25

СОДЕРЖАНИЕ

1. Анализ финансовой деятельности фирмы, порядок его проведения. Выразите это в виде фрагмента бизнес-плана

2. Что собой представляет мониторинг, и как это отражается на продукции, конкуренции и политике предприятия

Список использованной литературы



1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ, ПОРЯДОК ЕГО ПРОВЕДЕНИЯ. ВЫРАЗИТЕ ЭТО В ВИДЕ ФРАГМЕНТА БИЗНЕС-ПЛАНА

Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ предприятия включает анализ:

1) предварительный;

2) финансовой устойчивости;

3) ликвидности баланса;

4) финансовых коэффициентов;

5) финансовых результатов;

6) коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Анализ проводится на основе ряда экономических показателей. Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия и активность компании, зависит от глубины исследования; однако большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности (рис. 1).

Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившейся финансовой ситуации, перспектив и конкретных путей выхода из нее проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируются динамика валюты баланса, структура пассивов, источники формирования оборотных средств и их структура, основные средства и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.

Рис. 1. Классификация индикаторов финансового состояния

Таким образом, схематично анализ финансового состояния предприятия можно представить следующим образом (рис. 2).

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения и группировки, цепных подстановок, разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).



Рис. 2. Схема анализа финансового состояния предприятия

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения дали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Это дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей; определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Курс лекций для студентов вузов. - М, 2006. С. 76..

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь определяется степень влияния количественных показателей.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. Прием разниц и прием цепных подстановок являются разновидностью приема, получившего название «элиминирование». Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных.

Таким образом, на основе вышеизложенного можно сказать, что финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами: а) оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства; б) определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа дается оценка реального финансового положения предприятия, выявляются возможные резервы его улучшения, разрабатываются мероприятия по использованию этих резервов. Все это еще раз указывает на то, что финансовый анализ на предприятии должен носить не эпизодический, а систематический характер.

Для комплексного финансового анализа предприятия необходим финансовый план, который является неотъемлемой частью бизнес-планирования предприятия. Он призван обобщить материалы, изложенные в описательной части планирования для того, чтобы представить их в стоимостном выражении.

Рассмотрим это на конкретном предприятии, а именно ЗАО «Бендерский пивоваренный завод».

На ЗАО «Бендерский пивоваренный завод» выпускается пиво «Старая крепость», которое уже успело полюбиться не только жителям Приднестровской Молдавской Республики, но и гостям, которые посещают нашу республику. В будущем планируется увеличить количество видов пива, а также разработать новые сорта этого популярного напитка. Помимо пива на ЗАО «Бендерский пивоваренный завод» выпускается также известная не только в нашем регионе, но и далеко за его пределами минеральная вода «Варница» различных видов, а также другие безалкогольные напитки.

ЗАО «Бендерский пивоваренный завод» имеет твердую репутацию производителя качественной продукции, способного обеспечить своего потребителя в необходимых объемах, без сбоев и ограничений.

На ЗАО «Бендерский пивоваренный завод» на первый план выдвигается широкий ассортимент выпускаемой продукции, высокое знание требований потребительского рынка, четкая организация и прочное финансовое состояние предприятия, чуткое реагирование на нужды потребителя. Компания сертифицирована на соответствие международному стандарту менеджмента качества ISO 9001:2000.

Методика расчета финансового плана

1. Планирование источников доходов и поступлений.

2. Планирование расходов и отчислений.

3. Проверка финансового плана.

I. Поступления:

1) Прибыль от реализации товарной продукции. Рассчитывается в ценах и условиях предыдущего (отчетного) года. Основа расчета прибыли от реализации - объем реализованной продукции и ее себестоимость на основе расчетов маркетологов.

2) Прибыль от прочей реализации (внереализационные доходы):

§ Доходы от реализации ненужного, неиспользуемого имущества (активов). Определяется как разница между выручкой от реализации и затратами, связанными с непосредственной стоимостью этого имущества, затратами по его подготовке к продаже и косвенные налоги.

§ Дополнительный доход в виде экономии на налоге на имущество, т.к. снижается налогооблагаемая база.

§ Могут быть доходы от аренды.

§ Проценты, получаемые от кредитов, проценты по ценным бумагам. Внереализационные доходы могут быть убыточными.

II. Амортизационные отчисления.

III. Финансовые ресурсы строительства при выполнении работы хозяйственным способом. Планируется на основании смет. В смету закладываются все расходы (в т.ч. премии работникам и средняя норма прибыли). Экономия появляется за счет отказа от плановых накоплений и значительной части накладных расходов.

