Оценка состояния рынка лизинговых услуг в Российской Федерации

Тема: «Оценка состояния рынка лизинговых услуг в Российской Федерации»

Н. Новгород 2009

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические и методические основы лизинга

1.1 Понятие и функции лизинга

1.2 Субъекты и объекты лизинговых отношений

1.3 Виды лизинга

1.4 Методика расчета лизинговых платежей

Глава 2. Оценка состояния рынка лизинговых услуг в РФ

2.1 Значение лизингового сектора для российской экономики

2.2 Количественная оценка рынка лизинговых услуг в РФ и препятствий, мешающих его полноценному развитию

2.3 Лизингодатели до и после кризиса

Заключение

Список литературы

Введение

Эффективное ведение предпринимательской деятельности предполагает широкое внедрение и использование арендных механизмов.

Арендные операции заняли одно из важнейших мест, а вместе с ним все чаще начал подниматься вопрос о лизинге. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла. Вместо того, чтобы занимать деньги для покупки оборудования предприятие может взять его в лизинг. Главное отличие лизинга от традиционной аренды состоит в том, что в нем принимают непосредственное участие три и более сторон.

В мировой практике лизингу принадлежит заметное место среди финансовых инструментов. Он используется как дополнительная схема продаж, как обоюдовыгодный экономический механизм, направленный на инвестирование в обновление основных фондов предприятия, как удобный элемент стратегического планирования развития компаний.

Лизинг позволяет фирме использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе. Данная форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию, приобретающую для третьего лица право собственности на определенный срок. Особую роль играет лизинг в технологическом перевооружении предприятий. При организации новых производств лизинг дает возможность сформировать необходимый парк оборудования без больших начальных инвестиций. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью у мелких и средних предприятий.

В некоторых случаях лизинг может оказаться более дорогостоящим, чем банковский кредит. Вместе с тем преимуществом лизинговых операций по сравнению с ссудой является возможность установлению более гибких условий выплат Лещенко М. И. Основы лизинга: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007, с. 16.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что рынок лизинговых услуг в России еще не совсем освоен, но он является весьма перспективным, если смотреть на долголетний опыт использования лизинговых отношений в предпринимательской деятельности многих стран мира и, наконец, в перспективе лизинговые операции должны стать одним из основных источников финансирования инвестиционной деятельности.

Целью данной работы является рассмотрения оценка состояния рынка лизинговых услуг в современной рыночной экономике РФ.

При написании работы, ставились следующие задачи:

· Изучить лизинг как экономическое понятие его виды и функции;

· проанализировать преимущества и недостатки, а также указать значение лизингового сектора для экономического развития;

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

Методом исследования в работе выбран метод изучения литературы отечественных авторов, статьи экономических журналов, информационных сайтов, а также законы и нормативные акты.

Глава 1. Теоретические и методические основы лизинга

1.1 Понятие и функции лизинга

Экономическая сущность лизинга трактуется неоднозначно и в течение длительного времени остается спорной. Не сформировалось единого мнения относительно сущности лизинга на практике и в теории.

Согласно Федеральному Закону «О финансовой аренде (лизинге)» (далее ФЗ): Лизинг -- совокупность экономических правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Лизинг в широком смысле представляет сложный комплекс организационно-экономических отношений, в котором взаимосвязаны отношения владения, пользования и распоряжения, с одной стороны, и модифицированные лизинговой сделкой кредитные, арендные и другие отношения, с другой. Совокупность функций, выполняемых лизингом, позволяет определить его как своеобразный вид предпринимательской инвестиционной деятельности.

Из многочисленных функций лизинга общепризнанными являются следующие четыре:

1) финансовая функция выражается в освобождении лизингополучателя от единовременной оплаты полной стоимости необходимого имущества;

2) производственная функция заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования и последующего выкупа, а не покупки дорогостоящего имущества;

3) сбытовая функция -- это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта посредством применения лизинговых схем;

4) функция получения налоговых льгот; на сегодняшний день к числу льгот для участников лизинговых отношений можно отнести следующие:

· взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;

· лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;

· применение ускоренной амортизации (с коэффициентом ускорения до 3) снижает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества Адамов Н. А., Тилов А.А. Лизинг 2-е изд., исправленное и дополненное. - СПб.: Питер, 2008, с. 3-37.

1.2 Субъекты и объекты лизинговых отношений

Объектами лизинга в РФ могут выступать любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательской деятельности.

Таким образом, первым требованием к предметам лизинга является использование их исключительно для предпринимательских целей. Это исключает предоставление имущества по договору лизинга физическим лицам в личных целях, а также общественным, некоммерческим организациям. Другим важным критерием определения предмета лизинга является непотребляемость вещей в производственном процессе. Под непотребляемостью предмета лизинга понимается возможность сохранения им своих натуральных свойств в процессе использования. Предметами лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

В составе предметов лизинга можно выделить здания и помещения, передаточные устройства, силовые машины, рабочие машины, оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование, вычислительная техника, транспортные средства, прочие машины и оборудование.

