Сделки и операции на рынке ценных бумаг

11

РЕФЕРАТ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

"РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ"

Тема: "Сделки и операции на рынке ценных бумаг"

План

1. Категории ценных бумаг

2. Налогообложение ценных бумаг

3. Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг

4. Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг

5. Сделки РЕПО

1. Категории ценных бумаг

Кодексом выделяются две категории ценных бумаг:

- обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;

- не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг.

В целях гл. 25 НК РФ ценные бумаги признаются обращающимися на организованном рынке ценных бумаг только при одновременном соблюдении следующих условий:

1) если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право;

2) если информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;

3) если по ним рассчитывается рыночная котировка, когда это предусмотрено национальным законодательством.

Условий, приведенных в п. 3 ст. 280 НК РФ, достаточно для того, чтобы ценная бумага была признана обращающейся на организованном рынке ценных бумаг. То есть если соблюдаются указанные условия, то бумага признается обращающейся, иначе - не обращающейся, причем не важно:

- эмиссионная/неэмиссионная данная ценная бумага (вексель/ не вексель);

- как данный вид (выпуск) ценных бумаг относится нормативными актами ФКЦБ России или Банка России по вопросам отнесения конкретных ценных бумаг к данным категориям ценных бумаг;

- страна эмитента ценной бумаги - Россия/нет.

Если ценная бумага не соответствует какому-либо из критериев, предусмотренных п. 3 ст. 280 НК РФ, то она считается не обращающейся.

Если по каким-то причинам бумага перестает считаться обращающейся, то данная ценная бумага может «перейти» в другую категорию.

Понятие «допуск к обращению организатором торговли» на рынке ценных бумаг установлено ст. 14 Федерального закона 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Допуск ценных бумаг к торгам у организатора торговли осуществляется путем их включения в список ценных бумаг, допущенных к торгам.

Допуск ценных бумаг к торгам у организатора торговли осуществляется при соблюдении следующих требований:

- осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг (правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом);

- осуществлена государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг эмитента (за исключением размещения ценных бумаг на торгах у организатора торговли);

- эмитентом ценных бумаг соблюдаются требования законодательства РФ о ценных бумагах и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

2. Налогообложение ценных бумаг

Под рыночной котировкой ценной бумаги понимается средневзвешенная цена ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение торгового дня через организатора торговли. В случае если средневзвешенная цена организатором торговли не рассчитывается, то в целях гл. 25 НК РФ за средневзвешенную цену принимается половина суммы максимальной и минимальной цен сделок.

Следует иметь в виду, что Налоговым Кодексом отдельным категориям налогоплательщиков предоставлено право формировать налоговую базу по операциям с ценными бумагами особенно. Это относится к профессиональным участникам рынка ценных бумаг.

Если налогоплательщиком получена лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, и деятельность реально осуществляясь, начиная с этого квартала, то налоговая база с этого квартала может сформирована налогоплательщиком с использованием порядка, установленного п. 11 ст. 280 НК РФ.

Если после этого осуществление в текущем налоговом периоде дилерской деятельности было приостановлено, то определение налоговой базы по сальдовому методу возможно, если осуществление дилерской деятельности (которая была приостановлена) отвечает определению деятельности, т. е. «совершаемая не менее двух раз».

Если организация не имеет лицензии на осуществление дилерской деятельности на рынке ценных бумаг либо имеет лицензию, но реально такую деятельность не осуществляет, то организация - профессиональный участник рынка ценных бумаг в учетной политике для целей налогообложения должна определить порядок формирования налоговой базы по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, и налоговой базы по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.

При этом организация самостоятельно выбирает виды ценных бумаг, по операциям с которыми при формировании налоговой базы в доходы и расходы включаются иные доходы и расходы, определенные в соответствии с гл. 25 НК РФ.

Если организация не имеет лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, то организация определяет налоговую базу по операциям с ценными бумагами отдельно по категориям и отдельно от других доходов и расходов.

В этом случае доходы и расходы по операциям купли-продажи и иного выбытия (включая погашение) каждой из категорий ценных бумаг (обращающихся и необращающихся) отражаются в соответствующих строках декларации по налогу на прибыль.

3. Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг

Такая ситуация возможна в случае осуществления расходов на приобретение на внебиржевом рынке ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.

Согласно п. 5 ст. 280 НК РФ рыночной ценой ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, для целей налогообложения признается фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг, если эта цена находится в интервале между минимальной и максимальной ценами сделок (интервал цен) с указанной ценной бумагой.

Таким образом, если налогоплательщик приобретает ценные бумаги по ценам, превышающим максимальную цену сделок, указанная величина превышения может быть учтена для целей налогообложения в том случае, если будет доказано соответствие ст. 252 НК РФ.

Нужно отметить то, что законодатель, установив границы рыночной цены и определив, что в случае реализации ценной бумаги по цене ниже минимальной цены сделки с ценной бумагой необходимо в качестве выручки использовать эту минимальную цену, предполагая, что максимальная цена границы интервала как раз и нужна для целей нормирования расходов на приобретение ценной бумаги.

