Понятие госудаственного долга

24

СОДЕРЖАНИЕ

1. Введение…………………………………………………………… стр.2

2. Причины возникновения государственного долга и его виды … стр.3

3. Последствия государственного долга и методы управления им….............................................................................................................. стр.10

4. Влияние государственного долга на развитие экономики России…………………………………………………………………….... стр.17

5.Практикум ……………………………………………………...….стр.23

6.Заключение ……………………………………………………..…стр.24

7. Литература ……………………………………..…………………стр.25

Введение

Проблема государственного долга стала одной из важнейших проблем последних десятилетий, стоящих перед мировым экономическим сообществом. В последнее время увеличение объёмов внешнего долга наблюдается не только в развивающихся странах, имеющих нехватку собственных ресурсов, но и в ряде развитых стран имеющих значительные внутренние сбережения. Размеры мирового внешнего долга продолжают расти, несмотря реализацию ряда мер направленных на сдерживание его роста.

Изучением данного вопроса занимаются многие преподаватели экономических вузов и журналисты. В частности проблему государственного долга и методов управления им рассматривал кандидат экономических наук Р.И. Ситников и преподаватель Ярославского государственного университета им. Демидова П.Г. К.А. Аксютин.

Целью выполнения данной работы является изучение государственного долга и его последствий как с точки зрения международного опыта, так и, учитывая опыт России в данном вопросе. Чтобы наиболее полно раскрыть суть проблемы государственного долга и его последствий необходимо сформулировать и решить основные задачи исследования. Для начала анализа выбранной темы необходимо знать теоретические основы данного вопроса; т.е. причины возникновения долга и его виды. Вторая задача: изучение последствий государственного долга и методов управления им. Третья, и наиболее важная: рассмотрения динамики роста государственного долга в России и его влияние на экономическое развитие нашей страны.

Предметом исследования является государственный долг и его последствия, как в зарубежных странах, так и в РФ в динамике его развития.

Причины возникновения государственного долга и его виды

Государственный долг - общий размер задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджетных дефицитов (минус бюджетные излишки). Причинами образования бюджетных дефицитов являются: спад производства, рост предельных издержек, необеспеченная эмиссия денег, возрастание затрат по финансированию военно-промышленного комплекса, рост объемов теневой экономики, непроизводственные расходы, потери, хищения и т.д.

Понятие государственного долга имеет отношение к дефициту только федерального бюджета, которым распоряжается правительство. К местным бюджетам он отношения не имеет, сальдо которых может быть положительным, а федеральный бюджет в это время может иметь дефицит. Экономическая теория. Учебник. Куликов Л.М.-М.: ТК Велби, изд-во Просрект, 2005.-384.

Взаимосвязь бюджетного дефицита и государственного долга проявляется в выпуске займов для покрытия бюджетного дефицита, что приводит к последующему нарастанию долговых последствий. Увеличительное влияние на государственный долг оказывает и необходимость выплаты его с процентами. Со временем, текущие займы превращаются в последующие налоги. Поэтому государства, имеющие большие долги, вынуждены постоянно к ним прибегать для погашения процентов по долгу. Покрывая старые долги, государство прибегает к еще большим займам. Критическим моментом, угрожающим стабильности экономики и нормальному денежному обращению, считается ситуация, когда задолженность превышает величину годового ВНП.

Государственный и частный долг являются элементами кругооборота «доходы - расходы». По мере роста доходов растут и сбережения, которые должны быть использованы домашними хозяйствами, фирмами, правительством и остальным миром. Создание долга - это механизм, посредством которого сбережения передаются лицам, осуществляющих расходы. Если потребители и бизнес не склонны к заимствованиям, и, следовательно, частная задолженность растет недостаточно быстро, абсорбировать растущий объем сбережений, эта функция выполняется приростом государственного долга. В противном случае экономика отойдет от состояния полной занятости ресурсов.

Бюджетный дефицит - представляет собой разницу между государственными доходами и государственными расходами. Количественная оценка бюджетного дефицита и долга объективно усложняется следующими факторами:

1) Обычно при оценке величины государственных расходов не учитывается амортизация в государственном секторе экономики, что приводит к объективному завышению размеров бюджетного дефицита и государственного долга.

2) Важная статья государственных расходов - обслуживание задолженности, то есть выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга (амортизация долга).

