Ценные бумаги и деньги

КУРСОВАЯ РАБОТА

по гражданскому праву

Ценные бумаги и деньги. Бездокументарные ценные бумаги

Иркутск, 2009 г.

Содержание

Введение

Глава I. Ценные бумаги и деньги как объекты гражданских прав

§1. Понятие ценных бумаг как объектов гражданского права

§2. Понятие денег как объекта гражданских прав

Глава II. Бездокументарные ценные бумаги

§1. Понятие и признаки бездокументарных ценных бумаг

§2. Соотношение документарных и бездокументарных ценных бумаг

Заключение

Библиография

Введение

Актуальность данной работы связаны с тем, что в цивилистической науке вопрос об объектах гражданских прав до сих пор остается одним из самых спорных, особенно в последнее время, в связи с развитием высоких технологий и электронных средств связи. Пока в обращении были в основном наличные деньги и документарные ценные бумаги, проблем не было. Все они относились к вещам. Но с развитием безналичного денежного оборота и бездокументарных ценных бумаг проблема обострилась.

Центральное место среди объектов гражданского права традиционно занимают вещи, т.е. пространственно ограниченные предметы материального мира. Их бесконечное разнообразие с неизбежностью влечет некоторую дифференциацию вещно-правового режима. Так законодательством предусмотрены различные правила, касающиеся движимого и недвижимого имущества, одушевленных и неодушевленных, потребляемых и непотребляемых вещей. Однако эти отличия не меняет самой сущности складывающихся отношений, их квалификации как вещно-правовых. В то же время существует ряд объектов, прямо признаваемых вещами, однако обладающих настолько специфическими характеристиками, что они способны поколебать само представление об объектах вещных прав. К числу таких особых объектов принадлежат, в частности, бездокументарные ценные бумаги и деньги.

Закрепление в Российской Федерации на законодательном уровне бездокументарных ценных бумаг явилось переломным моментом в истории отечественной юриспруденции. С легальным признанием ценных бумаг, которые лишены вещественного оформления, в российской правовой доктрине возникла необходимость в определении сущности бездокументарных ценных бумаг, в соотнесении их с традиционно существовавшими ценными бумагами - документами. Развитие юридической мысли в сфере ценных бумаг сегодня достигло того предела, при котором ставятся под сомнение основополагающие признаки ценной бумаги, ранее признававшиеся очевидными.

Исходя из вышесказанного, целью данной работы является рассмотрение понятий ценные бумаги, деньги как объектов гражданских прав, также понятие и признаки бездокументарных ценных бумаг и их соотношение с документарными ценными бумагами.

Данная цель исследования определила постановку следующих задач:

- рассмотреть понятия и признаки ценных бумаг и денег как объектов гражданского права;

- раскрыть понятие и признаки бездокументарных ценных бумаг;

- проследить соотношение документарных и бездокументарных ценных бумаг.

Объект: ценные бумаги, деньги и бездокументарные ценные бумаги как объекты гражданского права.

Предмет: определение понятий и признаков ценных бумаг, денег и бездокументарных ценных бумаг, как объектов гражданского права, а также выявление соотношения документарных и бездокументарных ценных бумаг.

В основном в работе использованы частно-научные методы, такие как формально-юридический и сравнительно-правовой.

В работе использованы труды таких исследователей и ученых, как В.А. Белов, Е. С. Демушкина, Л. Г. Ефимова, Л. Р. Юлдашбаева, Г.Н. Шевченко, А. Н. Латыев, Е.Н. Решетин, В.А. и др.

Глава I. Ценные бумаги и деньги как объекты гражданских прав

§1. Понятие ценных бумаг как объектов гражданского права

Являясь необходимым атрибутом развития рыночных отношений, ценные бумаги становятся объектом товарного (имущественного) оборота. Из экономической теории известно, что весь товарный мир делится на обычные товары (материальные блага, услуги) и товары особого рода - деньги, которые, в свою очередь, выступают как в форме вещей или платежных средств, так и в форме капитала, т.е. такого товара, оборот которого приносит новые (дополнительные) деньги. При этом оборот последнего осуществляется как в процессе кредитования, так и путем выпуска и обращения ценных бумаг. Вступая между собой в многочисленные отношения, участники рынка определенным образом их фиксируют и оформляют. В этом смысле ценная бумага - это такая форма фиксации рыночных отношений между их участниками, которая сама является объектом этих отношений.

В отличие от денег, служащих мерой стоимости различных товаров (рабочей силы, предметов материального мира, работ и услуг) и всеобщим средством обмена (меновой стоимостью), ценная бумага служит инструментом перераспределения денежного капитала (между отраслями и сферами экономики, территориями, сторонами, а также участниками рыночного оборота). Вместе с тем ценная бумага обладает рядом свойств, схожих с деньгами. Ее главное свойство состоит в возможности обмена на деньги в различных формах путем погашения, купли-продажи, переуступки, возврата и т.п. Ценная бумага может использоваться в расчетах, быть предметом залога, дарения, наследования.

