Министерство науки и образования

республики казахстан

Аксуский колледж им Жаяу мусы

Курсовая работа

по предмету «Экономический анализ»

Тема: «Анализ вероятности банкротства предприятия»

Выполнил: студентка гр. зб - 31

свиридова наталья

Проверил: Жумалиева Е.С.

2008 г.

Содержание

Введение

1. Анализ вероятности банкротства предприятия

2. Методы прогнозирования финансовых показателей

2.1. Расчет индекса кредитоспособности

2.2. Использование системы формализованных и неформализованных критериев

2.3. Прогнозирование показателей

2.4. Анализ финансовых потоков

Заключение

Задача

Использованная литература

Введение

С переходом к рыночным отношениям на территории Казахстана появилось множество предприятий различных форм собственности. Однако в условиях жесткой конкуренции не многие из них смогли "дожить" до сегодняшних дней, то есть обанкротились.

Банкротство - это признанная судом несостоятельность должника, является основанием для его ликвидации.

Одной из причин банкротства является то, что руководители не могут правильно оценить финансовую устойчивость предприятия, а, следовательно, принять правильные управленческие решения, направленные на исправление негативных ситуаций. Поэтому в странах с рыночной экономикой был выработан определенный механизм защиты предприятий от полного краха, который предполагает расчет ряда показателей.

Информационной основой для анализа финансовой устойчивости является финансовая отчетность предприятия (бухгалтерский баланс, отчет о результатах финансово - хозяйственной деятельности, отчет о движении денежных средств). Результаты такого анализа наглядного и точно показывают картину финансового состояния предприятия, что даст возможность управленческому персоналу вовремя исправить существующие опасное положение. Поэтому очень важно для предприятия иметь квалифицированного работника, который сможет правильно оценить платежеспособность организации и сделать соответствующие выводы.

Вопрос вероятности банкротства предприятия интересует не только его руководящий состав, но и, в первую очередь, инвесторов. Дело в том, что каждый уважающий себя субъект, прежде чем вкладывать средства в какое-либо предприятие, обязательно проверит его платежеспособность.

Кроме того, этим вопросом интересуется и государство, так как от платежеспособности предприятия зависит полнота и своевременность погашения его обязательств перед бюджетом. Поэтому каждое юридическое лицо обязано до 31 марта следующего за отчетным года в налоговые органы сдать финансовую отчетность. К отчетности прилагают пояснительную записку, где проводят анализ финансовой платежеспособности предприятия.

Следовательно, выбор темы данной курсовой работы актуален на сегодняшний момент. Так как, чтобы "выжить" в современных условиях необходимо уметь проанализировать вероятность банкротства и сделать соответствующие выводы.

Поэтому в данной работе были рассмотрены причины возникновения банкротства, а также представлены формулы расчета индекса кредитоспособности, показателей платежеспособности, а также система формализованных критериев банкротства предприятий.

Данная курсовая работа написана в соответствии с действующими инструкциями, с использованием трудов отечественных авторов.

1. АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

Банкротство - признанная решением суда или официально объявленная во внесудебном порядке по соглашению с кредиторами несостоятельность должника, являющаяся основанием для его ликвидации. Согласно Закону Республики Казахстан «О банкротстве» от 07.04.95 г. №2173 под несостоятельностью хозяйствующего субъекта понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса - такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника.

Основные причины возникновения состояния банкротства:

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

- несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

- достаточно высокий уровень инфляции;

- падение рыночной стоимости ценных бумаг фирмы;

- высокий уровень конкуренции и вызванное ею понижение цен на продукцию без соответствующего снижения издержек производства.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

- неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

- снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

- снижение объемов производства;

- приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные;

- неоправданно высокие затраты;

- низкая рентабельность продукции;

- слишком большой цикл производства;

- большие долги, взаимные неплатежи;

- неумение руководителей старой школы управления приспособляться к жестким реальностям формирования рынка.