Сама по себе ст. 40 НК РФ не ограничивает применение рыночных цен только к выручке от реализации. В ней речь идет о цене сделки. Если одна сторона выигрывает с точки зрения применения рыночных цен, то другая сторона неизбежно проигрывает.

Пункт 14 ст. 40 НК РФ определяет, что положения, предусмотренные п.п. 3 и 10 ст. 40 НК РФ при определении рыночных цен финансовых инструментов срочных сделок и рыночных ценных бумаг применяются с учетом особенностей, предусмотренных, в частности гл. 25 НК РФ. В этой главе данные особенности установлены ст.280 НК РФ, где в качестве рыночной цены используется максимальная граница интервала цен сделок, зарегистрированная организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Общий подход, заложенный в ст. 252 НК РФ об обоснованности расходов, в общем случае распространяется и на стоимость приобретения ценной бумаги. В частности может быть справедлив вопрос о том, насколько обоснованы расходы при приобретении, к примеру, беспроцентного векселя по номиналу или по цене выше номинала.

4. Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг

Пункт 6 ст. 280 НК РФ гласит, что в отношении ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, для целей налогообложения принимается фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг при выполнении хотя бы одного из следующих условий:

- если фактическая цена соответствующей сделки находится в интервале цен по аналогичной (идентичной, однородной) ценной бумаге, зарегистрированной организатором торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения сделки или на дату ближайших торгов, состоявшихся до дня совершения соответствующей сделки, если торги по этим ценным бумагам проводились у организатора торговли хотя бы один раз в течение последних 12 месяцев;

- если отклонение фактической цены соответствующей сделки находится в пределах 20% в сторону повышения или понижения от средневзвешенной цены аналогичной (идентичной, однородной) ценной бумаги, рассчитанной организатором торговли на рынке ценных бумаг в соответствии с установленными им правилами по итогам торгов на дату заключения такой сделки или на дату ближайших торгов, состоявшихся до дня совершения соответствующей сделки, если торги по этим ценным бумагам проводились у организатора торговли хотя бы один раз в течение последних 12 месяцев.

При этом в случае отсутствия информации о результатах торгов по аналогичным (идентичным, однородным) ценным бумагам фактическая цена сделки принимается для целей налогообложения, если указанная цена отличается не более чем на 20% от расчетной цены этой ценной бумаги, которая может быть определена на дату заключения сделки с ценной бумагой с учетом конкретных условий заключения сделки, особенностей обращения, цены ценной бумаги и иных показателей, информация о которых может служить основанием для такого расчета.

Порядок корректировки цены приобретения полностью (по методологии) совпадает с порядком корректировки цены приобретения ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.

Также возможен и другой вариант отражения: данные корректировок в налоговой декларации, в соответствии с которыми строка «Сумма отклонения» заполняется только при превышении рыночной цены над ценой реализации, а расходы на приобретение данной ценной бумаги (прежде всего сама ее цена) отражаются в налоговой декларации по рыночным ценам.

Результат обоих вариантов заполнения налоговой декларации всегда будет совпадать.

5. Сделки РЕПО

Встречаются две трактовки сделок РЕПО.

Первая трактовка предусматривает квалификацию операций РЕПО как двух договоров купли-продажи: прямого и обратного, с отражением в учете операций по аналогии с операциями не связанных между собой сделок купли-продажи.

Трактовка операций РЕПО как двух сделок купли-продажи не оставляет возможности поставить на баланс первого продавца ценные бумаги по той цене, по которой они числились до начала сделки.

Такая трактовка хорошо ложится на учетные процедуры, однако совершенно не учитывает, что фактически имеет место одна сделка с множественностью прав и обязанностей сторон.

Вторая трактовка, более распространенная, заключается в признании операций РЕПО договором займа. Если первый продавец продает ценные бумаги по цене большей, чем их выкупает, то сделка рассматривается как заем в виде ценных бумаг. Если же продажа осуществляется по цене меньшей, чем выкупная цена, то сделка трактуется как денежный заем.

Сделки РЕПО являются одним из инструментов рынка ценных бумаг. Сделка РЕПО не определена в гражданском законодательстве как самостоятельный вид сделки. При этом не исключена возможность выделять в этих сделках части, которые могут рассматриваться по аналогии с известными сделками (предусмотренными ГК РФ).

Пункт 6 ст. 282 НК РФ предусматривает возможность путем проведения процедуры урегулирования взаимных требований вносить изменения в условия исполнения обязательств по второй части РЕПО. Стороны должны завершить взаиморасчеты по договору в течение 30 дней с даты, установленной для исполнения второй части РЕПО.

При этом первоначальный покупатель (продавец) может приобрести (реализовать) ценные бумаги, полученные по первой части РЕПО, с зачетом их рыночной стоимости в счет неисполненного обязательства. В этом случае продавец по первой части РЕПО признает в целях налогообложения исполнение второй части РЕПО и одновременно реализацию ценных бумаг, не выкупленных по второй части РЕПО, по рыночной (расчетной) цене.

Список используемой литературы:

1. Гражданский Кодекс РФ.

2. Налоговый Кодекс РФ.

3. Федеральный закон 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».