Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

- 35 -

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего

профессионального образования «Чувашский государственный университет

имени И.Н. Ульянова

Экономический факультет

Заочное отделение

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Композиция».

Выполнил: студент 5 курса

Группы ЗЭК-31-04

Илларионова Г.Н.

Проверил: преподаватель

Рябинина Э.Н.

Чебоксары, 2008г



ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ФГУ ВПО «Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова»

Экономический факультет

РЕЦЕНЗИЯ

на курсовую работу

по дисциплине Финансовый менеджмент

специальность «Финансы и кредит»

курс 5 группа ЗЭК-3104

Ф.И.О. студент Илларионова Галина Николаевна

Тема «Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Композиция»

Достоинства работы______________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

Недостатки работы _______________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

Оценка ___________________________________________________________

(зачтено, не зачтено, на доработку и др.)

Преподаватель ___________________________________________________

(Ф.И.О., подпись)

Дата ____________________________________________________________

Чебоксары 2008г

Содержание

Введение

Глава 1. Влияние платежеспособности на финансовое состояние

предприятия

1.1 Значение и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия и его экономическая сущность

1.2 Экономическая сущность платежеспособности

Глава 2. Методика анализа платежеспособности и финансовой устойчивости

ООО «Композиция»

2.1 Расчет коэффициентов платежеспособности

2.2 Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств

3 Показатели, характеризующие обеспеченность ООО «Композиция» собственными оборотными средствами

Глава 3. Мероприятия по улучшению платежеспособности и финансовой устойчивости «Композиция»

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1

Приложение 2



Введение

Темой данной курсовой работы - оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Композиция». Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности ООО «Композиция» в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Предметом исследования является анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Композиция».

Цель курсовой работы - выработка рекомендаций по улучшению финансового положения предприятия и крепления его позиций на рынке.

Исследование базируется на методологии финансово-экономического анализа, на системном подходе и на экономико-математических методах.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что оценка финансового состояния, платежеспособности ООО «Композиция» является важным элементом управления магазином. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим определить переговорную позицию магазина при контактах с представителями различных партнерских групп.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Курсовая работа состоит из теоретической и практической части.

В первой главе рассматриваются показатели, на основе которых осуществляется анализ и их расчет.

Во второй главе приводятся расчеты на основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках ООО «Композиция».

Задача анализа платежеспособности магазина возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Таким образом, одним из показателей, характеризующих финансовое положение ООО «Композиция», является его платежеспособность, т.е возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.



ГЛАВА 1 Влияние платежеспособности на финансовое состояние предприятия

1.1 Значение и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия и его экономическая сущность

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, т.е комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствуют о его устойчивом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовая устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации:

Отчетный бухгалтерский баланс ( форма № 1);

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий - выявление фактов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявлении таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложений, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.

1.2 Экономическая сущность платежеспособности

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности предприятия.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по финансовым обязательствам организации, в первую очередь, по погашению кредиторской задолженности.

Основными признаками платежеспособности организации являются:

1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Иначе говоря, предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, тем более что некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.

Для оценки финансовой устойчивости организации очень важно установить достаточность (излишек или недостаток) источников формирования оборотных активов. Такой анализ можно проводить либо по общей сумме оборотных активов (итог II раздела актива), либо по основному их элементу (в производственной сфере -- производственные запасы: в торговле -- товарные запасы).

Общая величина основных источников формирования оборотных активов определяется как сумма собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности. В зависимости от соотношения анализируемых показателей (оборотных активов и общей величины основных источников их формирования) можно с определенной степенью условности выделить следующие четыре типа финансовой устойчивости организации:

1) абсолютная устойчивость возможна, если сумма оборотных активов меньше общей величины основных источников их формирования, т. е. ОА < ИФ;

2) нормальная финансовая устойчивость возможна при условии равенства оборотных активов и источников их формирования, т. е. ОА = ИФ;

3) неустойчивое финансовое состояние возникает, когда сумма оборотных активов не покрывается общей суммой основных источников их формирования, т. е ОА > ИФ;

4) критическое (кризисное) финансовое состояние: наступает при условии, когда оборотные активы не покрываются общей величиной основных источников их формирования, т. е. ОА > ИФ, при этом у организации имеются не погашенные в установленный срок краткосрочные кредиты и займы и просроченная кредиторская задолженность.

