Концепции количественной теории денег
Основные направления теории денег (металлической, номиналистической, товарной, количественной). Методы управления денежными массами, схемы банковских систем, варианты монетарной политики, понятие сеньоража. Природа инфляции и средства борьбы с ней.
Рубрика | Экономика и экономическая теория |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 18.12.2009 |
Размер файла | 49,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
КУРСОВАЯ РАБОТА
по курсу «Экономика»
по теме: «Концепции количественной теории денег»
Содержание
- Введение
- 1. Основные направления теории денег
- 2. Концепции количественной теории денег.
- 3. Управление денежной массой. Банки. Сеньораж.
- Заключение
- Литература
- Введение
- Деньги - шестое чувство, которое
- позволяет наслаждаться пятью другими.
- О. Бальзак
Цель изучения данной темы состоит в том, чтобы узнать: в чем состоят функции денег, какими физическими свойствами должны обладать деньги, что определяет ценность денег; какое значение имеют банки для системы платежей, в чем заключаются функции банков, каковы основные функции Центрального банка, как Центральный банк контролирует денежную массу в обращении. Рассмотрим в данной работе различные концепции денежных теорий, ведь любому современному человеку необходимо иметь представление о том, что же такое деньги, как общество управляется с их вечным недостатком, почему их нельзя просто напечатать больше, например...
Деньги представляют собой финансовый актив, который служит для совершения сделок -- для покупки товаров и услуг. (Другое определение: деньги-- это законное платежное средство, которое служит для совершения сделок).
Активом называется все, что обладает ценностью. Активы делятся на реальные и финансовые. Реальные активы -- это вещественные (материальные) ценности: оборудование, здания, мебель, бытовая техника и т.п. Финансовые активы -- это ценности, представленные ценными бумагами. Финансовые активы делятся на денежные финансовые активы (деньги) и неденежные финансовые активы (ценные бумаги -- акции, облигации). Ценность неденежных финансовых активов заключается в том, что они приносят доход: акции -- в виде дивиденда, а облигации -- в виде процента. Ценность денег заключается в их высокой ликвидности, то есть способности обмениваться на товары и услуги. Ликвидность ( liquidity -- от англ, liquid , что означает «жидкий, текучий») -- это способность актива быстро и без издержек обмениваться на любой другой актив, реальный или финансовый, или превращаться в принятое в экономике платежное средство. Свойством ликвидности обладают все активы (и реальные, и финансовые), однако у разных активов степень ликвидности разная. Наименьшей ликвидностью обладают реальные активы, поскольку их продать сложнее, чем, например, ценные бумаги. Что касается финансовых активов, то наибольшей ликвидностью обладают денежные финансовые активы, поскольку в рыночной экономике только деньги могут обслуживать сделки и являются универсальным законным платежным средством. Нельзя купить хлеб в булочной, отдав взамен акцию или облигацию. Свойством абсолютной ликвидности обладают наличные деньгиhttp://www.ymk.ru/theory/economics/work5/theory/t-w5-t12.html.
Вся сумма активов (реальных -- недвижимости, произведений искусства, антиквариата и т.д., и финансовых -- акций, облигаций, денег), которыми обладает человек, составляет его богатство, и деньги являются лишь частью этого богатства.
1. Основные направления теории денег
Одной из наиболее ранних теорий денег является металлическая теория денег. Представителями раннего металлизма были английские меркантилисты: Вильям Стаффорд (XVI в.), Томас Мэн (VXII в.) и итальянский меркантилист Галлиани (VXIII в.).
Возникновение металлической теории связано с появлением меркантилизма. Меркантилизм - течение экономической мысли, которое главным источником богатства общества считало накопление денег и настаивало на развитии торговли.
Металлическая теория исходила из основного положения меркантилизма, что золото и серебро являются единственным видом богатства. Отсюда следует и утверждение, что золото и серебро являются единственным видом денег. Исходя из неверных представлений о сущности денег и не понимая законов денежного обращения, металлисты развивали фетишистские взгляды на деньги. Они утверждали, что золото и серебро являются деньгами от природы, что деньгами они являются в силу естественных свойств металла. Соответственно они присваивали этим драгоценным металлам функцию носителей общественных отношений.
Металлисты смешивали простой обмен товаров с товарным обращением. Вот почему они не выделяли такие функции денег: средство платежа и средство обращения. Они же полагали, что деньги выполняют только лишь две функции: мера стоимости и средство накопления. В связи с этим металлисты отрицали замену золота какими-либо другими знаками денег. Бумажные деньги они вообще считали чем-то противоестественным.
Из вышеизложенного видно, что металлисты не пытались понять законы денежного обращения, а лишь пытались понять их сущность.
Сущность номиналистической теории состоит в утверждении, что деньги своей собственной стоимости не имеют и являются чисто условной абстрактной единицей, простым ярлыком и счетным знаком, устанавливаемый государством. Сторонники этой теории считали, что деньги не имеют никакой внутренней связи с товарами и получают свою силу от государства. Взгляды, близкие к номиналистам высказывали еще древние философы: - Платон и Аристотель.
Деньги, - говорил Аристотель, - возникли не из природы, а путем закона. Они являются условно признанным средством для измерения ценности блага.
Дальнейшее развитие номиналистических воззрений на деньги было связано с широкой практикой фальсификации монет. Это имело место в средние века, когда юристы оправдывали фальсификацию монет, доказывая, что стоимость денег и сами деньги - всецело создание государственной власти.
Взгляды номиналистической теории в XVII в. развивали английские экономисты: Николас Барбон, Джордж Беркли. Развернутое обоснование номиналистической теории денег дает немецкий профессор Кнаппп, который рассматривал все явления экономической жизни, как правовые. Он отрицал наличие объективных экономических законов. Экономические законы, по его мнению, устанавливаются произвольно по воле людей. Все экономические категории, в том числе и деньги, Кнапп рассматривает как продукт права, продукт деятельности государства. Вот почему Кнапп называет свою теорию денег государственной теорией денег.
Основное заблуждение номиналистов - это отрицание связи между деньгами и товарами.
