Инфляция и антинфляционная политика

К негативным последствиям инфляционных процессов относятся:

снижение реальных доходов населения (при неравномерном росте номинальных доходов);

обесценение сбережений населения (повышение процентов на вклады, как правило, не компенсирует падение реальных размеров сбережений);

потеря у производителей заинтересованности в создании вещественных товаров (увеличивается выпуск товаров низкого качества, сокращается производство относительно дешевых товаров);

усиление диспропорций между производством промышленной и сельскохозяйственной продукции;

ограничение продажи сельскохозяйственных продуктов в силу снижения заинтересованности, в ожидании повышения цен на продовольствие;

ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп с твердыми доходами (пенсионеров, тужащих, студентов, чьи доходы формируются за счет госбюджета).

Если экономика страны поражена инфляцией, то потери неизбежны. И ее первыми жертвами становятся потребители. И открытая, и подавленная инфляция негативно влияют на благосостояние населения сразу по двум направлениям - через сбережения и через текущее потребление, т.е. социально-экономические последствия инфляции связаны, прежде всего, с изменением доходов. Происходит перераспределение доходов между частным сектором и государством, между участниками производства и получателями трансфертных выплат, между трудом и капиталом.

Перераспределение доходов между частным сектором и государством связано с уплатой инфляционного налога.

Если существует дефицит государственного бюджета, то любой способ его покрытия неизбежно вызывает инфляцию. Возможны три способа: дефицит покрывается центральным банком посредством денежной эмиссии, что увеличивает в обращении избыточную массу денег, необеспеченных товарами. Во-вторых, дефицит покрывается посредством займов правительства в центральном банке. Третий способ покрытия бюджетного дефицита - правительство получает кредит у граждан, отдельных фирм, коммерческих банков путем выпуска облигаций государственных займов.

Финансирование правительственных расходов посредством денежной эмиссии является альтернативой прямому налогообложению. Величина дохода, который правительство может получить от дополнительной эмиссии денег зависит от того, насколько расширилась реальная денежная база (М) и какой процент она составляет от ВНП.

Доход, получаемый от печатанья денег, называется сеньораж (Перевод с франц. seigniorage: пошлина за право печатанья денег). Для человека это равносильно уплате еще одного налога - инфляционного. Почему же инфляцию можно рассматривать как разновидность налога? Как известно, по мере повышения цен реальная стоимость наличных денег падает. Когда же государство для покрытия бюджетного дефицита печатает новые деньги, оно тем самым уменьшает стоимость старых денег, находящихся на руках у населения. Следовательно, инфляция выступает как налог на наличные деньги.

Чистый доход государства от инфляционного налога равен разнице между ценностью дополнительно выпущенных банкнот и затратами на их изготовление, которое государству почти ничего не стоит.

Таблица 1. Соотношение роста цен и доходов (стипендии) студентов ВУЗов за 1990-1994 гг.

По оценкам МВФ во втором полугодии 1992 г. сеньораж в России составил 38 дохода домашних хозяйств, или 15 ВНП. Инфляционный налог был достаточно высоким до июля 1994 г. и лишь после этого срока начал несколько снижаться.

Сеньораж - явление монетарной инфляции, а она связана с эмиссией денег, направленной на перераспределение доходов в пользу бюджета посредством взимания инфляционного налога.

Инфляционный доход государства можно рассматривать как альтернативную стоимость займов, к которым пришлось бы прибегнуть правительству для покрытия дефицита бюджета при отсутствии эмиссии.

Наряду с различными видами перераспределения доходов непременным спутником инфляции является быстрое социальное расслоение населения, глубокое имущественное неравенство.

Практика показывает, что в инфляционной гонке цен и доходов (заработной платы) всегда побеждают цены. Например, средняя заработная плата в РК в пересчете на доллары составляла в 1990 г.13 долларов в месяц, а в 1995 г. - 112,9 долларов, т.е. выросла в 10 раз, а цены за это время увеличились в 4658 раз.

Данные таблицы подтверждают, что рост цены на потребительскую корзину студента в среднем в 9 раз превышает рост его стипендии. И чем больше доходы отстают от цен, тем ощутимее удары инфляции по текущему потреблению у разных слоев населения. Под воздействием инфляции не только снижаются реальные доходы, но и обесцениваются сбережения населения.

По мере нарастания подавленной инфляции происходит эрозия стимулов к труду. Если проанализировать все последствия инфляции, то можно сказать, что она обесценивает не только деньги, но и всю систему рыночного хозяйства.