Ценная бумага - это не сами деньги и не товар, имеющий материальную ценность. И товар, и деньги (как особый товар) в современных условиях суть разные формы существования капитала. А ценные бумаги - это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть этой особой формы состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Основная особенность ценной бумаги состоит в тесной, неразрывной связи выраженных в ней прав с (бумажной) формой их фиксации. Именно поэтому как правовая категория ценная бумага рассматривается как документ, удостоверяющий имущественные права. При этом с передачей ценной бумаги переходят и все удостоверяемые ею права. Из этого следует, что права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежат лишь тому, кто имеет право на эту бумагу. Самостоятельность и тесная связь этих прав основаны на том, что право на бумагу (на вещь - документ) признается вещным правом, а удостоверяемое бумагой (документом) право - право требования - обязательственным. Таким образом, возникшее из ценной бумаги право требования обязано существованию самой ценной бумаги как вещи.

Большинство ценных бумаг определяется как родовыми (акции, облигации), так и индивидуально-определенными признаками (вексель, чек и т.д.).

Признаки ценных бумаг:

1. ценная бумага как объект гражданских прав обладает присущими только ей признаками, которые содержатся в ее определении. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении. При этом с передачей ценной бумаги - документа переходят и все удостоверенные им права в совокупности (п. 1 ст. 142 Гражданского Кодекса Российской Федерации (далее ГК РФ);

2. ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественное право (права). Именно в этом проявляется ценность рассматриваемого документа в качестве ценной бумаги, поскольку лишь удостоверенное ею право держателя на то или иное благо способно удовлетворить его интересы;

3. для признания документа ценной бумагой он должен быть составлен с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов. При этом под документом обычно понимается выполненная на бумажном носителе информация, содержание которой должно отвечать определенным требованиям и реквизитам, отсутствие хотя бы одного из которых влечет ее ничтожность (п. 2 ст. 144 ГК РФ). Поэтому ценная бумага является строго формальным документом. Ценная бумага в качестве документа должна содержать информацию о фактах, имеющих правовое значение;

4. одним из важных признаков ценной бумаги является ее предъявление обязанному лицу, т.е. презентация. Это необходимо для осуществления выраженного в ней права. Лишь предъявление ценной бумаги должнику гарантирует осуществление права уполномоченного ею владельца. А лицо, обязанное по ценной бумаге, должно предоставить исполнение лишь предъявителю ее подлинника;

5. другим свойством рассматриваемого документа является узаконение субъекта удостоверенного в нем права в качестве управомоченного бумагой лица, т.е. его легитимации. Это свойство проявляется в способах обозначения такого субъекта, которые отличаются формой его определенности в именных или предъявительских ценных бумагах. При этом легитимация субъекта устанавливается степенью определенности его возможностей по реализации прав, удостоверенных бумагой (именные, ордерные или ценные бумаги на предъявителя).

Важное свойство документа - ценной бумаги состоит в том, что осуществление выраженного в нем права возможно лишь при предъявлении обязанному лицу. При этом предоставление исполнения по бумаге возможно лишь при предъявлении ее подлинника управомоченным лицом (п. 1 ст. 142 ГК РФ).

Ценная бумага характеризуется также и тем, что отказ обязанного лица от исполнения закрепленного в ней обязательства со ссылкой на отсутствие оснований его возникновения или недействительность не допускается (п. 2 ст. 147 ГК РФ). Иначе говоря, обязанное по ценной бумаге лицо должно произвести исполнение при наличии в ней всех соответствующих закону обязательных реквизитов и требований к форме. Это правило, именуемое абстрактностью закрепленного в ценной бумаге обязательства, требует полного доверия формальным ее признакам. И только в случае обнаружения подлога (заведомо ложных сведений) или подделки ценной бумаги ее владелец вправе предъявить к лицу, от которого он получил эту бумагу, требование о надлежащем исполнении удостоверенного его обязательства, а также - о возмещении причиненных убытков. При этом обязанное лицо, в свою очередь, вправе предъявить аналогичные требования к лицу, от которого было получена подложная или поддельная бумага.

Особым признаком ценной бумаги как документа является то, что выраженное в ней право обладает свойством автономности, которое заключается в приобретении управомоченным лицом, получившим бумагу законным путем, права требования к обязанному лицу, не зависящего от права требования на эту бумагу предшествующего обладателя. Это означает, что право требования добросовестного держателя ценной бумаги является самостоятельным, в связи с чем обязанное лицо по бумаге не вправе предъявлять какие-либо возражения держателю, основанные на правоотношениях последнего с его предшественниками.

Помимо перечисленных признаков, документ становится ценной бумагой лишь в том случае, если в качестве таковой она прямо признается законом или в установленном им порядке (ст. 143, п. 1 ст. 144 ГК РФ).

