Финансовый рынок и посредничество

Министерство науки и образования Украины

Университет Экономики и Управления

Реферат

По дисциплине «Финансовый рынок и посредничество»

Выполнила:

студентка 435 группы

Вайтюк Оля

Симферополь 2009

Содержание

1. Финансовый рынок: сущность, функции и роль в экономике

2. Финансовые посредники

3. Законодательное регулирование финансового рынка

1. Финансовый рынок: сущность, функции и роль в экономике

Финансовый рынок как экономическое пространство, на котором формируются отношения купли-продажи финансовых фондов. На финансовом рынке происходит перелив средств. Финансовые ресурсы передаются на условиях займа или на условиях совладения. Передача в пользование финансовых ресурсов на финансовом рынке оформляется финансовым инструментом. Место финансового рынка в финансовой системе. Структура финансового рынка: фондовый рынок, денежный рынок, валютный рынок, рынок банковских займов, рынок капитала, рынок ценных бумаг, национальный рынок (внутренний и внешний), международный рынок, первичный и вторичный рынок, биржевой и внебиржевой рынок, белый, серый и чёрный рынок. Основные составляющие финансового рынка. Особенности рынков, входящих в состав финансового.

Субъекты отношений - участники финансового рынка: государство, эмитенты, инвесторы, финансовые посредники, индивидуальные участники и институциональные участники. Объекты финансового рынка - ценные бумаги и деньги. Экономическая и правовая природа ценных бумаг и денег. Ценная бумага - финансовое требование. Ценная бумага - носитель имущественных и других прав инвестора. Документарная и бездокументарная форма ценных бумаг. Долговые ценные бумаги. Паевые ценные бумаги. Производные ценные бумаги (деревативы). Деньги - всеобщий эквивалент стоимости. Общие черты между деньгами и ценными бумагами: регулируются теми органами, которые их выпустили, возможность функционирования в наличной (документарной) и безналичной (бездокументарной) формах, деньги и ценные бумаги подвержены процессам инфляции, они могут использоваться как средство платежа.

Перспективы развития финансового рынка в Украине: для создания эффективного финансового рынка необходима рыночная ориентация экономики страны в целом, приватизация и акционирование предприятий, правовое регулирование биржевого рынка, денежного, кредитного рынка, страхового сектора, финансово-кредитных учреждений.

Уравнение баланса движения фондов в экономике. Движение финансовых потоков в экономике. Отчет о движении финансовых фондов и их использовании. Сбережения и инвестиции. Поставщики сбережений. Пользователи сбережений, инвесторы.

Функции финансового рынка. Обеспечение движения финансовых потоков, перелива свободных финансовых фондов (сбережений) в инвестиции. Внутриотраслевое, межотраслевое и международное движение финансовых потоков. Интернационализация и глобализация финансовых потоков. Финансовый рынок делает фонды денежных средств равнодоступными для всех его участников. Обеспечение накопления средств, которые определяют экономический рост. Влияние сети INTERNET на процессы интернационализации и глобализации. Единая валюта в Европейском Союзе, ее влияние на мировой финансовый рынок. Формирование накоплений капитала. Особенности накопления капитала в плановой и рыночной экономиках, сравнительный анализ, преимущества и недостатки. Роль финансового рынка в экономике.

Классификация финансовых инструментов. Инструменты с фиксированным и плавающим доходом. Базовой актив. Особенности финансовых активов. Оценка финансовых активов. Внутренняя стоимость актива. Денежные потоки по финансовым активам. Валюта платежа актива. Механизм налогообложения финансового актива. Конвертированность финансового актива. Ликвидность, рискованность, срок обращения, доходность финансового актива.