Деньги у номиналистов имеют только одну форму функцию - средство платежа. Деньги - это просто расчетные знаки. По мнению Кнаппа, деньги сходны с номером театральной вешалки. Разница состоит лишь в том, что при предъявлении номерка мы получаем пальто, а когда предъявляем деньги, мы получаем в обмен на них товар. Если дальше проводит аналогию с театральным номерком, то в нем, как и деньгах, заключено некоторое правовое значение - право получить некую вещь (пальто или какой-либо другой товар).
Становится понятно, что номиналистическая теория денег носит идеалистический характер. Она заменяет законы функционирования экономики некими правовыми установлениями и отрицает связь денег с общественно-производительными отношениями.
Маркс дал такое определение денег: "Деньги есть особый товар, эквивалент всех товаров". Впрочем, таким определением пользовался не только Маркс, но и Адам Смит и еще множество ученых.
Это есть "товарное" определение денег. Соответственно и теория денег, которая определяет деньги как особый вид товара, называется товарной теорией денег.
Количественная теория денег сводит сущность денег к одной единственной функции - функции средства обращения. Будучи средством обращения, деньги, по мнению сторонников количественной теории, не могут иметь внутренней стоимости. Их стоимость определяется их количеством.
Свое обоснование и развитие количественная теория получила в Англии в тот период, когда свобода торговли стала основным требованием промышленного капитала и вообще дальнейшего развития экономики страны. Она появилась в XVI веке, когда под влиянием значительного притока золота и серебра из Нового Света резко пошли вверх товарные цены в Европе, увеличившись за короткий срок в среднем в 2,5-4 раза. С тех пор зависимость цен от количества денег в обращении стала предметом пристального изучения экономической науки.
Идея, лежащая в основе количественной теории денег, проста: внешнее изменение количества находящихся в обращении денег приводит к пропорциональному изменению абсолютного уровня цен на товары и услуги и, следовательно, к изменению покупательной способности денег.
Вот пример: После русской революции 1917 года в России была гиперинфляция, когда введенные в обращение новые деньги печатались в огромных количествах. В конечном счете, деньги почти полностью обесценились. Все это время продолжала обращаться некоторая часть денег, выпущенных еще предреволюционным царским правительством. Царское правительство лишилось власти. Никто не ожидал, что оно вернет себе ее. И, тем не менее, стоимость царских денег оставалась относительно постоянной, если она выражалась в количестве покупаемых товаров, и быстро росла относительно большевистских денег. Почему? Потому, что некому было больше их печатать. Количество царских денег оставалось постоянным и потому сохраняло свою стоимость. Милтон Фридмен. Количественная теория денег http://ek-lit.agava.ru/frid003.htm#5
Нужно отметить, что количественная теория денег не представляет единую концепцию, это лишь направление исследований, в котором в рамках основной идеи существует широкий разброс мнений и подходов. Деньги, их сущность и функции. Денежные агрегаты. Законы денежного обращения и инфляция. http://deadbeef.narod.ru/work/docs/eko/07.htm
2. Концепции количественной теории денег
Представители классической количественной теории денег - Ш.Монтескье (1689 - 1755гг), Д.Юм (1711 - 1776). Исследуя причины роста цен товаров в XVI -XVII веках они увидели их в увеличении количества денег в обращении и сделали вывод о том, что увеличение денежной массы приводит только к росту цен.
Основные положения этих экономистов сводились к следующему:
товарные цены определяются не внутренней стоимостью, присущей товарам, а отношением между общим количеством товара и общей массой золота и серебра, имеющегося во всем мире (Ш.Монтескье);
цены товаров и стоимость денег определяется не столько абсолютным количеством товара и денег, сколько их количеством, находящимся в обращении (это свое положение Д.Юм обосновывал проходившим в тот период повышения цен на товары, однако он устанавливал ложную причинную связь между возрастанием массы золота и ростом товарных цен; между тем действительной причиной повышения цен было повышение производительности труда в золотодобывающей отрасли и открытие новых месторождений золота в Америке);
количество денег первично, а стоимость золота зависит от его количества, что стоимость золота понижается вследствие возрастания количества золота (Д.Рикардо);
Три основных постулата данной теории:
· о причинности (цены зависят от массы денег);
· о пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);
· об универсальности (изменение количества денег оказывает одинаковое влияние на цены всех товаров).
Они не бесспорны, потому что денежная масса неоднородна, и ее величина может изменяться за счет различных ее компонентов, по-разному влияющих на движение цен. Неодинаково реагируют на изменение денежной массы и цены различных групп товаров.
В неоклассическом подходе деньги трактуются как нейтральный фактор в системе воспроизводства - они не оказывают влияния на реальный процесс экономического роста, ибо хозяйство полностью сбалансировано внутренними механизмами конкуренции и равновесными ценами. Следовательно, с их точки зрения, производство постоянно находится в точке максимума, а ограничивается лишь наличием материальных и трудовых ресурсов (Дж.Ст.Милль).
Неоклассические схемы воспроизводят базисные черты модели общего экономического равновесия Л.Вальраса, в которой отсутствуют производство, процессы инвестирования и накопления капитала, а сама экономика представлена совокупностью товарных рынков, в т.ч. и денежным, состояние которых определяется соотношением спроса и предложения различных товаров, а связи хозяйствующих субъектов регулируются ценами товаров. Меновые пропорции устанавливаются механизмом спроса и предложения и не зависят от денежного сектора.
В этой ситуации используется классическое уравнение количественной теории, где общий уровень цен является функцией объема платежных средств в обращении. Деньги не оказывают влияния на реальные показатели - реальный ВВП, реальный процент, реальная ставка заработной платы. Это свойство получило название «нейтральности денег». В долгосрочном периоде их можно определить независимо от номинальных, т.е. тех переменных, которые имеют денежное выражение. Такое разграничение реальных и номинальных переменных, допускающее изучение реальных показателей без привлечения номинальных, т.е. разделение экономических явлений на «реальные» и «денежные», получило название классической дихотомии.
Наиболее известны два варианта количественной теории денег:
· трансакционный подход, или вариант И. Фишера;
· кембриджская версия, или теория кассовых остатков.
