При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченная дебиторскаяи кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

2. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу исследует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

3. Анализ деловой активности организации, критериями которой являются:

- широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт;

- репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов: пользующихся услугами организации;

- степень выполнения плана, обеспечение задач и темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов организации.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на

основе его бухгалтерской отчетности. Бухгалтерская отчетность включает достаточно много взаимосвязанных показателей. Любой аналитик или финансовый менеджер должен понимать экономическое содержание и логику формирования отчетных статей, поскольку в противном случае качественную финансовую диагностику осуществить невозможно.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «РАЗРЕЗ ТУГНУЙСКИЙ»

2.1 КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

ОАО «Разрез Тугнуйский» является ведущей компанией ОАО «СУЭК», основным поставщиком угольной продукции по Республике Бурятия, является лидером Иркутского филиала ОАО «СУЭК» по поставкам экспортной продукции. За 2008 год объемы производства по сравнению с 2007 годом возросли на 16,5 % или на 0,7 млн. тн. Объемы поставки продукции возросли на 0,6 млн. тн или на 14,1 %.

ОАО «Разрез Тугнуйский» является основным поставщиком угольной продукции по Республике Бурятия. За 2008 год объемы производства по сравнению с 2007 годом возросли на 9,8 % или на 0,5 млн. тн. Объемы поставки продукции остались на уровне 2007 года и составили в 2008 году также 5,2 млн. тн.

Технологический скачок последних лет позволил увеличить производительность и отгрузку именно экспортного угля, что является приоритетным направлением деятельности ОАО «Разрез Тугнуйский». Так за 2008 год было отгружено угля на экспорт 3,5 млн. тн., что на 1,1 млн. тн. больше или рост на 46% по сравнению с 2007 годом.

В соответствии с Уставом Общества функции Совета директоров осуществляет Общее собрание акционеров.

Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью ОАО «Разрез Тугнуйский» и действует в рамках своей компетенции, определенной Федеральным законом «Об акционерных обществах», Уставом ОАО «Разрез Тугнуйский» и Положением о Совете директоров ОАО «Разрез Тугнуйский» (утверждено решением единственного акционера 18.07.2008 г.).

В отчетный период Совет директоров провел 7 заседаний в очной форме. На заседаниях было рассмотрено 8 вопросов.

Основные вопросы, рассмотренные на заседаниях, касались следующего:

Назначение генерального директора ОАО «Разрез Тугнуйский»;

Утверждение регистратора ОАО «Разрез Тугнуйский»;

Одобрение крупных сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.

Приоритетными направлениями деятельности Общества в 2009 году являлись следующие: наращивание объема добычи угля, увеличение объема вскрышных и буровзрывных работ, запуск новой техники. Рост объемов добычи составил 9,8%, рост вскрышных работ составил 31,4 % к уровню 2008 года или 4,089 млн. куб.м.

ОАО «Разрез Тугнуйский» приступило к строительству объектов инженерного обеспечения для Обогатительной фабрики, а также - пункта приготовления взрывчатых веществ.

Трудовые отношения между Обществом и единоличным исполнительным органом регулируются Трудовым договором. Условия договора (контракта) с единоличным исполнительным органом утверждаются Общим собранием акционеров Общества. Условия выплаты вознаграждений предусмотрены трудовым договором с единоличным исполнительным органом.

Анализируя технико-экономическое состояние предприятия, необходимо установить не только степень прогрессивности, но и его эффективность. На практике в большинстве случаев значение приобретают те новшества, которые экономически оправданы.

Новые идеи и современный подход к делам в сочетании с профессионализмом и опытом производственного персонала фирмы в сфере реализации деталей и комплектующих для автомашин позволили ОАО «Разрез Тугнуйский» за короткий период времени завоевать доверие партнеров. Динамику основных технико-экономических показателей за весь период существования фирмы можно представить в виде таблицы 2.1.

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия

№ пп.	Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Прирост (+) снижение (-) 2008 г. к
					2006	2007
1	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и иных аналогичных платежей), тыс. рублей	224420	529347	673426	449006	144079
2	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. рублей	152787	418067	568538	415751	150471
3	Прибыль (убыток) от продажи, тыс. рублей	71633	111280	104888	33255	-6392
4	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	70625	93660	38956	-31669	-54704
5	Чистая прибыль (убыток), тыс. рублей	58119	41111	-24913	-83032	-66024
6	Среднесписочная численность работников, человек	495	620	654	159	34
7	Среднемесячная заработная плата работников, рублей	13056	17891	20010	6954	2119
8	Производительность труда, тыс. руб.	453,37	854	1030	576	176
9	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. рублей	333212	351922	325494	-7718	-26428
10	Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	939431	1014176	854620	-84811	-159556
11	Фондоотдача, рублей	0,67	1,50	2,07	1,40	0,56
12	Фондоемкость, рублей	1,48	0,66	0,48	-1,00	-0,18
13	Фондовооруженность, тыс. руб.	673,16	567,62	497,70	-175,5	-69,92

По данным таблицы 2.1 наблюдается увеличение основных показателей деятельности предприятия. Данная тенденция сохраняется и на текущий момент. Выручка от реализации увеличилась по сравнению с предыдущими периодами на 449006 тыс. рублей и на 144079 тыс. рублей. Но значительно снизилась чистая прибыль предприятия. Это связано с увеличением прочих расходов. Среднемесячная зарплата работников с каждым годом увеличивалась, что положительно влияет на производительность труда. Показатель фондоотдачи на один рубль основных средств возрос на 0,56 рубль.