IV. Устойчивые пассивы. В качестве финансовых ресурсов планируется прирост устойчивых пассивов (Кредиторская задолженность на законных основаниях).

V. Расчет финансовых ресурсов, закладываемых в себестоимость продукции. Из платежей в бюджет - сумма социальных налогов.

VI. Доходы от выпуска ценных бумаг. Планируются на основании решения общего собрания акционеров об увеличении уставного капитала и той доли акций, которая определена для реализации. За цену принимается номинальная цена акций. Учитываются суммы ценных бумаг, оставшихся в распоряжении предприятия и предполагаемые к реализации.

VII. Расчет эмиссионного дохода от реализации акций. Базируется на котировках акций на фондовой бирже.

VIII. Финансовые ресурсы от размещения облигационного займа. Рассчитываются по его объему и срокам размещения на основании данных проспекта эмиссии.

IX. Инфляционный доход. Дополнительный доход, обусловленный ростом цен.

X. Высвобождение финансовых ресурсов при снижении нормативов оборотных средств. Появляются в связи с сокращением объемов производства, изменением условий поставок ресурсов.

XI. Фонд амортизационных отчислений основных средств. Остатки фонда, которые предприятие может использовать как финансовый резерв.

Кроме того, финансовый план должен включать следующие компоненты:

1. Миссия организации определяется на самом первом этапе осуществления маркетинговых мероприятий и служит отправной точкой при стратегическом планировании. Она устанавливает то, к чему организация стремится, и затрагивает уровень организационных подразделений, очерчивая круг их деятельности. Например, ЗАО «Бендерский пивоваренный завод» определяет свою миссию как содействие социально-экономическому развитию страны и благосостоянию обслуживаемого им населения путем предоставления качественных услуг на розничном сегменте рынка Бизнес-планирование: Учебник / Под ред. В.М. Попова и С.И. Ляпунова. - М.: Финансы и статистика, 2001. С. 56..

2. Цели формируются и устанавливаются на основе общей миссии организации и определенных ценностей и целей, на которые ориентируются высшее руководство. Например, главной стратегической целью деятельности предприятия ЗАО «Бендерский пивоваренный завод» является упрочение достигнутых им позиций универсального предприятия, активно расширяющего свое присутствие на других секторах рынка при минимизации рисков и т.д.

3. Исходное положение рынка должно отражать состояние среды в целом и в отдельных сегментах, в которых действует предприятие.

4. Оценка факторов, воздействующих на стратегию организации, чрезвычайно важный компонент финансового плана, в котором основное внимание уделяется оценке конкурентоспособности. В плане должна содержаться объективная оценка сильных и слабых сторон предприятия в отношении доли обслуживаемого рынка, качества и цен на продукцию.

5. Оценка опасностей и возможностей должна содержать оценку рыночных опасностей, а также возможностей достижения целей и задач в каждом из сегментов.

6. Ожидаемые финансовые результаты - возможный результат деятельности организации за год, выраженный в стоимостной оценке.

При составлении финансового плана необходимо:

Исчисляем и распределяем амортизационные отчисления. Сумма амортизационных отчислений определяется исходя из среднегодовой стоимости амортизируемых основных фондов в планируемом периоде и средневзвешенной нормы амортизационных отчислений, приведённых в исходных данных (табл. 1).

Данные к расчету амортизационных отчислений на основные производственные фонды

Стоимость основных фондов, на которые начисляется амортизация на начало года - 1354590 руб.

Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования (в действующих ценах) - 4700 руб.

Таблица 1 - Расчет плановой суммы амортизационных отчислений и ее распределение

№ стр.	Показатель	Сумма, руб.
1	Стоимость амортизируемых основных производственных фондов на начало года	1354590
2	Среднегодовая стоимость вводимых основных фондов	552915
3	Среднегодовая стоимость выбывающих основных производственных фондов	-
4	Среднегодовая стоимость полностью амортизируемого оборудования (в действующих ценах)	470020
5	Среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов (в действующих ценах) - всего (стр.(1+2-4))	1437485
6	Сумма амортизационных отчислений - всего (та. 1(стр. 3))	370490
7	Использование амортизационных отчислений на вложения во внеооборотные активы (стр. 6)	370490

Рассчитываем смету затрат на производство продукции. При определении производственной себестоимости товарной продукции нужно обратить внимание на особенности учета изменения остатков незавершенного производства и остатков расходов будущих периодов при их увеличении или сокращении. Изменение остатков незавершенного производства определится после расчета норматива оборотных средств (табл. 2).