Государственные расходы должны включать только реальный процент по государственному долгу, равный RrD, а не номинальный процент, равный RnD, где D - величина государственного долга, Rr - реальная ставка процента, Rn - номинальная ставка процента. Объявленный в отчетах официальный бюджетный дефицит часто завышается на величину D, так как по уравнению Фишера, р = Rn + Rr. При высоких темпах инфляции эта погрешность может быть весьма значительной, так как в периоды роста инфляции Rr = Rn - р/1 + р. завышение бюджетного дефицита связано завышением величины государственных расходов за счет инфляционных процентных выплат по долгу. Возможны ситуации, когда номинальный (официальный) дефицит госбюджета и номинальный долг растут, а реальный дефицит и долг снижаются. Что затрудняет оценку эффективности бюджетно-налоговой политики правительства. Экономическая теория: учебник для студ. выш. учеб. заведений/Под ред. В.Д. Камаева.-10-е изд.; перераб. и доп.-М.: Гуманит. изд. центр Владос, 2003.-451.

Основными причинами образования государственного долга являются дефицит государственного бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц.

Государственные долговые обязательства могут существовать в различных формах: кредитные соглашения и договоры РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями в пользу указанных кредитов; государственные ценные бумаги, выпущенные от имени РФ; договоры о предоставлении государственных гарантий РФ, договоры поручительства по обеспечению обязательств третьими лицами; переоформление долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе федеральных законов; соглашения и договоры РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Государственный долг делится на капитальный и текущий. Капитальный долг -- это сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты. Текущий долг -- это расходы по выплате доходов и погашению обязательств.

По валютному критерию государственный долг делится на внутренний и внешний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные -- к внешнему. В международной практике есть и другое определение внешнего долга: совокупный долг нерезидентам, а внутреннего долга -- как совокупного долга резидентам.

По срокам государственные долговые обязательства могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет), долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства не могут превышать срок в 30 лет.

По уровню управления государственный долг делится на государственный долг РФ, государственный долг субъекта РФ и муниципальный государственный долг. Россия не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ

Внутренний государственный долг - это долг государства своему населению. В соответствии законодательством РФ, государственным внутренним долгом РФ являются долговые обязательства правительства РФ, выраженные в национальной валюте, перед юридическими и физическими лицами. Долговые обязательства могут иметь форму кредитов, полученных правительством, государственных займов, осуществленных посредством выпуска ценных бумаг от имени правительства, других долговых обязательств, гарантированных правительством.

Назовем основные государственные долговые обязательства, которые обеспечиваются Правительством Российской Федерации:

- государственные краткосрочные облигации (ГКО) (сроком на 3, 6, 12 месяцев);

- облигации федерального займа (ОФЗ) (сроком на 1 - 3 года);

- государственные долгосрочные облигации (ГДО) (сроком до 30 лет);

- облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВВЗ);

- казначейские векселя и обязательства.

Нарастание внутреннего долга менее опасно для национальной экономики по сравнению с ростом ее внешнего долга. Утечки товаров при погашении внутреннего долга не происходит, но возникают другие сложности в экономической жизни. Макроэкономика: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. И.П. Николаевой.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.-232.

Предельные объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год (федеральным законом, законом субъекта РФ или местного органа власти). Предельный объем может быть превышен Правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых РФ, субъектами РФ или муниципальными образованиями на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня. Для субъекта РФ этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ, привлеченных в текущем году заемных средств. Предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Макроэкономика: Учебник. Ивашковский С.Н., канд. экон. наук.-М.: Дело, 2000.-248.

.

Внутренний долг нельзя рассматривать в качестве долговой "петли" экономики. Более правильно его оценивать как средство постоянного финансирования экономики государством. Превышение расходов государства над доходами нельзя рассматривать как базу экономического краха. Если говорить о бюджетном префиците, то этот феномен нельзя рассматривать как явление положительное. Бюджетный излишек формирует дополнительный спрос на деньги. Это увеличивает темпы инфляции. Если бюджетный излишек заморозить, то тем самым ограничивается избыточное давление совокупного спроса и сдерживаются темпы инфляции

В Российской Федерации действует единая система учета и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет Государственную долговую книгу РФ. Экономическая теория: Учеб. для вузов. Носова С.С.-М.: Гуманит. Изд. центр. ВЛАДОС, 1999.-123.

