Прибыль как показатель финансового результата

40

Оглавление

Введение

1. Прибыль как показатель финансового результата

1.1 Формирование показателей прибыли организации

1.2 Доходы и расходы организации

1.3 Учет использования прибыли

2. Характеристика финансовых результатов

2.1 Рентабельность - показатель экономической эффективности предприятия

2.2 Методика расчета показателей рентабельности

2.3 Факторный анализ

3. Анализ финансовых результатов деятельности организации

3.1 Анализ доходов и расходов

3.2 Анализ рентабельности и деловой активности

Заключение

Библиографический список

Введение

Для того чтобы эффективно управлять предприятием, фирмой, объединением, следует владеть информацией о результативности их деятельности и на ее основе принимать соответствующие решения.

В условиях рыночных отношений анализ хозяйственной деятельности особенно необходим и должен быть направлен на дальнейшее экономическое и социальное развитие предприятий, укрепление их финансового состояния, повышение эффективности использования хозяйственного потенциала.

В экономическом анализе первостепенное внимание уделяется эффективности использования технических, материальных и финансовых ресурсов, повышению производительности труда, ускорению оборачиваемости оборотных средств, увеличению рентабельности производства.

Анализ - это детальное расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, присущие данному объекту, с целью их изучения и выявления тенденций изменения под влиянием различных факторов.

Анализ финансовых результатов организации включает в себя следующие задачи:

· контроль за осуществлением коммерческого расчета;

· оценка планирования финансовой деятельности;

· диагностика финансового состояния (равновесие, задолженность, автономия);

· финансовый анализ деятельности, рентабельности риска;

· финансовая оценка предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия направлен на установление объективной оценки использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление внутрихозяйственных резервов, установление рациональных отношений предприятия с внешними финансовыми и кредитными организациями. Резервы предприятия выявляются путем сравнительного изучения выполнения плана, а также изучения и наиболее полного использования отечественного и зарубежного передового опыта.

Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Основной источник денежных накоплений предприятий - выручка от реализации продукции, а именно та ее часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на производство и реализацию этой продукции. Поэтому важная задача каждого хозяйствующего субъекта - получить больше прибыли при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования.

Целью написания данной работы является выявление резервов увеличения прибыли и рентабельности на основе анализа финансовых результатов деятельности предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

рассмотреть теоретические аспекты анализа финансовых результатов деятельности предприятия, а именно, изложить задачи, последовательность и методику анализа;

показать применение изложенной методики на практике, а именно, рассмотреть на примере деятельности сельскохозяйственного производственного кооператива «Полярная звезда». Рассчитать показатели рентабельности, провести факторный анализ прибыли и рентабельности.

на основе проведенного анализа выявить существующие резервы увеличения прибыли и рентабельности.

Очередность поставленных задач будет полностью соответствовать структуре работы.

Эта тема актуальна, т. к. одной из задач является овладение руководителями и финансовыми менеджерами современными методами эффективного управления формированием, распределением и использованием прибыли предприятия. Существенно растет и ответственность за своевременность, и качество принимаемых решений. Повышается роль маркетинговых исследований, позволяющих изучать динамику потребностей на рынке товаров и услуг.

1. Прибыль как показатель финансового результата

1.1 Формирование показателей прибыли организации

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие и устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса.

Любой хозяйствующий субъект в условиях рыночной экономики стремится к превышению полученных доходов над производственными расходами, так как всякая организация заинтересована в получении положительного результата от своей деятельности (прибыли). Прибыль - это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли - это:

· основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;

· базовый фактор возрастания рыночной стоимости организации;

· индикатор кредитоспособности организации;

· приоритетный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала;

· инструмент конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;

· гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыльности - объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли, и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса - одной из главных внутренних причин банкротства.

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным Приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. №43н, с 2000 г. введена уточненная бухгалтерская отчетность организаций, предприятий, в том числе и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках». В этой форме представлены различные виды прибыли, используемые в настоящее время. Порядок формирования прибыли организации представлен на рис. 1.

Первый вид прибыли - это валовая прибыль. Она определяется как разница между выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров, работ, услуг. Прибыль от продаж определяется с учетом коммерческих расходов (расходов по сбыту) и управленческих расходов (общепроизводственных расходов), если управленческие расходы признаны организацией в качестве расходов по обычным видам деятельности.