Трансакционный вариант классической количественной теории денег связан с именем представителя математической школы политической экономии И. Фишером (1867 - 1947 гг), который формализовал зависимость между массой денег и уровнем цен:
, где
М - денежная масса (количество денег в обращении);
V - скорость обращения денег;
P - уровень товарных цен;
Q - количество обращающихся товаров.
Данная формула (ее называют уравнением обмена), имеет определенный смысл в условиях обращения бумажных денег при допущении абсолютной эластичности цен и господства совершенной конкуренции.
Заметим, что отмеченная зависимость была сформулирована тогда, когда в обществе уже господствовали монополии, а цены на многие товары утратили эластичность.
В формуле И.Фишера проявились одновременно преувеличение роли влияния денежной массы на цены количественной теории денег и недооценка обратного воздействия уровня цен на объем денежной массы, из взаимодействия.
Ряд современных экономистов характеризуют уравнение обмена как тождество - , которое выражает акт обмена «Деньги-Товар» применительно ко всей массе товаров, что означает равенство (тождество) суммы денег, на которые куплены товары, и сумма цен купленных товаров.
Данное утверждение разделяют не все экономисты, т.к. формула обмена не пригодна для объяснения общего (абсолютного) уровня цен, в том числе и потому, что не учитывает действия механизма спроса и предложения.
Уравнение обмена выражает количественные зависимости между суммой товарных цен и обращающейся денежной массой. Правая часть (PQ) - "товарная" - показывает объем реализованных на рынке товаров. Левая часть (MV) - "денежная" - показывает количество денег, уплаченных при покупке товаров в разнообразных сделках.
Поскольку деньги являются посредником в процессах купли-продажи, то количество уплаченных денег всегда будет тождественно сумме цен реализованных товаров и услуг, т.е. уравнение обмена представляет собой тождество.
И. Фишер предполагал, что скорость обращения денег и объем реализуемых на рынке товаров на протяжении определенного периода времени постоянны. Тогда из уравнения вытекает, что уровень цен прямо пропорционален количеству денег в обращении и скорости их оборота и обратно пропорционален количеству товарных сделок:
P = (M · V) / Q
Уравнение обмена полезно для выявления некоторых эмпирических зависимостей, что дает возможность делать прогнозы. Однако вариант И. Фишера учитывает деньги и товары в обращении (потоки денег и товаров), но не принимает во внимание товары на складах и деньги в функции средства накопления (запасы товаров и денег). Кроме того, спорным является тезис о постоянстве скорости обращения денег и объеме реализуемых на рынке товаров при росте их производства.
Указанные недостатки первого варианта количественной теории частично преодолены в кембриджском варианте, или теории кассовых остатков, которая разрабатывалась А. Маршаллом, А. Пигу, Д. Робертсоном.
Кембриджскую версию количественной теории выражает формула:
M = k · P · Y,
где M - объем денежной массы;
k - коэффициент, показывающий, какую долю номинального дохода хозяйствующие субъекты предпочитают держать в форме наличных денег (кассовых остатков);
P - общий уровень цен на товары и услуги;
Y - реальный доход общества за определенный период времени, т.е. количество товаров и услуг которые могут быть приобретены на рынке; P·Y - номинальный доход.
Левая часть формулы выражает предложение денег, задаваемое извне существующей денежно-кредитной системой. Правая часть формулы символизирует спрос на деньги, который определяется общим номинальным доходом членов общества с учетом того, что часть этого дохода хранится в виде кассовых остатков и временно изымается из обращения.
Если сравнить два варианта и учесть, что PQ примерно равно PY, то коэффициент k представляет собой иной способ выражения скорости обращения денег (k примерно равно величине 1/V).
Несмотря на связь двух подходов, кембриджская версия имеет существенную особенность. В ней анализ перенесен в область принятия экономических решений всеми субъектами экономики. При проведении экономической политики следует учитывать не только действия правительства по эмиссии денег, но и решения предпринимателей, банкиров, населения по хранению денег в форме кассовых остатков.
Обратим внимание на то, что данная концепция учитывает в экономическом анализе психологический фактор - желание сберегать.
Коэффициент k будет находиться в обратной зависимости от ставки процента и от скорости обращения денег.
Теория Дж.М. Кейнса преодолела классическую дихотомию неоклассического подхода к оценке роли денег в экономике, предложив схему «Деньги - норма процента - инвестиции». Кейнс объяснял сокращение совокупного спроса и связанное с ним падение объемов производства с недостатком денежной массы, с их утечкой из кругооборота. Один из видов совокупного спроса на деньги (спекулятивный) зависит от нормы процента, т.к. курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален ссудному проценту. Следовательно, деньги влияют на экономику через норму процента (т.е. денежный фактор), которая воздействует на инвестиции как важнейший фактор экономического роста.
Модель Кейнса содержит допущения - три вида неэластичности: неэластичность ставок заработной платы; ликвидная ловушка (особое состояние хозяйства в обстановке глубокой депрессии, когда увеличение количества денег в обращении не ведет к снижению нормы процента); неэластичность инвестиционного спроса в зависимости от нормы процента (низкая эластичность функции спроса на инвестиционные товары по проценту).
Отметим, что данные допущения реальны лишь в определенных конкретных условиях.
Таким образом, в кейнсианской модели денежный рынок играет решающую роль в установлении равновесия на рынках товаров и рабочей силы.
Кейнс и его приверженцы придерживаются, как количественной, так и номиналистической концепции денег. Кейнс считает, что прямое количественное отношение между деньгами и товарной массой - это только явление равновесия. Практически этот тезис ведет к утверждению, что конъюнктурой можно вполне овладеть. Для этого предлагается рецепт: регулируйте условия кредита и не будет ни бумов, ни кризисов. Чтобы сохранять равновесие надо управлять не только денежным обращением, но и денежными доходами. Также в интересах равновесия необходимо строго ограничить заработную плату.
Монетаристы (монетаризм - направление в экономической теории, подчеркивающее важное значение изменений в денежной массе (автор экономического направления - М. Фридмен), - поддерживая концепцию нейтральности денег в долгосрочной перспективе, признают влияние на объемы производства изменений количества денег в краткосрочном периоде ( в пределах делового цикла).