Внешний государственный долг - это долг данного государства другим государствам, иностранным банкам и компаниям, международным организациям и отдельным лицам. Внешний государственный долг обусловлен рядом макроэкономических факторов, действия которых обуславливает объективную природу такой задолженности. Назовем факторы циклического дисбаланса в экономике, вызванного автоматическим сокращением налоговых поступлений в бюджет и сокращением государственных расходов в условиях циклического спада деловой активности. Кроме того, следует назвать факторы, обуславливающие структурный дисбаланс, то есть, решение вопросов, связанных с налаживанием новых видов производств в стране, с техническим перевооружением имеющейся структуры основного капитала требует притока дополнительных финансовых ресурсов. Одним из каналов получения дополнительного капитала являются внешние займы и кредиты. Экономическая теория: Учеб./ Борисов Е.Ф. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.217

Здесь возникает вопрос: какие средства следует причислить к объему внешнего долга? Только те, которые были получены правительством страны и правительственными учреждениями или сюда следует относить долги отдельных банков и фирм? Международная практика показывает, что внешний долг - это совокупная сумма долгов Центробанка, правительства, и отдельных банков и компаний. Во многих странах мира действует правило, согласно которого все более-менее значительные объемы внешних заимствований отдельных рыночных субъектов.

Последствия государственного долга и методы управления им

Как государственный долг и его рост влияют на функционирование национальной экономики? Обычно в государственном долге видятся две опасности: опасность переложения налогового бремени на будущие поколения и банкротство нации.

По поводу первой "опасности" можно отметить следующее: специфика внутреннего долга такова, что страна как бы должна сама себе. В большинстве случаев - внутренний долг это только отношения между гражданами страны. Он является одновременно и государственным кредитом.

Что касается второй "опасности", то никто не может запретить правительству выполнять свои обязательства по обслуживанию государственного долга. Эти финансовые обязательства складываются из: рефинансирования; взимания новых налогов (с целью получения достаточных доходов для выплаты процентов по долгу и основной его суммы), выпуска в обращение новых денег.

В современной экономической науке существуют две различные точки зрения на проблему бюджетного дефицита, государственного долга и их макроэкономических последствий.

Большинство экономистов считают, что дефицит бюджета и государственный долг оказывают существенное влияние на развитие экономической системы, а именно - рост бюджетного дефицита и государственного долга влекут за собой реальные негативные последствия.

Во-первых, выплата процентов по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована в руках у наиболее состоятельной части населения. Погашение государственного внутреннего долга приводит к тому, что деньги из карманов менее обеспеченных слоев населения переходят к более обеспеченным, т.е. те, кто владеет облигациями, становятся еще богаче.

Во-вторых, повышение ставок налогов (как средство выплаты государственного внутреннего долга или его уменьшения) может подорвать действие экономических стимулов развития производства, снизить интерес к вложениям в новые рискованные программы и т.д., а также усилить социальную напряженность в обществе.

В-третьих, существование внешнего долга предполагает передачу (при погашении этого долга) части созданного внутри страны продукта за рубеж.

В-четвёртых, когда правительство берет займ на рынке капиталов для рефинансирования долга или уплаты процентов по государственному долгу, это неизбежно приводит к увеличению ставки процента на капитал. Рост процентной ставки, в свою очередь, влечет за собой снижение капитализированной стоимости, сокращение частных плановых инвестиций. В результате этого последующие поколения могут унаследовать экономику с уменьшающимся производственным потенциалом и всеми вытекающими отсюда отрицательными последствиями.

В-пятых, рост внешнего долга безусловно снижает международный авторитет страны.

В-шестых, можно отметить и чисто психологический эффект: с ростом государственного долга усиливается неуверенность населения страны в завтрашнем дне.

Такая точка зрения на бюджетный дефицит и государственный долг называется традиционной и является, в общем-то, господствующей.

Другая точка зрения - точка зрения "рикардианской школы", в соответствии с которой бюджетный дефицит и государственный долг могут и не повлиять на рост процентных ставок, уменьшение инвестиций и т.д. "Нейтральность" бюджетного дефицита и государственного долга является следствием того, что снижение налогов при неизменном уровне государственных расходов само по себе может и не повлиять на рост расходов потребителей. Поведения потребителей, в соответствии с которой потребители при выборе линии поведения учитывают не только текущий интерес, но и интерес будущего, т.е. будущий доход. Макроэкономика: Учебник/ Под обще редакцией проф. д. э. н. А.В. Сидоровича.-М.: МГУ им. Ломоносова, Изд-во ДИС, 1997.-248.

Снижение налогов при неизменных государственных расходах, с точки зрения потребителя, думающего о будущем, означает, что правительство финансирует данное снижение за счет роста государственного долга. В свою очередь, рост государственного долга подразумевает, что в будущем для его покрытия необходимо будет увеличивать налоги. Таким образом, фактически налоги не изменяются, а просто перераспределяются во времени. Ожидания налогоплательщиков относительно будущего роста налогов и снижения доходов приведут к тому, что сегодняшнее потребление не увеличится, увеличатся лишь сбережения потребителей как защитная мера по поддержанию в будущем "привычного" уровня жизни. Прирост частных сбережений позволит реализовать государственные ценные бумаги, предназначенные для покрытия бюджетного дефицита без увеличения нормы процента.