Субъектами лизинговых отношений являются 3 основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и продавец предмета лизинга.

Лизингодатель - Физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

В настоящее время в качестве лизингодателя в России функционируют:

· коммерческие банки, осуществляющие лизинговые операции, а также лизинговые компании, являющиеся дочерними компаниями крупных банков, которые как правило, ориентируются на оказании стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов используют современные методы работы, имеют квалифицированный персонал;

· лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку; деятельность которых направлена на обслуживание предприятий определенной отрасли, например, сельского хозяйства, строительства, тяжелого машиностроения, транспорта;

· полукоммерческие лизинговые компании; созданные при участии государственных или муниципальных органов и частично или полностью финансируемые за счет соответствующих бюджетов, а также региональные организации, созданные для поддержки малого предпринимательства, обычно использующие льготное бюджетное финансирование, и поэтому являющиеся более привлекательными, но менее доступными для клиентов;

· лизинговые компании созданные торговыми компания для привлечения корпоративных клиентов, имеющих возможность приобретать большие партии имущества, например оргтехники, торгового оборудования и т.д.;

· иностранные фирмы -- поставщики оборудования, использующие механизм лизинга для сбыта своей продукции;

· международные лизинговые компании, с целью деятельности которых является финансирование продаж оборудования для российских предприятий и иностранных фирм, работающих в России Лещенко М. И. Основы лизинга: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007, с. 41.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Помимо них в лизинговой сделке обычно принимают участие:

· банки (или другие кредитные учреждения), предоставляющие

кредиты лизингодателю для приобретения оборудования;

· страховые компании, осуществляющие страхование имущества лизингополучателя.

В России лизинговые компании и граждане, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей, могут осуществлять лизинговую деятельность после получения соответствующей лицензии. Лизинговые компании создаются в форме коммерческих организаций и осуществляют предпринимательскую деятельность путем предоставления имущества в лизинг. Лицензирующие органы занимаются как выдачей лицензий, так и контролируют соблюдение условий лизинговой деятельности. Государственная регистрационная палата при Минэкономики России ведет сводный реестр всех лизинговых компаний.

1.3 Виды лизинга

Прямой лизинг -- вид лизинга, при котором функции поставщика (производителя) и лизингодателя выполняет одно лицо, т. е. производитель сам, без посредников, сдает объект в лизинг.

Косвенный лизинг -- вид лизинга, при котором между поставщиком (производителем) и пользователем присутствует посредник -- лизингодатель. В основе большинства сделок лежит процедура косвенного лизинга.

Возвратный лизинг -- при данном виде лизинга совмещаются функции поставщика (производителя) и лизингополучателя, т. е. предприятие-собственник объекта продает его лизингодателю и берет тот же объект обратно в лизинг. На самом деле сам объект никуда не перемещается, а меняется лишь его собственник. В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог объекта первоначальному собственнику.

Операции возвратного лизинга дают возможность предприятию временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать им фактически пользоваться, выравнивать баланс путем продажи имущества не по балансовой, а по часто опережающей рыночной стоимости. Возвратный лизинг можно рассматривать как альтернативу получения ссуды в банке. Приобрести через операцию возвратного лизинга дополнительные средства предприятию дешевле, реальнее и проще, чем через банковское кредитование.

Лизинг поставщику -- это возвратный лизинг с той разницей, что поставщик объекта хотя и выступает в роли продавца и лизингополучателя одновременно, но не является пользователем. Последним же выступает третье лицо, получившее объект в сублизинг.

Сублизинг -- вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок, в соответствии с условиями договора сублизинга, имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга.

При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

При лизинге недвижимости лизингодатель приобретает или строит по поручению будущего лизингополучателя недвижимость и передает ему для использования в коммерческих целях. В качестве объекта лизинга здесь могут выступать производственные здания и сооружения, торговые, складские, офисные и прочие помещения.

Лизинг движимого имущества предполагает в качестве объектов лизинга станки и оборудование, транспортные средства, компьютеры и т. д.

Оперативный (операционный) лизинг -- вид лизинга, при котором объект передается лизингополучателю на срок, значительно меньший нормативного срока службы объекта. По окончании срока лизингового договора лизингополучатель может продлить его, возвратить объект лизинга лизингодателю или же приобрести его у лизингодателя. Таким образом, лизингодатель, приобретая объект по заявке будущего лизингополучателя, несет определенный риск, связанный с дальнейшим использованием объекта в случае его возврата. Лизингодателю не гарантирован возврат инвестированных средств Лещенко М. И. Основы лизинга: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007, с. 46-48.

Выделение оперативного лизинга в отдельный вид лизинга в условиях России оценивается неоднозначно. В гражданском законодательстве нет определения оперативного лизинга. В последней редакции Федерального закона « О финансовой аренде (лизинге)» от 29 января 2002 г. оперативный лизинг исключен как вид лизинга. Оперативный лизинг имеет большее сходство с простыми арендными отношениями и регулируется общими нормами ГК РФ об аренде, не относящимися к финансовой аренде (лизингу).