Налогооблагаемая прибыль рассчитывается следующим образом: к прибыли от продаж прибавляются (вычитаются) сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов. При расчете этой прибыли должна быть учтена:

· прибыль, по которой уплачен налог;

· прибыль, по которой предприятие имеет льготы;

· прибыль, увеличивающая налогооблагаемую базу за счет превышения нормируемых расходов (на рекламу, подготовку кадров, процентов за кредит, амортизации, представительских расходов).

Прибыль от обычной деятельности получается при вычете из прибыли до налогообложения налога на прибыль и иных аналогичных платежей.

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль), т.е. прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, определяется с учетом сальдо чрезвычайных доходов и расходов.

Чистая прибыль используется на:

Ё развитие производства;

Ё выплату дивидендов и других доходов учредителям и собственникам;

Ё отчисления в фонд потребления;

Ё уплату штрафных санкций за экологические нарушения, несвоевременные платежи в бюджет, завышение цен, сокрытие объектов налогообложения.

Основными источниками информации для анализа: данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2), «Отчет о движении капитала» (форма №3), «Приложение к балансу» (форма №5), а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Особое внимание в процессе анализа и оценки динамики финансовых результатов следует обратить на наиболее значимую и существенную статью их формирования - прибыль (убыток) от продаж товаров, продукции, выполненных работ и оказанных услуг как важнейшую составляющую экономической и балансовой (чистой) прибыли и зачастую по своему объему превышающую ее.

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) является основным абсолютным показателем безубыточного функционирования организации, результативность деятельности организации за ряд лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике.

С точки зрения экономического анализа наличие прибыли в балансе организации менее важно, чем наличие достаточной суммы денежных средств для осуществления текущей деятельности и погашения обязательств перед кредиторами. Этот показатель имеет иное экономическое содержание, чем показатель платежеспособности, и отличается подходами к его оценке. Прибыльность означает жизнеспособность организации в долгосрочной перспективе, но никак не ее способность погашать долги. Организация может быть прибыльной, но не платежеспособной.

Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Финансовая устойчивость - отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.

1.2 Доходы и расходы организации

Прибыль как конечный финансовый результат деятельности предприятий представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Таким образом, прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов, как с положительным, так и с отрицательным знаком.

Основной целью доходов и расходов организации является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния экономического субъекта, изменений в структуре доходов и расходов, его прибылей и убытков. При этом аналитика может интересовать как текущее финансовое состояние организации, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Под доходами организации понимается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящие к увеличению капитала этой организации. За исключением уменьшения вкладов участников (собственников имущества).

Под доходами по обычным видам деятельности (выручкой) понимается выручка от продажи продукции и товаров, а также поступления, связанные с выполнением работ или оказанием услуг.

Операционные и внереализационные доходы и расходы относятся к группе прочих поступлений и расходов. К прочим поступлениям и расходам относятся чрезвычайные доходы и расходы.

Финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов и финансового состояния предприятия и финансовых результатов его деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов по данным бухгалтерской отчетности.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются: оценка динамики показателей прибыли, обоснованности образования и распределения их фактической величины; выявление и измерение действия различных факторов на прибыль; оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

Методика анализа включает три взаимосвязанных блока:

1. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

2. анализа финансового состояния предприятия;

3. Анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности организации, осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения растущих социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняются обязательства перед бюджетом, банками и другими организациями. Поэтому анализ прибыли должен охватывать факторы, как ее формирования, так и распределения.

Главная цель управления прибылью - максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периоде. Это означает:

· получение максимальной прибыли, соответствующей используемым ресурсам организации и рыночной конъюнктуре ее функционирования;

· оптимизация пропорциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска;

· получение необходимого уровня дохода на инвестированный капитал собственниками компаниями;

· формирование достаточного объема инвестиций за счет прибыли в соответствии с задачами развития бизнеса;

· увеличение роста рыночной стоимости организации;

· разработка программ участия персонала в распределения прибыли.

1.3 Учет использования прибыли

Распределение прибыли законодательно регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия.

На предприятии распределению подлежит чистая прибыль, то есть прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Из нее взыскиваются санкции, уплачиваемые в бюджет и некоторые внебюджетные фонды.

Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы (рис. 1).

Рис. 1. Распределение прибыли предприятия

Принципы распределения прибыли можно сформулировать следующим образом:

прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом

прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены. Состав и ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджет устанавливаются законодательно

величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности

прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь, направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, а затем - на потребление.

В современных условиях хозяйствования государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений социальной сферы и т.д. Законодательно ограничивается размер резервного фонда предприятий, регулируется порядок формирования резерва по сомнительным долгам.

Распределение чистой прибыли - одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной экономики имеет большое значение. Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовать фонды специального назначения: фонды накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального поощрения), используя Отчет о движении капитала (ф. №3).

Нераспределенная прибыль в широком смысле как прибыль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, о наличии источника для последующего развития.

2. Характеристика финансовых результатов

2.1 Рентабельность - показатель экономической эффективности предприятия

Эффективность - сложная экономическая категория и для измерения ее уровня обычно используют обширный перечень разнообразных индикаторов. По своему экономическому содержанию все показатели эффективности представляют собой отношение результата к затратам или ресурсам, использованными для достижения этого эффекта.

Поскольку основной целью предпринимательской деятельности в условиях рыночных отношений является прибыль, то в качестве критерия экономической эффективности выступает максимизация прибыли на единицу затрат капитала (ресурсов) при высоком уровне качества труда и обеспечении конкурентоспособности продукции.

Прибыль - это абсолютный финансовый эффект и сам по себе он не может характеризовать уровень эффективности работы предприятия без соотнесения с авансированными или потребленными ресурсами.

Для оценки уровня эффективности функционирования предприятия чаще всего используют относительные показатели - показатели рентабельности (доходности, прибыльности).

Рентабельность - один из важнейших показателей эффективности производства, используемых для оценки деятельности предприятия. Предприятие работает рентабельно в том случае, если доходы, полученные им в результате производственно-хозяйственной деятельности, достаточны не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Показатель абсолютной суммы прибыли при анализе результатов деятельности предприятия не может полностью охарактеризовать, хорошо или плохо оно работало, так как не известен выполненный объем работ. Только соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся уровнем рентабельности, позволяет оценить производственно - хозяйственную деятельность предприятия в отчетном году, сравнить с результатами предыдущих отчетных периодов, а также определить место анализируемого предприятия среди других однотипных.

Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность - это относительный показатель интенсивности производства. Он отражает уровень прибыльности относительно определенной базы.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, базирующиеся на затратном подходе, уровень которых определяется соотношением прибыли с затратами:

· рентабельность отдельных видов продукции,

· рентабельность операционной деятельности,

· рентабельность обычной деятельности;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж, уровень которых определяется соотношением прибыли с выручкой от реализации продукции:

· рентабельность продаж отдельных видов продукции,

· общая рентабельность продаж;

3) показатели, в основе которых лежит ресурсный подход, и уровень которых определяют отношением прибыли к общей сумме или отдельным частям авансированного капитала:

· рентабельность совокупных активов или общая рентабельность,

· рентабельность операционного капитала,

· рентабельность основного капитала,

· рентабельность оборотного капитала,

· рентабельность собственного капитала и др.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Сущность проблемы повышения экономической эффективности состоит в увеличении экономических результатов на каждую единицу затрат в процессе использования имеющихся ресурсов.

2.2 Методика расчета показателей рентабельности

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.

Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств. Прибыль - это денежное выражение основной части накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Прибыль - один из основных показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятий.

При расчете рентабельности могут быть использованы разные показатели прибыли. Это позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности. Использование разных показателей прибыли для оценки эффективности работы предприятия зависит от цели анализа. Так, чистая прибыль - «сердцевина» всех финансовых показателей. Насколько она показательна? На «качество» чистой прибыли могут воздействовать методы учета и расчетов прибыли от реализации продукции, работ и услуг, характер результатов прочей реализации и внереализационных результатов, налоговые условия и льготы по налогам и т.д.

Существует много коэффициентов рентабельности (доходности) в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчета, точнее от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчетах. Не случайно, в мировой учетно-аналитической практике известны различные интерпретации показателей прибыли, а какого-то единого универсального коэффициента эффективности (рентабельности) не существует.