Или иначе - рост частных сбережений будет равен по величине снижению государственных сбережений, которое явилось следствием уменьшения налоговых поступлений. Объем сбережений в рамках национальной экономики остается в целом неизменным, изменяется лишь их структура (доля частных и государственных сбережений в общем объеме национальных сбережений). Поэтому в данном контексте снижение налогов не приведет к последствиям, описываемым традиционной точкой зрения. Изложенные рассуждения означают, что финансирование государственных закупок за счет государственного долга равнозначно их финансированию за счет налогов.

Утверждения о том, что большой внутренний государственный долг может вызвать банкротство правительства, являются неверными.

Например, в 1988 г. в США внутренний государственный долг составил 2600,0 млрд. долл., или 53% от валового национального продукта. Отсюда нельзя сделать вывод, что экономика США не обеспечивает высокий жизненный уровень американцам и находится на грани экономического краха.

Правительство может легко справиться с этим долгом, поскольку долг можно лишь рефинансировать, а не погашать, т.е. правительство может продать новые облигации и использовать выручку для выплаты сумм погашаемых (прежних) облигаций. К тому же правительство (через законодательные органы) имеет право установить налоги (новые или более высокие) и осуществлять эмиссию денег. Все это также представляет резервы для погашения долга.

Приток внешних заимствований с одной стороны имеет субъективные основания в виде решений правительственных органов о необходимости внешних займов и кредитов. С другой стороны он имеет и объективные основания, обусловленные складывающейся макроэкономической ситуацией. При систематическом наращивании долгового финансирования для покрытия бюджетного дефицита увеличивается спрос на деньги. Если Центробанк ограничивает выпуск денег в обращение то это стимулирует быстрый рост процентных ставок.

Повышение процентных ставок на внутреннем рынке данной страны увеличивает спрос на валюту данной страны и ее ценные бумаги. Это создает приток "горячих" денег в страну и увеличение суммы внешнего долга. Обменный курс национальной валюты повышается, что стимулирует увеличение импорта и сокращение экспорта. Здесь мы сталкиваемся с комплексной формой проявления эффекта вытеснения, когда импорт вытесняет собственное производство, иностранные инвестиции вытесняют внутренние инвестиции.

Преодолеть тяготы внешнего долга весьма непросто. Но для этого решающее значение имеет политическая воля руководства. Если оно твердо взяло курс на приоритетное развитие национального производства и полностью отказывается от внешних долгов как формы покрытия бюджетного дефицита, то прямой путь к выходу из долговой трясины намечен. Ведь на объем и структуру внешнего долга в большей степени влияют политические решения государства Здесь можно упомянуть решения правительства России в 2000 - 2002г.г. об отказе от кредитов МВФ и о выработке долгосрочного плана погашения внешней задолженности. Экономическая теория: Учеб. пособие.- 2-е изд. доп. и перераб. Кураков Л.П.-М.: Гелиос АРВ, 1999-213

Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства по погашению и регулированию суммы государственного кредита, а также по привлечению новых заемных средств.

Во многих странах существуют специальные службы по управлению государственным долгом. Их задача - не допустить превышения долга над ВВП более чем в 2,5 раза. Считается, что большая величина не позволит стране решать свои проблемы, и все усилия ее будут направлены на погашение долга.

Управление государственным долгом включает следующие меры:

- эффективное использование средств заимствования;

- поиск средств для выплаты долга;

- нейтрализация негативных последствий государственного долга.

Внешний долг часто соизмеряется с поступлениями от внешнеторговой деятельности, которая приносит стране валюту, необходимую для выплат по внешним обязательствам. Если такие платежи составляют 20-30% внешнеторгового оборота, то привлекать новые займы из-за рубежа становится затруднительным.

Эффективное использование средств заимствования предполагает направление их в проектах, позволяющих за определенный срок получить доход, превышающий не только сумму долга, но и выплат по нему процента. Величина процента становится минимальным критерием эффективности использования заемных средств. Их доходность должна превышать эту величину. В таком случае государство не только выплатит процент, но и получит дополнительный доход. Невыполнение данного условия создает проблемы поиска средств из других источников для выплаты долга. Задержка выплаты долга чревата нарастанием убытков, связанных с увеличением процентных ставок в качестве штрафных санкций.

Как погасить обязательства по государственному долгу при недостаточности доходов от его размещения? Решение проблемы включает несколько тактических направлений: отказ от долга или части его; рефинансирование - выпуск новых займов для того, чтобы рассчитаться по облигациям старых займов; либо путем консолидации и конверсии; либо продажа безнадежных долгов.