Револьверный лизинг -- вид лизинга, при котором лизингополучателю предоставляется право по истечении определенного срока обменять имущество, полученное по лизингу, на другое, которое в соответствии с технологическими особенностями процесса производства последовательно необходимо ему.

Возобновляемый лизинг предполагает периодическую замену имущества по заявке лизингополучателя новыми, более совершенными образцами того же рода.

Финансовый лизинг -- наиболее распространенный вид лизинга, предусматривающий сдачу в лизинг имущества на длительный срок, сопоставимый со сроком его амортизации.

К отличительным особенностям финансового лизинга можно отнести следующие:

· право выбора имущества и его продавца, как правило, принадлежит лизингополучателю:

· имущество приобретается с уведомлением продавца о цели его приобретения;

· риск случайной гибели, порчи, утраты лизингового имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта (протокола) приемки-передачи;

· претензии по качеству, комплектности и т. д. в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

· сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входят, как правило, в обязанности лизингополучателя, если иное не предусмотрено договором лизинга;

· продолжительность лизингового договора близка к нормативному сроку службы и окупаемости объекта лизинга;

· учет объекта лизинга осуществляется на балансе лизингодателя или на забалансовом счете 001 лизингополучателя по соглашению сторон.

Левередж-лизинг -- вид финансового лизинга, особенность которого состоит в объединении нескольких кредитных организации для финансирования крупных лизинговых проектов. Как ставило, лизингодателем привлекается долгосрочные займы у одного или нескольких кредиторов в размере 70-80% от стоимости объекта лизинга.

При данном виде лизинга лизингодатель может и не нести полной ответственности за возврат ссуды, и лизингополучатель в таком случае погашает ссуду (или часть ссуды) напрямую кредиторам. Данный вид лизинга может встречаться под названиями: раздельный лизинг, кредитный лизинг.

Групповой лизинг предполагает объединение группы участников (акционеров) в корпорацию для инвестирования средств в лизинговые сделки. При этом они выбирают или назначают доверенное лицо -- лизингодателя, который в дальнейшем совершает необходимые операции по лизинговым отношениям. Объем финансирования, в отличие от левередж-лизинга, может достигать и 100% от стоимости объекта лизинга.

Чистый лизинг -- вид лизинга, при котором в обязанность лизингодателя не входит предоставление каких-либо услуг, т. е. все расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию и т. д. несет лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи.

Лизинг в пакете -- это вид лизинга, предусматривающий комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования и т. д., предлагаемую лизингодателем. Лизингодателем предоставляется широкий спектр услуг с возможным участием производителя имущества.

Соответственно если лизингодателем предлагается не полный спектр возможных услуг, а лишь определенный частичный их набор, то выделяют отдельный вид лизинга -- лизинг с частичным набором услуг. Данный вид лизинга может встречаться под названием «мокрый лизинг».

Генеральный лизинг позволяет заключить соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может получать необходимое имущество без заключения каждый раз нового договора. Данный вид лизинга возможен, конечно же, при проверенных, постоянных партнерских отношениях между лизингодателем и лизингополучателем.

Внутренний лизинг подразумевает лизинговые сделки между резидентами одной страны.

Если хотя бы, одни из сторон представляет иностранное государство, то речь уже идет о внешнем лизинге. Выделяется прямой международный лизинг (сделка совершается между представителями двух разных стран) и транзитный международный лизинг (участники лизинговых отношений представляют три и более разных государств).

Лизинг с полной амортизацией характеризуется совпадением продолжительности лизинговый сделки с нормативным сроком амортизации объекта.

Лизинг с неполной амортизацией не предполагает полную амортизацию объекта лизинга по истечении срока действия договора лизинга.

Денежный лизинг имеет место, когда все лизинговые платежи производятся в денежной форме.

Компенсационный лизинг предусматривает выплату лизинговых платежей в форме готовой продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, пли оказания встречных услуг.

Комбинированный лизинг позволяет совмещать элементы денежного и компенсационного лизинга, т. е. оплата обязательств лизингополучателем может осуществляться частично в денежной и форме и в форме товаров и встречных услуг.

Фиктивный лизинг носит спекулятивный характер и рассчитан на использование налоговых и прочих льгот, действующих в стране, при этом по своей экономической сущности он не является лизинговой сделкой, а скорее всего представляет собой сделку купли-продажи имущества в рассрочку.

Действительный лизинг в правовом отношении соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой операции Адамов Н. А., Тилов А.А. Лизинг 2-е изд., исправленное и дополненное. - СПб.: Питер, 2008, с. 52-55.

1.4 Методика расчета лизинговых платежей

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат за оказание других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором предусмотрен переход права собственности на него к лизингополучателю,

Если лизингополучатель и лизингодатель осуществляют расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), производимой с помощью предмета лизинга, цена на такую продукцию определяется по соглашению сторон договора.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, размер лизинговых платежей может изменяться по соглашению сторон в сроки, предусмотренные данным договором, но не чаще чем 1 раз в 3 мес.

В целях налогообложения прибыли лизинговые платежи относятся в соответствии с законодательством о налогах и сборах к расходам, связанным с производством и/или реализацией.