I. Показатели рентабельности деятельности:

Рентабельность основной деятельности (R_s) определяется по формуле

П___________

R_s= с/с+КР+УР

где П - прибыль (убыток) от продаж

с/с - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

КР - коммерческие расходы

УР - управленческие расходы

Характеризует сумму прибыли от продаж, приходящейся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, по отдельным его сегментам и видам продукции. Чем выше значение числителя и ниже - знаменателя, тем рентабельнее деятельность организации. Организация должна придерживаться финансовой стратегии минимизации затрат на производство и сбыт продукции (товаров, работ, услуг).

В процессе анализа предпринимательской деятельности предприятий широко используется показатель рентабельности продукции (затрат), исчисляемый как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости этой продукции.

Применение этого показателя рентабельности наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов продукции, внедрение в производство новых видов продукции и снятие с производства неэффективных изделий.

Если учесть, что прибыль связана как с себестоимостью изделия, так и ценой, по которой оно реализуется, рентабельность продукции может быть исчислена как отношение прибыли к стоимости реализованной продукции по свободным или регулируемым ценам, т.е. к выручке от продаж. Такой показатель называется рентабельностью продаж.

Показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж взаимосвязаны и характеризуют изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов. В связи с этим при планировании ассортимента производимой продукции учитывается, насколько рентабельность отдельных видов продукции будет влиять на рентабельность всей продукции. Поэтому важно сформировать структуру продукции в зависимости от изменения удельных весов изделий с большей или меньшей рентабельностью с тем, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.

Показатель рентабельности продаж часто называют коэффициентом эффективности управления. Этот показатель полностью зависит от затрат на 1 руб. продукции, т.е. от себестоимости продукции, а именно в снижении себестоимости продукции прежде всего проявляется эффективность управления.

Рост этого показателя может отражать рост цен на продукцию при постоянных затратах или увеличении спроса и соответственно снижение затрат на единицу продукции. Именно с помощью этого показателя предприятие может принять решение по поводу выбора пути увеличения прибыли: или снижать себестоимость, или увеличивать объем производства.

Данный показатель, рассчитанный на основе чистой прибыли, называют коэффициентом чистой прибыли.

Рентабельность продукции(R_п) определяется по формуле

Rп = (Пп/Sп) * 100%, где

Пп - прибыль от производства продукции;

Sп - себестоимость продукции;

Пп = Вп - Sп, где

Вп - объем продукции в ценах предприятия.

Роль этого показателя состоит в том, что с его помощью дается оценка затрат предприятия на единицу выпускаемой продукции. Он показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Это, по существу, первый этап ценообразования на предприятии - оценка его затрат. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижение затрат на производство при постоянных ценах.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции являются увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение ее себестоимости.

Общую рентабельность можно представить как произведение следующих двух показателей:

R_ор = R_N * О_акт = (П/В) * (В/К_ср) = (П/К_ср)

Где О_акт - оборачиваемость активов;

К_ср - средняя величина совокупных активов (имущества) предприятия за определенный период.

Таким образом, на рентабельность активов, прежде всего, оказывают влияние две группы факторов, связанных с рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов.

Обычно при анализе общей рентабельности проводится анализ оборотных активов, т.е. его оборотных средств, так как их влияние на этот показатель значительно зависит от состояния и организации оборотных средств.

Рентабельность оборотного капитала (R_ок)

R_ок= 0,5*(А_IIн.г.+А_IIк.г.)

где А_II - итог раздела II баланса (актив). Оборотные активы (стр. 290).

ЧП - чистая прибыль предприятия.

Отражает эффективность и прибыльность использования оборотного капитала. Определяет величину прибыли, приходящейся на 1 руб., вложенный в оборотные активы.

Предприятие может аналогичным путем рассчитывать рентабельность и внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов).

Рентабельность внеоборотного капитала (R_вк)

R_вк= 0,5*(А_I н.г.+А_I к.г.)

А_I - итог раздела I баланса (актив). Внеоборотные активы (стр. 190)

Отражает эффективность использования внеоборотного капитала организации. Определяет величину прибыли, приходящейся на 1 руб., вложенный во внеоборотные активы. При расчете и анализе этого показателя следует оценить реальную стоимость внеоборотных активов, имеющихся на балансе организации (так как их оценка может быть занижена), и долю активной части основных средств, участвующих в производственном процессе и, соответственно приносящих прибыль.