2. Финансовые посредники

Финансовые услуги, которые предоставляются финансовыми посредниками на первичном рынке - привлечение средств в виде депозитов и предоставление займов, андерайтинг. На вторичном рынке финансовые посредники обеспечивают стабильное функционирование рынка. Понятие инфраструктуры финансового рынка, ее состав. Значение инфраструктуры для развития финансового рынка. Система инфраструктуры финансового рынка в Украине. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Всю совокупность финансовых посредников в экономике можно подразделить на посредничество в расчётах (финансовое посредничество между плательщиками и получателями средств) и посредничество в кредитовании(финансовое посредничество между заёмщиком и кредитором). Финансовые посредники в расчётах: финансовые посредники, которые осуществляют перевод средств и которые выполняют только информационную и консультационную функции. Финансовые посредники в кредитовании: банковская система (пара банковская и супрабанковская), объединения финансовых посредников, рейтинговые агенства.

Технология торговли ценными бумагами. Техника проведения аукционов. Виды аукционов. Биржевой и внебиржевой оборот ценных бумаг.

Финансовые институты как посредники между субъектами финансового рынка. Значение финансового посредничества: деноминация сбережений, прием риска невозврата выданной ссуды и выплаты процентов, информационное обеспечение, консолидация рисков и эффект роста масштабов сделок.

Роль коммерческих банков как посредников. Депозитные небанковские институты. Кредитные союзы. Сберегательные институты. Страховые компании. Инвестиционные фонды и компании. Отечественные институты совместного инвестирования. Международные и платёжные системы. Классификация банковских платёжных карточек. Консультационные и рейтинговые агентства (Украинская инвестиционная газета, Агентство фондового рынка, Издательский дом «Деловая Украина», Интерфакс Украина, Агентство корпоративных новостей). Два вида агентских услуг: договор поручения и договор комиссии. Делькредере. Пенсионные фонды, перспектива их развития в Украине. Фонды денежного рынка. Факторинговые компании. Лизинговые компании (финансовый, оперативный, прямой, обратный лизинг). Финансовые компании. Андерайтинг. Андерайтинговый дисконт. Аукцион. Активы и пассивы финансовых посредников, их управление. Нетто процентная маржа. Чистые активы. Оценка чистых активов.

Организаторы торговли ценными бумагами: фондовые биржи, внебиржевые фондовые торговые системы.

Торговцы ценными бумагами: брокеры, дилеры (спекулянты, маркет - мейкеры, однодневный трейдер, позиционный трейдер, скальпер, спредеры. Брокераж. Рыночные, лимитные заявки и «стоп» - заявки, однодневная, открытая и заявка на определённый срок.

Национальная депозитарная система в Украине, сфера ее деятельности и участники. Два уровня депозитарной системы. НБУ - депозитарий и финансовый агент по обслуживанию оборота государственных ценных бумаг. Депозитарный договор. Учет ценных бумаг. Электронный учет ценных бумаг. Лицензии на право осуществления каждого вида депозитарной деятельности. Хранители ценных бумаг. Номинальные держатели. Реестры и регистраторы собственников именных ценных бумаг. Клиринг. Клиринговый депозитарий, расчетный банк.

Информационно-аналитические институты, их значение для функционирования финансового рынка. Фондовые индексы и рейтинги. Рейтинговая шкала в Украине: инвестиционный класс, неинвестиционный класс, аутсайдерский класс. Международные рейтинги: Standard and Poor's, Mood's.

3. Законодательное регулирование финансового рынка

Развитие законодательного регулирования финансового рынка в странах с развитой рыночной экономикой (на примере США и Великобритании). Международные стандарты регулирования финансового рынка. Рекомендации Группы 30 по введению единых международных стандартов финансовых рынков. Международное сотрудничество по регулированию финансовых рынков. Резолюции Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO). Регулирование фондового рынка в странах - участницах Европейского Союза.

Международные нормы банковского регулирования и надзора. Директивы Базельского комитета по банковскому надзору. Директивы Совета ЕС по регулированию банковской деятельности и надзору.