Таким образом, технико-экономическое состояние предприятия - это результат воздействия техники, технологии и организации производства и труда, степень прогрессивности которой определяет тот или иной экономический уровень производства.

2.2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «РАЗРЕЗ ТУГНУЙСКИЙ»

Финансовый результат деятельности предприятий в конечном итоге характеризуется показателями прибыли (убытка). Известно, что без получения прибыли предприятие не может развиваться в рыночной экономике, за исключением организаций, финансируемых за счёт государства или других источников. Поэтому задача улучшения финансового результата является жизненно важной для хозяйствующего субъекта. Анализ финансовых показателей позволяет выявить возможности улучшения финансового положения и по результатам расчётов принять экономически обоснованные решения.

Анализ абсолютных показателей приведенных в таблице 2.2 свидетельствует о том, что на ОАО «Разрез Тугнуйский» в отчетном году снизилась прибыль отчетного периода по сравнению с 2007 г. на 66024 тыс. рублей или на 160,60 %, это произошло за счет увеличения себестоимости продукции, коммерческих расходов и увеличением прочих расходов. Таким образом, можно отметь, что финансовое состояние предприятия за счет финансовых результатов снизилось, это произошло за счет резкой инфляции в 2008 г.

Таблица 2.2 - Анализ динамики прибыли за 2006-2008 гг., тыс. руб.

Показатели	2006	2007	2008	Отклонение 2008 г. к
				2006 г.	2007 г.
				тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг)	224420	529347	673426	449006	300,07	144079	127,2
Себестоимость проданных продукции, работ, услуг	152787	418067	568538	415751	372,11	150471	135,9
Валовая прибыль	71633	111280	104888	33255	146,42	-6392	94,26
Коммерческие расходы	0	0	29058	29058	0,00	29058	0,00
Прибыль (убыток от продаж)	71633	111280	75830	4197	105,86	-35450	68,14
Прочие доходы	1139	2037	2113	974	185,51	76	103,7
Прочие расходы	6073	5577	13558	7485	223,25	7981	243,1
Внереализационные доходы	6649	62	2142	-4507	32,22	2080	3455
Внереализационные расходы	2723	14142	27571	24848	1012,52	13429	194,9
Прибыль (убыток) до налогообложения	70625	93660	38956	-31669	55,16	-54704	41,59
Отложенные налоговые обязательства	0	40823	0	0	0,00	-40823	0,00
Текущий налог на прибыль	12506	11726	63869	51363	510,71	52143	544,6
Чистая прибыль отчетного периода	58119	41111	-24913	-83032	-42,87	-66024	-60,60

Величина балансовой прибыли также зависит от методов регулирования прибыли:

- изменение стоимостных границ отнесения имущества к основным средствам, что влечет за собой изменение суммы текущих затрат и прибыли в связи с различными способами начисления износа по основным средствам;

- выбор метода оценки потребленных производственных запасов;

- изменение метода определения прибыли от реализации продукции.

Размер валового дохода является главным источником финансирования торговой деятельности. От него зависит размер прибыли и рентабельность организации.

В анализе следует измерить и оценить эффективность торговли по показателю валового дохода. Эффективность продаж по валовому доходу измеряют отношениями (уровнями) валового дохода к товарообороту, себестоимости товаров, издержкам товарного обращения (табл. 2.3).

Таблица 2.3 - Оценка валового дохода

Наименование показателей	2006	2007	2008	Изменение 2008г. к
				2006 г.	2007 г.
				Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Товарооборот, тыс. руб.	224420	529347	673426	449006	300,07	144079	127,22
Валовой доход, тыс. руб.	71633	111280	104888	33255	146,42	-6392	94,26
Уровень валового дохода к товарообороту, %	31,92	21,02	15,58	-16,344	48,80	-5,447	74,09
Себестоимость товаров, тыс. руб.	152787	418067	568538	415751	372,11	150471	135,99
Уровень валового дохода к себестоимости, %	46,88	26,62	18,45	-28,436	39,35	-8,169	69,31

На данном предприятии наблюдается рост товарооборота, при росте себестоимости товаров. Причём рост себестоимости не оправдывается ростом валового дохода, так что темпы снижения роста валового дохода (94,26 %) не опережают темпы роста товарооборота (127,22 %), себестоимости товаров (135,99 %). То есть вложения дополнительных средств в себестоимость товаров принесли определённую отдачу, что и предопределяет снижение роста эффективности продаж по валовому доходу. В результате по показателям эффективности присутствуют отрицательные изменения за рассматриваемый период. Причём наименьшие темпы роста наблюдаются по уровню валового дохода в отношении к себестоимости товаров (69,31 %).

Такая тенденция обусловлена не рациональностью расходов по приобретению товаров. Последнее соотношение в конечном итоге определяет размер прибыли, оценка изменениям которой будет дана в последующем разделе. Снижение уровня валового дохода к товарообороту характеризует операции по определению торговой наценки. Рост товарооборота при снижении роста валового дохода (табл. 2.3) свидетельствует о неправильной тенденции установления торговой наценки на рассматриваемые товары, услуги в целом.