Рентабельность собственного капитала (R_ск)

R_ск=0,5*(П_IIIн.г +П_IIIк.г) (форма №1)

где П_III - итог раздела III(пассив). Капитал и резервы (стр. 490)

Характеризует эффективность использования организацией ее собственного капитала. Низкое значение коэффициента может свидетельствовать о наличии избытка собственного капитала по отношению к заемным средствам, что с точки зрения собственников подтвердит неудовлетворительность использования капитала или недостаточность привлечения заемного капитала. С другой стороны, высокое значение показателя может стать причиной нехватки капитала, которое является следствием избыточного привлечения средств.

Рентабельность заемного капитала (R_зк)

R_зк=0,5*(П_IVн.г + П_IVк.г.) (форма №1)

где П_IV - итого раздела IV баланса (пассив). Долгосрочные обязательства, (стр. 590);

Характеризует эффективность использования организацией ее заемного капитала.

Рентабельность перманентного капитала (R_п)

R_п= П_III+П_IV (форма №1)

Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного).

Долгосрочный кредит практически используется для формирования внеоборотных активов, способствует высвобождению собственных средств. Тем самым как бы косвенно увеличивает собственные средства предприятия. Поэтому показатель рентабельности перманентного капитала в более широком смысле отражает рентабельность собственных средств предприятия, или, другими словами, средств, вложенных в предприятие на длительный срок.

Рентабельность инвестиционного капитала (R_ик)

R_ик=0,5*((П_III+П_IV+ЗК) н.г.+(П_III+П_IV+ЗК) к.г.) (форма №1)

где ЗК - займы и кредиты стр. 610 баланса

Характеризует эффективность использования организацией капитала, находящегося в ее распоряжении.

Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных производственных фондов (ОПФ) используются следующие показатели:

фондорентабельность (отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств);

фондоотдача ОПФ (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости ОПФ)

фондоемкость (отношение среднегодовой стоимости ОПФ к стоимости произведенной продукции за отчетный период);

Повышение эффективности использования основных производственных фондов выражается не только в увеличении производства продукции, но и в экономии сырья, материалов, топлива и других материальных ресурсов, которые не находят отражения в показателе фондоотдачи. Фондоотдача может уменьшиться, а фондорентабельность увеличиться - это зависит от направлений новых капитальных вложений.

Поэтому для оценки эффективности использования основных производственных фондов наряду с фондоотдачей применяют показатель фондорентабельности.

Фондорентабельность определяется как сумма прибыли от реализации продукции, полученная на 1 руб. основных производственных фондов:

Фондорентабельность является наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции. Взаимосвязь этих показателей можно представить следующим образом:

R_опф = ФО_опф * R_п

где ФО_опф - фондоотдача ОПФ.

Большое значение для оценки эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии в условиях рыночной экономики имеет показатель рентабельности персонала (отношение прибыли к среднесписочной численности ППП).

Прибыль от реализации продукции и услуг

Rппп = Среднесписочная численность персонала

Разные показатели отражают разные стороны деятельности предприятия. В целом эффективность работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности.

2.3 Факторный анализ

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимосвязи, взаимозависимости и обусловленности. Одни из них непосредственно связаны между собой, другие косвенно.

Показатели рентабельности - это важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Достоинством метода факторного анализа является возможность последовательной количественной оценки влияния каждого из очередных шагов формирования рентабельности на конечный результат и возможность управления этим процессом.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Прибыль от реализации товарной продукции в общем случае находится под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Основные показатели рентабельности можно объединить в группы:

показатели, рассчитанные на основе прибыли (дохода);

показатели, рассчитанные на основе производственных активов;

показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Показатели, рассчитанные на основе прибыли (дохода), отражаемые в отчетности предприятия. Например,

Прибыль от Валовая Налогооблагаемая Чистая

реализации_____ прибыль прибыль__________ прибыль

Объем Объем Объем Объем

продаж продаж продаж продаж

или

Доход от Валовой Налогооблагаемый Чистый

реализации_____ доход_____ доход _________доход

Объем Объем Объем Объем

продаж продаж продаж продаж

Данные показатели характеризуют прибыльность (доходность) продукции. С помощью методов факторного анализа определяется влияние изменений рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее себестоимости (материальных затрат).