Конверсия - изменение условий займа и размера выплачиваемых процентов по нему или превращение его в долгосрочные иностранные инвестиции. В этом случае иностранным кредиторам предлагается приобрести недвижимость, участвовать в совместном вложении капитала, приватизации государственной собственности. Частные национальные фирмы страны-кредитора выкупают у своего государства или банка обязательства страны-должника и с обоюдного согласия используют их для приобретения собственности. Последствием такой конверсии является увеличение иностранного капитала в национальной экономике без поступления в страну финансовых ресурсов.

Консолидация - изменение условий займа, связанное с изменением сроков погашения, когда краткосрочные обязательства консолидируются в долгосрочные и среднесрочные. Такая консолидация возможна только при взаимном согласии правительства - заемщика и правительства - кредитора.

Продажа безнадежных долгов возможна, если страна в прошлом дала кредит другому государству. Так, сегодня Россия пытается продать долги, которые не могут вернуть ее должники - Куба, Вьетнам, Индия и т.д. Такие долги продаются со значительной «уценкой». Страна, продающая долги выигрывает время для получения необходимых средств. Ситников Р.И. Зарубежный опыт управления внешним долгом и возможности его использования в России// Российский внешнеэкономический вестник. 08.08.2007. 32-38.

Если поставить вопрос: возможно ли полностью погасить внутренний долг, то ответ будет таков - невозможно. Лучше говорить об эффективном управлении внутренним долгом. На практике используются три основных способа финансирования бюджетного дефицита:

а) выпуск облигационных займов;

б) кредитно-денежная эмиссия (монетизация бюджета);

в) увеличение налоговых поступлений в госбюджет.

Если дефицит финансируется с помощью государственных займов, то увеличивается среднерыночная ставка процента. Это снижает склонность к инвестированию частного капитала. Государственные облигации в конечном итоге не снижают инфляционное напряжение.

Второй способ наиболее легкий и распространенный, связанный с выпуском дополнительного объема денежной массы. Государство получает дополнительный доход от печатания денег (сеньораж). Все экономические агенты платят государству своеобразный налог. Монетизация бюджетного дефицита может выражаться не только в эмиссии денег, но и в кредитах Центробанка по льготным ставкам.

Увеличение налоговых поступлений в госбюджет выходит за рамки финансирования бюджетного дефицита, так как оно реализуется в долгосрочной перспективе в процессе радикальной налоговой реформы. Данная мера также не является неинфляционной.

Следовательно, все три отмеченных способа не являются неинфляционными, а стало быть, нельзя определить, какой из них эффективнее. Процесс управления государственным долгом - процесс сложный, многоплановый. Он предлагает использование целого набора средств различного свойства.

Обременительность государственного долга и навязывание условий при его формировании приводит к тому, что в современных условиях страны стараются перейти от политики дефицитного финансирования к бездефицитным бюджетам. Новая бюджетная политика прежде всего находит выражение в изменениях доходной части государственных бюджетов. Стимулировании инвестиционной деятельности и расширении налоговой базы за счет роста доходов рентабельности национальной экономики. Экономическая теория: Учеб./ Борисов Е.Ф. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.219.

Влияние государственного долга на развитие экономики России

Государственный долг в России сформировался в 80 - 90-е гг. XX в. Интенсивный рост государственного долга в России происходил в условиях стагнации 1980-х гг. и экономического спада 1990-х гг. Он негативно влиял на производство, распределение и потребление ВВП. Увеличение государственного долга и расходов по его обслуживанию порождало дополнительные ограничения всего воспроизводственного процесса. Проведение политики заимствования средств в крупных размерах негативно сказывалось на производстве, инвестициях, занятости, ухудшало ситуацию с формированием доходной части бюджета за счет сокращения налоговой базы и уменьшения сборов налогов, стимулировало развитие неплатежей и использование в обращении различного рода суррогатов денег. Получаемые займы расходовались бессистемно на латание дыр бюджета в основном на непроизводственные нужды и не содействовали развитию производства.

Возросший государственный долг и затраты на его обслуживание стали одной из центральных экономических проблем России. Крупная для экономики России задолженность государства вынуждает органы государственного управления производить дополнительные затраты из государственного бюджета. . Шмелев Н. Не платежи- проблема №1 экономики РФ// Вопросы экономики. 1997. № 4. 21.

При наличии значительного долга происходит и перераспределение доходов различных слоев населения, а также утечка национального капитала за рубеж.

Высшим органом государственно финансового контроля в России является Счетная палата Российской Федерации, которая в соответствии с закрепленными за ней функциями и полномочиями осуществляет контроль, в том числе за состоянием государственного внешнего и внутреннего долга Российской Федерации.