1.4.1 Социально-экономические последствия инфляции

Последствия инфляции весьма неоднозначны и представляют собой сложные, многоаспектные явления. Среди последствий инфляции важнейшую роль имеют социально-экономические результаты. В связи с этим в течение большей части 20 века правительства большинства развитых стран предпринимали столь серьёзные усилия по преодолению инфляционных тенденций.

Отрицательными последствиями высокого уровня инфляции являются:

сокращение реальных доходов населения;

перераспределение доходов и богатства немногочисленного слоя населения;

усиление риска для предпринимателей;

снижение стимулов к денежным накоплениям;

увеличение спекулятивных форм торговли;

возникновение эффекта инфляционной спирали зарплаты и цен;

бегство от денег; скупка любых товаров;

вытеснение торговли бартером;

отвлечение капиталов от сферы производства и перемещение их в сферу обращения;

затруднение возможности регулирующего влияния на экономику со стороны государства;

Главным отрицательным последствием инфляции необходимо признать перераспределение доходов и богатств, которое имеет место при отсутствии индексации доходов и при предоставлении кредитов без учета ожидаемого уровня инфляции. Средства перераспределяются от частного сектора (фирмы, домашнего хозяйства) к государству. Дефицит государственного бюджета, являющийся одним из факторов инфляции, покрывается через инфляционный налог. Его уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Уплачивается он автоматически, поскольку денежный капитал обесценивается во время инфляции. Инфляционный налог показывает снижение стоимости реальных денежных остатков.

Другой канал перераспределения доходов в пользу государства возникает из-за монопольного права печатать деньги. Существует разница между суммой номиналов дополнительно выпущенных банкнот и затратами на их печатание. Она равна количеству реальных ресурсов, которое может получить государство взамен на напечатанные деньги. Эта разница равна инфляционному налогу, когда население поддерживает постоянной реальную стоимость своих денежных остатков.

Лица, имеющие фиксированные доходы, несут потери от инфляции в результате снижения реальных доходов. Группы, получающие индексированные доходы, защищены от инфляции настолько, насколько система индексации доходов позволяет им сохранить реальный заработок. Продавцы товаров и ресурсов, занимающих монопольное положение на рынке, могут увеличить свой реальный доход.

Владельцы реальных активов (недвижимости, антиквариата, произведений искусства, драгоценностей и т.п.) наиболее защищены от инфляции, поскольку рост цен на эти товары обгоняет общий уровень инфляции в стране.

Также перераспределение осуществляется между классами и слоями населения. Быстрое социальное расслоение, увеличение имущественного неравенства - неизбежные спутники инфляции, которая негативно влияет на благосостояние населения сразу по двум направлениям: через сбережения и текущее потребление.

Так как большая часть благ, составляющих потребительскую корзину, относится к категории товаров постоянного потребления, то постоянное увеличение цен на них оборачивается прямым ухудшением жизненного уровня беднейших слоев населения. В тоже время богатые, склонные к сбережению основной части своих доходов, теряют лишь сберегаемую часть, при этом их текущее потребление не только не страдает, а может и возрастать.

Инфляция особо опасна для части населения, получающей фиксированные доходы: студентов, пенсионеров, иждивенцев и т.д. Именно у таких людей главную роль в активах играют накопления и наличные деньги, сосредоточенные в кредитных учреждениях. С увеличение цен их реальная стоимость (покупательная способность) снижается.

Таким образом, инфляция наказывает людей, которые получают относительно фиксированные доходы. Она перераспределяет доходы, уменьшая их у получателей фиксированных доходов и увеличивая у других групп населения.

Люди, живущие на нефиксированные доходы, могут выиграть от инфляции. Номинальные доходы таких групп населения могут обогнать уровень цен или стоимость жизни, в результате чего их реальные доходы увеличатся. Рабочие, занятые в развивающихся отраслях и представленные мощными профсоюзами, могут добиться того, чтобы их заработная плата шла в ногу с уровнем инфляции или опережала его.

С другой стороны, от инфляции страдают и некоторые наемные рабочие. Те, кто работает в нерентабельных отраслях промышленности и лишены поддержки сильных, боевых профсоюзов, могут оказаться в такой ситуации, когда рост уровня цен обгонит рост их денежных доходов.

Выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм, другие получатели прибылей. Если цены на готовую продукцию будут расти быстрее, чем цены на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут расти более быстрыми темпами, чем издержки. Поэтому некоторые доходы в виде прибыли будут обгонять волну инфляции.