Массовое банкротство предприятии может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах рыночной экономики выработан определенный механизм упреждения и защиты предприятий от полного краха. Основными элементами этого механизма являются:

- правовое регулирование банкротства;

- наличие организационного, экономического и нормативно-методического обеспечения процессов принятия решений при реализации актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий;

- меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям в целях сохранения перспективных товаропроизводителей;

- финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий;

- экономическая защита интересов всех участников процедуры банкротства;

- ведение реестра неплатежеспособных предприятий, обеспечение гласности информации о банкротах для широкой общественности.

Согласно Закону РК «О банкротстве» установлено, что решения о банкротстве предприятия принимаются в добровольном и принудительном порядке

Банкротство устанавливается добровольно на основании заявления должника в суд либо путем официального объявления должника о своем банкротстве во внесудебном порядке на основании соглашения с кредиторами.

Основанием обращения в суд с заявлением о банкротстве должника для кредитора является неплатежеспособность должника.

Должник считается неплатежеспособным, если он не исполнил обязательство в течение трех месяцев с момента наступления срока его исполнения.

Дела о банкротстве рассматриваются судом, если требования кредиторов к должнику в совокупности составляют сумму не менее ста пятидесяти месячных расчетных показателей.

Прогнозирование финансового положения - основная задача перспективного анализа. Этот вид анализа должен на основе изучения финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия определить их возможные значения в будущем.

2. МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ С ПОЗИЦИИ ВОЗМОЖНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

а) расчет индекса кредитоспособности; б) использование системы формализованных и неформализованных критериев; в) прогнозирование показателей платежеспособности; г) анализ финансовых потоков.

2.1 Расчет индекса кредитоспособности

В финансовом прогнозировании могут быть использованы экономико-математическое моделирование и метод экспертных оценок.

Наиболее употребимыми методами оценки вероятности банкротства являются предложенные известным американским экономистом Э.Альтманом Z-модели.

Самой простой из этих моделей является двухфакторная. Она основывается на двух ключевых показателях, от которых, по мнению Э.Альтмана, зависит вероятность банкротства. Если результат (Z) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение Z указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике используются такие весовые значения коэффициентов:

- для показателя текущей ликвидности (К^тл) или покрытия (К_п) - (-1,0736);

- для показателя удельного веса заемных средств в пассивах баланса (К_з)-(+0,0579);

- постоянная величина - (-0,3877).

Отсюда формула расчета Z примет следующий вид:

Z = -0,3877 + К^тл х (-1,0736) + К₃ х 0,0579,

где: К^тл - =

К₃ - =

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z<0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z>0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом ДZ = ± 0,65.

Для прогнозирования вероятности банкротства предприятий в развитых странах с рыночной экономикой широко используются многофакторные модели Э.Альтмана, которые рассчитываются на основе баланса предприятия и отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности, а также рыночной стоимости обычных и привилегированных акций. В 1968 г. им была предложена пятифакторная модель прогнозирования. При разработке этой модели Э.Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период между 1946 г. и 1965 г. Исследование финансового состояния обанкротившихся американских фирм в сопоставлении с показателями процветающих предприятий тех же отраслей и аналогичных масштабов позволило ему выявить пять основополагающих показателем от которых в значительной степени зависит вероятность банкротства, и определить их весовые коэффициенты. Общий вид модели (индекс кредитоспособности) Э.Альтмана выглядит следующим образом:

Z = 1,2 х К₁ + 1,4 х К₂ + 3,3 х К₃+ 0,6 х K₄ + 1,0 х К₅,

где показатели K₁ - К₅ рассчитываются следующим образом:

К₁ =

К₂ =

К₃ =

К₄ =

К₅ =

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2,675.

Значения Z-счета и вероятность банкротства

Степень вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,81 и меньше от 1,81 до 2,70 от 2,71 до 2,90 3,0 и выше	очень высокая высокая существует возможность очень низкая

Статистический подход дает возможность определить границы критической области: Z<1,81 - область высокой вероятности банкротства, Z >3,0 - область низкой вероятности банкротства.