Иными словами, бумага (документ) признается ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а потому, что она подтверждает права ее владельца на определенные материальные или нематериальные блага - вещи, деньги, действия третьих лиц, другие ценные бумаги.

§2. Понятие денег как объекта гражданских прав

Появление денег в экономическом обороте послужило огромным толчком для развития человеческой цивилизации. Благодаря своей делимости, значительному сроку службы, преимуществами в пространственном перемещении они стали универсальным средством обмена на любые товары. С развитием товарного оборота деньги, как универсальное средство обмена, стали пользоваться значительным спросом. В результате развития денежных отношений, осуществления всех обменов в деньгах общество получило возможность сравнивать рыночную стоимость денежного товара со стоимостью любого другого товара. Эти меновые отношения закрепились в ценах, а деньги превратились в особый денежный товар, пользующийся спросом, главным образом как средство обмена и служащий общим знаменателем для всех цен. Только установление денежных цен на рынке создало условие для развития цивилизованной экономики, поскольку только они позволяют физическим лицам производить экономические расчеты.

Как всеобщий эквивалент деньги измеряют стоимость товара. Но не деньги делают товары соизмеримыми, а количество затраченного на их производство общественно необходимо труда. Поэтому выполнение деньгами функции меры стоимости осуществляется не только в сфере производства, но и в сфере обмена. Поэтому главными функциями денег являются функции денег как меры стоимости и средства обращения. Остальные функции являются их следствием (единицы учета, накопления, расчетов платежа), поскольку единицами учета или прав требования они являются лишь в той мере, в какой служат в качестве средства обмена.

Для целей регулирования гражданско-правового оборота главная особенность денег как объекта гражданских прав состоит в том, что этот товар, будучи всеобщим эквивалентом, может обмениваться на любой товар, если иное не предусмотрено законом или договором. Говоря о деньгах в таком качестве, следует иметь в виду, что законодатель ведет речь о вещных признаках, присущих наличным деньгам.

Термин «деньги» является собирательным термином, применимым к любой национальной валюте. Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Наличные деньги в рублевом исчислении выпускаются исключительно Центральным Банком Российской Федерации (ст. 75 Конституции РФ) в виде банкнот и монет, обязательных к приему по всем видам платежей по нарицательной стоимости. Рубль является единственным законным платежным средством на территории России.

Особенности денег как объекта гражданских правоотношений тесно связаны с особенностью их экономической природы. Эти особенности заключаются в том, что деньги являются таким особым товаром, который:

1. выполняет функцию меры стоимости всех товаров. Большинство товаров, являясь результатом труда, обладают стоимостью, которая измеряется с помощью этого особого товара - денег. Меновая стоимость любого товара определяется в денежном выражении;

2. является средством обращения. Материализуясь в знаках стоимости, деньги, как особый товар, способны быть всеобщим эквивалентом стоимости любого товара. Отличие товарного обращения от непосредственного обмена товара на товар состоит в том, что первое обслуживается деньгами в качестве средства обращения, позволяющего преодолеть индивидуальные, временные и пространственные границы, характерные для прямого товарообмена;

3. выполняет функцию накопления и сбережения. С развитие товарного производства накопление денег и их сбережение стало необходимым условием регулярного возобновления воспроизводства, поскольку получение прибыли, как цель предпринимательской деятельности, понуждает предпринимателей свободные денежные средства пускать в оборот. Стремление к неразрывности производства вызвало постоянную нехватку платежных средств, что послужило появлению так называемых кредитных денег, которые в процессе аккумуляции временно свободных денежных средств превращают их в капитал - источник расширения производства;

4. выполняет функцию денег как средства платежа. Эта функция денег проявилась в процессе развития производственных отношений (неодинаковые условия производства и реализации товаров, их продолжительности, разделенности в пространстве, сезонным характером производства и т.п.), в ходе которого возник неизбежный разрыв между актами приобретения товара и его оплатой, выпуском продукции и оплатой рабочей силы и т.п. Разрыв одного звена в цепи всех платежей неизбежно порождает развитие кризисных явлений, банкротств. Развитие кредитных отношений в значительной степени обязано возможности использования денег как средств платежа, что в свою очередь привело к существенному сокращению использования в обороте наличных денег.

Таким образом, развитие общественного производства выдвинуло на рынок особый товар - деньги, который выполнял главную функцию в процессе своей эволюции, оказался способным выполнять и иные функции: меры стоимости, средства накопления, единицы учета, средства платежа и др.

С появлением особого товара - денег исчезли проблемы неделимости, несовпадения потребностей товаропроизводителей. Денежный товар, став сопоставимым с любым иным товаром, приобрел способность иметь значение меновой стоимости и, следовательно, общим для всех цен.

В современном терминологическом обороте используется понятие «денежная масса» как совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих товарооборот, в структуре которой наряду с другими компонентами выделяются денежные средства, обслуживающие хозяйственный оборот, и денежные накопления, остатки на счетах, используемые для расчетов. Кроме того, в структуру денежной массы включаются денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах.