Финансовое состояние организации во многом зависит от уровня ее деловой активности, которая определяется скоростью обращения оборотных активов. Поэтому, оценивая финансовую устойчивость организации, необходимо проанализировать показатели оборачиваемости оборотных активов -- коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за анализируемый период) и продолжительность одного оборота оборотных активов в днях.

Оценку финансового состояния предприятия необходимо начать с расчета показателей, характеризующих платежеспособность объекта, так как именно текущая платежеспособность является наиболее чутким индикатором устойчивости финансового положения.



ГЛАВА 2 Методика анализа платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Композиция»

2.1 Расчет коэффициентов платежеспособности.

ООО «Композиция» - магазин, занимающийся розничной торговлей. Магазин образовался в 2005 году и предоставляет большой ассортимент продукции: посуда, хозяйственные товары, домашняя обувь, текстиль, женская одежда, мужская одежда, детская одежда, сувениры, светильники и игрушки.

Используя баланс ООО «Композиция» (приложение 1) проведем следующий анализ показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Финансовое состояние ООО «Композиция» определяет ее конкурентоспособность. Оно отражает все стороны деятельности ООО «Композиция», ее конечные результаты, которые интересуют собственников, менеджеров, кредиторов, деловых партнеров и налоговые органы.

Чтобы обеспечить выживаемость в условиях рыночной экономики, ООО «Композиция» необходимо уметь оценивать финансовое состояние своей организации и ее контрагентов.

Финансовое состояние ООО «Композиция» характеризует его платежеспособность. Анализ платежеспособности необходим для:

1) оценки и прогнозирования финансовой деятельности;

2) ООО «Москомбанк» с целью удовлетворения в кредитоспособности ООО «Композиция»;

3) партнеров (ООО «Феста», ООО «Трейд», ООО «Калипсо», «ООО «ЗАО «ТекСтиль», ЗАО «МегаИнтер», ИП Николаев М.И.) в целях выяснения финансовых возможностей ООО «Композиция» и отсрочки платежа.

Проанализируем текущую и перспективную платежеспособность ООО «Композиция». Текущую платежеспособность ООО «Композиция» проанализируем по данным баланса (приложение 1). При этом необходимо сопоставить сумму платежных средств и срочных обязательств. Превышение платежных средств над внешними обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности предприятия косвенным образом могут свидетельствовать:

1) отсутствие денежных средств на счетах и в кассе;

2) наличие просроченной задолженности по кредитам и займам;

3) наличие задолженности финансовым органам;

4) нарушение сроков выплаты заработной платы.

Составим таблицу для анализа платежеспособности ООО «Композиция» (табл. 1).

Таблица 1.

Данные для анализа платежеспособности ООО «Композиция»

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
Запасы и затраты	24571	32500	Долгосрочные кредиты	_______	______
Денежные средства, финансовые вложения, расчеты и прочие активы	6244	5120	Краткосрочные кредиты, расчеты и прочие пассивы	31176	38606
Итого	30815	37620	Итого	31176	38606

Судя по показателям из данной таблицы видно, что ООО «Композиция» является неплатежеспособным, потому что как на начало года (30815 - 31176 = -361), так и на конец года (37620 - 38606 = -986) сумма оборотных активов на 0,3 раза меньше его краткосрочных обязательств.

Для оценки уровня платежеспособности ООО «Композиция» необходимо сумму платежных средств сравнить с краткосрочными обязательствами. К платежным средствам относятся, тыс. руб.:

1) денежные средства на банковских счетах и в кассе;

2) краткосрочные финансовые вложения;

3) дебиторская задолженность в той части, которая не вызывает сомнения в погашении (данные бухгалтерского баланса за вычетом суммы по данным бухгалтерского учета).