В общем можно отметить отрицательные изменения в работе организации в отчётном периоде.

На любом успешно функционирующем предприятии наступает момент самоокупаемости производства. В процессе производственного цикла и цикла обращения, происходит накопление затрат. По завершению накопления затрат наступает момент реализации продукции и текущей самоокупаемости производства. После реализации продукции, из всей выручки, вычесть общие затраты прибыли производства, то в остатке будет прибыль полученная от этого производства. Наглядно это можно представить в виде графика (рис. 2.1).

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Рис. 2.1 Динамика получения прибыли за законченный этап производственно-хозяйственной деятельности

На основе данных расчетов таблица 2.4 можно сделать вывод о том, что деятельность ОАО «Разрез Тугнуйский» ориентирована на создание материальных условий расширения основной деятельности, так как большая часть внеоборотных активов сконцентрирована в основных средствах. Но при этом стоимость основных производственных фондов снизилась, это связано с продажей и амортизацией, что отрицательно влияет на производственную деятельность предприятия. В 2006 году было приобретено нематериальные активы на сумму 350 тыс. рублей, но в 2007 г. и в 2008 г. было еще докуплено нематериальных активов, это связано с разработками новых месторождений. Увеличивалась стоимость затрат и запасов, но при этом снизилась дебиторская задолженность. В 2008 г. по сравнению с 2006 г. краткосрочная задолженность снизилась на 74500 тыс. руб., это положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Таблица 2.4 - Анализ структуры актива баланса

Показатели	2006	2007	2008	Изм. 2008 г. к
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	%
							2005	2006	2005	2006
1. НМА	350	0,03	4308	0,32	4555	0,39	4205	247	0,36	0,07
2. Основные средства	222498	17,48	242215	17,73	219877	18,63	-2621	-22338	1,15	0,90
3. Незавершенное строит-во	110363	8,67	105398	7,72	101062	8,56	-9301	-4336	-0,11	0,84
4. Отложенные налоговые активы	1	0,0001	1	0,0001	0	0,00	-1	-1	0,00	0,00
5. Запасы, в том числе	88650	6,97	144543	10,58	163150	13,82	74500	18607	6,85	3,24
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	58710	4,61	105244	7,70	129602	10,98	70892	24358	6,37	3,28
животные на выращивании и откорме	0	0,00	36	0,00	36	0,003	36	0	0,00	0,00
затраты в НЗП	7012	0,55	215	0,02	420	0,04	-6592	205	-0,52	0,02
готовая продукция и товары для перепродажи	0	0,00	30774	2,25	20823	1,76	20823	-9951	1,76	-0,49
товары отгруженные	22583	1,77	0	0,00	0	0,00	-22583	0	-1,77	0,00
расходы будущих периодов	0	0,00	8274	0,61	12269	1,04	12269	3995	1,04	0,43
прочие запасы и затраты	345	0,03	0	0,00	0	0,00	-345	0	-0,03	0,00
6. НДС по приобретенным ценностям	17893	1,41	28292	2,07	5573	0,47	-12320	-22719	-0,94	-1,60
7. Дебиторская задолженность	820336	64,46	841334	61,59	685731	58,11	-134605	-155603	-6,35	-3,48
8. Денежные средства	61	0,005	7	0,001	166	0,01	105	159	0,01	0,01
9. Прочие оборотные активы	12491	0,98	0	0	0	0,00	-12491	0	-0,98	0,00
Баланс	1272643	100	1366098	100	1180114	100	-92529	-185984	0,00	0,00

Таблица 2.5 - Анализ структуры пассива баланса

Показатели	2006	2007	2008	Изм. 2008 г. к
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	%
							2006	2007	2006	2007
1. Капитал и резервы	844697	66,37	807676	59,12	699071	59,24	-145626	-108605	-7,1	0,12
2. Кредиторская задолженность, в том числе	427946	33,63	558422	40,88	366086	39,91	-61860	-192336	6,28	-0,97
поставщики и подрядчики	245949	19,33	203148	14,87	136818	11,59	-109131	-66330	-7,7	-3,28
задолженность перед персоналом организации	13533	1,06	14156	1,04	7874	0,67	-5659	-6282	-0,4	-0,37
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	39062	3,07	84115	6,16	142680	12,09	103618	58565	9,02	5,93
задолженность по налогам и сборам	23591	1,85	80822	5,92	11635	0,99	-11956	-69187	-0,9	-4,93
прочие кредиторы	105811	8,31	176181	12,90	67079	5,68	-38732	-109102	-2,6	-7,21
3. Доходы будущих периодов	0	0	0	0,00	10057	0,85	10057	10057	0,85	0,85
Баланс	1272643	100	1366098	100	1180114	100	-92529	-185984	0	0

Как свидетельствуют данные таблицы за 2008 г. снизилась доля капиталов и резервов, т.е. это связано с тем, что предприятие получило убыток в 2008 г. это произошло в связи с реорганизацией. Кредиторская задолженность за анализируемый период, т.е. 2008 г. снизилась по сравнению с 2006 г. на 61860 тыс. руб. и на 192336 тыс. руб. в 2007 г. В целом по предприятию в 2008 г. увеличились капиталы, и резервы это произошло за счет полученной прибыли в отчетном периоде.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования.