«…Количественная теория - это, прежде всего теория спроса на деньги. Это не теория производства, или денежного дохода, или уровня цен. Всякое положение, касающееся этих переменных, требует объединения количественной теории со специальными условиями, налагаемыми на предложение денег и другие переменные» Милтон Фридмен. Количественная теория денег http://ek-lit.agava.ru/frid001.htm
Денежно-кредитная сфера может или не допустить экономические кризисы, или, напротив, спровоцировать их, поэтому необходимо государственное регулирование ее при одновременном ограничении экономических функций государства в целом (уменьшить размеры государственного сектора, сократить государственные расходы, в т.ч. и на социальные нужды и др.). Поэтому темпы роста денежной массы не должны превышать 3 - 4 % за год (данные цифры соответствуют среднегодовым темпам прироста валового продукта или национального дохода), что не будет способствовать ажиотажному спросу и росту инфляции. Исходя из этого М.Фридман предложил формулу, отражающую зависимость денежной массы от реального дохода, уровня цен и скорости обращения денег.
, где
М - денежная масса (количество денег в обращении);
V - скорость обращения денег;
P - уровень товарных цен.
Поскольку величину Q (количество обращающихся товаров в уравнении Фишера) трудно рассчитать, ее заменяют на величину совокупного объема производства - Y.
3. Управление денежной массой. Банки. Сеньораж
Определение денежной массы связанно с понятием денег в широком смысле, т.е. это не только собственно деньги (в узком смысле), но и некоторые другие финансовые активы, в частности, те ценные бумаги, которые могут выполнять монетарные функции.
Она состоит из денег, которые используются для наличных (в розничной и мелкооптовой торговле) и безналичных (главным образом, в крупной оптовой торговле) расчетов. В странах с развитой экономикой и банковской системой сфера наличных расчетов сужается, уступая место безналичным расчетам с помощью кредитных инструментов (вексель, чек, кредитная карточка и др.).
Для государства важна не только величина денежной массы, но и ее структура. Почему? Деньги, находящиеся вне банков и используемые для расчетов в наличной форме, менее поддаются регулированию и потому в большей степени могут оказать дезорганизующее воздействие на экономику.
Предложение денег осуществляет банковская система.
Банки являются финансовыми посредниками, поскольку, с одной стороны, они принимают вклады (депозиты), привлекая деньги сберегателей, то есть аккумулируют временно свободные денежные средства, а с другой -- предоставляют эти средства под определенный процент нуждающимся в них экономическим агентам, то есть выдают кредиты. Таким образом, банки -- это посредники в кредите. Поэтому банковская система является частью кредитной системы.
Кредитная система состоит из банковских и небанковских (специализированных) кредитных учреждений.
К небанковским кредитным учреждениям относятся: фонды (инвестиционные, пенсионные и др.); страховые компании; ссудо-сберегательные ассоциации; кредитные союзы; ломбарды и т.п., то есть все организации, выполняющие функции посредников в кредите. Однако главными финансовыми посредниками выступают коммерческие банки.
Слово «банк» происходит от итальянского «banco», что означает «скамья (менялы)». Первые банки с современным бухгалтерским принципом двойной записи появились в XVI веке в Италии, хотя ростовщичество (предоставление денег в долг) как первая форма кредита процветало еще до нашей эры. Первые специальные кредитные учреждения возникли на Древнем Востоке, кредитные функции в Древней Греции и Древнем Риме выполняли храмы, в средневековой Европе -- монастыри.
Современная банковская система двухуровневая. Первый уровень -- это Центральный банк, второй -- система коммерческих банков.
Центральный банк -- это главный банк страны. В США он называется ФРС (Федеральная резервная система -- Federal Reserve System), в Великобритании -- это Банк Англии (Bank of England), в Германии -- Bundesbank, в России -- Центральный банк России.
Центральный банк выполняет следующие функции, являясь:
· эмиссионным центром страны -- обладает монопольным правом выпуска банкнот, что обеспечивает ему постоянную ликвидность. Дефицит государственного бюджета покрывается перераспределением доходов в пользу государства, которое возникает из монопольного права последнего печатать деньги. Разница между суммой номиналов дополнительно выпущенных банкнот и затратами на их печатание называется сеньоражем. Он равен количеству реальных ресурсов, которое может получить государство взамен на напечатанные деньги. Деньги, их сущность и функции. Денежные агрегаты. Законы денежного обращения и инфляция. http://deadbeef.narod.ru/work/docs/eko/07.htm Однако сеньораж уменьшает стоимость старых денег, имеющихся на руках у населения. Очевидно, что в таком случае реальные доходы населения уменьшаются на величину инфляционного налога. Деньги центрального банка состоят из наличных денег (банкноты и монеты) и безналичных денег (счета коммерческих банков в центральном банке);
· банкиром правительства -- он обслуживает финансовые операции правительства, осуществляет посредничество в платежах казначейства и кредитование правительства. Казначейство хранит свободные денежные ресурсы в центральном банке в виде депозитов, а центральный банк, в свою очередь, отдает казначейству всю свою прибыль сверх определенной, заранее установленной нормы;
· банком банков -- коммерческие банки являются клиентами центрального банка, который хранит их обязательные резервы, что позволяет центральному банку контролировать и координировать их внутреннюю и зарубежную деятельность, выступает кредитором последней инстанции для испытывающих затруднения коммерческих банков, предоставляя им кредитную поддержку путем эмиссии денег или продажи ценных бумаг;
· межбанковским расчетным центром;
· хранителем золотовалютных резервов страны -- обслуживает международные финансовые операции страны и контролирует состояние платежного баланса, выступает покупателем и продавцом на международных валютных рынках;
· учреждением, определяющим и осуществляющим кредитно-денежную (монетарную) политику.
Второй уровень банковской системы составляют коммерческие банки. Различают: универсальные коммерческие банки и специализированные коммерческие банки.