Допустим, что по данным бухгалтерского учета у ООО «Композиция» 50% дебиторской задолженности будет обязательно погашено в срок, тогда сумма платежных средств составит:

Сумма платежных средств = ДС + КФВ + (ДЗ * 0,5)

На начало года: 564+ (5680 * 0,5) = 3404

На конец года: 270 + (4850 * 0,5) = 2695.

К краткосрочным обязательствам относятся:

1) краткосрочные кредиты и займы;

2) кредиторская задолженность.

Сумма краткосрочных обязательств, тыс. руб.:

На начало года - 31176

На конец года - 38606

Тогда уровень платежеспособности ООО «Композиция» составил:

На начало года: 3404 - 31176 = -27772

На конец года: 2695 - 38606 = -35911

Следовательно, с учетом дополнительных данных о дебиторской задолженности ООО «Композиция» неплатежеспособно как начало, так и на конец года, поскольку сумма платежных средств меньше краткосрочных обязательств.

Рассчитаем коэффициент текущей платежеспособности (К_ТП):

На начало года: 3404 / 31176 * 100 = 11%;

На конец года: 2695 / 38606 * 100 = 7%.

Нормативное значение текущей платежеспособности равно единице. Значение названного коэффициента очень низкое и составляет на конец года только 7%.

Коэффициент текущей платежеспособности рассчитывается по данным бухгалтерского баланса предприятия. Внутри отчетного периода на предприятии составляется платежный календарь по данным об отгрузке и реализации продукции, выписок из банковских счетов, документов о расчетах по заработной плате, по выданным авансам, картотеке срочных платежей. В платежном календаре подсчитываются платежные средства и платежные обязательства.

Для оценки текущей платежеспособности рассчитаем коэффициент текущей платежной готовности (К_ТПГ), показывающий возможность своевременного погашения кредиторской задолженности. При этом исходим из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрыть дебиторская, а в недостающей части - денежные средства на расчетном счете и в кассе предприятия. Коэффициент определяется как отношение суммы средств на расчетном счете к разнице между кредиторской и дебиторской задолженностью, т.е.

К_ТПГ = __Расчетный счет__

К_РЗ - ДЗ

На начало года: 564 / (28570 - 5680) = 0,02;

На конец года: 270 / (36200 - 4850) = 0,01.

Отсюда следует, что дебиторская задолженность ниже кредиторской, это означает, что ООО «Композиция» не имеет свободных денежных средств и не может покрыть кредиторскую задолженность дебиторской, так как значение коэффициента текущей платежной готовности меньше единицы.

Наряду с текущей платежеспособностью рассмотрим и перспективную платежеспособность, используя приложение 2 «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2). Для ее характеристики будем использовать коэффициент чистой выручки (К_ЧВ), рассчитываемый по следующей формуле:

К_{ЧВ =} И + ЧП

ВН

где И - сумма амортизации имущества за анализируемый год, тыс. руб.;

ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.;

ВН - выручка от продаж (по оплате) за вычетом косвенных налогов, тыс. руб.

На начало года: (32 + 313) / 32568 = 0,01

На конец года: (32 + 266) / 28800 = 0,01

Данные значения коэффициента чистой выручки очень низкое на начало года, но и к концу не происходит увеличения выручки. Каждый рубль реализации приносит ООО «Композиция» 1 копейку чистого дохода. Чем больше значение коэффициента чистой выручки, тем выше инвестиционная привлекательность предприятия, но в нашем случае очень низкая.

2.2 Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств.

Анализ финансовой устойчивости - одна из важнейших составляющих анализа инвестиционной привлекательности магазина. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью ООО «Композиция», его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности. Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, партнерам по бизнесу определить финансовые возможности ООО «Композиция» на перспективу.

На первоначальном этапе рассчитаем следующие показатели:

1. где Коэффициент концентрации собственного капитала.

Определяет степень финансовой независимости от внешнего капитала (К_фн). Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников.

К_фн = СК / Б,

СК - собственный капитал, который соответствует разделу

III пассива баланса, называемому «Капитал и резервы», тыс. руб.;

Б - валюта баланса, тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент финансовой независимости на начало и конец анализируемого периода, расчет приведем в таблице 2.