Таблица 2 - Данные к расчету потребности в оборотных средствах

№ стр.	Показатель	Сумма, руб.
1	Изменение расходов будущих периодов	9005
2	Прирост устойчивых пассивов	93385
3	Норматив на начало года:	-
3.1.	производственные запасы	65695
3.2.	незавершенное производство	374205
3.3.	расходы будущих периодов	23345
3.4.	готовая продукция	522625
4.	Нормы запаса в днях:
4.1.	производственные запасы	265
4.2.	незавершенное производство	40
4.3.	готовые изделия	80

Определяем бюджет продаж (табл. 3). Остатки готовой продукции на складах на конец года рассчитываются исходя из норм запаса в днях и данных сметы затрат на производство на четвертый квартал (табл. 4).

Таблица 3 - Бюджет продаж

№ стр.	Показатель	Сумма, руб.
1	Фактические остатки нереализованной продукции на начало года:
2	а) в ценах базисного года без НДС и акцизов (таб. 3 (стр.2))	1678920
3	б) по производственной себестоимости (таб. 3 (стр.3))	671570
4	в) прибыль от продажи товарной продукции (работ, услуг) (стр. (2-3))	1007350
5	Выпуск товарной продукции (выполнение работ, оказание услуг):
6	а) в действующих ценах без НДС и акцизов (таб. 1 (стр.18.3)	16329000
7	б) по полной себестоимости (таб. 1 (стр.17.3)	15025585
8.	в) прибыль (табл. 1 (стр. 19.3)	1303415
9	Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года:
10	а) в днях запаса (стр. 5-9 дней)	9
11	б) в действующих ценах без НДС и акцизов (таб. 3 (стр. 6))	45360
12	в) по производственной себестоимости (таб. 3 (стр.7)	41290
13	г) прибыль (стр. (11-12))	4070
14	Объем продаж продукции в планируемом году:
15	а) в действующих ценах без НДС и акцизов (стр.(2+7)-12))	16663215
16	б) по полной себестоимости (стр.(3+7-12))	15655865
17	в) прибыль от продажи товарной продукции (работ, услуг) (стр.(15-16))	1007350

Таблица 4 - Бюджет затрат на производство продукции

№ п/п	Статья затрат	Всего на год	В т.ч. на 4 квартал
1	Материальные затраты (за вычетом возвратных отходов)	446715	111680
2	Затраты на оплату труда	10361155	2590290
3	Амортизация основных фондов	370490	92620
4	Прочие расходы - всего, в том числе: (стр.(6+9))	3847295	961825
5	а) уплата процентов за краткосрочный кредит	-	-
6	б) налоги, включаемые в себестоимость, в том числе: (стр.(7+8))	3829510	957380
7	Социальный налог (стр. 2*35,8%)	3709295	927325
8	Прочие налоги	120215	30055
9	в) арендные платежи и другие расходы	17785	4445
10	Итого затрат на производство (стр.(1+2+3+4))	15025655	3756415
11	Списано на непроизводственные счета	171430	42860
12	Затраты на валовую продукцию (стр.(10-11))	14854225	3713555
13	Изменение остатков незавершенного производства	-	-
14	Изменение остатков по расходам будущих периодов	9005	2250
15	Производственная себестоимость товарной продукции (стр.(12+14))	14863230	3715805
16	Расходы на продажу	162355	40590
17	Полная себестоимость товарной продукции (стр.(15+16))	15025585	3756395
18	Товарная продукция в отпускных ценах (без НДС и акцизов)	16329000	4082250
19	Прибыль (стр.(18-17))	1303415	325855

Составляем проект Расчета о прибылях и убытках. Данные для расчета представлены в табл. 5.