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств: все производственные активы предприятия; инвестированный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменений уровня рентабельности продаж, скорости оборота совокупного капитала и соотношений собственного и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большую доказательную силу для оценки финансового состояния предприятия, оценки степени умелости использования им финансовых рычагов для улучшения результатов своей деятельности. Из этой зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Для анализа влияния факторов на динамику показателей общей рентабельности можно использовать трехфакторную модель:

R_ор = (Р/N) * (N/К_ср) = К_ср/N F/N+Е/N

В этом виде формула устанавливает связь рентабельности с тремя аргументами-факторами: величиной прибыли на 1 руб. реализованной продукции (Р/N); фондоемкостью (F/N) или фондоотдачей (N/F) продукции, характеризующими использование основных производственных фондов; коэффициентом закрепления оборотных средств (Е/N) или количеством оборотных нормируемых оборотных средств (N/Е).

Факторная модель анализа рентабельности фондов (фондорентабельность) может быть представлена:

R_опф = ФО_опф * R_N = ОПФ В

Рентабельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции и выше фондоотдача основных фондов.

На рентабельность основных производственных фондов оказывают влияние многочисленные факторы, как зависящие, так и не зависящие от деятельности организации. К первой группе относятся факторы, влияющие на формирование прибыли от реализации продукции (объем реализации, себестоимость, структура и ассортимент реализованной продукции), и факторы, связанные с изменением величины, структуры и возраста ОПФ. Ко второй группе относятся факторы, не зависящие от деятельности организации, а именно: ухудшение условий эксплуатации, вызывающих рост себестоимости и основных фондов; изменение рыночных цен на продукцию предприятия; величина инвестиций в техническое перевооружение; инфляция.

Факторную модель рентабельности персонала можно представить следующим образом:

R_ппп =ППП В ВП ППП R * Д * ГВ,

где Rп - рентабельность персонала;

П - прибыль от реализации продукции;

ППП - среднесписочная численность персонала;

В-выручка от реализации продукции;

ВП - стоимость выпуска продукции в текущих ценах;

R - рентабельность продаж;

Д - доля реализованной продукции в общем объеме ее выпуска;

ГВ - среднегодовая выработка одним работником в текущих ценах.

Данная модель позволяет установить, насколько изменилась прибыль на одного работника за счет уровня рентабельности продаж, удельного веса выручки в общем объеме произведенной продукции и производительности труда.

Эти показатели дают представление о возможности предприятия выполнять свои обязательства перед кредиторами, заемщиками и акционерами наличными денежными средствами. Рентабельность, исчисляемая на основе притока денежных средств, предпочтительна, потому что операции с денежными потоками являются существенным признаком интенсивного развития производства, признаком «здоровья» экономики и финансового состояния предприятия.

Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового состояния предприятия и финансовыми результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом «объяснения» (оценки) сложившейся ситуации.

Факторные модели рентабельности являются также управляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Необходимость предвидения ближайших и отдаленных перспектив развития является актуальной задачей предприятий. Темпы роста производства зависят не только от спроса, рынков сбыта, мощностей предприятия, но и состояния финансовых ресурсов, структуры капитала и других факторов.

Для пользователей в ходе оценки рентабельности весьма важным является выявление факторов, повлиявших на величину достигнутых результатов^** См. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 560 с.:ил, стр.386

. Для углубленного анализа рентабельности целесообразно группировать факторы, влияющие на нее.

3. Анализ финансовых результатов

3.1 Анализ доходов и расходов

Проведем анализ показателей рентабельности и финансовых показателей в динамике сельскохозяйственного производственного кооператива «Полярная звезда», далее СХПК «Полярная звезда», по данным бухгалтерской отчетности за 2004 и 2005 года. Основной вид деятельности сельское хозяйство: птицеводство и молочное производство. В связи с этим СХПК «Полярная звезда» получает государственную помощь из федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ, которая учитывается в отчете о прибылях и убытках строка 120 «Внереализационные доходы».

Используя форму №2, проанализируем в динамике состав и структуру доходов и расходов, их изменение.