Таблица 2

Коэффициент финансовой независимости

Расчетная формула: Кфн = СК / Б	Значение Кфн	Изменение за год, %
	На 01.01.06	На 01.01.07
На 01.01.06 - 276 / 31450 На 01.01.07 - 323 / 38929	0,0088	0,0083	(0,0083 /0,0088) * 100) -100 = -5,6

Стала общепризнанной точка зрения на то, что предприятие считается финансово независимым, если значение этого коэффициента превышает 0,5.

Из наших расчетов видно, что финансовая независимость магазина за год понизилась и оно не привлекательно для инвесторов.

2. Коэффициент финансовой зависимости (К_фз).

Обратный показателю концентрации собственного капитала определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

К_фз = Б / СК.

Вычислим коэффициент финансовой зависимости ООО «Композиция» на начало и конец анализируемого периода, расчет приведем в таблице 3.

Таблица 3

Коэффициент финансовой зависимости

Расчетная формула: Кфз = Б / СК	Значение Кфз	Изменение за год, %
	На 01.01.06	На 01.01.07
На 01.01.06 - 31450 / 276 На 01.01.07 - 38929 / 323	113,95	120,52	(120,52 /113,95) * 100) -100 = +5,7

ООО «Композиция» увеличила финансовую зависимость за отчетный год на 5,7%. Значение коэффициента финансовой зависимости можно интерпретировать следующим образом: на начало года в каждой сумме, равной 113,95 руб. и вложенной в активы магазина 13,95 руб. составляли заемные средства, а на конец года в каждой сумме, равной 120,52 руб., 20,52 руб были заемными средствами.

3. Коэффициент заемного капитала (К_зк).

Определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса. По значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемные средства оставляют в общей сумме источников средств предприятия.

К_зк = ЗК / Б,

где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент заемного капитала ООО «Композиция» на начало и конец анализируемого периода, расчет проведем в таблице 4.

Таблица 4

Коэффициент заемного капитала ООО «Композиция»

Расчетная формула: Кзк =ЗК / Б	Значение Кзк	Изменение за год, %
	На 01.01.06	На 01.01.07
На 01.01.06 - 31176 / 31450 На 01.01.07 - 38606 / 38929	0,991	0,992	0,1

По данным расчетов видно, что ООО «Композиция» имеет достаточно низкое значение коэффициента заемного капитала и его финансовая независимость повысилась.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м).

Определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие источников собственных оборотных средств) к общей сумме собственного капитала. По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая часть капитализирована, т.е во внеоборотные активы за вычетом доли, приходящейся на долгосрочные обязательства:

К_м = ЧОК / СК,

где ЧОК - чистый оборотный капитал, тыс. руб.

Покажем расчет коэффициента маневренности собственного капитала ООО «Композиция» на начало и конец анализируемого периода, расчет проведем в таблице 5.

Таблица 5

Коэффициент маневренности собственного капитала ООО «Композиция»

Расчетная формула: Км =ЧОК / СК	Значение Км	Изменение за год, %
	На 01.01.06	На 01.01.07
На 01.01.06 - 350 / 276 На 01.01.07 - 980 / 323	-1,27	-3,03	-138,6

Таким образом, анализ данных, приведенных в таблице 5, показал, что из общей суммы собственного капитала на начало года 27% направлялись на формирование оборотных средств, а 77% - во внеоборотные активы.

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (К_СДВ).

Определяется отношением суммы долгосрочных заемных средств к общей сумме внеоборотных активов. Данный показатель характеризует, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

К_СДВ = ДКЗ /ВОА,

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб,

ВОА - внеоборотные активы, тыс. руб.

В нашем случае магазин не имеет долгосрочных заемных средств.

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_ДЗС).

Определяется отношением долгосрочных кредитов и займов к общей сумме собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов. При расчете данного коэффициента не принимается во внимание краткосрочная задолженность для финансирования запасов и дебиторской задолженности, так как она погашается за счет оборачиваемости текущих активов

К_ДКЗ = ДКЗ / (СК + ДКЗ).

В данном случае расчет данного коэффициента не производится, поскольку магазин не имеет долгосрочных кредитов и займов. Рост этого показателя считается негативной тенденцией. Это означает, что магазин будет зависеть от внешних инвесторов.