Классификация лизинговых платежей:

Формы платежей:

· денежные -- все платежи производятся в денежной форме;

· компенсационные -- расчеты производятся товарами, произведенными с использованием объекта лизинга;

· комбинированные -- расчеты, сочетающие в себе и денежные и компенсационные выплаты.

Метод начисления:

· фиксированные платежи устанавливаются в абсолютной сумме по сделке;

· долевые платежи рассчитываются в определенной доле от объема выпущенной продукции, произведенной на лизинговом имуществе;

· минимальные платежи - это сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс выкупная стоимость по окончании срока договора;

· платежи в процентах от стоимости объекта лизинга.

Периодичность внесения лизинговых платежей:

· единовременные платежи -- лизинговые платежи, производимые после получения объекта лизингополучателем и подписания акта приемки-передачи;

· периодические платежи осуществляются ежемесячно, еже-

квартально или ежегодно;

· платежи с авансом предполагают осуществление лизингополучателем частичной предоплаты (как правило, до 30% от стоимости объекта).

Способ уплаты:

· линейные платежи осуществляются пропорционально равными платежами;

· прогрессивные платежи предполагают постепенное возрастание размера выплат к концу срока сделки;

· регрессивные платежи -- это постепенно уменьшающиеся выплаты.

На практике в условиях РФ наибольшее распространение получили денежные платежи, платежи в процентах от стоимости объекта лизинга и платежи с авансом. В прогрессивных платежах чаще всего заинтересованы лизингополучатели, в репрессивных -- лизингодатели,

Расчет общей суммы лизинговых платежей

Наиболее распространенным методом расчета лизинговых платежей является метод составляющих, основанный на методических рекомендациях Министерства экономики РФ.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,

где ЛП -- общая сумма лизинговых платежей; АО -- величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; ПК -- плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение лизингового имущества; КВ -- компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ -- плата за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС -- налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя Красева Т. А. Основы лизинга. - Ростов на Дону: Феникс, 2008, с. 37-42.

Глава 2. Оценка состояния рынка лизинговых услуг в РФ

2.1 Значение лизингового сектора для российской экономики

Сегодня лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий во многих странах, будь то малые предприятия или предприятия занимающиеся запуском орбитальных спутников. Лизинг выгоден всем участникам сделки. Лизингополучателю он позволяет превращать имеющее имеющиеся в наличии у предприятия небольшие финансовые ресурсы в производственные капиталовложения, а лизингодателя интересует поток денежных средств (лизинговый платеж) в период использования оборудования, а не в объем активов либо собственного капитала лизингополучателя или его кредитная история. В силу того, что инвестирование происходит в основные средства, предприятие может приступить к производству и генерировать достаточный доход для внесения лизингового платежа.

Лизинговые компании избегают проблемы нецелевого использования фондов лизингополучателям, так как следить за целевым использованием оборудования гораздо проще, нежели контролировать использование денежных средств. С точки зрения продавца лизинг способствует сбыту его продукции. В целом же развитие лизинговой отрасли положительно влияет на экономическое развитие по нескольким направлениям.

· Лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг. С его появлением снизилась стоимость финансирования, и расширился рынок финансовых услуг, особенно финансирования с неизменяющейся процентной ставкой. В странах с развивающейся экономикой лизинг часто является альтернативой банковскому кредитованию, для приобретения основных средств, позволяя компаниям не увеличивать свою задолженность перед банком.

Лизинг увеличивает объем капитальных вложений. В какой-то мере рост лизинговой отрасли можно объяснить тем, что лизинг постепенно заменяя другие формы финансирования. Но в большей степени это объясняется тем, что он является дополнительной формой долгосрочного финансирования.

· Лизинг способствует сбыту оборудования. С появлением лизинга для местных компаний - производителей оборудования открылись новые возможности сбыта продукции.

· Лизинг способствует модернизации производства и развитию малого бизнеса. Лизинговые компании играют важную роль в предоставлении финансирования малым и средним предприятиям, принимая во внимание, прежде всего ожидаемый мелок денежных средств, а не их кредитую историю.

· Лизинг способствует проведению индустриальной и финансовой политики. В дополнение к мобилизации ликвидных средств для формирования капитала пред приятии лизинг является важным стабилизационным фактором во время экономического спада, так как он значительно увеличивает эффективность льготного налогового режима, установленного для осуществления капиталовложений.

Преимущества лизинга для лизингополучателя

1. Преимущества в учете арендуемого имущества:

· лизинговые платежи, уплачиваемые лизингополучателем, учитываются у него в себестоимости, то есть средства ми их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

· лизинг не увеличивает долг в балансе лизингополучателя и не затрагивает соотношение собственных и заемных средств, то есть возможность лизингополучателя получать дополнительные займы не снижается;

· учет и амортизация лизингового имущества отражается на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

2.Снижение потребности в собственном капитале сделки полностью финансируются лизингодателем.

3. Доступность средств - лизинг может быть единственным источником средств для фирм, еще не имеющих деловой истории и достаточных активов для обеспечения залога.