Основы правового регулирования финансового рынка в Украине. Правовые нормы регулирования финансового рынка в Украине. Правовые нормы регулирования финансового рынка и развития его инфраструктуры.

Правовое регулирование фондового рынка в Украине. Стратегия развития фондового рынка. Правовые нормы защиты имущественных прав инвестора. Права и обязанности институциональных инвесторов. Обеспечение открытости, прозрачности информации об эмитентах. Защита прав эмитента.

Правовые основы развития денежного рынка и рынка банковских займов в Украине. Особенности формирования нормативной базы денежного рынка и рынка банковских займов. Правовые нормы защиты имущественных прав инвестора на денежном рынке.

Защита имущественных прав вкладчиков и акционеров коммерческих банков.

Правовая база налогообложения операций на финансовом рынке.

Цель регулирования - создание единого национального финансового рынка. Схема правового регулирования финансового рынка: Конституция Украины; Законы Украины, принятые ВРУ; Указы Президента; нормативно - правовые акты Кабмина, Министерств; Конституционный суд Украины; договора, соглашения, которые заключаются между участниками рынка; правосудие в хозяйственных судах (арбитражный суд).

Саморегулирующие организации. Развитие саморегулирующих организаций в странах с развитой рыночной экономикой, их функции и значение для развития рынка ценных бумаг. Саморегулирующие организации в Украине. Положение «О саморегулирующей организации»

Органы контроля и надзора на финансовом рынке. Контрольные функции Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, Национального банка Украины, Министерства финансов Украины.

Правовое регулирование и наблюдение за сферами рынка. Основные нормативно - правовые документы: Закон «О финансовых услугах и государственном регулировании рынков в сфере финансовых услуг», Закон «О ценных бумагах и фондовой биржи», Закон «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине», Закон «О хозяйствующих обществах», Закон «О приватизационных бумагах», Декрет Кабинета Министров «О доверительных обществах», Закон «Об ограничении монополизма и недопущении недобросовестной конкуренции», Закон «О национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг», Указ Президента «Об основных направлениях развития финансового рынка в Украине», Указ Президента «О плане первоочередных мероприятий в сфере инвестиционной деятельности», Закон «О присоединении Украины к Конвенции о международном финансовом лизинге», Концепция создания системы рейтинговой оценки регионов, отраслей национальной экономики, субъектов хозяйствования.

Литература

1.Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и кредит, 1996.

2.Банковское дело и финансирование инвестиций / Под ред. Н. Брука. - Институт экономического развития Всемирного Банка, 1995.

3.Белых Л.П. Основы финансового рынка: Учеб. пособие. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

4.Белых Л.П. Устойчивость коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства. - М.: ЮНИТИ, 1996.

5.Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко А.В. Фондовый рынок. - М.: Вита-пресс, 1998.

6.Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. - М.: Олимп-бизнес, 1997.

7.Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996.

8.Биржевая деятельность / Под. ред. А.Г. Грязновой, Р.В. Корневой. М.: Финансы и статистика, 1995.

9.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с анг. - М.: ЮНИТИ, 1997.

10.Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Итем, 1995.

11.Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - М.: Тривола, 1995.

12.Вітлінський В.В., Наконечний С.I. Ризик у менеджменті. - К.: ТОВ «Борисфен», 1996.

Гарнер Даниэл, Оуэн Роберт, Конвей Роберт. Привлечение капитала: Пер. с анг. - М., 1991.

13.Герчикова И.Н. Менеджмент. - М.: ЮНИТИ, 1995.

14.Гитман Лоренс Дж., Джонк Майкл Д. Основы инвестирования: Пер. с анг. - М.: Дело, 1997.

15.Мартенс А.К. Инвестиции. Курс лекций по современной финансовой теории. - К.: КИА, 1997.

16.Маслова С.О., Опалов О.А. Фінансовий ринок: Навчальний посібник. - К.: «Каравела»; Львів: «Новий Світ-2000», 2002. - 304 с.