Таблица 1. Анализ состава и динамики доходов организации (по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»)

Показатель	Отчетный год	Предыдущий год	Изменение (+,-)
	Сумма, тыс. руб.	% к итогу	Сумма, тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%
Выручка от продажи продукции, товаров (работ, услуг)	127 824	71,38	132 676	78,28	-4 852	-6,9
Проценты к получению	2	-	-	-	2	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	5	-	-5	-
Прочие операционные доходы	1 936	1,08	5146	3,04	-3 210	-1,96
Внереализационные доходы	49 314	27,54	31 655	18,68	17659	+8,86
Чрезвычайные доходы	-	-	-	-	-	-
Всего доходов организации	179076	100	169482	100	9594	+5,66

По данным табл. 1 доходы организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом увеличилась на 9594 тыс. руб., что составило рост на 5,66%. Наибольший удельный вес в доходах занимает выручка от продаж, но в отчетном году она снизилась на 6,9%. На увеличение доходов в отчетном году повлияли внереализационные доходы (18,68% в 2004 г. и 27,54% в 2005 г.).

Расходы организации увеличились на 6 043 тыс. руб., т.е. на 3,8% (табл. 2). Основным факторов увеличения расходов организации является увеличение себестоимости продукции.

Таблица 2. Анализ состава и динамики расходов организации (по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»)

Показатель	Отчетный год	Предыдущий год	Изменение (+,-)
	Сумма, тыс. руб.	% к итогу	Сумма, тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	157 170	94,96	146 096	91,61	11 074	3,35
Коммерческие расходы	456	0,27	3 986	2,5	-3 350	-2,23
Проценты к уплате	4 272	2,58	3938	2,47	334	0,11
Прочие операционные расходы	1953	1,18	5 455	3,42	-3 502	-2,24
Внереализационные расходы	1667	1,01	-	-	-	-
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	-	-	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы	-	-	-	-	-	-
Всего расходов организации	165 518	100	159 475	100	6043	х

Дополнительно к оценке финансовых показателей, отраженных в отчете о прибылях и убытках, проводится детальный анализ расходов организации по обычным видам деятельности. Данные, характеризующие эти расходы в группировке по элементам затрат, приводятся в приложении к бухгалтерскому балансу. На основании формы №8 сгруппируем и проанализируем расходы по обычным видам деятельности (табл. 3).

Таблица 3. Анализ расходов по обычным видам деятельности

Наименование показателя	2005	2004	Абсолютное изменение	Изменение, %	Структура затрат, % к итогу за 2005 год	Структура затрат, % к итогу за 2004 год
Материальные затраты	196007	159303	36 704	23,04	81,41	74,52
Затраты на оплату труда	31440	27738	3 702	13,35	13,06	12,98
Отчисления на социальные нужды	6900	7996	-1 096	-13,7	2,87	3,74
Амортизация	3124	2711	413	15,23	1,3	1,27
Прочие затраты	3288	16013	-12 725	-79,47	1,36	7,49
Итого затратпо основному производству	240759	213761	26 998	12,63	100	100

В 2005 г. по сравнению с 2004 г. затраты организации возросли на 26 998 тыс. руб. или на 12,63%. В составе затрат произошли некоторые изменения. Так, в отчетном году по сравнению с прошлым на 23,04% увеличились материальные затраты. Наблюдается экономия по отчислениям на социальные нужды, которые сократились на 13,7%, также существенно сократились прочие затраты на 79,47%. Значение остальных видов затрат свидетельствуют об их перерасходе.

Используя данные формы №2, можно оценить состав и динамику элементов формирования прибыли, т.е. конечные финансовые результаты деятельности организации.

Как свидетельствует обобщающая таблица 1, выручка от продажи продукции является основным источником доходов СХПК «Полярная звезда». В 2005 г. по сравнению с 2004 г. выручка от продаж снизилась на 3,66%. Себестоимость по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 7,6%. Снижение выручки от продаж и увеличение себестоимости существенно повлияло на величину валовой прибыли (ее можно также назвать маржинальным доходом) - она уменьшилась на 118,67%. Прибыль до налогообложения увеличилась на 35,49%. На изменение прибыли оказали положительное влияние следующие факторы:

· снижение операционных расходов на 64,2%;

· увеличение внереализационных на 55,78%.

С помощью методов факторного анализа определим влияние изменения рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки продукции, себестоимости, коммерческих расходов.