Точность прогноза на один год составляет 95%, на два - до 83%, что является большим достоинством данной модели. Недостаток заключается в том, что применяют ее лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах.

Британские ученые Тафлер и Тишоу предложили в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель. В этом же году Э.Альтман разработал семифакторную модель, позволяющую проследить вероятность банкротства в течение 5 лет с точностью до 70%. Эта модель включает в себя следующие показатели: 1) рентабельность активов; 2) динамику прибыли; 3) коэффициент покрытия процентов по кредитам; 4) кумулятивную прибыльность; 5) коэффициент текущей ликвидности; 6) коэффициент автономии; 7) совокупные активы.

Достоинство этой модели - максимальная точность.

2.2 Использование системы формализованных и неформализованных критериев

Изложенные выше многофакторные модели возможны, лишь для компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах. Поэтому многие аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для своих аналитических оценок системы критериев.

В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания).

Эти показатели можно подразделить на две группы.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве, К ним относятся:

- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

- превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

- критическая нехватка оборотных средств;

- устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

- неправильная реинвестиционная политика;

- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

- высокий удельный вес дебиторской задолженности;

- наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

- ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

- использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

- потенциальные потери долгосрочных контрактов;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое положение как критическое;

К ним относятся:

- потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

- вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно-технического процесса;

- чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива;

- излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта;

- участие в судебных разбирательствах предприятия с непредсказуемым исходом;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

К достоинствам этих рекомендаций можно отнести системность, комплексный подход к пониманию финансового положения предприятия с точки зрения возможного банкротства.

Трудности в использовании этих рекомендаций заключаются в следующем: более высокая степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, чем в условиях однокритериальной; субъективность прогнозного решения независимо от числа критериев в подобного рода моделях, информативный характер рассчитанных значений критериев.

2.3 Прогнозирование показателей платежеспособности

Основанием для принятия решений о несостоятельности (банкротстве) предприятия является система критериев, установленная Положением о механизме финансово-экономического оздоровления, реорганизации и ликвидации несостоятельных государственных предприятий в Республике Казахстан, утвержденным постановлением Кабинета Министров Республики Казахстан от 7 сентября 1994 года № 1002, а также Положением о порядке оценки структуры баланса предприятия, утвержденным Министерством экономики Республики Казахстан от 12 июля 1995 г.

В соответствии с этими Положениями на основании Постановления Государственного Комитета Республики Казахстан по управлению государственным имуществом от 26 июня 1996 г. № 2/IV «Об организации совместной работы территориальных комитетов по управлению госимуществом и областных комиссий по санации и ликвидации несостоятельных предприятий по вопросам финансово-экономического оздоровления неплатежеспособных предприятий» Агентство по реорганизации предприятий при Госкомимуществе Республики Казахстан разработало «Методические рекомендации по углубленному анализу финансового состояния неплатежеспособного предприятия», утвержденных директором этого государственного органа 5 октября 1995 г.

Целью проведения анализа финансового положения предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

Анализ и оценка удовлетворительности структуры баланса проводятся на основе следующих показателей:

1) коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения текущих обязательств предприятия;

2) коэффициента обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2,0;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

К_в =

где: К^тл_к и К^тл_н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

П_у - установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (6 месяцев);

П_о - отчетный период;

К^тл_норм = 2,0.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Если значение коэффициента восстановления больше 1, то это означает, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок до 6 месяцев.

При удовлетворительной структуре баланса (К^тл>2 и K°_сос>0,l) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца.

К_У = ,

где: П_у - установленный период утраты платежеспособности в месяцах (3 месяца).

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев. Если коэффициент утраты платежеспособности менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность, т.е. оно не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.