Таблица 5 - Данные к бюджету продаж

№ стр.	Показатель	Сумма, руб.
1	Фактические остатки нереализованной продукции на начало года:
2	а) в ценах базисного года без НДС и акцизов	1678920
3	б) по производственной себестоимости	671570
4	Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года:
5	а) в днях запаса	9
6	б) в действующих ценах без НДС и акцизов (таб.1(стр.18.4/90))	45360
7	в) по производственной себестоимости (таб.1(стр.15.4/90)	41290
8	Прочие доходы и расходы	4070
9	Операционные доходы
10	Выручка от продажи выбывшего имущества	56840
11	Доходы, полученные по ценным бумагам (облигациям)	-
12	Прибыль от долевого участия в деятельности других предприятий	-
13	Операционные расходы
14	Расходы по продаже выбывшего имущества	37900
15	Расходы на оплату услуг банков	112805
16	Внереализационные доходы
17	Доходы от прочих операций	-
18	Внереализационные расходы
19	Расходы по прочим операциям	536420
20	Налоги, относимые на финансовые результаты	121365
21	Содержание объектов социальной сферы - всего, в том числе:	91000
22	а) учреждения здравоохранения	40000
23	б) детские дошкольные учреждения	36500
24	в) содержание пансионата	14500
25	Расходы на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ	5000

При расчете прибыли (убытка) планируемого года необходимо исходить из определения, что в ее состав входит прибыль от реализации услуг и прочих доходов за минусом прочих расходов. В свою очередь прочие доходы и прочие расходы подразделяются на операционные и внереализационные доходы и расходы.

Заполняем таблицу «Прогнозный бюджет распределения прибыли планируемого года» исходя их данных, приведенных в табл. 6.

Таблица 6 - Прогнозный бюджет распределения прибыли

№ стр.	Показатель	Сумма, руб.
1	Отчисления в резервный фонд	35000
2	Реконструкция цеха	-
3	Строительство жилого дома	-
4	Отчисления в фонд потребления - всего, в том числе:	39900
5	а) на выплату материальной помощи работникам предприятия	24900
6	б) удешевление питания в столовой	7500
7	в) на выплату дополнительного вознаграждения	7500
8	Налоги, выплачиваемые из прибыли	36205
9	Налог на прибыль	312820
10	Налог на прочие доходы, 6%	3410

Составляем прогнозный бюджет доходов и расходов (финансовый план). При расчете средств на содержание объектов социальной сферы и расходов на НИОКР воспользуемся данными, приведенными в табл. 7.

Таблица 7 - Бюджет источников финансирования социальной сферы и НИОКР

№ стр.	Показатель	Сумма, руб.
1	Средства родителей на содержание детей в дошкольных учреждениях	3000
2	Средства целевого финансирования	10500
3	Собственные средства, направляемые на содержание детских дошкольных учреждений	36500
4	Средства заказчиков по договорам на НИОКР	10000
5	Собственные средства, направляемые на НИОКР	50000

В ЗАО «Бендерский пивоваренный завод» прибыль формируется за счет прибыли от реализации продукции, работ услуг, которая составляет 1007350 руб. Убытки формируются за счет операционных и внереализационных расходов и составляют: операционные 93865 руб., по внереализационным - 798785 руб. Поэтому вся прибыль в год планируется на год в сумме 114700 руб.

За счет прибыли предприятие планирует осуществить отчисления в следующие фонды денежных средств: развития и совершенствования производства, проведения научно-исследовательских и опытно- конструкторских работ, направить часть на социальные нужды и материальную помощь. Предприятие образует резерв погашения безнадежных долгов и страховой (резервный) фонд Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, переработанное и дополненное. - М.: ЗАО «Центр экономики и маркетинга», 2000. С. 146..

Величина доходов по итогам составления финансового плана составила 16922895 рублей, в том числе по текущей деятельности - 16806600 рублей, основной частью которой является выручка от реализации услуг без НДС, акцизов и таможенных пошлин - 16663215 рублей.

По финансовой деятельности ЗАО «Бендерский пивоваренный завод» доходов не имеет.

Расходная часть финансового плана распределяет финансовые ресурсы и приравненные к ним средства. Величина расходов по итогам составления финансового плана составила 16615210 рублей, в том числе по текущей деятельности - 15901915 рублей. Основной составляющей расходов является статья «затраты на производство реализованной продукции (без амортизационных отчислений и налогов, относимых на себестоимость)» - 11455865 рублей. Превышение доходов над расходами составило 307685 рублей. Сальдо по текущей деятельности положительное и составило 904685 рублей. Это свидетельствует о нормальном функционировании ЗАО «Бендерский пивоваренный завод».

Основное внимание предприятие уделяет долгосрочным инвестициям и созданию для этого необходимых фондов денежных средств. Сальдо по инвестиционной деятельности отрицательное. Оно составило - (-761830) рублей. Данный показатель характеризует инвестиционную деятельность с положительной стороны. Это означает, что инвесторы получат прибыль в результате вложения этих средств в НИОКР и прочие проекты. Сальдо по финансовой деятельности отрицательное - (-164830) рублей. Это говорит о том, что финансовая деятельность направлена на расходование денежных средств.