4. Гибкость системы платежа - адаптация платежа к возможному движению денежных средств пользователя.

5. Ускоренная амортизация объекта лизинга расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудовании, снижается налогооблагаемая прибыль.

6. Фактор времени срок лизинга может быть значительно больше срока кредита, имеет место неравномерность разновременных затрат и поступления денежных средств.

7. Налоговые льготы, государственная поддержка - уменьшение налогооблагаемой прибыли, снижение таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга.

8. Увеличение производственного потенциала.

9. Совершенствование технологии производства.

10. Снижение риски при освоении новой продукции в случае недостаточного спроса есть возможность вернуть, взять в аренду имущество лизингодателю.

Кроме того, лизингополучатель имеет ряд преимуществ при реализации проекта по лизинговой схеме. Среди них:

· аренда обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендатора;

· многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, поэтому их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничении и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании; при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решаются одновременно;

· Лизинг повышает гибкость в принятии решений лизингополучателем. В то время как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

· Ввиду того что лизинговый платеж осуществляется по фиксированному графику, лизингополучатель имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

· Ввиду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

· При лизинге лизингополучатель может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

· Так как лизинг служит средством реализации и стимулом для дополнительно расширения производства, государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Преимущества лизинга для лизингодателя.

1. Безопасность сделки - право собственности на актив остается за лизингодателем.

2. Согласованность расходов - расходы и доходы от инвестиций идут параллельно.

3. Четкая определенность лизинговых платежей.

4. Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка - устанавливаются долгосрочные отношения с пользователем и относительно стабильные лизинговые платежи.

5. Возможность использования льгот.

Преимущества лизинга для продавца (производителя) имущества.

1. Проведение активного маркетинга.

2. Установление обратной связи - оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования.

3. Снятие риска неплатежа - оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания.

4. Средство эффективной рекламы.

5. Повышение спроса не вспомогательное оборудование.

6.Ускорение темпа обновления выпускаемой модели.

7. Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка.

Однако лизинг имеет и недостатки, главный из них - относительная дороговизна предмета лизинга для лизингополучателя по сравнению с покупной его за счет собственных заемных средств. При заключении договора лизинга стоимость привлекаемого заемного капитала будет больше, чем при использовании кредита, так как лизинговая компания получает вознаграждение за проведение лизинговой операции. Кроме того, на лизингодателя ложиться риск морального старения имущества и получения лизинговых платежей Красева Т. А. Основы лизинга. - Ростов на Дону: Феникс, 2008, с. 19-22.

В случае выхода оборудования из строя платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования. Если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендный сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.

В случае повышения остаточной стоимости оборудования, лизингополучатель не получает выгоды. Кроме этого, платежи по лизинговому договору включают маржу лизингодателя, что увеличивает процентную ставку. Этот недостаток проявляется в случае привлечения лизинговой компаний дополнительных средств в банках, так как при этом лизинговая компания выступает в роли своеобразного посредника, а лизинговый платёж будет включать в себя кредит, маржу лизингодателя и ряд других расходов.

Также сдерживает развитие лизинговой отрасли недостаточная проработанность нормативно-правовой базы лизинга.

Действующая статья Гражданского Кодекса имеет ряд недостатков, так, например, она ограничивает работу лизинговых компаний с некоммерческими организациями, так как согласно ГК, имущество, полученное лизингодателем, может использоваться только в предпринимательских целях.

Существующее положение по бухгалтерскому учету также имеет ряд неточностей. Например, в нём отсутствуют нормы, регулирующие смену балансодержателя в течение договора лизинга.

Однако в законодательстве остаётся нерешённым вопрос об определении выкупной стоимости имущества. Этот связано с неясностью по налоговому учёту выкупной стоимости предмета лизинга, так как все существующие на сегодня уточнения Минфина не дают однозначного ответа на этот вопрос.

Острой проблемой на рынке лизинговых услуг остаётся также вопрос о возврате из бюджета налога на добавленную стоимость (НДС), уплаченного при покупке предмета лизинга, которое предусмотрено законодательством. На практике возврат НДС занимает достаточно много времени и связан с рядом проверок налоговыми органами на схемы ухода от налогов. Задержки в возврате НДС блокируют значительные средства лизинговых компаний и, таким образом, тормозят развитие этого рынка Красева Т. А. Основы лизинга. - Ростов на Дону: Феникс, 2008, с. 16.

2.2 Количественная оценка рынка лизинговых услуг в РФ и препятствий, мешающих его полноценному развитию

В процессе функционирования предприятиям постоянно приходится решать проблемы обновления своей технической базы. Естественный процесс изнашивания оборудования усугубляется техническим прогрессом и, как следствие, моральным старением средств труда. Особенно это актуально для российских предприятий. Коэффициент обновления оборудования снизился с 6% в 1990 г. до 0,7% в 2008 г., ²/₃ оборудования имеет срок службы более 15 лет, удельный вес неконкурентоспособных мощностей составляет 36%. По оценкам Центра инвестиций ИЭ РАН, в целом по России для поддержания воспроизводства основных фондов и предотвращения техногенных катастроф в период до 2010 г. необходимо обеспечивать среднегодовые темпы прироста инвестиций порядка 15--20%.