Банки могут специализироваться, например: 1) по целям: инвестиционные (кредитующие инвестиционные проекты), инновационные (выдающие кредиты под развитие научно-технического прогресса), ипотечные (под залог недвижимости); 2) по отраслям: строительный, сельскохозяйственный, внешнеэкономический и т.п.; 3 ) по клиентам: обслуживающие только фирмы, обслуживающие только население и др.
Коммерческие банки являются частными организациями, которые имеют право привлекать свободные денежные средства и выдавать кредиты. Поэтому коммерческие банки выполняют два основных вида операции: пассивные - привлечение депозитов, и активные - по выдаче кредитов.
Кроме того, коммерческие банки выполняют: расчетно-кассовые операции, доверительные (трастовые), межбанковские операции и др.
Основную часть дохода банка составляет разница между процентами, полученными от заемщиков и выплаченными вкладчикам.
Монетарная (кредитно-денежная) политика представляет собой меры, проводимые центральным банком по регулированию денежного рынка с целью стабилизации экономики. Монетарная политика поэтому является разновидностью стабилизационной (антициклической) политики. Она направлена на сглаживание циклических колебаний экономики (наряду с фискальной, внешнеторговой, валютной и др.) и используется для воздействия на экономику в краткосрочном периоде.
На величину денежной массы в обращении Центральный банк воздействует тремя способами:
путем изменения норм резервных требований;
при помощи операций с ценными бумагами на рынке ценных бумаг (на открытом рынке);
путем изменения учетной ставки.
Любой коммерческий банк обязан иметь резервные депозиты в Центральном банке. Последний устанавливает норму обязательных резервов, т. е. отношение резервов к сумме вкладов, привлеченных коммерческим банком. Центральный банк вправе пересмотреть резервные нормы в сторону как их повышения, так и их снижения.
Несравненно более гибким и регулярно применяемым Центральным банком инструментом воздействия на экономику являются операции по покупке и продаже ценных бумаг на фондовом рынке. Хотя коммерческие банки совершают операции со всеми видами ценных бумаг, но в данном случае речь идет о покупке и продаже государственных ценных бумаг, т. е. государственных облигаций и краткосрочных обязательств. Под выражением «открытый рынок» подразумевается свободная их продажа любому покупателю: фирме, физическому лицу, иностранцу.
В данном случае Центральный банк непосредственно не предписывает коммерческим банкам увеличить или не дает им возможности уменьшить размер обязательных резервов. Но, увеличив продажи государственных бумаг или, напротив, уменьшив их, он косвенным путем воздействует на сумму резервов.
Операции на открытом рынке являются весьма гибким стабилизирующим средством. В любой момент времени Центральный банк имеет возможность расширить или сократить продажи государственных бумаг, совершать эти операции в любом объеме, который он сочтет целесообразным. Он, следовательно, может быстро реагировать на изменения конъюнктуры. В странах с развитой рыночной системой этот инструмент политики Центрального банка используется регулярно.
Однако Центральный банк может регулировать деятельность коммерческих банков путем непосредственного изменения процентной ставки по ссудам, которые он предоставляет коммерческим банкам, т. е. путем изменений своей учетной ставки. Эти ссуды Центральный банк предоставляет коммерческим банкам с единственной целью -- помочь им увеличить свои резервы или, по крайней мере, не допустить их сокращения. Или, напротив, Центральный банк может проводить политику, направленную на ограничение и даже сокращение резервов коммерческих банков.
Рассмотрение проводимых Центральным банком мероприятий в отношении норм обязательных резервов, операций на открытом рынке с государственными ценными бумагами и учетной ставки показало, что он по существу проводит кредитно-денежную политику в двух направлениях.
Первое направление сводится к тому, что Центральный банк содействует росту денежной массы в обращении, стимулирует расширение кредитов, снижает процентные ставки. Все это влечет за собой рост цен, усиление инфляции и, следовательно, снижение покупательной способности денег, их обесценение. Такая политика получила название политики «дешевых денег» (« cheap money »), основана она на кейнсианских рецептах.
Второе направление кредитно-денежной политики Центрального банка предполагает, что рост денежной массы в обращении, препятствует расширению кредита, повышает процентные ставки. Такая политика приводит к тому, что рост цен замедляется и может смениться их понижением. Происходит дезинфляция, т. е. постепенное понижение нормы инфляции, которая может перейти в дефляцию. В этом случае обесценение денег замедляется и перерастает в процесс повышения их покупательной способности. Из-за высоких процентных ставок кредит становится дорогим и малодоступным. В то же время вложения денег в сберегательные депозиты и в ценные бумаги приносят большие доходы. Такая политика получила название политики «дорогих денег» («dear money», «tight money»), её основа - монетаризм. Теоретический материал Экономика Тема 12 "Деньги. Банки. Монетарная политика" http://www.ymk.ru/theory/economics/work5/theory/t-w5-t12.html
Если говорить о развивающихся странах, то в них используются стимулирующие и антиинфляционные меры, рекомендуемые и кейнсианцами, и монетаристами, и структуралистами. В большинстве развивающихся стран борьба с инфляцией основывается на сочетании мер монетаристского характера с «политикой доходов», а также мерами, предлагаемыми структуралистами. По их мнению, при помощи одного чисто денежного, финансового и ценового регулирования с инфляцией не справиться; к тому же рестрикционные меры без сопутствующих структурных перестроек могут привести к кризису в экономике. Именно исходя из опыта борьбы с инфляцией в развивающихся странах, особенно в латино-американском регионе, были сформулированы два основных варианта антиинфляционной программы - ортодоксальная и гетеродоксная. Первый вариант программы используется при признании господствующей роли в развитии инфляции денежных факторов, второй вариант программы применяется в условиях действия серьезных инфляционных факторов не денежного характера. Ортодоксальная программа предусматривает максимально возможное задействование рыночных регуляторов, уменьшение хозяйственной деятельности государства (монетаристский характер). Гетеродоксная программа включает более активное регулирующее воздействие государства. Она предусматривает меры, рекомендуемые теоретическими школами немонетаристского характера.