3.1 Анализ рентабельности и деловой активности

Для более объективного и точного представления эффективности работы и финансового состояния предприятия расчет показателей рентабельности произведем по прибыли (убытка) от продажи продукции. Исходные данные для анализа и расчета показателей рентабельности производства и деловой активности приведены в табл. 2 (см. приложение 2).

Комплексное исследование показателя прибыли во взаимосвязи с показателями выручки от продаж, затрат, активов, собственного акционерного (уставного) капитала предоставляет возможность оценить эффективность деятельность организации, привлечения дополнительного капитала и заемных средств. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации.

Разные показатели отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности.

Анализ рентабельности и деловой активности проводится посредством расчета коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, приведенных в таблице 4.

Таблица 4. Данные для анализа деловой активности

Наименование коэффициента	2004	2005	Изменение (+, -)
6. Общая оборачиваемость капитала 7. Оборачиваемость мобильных средств 8. Оборачиваемость материальных оборотных средств 9. Оборачиваемость готовой продукции 10. Оборачиваемость дебиторской задолженности 11. Оборачиваемость кредиторской задолженности 12 Фондоотдача внеоборотных активов 13. Оборачиваемость собственного капитала	0,88 2,10 2,43 29,54 20,36 11,82 1,53 1,12	0,80 1,75 1,96 15,73 25,77 12,61 1,47 1,03	-0,08 -0,35 -0,47 -13,81 +5,41 +0,79 -0,06 -0,09

Уменьшение коэффициента оборачиваемости мобильных средств (с 2,10 до 1,75) и коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств (с 2,43 до 1,96) показывает снижение скорости оборота мобильных средств (в том числе материальных), снижение эффективности их использования. Также снизилась скорость оборота готовой продукции. Положительной тенденцией является увеличение скорости оборота дебиторской задолженности (с 20,36 до 25,77). Ускорение оборота кредиторской задолженности (с 11,82 до 12,61) показывает уменьшение кредита предоставляемого предприятию.

Для показателей рентабельности, приведенных в табл. 5, не существует критериальных значений. Они используются при анализе тенденций в соотношении и других показателей за ряд лет либо при сопоставлении аналогичных показателей внутри отрасли или по группе конкурирующих организаций.

Таблица 5. Анализ динамики показателей рентабельности организации

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное изменение (+, -)
Рентабельность затрат по основной деятельности, %	-11,60	-18,91	-7,31
Рентабельность продаж, %	-13,12	-23,31	-10,19
Рентабельность внеоборотного капитала, %	-34,26	-20,06	-14,2
Рентабельность оборотного капитала, %	-27,58	-40,74	-13,16
Общая рентабельность, %	-11,61	-18,61	-7,00
Рентабельность собственного капитала, %	-14,73	-23,94	-9,21
Рентабельность заемного капитала, %	-	-	-
Рентабельность перманентного капитала, %	-14,73	-23,94	-9,21
Рентабельность инвестиционного капитала, %	-12,55	-19,87	-7,32
Фондорентабельность	-4,97	-7,71	-2,74
Рентабельность производства продукции (затрат), %	-9,19	-18,67	-9,48

Рентабельность основной деятельности за предыдущий год показывает, что на 1 руб. произведенных организацией расходов приходится -11,60 коп. В отчетном году значение показателя снизилось на 7,31 коп. и составило -18,91 коп. На уменьшение показателя рентабельности повлияло снижение прибыли от продаж и рост себестоимости продукции. Вследствие неэффективности основной деятельности уменьшается показатель рентабельности продаж. Его значение свидетельствует, что на 1 руб. полученной выручки от продажи приходится 23,31 коп. убытка или 23,31 коп. убытка со 100 рублей стоимости продукции. Снижение показателя может отражать снижение цены на продукцию при постоянных затратах, уменьшение спроса, а также увеличение себестоимости.

С помощью методов факторного анализа определим влияние изменения рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки продукции, себестоимости, коммерческих расходов.

Влияние фактора изменения выручки от реализации на рентабельность продаж:

R_N = ((127824-146096-3086)/127824 - (132676-146096-3086)/ 132676)* 100%= -4,29

В связи с уменьшением выручки от реализации в отчетном году рентабельность снизилась на 4,29%.