Начиная с 1999 г., наметился рост инвестиций в основной капитал. Так, удельный вес инвестиций в основной капитал в ВВП составил: в 1999 г. -- 14,5%, в 2008 г. -- 15,9%. Основной проблемой является поиск источников и способов финансирования инвестиционной деятельности. Основная нагрузка ложится на собственные средства предприятий (накопленная прибыль, амортизация). Так, в источниках финансирования технологических инноваций в промышленности 84,5% приходится на собственные средства. Вместе с тем у предприятий недостаточно средств, чтобы обеспечить необходимые темпы прироста инвестиций.

Сегодня на мировом финансовом рынке до 50% кредитов выделяется под залог арендуемого оборудования. В России этот показатель значительно ниже. Но, начиная с 2007 года, промышленный лизинг начинает занимать прочные позиции на отечественном финансовом рынке. Довольно активно развивается лизинговые программы с участием зарубежных финансовых структур.

По данным «Рослизинга», объем мирового лизинга в России 2006 году вырос в восемь раз по сравнением 1995 годом. В настоящее время все больше иностранных компаний входят на российский рынок лизинговых услуг. В начале 2007 года на рынке присутствовали лизингодатели из пятнадцати стран. Однако объем их вовлечения в рынок различен: из общего объема лицензий, заданных Банком России в 2006 году лизинговой компании из Ирландии получили 45% (73 млн. дол.), из Швеции 19% (31 млн. дол), из Австрии - 9% (15 млн. дол.), из Швейцарии - 7% (11 млн. дол.), из Италии - 6% (10 млн. дол.).

Рынок лизинговых услуг представляет долговременный стратегический интерес как для российских так и для западных компаний. Однако, по данным опроса руководителей ряда российских лизинговых компаний, проведенного Международной финансовой корпорацией, этот спектр услуг наталкивается на ряд ограничений. В качестве основных проблем развития лизинга можно назвать следующие:

· нехватка стартового капитала и финансовая слабость лизинговых компаний, которые зависят от банков учредителей и используются часто лишь как форма кредитования предприятий. Ухудшение финансового положения приводит соответственно к состоянию лизинговой кампании;

· двойное обложение налогов на добавленную стоимость. Согласно существующему порядку, НДС взимается за приобретаемое лизингодателем оборудование и, кроме того, НДС дополнительно начисляется на лизинговые платежи;

· недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как потенциальными лизингодателями, так и предпринимателями - потенциальными лизингополучателями;

· отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников рынка;

· отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которое обеспечивало бы постоянной и доступной информацией о предложениях лизинговых услуг;

· недостаточная квалификация и нехватка опытных кадров для лизинговых компаний;

· высокая стоимость национальных кредитных ресурсов;

· неблагоприятные условия налогового, таможенного и валютного законодательства, не позволяющие в короткие сроки получить лизинговое имущество обратно при расторжении сделки. В этой связи лизингодателям приходится ужесточать требования по обеспечению сделки, что практически исключает малый бизнес из потребителей лизинговых услуг;

· отсутствие вторичного рынка оборудования;

· необходимость залогов и крупного аванса;

· проблемы с определением кредитоспобности партнеров Красева Т. А. Основы лизинга. - Ростов на Дону: Феникс, 2008, с. 35-38.

Однако несмотря на указанные трудности развития лизинговой деятельности в РФ, лизинговый бизнес утвердился как эффектный способ приобретения основного капитала российскими предпринимателями, а спрос на лизинговые услуги значительно превышает предложение.

Наиболее эффективное управление лизингом обеспечивается путем создания специализированных компаний, которые сосредотачивают воедино операции, связанные с предоставлением оборудования (имущества) в лизинг.

Первые российские лизинговые компании были основаны в начале 90-х годов, однако в течение трех последних лет лизинг начал развиваться. В 2007 году отечественные лизинговые компании основали Российскую лизинговую ассоциацию «Рослизинг», членами которой являются частные российские банки, страховые компании, независимые лизинговые компании.

В настоящее время статистические данные об объемах лизинговых услуг имеются только по компаниям, входящих в «Рослизинг», который ведет этот учет с 2006 года. Если на момент образования Ассоциации (октябрь 2006.) в ее состав входило 14 компаний, то уже в начале 2007 г. Рослизинг объединял 32 лизинговые компании, а на начало 2008 года в состав Ассоциации входили 54 ведущие лизинговые компании РФ. Объем лизинговых услуг, предоставляемых этими компаниями, в I полугодии 2007 г. составил 1,3 трлн. руб. Объем новых лизинговых контрактов к 2008 году только по компаниям - членам Ассоциации увеличился по сравнению с 2005 годом более, чем 25 раз и достиг уровня 2,8 млрд. руб.