Динамический анализ показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

Данные таблицы свидетельствуют, что стоимость имущества в 2008 г. по сравнению к 2006 г. и 2007 г. уменьшилась на 92529 тыс. руб. и 185984 тыс. руб. соответственно. Это произошло за счет уменьшения внеоборотных средств на 2,32 % в 2006 г. и 7,51 % в 2007 г., а так же снижения стоимости оборотных средств. Рабочий капитал в 2008 г. по сравнению с анализируемыми годами годом снизился, что свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии предприятия.

Анализ показателей деловой активности хозяйствующего субъекта позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относят коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала (скорость обращения его в денежную форму) оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает повышение технического потенциала предприятия.

Таблица 2.6 - Анализ динамики финансового состояния предприятия 2006-2008 г.

Показатели	2006	2007	2008	изм. 2008 г. к
				тыс. руб.	%
				2005	2006	2005	2006
Общая стоимость имущества организации	1272643	1366098	1180114	-92529	-185984	92,73	86,39
Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств активов	333212	351922	325494	-7718	-26428	97,68	92,49
Стоимость мобильных (оборотных) средств	939431	1014176	854620	-84811	-159556	90,97	84,27
Стоимость материальных оборотных средств	88650	144543	163150	74500	18607	184,04	112,87
Величина собственных средств организации	844697	807676	699071	-145626	-108605	82,76	86,55
Величина заемных средств	427946	558422	481043	53097	-77379	112,41	86,14
Текущие собственные оборотные средства	511485	455754	373577	-137908	-82177	73,04	81,97
Величина дебиторской задолженности	820336	841334	685731	-134605	-155603	83,59	81,51
Величина кредиторской задолженности	427946	558422	470986	43040	-87436	110,06	84,34
Рабочий капитал	511485	455754	373577	-137908	-82177	73,04	81,97

Таблица 2.7 - Анализ деловой активности ОАО «Разрез Тугнуйский»

Показатели	2006	2007	2008	Изменение 2008 г. к
				2006 г.	2007 г.
Общая оборачиваемость активов	0,19	0,40	0,53	0,34	0,13
Оборачиваемость основных средств	1,13	2,28	2,91	1,78	0,64
Оборачиваемость материальных оборотных средств	0,25	0,55	0,72	0,47	0,18
Оборачиваемость оборотного капитала	0,25	0,54	0,72	0,47	0,18
Общая оборачиваемость перманентного капитала	0,28	0,64	0,89	0,61	0,25
Индекс деловой активности	0,08	0,11	0,08	0,00	-0,03

Данные таблицы показывают, что за 2008 г. общая оборачиваемость активов возросла и за период совершается полный цикл производства и обращения активов, который обеспечивает соответствующий доход. Предприятие эффективно использует основные средства. Оборачиваемость материальных оборотных средств показывает, что за 2008 г. имеет ликвидную структуру.

Рентабельность предприятия определяется величиной прибыли, которую оно получает. Для анализа рентабельности рассчитываются две группы показателей: рентабельность капитала и рентабельность деятельности.

Показатели рентабельности капитала (табл. 2.8) отражают то, насколько эффективно предприятие использует свои капитал в целях получения прибыли.

Как показывают расчеты, что привлечено для получения рубля прибыли независимо от источника привлечения этих средств за 2008 г. по сравнению с 2006 и 2007 гг. на 0,248 и 0,224 рубля. Сравнивая рентабельность всех активов по чистой прибыли, можно выявить влияние на рентабельность налогов на прибыль, перечисляемых в бюджет. Рентабельность собственного капитала показывает, что 2008 г. эффективность использования средств собственников снижена, это свидетельствует о том, что предприятие не продавало и не выпускало акции.

Таблица 2.8 - Анализ рентабельности капитала

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменение 2008 г. к
				2006 г.	2007 г.
Рентабельность всех активов по прибыли до налогообложения	0,059	0,082	0,306	0,248	0,224
Рентабельность всех активов по чистой прибыли	0,048	0,031	-0,020	-0,068	-0,051
Рентабельность собственного капитала	0,086	0,113	0,051	-0,035	-0,062
Рентабельность оборотного капитала	0,079	0,135	0,100	0,021	-0,035
Рентабельность перманентного капитала	0,086	0,113	0,051	-0,035	-0,062

Показатели рентабельности деятельности вычисляются на основании данных Отчета о прибылях и убытках и позволяют оценить прибыльность всех направлений деятельности предприятия (табл. 2.9).

Таблица 2.9 - Показатели рентабельности деятельности

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменение 2008 г. к
				2006 г.	2007 г.
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения	0,315	0,177	0,059	-0,255	-0,118
Рентабельность всех операций по чистой прибыли	0,250	0,077	-0,037	-0,287	-0,114
Рентабельность реализованной продукции по затратам на производство	0,469	0,266	0,133	-0,335	-0,133
Рентабельность основной деятельности	0,319	0,210	0,113	-0,207	-0,098

Данные расчеты показывают, что предприятие 2008 г. не эффективно вело свою деятельность по всем направлениям. Рентабельность всех операций по чистой прибыли в 2008 г. снижен, говорит о том, что идет «давление налогового пресса» на доходы предприятия от всех направлений деятельности.

2.3 РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ ЛИКВИДНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «РАЗРЕЗ ТУГНУЙСКИЙ»

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия можно разделить на следующие группы:

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 2.10 - Анализ ликвидности предприятия 2006-2008 гг.