Учитывая значение денег в общественном воспроизводстве, государство принимает на себя заботу об организации денежного обращения и его регулировании (установлении денежной единицы и видов денежных знаков, их выпуске, установления масштаба цен и т.д.).

Денежная единица - это устанавливаемая законодательством единица счета, в которой выражается стоимость товаров и услуг. В денежных единицах ведется учет стоимости имущества и выражается платежная сила (номинал) выпускаемых государством денег в виде денежных знаков, используемых в целях осуществления платежей.

Денежная единица - это не только единица счета, но и единица учета стоимости товара, с помощью которой обладатель определенной денежной суммы вправе приобрести соответствующий товарный эквивалент. С появлением банков эта единица учета стала использоваться не только в форме наличных денежных знаков, но и в виде специальных банковских счетов. Развитие имущественного оборота и банковской системы вызвало к жизни расчеты так называемыми безналичными деньгами, часть с использованием денежных средств, числящихся на банковских счетах и во вкладах (депозитах). Обладая высокой степенью ликвидности «безналичные деньги» широко используются в обороте и в качестве особого товара, поскольку сравнительно легко переводятся в наличные деньги и во многих случаях принимаются кредиторами и в качестве платежного средства. Там самым они выполняют обычные функции денег. Поэтому в экономическом смысле и наличность, и денежные средства, числящиеся на банковских счетах и депозитах, являются деньгами, поскольку форма их учета не влияет на их экономическую сущность. Однако различие в формах и субъектах их учета имеют важное юридическое значение. Так, по своей гражданско-правовой природе наличные деньги (денежные знаки стоимости) являются вещами - с одной стороны, предметами материального мира, выполняющими роль носителя информации (бумажного или металлического) о возможностях их обладателя в обмене, соответствующего товарно-стоимостного эквивалента, а с другой - объектами права собственности, которыми обладатель вправе распорядиться по собственному усмотрению без каких-либо посредников.

«Безналичные деньги», именуемые в законодательстве денежными средствами (гл. 44, 45 ГК РФ), не являются вещами. Вместе с тем применительно к платежам законодатель допускает использование режима законного платежного средства как при наличных, так и при безналичных расчетах. Однако распространение этого режима наличных денег на осуществление безналичных платежей не обеспечивает гарантии эффективной защиты участников отношений с участие банка. Используемые в имущественном обороте «безналичные деньги» выступают и в качестве средства платежа, и в качестве особого товара, способного быстро и беспрепятственно обмениваться на любой иной товар.

Вместе с тем развитие банковских технологий позволило обходиться в имущественном обороте без наличных денег с помощью использования абстрактных денежных единиц, что обеспечивало значительное сокращение разрыва во времени между производством и потреблением продукции (товаров), а благодаря совершенствованию технических средств учета и расчетов по банковским в понятийный аппарат специалистами был введен термин «безналичные деньги», под которыми понимались денежные средства, числящиеся на банковских счетах и вкладах (депозитах). При этом эти средства - «безналичные деньги» успешно выполняли обычные функции денег. Не являясь вещами, возникнув из обязательственных отношений, они по своей природе относятся к правам требования, а наличные деньги и безналичные деньги с правовой точки зрения представляют собой разные виды имущества с различным правовым режимом.

Термин «платеж» соответствует представлению о реализации функции денег как средства платежа. Эта функция денег, как самостоятельная, выделилась в процессе развития финансово-кредитных отношений и системы безналичных расчетов и сокращения временного и пространственного разрыва во встречном движении товаров и денег. Достижению этой цели именно «безналичные деньги» служат в качестве средства платежа и в связи с этим не могут обращаться как наличные.

Таким образом, главная особенность денег как объекта гражданских прав заключается в том, что они, будучи всеобщим эквивалентом, могут заменить собой в принципе почти любой другой объект имущественных отношений, носящих возмездный характер.

Глава II. Бездокументарные ценные бумаги

§1. Понятие и признаки бездокументарных ценных бумаг

В теории гражданского права достаточно полное отражение нашла теория классических документарных ценных бумаг. Между тем с развитием технологий трансформировалось и представление о ценной бумаге как материально обособленном объекте. Впервые о категории «бездокументарной» ценной бумаги было упомянуто с ст.1 Положения «О выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР», где предусматривалось, что ценные бумаги могут существовать в форме записей по счетам. Понимание ценной бумаги как двуединого образования, представляющего собой неразрывную связь «документ-право», перестало объяснять сущность бездокументарной ценной бумаги и соответствовать процессам, происходящим в практической деятельности.

Принятие Гражданского кодекса РФ, где в главе 7 даны основные нормы о ценных бумагах, ненамного приблизило нас к пониманию этого нового понятия. Весьма показательно, что в Кодексе отсутствует даже понятие бездокументарных ценных бумаг. В статье 149 ГК отмечено, что в случаях, определенных законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в бездокументарной форме (с помощью средств электронной вычислительной машины и т.п.).