Согласно официальным данным, если в 1990 году в РФ было зарегистрировано только 5 лизинговых компаний, а в 1993г. - 15 компаний, то в 2007 году - свыше 500 лизинговых компаний. С каждой лизинговой сделкой пополняется банк данных по видам оборудования и машин, улучшаются связи с производителями. Все это позволяет лизинговым компаниям закупать имущество по более низким ценам, чем сделал бы сам пользователь, лучше ориентироваться в ценовой и маркетинговой политике, проводимой производителями и поставщиками оборудования.

Большая часть компаний расположена в крупных городах: Москве, Санкт-Петербурге, Томске, Екатеринбурге, Калуге, Пензе, Новосибирске, Ростов-на-Дону, Петрозаводске, Челябинске и некоторых других российских городах. Из числа зарегистрированных Государственной регистрационной палатой в России 324 лизинговых компании (данные на середину 2007 г., помимо этого около 100 компаний подали заявки на регистрацию), 253 расположены в европейской части РФ, 55 - на Урале и в Западной Сибири. При этом 42% от общего числа лизинговых компаний (135 фирм) зарегистрированы непосредственно в городе Москве.

По продолжительности работы российские лизинговые компании распределяются следующим образом (данные на середину 2007 года): до 1 года на рынке лизинговых услуг работало 162 компании, от 1 до 3 лет - 104 компании, от 3 до 5 лет - 48 компаний, более 5 лет - 10 компаний.

Практически все лизинговые компании, действующие на российском рынке, имеют свою специализацию. Из числа компаний - членов ассоциации «Рослизинг» в 2007 году половина специализировалась на предоставлению услуг по обслуживанию лизинговых операций, 33 фирмы действовали в области лизинга перерабатывающего оборудования, 15 - компаний автомобильным транспортом, остальные организации осуществляли лизинг дорожной и строительной техники, судов и самолетов.

Основными препятствиями для развития лизинга в России являются:

Высокие ставки и короткие сроки кредитования. При сохраняющейся в России банковской практике, когда краткосрочные кредиты выгоднее средне- и долгосрочных, получение ссуды на три - четыре года (оптимальный срок погашения кредита на закупку техники лизинговой компанией) весьма проблематично.

Высокий уровень налогов.

Отсутствие значительного стартового капитала для лизинговой компании, т.к., она приобретает оборудование за полную стоимость.

Отсутствие системы информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг.

За рубежом термином “ лизинг ” называются отношения финансовой аренды сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока еще благоприятный климат для долгосрочных инвестиций. Необходимо принятия налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски, связанные с долгосрочным кредитованием.

Неразвитость инфраструктуры лизингового рынка. Инфраструктура, способствующая развитию лизинг в России должна включать в себя более широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных маркетинговых и сбытовых структур и т. п.) предъявляет нереально высокие требования к руководителям и служащим лизинговых компаний.

Макроэкономическая и политическая неопределенность обстановки в стране. В настоящее время все правовые отношения, основанные на отсрочке платежа, тормозятся экономической нестабильностью, отсутствием надежной макроэкономической стабилизации и признаков устойчивого роста в экономике, что порождает у хозяйствующих субъектов определенное состояние неуверенности в завтрашнем дне. Между тем, основная идея лизинга состоит в возможности "растянуть " во времени выплату стоимости имущества при сохранении права на приобретения его в собственность по остаточной стоимости. При нынешней экономической ситуаций какая организация может позволить себе сегодня ждать возврата средств в течение 5-7 лет (обычный срок финансового лизинга). Именно это обстоятельство в значительной степени сдерживает развитие лизинга в России Красева Т. А. Основы лизинга. - Ростов на Дону: Феникс, 2008, с. 44.

Основная задача предприятий в условиях широкого ввоза импортируемых товаров -- достижение соответствующего уровня конкурентоспособности продукции, в том числе посредством снижения издержек производства. Это возможно лишь на основе современных технологий, однако переоснащение действующего парка оборудования иногда затрудняется в связи с нехваткой финансовых ресурсов. В данном случае целесообразно прибегнуть к лизингу, который является одной из модификаций арендных отношений и эффективным методом финансирования инвестиционной деятельности Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. проф. О.И.Волкова и доц. 1 1 О.В.Девяткина.- 3-е изд., перераб. И доп. - М.: ИНФРА-М, 2009, с. 25.

2.3 Лизингодатели до и после кризиса

В последние годы доступ к длинным и дешевым деньгам в совокупности с высоким спросом на услуги лизинга со стороны бизнеса создал все условия для процветания отрасли в России. Кризис заставил ситуацию кардинально измениться.

По словам генерального директора лизинговой компании «Уралсиб» Елены Гущиной: «С осени прошлого года, при общем сохранении спроса на услуги финансовой аренды, у лизинговых компаний стало значительно меньше возможностей для их предоставления. Причиной этого стало нарушение механизма рефинансирования портфелей: из-за деноминации номинированный в рублях капитал обесценился, банки почти перестали выдавать кредиты, большое количество ссуд было отозвано досрочно, а рынок облигационных заимствований уже не позволяет привлекать дополнительные ресурсы большинству компаний. Все эти факторы обусловили остановку рынка - практически прекратился рост нового бизнеса». http://29.ru/tech/70461.html

«Молодой, развивающийся рынок, находящийся в фазе активного роста, оказался сильно подвержен колебаниям внешней среды, - соглашается директор департамента маркетинга компании «CARCADE Лизинг» Юлия Тарасова. - Лизинговые компании как финансовые организации одни из первых ощутили на себе влияние банковского кризиса ликвидности. Кредитование сократилось, деньги подорожали, условия выдачи кредитов ужесточились».