Таковы макроэкономические деформации, накапливающиеся и в переходной российской экономике. Российская Федерация взяла на себя обязательства по обслуживанию внешнего долга СССР. Внешняя задолженность страны в переходный период резко возросла. Если в 1985 г.величина долга составляла 28,3 млрд. долл., то в 1990 г. увеличилась до 59,8 млрд. долл., в 1993 г.- до 80 млрд. долл., 1998 г. - 124 млрд. долл.,

1999 г. - более 140 млрд. долл. По состоянию на 1 января 2001 года государственный внешний долг составлял 143,4 млрд. долл., на 1 января 2002 года - 130,1 млрд. долл., на 1 января 2003 года - 122,1 млрд. долл., на 1 января 2004 года - 119,7 млрд. долл., а на 1 января 2005 года был равен 110,5 млрд. долл.

Основная часть внешнего долга приходится на задолженность СССР. Россия в период с 1991 по 1998 гг. получила кредиты от МВФ в размере более 13,6 млрд. долл., от МБРР - 5,6 млрд. долл., от Европейского банка реконструкции и развития и от стран ОЭСР под гарантии их правительств более 22 млрд. долл. США. Экономическая теория. Трансформирующаяся экономика: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. И.П. Николаевой.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2004. 216

СССР имел репутацию надежного должника и задолженность погашалась строго по графику. В 1992 г. график перестал соблюдаться. Россия должна была выделить на обслуживание внешнего долга 19,5 млрд. долл., а реально платежи составили 2,6 млрд. долл. Такая ситуация повторилась в 1993, 1994, 1995 гг.

Надо заметить, что задолженность, доставшаяся в наследство от СССР, не только составляет подавляющую долю внешнего долга России (103 млрд. долл.), но и продолжает увеличиваться. Ее обслуживание является не только финансовым, но и моральным бременем российского правительства и налогоплательщиков, вынужденных расплачиваться по долгам уже не существующего государства.

В 2004 году продолжалась и усиливалась тенденция на замещение внешнего долга внутренним. В 2004 году поступления от операций с государственными ценными бумагами, номинированными в рублях, были в сумме 140,7 млрд. рублей или 50,1% от объема погашения внешнего долга.

Переговоры по урегулированию официальной задолженности Россия проводит в рамках Лондонского и Парижского клубов.

Лондонский клуб объединяет 600 банков. В него входят кредиторы, которые предоставили СССР ссуды без гарантий своих правительств.

С ним также была достигнута договоренность о долгосрочной реструктуризации российского внешнего долга на общую сумму 32 млрд. долл. (в том числе 25 млрд. основной суммы долга и 7 млрд. долл. неоплаченных процентов по нему). Этот долг был переоформлен на следующие 25 лет с предоставлением пятилетнего льготного периода.

Парижский клуб - это группа главных государств - кредиторов мира. Величина долга России с процентами странам - кредиторам Парижского клуба составляет 40 млрд. долл.В начале апреля 1993 г. Россия подписала первое соглашение с Парижским клубом, по которому страна получила право не выплачивать по советским долгам в 1993 г. 15 млрд. долл., ограничившись лишь выплатой 2 млрд. долл. Процентных платежей.

В конце апреля 1996 г. в Париже было подписано новое соглашение о долгосрочной реструктуризации российского долга кредиторам Парижского клуба. В соответствии с подписанным документом погашение долга Россией начинается в 2002 г. и должно завершиться в 2020 г. Таким образом, Россия получила шестилетний льготный период, в течение которого она освобождена от оплаты этого долга. Это дало возможность приступить к погашению внешнего долга кредиторам Парижского клуба после выхода России из экономического кризиса. Подписание договора дало также России возможность самой стать членом этого клуба, что должно облегчить стране получение долгов со стран-неплательщиков, поскольку члены Клуба проводят солидарную политику по отношению к должникам.

В марте 1996 г. МВФ принял решение о предоставлении России в течение трех лет расширенного кредита в размере 10,2 млрд. долл. Выделение кредита началось в марте 1996 г. путем перечисления каждый месяц 340 млн. долл. В июле 1998 г. вновь Россией была достигнута договоренность с МВФ о предоставлении 10-15 млрд. долл. для обеспечения стабилизации российского рубля при условии проведения страной жесткой финансовой политики (снижение темпов инфляции и бюджетного дефицита).