7. Коэффициент структуры заемного капитала (К_СЗК).

Представляет собой отношение долгосрочных пассивов к общей сумме заемных средств.

К_СЗК = ДКЗ / (ДО + КО),

где ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.,

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб

Расчет не проводится вследствие отсутствия у магазина долгосрочных обязательств, соответственно 100% составляют краткосрочные обязательства.

8. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (К_ФР) или коэффициент финансового риска, называемый иначе «плечо финансового рычага».

К_ФР = ЗК / СК.

Проведем расчет коэффициента структуры заемного капитала на начало и конец анализируемого периода, расчет представим в таблице 6.

Таблица 6.

Коэффициент финансового риска ООО «Композиция».

Расчетная формула: КФР =ЗК / СК	Значение КФР	Изменение за год, %
	На 01.01.06	На 01.01.07
На 01.01.06 - 31176 / 276 На 01.01.07 - 38606 / 323	112,96	119,52	(119,52 / 112,96) *100) - 100 =+5,8

Коэффициент финансового риска у магазина высокий и имеет тенденцию к повышению: за анализируемый год его значение повысилось на 5,8 %. Следовательно, финансовый риск деятельности данного магазина находится на критическом уровне.

9. Индекс постоянного актива (И_ПА).

Этот показатель характеризует долю основного капитала (внеоборотных активов) в собственном капитале.

И_ПА = К_ОСН / СК,

где К_ОСН - основной капитал, тыс, руб.

Проведем расчет индекса постоянного актива на начало и конец анализируемого периода, расчет показан в таблице 7.

Таблица 7.

Индекс постоянного актива ООО «Композиция».

Расчетная формула: КПА =КОСН / СК	Значение ИПА	Изменение за год, %
	На 01.01.06	На 01.01.07
На 01.01.06 - 134 / 276 На 01.01.07 - 109 / 323	0,49	0,34	(0,34 / 0,49) *100) - 100 =-30,6

У магазина доля основного капитала в составе собственных средств снизилась на 30,6%.

10. Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества (К_РС).

Показывает, насколько эффективно используются средства для предпринимательской деятельности; рассчитывается как отношение остаточной стоимости основных фондов к стоимости имущества магазина.

К_РС =ОС_ОСТ / Б,

где ОС_ОСТ - остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества накопленной амортизации на начало и конец анализируемого периода в таблице 8.

Таблица 8.

Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества ООО «Композиция»

Расчетная формула: КРС =ОСОСТ / Б	Значение КРС	Изменение за год, %
	На 01.01.06	На 01.01.07
На 01.01.06 - 122 / 31450 На 01.01.07 - 90 / 38929	0,004	0,002	(0,002 / 0,004) *100) - 100 =-50

Значение указанного коэффициента составило на начало года 0,004, а на конец - 0,002, т.е значение достаточно низкое и уменьшилось на 50%.

11. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (К_РСИ).

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения отражает удельный вес производственных фондов - основных средств и производственных запасов в общей стоимости имущества. Коэффициент очень важен для заключения договоров с поставщиками и покупателями, так как высокие значения коэффициента - залог успеха производственной и финансовой деятельности магазина. Определяется как отношение суммы остаточной стоимости основных фондов, производственных запасов в составе материалов и стоимости незавершенного производства к стоимости имущества магазина.

К_РСИ = (ОС_ОСТ + З_М + НезП) / Б

где З_М - стоимость материалов в составе производственных запасов, тыс. руб.,

НезП - незавершенное производство, тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало и конец анализируемого периода в таблице 8. Данные для оборотных средств взяты на основе баланса как общая стоимость запасов за вычетом готовой продукции и расходов будущих периодов.



Таблица 9.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения ООО «Композиция».

Расчетная формула: КРСИ = (ОСОСТ + ЗМ + НезП)/ Б	Значение КРСИ	Изменение за год, %
	На 01.01.06	На 01.01.07
На 01.01.06 - (122 + 24571 - 24571) / 31450 На 01.01.07 - (90 + 32500 - 32500) / 38929	0,0038	0,0023	(0,0023 / 0,0038) *100) - 100 =-39,5

Считается, что значение коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения не может быть ниже 0,5. В нашем случае коэффициент ниже указанного значения.