В науке предпринимаются попытки объяснить сущность и специфику отношений, складывающихся в процессе выдачи, обращения и погашения бездокументарных ценных бумаг. Этому, в частности, посвящены работы В. А. Белова «Юридическая природа «бездокументарных ценных бумаг» и «безналичных денежных средств», Е. С. Демушкиной «Безналичные ценные бумаги - фикция или реальность?», Л. Г. Ефимовой «Правовые проблемы безналичных денег», Д. В. Мурзина «Ценные бумаги - бестелесные вещи», Л. Р. Юлдабашевой «Правовая природа бездокументарных ценных бумаг». Актуальность данной проблемы подтверждает и разработка актов, посвященных этим вопросам, на уровне Правительства РФ. Примером может служить «Доклад о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг» от 1 июля 1997 года, подготовленный совместно Центральным банком, ФКЦБ и Минфином.

В результате анализа норм закона можно сделать вывод о том, что под бездокументарной ценной бумагой следует понимать имущественные права, подлежащие удостоверению, по общему правилу, ценной бумагой, но вместо этого фиксируемые в специальном реестре в виде записи на счете, осуществление и передача которых возможны при наличии доказательств такой фиксации.

Простой анализ природы подобных бумаг позволяет сделать вывод о невозможности применения к ним вещно-правовых способов защиты прав их владельцев. Спецификой бездокументарных ценных бумаг является как раз отсутствие самой ценной бумаги как материального объекта. Восполнить этот наиболее существенный недостаток бездокументарных бумаг не может даже объективно выраженная фиксация прав в реестре. В связи с этим более чем спорным следует признать предложенное в ст. 2 Федерального закона от 20 апреля 1996г. «О рынке ценных бумаг» решение вопроса о владельце бездокументарных ценных бумаг как о лице, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве. Даже если допустить, что к фиксации прав могут быть применены правила о ценных бумагах, то никакое восполнительное применение не сможет легализовать применение к имущественным правам, хотя бы и объективно зафиксированным в специальном реестре, общих положений гражданского права о собственности и иных вещных правах.

Согласно ст. 142 ГК права, удостоверяемые бездокументарными ценными бумагами, подлежат фиксации в специальном реестре. Согласно ст. 18 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» фиксация прав осуществляется в решении о выпуске ценных бумаг, а в реестре владельцев эмиссионных ценных бумаг фиксируется количество акций, им принадлежащих, и ряд других сведений. Учитывая, что под бездокументарными акциями закон понимает не сами акции, а подлежащие удостоверению в них права, можно сделать вывод, что права, подлежащие, по общему правилу, удостоверению в самой акции, фиксируются - по содержанию и объему прав - в решении об их выпуске, а по обладателю прав - в реестре.

Отдельно нужно остановиться на вопросе о счете «депо». Поскольку правовым основанием деятельности депозитария является депозитный договор, т.е. договор хранения ценных бумаг, запись по счету «депо» должна лишь отражать переход имущественных прав от одного лица к другому и не может иметь правообразующего значения при осуществлении и передаче имущественных прав. Вместо этого Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» придает записи по счету «депо» функции документа, удостоверяющего право на ценные бумаги и, как следствие, право из ценных бумаг, приравнивая его тем самым к правовому положению реестра или книг обязанного лица, характерных для именных ценных бумаг. Это упрощает оформление сделок с бездокументарными ценными бумагами, но может породить и противоположный эффект, возникающий, например, при передаче прав по акции, информация о владельце которой недоступна эмитенту как обязанному лицу в любой момент времени и только на основании данных реестра акционеров. Отсутствие обязательного внесения изменений в реестр («трансферта») при передаче прав по бездокументарной ценной бумаге, предполагаемое в силу ст. 28 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», еще теснее сближает эмиссионные ценные бумаги в бездокументарной форме с обыкновенными именными ценными бумагами и еще сильнее размывает грань между ценной бумагой в собственном смысле слова и имущественным правом, возникающим в связи с созданием и деятельностью эмитента.

Таким образом, бездокументарную ценную бумагу можно определить как информацию о правах, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, зафиксированную особым образом (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.) на специфическом материальном носителе, легальным держателем которого является лицо, получившее в установленном порядке специальную лицензию.

§2. Соотношение документарных и бездокументарных ценных бумаг

Дискуссии о природе и соотношении документарных и бездокументарных ценных бумаг возникают и в настоящее время.

Противоположные мнения о природе бездокументарных ценных бумаг, в общем, могут быть сведены к следующим позициям: а) ценными бумагами (как объектом гражданских правоотношений) могут считаться только документы, а бездокументарные ценные бумаги не являются ценными бумагами и рассматриваются только как имущественные права или способ фиксации прав, и потому не могут быть признаны вещами, и, соответственно, не могут представлять собой объекты права собственности; б) ценные бумаги рассматриваются как совокупность имущественных прав, и при этом ее выражение (бумажная оболочка, сам документ) является чем-то внешним по отношению к существу ценной бумаги.