Одной из частных причин неплатежеспособности предприятия является задолженность государства перед ним. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти Республики Казахстан по оплате заказа, размещенного на предприятии, от исполнения которого предприятие не вправе отказаться в соответствии с законодательством. Наличие задолженности государства перед предприятием определяется на основании справки, содержащей сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием и документов, подтверждающих наличие данной задолженности.

Если в установленный срок документы не представлены, то зависимость платежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним считается неустановленной.

На основании представленных документов по каждому из неисполненных в срок гособязательств определяются объемы государственной задолженности и сроки их возникновения.

Сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием

№ п/п	Объем государственной задолженности по заказу (этапу), тыс. тенге	Дата возникновения задолженности	Дата окончания задолженности	Период задолженности	Учетная ставка Нацбанка РК на момент возникновения задолженности, в %	Документ, подтверждающий наличие гос. задолженности перед предприятием
1	2	3	4	5	6	7

Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием (Z) определяется по формуле:

Z = P_i x t_i x S_i: 100: 360,

где: P_i - объем государственной задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;

t_i - период задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;

S_i - годовая учетная ставка Нацбанка РК на момент возникновения задолженности;

n - количество обязательств государства перед предприятием.

Оценка текущей ликвидности осуществляется из предположения своевременного погашения государственной задолженности предприятию и рассчитывается по скорректированной формуле:

К^тл_к^х = ,

где К^тл_к^х - скорректированный коэффициент текущей ликвидности;

ТА - текущие активы;

ТО - текущие обязательства;

УP_i - суммарная задолженность;

Дб.n. - доходы будущих периодов.

Датой возникновения задолженности считается дата оплаты размещенного государственного заказа, установленная соответствующим договором или иным документом.

По значению скорректированного коэффициента текущей ликвидности определяется зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним. Если К^тл_к^х ? 2, то неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним; если К^тл_к^х < 2, то зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается неустановленной.

После принятия решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным у предприятия запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности.

2.4 Анализ финансовых потоков

Важным методом, позволяющим заблаговременно выявлять и предотвращать возможность возникновения ситуации банкротства, является анализ финансовых потоков.

Он дает возможность решать задачи оценки сроков и объемов необходимых заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита.

В ходе анализа финансовых потоков или движения финансовых средств рассматриваются 4 группы показателей:

- поступления;

- расходы (или «платежи»);

- их разница («сальдо», «баланс»);

- наличие («сальдо нарастающим итогом», «аккумулированное сальдо»), соответствующее наличию средств на счете.

Первый признак банкротства - это наличие отрицательного последнего показателя.

Другой признак банкротства более тонкий - он связан с возможностью попадания даже процветающего предприятия в так называемую «кредитную ловушку».

Для предотвращения банкротства и восстановления платежеспособности предприятия вынуждены предпринять прежде всего следующие шаги:

а) продажа части недвижимого имущества;

6) избавление от избыточных товарно-материальных запасов;

в) увеличение уставного капитала;

г) получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств;

д) разработка и осуществление программы сокращения затрат;

е) улучшение управления активами;

ж) получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.

Другим аспектом работы, направленной на предотвращение банкротства, является проведение правильной маркетинговой политики.

Третье направление - обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Прямой путь к банкротству - завышение цены, а помогает избежать банкротства более высокая скорость оборачиваемости капитала. Для выхода из кризисного финансового состояния и обеспечения устойчивости темпов роста основных показателей хозяйственной деятельности необходимо разработать программу по оздоровлению финансового положения предприятия.

Заключение

Обобщая сказанное целесообразно отметить, что анализ вероятности банкротства приобретает значение одного из основных регуляторов, которыми субъекты пользуются как средством воздействия на финансовые процессы, происходящие на предприятии. Существует множество различных методов оценки вероятности банкротства. Предприятию необходимо выбрать один или разумно совместить несколько из существующих методов, чтобы получить картину платежеспособности предприятия.