Показатели	2006	2007	2008	Показатели	2006	2007	2008
А1	61	7	166	П1	427946	558422	470986
А2	820336	841334	685731	П2	0	0	0
А3	119034	172835	168723	П3	0	0	10057
А4	333212	351922	325494	П4	844697	807676	699071

Определяем равенство:

2006	2007	2008
61 ? 427946 820336 ? 0 119034 > 0 333212 ? 844697	7 ? 558422 841334 ? 0 172835 ? 0 351922 ? 807676	166 ? 470986 685731 ? 0 168723 ? 10057 325494 ? 699071

Как видно из расчетов, что на предприятии за 2006 - 2007 гг. неустойчивое финансовое состояние, это показывает первое неравенство за все три анализируемого периода. В заключении можно сказать, что причиной снижения ликвидности явилось то, что увеличилась кредиторская задолженность предприятия. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек.

Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ₂₀₀₆ = 392451 тыс. руб.

ТЛ₂₀₀₇ = 282919 тыс. руб.

ТЛ₂₀₀₈ = 214911 тыс. руб.

Расчеты показывают, что за все три года предприятие неплатежеспособно в ближайший промежуток времени, это произошло за счет увеличения кредиторской задолженности.

Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ₂₀₀₆ = 119034 тыс. руб.

ПЛ₂₀₀₇ = 172835 тыс. руб.

ПЛ₂₀₀₈= 157666 тыс. руб.

Но перспективная ликвидность предприятия свидетельствует, что предприятие при реализации собственного имущества и собственной продукции, в будущем может рассчитаться со своими долгами.

Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов, приведенных в таблице ниже:

Таблица 2.11 - Анализ коэффициентов ликвидности предприятия за 2006-2008 гг.

Показатели	норматив	2006	2007	2008
Общий показатель ликвидности	L1 > 1	1,0	0,8	0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 > 0,2-0,5	0,0001	0,00001	0,0003
Коэффициент быстрой ликвидности	L3 > 1	1,9	1,5	0,8
Коэффициент текущей ликвидности	L4 > 2	2,2	1,8	1,8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L5 > 0,1	0,5	0,4	0,4
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	L6 от 0 до1	0,0001	0,00002	0,0004
Доля оборотных средств в активах	L7 > 0,5	0,7	0,1	0,7
Коэффициент покрытия запасов	L8 > 1	7,2	3,9	3,07

Данные таблицы свидетельствуют, что по общий показатель ликвидности ниже норматива, что это говорит, о том, что предприятие не может погасить свои долги в ближайшее время за счет денежных средств. Из данных расчетов видно, что предприятие может погасить обязательства по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства.

2.4 АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «РАЗРЕЗ ТУГНУЙСКИЙ»

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 + стр. 590-стр. 190 -стр. 230)

За 2006 - 106543 < 511485

За 2007 - 172835 < 455754

За 2008 - 168723 < 373577

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются текущими оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация либо умеет, желает и имеет возможность использовать внешние источники для осуществления основной деятельности.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.

Таблица 2.12 - Анализ финансовой устойчивости за 2006-2008 год (в долях единицах)

Показатели	Норматив	2006	2007	2008
Коэффициент капитализации	U1 <1,5	0,5	0,7	0,7
Коэффициент финансовой независимости	U2 > 0,4-0,6	0,7	0,6	0,6
Коэффициент концентрации заемного капитала	U3 = 0	0,3	0,4	0,4
Коэффициент маневренности собственного капитала	U4 ~ 0,5	0,6	0,6	0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	U5 > 1,0	0,7	0,6	0,6

Из таблицы 2.12 видно, что доля собственного капитала уменьшилась за 2008 г. по сравнению с 2006 г., это произошло за счет снижения добавочного капитала и нераспределенной прибыли отчетного периода, что следует оценить отрицательно. Коэффициент маневренности собственного капитала, показывает нам, что доля маневренности снизилась по сравнению с 2006 г., что позволяет предприятию обеспечить гибкость в использовании собственных оборотных средств предприятия, т.к. коэффициент находится на уровне 0,5.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат:

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

ЗЗ = стр. 210 + стр. 220

ЗЗ₂₀₀₆ = 106543 тыс. руб.

ЗЗ₂₀₀₇ = 172835 тыс. руб.

ЗЗ₂₀₀₈ = 168723 тыс. руб.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Наличие общих собственных оборотных средств (СОС):

СОС = стр. 490 - стр. 190

СОС₂₀₀₆ = 511485тыс. руб.

СОС₂₀₀₇ = 455754 тыс. руб.

СОС₂₀₀₈ = 373577 тыс. руб.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или общий функционирующий капитал (КФ):

КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190

КФ₂₀₀₆ = 511485 тыс. руб.

КФ₂₀₀₇ = 455754 тыс. руб.

КФ₂₀₀₈ = 373577 тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190

ВИ₂₀₀₆ = 511485 тыс. руб.

ВИ₂₀₀₇ = 455754 тыс. руб.

ВИ₂₀₀₈ = 373577 тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

Как видно из расчетов, что за 2006 г. у предприятия было устойчивое финансовое состояние, но 2007 и 2008 г. это состояния стало абсолютно устойчивое. Это произошло за счет собственных и заемных источников.