На наш взгляд представляется верно последняя точка зрения, отсюда, напрашивается вывод о равенстве документарных и бездокументарных форм выражения ценных бумаг.

Как отмечает Г. Н. Шевченко, сущностных различий между документарными и бездокументарными ценными бумагами, как таковых, нет. И документарные, и бездокументарные бумаги закрепляют субъективные гражданские права, являющиеся обращаемыми. Поэтому бездокументарные ценные бумаги нельзя рассматривать как сами имущественные и неимущественные права.

Бездокументарные ценные бумаги характеризуются тем, что их содержание (совокупность имущественных и неимущественных прав) отражается в решении о выпуске, а их принадлежность определенным лицам фиксируется в реестре владельцев именных ценных бумаг. Содержание и принадлежность документарных ценных бумаг, по общему правилу, за исключением эмиссионных ценных бумаг, отражается в самой бумаге, что и влечет за собой необходимость их презентации для реализации воплощенных в них прав.

Поскольку и содержание, и принадлежность бездокументарных ценных бумаг можно установить и без презентации отдельной бумаги, то надобность в этом просто отпадает, и бездокументарные ценные бумаги утрачивают такой признак, как начало презентации.

Согласимся с тем, что документарные ценные бумаги, и бездокументарные ценные бумаги являются оболочкой выраженных в них имущественных и неимущественных прав, которые носят идентичный характер. Здесь следует прийти к выводу, что юридическая природа ценных бумаг, независимо от формы их выражения, одинакова.

Г. Н. Шевченко предлагает разделить институт ценных бумаг на два относительно самостоятельных субинститута - субинститут документарных ценных бумаг и субинститут бездокументарных ценных бумаг.

Правовой режим документарных и бездокументарных ценных бумаг во многом аналогичен, и именно это позволяет обеспечить надлежащую защиту прав их владельцев.

Появление и развитие бездокументарных ценных бумаг не приводит к вытеснению из гражданского оборота документарных ценных бумаг. Некоторые их виды, например, вексель, невозможно представить себе в бездокументарной форме, однако превалирующее значение в настоящее время приобретают все-таки бездокументарные ценные бумаги. Вместе с изменением самих ценных бумаг происходит изменение и правопонимания этого важного института гражданского права: все большее признание приобретает концепция, относящая к ценным бумагам и документарные, и бездокументарные ценные бумаги. Несмотря на имеющиеся между ними различия, следует признать, что общего у них все-таки гораздо больше.

Вышерассмотренное мнение о единстве природы документарных и бездокументарных ценных бумаг подтверждается ст. 16 Закона «О рынке ценных бумаг»: «Любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной форме, независимо от их наименования, являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги, указанной в статье 2 настоящего Федерального закона». Отсылка ко второй статье закона, точнее к данному в ней определению бездокументарной формы эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо - как раз и подтверждает, что документарные и бездокументарные ценные бумаги роднит наличие «права из бумаги», однако они принципиально отличаются в способе легитимации управомоченного лица.

Бездокументарная форма ценных бумаг (называемая также безналичной) предназначена исключительно для именных ценных бумаг. Тем самым, как констатирует А. Н. Латыев, законодатель подтвердил ненужность и обременительность «вещной оболочки» для прав, удостоверяемых такого рода ценными бумагами.

Рассматривая бездокументарные ценные бумаги в аспекте применимости к ним элементов собственности, Е.Н. Решетина отмечает ряд проблем, которые находятся в прямой зависимости от соответствующей коррекции законодательства. Так, в частности, автор приводит следующие аргументы того, что нынешнее законодательство не досконально и не так детально, как следовало бы, решает вопросы собственности бездокументарных ценных бумаг, как имущества:

- во-первых, собственник вправе владеть или реально обладать имуществом. Собственность предполагает господство над вещью. Исчезновение документа как вещи, служащей одним из элементов легитимации управомоченного лица, ставит под вопрос не только возможность легитимации, но и наличие одного из элементов собственности - титула владения. Чем мы владеем, если нет вещи в реальном мире, а в юридическом - указаны лишь доказательства наличия некой абстрактной вещи? Юридический состав института владения лишается важнейшего элемента - возможности фактического владения. В нашем случае титульный (законный) владелец из реального (обладающего возможностью владеть фактически) превращается в так называемого законного номинального владельца. Подобная конструкция возможна только в случае восприятия общей частью российского гражданского права собственности на нематериальную вещь - абстрактный документ. При признании собственности на права мы окажемся перед фактом «урезанной триады», при наличии которой даже «номинальное владение» невозможно, что повлечет за собой более глубокое преобразование общей части гражданского права в сфере института собственности (признание эмиссионных ценных бумаг вообще и эмиссионных бездокументарных ценных бумаг в частности особой юридической конструкцией), обусловит необходимость создания особой концепции законодательного регулирования, поскольку представляется совершенно недопустимым существование так называемых непризнанных прав;