Какими же методами, и с какими успехами боролись с инфляцией в разных странах? В 70-е годы США, основываясь на кейнсианских рекомендациях, государство использовало два основных варианта антиинфляционной политики - дефляционный и политику доходов. Опыт свидетельствовал о слабой результативности этих методов борьбы с инфляцией. Непрерывная, галопирующая инфляция вызывала недовольство населения. Основные упреки были в сторону постоянно высоких государственных расходов, они представлялись чуть ли не главной проблемой в борьбе с инфляцией. 80-е гг начались с галопирующей инфляцией. На первый план выдвинулись консервативные методы борьбы с инфляцией - монетаристские и структуралистские теории. Первостепенными целями стали борьба с инфляцией, стимулирование эффективности и быстрого улучшения условий для частного капитала. Однако только в самом первом предвыборном варианте антиинфляционная политика администрации Рейгана тяготела к монетаризму, поскольку в качестве решающих мер по борьбе с высокой инфляцией она предусматривала заметное сокращение социальных и хозяйственных государственных расходов, ликвидацию дефицита федерального бюджета и последовательное проведение жестко ограничительной кредитно-денежной политики. Целью ее была борьба со стагфляцией, т.е. параллельная борьба и с высокой инфляцией, и с высокой безработицей (также стимулирование производства). Однако в 1982 году программа была пересмотрена, т.к. стало ясно, что жесткое следование монетаристским рекомендациям только усугубляет ситуацию. Новая антиинфляционная программа сочетала в себе методы монетаристов, и кейнсианцев, и структуралистов. В итоге галопирующая инфляция была снижена до 'ползущей', а безработицы снизилась до умеренных размеров. Итак, экономическая политика администрации Рейгана (1981-1988 гг) включала в себя следующие основные направления. Налоговая реформа проведенная в два этапа (1981-1982, с 1986 г). Ставки личного подоходного налога и налога на прибыль корпораций резко сократились. В 1986 году налоговая система была реформирована и предельная ставка налога на доходы налогоплательщиков упала с 70 до 33 %. В результате госбюджет недополучил от 700 до 800 млрд долл. Рост государственного вмешательства в экономику был приостановлен за счет замораживания и сокращения расходов на социальные программы. Расходы на оборону были значительно увеличены. Администрация поощряла Федеральную резервную систему удерживать темпы роста массы денег на уровне, который рассматривался бы как неинфляционный, хотя и достаточный для обеспечения экономического роста. Ликвидация дефицита государственного бюджета не только была достигнута, дефицит бюджета наоборот, достиг больших размеров (в результате сокращения налогов, а также заметного увеличения военных расходов). Администрация Рейгана смогла перекрыть инфляционное воздействие этого дефицита за счет денежного рынка, т.е. сбережений предприятий и населения, а также притока иностранного капитала, привлеченного высокими процентными ставками. Последующие администрации также не устранили этот недостаток. Высокий дефицит бюджета превратился в устойчивый структурный элемент экономического развития США. Обратимся к 1999 году. Американская экономика на подъеме, однако тревогу вызывает ситуация на рынке труда, где отмечен рекордно низкий показатель безработицы - 4,7 %, что гораздо ниже классических 6 %. И действительно индекс потребительских цен в США в апреле вырос на 0,7 %. Это увеличило годовой уровень инфляции в США с 1,7 до 2,3 %. Во многом данный скачок связан с резким увеличением цен на бензин: они поднялись на 17 %. Индекс Dow Jones в течение часа упал на 110 пунктов (после объявления информации об инфляции). Несмотря на всплеск инфляции, на прошедшем заседании ФРС ее руководство решило оставить базисную учетную ставку без изменений.
Обратимся к антиинфляционной практике латино-американских стран. Правительство Боливии в борьбе с гиперинфляцией использовало только традиционные монетаристские методы: внутри страны конфискационную денежную реформу в сочетании с другими ограничениями в кредитно-денежной политике, уменьшением государственных расходов и увеличением налоговых поступлений; во внешнеэкономической сфере - усиление контроля за курсом обмена национальной валюты с преимущественной целью путем регулируемой девальвации стимулировать экспорт и тем самым способствовать росту промышленного производства. Однако успехи монетаризма в борьбе с инфляцией не привели к процветанию экономики страны.
В Чили для подавления инфляции использовались жесткие ортодоксально-монетаристские методы, но параллельно применялись такие меры, как длительное установление фиксированного курса обмена своей национальной валюты, активная государственная поддержка благоприятных структурных преобразований в экономике и др.
В трех других латино-американских странах - Мексике, Перу, Аргентине - использование первоначально только монетаристских методов борьбы с гиперинфляцией успеха не принесло, прежде всего, из-за большой роли в этих странах факторов инфляции издержек. И только применение методов гетеродоксно-немонетаристского характера при сохранении жестких монетаристских мер позволили этим странам справиться с гиперинфляцией, переведя ее на более умеренный галопирующий уровень.
Обратим внимание на антиинфляционную политику в России в разное время. В России бумажные деньги появились при Екатерине II. Нововведение оказалось столь выгодным для казны, что с его помощью стали восполнять бюджетный дефицит. В результате Павлу 1 пришлось бороться с безудержной инфляцией. Очередной виток инфляции в России начался с резкого падения курса рубля весной 1915 года, когда русская армия потеряла западные территории империи. В годы первой мировой войны обмен банкнот на золото был прекращен и разрешался выпуск кредитных билетов для финансирования военных расходов государства. К февралю 1917 года покупательная способность рубля упала в 3,5 раза, за 8 месяцев правления Временного правительства рубль обесценился еще в 3 раза. В годы гражданской войны на территории бывшей Российской империи обращалось свыше 2000 разновидностей денежных знаков. В мае 1919года Совет народных комиссаров вообще отменил все ограничения на эмиссию. Выпуск бумажных денег производился в «пределах действительной потребности народного хозяйства в денежных знаках». С июля 1918 года по январь 1921года Народным банком России было напечатано 2,5 трлн. руб., обеспеченных не золотом, а «достоянием республики». Инфляция в России была побеждена лишь в 1925 году, через три года после денежной реформы и введения золотого червонца. В последующем Советское правительство неоднократно прибегало к помощи печатного станка для решения финансовых проблем. В частности, в 1939году - в связи с резким увеличением расходов на содержание армии, после Великой Отечественной войны - на восстановление народного хозяйства, в 60-70-е годы - для покрытия растущего бюджетного дефицита. Однако в условиях жесткой административной системы управления экономикой и централизованного контроля над ценами рост денежной массы не приводил к открытой инфляции. В последние годы существования СССР инфляция превратилась из подавленной в явную. В 1990 - 1991 годах цены росли уже в соответствии с решениями государственных органов, в 1991 году потребительские цены повысились в 2,6 раза. Объявляя либерализацию цен с 1 января 1992 года, реформаторы ожидали рост цен в 3-4 раза. Фактически он составил 26 раз. Быстро справиться с инфляцией путем регулирования денежной массы, не допуская ее чрезмерного роста, не удалось.