2.3 Показатели, характеризующие обеспеченность ООО «Композиция» собственными оборотными средствами

Одним из обобщающих показателей финансовой устойчивости, входящих во вторую группу, является излишек, или недостаток источников средств для формирования собственных оборотных средств (СОС). Для его определения рассчитываются такие показатели, как наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Для расчета и анализа обеспеченности магазина собственными оборотными средствами воспользуемся данными уплотненного баланса по таблице 10



Таблица 10.

Уплотненный баланс ООО «Композиция» на начало и конец анализируемого периода

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
1. Внеоборотные активы	134	109	1. Источники собственных средств	276	323
2. Запасы и затраты	24571	32500	2. Расчеты и прочие пассивы	28570+6 = 28576	36200 + 6 = 36206
3. Денежные средства, расчеты и прочие активы	6745	6320	3. Кредиты и другие заемные средства	2600	2400
Итого	31450	38929	Итого	31450	38929

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).

Рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница раздела III пассива баланса и раздела I актива баланса).

СОС = III П - I А.

Тогда наличие собственных оборотных средств равно:

На начало года: 276 - 134 = 142;

На конец года: 323 - 109 = 214.

Таким образом, данные анализа показывают, что ООО «Композиция» располагает собственными источниками для формирования оборотных средств.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ).

СДЗИ = III П + IV П - I А



Таким образом, наличие собственных и заемных источников формирования запасов и затрат составило:

На начало года: 276 + 0 - 134 = 142;

На конец года: 323 + 0 - 109 = 214.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ).

Рассчитывается как алгебраическая сумма трех составляющих: собственного капитала и резервов(III П), внеоборотных активов (I А) и заемных краткосрочных средств (ЗКС):

ИФЗЗ = III П - I А + ЗКС.

Общая величина источников формирования запасов и затрат будет равна:

На начало года: 276 - 134 + 2600 = 2742;

На конец года: 323 - 109 + 2400 = 2614.

Перечисленные показатели служат основой для проведения обобщающей оценки финансовой устойчивости, которая производится по показателю обеспеченности источниками средств для формирования запасов и затрат.

Каждому из трех перечисленных выше показателей наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств в абсолютном выражении и процентах:



На начало года: 142 - 24571 = -24429 тыс. руб;

На конец года: 214 - 32500 = -32286 тыс. руб.

Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, %:

На начало года: 142 / 24571 x 100= 0,58%;

На конец года: 214 / 32500 x 100= 0,66%.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

На начало года: 142 - 24571 = -24429 тыс. руб;

На конец года: 214 - 32500 = -32286 тыс. руб.

Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными и долгосрочными заемными источниками, %:

На начало года: 142 / 24571 x 100= 0,58%;

На конец года: 214 / 32500 x 100= 0,66%.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат в абсолютном выражении и в процентах:

На начало года: 2742 - 24571= -21829;

На конец года: 2614 - 32500 = -29886.-

Степень обеспеченности запасов и затрат общей суммой основных источников в процентах::

На начало года: 2742 / 24571= 11%;

На конец года: 2614 / 32500 = 8,04%.

В зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования различают абсолютную, нормальную, неустойчивую и кризисную устойчивость и используются следующие неравенства:

если 1>0; 2>0; 3>0 - абсолютная устойчивость;

если 1<0; 2>0; 3>0 - нормальная устойчивость;

если 1<0; 2<0; 3>0 - неустойчивое состояние;

если 1<0; 2<0; 3<0 - кризисное состояние.

Таблица 11.

Показатель	На начало года	На конец года
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств	-24429	-32286
2. Излищек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат	-24429	-32286
3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат	-21829	-29886

Из данных таблицы 11 видно, что в течение анализируемого периода имелся четвертый тип финансовой устойчивости, для которого характерно наличие кризисного состояния магазина.

Кризисное состояние финансовой устойчивости характеризуется тем, что запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования. Данная ситуация свидетельствует о том, что денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е магазин находится на грани банкротства.



