Финансовая устойчивость предприятий

Рассмотренные показатели представляют собой наиболее важные финансовые коэффициенты, изучение которых составляет основу анализа финансовой устойчивости предприятия. Следует подчеркнуть, что расчет и исследование динамики всех показателей возможны и целесообразны для анализа финансовой устойчивости предприятий различных отраслей экономики.

3.2 Анализ финансовых коэффициентов по данным ОАО «Тверьстрой»

Произведем расчет коэффициентов по данным бухгалтерского баланса анализируемого предприятия и полученные значения сведем в таблицу.

По коэффициентам автономии (К1) и заемного капитала (К2) можно судить о достаточно большой доле собственного капитала в активах организации, что при нестабильной макроэкономической ситуации оценивается положительно. Следовательно, можно говорить о том, что зависимость организации от внешних кредиторов минимальна.

Предельно низкое значение коэффициента финансовой зависимости (К3) также говорит о том, что предприятие независимо от внешних источников финансирования, что можно оценить положительно.

Как и у большинства российских предприятий коэффициенты К4 и К5 принимают нулевое значение из-за отсутствия долгосрочных обязательств. Это вероятнее всего связано, прежде всего, с тем, что в современных условиях возможности привлечения заемного капитала на долгосрочной основе практически отсутствуют.

Коэффициент покрытия процентов (К6) по данным анализируемого предприятия рассчитать также не представляется возможным, т.к. не возникает уплаты процентов.

Отрицательное значение коэффициента собственных оборотных средств (К7) (дефицит) на конец отчетного периода, означает, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных средств (кредиторской задолженности и целевых кредитов), что, в свою очередь, характеризует управление собственными оборотными средствами как неэффективное. "Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса", утвержденными распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) №31-р от 12.08.94 г., установлено, что если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация - неплатежеспособной.

Аналогично предыдущему коэффициенту коэффициент маневренности (К8) свидетельствует о неэффективном управлении собственными оборотными средствами, особенно в конце отчетного периода. Конечно, уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах, таких как строительство, его нормальный уровень и должен быть ниже (так как значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов), тем не менее наблюдается чрезмерно низкое значение коэффициента, тем более налицо тенденцию к еще большему снижению. Таким образом, о свободном маневрировании капиталом говорить не приходится.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важной характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, позволяет оценить результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития.

Менеджер предприятия, оценивая финансовую устойчивость с помощью финансового анализа, определяет и контролирует:

– допустимый уровень заемных средств;

– целесообразность их привлечения;

– степень влияния заемных средств на состояние собственных оборотных средств;

– возможность своевременно выплатить проценты и вернуть заемные средства;

– ведение учета и контроля за использованием заемных средств, чтобы вовремя выполнить свои обязательства;

– состояние кредиторской задолженности и финансовое состояние предприятия, чтобы избежать банкротства;

– факторы и уровень их изменений, которые способствуют уменьшению собственных оборотных средств, и источники их пополнения (включая и управление внеоборотными фондами);

– уровень финансовой привлекательности для инвесторов.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции не всегда возможно привести в сопоставимый вид.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния является финансовая отчетность. Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователем обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в установленной форме для принятия этим пользователем определенных деловых решений. Важнейшим документом финансовой отчетности является баланс предприятия - форма № 1. Главным его качеством является то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Эти сведения баланса служат основой для принятия обоснованных управленческих решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансового риска.

Исходя из этого, выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

Для оценки финансовой устойчивости используют абсолютные показатели, характеризующие степень наличия и достаточности реального собственного капитала, обеспеченности запасов источниками их формирования. А также относительные показатели (коэффициенты): автономии, заемного капитала, маневренности собственных оборотных средств, покрытия процентов и т.д.

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, его слабые и сильные стороны.

Анализ финансовой устойчивости ОАО "Тверьстрой" по данным бухгалтерского баланса показал, что устойчивости предприятия весьма условна. Неэффективное управление запасами, недостаточный, уровень собственных оборотных средств ставит предприятие в кризисное финансовое положение. Тенденций к заметному улучшению не наблюдается. По данным анализа в абсолютных показателях наблюдается низкий уровень заемных средств в общей величине активов. С точки зрения финансовой устойчивости это можно оценить положительно, т.к. организация не зависит от условий выдвигаемых кредиторами. Однако, с точки зрения эффективности финансовой деятельности, возможно отказ от кредитных ресурсов не целесообразен. Таким образом, менеджерам организации необходимо провести детальный внутренний анализ, что невозможно сделать лишь по данным финансовой отчетности, для более эффективного функционирования организации.

Приложение

Бухгалтерский баланс ОАО "Тверьстрой" за 2000 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: «Дело и сервис», 2001.

2. Грачев А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 4.

3. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. - М.: Дело и Сервис, 2004.

4. Кован С. Анализ финансового состояния и структуры баланса организаций на основе Методических указаний ФСФО России // Вестник ФСФО России. - 2001. - №4.

5. Кондраков Н. П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух, 1998.

6. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ "ДИС", 1999.

7. Крейнина М. Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. - 2001. - №2.

8. Соколова Г.Н. Анализ финансовой устойчивости предприятия: методика расчетов // Аудиторские ведомости. - 1999. - №

9. Трянина М. А. От финансового анализа к финансовому менеджменту // Бухгалтерский бюллетень. - 1999. - №11.

10. Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. М.: Финансы и статистика, 1998. 420 с.

11. Шеремет А. Д. Негашев Е. Д. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1999.