Изложенный подход показывает, что для объективной оценки финансового положения хозяйствующего субъекта необходимо от отдельных учетных данных перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам. Расчет и интерпретация их значений - функция бухгалтера-аналитика, способного ориентироваться в экономике предприятия, выявлять ее «больные» места на основе финансово-учетных данных, разрабатывать адекватные меры упорядочивающего вмешательства.

ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 МЕРОПРИЯТИЯ ПО УСТАНОВЛЕНИЮ ФИНАНСОВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «РАЗРЕЗ ТУГНУЙСКИЙ»

Финансовая устойчивость - это результат деятельности, который свидетельствует об обеспеченности предприятия собственными финансовыми ресурсами, уровне их использования, направлениях размещения. Она имеет тесную связь с эффективностью производства, а также с конечными результатами деятельности. Уменьшение объёмов производства, убыточная деятельность, высокая себестоимость продукции приводят к утрате финансовой устойчивости.

Вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Однако, традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Одним из направлений решения данной проблемы может стать использование системы показателей денежного потока, к которой все чаще прибегают российские финансовые менеджеры.

На сегодняшний день каждый хозяйствующий субъект стремится занять устойчивое положение на рынке. Для этого необходимо чаще проводить анализ финансового состояния предприятия, который позволит на основе выявленных недостатков в работе разработать пути по его улучшению.

Основными путями улучшения финансового состояния предприятия являются:

- Увеличение общей структуры имущества предприятия, которое даст возможность измерить, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать.

- Достижение оптимального соотношения собственных и заёмных средств. Превышение первых над вторыми означает самостоятельность предприятия и независимость от внешних источников. Наличие значительной доли заёмных средств в общей сумме капитала, а в частности кредиторской задолженности, требует оперативной работы с кредиторами.

- Снижение дебиторской и кредиторской задолженности может быть достигнуто посредством реализации конкретных мер:

* своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской и дебиторской задолженностей (просроченные (неоправданные) задолженности);

* контролирование состояние расчётов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

* по возможности ориентироваться на большое число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

* следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей: значительное превышение дебиторской задолженности создаёт угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимость привлечения дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

* использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Дебиторской задолженностью необходимо управлять на всех этапах ведения хозяйственной деятельности начиная от проведения преддоговорных процедур до исполнения договорных операций.

При анализе операционного цикла и определении потребности в источниках финансирования определенную трудность представляет установление продолжительности стадий погашения дебиторской и кредиторской задолженностей в условиях смешанной системы расчетов, которая является наиболее характерной для настоящего времени. Проблема состоит в том, что методики финансового анализа ориентированы на упрощенную ситуацию, когда реализация товаров осуществляется только в кредит, а поступление материальных ценностей сопровождается возникновением кредиторской задолженности. Однако система взаимоотношений организации с ее контрагентами во многих случаях предполагает наличие предварительной оплаты продукции в том или ином объеме.

Целью управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Разрез Тугнуйский» можно считать оптимизацию ее величины, поскольку на предприятие оказывает негативное влияние, как увеличение размера дебиторской задолженности, так и резкое ее снижение.

Таблица 3.1 - Предлагаемые мероприятия по управлению дебиторской задолженностью на ОАО «Разрез Тугнуйский»

Этап	Мероприятия	Состав мероприятий
Этап 1. Проведение преддоговорных процедур	Анализ информации о потенциальном партнере - деловая репутация Анализ конъюнктуры рынка, на котором функционирует потенциальный партнер	Анализ проводится на основании следующих источников: - данные, получаемые непосредственно от потенциального покупателя; - из внутренних источников (если сделки носят постоянный или периодический характер); - из внешних источников (коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность; - информация, предоставленная компаниями, занимающимися сбором и анализом информации и формированием единой базы данных по юридическим лицам, информация коммерческого банка, обслуживающего покупателя, других партеров по сделкам); - в случае если сделки с покупателем носят постоянный характер, определяется объем хозяйственных операций с покупателями и стабильность их осуществления
	Анализ финансового состояния потенциального партнера	Анализируются платежеспособность, ликвидность, результативность хозяйственной деятельности, финансовая устойчивость, показатели собственного капитала, объем и состав чистых активов, которые могут выступать в обеспечение кредита при возникновении ситуации неплатежеспособности покупателя
	Группировка потенциальных партнеров согласно уровню платежеспособности
	Определение возможных сумм кредитования для каждого клиента	Размер сумм определяется на основании положений кредитной политики предприятия, а также с учетом проведенного анализа финансового состояния клиента. Помимо размеров предоставления кредита (это может быть процент от балансовой прибыли, процент от собственных средств, скорректированный на коэффициент ликвидности, и др.) кредитной политикой определяются такие показатели, как срок предоставления кредита, стандарты кредитоспособности клиентов, политика сбора платежей, скидки, предоставляемые в случае досрочной оплаты.
	Контроль безнадежных долгов	Образование резерва по сомнительным долгам, который определяется в процентах к общей сумме дебиторской задолженности
Этап 2. Заключение договора	Предусмотреть и зафиксировать все процедуры договорных отношений	Грамотно составленный договор является залогом положительного исхода значительной части конфликтных ситуаций
Этап 3. Исполнение договорных обязательств	Четкий контроль над своевременным выставлением счетов. Ежедневный оперативный анализ оплаты по выставленным счетам.	Составляется реестр старения дебиторской задолженности, определяются структура и динамика изменения каждой статьи дебиторской задолженности, срок оборачиваемости дебиторской задолженности
	Контроль безнадежных долгов	Образование резерва по сомнительным долгам, который определяется в процентах к общей сумме дебиторской задолженности