Следует отметить, что Россия получила отсрочку по погашению капитальной суммы долга. Это не относится к выплате процентов по нему. Только в 1999 г. сумма процентных платежей составила 17,5 млрд. долл. Кроме того, еще один млрд. долл. в год стоит обслуживание наших облигаций, размещенных на внешнем рынке. По краткосрочным обязательствам - ГКО задолженность нерезидентам составляет 20 млрд. долл. Сложная финансовая ситуация на российском рынке вызвала сброс нерезидентами наших ценных бумаг, что резко обострило валютное положение России.

Важная проблема России состоит в том, чтобы добиться прекращения оседания в зарубежных банках значительной части выручки от экспорта продукции и возвращения этих капиталов на родину. По данным зарубежной печати, за границей оседает от 15 до 17 млрд. долл. ежегодно.

Таким образом, решение проблемы платежей по внешнему долгу во многом зависит от восстановления доверия к национальной денежной единице и создания условий для внутреннего инвестирования. И если экономическая и денежная стабилизация будут проходить активно, то и сложности с выплатой внешних долгов будут преодолены. Мытарев В. Парижский долг- досрочно//Российская газета. 14.05.200. № 101.3

С самого начала экономических реформ государство имело устойчивую склонность тратить средств больше, чем оно в реальности располагало. Если тратиться больше, чем имеется, то непременно должен быть источник, откуда черпается недостающее. Поначалу в соответствии с привычками недавнего советского прошлого припадали к печатному станку. Ценой этому была кратная годовая инфляция и в итоге «черный вторник» октября 1994 г., заставивший наконец, осознать ядовитую сущность эмиссионного родника. Из других источников природа могла предложить только один - брать в долг.

Правительственный долг вызывает множественные негативные последствия. Назовем их, а некоторые дополнительно поясним. Так, например, опасность попадания общества в порочный долговой круг связана с необходимостью постоянного рефинансирования долга, для его обслуживания (возврат срочных сумм + выплата %%) приходится прибегать к очередным и все растущим заимствованиям. Причем когда-нибудь непомерно раздутый долговой пузырь лопается, и правительство вынуждено объявить либо мораторий Мораторий ( от лат. Moratorius - замедляющий, отсрочивающий) - отсрочка или воздержание от каких-либо действий на определенный или неопределенный срок (например, отсрочка погашения долгов государства). на платежи (отсрочку), либо, что еще хуже, дефолт Дефолт - (англ. Default - невыполнение каких-либо обязательств, правил, обязанностей) - невыполнение обязательств (особенно денежных), неплатеж, отказ от уплаты долга. (отказ от их исполнения).

Показателен в этом плане мораторий-дефолт российского правительства 17 августа 1998 года. Его вынужден был объявить Сергей Кириенко, незадолго до того назначенный главой кабинета министров страны. Но назревал этот неизбежный платежный кризис давно, поскольку предыдущее правительство Черномырдина( 1992-1998 гг.). с одной стороны, не организовало подъем экономики, а с другой - бесконечно наращивало пирамиду госзаймов под соблазнительно высокий процент, притягивавший к рублю финансовых спекулянтов (в том числе из-за рубежа). Час расплаты настал уже при новом премьер-министре, на которого и обрушили всю свою злую «критику» неразборчивые или ангажированные журналисты. Экономическая теория: Учеб. для студ. выш. учеб. заведений/ Под ред. В.Д. Камаева.- 10-е изд.; перераб. и доп.-М.: Гуманит. изд. Центр Владос,2003.186.

Следующим последствием является рост ссудного процента, отметим, что его как раз и подстегивают бесконечные займы правительства (поскольку они увеличивают спрос на кредиты). В этих условиях становится невыгодным инвестировать производство.

Увеличение неплатежей в экономике неизбежно потому, что недофинансированная бюджетная сфера задерживает заработные платы, не может оплачивать сполна счета, скажем, за электроэнергию и воду. Электро- и водопоставщики, в свою очередь, срывают оплату продукции угольщиков, газовиков и т.д. раскручивается трудноостановимый «эффект домино» всеобщих неплатежей.

Следующий неизбежный негативный эффект заимствований - это усиление неравенства в обществе. Оно происходит, прежде всего потому, что у богатых больше сбережений и гособлигаций, а значит, и больше процентных доходов по ним. За счет займов, далее, возможно дополнительное обогащение причастных к ним лиц (спекуляции заемными средствами, доходное «прокручивание» их в банках, воровское «отщипывание» от них в свой карман). Кроме того, связанный с займами дефицит бюджета способствует еще одной наживе коррумпированных чиновников: в условиях нехватки финансирования они «торгуют» выделением денежных средств.

Наконец, почему обильные займы снижают уровень госуправления? Да потому, что они расслабляют и развращают чиновников. Вместо поиска новых путей зарабатывания денег через изобретательное, гибкое управление экономикой и бюджетом страны бюрократы привыкают к легким решениям финансовых проблем, безответственно набирая долги.