Инфляция может нанести сильный урон владельцам сбережений. С ростом цен реальная стоимость, или покупательная способность, сбережений, отложенных на черный день, уменьшится.

Во время инфляции уменьшается реальная стоимость срочных счетов в банке, страховых полисов, ежегодной ренты и других бумажных активов с фиксированной стоимостью, которых когда-то хватало, чтобы справиться с тяжелыми непредвиденными обстоятельствами. Конечно, почти все формы сбережений приносят процент, но, тем не менее, стоимость сбережений будет падать, если уровень инфляции превысит процентную ставку.

Инфляция также перераспределяет доходы между дебиторами и кредиторами. В частности, непредвиденная инфляция приносит выгоду дебиторам (получателям ссуды) за счет кредиторов (ссудодателей). Когда цены растут, стоимость денег падает, таким образом, из-за инфляции получателю ссуды дают "дорогие" деньги, а он возвращает ее "дешевыми" деньгами. Инфляция двух последних десятилетий была неожиданным счастьем для тех, кто покупал, например, дома в середине 60-х годов под залог с фиксированной процентной ставкой. С одной стороны, инфляция значительно облегчила реальное бремя задолженности по закладным. С другой стороны, номинальная стоимость домов возрастала быстрее, чем общий уровень цен.

Отмечается также влияние инфляции на платежный баланс страны. Рост внутренних цен ведет к сокращению экспорта и увеличению импорта. Снижается конкурентоспособность национальных товаров. В результате возможно возникновение различных дисбалансов в экономике.

Негативное воздействие оказывает инфляция и на производителей.

Прежде всего, возрастание спроса под воздействием роста цен ведет к тому, что сокращается часть дохода, идущая на сбережения. Следовательно, сокращается основа кредитных вливаний в производство, замедляются темпы экономического роста. Одновременно начинает тормозиться научно-технический прогресс. Связано это с тем, что рост цен на оборудование делает недоступным для многих предпринимателей замену старого, низкопроизводительного оборудования на новое, прогрессивное. Становится выгоднее сохранить пока еще работающее старое оборудование, так как новое слишком дорого.

И, наконец, вместе с инфляцией происходит ослабление стимулов к труду. Важнейшим стимулом к росту производительности является заработная плата. В условиях инфляции она растет, но растет не потому, что человек стал лучше работать, выпускать больше продукции. Просто он получает доплату за рост инфляции, и доля инфляционной части его дохода постоянно растет, создавая видимость роста заработной платы. В этих условиях стимул лучше работать, чтобы возрастал доход, постепенно утрачивает свою значимость.

Различают инфляцию в зависимости от темпов роста цен: ползучую (умеренную), галопирующую и гиперинфляцию.

Ползучая инфляция характеризуется темпами роста цен на 5-10% в год.

Галопирующая инфляция наступает при росте цен от 20 до 200% в год.

Гиперинфляция представляет собой инфляцию со среднемесячным приростом цен свыше 50%, а годовой рост составляет четырехзначные цифры.

При ползучей инфляции сохраняется стоимость денег, сбережения приносят прибыль (при условии превышения процентного дохода над ростом цен), риск заключения контрактов в текущих ценах невысок, уровень жизни снижается медленно. Экономическими последствиями умеренной инфляции являются факты повышения динамизма экономики. Это возможно в случае наличия неиспользуемых факторов производства и наличия обеспеченности выигрыша более сильных и современных производителей.

К негативным последствиям ползучей инфляции можно отнести:

проявление действия так называемого "инфляционного налога";

действие прогрессивного налогообложения;

обесценивание налоговых поступлений в случае непредвиденной инфляции;

снижение реальных доходов населения, мотивов к труду, обесценивание сбережений;

"издержки стоптанных башмаков", которые обусловлены более частым снятием денег со счетов банков, что ведет к дополнительным потерям времени;

"издержки меню", характеризуемые обновлением ценников, каталогов, прайс-листов и т.п.;

влияние инфляции на платежный баланс страны;

Галопирующая инфляция характеризуется тем, что цены перестают объективно отражать экономическую конъюнктуру. В связи с этим затруднено планирование доходов и расходов. Сбережения обесцениваются и становятся убыточными. Банки не рискуют давать ссуды с фиксированным процентом и долгосрочные кредиты. Высок инфляционный риск долгосрочных инвестиций. Из сферы производства капитал переходит в сферу "коротких денег" - сферу торгово-спекулятивного и финансового бизнеса. При этом активизируются процессы так называемого "бегства от денег", т.е. стремление населения сохранить деньги хотя бы путем покупки дорогих товаров, недвижимости, земли и т.п.

