Современная денежная система. Инфляция и антиинфляционная политика

2

Контрольная работа

Современная денежная система. Инфляция и антиинфляционная политика

План

1. Современная денежная система

2. Проблема ликвидности. Денежные агрегаты

3. Инфляция и антиинфляционная политика государства

1. СОВРЕМЕННАЯ ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

Демонетизация, появление различных форм денег в корне изменило их природу в современных условиях. Какова же их сущность? Чем определяется их ценность? От чего зависит их устойчивость? Обратимся к этим вопросам.

Рыночная экономика, как известно, невозможна без денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, различные финансовые операции. Денежное обращение возможно только в границах определенной денежной системы. Денежная система - это исторически сложившаяся форма организации денежного обращения, законодательно закрепленная государством.

Главными элементами денежной системы являются:

- национальная денежная единица (доллар, франк, рубль и т.д.), в которой выражаются цены товаров и услуг;

- типы денег, являющихся законными платежными средствами (бумажные, кредитные деньги, разменные монеты разного достоинства);

- эмиссионная система - законодательно закрепленный порядок выпуска денег. В России эмиссия денег осуществляется Центральным банком, не зависимым от исполнительной власти (правительства);

- особым элементом денежной системы служит финансовый сектор государственного аппарата, причастный к денежному обращению (Центральный банк, Монетный двор, Министерство финансов и др.).

Ранее в структуру денежной системы обязательным компонентом входило понятие “масштаб цен”- фиксированное количество драгоценного металла в денежной единице страны. Но в силу отмены металлического, в т.ч. и золотого обращения, данное понятие носит чисто символический, исторический характер. На практике используется фактический (рыночный) масштаб цен, отражающий покупательную способность той или иной валюты.

Ценность денег определяется во многом доверием к правительству, держащему под своим контролем объем денежной массы.

Денежная масса - совокупность общепризнанных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике страны. В ее структуре выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

В составе денежной массы выделяют наличные и безналичные деньги. Наличные - это бумажные деньги и разменные монеты. К безналичным деньгам относятся чековые вклады (депозиты) в банках и в других специализированных финансовых учреждениях - ссудо-сберегательных ассоциациях, кредитных союзах.

C появлением депозитных денег наступила эра банковских денег - чеков, кредитных карточек, дорожных чеков. Исторически эти деньги появились позднее монет и бумажных денег, но по значимости в странах развитой рыночной экономики занимают ведущее место. На долю безналичных денежных средств в развитых странах Запада приходится 80-90% денежной массы. В США, например, доля наличных денег составляет всего 1% всех денег в обращении.

Чековые вклады выполняют все функции денег и поэтому выступают как один из их видов. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Используются и так называемые дорожные чеки, или чеки для путешественников. Это чеки разнообразного достоинства, продаваемые банками или бюро путешествий. Чековые депозиты экономят наличные деньги в обращении. Помимо указанных видов в состав денежной массы входят компоненты, получившие общее название “квази-деньги” (от латинского quazi - почти, как будто). Речь идет о срочных вкладах, бесчековых сберегательных счетах, о краткосрочных государственных ценных бумагах. Они не используются непосредственно как средство обращения, но успешно выполняют такую функцию денег, как сохранение стоимости (богатства). Квази-деньги не могут в любое время использоваться в платежном обороте, т.к. их обмен на наличные деньги или чеки содержит определенные условия. Тем не менее они представляют наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.

Рассмотрев содержание современной денежной системы, следует признать, что сама денежная система, закономерности денежного обращения, состав денежной массы не остаются неизменными. С развитием безналичного денежного обращения деньги нельзя “потрогать”, они становятся менее осязаемы. Поэтому становится яснее мысль, высказанная американским экономистом Ф.Хайеком, о том, что деньги - это наиболее абстрактный институт развитой цивилизации. Они остаются вещью совершенно непостижимой.

Каким же образом обеспечить устойчивость (неизменность покупательной способности) современных денег, поскольку она не определяется золотым запасом? По аналогии с золотом можно сказать, что у

правительства те же задачи, что и у природы, сотворившей золото в ограниченном количестве: необходимо сделать предложение денег также относительно ограниченным, т.е. следить за эмиссией денег и за их поступлением в систему обращения. Если бумажные деньги перестанут обладать свойством относительной редкости, т.е. если их будет больше, чем требуется для нормального товарооборота, то их ценность будет падать. Следовательно, вопрос о стоимости бумажных денег, об их устойчивости и о стабильности всей денежной системы связан с проблемой количества денег, необходимых для обращения.