- во-вторых, собственник вправе распоряжаться имуществом, определять его дальнейшую юридическую судьбу. Наиболее наглядно это выявляется при осуществлении полномочия распоряжения ценной бумагой в форме залога и купли-продажи таковой. Возникает вопрос: чем является предмет залога и предмет купли-продажи - собственно правом, документом (абстрактным документом) или особым объектом гражданских прав, выраженным в неразрывной связи этого документа и прав, им предоставляемых? Вопросы, возникающие при практическом обороте ценных бумаг, являются причиной настоятельной необходимости однозначно определить правовую природу как документарных, так и бездокументарных ценных бумаг. В частности, наиболее «безболезненным и рациональным» следует признать абстрактный документ объектом права собственности. Но только провозглашения практикой и специальным законодательством возможности существования собственника бездокументарной ценной бумаги - мало. Необходимо, по мнению Е. Н. Решетиной, кардинальное изменение основ собственности - владения, пользования и распоряжения, так как именно последнее выступает в гражданском обороте основой реализации правомочий собственника.

Таким образом, можно констатировать факт того, что в юридической практике наблюдается превалирование бездокументарных ценных бумаг. Это проявляется прежде всего в увеличении числа правоотношений, возникающих по поводу эмиссионных ценных бумаг, особенно акций в бездокументарной форме.

Заключение

В результате проделанной работы можно сделать следующие выводы:

Главная особенность денег как объекта гражданских прав состоит в том, что этот товар, будучи всеобщим эквивалентом, может обмениваться на любой товар, если иное не предусмотрено законом или договором.

Благодаря своей натуральной (телесной) форме деньги, как особый товар, имеют вещную природу (ст. 128 ГУ РФ) и, кроме того, относятся к движимым вещам (ст. 130 ГК РФ), обладающим, как и многие иные товары общими признаками: однородностью, делимостью, заменимостью. Однако, в отличие от многих вещей, определяемых в обороте такими же признаками, полезность и потребительная стоимость денег определяются не их естественными свойствами (количеством или весом купюр (монет), а выраженной в них (деньгах) суммой.

Деньги являются таким особым товаром, который:

1. выполняет функцию меры стоимости всех товаров;

2. является средством обращения;

3. выполняет функцию накопления и сбережения;

4. выполняет функцию денег как средства платежа.

В отличие от денег, служащих мерой стоимости различных товаров (рабочей силы, предметов материального мира, работ и услуг) и всеобщим средством обмена (меновой стоимостью), ценная бумага служит инструментом перераспределения денежного капитала (между отраслями и сферами экономики, территориями, сторонами, а также участниками рыночного оборота).

Ценные бумаги - это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть этой особой формы состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Основная особенность ценной бумаги состоит в тесной, неразрывной связи выраженных в ней прав с (бумажной) формой их фиксации.

Признаки ценных бумаг:

1. ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении;

2. ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественное право (права);

3. для признания документа ценной бумагой он должен быть составлен с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов;

4. одним из важных признаков ценной бумаги является ее предъявление обязанному лицу, т.е. презентация;

5. другим свойством рассматриваемого документа является узаконение субъекта удостоверенного в нем права в качестве управомоченного бумагой лица, т.е. его легитимации.

Под бездокументарной ценной бумагой следует понимать имущественные права, подлежащие удостоверению, по общему правилу, ценной бумагой, но вместо этого фиксируемые в специальном реестре в виде записи на счете, осуществление и передача которых возможны при наличии доказательств такой фиксации

Простой анализ природы подобных бумаг позволяет сделать вывод о невозможности применения к ним вещно-правовых способов защиты прав их владельцев. Спецификой бездокументарных ценных бумаг является как раз отсутствие самой ценной бумаги как материального объекта.

Согласно ст. 142 ГК права, удостоверяемые бездокументарными ценными бумагами, подлежат фиксации в специальном реестре.

И документарные, и бездокументарные бумаги закрепляют субъективные гражданские права, являющиеся обращаемыми. Поэтому бездокументарные ценные бумаги нельзя рассматривать как сами имущественные и неимущественные права.

Документарные ценные бумаги, и бездокументарные ценные бумаги являются оболочкой выраженных в них имущественных и неимущественных прав, которые носят идентичный характер. Следовательно, юридическая природа ценных бумаг, независимо от формы их выражения, одинакова.

Правовой режим документарных и бездокументарных ценных бумаг во многом аналогичен, и именно это позволяет обеспечить надлежащую защиту прав их владельцев.

Бездокументарная форма ценных бумаг (называемая также безналичной) предназначена исключительно для именных ценных бумаг.