Практика

Правительство для реализации инвестиционного проекта получило от транснационального банка заем в размере 300 млн. долл. по годовой ставке 5%, который позволяет ежегодно увеличивать ВВП на 30 млн. долл.

1. Возрастет ли при этих условиях сумма долга правительства?

2. Увеличатся ли налоги на граждан данной страны в связи с новыми долговыми обязательствами правительства? Почему?

3. Через сколько лет возможно будет полностью погасить долг?

Решение

1. Сумма долга правительства возрастет на всю сумму полученного займа, то есть на 300 млн. долл.

2. Для того, чтобы ответить на вопрос об увеличении налогов для граждан страны, необходимо сопоставить сумму процентных выплат по долгу и сумму ежегодного прироста ВВП, из которой обслуживается долг Сумма ежегодных процентных выплат по долгу составляет 5% от его суммы, то есть 15 млн. долл., а ежегодный прирост ВВП от инвестиционных проектов составляет 30 млн. долл. Разница в размере 30 - 15 = 15 (млн. долл.) накапливается для погашения основной суммы долга. Поэтому налоги не возрастут.

3. Ежегодно страна получает чистый прирост ВВП 15 млн. долл., а общая сумма долга, которая должна быть погашена за счет этих средств, составляет 300 млн. долл. Следовательно, примерно через 3/0,15 = 20 лет страна сможет полностью погасить этот долг.

Заключение

Значительный внешний и внутренний долг существенно усложняет развитие трансформирующейся экономики России. Изъятие из экономики огромных денег в целях погашения внешней задолженности отодвигает на длительное время возможность осуществления инвестиций в промышленность, развитие инфраструктуры и научно - технический прогресс, повышение заработной платы бюджетникам и военным, пенсий и стипендий.

В трансформирующейся экономике внешние и внутренние заимствования используются в основном на текущее потребление, выплату заработной платы, пособий, пенсий и т.д. Заёмные средства не вкладываются в высокодоходные инвестиционные проекты, новая добавленная стоимость не создается, поэтому нет основы для возврата кредитов. Российское правительство осознало это лишь в 2001г. В бюджетном послании Президента РФ на 2002г. говорится о том, что Российская Федерация отказывается от доказавшей свою неэффективность практики привлечения под государственные гарантии иностранных связанных кредитов, от кредитов МФО на оказание консультативных услуг. Данные выводы справедливы и по отношению к эффективности многих других видов государственных внешних и внутренних займов.

Укрепление финансовой системы в трансформирующейся экономике требует также более полного учета возможностей финансового рынка для активизации инвестиционной деятельности путем создания дополнительных стимулов к вовлечению свободных средств домохозяйств, международных институтов и фондов.^1. Экономическая теория. Трансформирующаяся экономика: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. И.П. Николаевой.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2004.

Проблема с выплатой долга может быть относительно безболезненно решена при ежегодном росте экономики на 7-10%, что в России еще не достигнуто.

Литература

Учебники, монографии, сборники научных трудов

1. Макроэкономика: Учебник. Ивашковский С.Н., канд. экон. наук.-М.: Дело, 2000.

2. Макроэкономика: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. И.П. Николаевой.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

3. Макроэкономика: Учебник/ Под обще редакцией проф. д. э. н. А.В. Сидоровича.-М.: МГУ им. Ломоносова, Изд-во ДИС, 1997.

4. Экономическая теория: Учеб. Куликов Л.М. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2005

5. Экономическая теория: Учеб. для студ. выш. учеб. заведений/ Под ред. В.Д. Камаева.- 10-е изд.; перераб. и доп.-М.: Гуманит. изд. Центр Владос,2003.

6. Экономическая теория. Трансформирующаяся экономика: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. И.П. Николаевой.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2004.

7. Экономическая теория: Учеб. для вузов. Носова С.С.-М.: Гуманит. Изд. центр. ВЛАДОС, 1999.

8. Экономическая теория: Учеб. пособие.- 2-е изд. доп. и перераб. Кураков Л.П.-М.: Гелиос АРВ, 1999.

9. Экономическая теория: Учеб./ Борисов Е.Ф. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.

Статьи из журналов и газет

10. Мытарев В. Парижский долг- досрочно//Российская газета. 14.05.2005. № 101.

11. Ситников Р.И. Зарубежный опыт управления внешним долгом и возможности его использования в России// Российский внешнеэкономический вестник. 08.08.2007.

12. Шмелев Н. Не платежи- проблема №1 экономики РФ// Вопросы экономики. 1997. № 4.