Проблема определения количества денег в обращении имеет длинную историю, уходящую своими корнями еще к началу капитализма. Стабильная экономика предполагает, что это количество определяется массой и ценой всех реализуемых товаров, т.е. суммой цен товаров. Одна денежная единица может обслуживать несколько товарных сделок. Чем быстрее оборачиваемость денег, тем меньше их нужно для обращения. Следовательно, количество денег, необходимых для обращения (КД), равно сумме цен реализуемых товаров (СЦ), деленной на число оборотов денежной единицы (СО):

СЦ

КД = ---------

СО

С учетом развития кредитных отношений выводится следующая формула закона денежного обращения:

СЦ - К + П - ВП

КД = ------------------------ ,

СО

где КД - количество денег, необходимых для обращения;

СЦ - сумма цен проданных товаров;

К - сумма цен товаров, проданных в кредит;

П - сумма платежей, по которым наступил срок оплаты;

ВП - сумма взаимопогашающихся платежей;

СО - скорость оборота денег.

Представленный закон был сформулирован применительно к условиям “металлического” обращения. В современных условиях большинство экономистов пользуется формулой, предложенной американским экономистом И.Фишером, получившей название “уравнение обмена”:

MV = PQ ,

где М - количество денег в обращении,

V - скорость обращения денежной единицы,

Р - средний уровень цен,

Q - количество обращающихся товаров и услуг.

Уравнение обмена И.Фишера показывает количественную зависимость между суммой товарных цен и обращающейся денежной массой; раскрывает зависимость уровня этих цен от количества денег, находящихся в обращении. Согласно этому уравнению, произведение количества денег в обращении на число их оборотов в актах купли-продажи равно произведению уровня цен на количество товаров, или объему денежных средств, израсходованных в экономике в течение года.

Уникальность и важность формулы И.Фишера в том, что она позволяет вычислить каждый из его элементов. Из этой формулы, в частности, следует, что количество денег в обращении равно произведению товарных цен на всю товарную массу, деленную на скорость оборота денежной единицы:

PQ

М = --------- .

V

Конечно, на практике произвести эти расчеты сложно, и все же уравнение обмена позволяет ответить на вопросы о количестве денег, необходимых обществу на данный момент.

2. ПРОБЛЕМА ЛИКВИДНОСТИ. ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ

Определение сущности современных денег невозможно без выяснения понятия ликвидности, лежащей в основе современной концепции денег, Экономисты разных школ дают различные определения денег. Так, К.Макконнелл и С.Брю в своей книге “Экономикс” их характеризуют следующим образом: “Деньги - это то, что деньги делают. Все, что выполняет функции денег, и есть деньги”. Определение весьма широкое, но к такому понятию денег мы вернемся несколько позже.

Другой учебник рассматривает деньги как “общепризнанное средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при уплате долгов”. Действительно, большинство активов (определенных ценностей, имеющих рыночный спрос) являются потенциальными деньгами, т.е. могут при некоторых условиях выступать в роли средства платежа. Вот эта особенность любого реального актива выступить в роли средства платежа, а тем самым и в роли своеобразных денег, в экономической теории получила название ликвидность.

В принципе, как показывает опыт, в роли платежного средства может выступить любой актив, лишь бы на него был спрос на рынке. Но все дело в том, что обмен данного актива на другой связан с определенными затратами, издержками. Эти издержки, называемые трансакционными, связаны с осуществлением обменных сделок (трансакций): поиск информации о потенциальном партнере рыночной сделки, расходы на составление контракта, таможенные сборы, почтовые расходы и т.д. Как образно выразился экономист Р.Кроуз, обмен происходит не в идеальном мире, где два человека беспрепятственно меняют на опушке леса яблоки на орехи. Ликвидность означает относительную величину затрат на обмен данного актива по сравнению с аналогичными затратами при обмене другого товара. В учебнике американского экономиста П.Хейне подчеркивается, что “ликвидность какого-либо имущества непосредственно связана с издержками его обмена на другие виды имущества. Имущество, издержки обмена которого на любое другое имущество равно нулю, является абсолютно ликвидным”.

Следовательно, учитывая сказанное, можно все активы расположить по степени убывания ликвидности. Чем меньше трансакционные издержки, тем более ликвидными, легкореализуемыми выступают активы. Так, если активы обладают свойством непосредственного, прямого обмена на любой иной актив, как например, наличные деньги, то в этом случае говорят, что деньги обладают абсолютной ликвидностью.