Таблица 12

Сводная таблица показателей, отражающих финансовую устойчивость ООО «Композиция»

Показатель	На начало года	На конец года	Нормативное значение
1. Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств
Коэффициент финансовой независимости КФН	0,0088	0,0083	Более 0,5
Коэффициент финансовой зависимости КФЗ	1,13	1,2	1 - 2
Коэффициент заемного капитала КЗК	0,9	0,9	Более 0,5
Коэффициент маневренности собственного капитала КМ	-1,27	-3,03	Определяется как отношение нормативной величины запасов к собственному капиталу
Коэффициент финансового риска КФР	1,1	1,2	Менее 1
Индекс постоянного актива ИПА	0,49	0,34	Отношение стоимости основных средств, направленных на формирование производственной мощности к стоимости собственного капитала
Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества КРС	0,004	0,002	Определяется соотношением нормативных значений остаточной стоимости основных средств и валюты баланса
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения КРСИ	0,0038	0,0023	Определяется аналогично предыдущему показателю
2. Показатели, характеризующие состояние оборотных средств
Наличие собственных оборотных средств СОС, тыс. руб.	142	214	Равно нормативной величине производственных запасов
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат СДЗИ, тыс. руб.	142	214	Равно нормативной величине производственных запасов средств, направленных на капитальные вложения (инвестиции)
Общая величина источников формирования запасов и затрат ИФЗЗ, тыс. руб.	2742	2614	Равно нормативной величине производственных запасов средств, направленных на капитальные вложения (инвестиции)
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. руб.	-24429	-32286	Больше или равно нулю
Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами в процентах	0,58	0,66	100
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	-24429	-32286	Больше или равно нулю
Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками в процентах	0,58	0,66	100
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, тыс. руб.	-21829	29886	Больше или равно нулю
Степень обеспеченности запасов и затрат общей суммой основных источников в процентах	11	8,04	100

Анализ фактических значений анализируемых показателей, отражающих изменение финансовой устойчивости ООО «Композиция» за отчетный год, показывает следующее:

1. Финансовая устойчивость ООО «Композиция» за анализируемый период снизилась, следовательно, инвестиционная привлекательность магазина снизилась.

2. ООО «Композиция» находится в кризисном состоянии, поскольку важнейшие критериальные показатели финансовой устойчивости ниже их нормативных значений.



ГЛАВА 3 Мероприятия по улучшению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Композиция»

Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность и финансовую устойчивость магазина, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния ООО «Композиция». Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Проанализировав платежеспособность ООО «Композиция», можно сказать, что становится актуальной выявление ключевых индикаторов, разработка предложений, программ предотвращения неблагоприятного развития событий.

Анализируя состояние платежеспособности ООО «Композиция», рассмотрим причины финансовых затруднений:

1) невыполнение плана реализации продукции;

2) невыполнение плана прибыли;

3) недостаточность собственных источников самофинансирования.

В соответствии с этим необходимо предпринять следующие меры:

1) Увеличить объемы продаж, изучив спрос населения, тем самым, погасив кредиторскую задолженность.

Ввиду того, что магазин существует недолго с момента образования, многие покупатели не знают о существовании данного магазина.

2) Необходимо разработать план мероприятий по сбытовой сети, рекламе, тем самым, увеличив поток покупателей.

4) Создать сайт магазина в Интернете, чтобы покупатели могли выбирать и заказывать товар.

5) Установить дисконтные карты, скидки для покупателей, покупающие товар на большую сумму.

6) Необходима хорошая маркетинговая программа.

7) Нужно предоставить премии работникам при выполнении и перевыполнении плана в целях улучшения деятельности данного предприятия.

8) Погашение в срок дебиторской задолженности

9) Установить ответственность банка за зачисление средств предприятия на расчетный счет в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый день просрочки.