Основная ошибка заключалась в неверном представлении о природе инфляции в России и соответственно в неправильном выборе средств борьбы с ней. Была взята на вооружение одна из разновидностей количественной теории денег - монетаризм. Однако, судя по всему, в России имеет место инфляция неденежной природы. Поэтому и отставание денежной массы от динамики цен в течение всей либерализационной реформы, начиная с 1992 года, не препятствует инфляции. Реформаторы, зная, что грядет инфляция, настроились на решительное сопротивление ей, но по рецептам школы М.Фридмена. Немонетаристскую инфляцию (инфляцию предложения) стали укрощать монетаристскими методами, зажимая денежную массу и ограничивая платежеспособный спрос, что и вызвало резкое падение производства, ибо всякому монополисту проще и выгоднее сокращать производство и повышать цены, чем наращивать его объемы и снижать цены. Вот это несоответствие природы российской инфляции и метода борьбы с нею и составляет главную особенность инфляционной ситуации в стране. Необоснованная антиинфляционная политика в течение 1992-1997 гг., выразившаяся в зажиме денежной массы, привела к глобальному росту неплатежей, массовому распространению суррогатов денег, повышению роли бартера в хозяйственных связях. Эти процессы только с первого взгляда представляются «техническими»: на самом деле за ними скрываются глубокие провалы в организации нормального производства и обращения товаров. Необходимо также отметить потерю ЦБ эмиссионного дохода, который мог бы образоваться при нормальном росте денежной массы и в свою очередь смягчить проблему государственной задолженности.
«Натурализация» хозяйственных связей, резко уменьшая налоговую базу, позволяет предприятиям снижать налоговые платежи, а то и вовсе избегать их. Многие исследователи отмечают, что уровень цен в сделках, по которым осуществляется бартер, проводятся зачеты, применяются суррогаты денег, значительно выше, чем в условиях нормального денежного обращения. Созданная за годы реформ ситуация глобального денежного голода в реальном секторе исключает его нормальное развитие. У предприятий недостает оборотного капитала, ограниченность свободных денежных ресурсов резко повышает процент, т.е. плату за их привлечение, поэтому кредит недоступен предприятиям. Суррогаты денег не могут выполнять функцию накопления и сбережения, предприятия теряют возможность сформировать хоть какие-то инвестиционные ресурсы, они утрачивают не только ресурсы для расширения производства, но и стимулы к этому. В конце концов, в результате такого метода подавления инфляции происходит падение производства и еще большее падение капитальных вложений. Пересмотр политики искусственного занижения денежной массы предполагает более активное использование эмиссии денег как предпосылки улучшения общего экономического состояния народного хозяйства. Связь между эмиссией и ростом цен вовсе не автоматическая. То, что сказано о зависимости динамики цен от денежной массы, включает в себя и влияние эмиссии на цены. Конечно, если эмитировать деньги так, как это делалось в 1918-1921 гг., то ничего хорошего ждать не приходится. Надо также добиться, чтобы эмитируемые деньги (в виде кредитов) шли именно на увеличение оборотных средств предприятий, а не на валютный рынок. Еще один вопрос - погашение за счет эмиссии долгов бюджета. После августа 1998 года резко изменилась ситуация на рынках продовольствия: доля импорта упала, цены выросли и отечественные производители получили шанс наладить и увеличить производство продовольствия. Но этому препятствует значительное сокращение спроса из-за падения доходов населения. Погашение задолженности по пенсиям и другим социальным выплатам, скорее всего, увеличит спрос именно на продовольствие. В этой ситуации эмиссия может способствовать оживлению производства. Разумеется, речь идет только о разовом воздействии на рынок, а не систематическом. Таким образом, есть основания предполагать, что эмиссия денег в нынешних условиях может быть полезна для хозяйства. Но, конечно, нужны действия государственной власти, чтобы обеспечить должный контроль над использованием эмитируемых денег.
После финансового кризиса августа 1998 года инфляцию стал определять курс рубля, именно его падение вызвало вспышку цен в августе-сентябре и продолжающийся их рост в октябре - ноябре. Денежная масса в августе была ниже, чем в начале года. Падение курса рубля было результатом двух существенных факторов: образования большой краткосрочной задолженности нерезидентам и отставания курса рубля от уровня инфляции. Постепенное изменение курса рубля ничего страшного не представляло, но изменение произошло в форме «обвала». Можно предположить, что постепенное снижение курса рубля в первой половине 1998 года предотвратило бы вспышку инфляции. Новое руководство ЦБ перешло к плавающему валютному курсу рубля. В нынешней ситуации это, видимо, правильно, так как серьезных валютных резервов для поддержания заранее установленного курса нет. Вместе с тем плавающий курс означает рост возможности усиления инфляции. Поэтому, думается, есть смысл обсудить вопрос о переходе в перспективе к валютному коридору. Таким образом, из приведенного выше вытекают крайне неутешительные выводы в отношении проводимой антиинфляционной политики. В результате неверного представления о природе инфляции в России и, следовательно, неверно выбранных методов борьбы (ортодоксально-монетаристская политика) страна потеряла более половины своего производства. Представляется необходимым наряду с монетаристскими методами перейти к использованию гетеродоксно-немонетаристских мер, чтобы сдерживать инфляцию не за счет снижения производства, а за счет его стабилизации, оживления и подъемаЖурнал «Финансовый менеджмент» №3 / 2003
http://www.finman.ru/articles/2003/3/745.html.