При проведении анализа банкротства предприятия можно выяснить причины возможного банкротства, что позволит избежать его в будущем. Причинами могут быть, как уже говорилось выше, снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствие сбытовой сети, рекламы; снижение объемов производства; неоправданно высокие затраты; низкая рентабельность продукции; слишком большой цикл производства; большие долги, взаимные неплатежи и т.д.

Поэтому важное значение приобретает знание бухгалтером предприятия основ расчета платежеспособности и анализа вероятности банкротства, а также нормативной базы, регулирующей вопросы банкротства предприятия.

Задача

Проведем анализ вероятности банкротства предприятия на примере ОАО "ЕЭК".

Бухгалтерский баланс на 31.12.2002 г.

Актив	Код стр.	На начало года	На конец года
1	2	3	4
I. Долгосрочные активы Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Итого по разделу I	190	12066 19008116 1473291 7415730	30662 25742954 578375 9443566
II. Оборотные активы Запасы в том числе расходы будущих периодов НДС по приобретен. ценностям Дебиторская задолж. (более 12 мес.) Дебиторская задолж. (в теч. 12 мес.) Краткосрочные фин. Вложения Денежные средства Итого по разделу II	210 217 220 230 240 250 290	2359641 100582 548220 3683508 408949 2063341 9063659	3339973 75066 414251 2832372 408948 2648645 9644189
III. Убытки
Баланс	399	16479389	19087755

СК и обязательства	Код стр.	На начало года	На конец года
1	2	3	4
IV. Собственный капитал Добавочный капитал Нераспределенная прибыль прошлых лет Нераспределенная прибыль отчетного года Итого по разделу IV	420 470 490	1654776 9161622 10816398	1334695 10037821 4195201 15567717
V. Долгосрочные обязательства Заемные средства Итого по разделу V	510 590	184463 184463	184463 184463
VI. Краткосрочные обязательства Заемные средства Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Итого по разделу VI	610 620 640	153000 5298458 27070 5478528	0 3320145 15430 5335575
Баланс	699	16479389	19087755

Отчет о финансовой деятельности 2002 г.

Наименование показателя	Код стр.	За отчетный период
1	2	3
Доход от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	32216959
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	020	19662143
Расходы по реализации	030	6242114
Общие и административные расходы	040	2031637
Доход (убыток) от основной деятельности (010 - 020 - 030 - 040)	050	4281062
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070	14582
Доходы от неосновной деятельности	080	108644
Прочие операционные доходы	090
Прочие операционные расходы	100	0
Доход (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (строки 050+060-070+080+090-100)	110	4375124
Прочие внерелизационные доходы	120
Прочие внерелизационные расходы	130	0
Доход (убыток) отчетного периода (строки 110 +120 - 130)	140	4375124
Подоходный налог	150	0
Отвлеченные средства	160
Нераспределенный доход (убыток) отчетного периода (строки (140-150-160))	170	4375124

1. Рассчитаем рентабельность собственного капитала

Рентабельность =

Рентабельность СК = = 206%

2. Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности

(Оборотные активы - Расходы буд. пер.)

К_т.л.=

(Краткоср. Обяз-ва - Доходы буд. пер. - Резервы предст. расх. и плат.)

= = = 2,9

Так как рентабельность предприятия составила 206%, а коэффициент текущей ликвидности 2,9, то можно сделать вывод, что предприятие ОАО "ЕЭК" финансово устойчиво и позволяет быть уверенным в возврате заемных средств.

Использованная литература

Дюсембаев К.Ш. "Анализ финансового положения предприятия" / Алматы, "Экономика", 1998

"Финансовое управление компанией" под ред. Е.В. Кузнецовой // М.: Фонд. прав. культура, 1995 г.

Мамедов О.Ю. "Современная экономика

Тарасевич Л.С. "Макроэкономика"

Берие В., Хавронек П.М. "Руководство по оценке эффективности инвестиций" // М., 1995 г.

"Экономика предприятия". Под ред. В.Я. Горфинкеля и В.А. Швандара // М.: Банки и биржи, 1998 г.