Свою ложку дегтя в дестабилизацию рынка вносят и лизингополучатели. Из-за кризиса серьезно пострадали базовые отрасли промышленности, металлургия, строительный сектор, транспортные перевозки. Многие операторы просто не в состоянии выполнять свои обязательства по лизинговым платежам. Так, большинство транспортных компаний либо полностью прекратили заказ новой техники, либо сильно уменьшили свои аппетиты. Разумеется, это отразилось на отрасли, ведь, например, за счет потребностей железнодорожников в подвижном составе в значительной степени формировались портфели многих лизинговых компаний. Дебиторка растет как по новым, так и по старым клиентам. Лизингодатели, дабы сохранить партнерские отношения, вынуждены реструктурировать лизинговые платежи, чтобы вернуть в график клиента, оказавшегося в трудной ситуации. Или искать альтернативные пути решения ситуации.

«По мере развития негативных тенденций в экономике неплатежи со стороны лизингополучателей усиливаются. Операторы вынуждены формировать более высокие резервы по своим активам, а также изымать имущество и организовывать его реализацию или пересдачу в аренду, - отмечает Елена Гущина. - Это в нынешних условиях весьма непросто - при активном предложении рынок нового и подержанного оборудования падает практически во всех секторах. Кроме того, изъятая техника - это дополнительные издержки на хранение и обслуживание».

Между тем первая волна финансового кризиса отразилась, прежде всего, на слабых игроках, лизинговый портфель которых не был достаточно сбалансирован. Вслед за первой волной, по словам Юлии Тарасовой, пришла вторая, связанная с нестабильной ситуацией в области экономики. В связи с падением спроса на услуги лизинговых компаний некоторые сегменты рынка сократились до 70%.

Замедление темпов роста рынка в связи с ухудшением конъюнктуры на рынках капитала вызвало повышение процентных ставок, увеличение сроков рассмотрения заявок, а также ужесточение требований к заемщикам.

Аналитики отмечают, что в меньшей степени от кризиса пострадали лизинговые компании, аффилированные с крупнейшими российскими кредитными организациями. «Такие компании, как правило, практически не испытывают сложностей с привлечением кредитных средств, особенно если аффилированный банк пользуется господдержкой, что повышает устойчивость их бизнеса, - рассказывает Юлия Голышева. - Хуже позиции у тех компаний, которые вынуждены привлекать кредиты в «сторонних» кредитных организациях - у них выше уровень тарифов и не всегда имеется возможность привлечь необходимый объем средств».

По оценкам экспертов, текущий год будет не менее сложным и для лизингополучателей.

«Ограниченное предложение, ужесточение условий финансирования, более высокие требования при оценке рисков, сжатые сроки действия лизингового договора, дорогие рублевые предложения - все это существенно сократит число компаний, которые могли бы воспользоваться услугами лизинга», - считает Юлия Тарасова, отмечая, что из 340 региональных представительств крупнейших лизинговых компаний реально работает лишь каждый третий филиал.

На рынке остались единицы, занимающиеся в основном розничным финансовым лизингом. Это естественным образом негативно отражается на предпринимателях, деятельность которых была «завязана» на лизинге. «Физически компании присутствуют, но при этом не проявляют заметной активности. Многие региональные компании просто ушли с рынка. Сегодняшние предложения лизинговых компаний носят локальный, точечный характер. Это индивидуальные продажи, зависящие от внутренних возможностей клиента», - поясняёт эксперты.

Между тем кризис уже внес свои изменения в предпочтения лизингополучателей. Так, существенно сократился сегмент лизинга железнодорожного автотранспорта - с 26% до 13%, который по итогам 2007 года занимал лидирующую позицию. При этом наиболее заметно выросли сегменты легкового, грузового транспорта и строительной техники. А вот сегмент лизинга нефтеперерабатывающего оборудования заметно сдал свои позиции.

Несмотря на то, что определенный спрос сохранился, лизинговые компании аккуратно подходят к наращиванию нового бизнеса. «Это связано с отсутствием возможности финансирования новых сделок и невозможностью адекватно оценить риски и прогнозировать дальнейшее развитие ситуации в большинстве секторов российской экономики, - поясняет Елена Гущина. - Сейчас клиенты, которые в состоянии платить, - это крупные компании, в частности с госучастием либо с господдержкой, а также малый и средний бизнес. Но те, кто может платить, особенно крупнейшие предприятия, даже в кризис не соглашаются на максимальные ставки. А в отношении тех клиентов, кто все-таки готов брать дороже, есть большие сомнения, что они в состоянии будут эти деньги вернуть. Поэтому говорить о том, что сейчас выгоднее - лизинг или кредит - нельзя, так как условия финансирования могут сильно варьироваться».