К высоколиквидным видам активов следует отнести депозитные чеки, облигации, некоторые виды акций, средства вкладов, другие ценные бумаги, драгоценные камни, золото, т.к. их достаточно быстро можно превратить в наличные деньги. Меньшей ликвидностью обладают здания, оборудование. Существуют и абсолютно неликвидные активы, например, разбитая чашка.

Исходя из вышеизложенного, можно утверждать, что практически любой имеющий спрос и реальную стоимость актив может выступить в роли единичных, одномоментных денег. И чем выше ликвидность актива, тем ближе он становится к деньгам.

Знание сути ликвидности помогает определить реальный размер денежной массы в обращении, а это весьма важно с точки зрения установления объекта макроэкономического регулирования, разработки денежной политики государства.

Вопрос о величине денежной массы как ориентира для кредитно- денежной политики государства во многом определяется тем, какая степень ликвидности включается в характеристику средства платежа (обращения). Если признается только абсолютная ликвидность, то к средствам платежа будут отнесены лишь наличные деньги; если же рассматриваются и другие высоколиквидные средства, то объем денежной массы значительно расширится.

Ликвидный подход лежит в основе деления денежной массы на связанные между собой денежные агрегаты. Денежные агрегаты - части современных денежных средств, которые применяются для обращения и объединяют разные долговые обязательства в зависимости от степени и характера их ликвидности. Известны следующие денежные агрегаты. М0 - наличные деньги. М1 - наличные деньги и чековые вклады. М2 - включает все компоненты М1 и два вида банковских вкладов - обыкновенные бесчековые сберегательные счета( по этим счетам средства могут быть изъяты в любой момент, но владелец счета не имеет права пользоваться чеком для оплаты) и срочные (вклады приносят повышенные проценты, но досрочное изъятие влечет штрафы). Следовательно, М2 = М1 + обыкновенные счета + срочные счета. М3 = М2 + срочные вклады крупных размеров + крупные депозитные сертификаты. В некоторых странах, например в США, применяется и такой предельно широкий агрегат, как - L, в который наряду со всеми компонентами М3 входят почти все ликвидные средства, вплоть до недвижимости.

Особенность структуры денежной массы в России проявляется в том, что в ней почти полностью преобладает агрегат М1. Это объясняется быстрым обесцениванием денег и нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохранять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных вкладов и облигаций государственных займов. Немаловажной причиной является и то, что дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей анонимность их владельца. Основные отличия денежных агрегатов США от ликвидных средств в России: а) в США в М1 преобладают безналичные чековые вклады, которые у нас отсутствуют; б) в США гораздо выше доля финансовых средств, отданных банкам на сохранение; в) в США много ликвидных средств участвует в операциях на денежном рынке, в России же такой рынок еще не сложился.

3. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Инфляция - это явление, присущее бумажному типу обращения денег, расставшихся с их золотым обеспечением. Это переполнение каналов обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и соответственно рост товарных цен. Термин “инфляция” впервые появился в Северной Америке в 1861-1865 гг. и означал процесс разбухания денежной массы, которая была необходима для финансирования военных расходов.

Инфляция, хотя она и проявляется в росте цен, не может быть сведена лишь только к денежному феномену или только к системе обращения. Это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция означает обесценивание денег по отношению к товарам, иностранным валютам, сохраняющим свою покупательную способность, и к золоту (хотя такая практика невольно предполагает, что золото по-прежнему рассматривается как деньги).

Не всякое повышение цен является проявлением инфляции. Несоответствие спроса и предложения на какой-то товар, вызвавшее рост цен на отдельном товарном рынке - это еще не инфляция. Инфляция - это повышение общего уровня цен в стране, которое возникает в связи с длительным неравновесием на большинстве рынков в пользу спроса. Иными словами, инфляция - это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением.

Переполнение каналов денежного обращения может произойти и при сохранении прежнего объема денежной массы, если будет возрастать скорость обращения денег или же сокращаться предложение товаров на рынке.

Исторической предпосылкой превращения инфляции в явление хроническое и характерное для экономического развития всех стран стали: уход денежного металла из обращения, прекращение свободного размена бумажных денег на золото и одновременно бурное развитие кредитно-банковской системы. Эти факторы сняли барьеры, которыми ограничивалась эмиссия бумажных денег, и подорвали чисто рыночный механизм автоматического регулирования их количества.