10) Снизить величину запасов, т.е провести инвентаризацию запасов с целью выявления неликвидных , не нужных магазину, снижение потребности в этих товарах

Можно предложить делать менее объемные закупки, чтобы быстрее реализовать то, что было закуплено ранее у поставщиков. Это может привести к уменьшению кредиторской задолженности и, следовательно, к увеличению денежных средств. К тому же необходимо проанализировать, какие товары пользуются наибольшим спросом (их нужно приобретать в первую очередь), а какие не пользуются спросом у населения (их нужно приобретать в наименьшем количестве или проводить мероприятия с целью их реализации).

Каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое состояние магазина, является фактором, оказывающим влияние на степень его финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассматривать каждый из этих элементов в отношении либо устранения его негативного воздействия на финансовое состояние, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния.



Заключение

На финансовую устойчивость ООО «Композиция» оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; продажа продукции, пользующейся спросом у покупателей; потенциал ООО «Композиция» в деловом сотрудничестве; степень зависимости ООО «Композиция» от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность проводимых ООО «Композиция» хозяйственных и финансовых операций.

Финансовая устойчивость - отражение стабильного превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Отсюда финансовая устойчивость выступает результатом процесса всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости ООО «Композиция».

Изучив тему курсовой работы «Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Композиция», эта тема является наиболее актуальной в рыночное время, так как именно анализ платежеспособности и финансовой устойчивости лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить свои обязательства, что представляет интерес прежде всего для коммерческих кредиторов.

Важнейшим показателем финансовой деятельности предприятия является платежеспособность, которая в свою очередь сильно зависит от ликвидности баланса. При анализе платежеспособности рассмотрены все факторы, что позволили объективно оценить финансовое положение предприятия. В процессе работы были использованы данные из баланса (ф.№1) приложение 1, отчета о прибылях и убытках (ф.№2) (приложение 2).

Итак, платежеспособность - это способность предприятия вовремя и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Финансовое состояние ООО «Композиция» является не совсем устойчивым и имеет низкий уровень платежеспособности.

Список использованной литературы

1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник - 4-е изд., перераб. И доп. - М.:ИНФРА-М, 2008 - 512с. - (Высшее образование) Савицкая Г.В.

2. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): Учебное пособие / Под общ. ред. д-ра экон. наук, проф, Э.И. Крылова, д-ра экон. наук, проф. В.М. Власовой, канд. экон. наук И.В. Ивановой. - М.: Эксмо, 2007. - 416с. - (Высшее экономическое образование).

3. Банк Р.В., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. Учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 344с.

4. Журнал «Финансы» № 6, 2007, стр. 80

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005 - 352с / Библиотека журнала «Бухгалтерский учет».

6. И.А. Аврора. Баланс. - Изд. 2-е - М.:И здательством «Индекс Медиа», 2007. - 144с.

7. Корчагин Ю.А. Современная экономика России / Ю.А. Корчагин. Ростов н/Д.: Феникс, 2007 - 544 с. - (Высшее образование).

8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. - 400с.

9. Лупей Н.А. Финансы. Финансы организаций (предприятий): Краткий курс. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К⁰», 2007 - 258с.

10. Миляков Н.В. Финансы: Курс лекций. М.: ИНФРА-М, 2005 - 432с. - (Серия «Высшее образование»).

11. Муравьев А.И., Игнатьев А.М., Крутик А.Б. Предпринимательство: Учебник. -СПб.: Издательство «Лань», 2004г - 696 с. - (Учебники для вузов. Специальная литература).

12. Анализ финансовой отчетности организации: учеб. пособие для студентов вузов по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», слушателей курсов по подготовке и переподготовке бухгалтеров и аудиторов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 583с.

13. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебное пособие/ Под. Ред. Л.П. Куракова, Чебоксары: Изд-во Чуваш. ун-та, 2006. 596с. (Серия президентская программа подготовки управленческих кадров).

14. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2005 -343с.

15. Шуляк Л.Н., Белопилова Н.П. Финансы: Учебное пособие (с применением структурно-логических схем), 3-е изд., испр. и доп. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К⁰», 2005 -456с.

16. Экономика предприятий: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. 4-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007 - 670с. - (Серия «Золотой фонд российских учебников»).

17. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов - Испр. и доп. - М.:ИНФРА-М, 2008. - 416с. - (Высшее образование).