Высокая инфляция трансформирует экономический рост и при среднегодовых темпах более 40% экономический рост в стране прекращается. Неопределенность дальнейшего развития ведет к нарушению прогнозов развития отраслей хозяйствования. Обостряется товарный голод, ведущий к резкому снижению целесообразности денежных накоплений. Это в свою очередь нарушает работоспособность денежно-кредитной системы. С большей интенсивностью возрождаются бартерные сделки.

Обесценивание денег внутри страны ведет к их обесцениванию по отношению к иностранным валютам. Иностранная валюта в свою очередь более активно вытесняет национальную валюту. Продолжается деформация денежно-кредитной системы страны.

Гиперинфляция оказывает разрушающее действие на денежное обращение, так как государство теряет контроль за денежной эмиссией. Резко снижается занятость и объем национального производства. Деньги резко обесцениваются. Во всю работает печатный станок, выбрасывая все новые и новые кучи бумажек-денег.

Экономические субъекты стараются побыстрее избавиться от стремительно обесценивающихся денег. Возможно состояние, когда скорость оборота денег во много раз меньше скорости избавления от стремительно обесценивающихся денег. Это приводит к тому, что темпы роста цен могут резко опережать темпы роста количества денег в обращении.

Освобождение от бумажных денег приобретает глобальные размеры. Их место занимают различные денежные суррогаты: бартер, талоны, местные деньги, натуральная зарплата; усиливается хождение (неофициально) зарубежной валюты.

Распадаются хозяйственные связи из-за нарушения оплаты договоров, контрактов; усугубляется спад производства. Резко уменьшается предложение необходимых товаров.

Вольготно себя чувствует лишь спекулятивный бизнес, обеспечивающий перепродажу и не увеличивающий совокупное предложение. В результате капитал убегает из страны.

Расстроена вся денежная система. Она парализует экономику страны, ведет к "стагфляционному кризису", заключающемуся в резком инфляционном росте цен при резком сокращении производства.

Все эти процессы ведут к обнищанию народных масс, к накалу социальной напряженности, к различного рода социальным взрывам недовольства и, в конечном счете - к смене правительства и президента (главы государства).

Таким образом, негативные многообразные социально-экономические последствия играют серьезную роль в экономиках стран и мирового хозяйства в целом, а также в жизни общества. Это вынуждает правительства разных стран проводить определенную экономическую политику, направленную на борьбу с инфляцией. Борьба с инфляцией и разработка специальной антиинфляционной политики является необходимым элементом стабилизации экономики.

Рост цен (1990 г. =1) Макроэкономика. Под ред. А.Г. Грязновой, Н.Н. Думной, 2004, стр.163

1.5 Монетаристские и кейнсианские методы антиинфляционной политики

Инфляция - проявление макроэкономического неравновесия спроса и предложения (AS<AD). Снижения высоких темпов инфляции можно добиться, воздействуя либо на совокупный спрос, либо на совокупное предложение. В общем виде все меры антиинфляционной политики представлены в схеме Николаева Л.А., Черная И.П. Экономическая теория. - М.: ВГЭУС, 2002. .

Антиинфляционная политика

государства

Схема 67.

1.5.1 Адаптивная политика

Адаптивная антиинфляционная политика представляет собой комплекс мер, направленных на создание условий для приспособления экономики к инфляции, смягчение ее отрицательных последствий.

Особой мерой приспособления к высокой инфляции служит, прежде всего, индексация заработной платы и других основных доходов населения, т.е. увеличение последних в связи с ростом цен.

Подход к решению названной проблемы принципиально различен у сторонников кейнсианской и монетаристской теорий. Социальные аспекты инфляции (политологические, социологические) данные теории не рассматривают.

Кейнсианская школа исходит из убеждения, что при капитализме не существует механизма, гарантирующего полную занятость и полный объем производства. При этом экономика все больше теряет способность к эффективному саморегулированию. Государственное вмешательство должно обеспечить достижение полной занятости, повышения личных доходов населения и формирование эффективного спроса.

Кейнсианская экономическая теория:

ставит под сомнение положение о том, что ставка процента способна привести в соответствие сбережения домохозяйств с инвестиционными планами предпринимателей;

оценивает как упрощенные и в определенном смысле неверные представления о денежном рынке как гаранте равенства сбережений и инвестиций;

считает несостоятельными утверждения, что фирмы будут инвестировать больше, если домохозяйства повысят уровень сбережений;

полагает, что эластичность соотношения цен и заработной платы не существует в той степени, которая необходима для восстановления полной занятости при снижении совокупного спроса.