Каковы причины инфляции? Знание их уже может во многом определить антиинфляционную политику. Назовем важнейшие из них, помня о том, что инфляция связана с целым спектром диспропорций:

- денежная эмиссия, не подкрепленная товарной массой;

- несбалансированность государственных доходов и расходов, выражающаяся в дефиците бюджета, и если этот дефицит ликвидируется за счет активного использования “печатного станка”, то это ведет к росту денежной массы в обращении;

- инвестиции, связанные с милитаризацией экономики, вызывают рост расходов бюджета, увеличение дополнительного платежеспособного спроса, дополнительное поглощение материальных, трудовых ресурсов из сферы производства потребительских товаров;

- монополизм в производстве, стремящийся к установлению высоких цен;

- механизм налогообложения (при увеличении налога на прибыль появляется тенденция к снижению объема производства);

- диспропорциональность в экономике, особенно присущая народному хозяйству бывшего СССР, где 75% производства выпадало на долю так называемых “тяжелых” отраслей промышленности;

- значительный объем незавершенного строительства;

- изготовление фальшивых денег, принявшее широкий размах.

Существуют и внешние причины развития инфляции, в связи с чем говорят об “импортируемой инфляции”. Это - избыточный приток в страну иностранной валюты; удорожание импортных товаров, падение валютного курса национальной денежной единицы. Наконец, следует подчеркнуть, что инфляция может быть связана и с причинами неэкономического характера: политическая нестабильность, войны и т.д.

Инфляционные процессы имеют свои измерители, показываю- щие степень обесценивания денег. Один из них - индекс роста цен. Индексы - это показатели, характеризующие соотношение цен во времени. Для вычисления индекса цен чаще всего сравнивают совокупную цену товаров и услуг определенного набора (“рыночную корзину”) для интересующего временного периода и совокупную цену идентичной или сходной группы товаров и услуг в базовом периоде.

Выражается индекс цен обычно в процентах:

Индекс цен Цена “рыночной корзины” в данном периоде

в данном = ----------------------------------------------------- х 100%

периоде,% Цена аналогичной “рыночной корзины” в

базисном периоде

В число показателей инфляции входят и такие данные, как количество наличных денег в обращении, выпуск денег в обращение; данные об отношении товарных запасов к сумме денежных вкладов населения - сокращение запасов и рост вкладов свидетельствуют о повышении степени инфляционного напряжения. Уровень инфляции характеризуют и данные о превышении доходов населения над расходами. Если доходы растут быстрее или даже одинаково с ценами, это свидетельствует об опасности раскручивания инфляционной спирали.

Рассматривая инфляцию со стороны изменений темпов роста цен, выделяют три ее вида: ползучая (умеренная), галопирующая и гиперинфляция. При ползучей (умеренной) инфляции цены растут менее 10% в год, стоимость денег сохраняется, деловые контракты между хозяйственными партнерами подписываются в номинальных ценах.

Для галопирующей инфляции характерен рост цен от 20 до 200% в год, в контрактах учитывается рост цен, деньги ускоренно переходят в товары. Когда же темпы роста цен и денежной массы оказываются исключительно высокими (более тысячи в год), обесценивание денег становится не контролируемым, расхождение между ценами и зарплатой катастрофическим, наступает гиперинфляция.

По степени сбалансированности роста цен выделяются два вида инфляции: сбалансированная - когда цены различных товаров остаются неизменными относительно друг друга; и несбалансированная - когда цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

Особенности инфляции во многом зависят от различий в экономических системах. С этой точки зрения выделяют инфляцию “открытую” и “скрытую”, или “подавленную”.

Открытая инфляция присуща странам с рыночной экономикой, где рост цен в результате падения покупательной способности денежной единицы происходит в процессе свободного взаимодействия спроса и предложения. Открытая инфляция, негативно воздействуя на рыночные процессы, одновременно сохраняет за денежными ценами роль сигналов, показывающих сферы выгодного приложения капитала. Это стимулирует рост производства и может привести к снижению цен.

Подавленная инфляция существует в экономике с административным контролем над ценами и доходами. Она потому и называется скрытой, подавленной, что жесткий контроль над ценами не дает возможности вылиться росту денежных цен в открытую форму. Внешне цены остаются неизменными, хотя масса бумажных денег фактически возросла. В итоге избыток денег трансформируется в товарный дефицит, рост вынужденных денежных сбережений, развитие теневой экономики. Обесценивание денег выступает в закамуфлированной форме. Кажется, что решение экономических проблем заключается только в росте производства. Но рост производства не поспевает за постоянной избыточной эмиссией денег, и скрытая инфляция продолжает расти.