Помимо указанных в таблице мероприятий на всех этапах ведения хозяйственной деятельности на ОАО «Разрез Тугнуйский» необходимо:

- постоянно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительный рост долга создает угрозу финансовой устойчивости предприятия;

- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности, к которым относятся отгруженные товары, не оплаченные в срок, поставщики и покупатели по претензиям, задолженность по расчетам возмещения материального ущерба, по статье "Прочие дебиторы";

- прогнозировать поступление денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации;

- оценивать реальную стоимость существующей дебиторской задолженности.

Но на практике может оказаться так, что предприятие самостоятельно не может обеспечить возврат дебиторской задолженности или максимизировать ее, свести к минимуму возможные потери. В этих случаях могут быть приняты меры по досудебному взысканию задолженности, защита страхованием или факторинговые операции.

Меры по досудебному взысканию предполагают:

- заключение договора с частными компаниями, использующими различные технологии возврата задолженностей, в основном "информационного" характера, порядок применения которых обязательно согласовывается с заказчиком;

- страхование как способ свести к минимуму возможные потери. Это мероприятие направлено против непредвиденных потерь безнадежного долга. В процессе принятия решения по страхованию кредитов необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям, а также стоимость страхования;

- факторинговые операции представляют собой продажу прав на взыскание дебиторской задолженности. Факторинговая компания обязуется немедленно оплатить около 80% от стоимости поставок и оплаты оставшейся части (за вычетом процента за кредит) в строго установленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. При этом необходимо оценить, приведет ли факторинговая операция к чистой экономии.

Предприятие, стремящееся выйти из кризиса, должно грамотно осуществлять контроль за дебиторской задолженностью и разрабатывать системы договорных взаимоотношений с контрагентами с применением гибких условий и форм оплаты, таких как выставление промежуточного счета, применение гибких цен, банковская гарантия и др.

Для того чтобы устранить последствия кризиса, предприятие на ОАО «Разрез Тугнуйский» иногда нуждается в решительных и нередко шокирующих мерах. Так, одним из способов рефинансирования активов является продажа или обмен дебиторской задолженности (перемена лиц в обязательствах, финансирование под уступку прав требования, факторинговые операции), который нецелесообразен без предварительной оценки стоимости дебиторской задолженности, поскольку предприятие не сможет реально оценить выгоду и эффект от проводимых мероприятий.

Таким образом, на основе разработанной финансовой стратегии необходимо обеспечить финансовую устойчивость предприятия, т.е.: чтобы стабильно реализовывалась продукция, работы (услуги) предприятия, своевременно поступала оплата за неё от дебиторов, а полученных средств было бы достаточно для выполнения обязательств с бюджетом, поставщиками, кредиторами, работниками и т.п.

Мониторинг задолженности предприятия - анализ, оценка, контроль и прогноз состояния дебиторской задолженности с хозяйственной деятельностью по предусмотренным объемам и срокам погашения.

Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность; структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчётов с покупателями и возможность их унификации; схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов; система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и прочее. Процедуры принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров носят в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере становления компании.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения: наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в днях): 0-30; 31-60; 61-90; 90-120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводимым в форме № 5 «Приложение к балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашения дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии; так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течении двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, то можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются: направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

Весьма актуален вопрос о правомочности сопоставления дебиторской и кредиторской задолженности. Здесь позиции аналитика и бухгалтера могут быть диаметрально противоположными: первый допускает возможность сопоставления (в частности, весь анализ ликвидности и платёжеспособности с использованием специальных коэффициентов основан на таком сопоставлении), второй - нет.

Для того чтобы повысить эффективность работы с дебиторами, многие крупные компании создают самостоятельные подразделения или дочерние компании, специализирующиеся на работе с дебиторской задолженностью. Узкая специализация этих подразделений позволяет им не только пользоваться традиционными приёмами работы с дебиторами, но и применять такие современные методы, как секьюритизация и факторинг.

Также одним из методов работы с дебиторами является аренда их имущества.

Финансируемая аренда возникает в тех случаях, когда:

- период аренды совпадает или близок к сроку полезной службы арендованного имущества;

- сумма арендной платы за весь период аренды превышает или равна стоимости арендованного имущества в ценах на момент заключения контракта;

- право собственности переходит к арендатору в конце арендного периода или предусматривается право арендатора на выкуп имущества в течение периода аренды.

Текущая аренда имущества - это сдача внаём заранее приобретённого имущества на оговорённый срок для удовлетворения временных потребностей арендатора.

Арендатор на время аренды имеет только право пользования имуществом, и по истечении срока имущество возвращается арендодателю. Права и обязанности собственника на всё время аренды остаются у хозяина имущества. На таких условиях обычно сдаются отдельные предметы основных средств, жилые и производственные объекты и т.д.

Аренда нежилых помещений - мероприятие, которое позволит снизить дебиторскую задолженность.

Расчёт от предложенного мероприятия произведён в таблице 3.2.