Появление и развитие бездокументарных ценных бумаг не приводит к вытеснению из гражданского оборота документарных ценных бумаг. Однако превалирующее значение в настоящее время приобретают все-таки бездокументарные ценные бумаги, это связано, прежде всего, с распространением информационных технологий.

Библиография

Нормативные правовые акты:

1. Конституция Российской Федерации: принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г. // Российская газета. - 1993. - 25 дек. - № 237.

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая: ФЗ от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ (в ред. ФЗ от 06.12.2007 г. № 333-ФЗ) // Собрание законодательства РФ. - 1994. - № 32.

3. О рынке ценных бумаг: ФЗ от 11.04.1996 г. № 39-ФЗ (в ред. ФЗ от 06.12.2007 г. № 336-ФЗ) // Российская газета. - 1996. - 25 апр.

4. Положение «О выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР»// Собрание постановлений Правительства РФ, 1992. - № 5. - С. 26.

Специальная литература:

5. Агарков М. М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах / М. М. Агарков. - М.: БЕК, 1994. - 340с.

6. Белов В. А. Бездокументарные ценные бумаги: научно-практический очерк / В. А. Белов. - М., 2001. - 112с.

7. Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / В. А. Белов. - М., 1996. - 168с.

8. Белов В. А. Юридическая природа «бездокументарных ценных бумаг» и «безналичных денежных средств» / В. А. Белов // Рынок ценных бумаг. - 1997. - № 5. - С. 24-26.

9. Борисов А. Б. Большой экономический словарь / А. Б. Борисов. - М.: Книжный мир, 2005. - 860с.

10. Гражданское право: учебник / Под ред. Е. А. Суханова. - М., 2000. - Т. I. - 374с.

11. Демушкина Е. С. Безналичные ценные бумаги - фикция или реальность?/ Е. С. Демушкина // Рынок ценных бумаг. - 1996. - № 18. - С. 37-41.

12. Добрынина Л. Ю. Понятие и признаки бездокументарных ценных бумаг/ Л. Ю. Добрынина // Хозяйство и право. - 1999. - № 6. - С. 15-18.

13. «Доклад о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг» от 1 июля 1997 года // Бизнес в России. - 1997. - № 38. (Ведомственное приложение «Российской газеты»).

14. Ефимова Л. Г. Правовые проблемы безналичных денег / Л. Г. Ефимова //Хозяйство и право. - 1997. - № 2. - С. 26-28.

15. Крашенниников Е. А. Бумаги на предъявителя в системе ценных бумаг / Е. А. Крашенниников // Государство и право. - 1993. - № 12. - С. 46-49.

16. Лапач В. А. Система объектов гражданских прав.: учебник / В. А. Лапач. - М.: Юридический центр Пресс, 2004. - 324с.

17. Латыев А. Н. Бездокументарные ценные бумаги и деньги как объекты вещных прав / А. Н. Латыев // Российская юстиция. - 2004. - № 4. - С. 32-34.

18. Мурзин Д. В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг: учебник / Д. В. Мурзин. - М., 1998. - 270с.

19. Нерсесов Н. О. О бумагах на предъявителя с точки зрения гражданского права / Н. О. Нерсесов. М.: Статут, 1998. - 275с. (Классика российской цивилистики).

20. Новоселова Л. А. Проценты по денежным обязательствам./ Л. А. Новоселова. - М., 2000. - 130с.

21. Решетина Е. Н. К вопросу о правовой природе бездокументарных ценных бумаг / Е. Н. Решетина // Журнал российского права. - 2003. - № 7. - С. 24-27.

22. Ротбард М. Государство и деньги: как государство завладело денежной системой общество / Мюррей Ротбард; пер. с анг. и франц. / Под ред. Г. Н. Сапова - Челябинск: Социум, 2003. - 256с.

23. Сперанский В. И. Бездокументарные ценные бумаги / В. И. Сперанский // Российская юстиция. - 1998. - № 4. - С. 12-14.

24. Степанов Д. И. Бумаги документарные и бездокументарные / Д. И. Степанов // Журнал для акционеров. - 1999. - № 12. - С. 25-30.

25. Сулейменов М. К. Еще раз об объектах гражданских прав: деньги и ценные бумаги / М. К. Сулейманов // Юрист. - 2003. - № 11 (29).

26. Шевченко Г. Н. Документарные и бездокументарные ценные бумаги в современном гражданском праве / Г. Н. Шевченко // Журнал российского права. - 2004. - № 9. - С. 14-21.

27. Юлдашбаева Л. Р. Правовая природа бездокументарных ценных бумаг / Л. Р. Юлдашбаева // Хозяйство и право. - 1997. - № 10. - С. 39-47.

28. Яроцкий В. Л. Юридическая природа ценных бумаг и вещей / В. Л. Яроцкий // Российская юстиция. - 2001. - № 7. - С. 65-66.