Практически все страны с рыночной экономикой сталкиваются с инфляцией. С развитием экономических процессов в мире меняется и характер самой инфляции, и ее социально-экономические последствия. К числу наиболее общих особенностей современной (начиная с 70-х годов) инфляции относятся следующие. Инфляция в разных странах развивается неравномерно, скачкообразно. Она носит не эпизодический, а непрерывный, хронический характер; цены растут на всех фазах промышленного цикла, даже в периоды экономических кризисов. Большое значение приобретает не ползучая, а галопирующая инфляция, особенно широкий размах получившая в странах Латинской Америки и бывшего социалистического лагеря.

В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом.

Инфляция ослабляет мотивацию к высокопроизводительному труду, т.к. происходит обесценивание текущих доходов и сбережений. Она отвлекает капиталы из сферы производства в сферу обращения, где они гораздо быстрее приносят прибыли, приводит в расстройство товарооборот страны из-за нарушения законов денежного обращения, ведет к деформации потребительского спроса, увеличивает риск инвестиций, усиливает спекулятивную торговлю, подрывает рыночные механизмы хозяйствования, создает угрозу дестабилизации всей социально-политической обстановки в обществе. Дж.Кейнс в свое время заметил, что “не может быть более хитрого, более верного средства для того, чтобы опрокинуть основу общества, чем расстройство денежного обращения”.

Высокие темпы общего уровня цен отрицательным образом воздействуют на фискальную систему. Дело в том, что инфляция обесценивает поступления от налогообложения, повышает уровень мировых цен, под влиянием чего растут и внутренние цены (иногда превышая мировые). Рост цен ослабляет конкурентоспособность экспортной продукции, тем самым усиливает рост внешнеторгового дефицита.

В то же время существует мнение, что низкая и относительно стабильная инфляция, которая поддается контролю, может даже вызвать временное оживление экономики. В подобной ситуации особенно острой становится необходимость выработки антиинфляционных мер.

В проблеме регулирования инфляционных процессов выделяют в основном два направления - кейнсианство и монетаризм. Дж.М.Кейнс - выдающийся английский экономист, сторонник активного косвенного вмешательства государства в рыночную экономику, стал основоположником концепции, реабилитирующей инфляцию. Суть ее он изложил в своей книге “Общая теория занятости, процента и денег”. Смысл рассуждений Дж.Кейнса был таков. Дополнительная денежная эмиссия означает рост платежеспособного спроса населения. В свою очередь, такой рост должен явиться стимулом расширения объема производства и выпуска товаров для покрытия возросшего в результате дополнительной денежной эмиссии спроса. Такая политика получила название “контролируемой инфляции”. Однако реальность оказалась сильнее теории: превышение платежеспособного спроса над предложением товаров приводило к обыкновенному росту цен.

С 60-х годов пришла эпоха монетаризма - концепции, которая считает, что денежное обращение является основой функционирования экономики, а ее стабильность в решающей степени зависит от регулирования денежной массы в обращении и устойчивости денежной единицы. У монетаристов четко проходит идея - “только деньги имеют смысл”.

Как свидетельствует опыт, остановить инфляцию с помощью одних организационных или даже чрезвычайных мер невозможно. Необходима структурная реформа, направленная на преодоление возникших в экономике диспропорций.

В чем особенности инфляции в России? Прежде всего, корни и причины ее (как и вообще нашего финансово-экономического кризиса) почти полностью лежат в сфере общественного производства, где продолжается спад, в некоторых жизненно важных отраслях - очень глубокий. И именно с позиций решения проблем восстановления и реорганизации общественного производства, повышения его эффективности и необходимо разрабатывать антиинфляционные меры. Результативность антиинфляционной политики зависит от последовательности ее реализации и взаимодействия многих факторов. Например, то, что допустимо при сбалансированном, развитом рынке, оказывается неприемлемым и даже вредным на рынке несбалансированном, не обладающим должной инфраструктурой. Серьезной проблемой для наших условий становится сокращение расходных статей госбюджета, что ведет к развалу социальной сферы, свертыванию капитальных вложений, порождает подчас невыполнимые задачи. Преодолеть инфляцию можно, только перестроив хозяйственный механизм, включив рыночные регуляторы. А решение этой проблемы может быть обеспечено достижением политической стабильности и договоренности, согласием населения на проведение жестких мер по завершению реформы.