параметров динамики финансового состояния предприятия.