По кейнсианской версии инфляция возникает тогда, когда повышаются цены на товарных и факторных рынках. Повышение цен происходит по двум направлениям: по линии спроса и по линии предложения.

Инфляция спроса обусловлена:

1. Ростом расходов, производимых субъектами экономики.

1 а. Домашние хозяйства начинают тратить больше на фазе подъема, т.к возрастает доход.

1 б. Государство увеличивает бюджетные затраты на социальные и военные расходы.

1 в. Фирмы увеличивают инвестиционные расходы в период подъема.

2. Повышением совокупного спроса, опережающего динамику совокупного предложения.

3. Ростом цен.

Инфляция предложения обусловлена:

1. Проявлением монопольных прав со стороны государства.

1 а. Взимание косвенных налогов (что способствует росту цен).

1 б. Воздействие на учетную ставку (в сторону ее повышения, что косвенно ведет к росту цен).

2. Проявление монопольных возможностей со стороны фирм. Повышение цен (прежде всего на сырье и энергию) путем картельных соглашений, что делает дороже продукцию других производителей.

3. Проявление монопольных возможностей со стороны профсоюзов. Требования роста заработной платы (представляющей существенную часть издержек производства). В итоге повышение цен.

4. Дополнительные факторы, повышающие издержки производства.

4 а. Возрастание удельного веса сектора услуг в хозяйстве страны.

4 б. Увеличение прироста затрат по заработной плате на единицу продукции.

4 в. Периодические замедления в динамике роста производительности труда.

Повышение издержек производства ограничивает развитие фирмы из-за относительного сокращения прибыли. Динамика совокупного предложения начинает отставать от динамики совокупного спроса. В итоге - рост цен.

Согласно кейнсианской версии антиинфляционного регулирования приоритетным направлением обуздания инфляции является увеличение совокупного предложения путем увеличения эффективного спроса. Экономическая теория: Учебник / Под ред. И. П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2004. - С. 362. Для этого нужно увеличить государственные инвестиции путем размещения крупных заказов. Так же необходимо удешевить кредиты, что будет стимулировать частные инвестиции. Рост спроса обусловит рост предложения, что приведет к снижению цен. Но увеличение расхода государственного бюджета ведет к росту бюджетного дефицита. По кейнсианской теории этот дефицит нужно покрывать за счет государственных займов, которые будут погашены после снижения инфляции до допустимых пределов.

Модель Дж. Кейнса (доходы/расходы) предназначена для понимания причин нарушения и способов восстановления равновесного уровня реального национального дохода, когда он опускался ниже потенциального национального дохода. Он считал, что при наличии неполной занятости любой рост совокупного спроса приводит к пропорциональному росту национального дохода без изменения цен. Кейнс показал, что при определенных допущениях, равновесную точку в модели доходы/расходы можно получить, используя биссектрису угла 0 между осями.

Рост совокупных расходов - главный механизм восстановления занятости. Когда достигается полная занятость, дальнейший рост совокупных расходов ведет только к росту цен, т.е. к инфляционному разрыву без увеличения реального производства.

Уровень реального национального дохода может быть определен суммой совокупных расходов. Каждая из составных частей совокупных расходов является функцией реального национального дохода и служит детерминантом.

Базовым блоком модели Дж. Кейнса являются потребительская, инвестиционная и сберегательная функции. Главную роль играют потребительские расходы - функция реального располагаемого дохода.

Потребление - зависимая переменная в потребительской функции, а располагаемый доход - независимая переменная. Инвестиции - меньшая, но самая изменчивая часть совокупных расходов. Инвестиции - функция реального национального дохода и ряда других детерминантов (ожидания, реальная учетная ставка, налоги на капитал, загрузка мощностей).

Дж. Кейнс считал, что колебания в совокупных расходах - главный источник нестабильности в экономике. Поэтому он видел значение правительственной политики в стабилизации совокупного спроса (расходов) с целью стабилизации экономики в целом. Кейнсианские антиинфляционные методы подвергают критике представители монетаристской школы. Представители этого направления рассматривают инфляцию как чисто денежное явление. Главным они считают восстановление денежного рынка, при этом государственное вмешательство в экономику считают избыточным и ненужным делом. Монетаристы полагают, что инфляция - результат денежно-кредитной политики и борьба с ней возможна лишь с помощью сокращения темпа роста денежной массы.