2. ЧТО СОБОЙ ПРЕДСТАВЛЯЕТ МОНИТОРИНГ, И КАК ЭТО ОТРАЖАЕТСЯ НА ПРОДУКЦИИ, КОНКУРЕНЦИИ И ПОЛИТИКЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Переход к рыночной экономике потребовал от предприятий промышленности повышения эффективности производства, конкурентоспособности, эффективных форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится мониторингу финансово-экономического состояния предприятий, так как он является одним из наиболее эффективных методов диагностики экономической деятельности предприятий. Аналитические материалы, подготовленные в процессе мониторинга, помогают осуществить комплексный анализ и прогноз финансового положения предприятия и, тем самым получить реальную оценку возможностей предприятия.

Мониторинг - (от англ. monitoring) означает постоянное наблюдение за каким-либо процессом с целью выявления его соответствия желаемому результату или первоначальному предположению.

Первоначально в нашей стране термин «мониторинг» употреблялся только в связи с обработкой информации о состоянии окружающей среды и понимался как система наблюдений и контроля над изменениями природной среды, вызванными хозяйственной деятельностью человека. С развитием рыночных отношений этот термин стали употреблять и отечественные экономисты. Причем, кроме наблюдения мониторинг стал предполагать проведение оценки и прогноза финансового состояния предприятия с целью предотвращения кризисных ситуаций и повышения эффективности управления предприятием.

Наблюдения за промышленными предприятиями проводились и проводятся в настоящее время различными государственными структурами.

Мониторинг, проводимый этими организациями, не предполагает наблюдение и анализ финансовых показателей, являющихся индикаторами устойчивого финансового положения промышленных предприятий.

Предлагалось рассчитывать три основных показателя для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия:

§ коэффициент текущей ликвидности;

§ коэффициент обеспеченности собственными средствами;

§ коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Анализ баланса предприятия производился на основании баланса за последний отчетный период, а также баланса на первое число текущего месяца, представляемого руководством предприятия Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2001. С. 112..

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия являлось обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. Затем предполагалось предоставление финансовой помощи предприятиям, проведение программы финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий.

Наблюдение за предприятиями по действующей методике оказалось недостаточно результативным, т. к. по трем показателям полно и объективно оценить финансовое положение предприятия не представлялось возможным. К тому же практика показала полную несостоятельность критериев, выбранных показателей. Нужен был более углубленный, комплексный анализ деятельности предприятия на основе дополнительной информации. Кроме того, в данной методике не учитывались отраслевые особенности предприятий. Поэтому, проведение мониторинга не способствовало ранней диагностике наступления состояния неплатежеспособности, целью которой является проведение финансового оздоровления предприятия, а являлось лишь средством для констатации факта неплатежеспособности для принятия решения о дальнейшей судьбе предприятия.

Учет платежеспособности организаций осуществлялся на основании оценки показателя, характеризующего степень платежеспособности организации по текущим обязательствам.

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанным на основе данных за последний отчетный период, организации ранжировались на три группы:

§ платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяца;

§ неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение указанного показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

§ неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение указанного показателя превышает 12 месяцев Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2001. С. 293..

Мониторинг предприятий проводится в форме:

- ежемесячного анализа изменения экономической конъюнктуры, позволяющего оценивать текущие тенденции в формировании спроса и предложения в производственном секторе, определяющие спрос на заемные ресурсы и оказывающие воздействие на проводимую процентную политику;

- ежеквартального анализа финансового положения предприятий, составляющего основу создаваемой системы мониторинга предприятий и позволяющего Центробанку получать независимые оценки результатов хозяйственной деятельности предприятий с позиций формирования источников самофинансирования, потребности в заемных ресурсах, а также их платежеспособности;

- ежеквартального анализа инвестиционной деятельности предприятий, формирующейся под воздействием финансовых результатов хозяйственной деятельности, а также спроса и предложения на рынке капиталов.

Методология финансового анализа, применяемого в рамках мониторинга предприятий Центробанком, обеспечивает комплексную оценку следующих параметров, связанных с финансовыми результатами деятельности предприятий:

- динамики основных составляющих капитала предприятий;

- структуры капитала предприятия и происходящих в ней изменений;

- стратегии предприятия в управлении активами и пассивами, в том числе: политики компании в отношении самофинансирования, формирования оборотных активов, заимствования средств, состояния расчетов, движения фондов, наличие или недостаточность средств у предприятия для финансирования основных видов деятельности;

- эффективность управления капиталом предприятия, которая определяется изменениями, произошедшими с показателями ликвидности и рентабельности предприятия.