Заключение
В данной работе рассмотрены основные направления теории денег, методы управления денежными массами, схемы банковских систем, варианты монетарной политики, понятие сеньоража.
Самая известная теория денег - количественная, которая существует уже около трех столетий. Суть концепции в том, что уровень цен зависит от количества денег в обращении, при увеличении денежной массы - увеличивается общий уровень цен. Критики этой теории более чем достаточно, начиная от обвинений в чистой тавтологии и заканчивая тем, что она очень уж проста. На наш взгляд, наиболее справедливы замечания о жесткости зависимости между денежной массой и уровнем цен и о том, что в теории не учитываются другие факторы, оказывающие влияние на инфляцию.
В теории Кейнса акцент был перенесен с денежной массы и монетаристской политики - на потребление, инвестиции и средства фискального контроля над экономикой. Инфляция, по Кейнсу, вызвана избыточным спросом и избавиться от этого негативного процесса можно с помощью стимулирования частных и государственных инвестиций и ограничения роста заработной платы, что должно привести к росту эффективного спроса. Однако кейнсианская теория не учитывает множества факторов: технических, институциональных, социополитических, оказывающих огромное влияние на инфляцию и заработную плату в современной экономике http://opni.narod.ru/economica/economics/inflation/gl2.html.
Следует отметить, что кратко рассмотренные подходы к роли денег в разных экономических школах количественной теории используются современными экономистами в большей или меньшей степени в зависимости от конкретной ситуации в экономикеУчебник МАКРОЭКОНОМИКА
http://mnepu.sura.ru/El_utebnik/macroeconomica/SOURSE/MANY16_2.html, в чем мы и убедились на достаточном количестве примеров в данной курсовой работе.
Литература
1. Кейнс. Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1998.
2. Экономическая теория. Под ред. В.Д. Камаева. - М.: Владос, 1999.
3. Голиченко, О.Г. Деньги, инфляция, производство: моделирование в условиях несовершенной конкуренции М., 1997
4. В.В. Усов Деньги, денежное обращение, инфляция М., 1999
5. Н. Г. Мэнкью Макроэкономика М.,1994
6. Макконнелл, К.Р., Брю, С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика М., 1996
7. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика - М.: 1995
8. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов-на-Дону - 1996
9. Теоретический материал. Экономика. Тема 12: "Деньги. Банки. Монетарная политика"http://www.ymk.ru/theory/economics/work5/theory/t-w5-t12.html
10. Милтон Фридмен. Количественная теория денег
http://ek-lit.agava.ru/frid003.htm#5
11. Деньги, их сущность и функции. Денежные агрегаты. Законы денежного обращения и инфляция
http://deadbeef.narod.ru/work/docs/eko/07.htm
12. http://slovar-k.e2e.ru/koa_kol/KOLICHESTVE.html
13. http://www.job4you.com.ua/professions/ekonomika/625/
14. http://www.bankir.ru/slovar/235/1247
15. http://opni.narod.ru/economica/economics/inflation/gl2.html
16. Учебник МАКРОЭКОНОМИКА
http://mnepu.sura.ru/El_utebnik/macroeconomica/SOURSE/MANY16_2.html
17. Журнал «Финансовый менеджмент» №3 / 2003
http://www.finman.ru/articles/2003/3/745.html
Подобные документы
Сущность и функции денег в экономической науке. Рассмотрение основных теорий денег: металлической, номиналистической, количественной, монетаристской, кейнсианской, функциональной и государственной. Анализ текущего состояния современных денежных теорий.
реферат [45,2 K], добавлен 13.10.2015Ознакомление с основами монетарной концепции. История развития количественной теории денег. Определение основных целей монетарной политики в макроэкономике: снижение уровня инфляции, полная занятость населения, рост валового внутреннего продукта.
курсовая работа [39,9 K], добавлен 14.07.2010Необходимость и предпосылки возникновения денег. Обзор основных теорий денежного обращения. Положения металлической и номиналистической, количественной теории денег. Особенности функционировании современной денежной системы Российской Федерации.
курсовая работа [51,4 K], добавлен 01.04.2015Металлическая теория денег. Номиналистическая теория денег. Количественная теория денег. Монетаризм. Количественная теория денег Фишера. Современный монетаризм. Кембриджский вариант количественной теории денег. Различие формул И. Фишера и А. Пигу.
реферат [13,4 K], добавлен 03.06.2008Природа и сущность денег, их основные функции: меры стоимости и обращения, средства платежа и накопления. Основные теории денег, их содержание и сравнительное описание: металлическая, номиналистическая, количественная, кейнсианская. Перспективы развития.
курсовая работа [53,4 K], добавлен 30.11.2013Виды и формы денег. Центральный банк и его функции. Металлическая, количественная, номиналистическая и функциональная теории денег. Кредит и его основные функции. Методы денежно-кредитной политики. Основные цели, виды и инструменты монетарной политики.
курсовая работа [43,4 K], добавлен 18.12.2014Сущность и функции денег как система их взаимосвязи и взаимообусловленности. Способы измерения денег. Теории денежного обращения. Применение современной монетарной политики в развитых странах. Сущность и использование теории монетаризма в России.
курсовая работа [211,0 K], добавлен 08.01.2015Эволюция денежной теории. Содержание и цели монетарной политики, ее виды, инструменты и трансмиссионный механизм. Анализ современной монетарной политики в условиях кризисной ситуации, ее основные направления и роль в обеспечении экономического роста.
дипломная работа [462,4 K], добавлен 01.12.2017Предпосылки и значение появления денег, их экономическая сущность. Функции и виды денег. Сущность, формы проявления и причины инфляции. Понятие, функции и виды кредита, природа ссудного процента. Сущность банка, особенности построения банковских систем.
шпаргалка [156,6 K], добавлен 27.12.2010Деньги как особый вид товара, история их появления, основные функции. Система резервных валют и валютных клирингов. Экономический закон денежного обращения. Характеристика классической количественной концепции и кейнсианской теории спроса на деньги.
контрольная работа [84,7 K], добавлен 11.01.2015