По данным таблицы 3.2 мы видим, что за счёт аренды складов предположительно ОАО «Разрез Тугнуйский» вернёт себе в течение 1 года 30%

денежных средств дебиторской задолженности. Данный факт даст возможность предприятию больше реализовать продукции (на 202028 тыс. руб.), так как увеличится объём поставок продукции в другие регионы и страны. Затраты на 1 рубль реализованной продукции снизятся на 0,08 руб., так как не будут задействованы посреднические фирмы, что даст предприятию увеличить прибыль от реализации продукции на 118 %, соответственно чистая прибыль возрастёт на 54689 тыс. руб. Рентабельность после внедрения данного мероприятия должна увеличится - 1 или на 64,7 %.

Таблица 3.2 - Расчёт экономической эффективности после внедрения мероприятия - аренда имущества дебиторов

№	Показатели	До внедрения	После внедрения	Изменения
				Тыс. руб.	%
1	Выручка от реализации, тыс. руб.	673426	875454	202028	130
2	Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	568538	670875	102337	118
3	Затраты на 1 рубль реализованной продукции, тыс. руб.	0,84	0,77	-0,08	90,77
4	Прибыль от реализации, тыс. руб.	75830	89479	13649	118
5	Чистая прибыль, тыс. руб.	-24913	29776	54689	120
6	Рентабельность, %	1,7	2,8	1	164,7
7	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	685731	754304	68573	110

Эффективность деятельности предприятия - сложная социально-экономическая категория, представляется как многогранное, ёмкое понятие, которое отражает, прежде всего, результативность использования труда, овеществленного в средствах производства, и производительной силы живого труда.

Экономический эффект - это полезный результат, получаемый от осуществления производственной деятельности, внедрения какого-либо

мероприятия, обычно измеряется в абсолютном выражении (рублях). Количественно эффект выражается в объёме продаж, а качественно в приросте прибыли.

Эффективность деятельности предприятия отражает как бы синтетический уровень успешности или не успешности всей производственной и коммерческой политики предприятия и должна характеризовать различные стороны его деятельности. Поэтому, хотя в общем случае под эффективностью понимают отношение эффекта к затратам, для более полного анализа деятельности предприятия необходимо анализировать различные стороны его финансово-экономического положения с помощью системы экономических показателей.

В таблице 3.3 представлена обобщающая оценка эффективности предложенных мероприятий по улучшению кредиторской и дебиторской задолженности.

Таблица 3.3 - Обобщающий расчёт экономической эффективности предложенных мероприятий

№	Показатели	До внедрения	После внедрения	Изменения
				Тыс.руб	%
1	Выручка от реализации, тыс. руб.	673426	875454	202028	130
2	Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	568538	670875	102337	118
3	Затраты на 1 рубль реализованной продукции, тыс. руб.	0,84	0,77	-0,08	90,77
4	Прибыль от реализации	75830	89479	13649	118
5	Чистая прибыль, тыс. руб.	-24913	29776	54689	-120
6	Рентабельность, %	1,7	2,8	1	164,7
7	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	685731	754304	68573	110
8	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	470986	428169	-42817	90,91

По данным таблицы 3.3 мы видим, что при внедрении предложенных мероприятий ОАО «Разрез Тугнуйский» сможет улучшить свою производственно - хозяйственную деятельность в 2-2,5 раза; также увеличится объём оборотных средств, что позволит ему начать в будущем году разработку новых месторождений угля; рассчитаться с различными организациями по своим долгам; приобрести новое оборудование для производства продукции и т.п.

Резюмируя вышесказанное, необходимо еще раз подчеркнуть необходимость и важность управления дебиторской задолженностью. При этом решения, принимаемые в ходе текущего управления, должны основываться на оценке эффективности различных методов ее оптимизации, а также на оценке реальной стоимости дебиторской задолженности.

В настоящее время, наряду с имеющимися практическими примерами реализации программ реформирования, отсутствуют научно обоснованные типовые методики формирования мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия, а применяемые на практике имеют ряд недостатков, что не позволяет разработать наиболее эффективные мероприятия по улучшению финансового состояния. Предлагается алгоритм формирования мероприятий по улучшению финансового состояния, основанной на применении организационно-управленческих инноваций, основными этапами которого являются:

1. проведение управленческого анализа состояния предприятия;

2. выявление кризисных факторов;

3. оценка инновационного потенциала предприятия для ликвидации кризисных факторов;

4. разработка антикризисной стратегии;

5. разработка антикризисных мероприятий;

6. оценка необходимых ресурсов для реализации намеченных антикризисных мероприятий;

7. определение приоритетных действий;

8. разработка механизма проведения антикризисных мероприятий;

9. оценка ожидаемых результатов;

10. разработка методик по прогнозированию будущих кризисных ситуаций.

Одним из важнейших отличий предложенной методики от существующих является этап определения приоритетных действий. Как показывает практика, выбор мероприятий по улучшению финансового состояния основывается, как правило, на интуиции антикризисного управляющего или руководителя предприятия и не имеет соответствующего обоснования. В результате, неэффективность большинства мероприятий по улучшению финансового состояния обусловливается проведением именно «неправильных» антикризисных мероприятий, характеризующихся несвоевременностью проведения, несоответствием требуемых финансовых ресурсов имеющимся, отличием полученного эффекта от ожидаемого и т.д.