Методика анализа финансового состояния предприятий, используемая для мониторинга, тоже имела существенный недостаток. В основе расчета многих коэффициентов лежит К1 - среднемесячная выручка, которая рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде:

К1 = Валовая выручка организации по оплате / Т.

Далее при расчете некоторых коэффициентов, использующих значение К1, происходит несоответствие значений, т. е. не соотносятся периоды вычислений. Например, степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств организации на среднемесячную выручку:

К4 = (стр. 690 + стр. 590) / К1

Таким образом, в числителе содержится значение суммы заемных средств организации за отчетный период (например, 6 месяцев или 1 год), а в знаменателе значение выручки за 1 месяц. Вряд ли подобным образом вычисленные финансовые показатели могут позволить достоверно оценить и проанализировать финансовое состояние предприятия.

Рассчитываемых показателей финансового состояния предприятия не должно быть очень много. Их должно быть оптимальное количество, все они должны быть информативными и давать наглядное представление об исследуемом объекте.

На наш взгляд, для более полной характеристики финансового состояния предприятия эти показатели следует дополнить показателями финансовой устойчивости. Среди коэффициентов финансовой устойчивости наиболее информативным представляется коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Если коэффициент превышает 1, то это значит, что предприятие в большей степени зависит от заемных средств, что нежелательно. Но допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно к расчету коэффициента необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период.

Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, т. е. увеличение собственных средств.

Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать 1.

Важным является коэффициент обеспеченности собственными средствами, так как характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности и характеризует меру финансовой устойчивости для предприятия. Его минимальная величина должна быть 0,1. Если показатель 0,5, можно с уверенностью говорить, что предприятие не зависит от заемных источников при формировании своих оборотных активов. Если 0,5, необходимо оценить в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами равен 1, если все запасы - необходимые. Тогда финансовая устойчивость предприятия определяется тем, что все необходимые для бесперебойной деятельности материальные оборотные активы покрываются собственными, а не заемными источниками Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. - М.: Высшее образование, 2005. С. 233..

Среди показателей рентабельности наиболее показательно соотношение величины чистой прибыли и собственного капитала, поскольку он показывает, насколько эффективно используется капитал акционеров, вложенный в предприятие.

Среди показателей оборачиваемости, наиболее важным является показатель оборачиваемости активов (ресурсоотдача), характеризующий интенсивность использования активов предприятия для производства продукции. Кроме того, необходимо отслеживать показатель оборачиваемости оборотных активов, так как он характеризует эффективность использования оборотных средств предприятия. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств меньше требуется запасов сырья, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы улучшают финансовое состояние, укрепляют платежеспособность предприятия. Среди показателей оборачиваемости важны также оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности. Скорость обращения дебиторской и кредиторской задолженности должна быть примерно одинаковой. В противном случае может возникнуть дефицит платежных средств, что, возможно, приведет предприятие к неплатежеспособности.

Таким образом, необходимо дальнейшее исследование системы показателей финансового состояния предприятия с целью определения оптимального набора коэффициентов, позволяющих сформировать эффективную методику мониторинга финансового состояния предприятия, которая должна своевременно обнаруживать признаки существенных отклонений от нормального экономического развития и, тем самым, давать реальную возможность руководству предприятия проводить мероприятия по профилактике кризисных ситуаций.

Список использованной литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. и др. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004.

2. Бизнес-планирование: Учебник / Под ред. В.М. Попова и С.И. Ляпунова. - М.: Финансы и статистика, 2001.

3. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Курс лекций для студентов вузов. - М, 2006.

4. Бородина Е.И., Ефимова О.В., Мельник М.В. и др. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2004.

5. Гетъман В.Г. и др. Финансовый учет. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.

6. Ефимова О.В. Анализ финансовых результатов и эффективности использования имущества. //Бухгалтерский учет. 2005. №1.

7. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, переработанное и дополненное. - М.: ЗАО «Центр экономики и маркетинга», 2000.

8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.:ООО «ТК Велби», 2006.

9. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005.

10. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Анализ методик по оценке финансового состояния организации. //Экономический анализ: теория и практика. 2006. №22.

11. Любушин Н.П., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.: Учебн. пособие - 2-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2006.

13. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 3-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

14. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. - М.: Высшее образование, 2005.

15. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2001.